华泰股份:华泰股份2025年年度报告

山东华泰纸业股份有限公司2025年年度报告

公司代码：600308公司简称：华泰股份

山东华泰纸业股份有限公司

2025年年度报告

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重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

四、公司负责人李晓亮、主管会计工作负责人陈国营及会计机构负责人（会计主管人员）张淑真声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

鉴于公司2025年度净利润为负，不满足《公司章程》规定的现金分红条件，经董事会决议，公司2025年度拟不进行现金分红，不送红股，亦不进行资本公积金转增股本，未分配利润留存用于公司日常经营、项目建设、技术研发和升级改造等，以保障公司经营计划和战略目标的顺利推进。此外，公司2025年度以现金为对价，采用集中竞价方式实施股份回购，累计使用资金总额为10990511.60元（不含交易费用）。

根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号—回购股份》的规定，该回购金额视同现金分红，纳入年度现金分红比例计算。

截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用

六、前瞻性陈述的风险声明

√适用□不适用

本报告中所涉及的未来计划、发展战略、未来发展的讨论与分析等前瞻性描述不

构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

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八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否

十、重大风险提示

公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节管理层讨论与分析中关于公司未来发展的讨论分析中可能面对的风险因素的内容。

十一、其他

□适用√不适用

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第一节释义.................................................5

第二节公司简介和主要财务指标.......................................5

第三节管理层讨论与分析..........................................12

第四节公司治理、环境和社会........................................49

第五节重要事项..............................................72

第六节股份变动及股东情况........................................101

第七节债券相关情况...........................................107

第八节财务报告.............................................108

一、审计意见..............................................108

二、形成审计意见的基础.........................................108

三、关键审计事项............................................108

四、其他信息..............................................109

五、管理层和治理层对财务报表的责任..................................110

六、注册会计师对财务报表审计的责任..................................110

载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表备查文件目

载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件录

报告期内在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿

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第一节释义

一、释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义中国证监会指中国证券监督管理委员会山东证监局指中国证券监督管理委员会山东监管局上交所指上海证券交易所

本公司、华泰股份指山东华泰纸业股份有限公司

元、万元、亿元指人民币元、人民币万元、人民币亿元信永中和会计师事务

指信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）所华泰集团指控股股东华泰集团有限公司股东大会指山东华泰纸业股份有限公司股东大会股东会指山东华泰纸业股份有限公司股东会董事会指山东华泰纸业股份有限公司董事会监事会指山东华泰纸业股份有限公司监事会

报告期指2025年1月1日-2025年12月31日

第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息公司的中文名称山东华泰纸业股份有限公司公司的中文简称华泰股份

SHANDONG HUATAI PAPER公司的外文名称

INDUSTRY SHAREHOLDING CO.LTD

公司的外文名称缩写 SDHT公司的法定代表人李晓亮

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名任英祥邓迎春联系地址山东省东营市广饶县大王镇山东省东营市广饶县大王镇

电话0546-77238990546-7723899

传真0546-68880180546-6888018

电子信箱 htjtzq@163.com htjtzq@163.com

三、基本情况简介公司注册地址山东省东营市广饶县大王镇公司注册地址的历史变更情况不适用

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公司办公地址山东省东营市广饶县大王镇公司办公地址的邮政编码257335

公司网址 http://www.huataipaper.com

电子信箱 htjtzq@163.com

四、信息披露及备置地点

《中国证券报》（www.cs.com.cn）《上海证券报》(www.cnstock.com)《证券时报》公司披露年度报告的媒体名称及网址（www.stcn.com/）、《证券日报》（www.zqrb.cn/）

公司披露年度报告的证券交易所网址 www.sse.com.cn公司年度报告备置地点公司证券部

五、公司股票简况公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码

A 股上海证券交易所华泰股份 600308

六、其他相关资料信永中和会计师事务所（特殊普通合名称

伙）公司聘请的会计师事务所北京市东城区朝阳门北大街8号富华大办公地址（境内）厦 A座 8层签字会计师姓

张吉文、刘东岳名

七、近三年主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币本期比上年同主要会计数据2025年2024年2023年期增减

(%)

营业收入12456416583.5913046088493.13-4.5213293234319.96扣除与主营业务无关的业务收入

和不具备商业实12323283736.6712766978986.85-3.4812894136797.51质的收入后的营业收入

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利润总额13980891.8685109884.53-83.57284648771.41归属于上市公司

-65982094.7336161932.10不适用238052163.87股东的净利润归属于上市公司股东的扣除非经

-109289458.49-9842806.99不适用-47005464.32常性损益的净利润经营活动产生的

186271506.52364763472.53-48.93587118661.02

现金流量净额本期末比上年

2025年末2024年末同期末2023年末

增减（%）归属于上市公司

9028144704.429141115922.74-1.249267719639.51

股东的净资产

总资产15717597478.0915292517298.262.7815241416789.57

(二)主要财务指标本期比上年主要财务指标2025年2024年2023年同期增减(%)

