公司二股东琪创能鉴于目前二级市场状态,为维护市场稳定,决定撤回于2016 年1 月12 日发出并于2016 年1 月13 日公告的《减持计划书》。我们将目标价格上调至24.50 元,维持买入评级。

支撑评级的要点

琪创能原拟自2016 年2 月3 日至2016 年3 月10 日,计划减持不超过1,670,000 股股份的事项,现予以取消实施。此次二股东撤销减持计划,提现了公司维护期股价的决心和信心,此前公司收购宜租车联网100%的股权,主营业务由传统商业零售业务转变为依托车辆移动工具通过互联网功能进行终端消费者服务的新兴商业服务业务,未来三年内不排除置出百货零售业务相关资产的可能。未来看点较多。

评级面临的主要风险

转型业务经营低于预期。

估值

公司收购完成后,主营业务将由传统商业零售业务转变为依托车辆移动工具通过互联网功能进行机构客户和终端消费者服务的新兴商业服务业务。此次业务转型可使公司享有较高的估值溢价,假设易租车联网于2016 年合并报表,股本增发也于2016 年完成,我们维持2015-17 年全面摊薄每股收益预测为-0.405、0.012 和0.252 元,将目标价由20.50 元上调至24.50 元/股,维持买入评级。