本报告导读:

市场认为,无人驾驶依然遥远,前景不确定。我们认为,以Model 3 发布为标志,汽车产业创新质变已经到来,并有望在未来三年全面突破催化应用与服务的新蓝海。

摘要:

繁荣背后,路在何方？苹果、谷歌已将汽车作为下一个战略性创新点。产业趋势和空间市场已形共识,然而产业变革前路依然有诸多“迷雾”,市场激辩不断。繁荣背后,路在何方？我们试图从电动篇,智能篇,互联篇三个角度为您拨开迷雾,助您把握产业长期投资机会。

电动篇:充电站,无人驾驶时代的基础设施。我们认为,以Model 3发布为标志性事件,汽车产业创新质变时刻已经到来。正如百年前福特T 型车发布,加油站涌现取代了驿站,百年后以Model 3 发布为标志,充电站有望成为无人驾驶时代的基础设施。参考中石油和中石化分销收入,仅能源销售市场空间就达到2.47 万亿元。顶层设计助力与商业模式变革,社会资本参与下充电运营将迎来拐点。而储能技术与物理空间,将成为无人驾驶基础设施竞争制高点

智能篇:无人驾驶产业发展进程,有望持续加速。无人驾驶是汽车的终极未来,当前的无人驾驶技术尚处于高端车的ADAS 阶段。进一步发展尚有三大瓶颈有待突破——硬件成本、软件算法可靠性和政策完备度。技术和规模化驱动核心硬件成本如激光雷有望呈摩尔定律降低,深度学习的演进和算法的成熟在逐步提升软件的可靠性,而创新也有望倒逼各国政府对无人驾驶的态度进一步开放。我们认为,未来三年,无人驾驶有望取得突破挺进L4 阶段,逐步成为车厂标配。

联网篇:未来汽车,下一个应用分发的蓝海。由硬及软,无人驾驶还将深入改变我们的出行方式,催化应用与服务。从制造、服务、养车、用车等环节汽车产业链有望全面颠覆,市场空间超过10 万亿元。而中控屏则是车联网的制高点。以中控屏为入口,出行服务、充电服务、停车服务、后市场服务等应用与服务有望百花齐放。

推荐汽车零配件转型和应用场景端公司。汽车产业质变时刻已经到来,无人驾驶正站在浪潮之巅。国内汽车零配件公司有望依托丰富产业资源,受益产业浪潮开启新一轮成长周期,推荐商业城、双林股份、金固股份、模塑科技。无人驾驶硬件的成熟必将带来随后应用场景的全面爆发,国内拥有丰富出行域产业资源公司,有望受益产业结构升华。推荐千方科技、数字政通、东软集团,受益标的启明信息。

风险提示:政策法规放松进程低于预期、新业务布局进度低于预期