基本每股收益（元／股）-0.040.02不适用0.16

稀释每股收益（元／股）-0.040.02不适用0.16扣除非经常性损益后的基本

-0.07-0.01不适用-0.03

每股收益（元／股）

减少1.12个

加权平均净资产收益率（%）-0.730.392.60百分点

扣除非经常性损益后的加权减少1.09个

-1.20-0.11-1.20

平均净资产收益率（%）百分点报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

□适用√不适用

八、境内外会计准则下会计数据差异

(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

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(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

(三)境内外会计准则差异的说明：

□适用√不适用

九、2025年分季度主要财务数据

单位：元币种：人民币

第一季度第二季度第三季度第四季度

（1-3月份）（4-6月份）（7-9月份）（10-12月份）营业收入3085680306.583323431865.973072023792.552975280618.49归属于上市公司股

59829434.627808741.824948378.01-138568649.18

东的净利润归属于上市公司股东的扣除

51153837.05-3654939.49-6752522.00-150035834.05

非经常性损益后的净利润经营活动产生的现

110467970.64-134907455.71204478000.166232991.43

金流量净额季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用√不适用

十、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位：元币种：人民币非经常性损益项目2025年金额2024年金额2023年金额

非流动性资产处置损益，包括已计提-298697.836834964.61300002959.12资产减值准备的冲销部分

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政28962948.7725474443.4333368212.72

策规定、按照确定的标准享有、对公

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司损益产生持续影响的政府补助除外除同公司正常经营业务相关的有效

套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值5367230.606384683.99-变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益企业因相关经营活动不再持续而发

生的一次性费用，如安置职工的支出---20019343.67等除上述各项之外的其他营业外收入

15386040.76-173261.0822027237.53

和支出其他符合非经常性损益定义的损益

-14532537.07-项目

减：所得税影响额-9757748.90-6785123.77-6239709.64

少数股东权益影响额（税后）3647590.36-263505.16-44081727.87

合计43307363.7646004739.09285057628.19

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

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十一、营业收入扣除情况表

单位：万元币种：人民币项目本年度具体扣除情况上年度具体扣除情况

营业收入金额1245641.661304608.85

营业收入扣除项目合计金额13313.2827910.95营业收入扣除项目合计金额占营业收入的比

1%/2%/重（%）

一、与主营业务无关的业务收入

1.正常经营之外的其他业务收入。如出租固

定资产、无形资产、包装物，销售材料，用材料进行非货币性资产交换，经营受托管理业务13313.28销售材料、废料等27910.95销售材料、废料等等实现的收入，以及虽计入主营业务收入，但属于上市公司正常经营之外的收入。

2.不具备资质的类金融业务收入，如拆出资

金利息收入；本会计年度以及上一会计年度新

增的类金融业务所产生的收入，如担保、商业保理、小额贷款、融资租赁、典当等业务形成的收入，为销售主营产品而开展的融资租赁业务除外。

3.本会计年度以及上一会计年度新增贸易业

务所产生的收入。

4.与上市公司现有正常经营业务无关的关联

交易产生的收入。

5.同一控制下企业合并的子公司期初至合并

10/271山东华泰纸业股份有限公司2025年年度报告日的收入。

6.未形成或难以形成稳定业务模式的业务所产生的收入。

与主营业务无关的业务收入小计13313.2827910.95

二、不具备商业实质的收入

1.未显著改变企业未来现金流量的风险、时

间分布或金额的交易或事项产生的收入。

2.不具有真实业务的交易产生的收入。如以

自我交易的方式实现的虚假收入，利用互联网技术手段或其他方法构造交易产生的虚假收入等。

3.交易价格显失公允的业务产生的收入。

4.本会计年度以显失公允的对价或非交易方

式取得的企业合并的子公司或业务产生的收入。

5.审计意见中非标准审计意见涉及的收入。

6.其他不具有商业合理性的交易或事项产生的收入。

不具备商业实质的收入小计

三、与主营业务无关或不具备商业实质的其他收入

营业收入扣除后金额1232328.371276697.90

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十二、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用√不适用

十三、采用公允价值计量的项目

□适用√不适用

十四、其他

□适用√不适用

第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的业务情况

1、公司的主要业务

公司的主要业务为造纸和化工。其中，造纸产品主要生产新闻纸、文化纸、铜版纸和包装用纸；化工产品主要生产烧碱、液氯、双氧水、甲烷氯化物、环氧丙烷、氯乙酸、苯胺等。

2、公司产品的主要用途

新闻纸用于报纸、期刊等正文用纸；铜版纸用于印刷高级书刊的封面和插图、彩

色画片、各种精美的商品广告、样本、商品包装、商标等；文化纸用于传播文化知识

的书写、印刷纸张等；包装纸包括牛皮纸、牛皮卡纸、瓦楞原纸等，主要用于商品、快递等外包装。

化工主要产品离子膜烧碱用于造纸、肥皂、染料、人造丝、制铝、石油精制、棉

织品整理、煤焦油产物的提纯，以及食品加工、木材加工及机械工业等方面。环氧丙烷用于生产聚醚多元醇、丙二醇和各类非离子表面活性剂等。双氧水用于工业漂白、外科消毒等领域。

