本报告导读：

苹果谋求进军充电站，或预示其无人驾驶汽车研发更进一步。而产业结构趋势变化背景下，以充电站为代表的软件与运营价值更亟待重估。

摘要：

事件：根据路透社报道，苹果正在调研无人驾驶汽车充电问题，并已与充电站公司进行接洽，并招募相关软件工程师。苹果目前正向充电站公司询问底层技术，而某全球充电设施公司已主动向苹果提供相关解决方案。

志在完善基础设施运营，Apple car 发布时间或将临近？ 充电站属于基础设施运营环节，产品正式发布一般与其建设相匹配。这从特斯拉2012 年6 月发布革命性产品Model S 同年，建立第一座充电站（2012年9 月）可以得到部分验证。市场普遍预期Apple Car 发布时间在2018年，即三年之后。但考虑基础设施从方案讨论到建设周期，我们判断Apple car 研发进程有望超出市场预期。我们认为，9 月苹果在其发布会不排除发布概念车。

无人驾驶产业链重塑，正从硬件传感器延伸至软件与运营端前期无人驾驶产业链重塑更多集中于硬件传感器层面，这也与IT 的发展规律高度吻合。但站在当前的时点，可以清晰看到，目前产业链重塑正延伸至软件与运营端。苹果相继投资滴滴（出行服务）与谋求进军充电站（运营）可以反映这一产业趋势的结构变化。我们认为，软件与运营是无人驾驶这一十万亿产业的制高点。这可以从苹果投资滴滴后，过去一周汽车制造商大众、丰田相继投资出行服务商得到佐证。

被忽视无人驾驶时代基础设施运营，持续推荐无人驾驶“一王四杰”组合。我们判断，Apple Car 概念车发布或将临近，鲶鱼效应下产业进程有望超出市场预期。站在当前的时点，建议投资者关注产业趋势结构变化，关注软件与运营类公司，尤其是充电站等基础设施运营商。后者价值在苹果进军背景下，有望得到重估。基于此，我们持续推荐无人驾驶“一王四杰”组合（一王：彩虹精化；四杰：双林股份、金固股份、模塑科技、商业城）。