格隆汇11月3日｜东吴证券研报指出，华锡有色利润同比高增，内生外延增长可期。2026年前三季度归母净利润8.73亿元，同比+76.69%。其中Q3归母净利润3.39亿元，同比+202.07%、环比-3.58%。锡产量同比增长，铅锌锑产量承压；矿山扩产及技改持续推进，内生增长动能逐步增强。佛子公司古益选厂正实施浮选流程改造，改造完成后浮选处理能力有望由1100吨/日提升至1500吨/日。此外，中国五矿拟入主，外延资源整合空间可期。看好锡金属的涨价预期，与公司作为中国五矿旗下的关键金属资产证券化平台的重要定位，维持“买入”评级。