3、经营模式

公司纸产品生产实行以销定产、产销结合的经营模式，纸产品主要采用直销的销售模式，公司建有覆盖全国的营销网络，在中国大陆除青海、西藏外的其他省、自治区、直辖市设有办事处，在用纸量相对较大的地区设有分公司；对纸产品用量大的个别客户，由公司直接提供销售服务。公司发展氯碱化工是作为造纸行业的配套产业，

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公司生产的氯碱化工产品部分烧碱、双氧水供造纸业务内部使用，大部分产品对外独立销售。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用√不适用

二、报告期内公司所处行业情况

公司主营业务涵盖造纸与化工两大领域，是全球单厂规模领先的新闻纸生产基地及全国知名的氯碱盐化工基地，双主业协同发展的产业格局优势显著。

造纸行业是与国民经济和社会事业发展紧密关联的重要基础原材料行业，纸制品消费水平是衡量国家现代化水平与文明程度的重要标志。该行业具有资金技术密集、规模效益突出的特征，产业关联度广泛，对林业、农业、印刷、包装、机械制造等上下游产业具有显著拉动作用，已成为我国国民经济增长的重要支撑点。同时，造纸行业以原生植物纤维和废纸再生纤维为核心原料，可部分替代塑料、钢铁、有色金属等不可再生资源，具备鲜明的可持续发展属性，是推动绿色低碳循环经济发展的重要行业。

化工行业作为国民经济的基础性产业，与宏观经济发展高度相关。从中长期发展趋势来看，氯碱化工行业整合进程持续深化，行业集中度将稳步提升。随着产业政策收紧与新环保标准落地执行，行业准入门槛不断提高，落后产能及中小型企业的淘汰力度持续加大。具备资源禀赋、规模优势、集约经营模式及环境友好型发展路径的大型企业，将在行业竞争中占据主导地位，迎来更为广阔的发展空间。

三、经营情况讨论与分析

2025年，公司在董事会的领导下，以“效益提高、管理提升”为指导思想，全面

贯彻落实国家供给侧结构性改革，通过深化机构体制改革，加快推进公司造纸产业转调创步伐，积极调整原料结构和产品结构，开发适应市场需求的新品种，实现了造纸产业的合理布局，同时加快推进化工产业发展；报告期内，公司生产经营全面保持稳健运行。具体表现在以下方面：

一是，公司造纸产业转调创成效明显，产品布局更加合理。

“十四五”以来，为应对电子传媒发展对新闻纸行业的冲击，公司积极对东营华泰、河北华泰、广东华泰等新闻纸纸机进行技术改造，成功完成日照华泰浆纸搬迁改

13/271山东华泰纸业股份有限公司2025年年度报告造项目，建设70万吨化学木浆项目和30万吨化机浆扩产技改项目，通过调整原料结构和产品结构，成功开发出高档文化纸、环保型传媒纸、瓦楞纸、食品包装纸等新产品，公司产品结构进一步优化，新闻纸、铜版纸、文化纸、包装纸等产品布局更加合理。

二是，培育壮大优势产业，推进化工产业一体化发展。

化工作为公司的另一支柱产业，2025年全年实现销售收入39.33亿元，净利润

1.58亿元，连续多年效益、纳税均居东营经济技术开发区前列。近年来，公司围绕原

盐开采、产品深加工等价值链两端，重点推进实施的化工集团年产25万吨离子膜烧碱搬迁改造项目，年产10万吨苯胺项目、华泰清河年产5万吨丁苯胶乳项目、10万吨氯乙酸项目、32万吨甲烷氯化物一期项目等一批产业延伸项目顺利投产，规划投资建设广西化工项目，进一步拓展拉长了公司的化工产业链条。

三是，加大自主创新力度，实施开放式创新，提升企业创新水平。

2025年公司针对传统产业转型升级的重大需求，聚焦生物基功能材料开发与绿色

制造、生物质能资源化利用、制浆造纸清洁生产等行业共性关键技术的开发，与齐鲁工业大学联合承担的“大宗农林剩余物绿色造纸与纸基材料功能化研究”获批2025年度山东省重点研发计划。3个项目分获中国博士后科学基金第77批面上资助和2025年度山东省博士后创新项目资助。围绕进口替代、填补国内空白的高端产品，瞄准高档印刷、绿色包装、特种纸发展方向，公司开发“食品级木浆”等新产品、新技术等

30余项，其中高透高强代塑伸性纸袋纸入选“山东制造鲁链优品”。经过不懈研发攻关，掌握了一大批关键核心技术，使企业始终站在自主创新前沿，有效增强了行业话语权和市场竞争力。

四是，扎实推进环保减排，践行绿色循环低碳发展。

绿水青山就是金山银山。公司坚定不移推进绿色发展，积极贯彻党的二十大精神，围绕“推进生态文明，建设美丽中国”的美好目标，创新发展思路，大力发展循环经济，着力构建“资源—产品—再生资源”的闭环式循环生态链，公司始终把安全环保放在首要位置，强化红线意识、树立底线思维，不断加大投入力度，推动公司实现绿色低碳循环发展。

五是推动工业化和信息化深度融合、实现内部管理精细发展

公司是山东省造纸行业首批产业大脑建设试点单位，通过产业大脑建设，公司积极探索数字化转型升级，聚焦研发、生产、供应链、营销、管理服务一体化业务，按

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照让“数据多跑路，人机少跑腿”的目标，构建造纸行业数智化商业新模式。建立物流、信息流、资金流“三流合一”的造纸产业链一体化协同管理云平台，以造纸产业链主企业为中心，打通产业链上下游各个环节，对生产原材料端供给保障、下游客户端目标细分市场、物流运输端配套服务系统等建立产业数据库，通过管理信息化改造、产业数据化升级，实现真正意义上的产业信息共享，优化资源配置，实现产业链一体化发展。2025 年 5 月，华泰“造纸产业大脑 AI 能力中心”入选山东省工业和信息化厅2025年山东省企业技术创新项目计划（第一批）名单和工业领域行业大模型“揭榜挂帅”攻关项目。2025年7月，国家数据局综合司公布了2025年可信数据空间创新发展试点名单，瞬捷数字科技公司凭借在数据创新应用与产业数字化转型方面的卓越表现，成功入选企业可信数据空间创新发展试点，成为山东省唯一获此殊荣的企业级项目。2025年11月，瞬捷数字科技公司申报的“‘数据要素’赋能造纸产业新型工业化解决方案”，荣获全国总决赛三等奖。

四、报告期内核心竞争力分析

√适用□不适用

1、规模优势

造纸行业属于资金密集型和资源约束型产业，规模经济性极为显著。根据造纸协会统计，公司造纸产量连续多年位居前10大厂商之一，具有很强的规模优势。规模优势使公司原材料采购、产品供应、成本效益平衡、质量控制等方面具有较强的优势。

2、技术与产品优势

公司已构建较为完善的研发体系。公司设有研发中心，根据公司发展及市场需要对现有产品、工艺进行改进，寻找新型原材料，开发、设计新产品；制定技术研发中心中、长期规划及资金预算；及时提出研究开发方向和研究课题等工作。

公司一方面不断加大自主创新力度，根据公司发展及市场需要对现有产品、工艺进行改进，寻找新型原材料，开发、设计新产品，加快科技成果转化；另一方面实施开放式创新，采取与多家高校、研究机构联合研发工作等方式，提升企业创新水平。

公司与其他科研机构合作开展的“制浆造纸清洁生产和水污染全过程控制关键技术及产业化”、“混合材高得率清洁制浆关键技术及产业化”等多个项目获得国家及省部级科技奖励。主持或参与制定“新闻纸”、“超级压光纸”、“纸浆保水值的测定”等多项国家（行业）标准。公司在自动化生产、清洁生产、节能降耗以及环保减排、综合利用等方面积累了深厚的技术基础和实践经验。

3、环保优势

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公司在发展过程中不断提高环境管理规范化、科学化水平。公司先后投资引进国内国际先进的厌氧耗氧生物处理系统、三级化学处理系统、超效浅层气浮装置、同向

流净水器、多圆盘过滤机等节能环保处理工艺装备，实现了水处理水平的飞速提升。

公司已连续多年通过 ISO14001 环境管理体系认证。在提升废水、废气等环保治理水平的同时，实现了经济效益和环保效益的同步提高。随着国家环保力度加强和标准提高，部分无环保优势的造纸企业将会退出市场，这将有利于缓和市场竞争，扩大环保优势公司的市场空间。

4、营销网络优势

公司已逐步建立起覆盖全国的营销网络，在大陆除青海、西藏外的所有省、自治区、直辖市设立办事处，采取直销方式；在用纸量相对较大的地区设立分公司，提供有针对性、灵活性的重点专项服务，不断巩固和拓展市场。此外公司也积极拓展海外业务，公司部分产品远销欧美、东南亚、韩国、印度等地区。

造纸企业一般都有着较为稳定的客户资源，公司已与各大国家级报社、党报、印刷物资公司建立了长期稳定的合作伙伴关系。公司生产的新闻纸是人民日报专用纸，公司生产的“高档胶印书刊纸”被中央文献出版社定为“毛选”、“邓选”、“江选”

以及“习近平总书记系列讲话”印刷专用纸。

5、品牌优势

公司在不断建设、完善营销网络的同时，积极实施品牌战略。公司通过不断加强在采购、生产、销售全过程对质量因素的控制，稳定和提高产品质量水平，增强自主创新能力，研发生产品质高适合市场需求的产品，提升公司在客户中的认可度以及行业中的美誉度。公司目前拥有“华泰”、“牡丹”等造纸行业知名品牌，其中“华泰”品牌被评为中国驰名商标。公司先后被评为山东省品牌重点培育企业、山东省制造业高端品牌培育企业、山东省“优质品牌”和“知名品牌”、山东省2023年省级先进制造业和现代服务业融合发展试点认定名单，华泰 5G 造纸工业云平台被评为“省级

5G+工业互联网应用标杆”、山东省级绿色工厂，华泰股份造纸（新闻纸）“产业大脑”项目入选山东省省级示范型“产业大脑。五、报告期内主要经营情况

2025年，公司实现营业收入124.56亿元，同比下降4.52%，实现利润总额0.14亿元，同比下降83.57%，实现归属上市公司股东的净利润-0.66亿元。

(一)主营业务分析

1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币

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科目本期数上年同期数变动比例（%）

营业收入12456416583.5913046088493.13-4.52

营业成本11589613056.9412253065805.67-5.41

销售费用89467844.2260214798.3248.58

管理费用350457182.47323909169.958.20

财务费用100299033.1591798272.879.26

研发费用193377406.90194113950.45-0.38经营活动产生的现金流

186271506.52364763472.53-48.93

量净额投资活动产生的现金流

-529429946.97-791441978.7833.11量净额筹资活动产生的现金流

623436756.82285488802.66118.38

量净额

销售费用变动原因说明：主要系本期液氯处置费增加所致.经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期收入减少且存货库存上升所致。

投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期支付的工程及设备款减少所致。

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期到期偿还的银行借款减少所致。

本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

√适用□不适用

为保障财务报表的审慎性，公司依据《企业会计准则》的相关规定，对部分应收款项、存货进行了减值测试，并计提相应减值准备，该事项对本期业绩产生了一定影响。

2、收入和成本分析

□适用√不适用

(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况

单位：元币种：人民币主营业务分行业情况毛利营业收入营业成本毛利率比分行业营业收入营业成本率比上年增比上年增上年增减

（%）减（%）减（%）（%）

减少0.10个

纸制品7736368132.047350480398.924.99-7.63-7.53百分点

增加1.96个

化工产品3560414088.813289206408.847.62-5.23-7.20百分点

增加1.10个

浆产品742698435.50643621600.3313.34114.79112.11百分点

增加6.18个

电汽279537412.81221788223.1720.66-1.87-8.96百分点

污水处理增加47.20

4265667.51671441.9084.26-2.83-75.70

及其他个百分点

17/271山东华泰纸业股份有限公司2025年年度报告

主营业务分产品情况毛利营业收入营业成本毛利率比分产品营业收入营业成本率比上年增比上年增上年增减

（%）减（%）减（%）（%）

减少5.16个

新闻纸1092243983.371004985898.017.99-19.81-15.05百分点

增加3.00个

文化纸2629008553.102585405378.611.661.69-1.31百分点

增加1.96个

化工产品3560414088.813289206408.847.62-5.23-7.20百分点

减少3.34个

铜版纸1670404620.281630415814.072.39-20.77-17.96百分点

增加0.87个

包装纸1333821398.101195747199.5510.35-1.29-2.24百分点

增加4.22个

工业用纸1010889577.19933926108.687.614.40-0.16百分点

增加1.10个

浆产品742698435.50643621600.3313.34114.79112.11百分点

增加6.18个

电汽279537412.81221788223.1720.66-1.87-8.96百分点

污水处理增加47.20

4265667.51671441.9084.26-2.83-75.70

及其他个百分点主营业务分地区情况毛利营业收入营业成本毛利率比分地区营业收入营业成本率比上年增比上年增上年增减

（%）减（%）减（%）（%）

增加0.41

国内销售11874180394.3611189180296.135.77-5.03-5.44个百分点

增加8.93

国外销售449103342.31316587777.0329.5170.0250.91个百分点主营业务分销售模式情况毛利营业收入营业成本毛利率比销售模营业收入营业成本率比上年增比上年增上年增减式

（%）减（%）减（%）（%）

增加1.40个

直销10471509325.399773573536.336.67-2.97-4.41百分点

减少1.43个

经销1851774411.281732194536.836.46-6.22-4.76百分点

(2).产销量情况分析表

√适用□不适用生产量销售量库存量主要产单位生产量销售量库存量比上年比上年比上年品增减（%）增减（%）增减（%）

机制纸吨1873412.301773209.87306263.131.17-0.5312.25

浆产品吨679966.90176743.3311822.3170.20110.9915.14

化工产吨3007263.632561790.5567552.983.394.04-28.64

18/271山东华泰纸业股份有限公司2025年年度报告

品产销量情况说明浆产品产销量增加主要系本期70万吨浆项目投产所致。

(3).重大采购合同、重大销售合同的履行情况

□适用√不适用

(4).成本分析表

单位：万元币种：人民币分行业情况本期占总上年同期本期金额较成本构成上年同期分行业本期金额成本比例占总成本上年同期变项目金额

(%)比例(%)动比例(%)

机制纸直接材料513779.0770.30562094.4470.27-8.60

机制纸燃料及动力147055.2320.12159286.4119.91-7.68

机制纸直接人工12395.411.7013649.561.71-9.19

机制纸制造费用57557.547.8864921.718.12-11.34

机制纸合计730787.25100.00799952.12100.00-8.65

化工产品直接材料264964.2979.54288191.6579.27-8.06

化工产品燃料及动力37066.3511.1338027.7610.46-2.53

化工产品直接人工8127.042.449137.222.51-11.06

化工产品制造费用22959.086.8928192.117.75-18.56

化工产品合计333116.76100.00363548.75100.00-8.37

浆产品直接材料52765.2783.3020637.3886.15155.68

浆产品燃料及动力6756.2010.672100.808.77221.60

浆产品直接人工761.581.20286.221.19166.08

浆产品制造费用3063.344.84931.293.89228.94

浆产品合计63346.39100.0023955.69100.00164.43分产品情况本期占总上年同期本期金额较成本构成上年同期分产品本期金额成本比例占总成本上年同期变项目金额

(%)比例(%)动比例(%)

新闻纸直接材料55267.4662.8678806.5861.55-29.87

新闻纸燃料及动力23074.6626.2433403.6026.09-30.92

新闻纸直接人工1527.921.742004.411.57-23.77

新闻纸制造费用8054.989.1613828.1510.80-41.75

新闻纸合计87925.03100.00128042.74100.00-31.33

文化纸直接材料186255.0572.06196893.2272.98-5.40

文化纸燃料及动力51884.1520.0751771.8919.190.22

文化纸直接人工3838.321.494363.511.62-12.04

文化纸制造费用16478.916.3816744.666.21-1.59

文化纸合计258456.42100.00269773.27100.00-4.19

铜版纸直接材料114416.4470.28135274.5872.18-15.42

铜版纸燃料及动力30071.8518.4733135.1217.68-9.24

铜版纸直接人工2319.511.422397.511.28-3.25

铜版纸制造费用15998.039.8316595.208.86-3.60

铜版纸合计162805.83100.00187402.41100.00-13.13

包装纸直接材料86665.5872.6684200.4772.442.93

19/271山东华泰纸业股份有限公司2025年年度报告

包装纸燃料及动力20505.6817.1919505.6616.785.13

包装纸直接人工2586.102.172770.222.38-6.65

包装纸制造费用9518.347.989762.228.40-2.50

包装纸合计119275.70100.00116238.57100.002.61

工业用纸直接材料71621.5469.6967462.7068.126.16

工业用纸燃料及动力21518.8920.9421470.1421.680.23

工业用纸直接人工2123.552.072113.922.130.46

工业用纸制造费用7507.287.307991.488.07-6.06

工业用纸合计102771.27100.0099038.25100.003.77

浆产品直接材料52765.2783.3020637.3886.15155.68

浆产品燃料及动力6756.2010.672100.808.77221.60

浆产品直接人工761.581.20286.221.19166.08

浆产品制造费用3063.344.84931.293.89228.94

浆产品合计63346.39100.0023955.69100.00164.43

化工产品直接材料264964.2979.54288191.6579.27-8.06

化工产品燃料及动力37066.3511.1338027.7610.46-2.53

化工产品直接人工8127.042.449137.222.51-11.06

化工产品制造费用22959.086.8928192.117.75-18.56

化工产品合计333116.76100.00363548.75100.00-8.37

(5).报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化

□适用√不适用

(6).公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用√不适用

(7).主要销售客户及主要供应商情况

属于同一控制人控制的客户或供应商视为同一客户或供应商合并列示，受同一国有资产管理机构实际控制的除外。

下列客户及供应商信息按照同一控制口径合并计算列示的情况说明

1、厦门建发浆纸集团有限公司及其子公司浙江建发纸业有限公司、深圳建发纸业有

限公司、青岛建发纸业有限公司、天津建发纸业有限公司、江苏建发纸业有限公司、

成都建发纸业有限公司、沈阳建发纸业有限公司、上海建发纸业有限公司、北京建发

纸张有限公司、安徽建发纸业有限公司、浙江建发纸业有限公司温州分公司合并填列；

2、山东省印刷物资有限公司、山东省印刷物资有限公司青岛分公司、山东省印刷物

资有限公司烟台分公司合并填列；

A.公司主要销售客户及主要供应商情况

√适用□不适用

前五名客户销售额264056.04万元，占年度销售总额21.20%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。

前五名供应商采购额361890.62万元，占年度采购总额23.96%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额83092.44万元，占年度采购总额5.5%。

20/271山东华泰纸业股份有限公司2025年年度报告

B.报告期内向单个客户的销售比例超过总额的 50%、前 5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形

□适用√不适用

报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形

□适用√不适用

C.报告期内公司股票被实施退市风险警示或其他风险警示前五名销售客户

□适用√不适用前五名供应商

□适用√不适用

D.报告期内公司存在贸易业务收入

□适用√不适用

贸易业务占营业收入比例超过10%前五名销售客户

□适用√不适用

贸易业务收入占营业收入比例超过10%前五名供应商

□适用√不适用

3、费用

√适用□不适用

项目本年累计数上年累计数同比增减同比增减（%）变动说明主要系本期液氯处置费

销售费用89467844.2260214798.3229253045.9048.58增加所致主要系上期处置合营企业山东华泰英特罗斯化

投资收益27086697.3449382194.67-22295497.33-45.15工有限公司产生的收益增加所致主要系本期应收款项坏

信用减值损失-69859233.559464412.83-79323646.38-838.13账准备计提比例提高所致主要系本期固定资产处

资产处置收益22466.649703105.45-9680638.8199.77置收益减少所致主要系本期废料收入及

营业外收入50680390.9120475318.4730205072.44147.52罚款收入增加所致

21/271山东华泰纸业股份有限公司2025年年度报告

主要系本期固废处置费

营业外支出35620275.4724863890.2010756385.2743.26增加所致主要系本期实现的应交

所得税费用100643392.1066433999.4934209392.6151.49所得税增加所致

4、研发投入

(1).研发投入情况表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

本期费用化研发投入415675081.93本期资本化研发投入

研发投入合计415675081.93

研发投入总额占营业收入比例（%）3.34

研发投入资本化的比重（%）

(2).研发人员情况表

√适用□不适用公司研发人员的数量646

研发人员数量占公司总人数的比例（%）11.19研发人员学历结构学历结构类别学历结构人数博士研究生2硕士研究生9本科276专科340高中及以下19研发人员年龄结构年龄结构类别年龄结构人数

30岁以下（不含30岁）115

30-40岁（含30岁，不含40岁）228

40-50岁（含40岁，不含50岁）273

50-60岁（含50岁，不含60岁）30

60岁及以上0

(3).情况说明

□适用√不适用

(4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响

□适用√不适用

22/271山东华泰纸业股份有限公司2025年年度报告

5、现金流

√适用□不适用同比增项目本期上期变动原因说明减（%）经营活动产生的现主要系本期收入减少且

186271506.52364763472.53-48.93

金流量净额存货库存上升所致；

投资活动产生的现主要系本期支付的工程

-529429946.97-791441978.78-33.11金流量净额及设备款减少所致筹资活动产生的现主要系本期到期偿还的

623436756.82285488802.66-118.38

金流量净额银行借款减少所致

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

1、资产及负债状况

单位：元币种：人民币上期期本期期末末数占数占总资本期期末金额较上项目名称本期期末数上期期末数总资产情况说明

产的比例期期末变动比例（%）的比例

（%）

（%）主要系本期坏账准

其他应收款131381234.610.84201726332.601.32-34.87备计提比例提高所致主要系本期年产70万吨化学木浆及配

在建工程653643744.074.161914110582.7712.52-65.85套热电项目完工转入固定资产所致主要系本期租赁的

使用权资产9030332.470.0624553595.800.16-63.22部分资产到期所致主要系本其他非流动资期预付设

143855229.650.92101590172.540.6641.60

产备工程款增加所致主要系本一年内到期的

875014709.655.57614054119.204.0242.50期一年内

非流动负债到期的长

23/271山东华泰纸业股份有限公司2025年年度报告

期借款增加所致主要系本期一年以

长期借款1296995528.768.25964430400.006.3134.48上银行借款增加所致主要系本期租赁负

租赁负债2315111.240.0112510039.650.08-81.49债到期偿还所致

2、境外资产情况

□适用√不适用

3、截至报告期末主要资产受限情况

√适用□不适用年末年末年末年末项目账面余额账面价值受限类型受限情况

银行承兑汇票保证金、开具信用

证保证金、关税保函保证金、工

货币资金 156244951.16 156244951.16 质押、冻结程保证金、ETC资金、司法冻结

资金、久悬户、期货保证金

应收票据273780580.62273780580.62质押票据池质押应收票据

无形资产167550667.88151579315.14抵押借款抵押

合计597576199.66581604846.92——

4、其他说明

□适用√不适用

(四)行业经营性信息分析

√适用□不适用

见第三节一、二部分内容

24/271山东华泰纸业股份有限公司2025年年度报告

(五)投资状况分析对外股权投资总体分析

□适用√不适用

1、重大的股权投资

□适用√不适用

2、重大的非股权投资

□适用√不适用

3、以公允价值计量的金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币计入权益的

本期公允价本期计提的本期购买金本期出售/赎资产类别期初数累计公允价其他变动期末数值变动损益减值额回金额值变动

股票252748125.88258084366.54

合计252748125.88258084366.54证券投资情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币证券品证券代证券简最初投资资金来期初本期公计入权本期购买金本期出售金本期投资损期会计种码称成本源账面允价值益的累额额益末核算

25/271山东华泰纸业股份有限公司2025年年度报告

价值变动损计公允账科目益价值变面动价值交易性

股票40000000自有资金252748125.88258084366.545336240.660金融资产

合计//40000000/252748125.88258084366.545336240.660/证券投资情况的说明

√适用□不适用

2024年10月8日和2025年10月8日，经公司总经理办公会审议通过，公司拟使用不超过人民币20000万元的自有资金进行证券投资，使用期限自总经理办公会审议通过之日起12个月内有效，公司本次投资额度范围不超过公司最近一期经审计净资产的比例2.15%和2.19%无需提交董事会审议。2025年度，公司实际证券投资投入资金4000万元，累计实现投资收益533.62万元。

私募基金投资情况

□适用√不适用衍生品投资情况

√适用□不适用

(1).报告期内以套期保值为目的的衍生品投资

□适用√不适用

(2).报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用√不适用

26/271山东华泰纸业股份有限公司2025年年度报告

4、报告期内重大资产重组整合的具体进展情况

□适用√不适用

(六)重大资产和股权出售

□适用√不适用

(七)主要控股参股公司分析

√适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润东营华泰化工

子公司化工40594.18417467.81314730.53393286.8320576.1815823.61集团有限公司东营亚泰环保子公司

环保2000.003309.471221.635537.12-728.29-727.21工程有限公司山东华泰生活子公司

造纸733.001556.291206.95516.3617.9718.18用纸有限公司东营华泰造纸子公司

造纸43295.2457618.262676.9039625.44-2741.37-2675.38有限公司东营华泰清河子公司

造纸30000.0031037.0814936.5551782.53-1521.73-2257.07实业有限公司日照华泰纸业子公司

造纸5000.00255701.36125181.29159028.5620035.7518479.43有限公司

安徽华泰林浆子公司造纸90189.4141023.78-43136.640.17-5992.64-8998.53

27/271山东华泰纸业股份有限公司2025年年度报告

纸有限公司东营华泰环保子公司

环保1000.006870.072983.1613575.591509.211197.35科技有限公司广东华泰纸业子公司

造纸32000.0046125.0214268.7955083.24-1263.07-1165.61有限公司河北华泰纸业子公司

造纸149169.54109873.4663124.3967130.71-8949.69-8559.31有限公司华泰集团财务

参股公司金融100000.00236917.02111439.573870.672565.151920.76有限公司山东华泰英特

罗斯化工有限参股公司化工10500.0026344.4719675.2722514.524623.813509.10公司报告期内取得和处置子公司的情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(八)公司控制的结构化主体情况

□适用√不适用

28/271山东华泰纸业股份有限公司2025年年度报告

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

√适用□不适用

1、行业管理体制

国家发展和改革委员会制定指导性产业政策。中国造纸协会、中国氯碱工业协会分别贯彻国家发展造纸工业、氯碱工业的方针政策，通过信息咨询、技术经验交流等各种形式为企业提供服务，及时反映会员企业的正当要求，维护会员的合法权益。公司为全国工商联纸业商会会长单位、中国造纸协会标准化委员会委员、中国造纸协会常务理事。

2、主要行业管理政策

造纸行业是重要的基础原材料产业，而且某些纸品，如新闻纸还是重要的战略物资，因此，我国对造纸行业采取支持、保护的政策，以促使行业发展。

（二）造纸行业发展现状及前景

1、造纸行业发展现状

造纸行业是与国民经济和社会事业发展密切相关的重要基础原材料行业，纸的消费水平是衡量一个国家现代化水平和文明程度的标志。造纸产业具有资金技术密集、规模效益显著的特点，其产业关联度强、市场容量大，是拉动林业、农业、印刷、包装、机械制造等产业发展的重要力量，已成为我国国民经济发展新的增长点。造纸行业以原生植物纤维和废纸等再生纤维为原料，可部分替代塑料、钢铁、有色金属等不可再生资源，是我国国民经济中具有可持续发展特点的重要行业。

造纸行业的行业增长和盈利水平具有周期性。一方面，造纸行业作为基础原材料工业，其发展速度和程度通常与宏观经济高度相关，其需求的波动周期与宏观经济周期比较一致，因此造纸行业的增长一般比较平稳。另一方面，造纸行业属于资本密集型行业，规模效应显著。新增产能的建设往往需要大量的投资，其项目建设需要一定的时间（一般是12个月左右）。

造纸产能的释放具有短期、集中的特征。因此，在需求平稳增长和产能短期集中释放的双重作用下，造纸行业的经营效益也呈现出一定的周期性。

近年来，世界造纸行业技术进步发展迅速，由于受到资源、环境等方面的约束，造纸企业在节能降耗、保护环境、提高产品质量、提高经济效益等方面加大工作力度，正朝着高效率、高质量、高效益、低消耗、低排放的现代化大工业方向持续发展，呈现出企业规模化、技术集成化、产品多样化功能化、生产清洁化、资源节约化、林纸一体化和产业全球化发展的趋势。

据中国造纸协会调查资料，2024年全国纸及纸板生产企业约2600家，全国纸及纸板生产量13625万吨，较上年增长5.09％。消费量13634万吨，较上年增长3.56％，人均年消费

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量为96.83千克（14.08亿人）。2015～2024年，纸及纸板生产量年均增长率2.71％，消费量年均增长率3.11％。

资料来源：中国造纸工业2024年度报告

总体来说，近年来随着国内造纸行业的投入增加和技术引进，我国造纸业产能和技术水平均得到很大的提高，纸业市场出现由供不应求转向供求基本平衡甚至供大于求的局面，我国造纸行业已逐步进入成熟阶段。

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数据来源：中国造纸工业2024年度报告

在造纸业的成本构成中，原材料一般可占到65%左右。而造纸原料主要包括木浆、废纸、非木浆等。随着造纸产能的迅速增长，我国对纸浆的需求也出现了快速增长，但我国纸浆制造行业发展较为落后，造纸工业对外的依存程度逐年加大，目前纸浆的对外依存度超过40%，国内纸浆市场存在着巨大的供需缺口。我国亟需高质量的自产木浆和提高国产废纸回收率来满足日益增长的本国造纸业的需求。综合看来，在我国未来的造纸原材料构成中，木浆占比的提高和非木浆占比的下降将成为必然趋势。

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数据来源：中国造纸工业2024年度报告

（1）新闻纸市场发展状况

新闻纸主要用于报纸出版业，随着我国报纸出版业的发展，新闻纸的消费量迅速增长，但

2009年后受国际金融危机和新媒体冲击的影响新闻纸消费量有所回落。

2024年新闻纸生产量70万吨，较上年增长-12.50％；消费量110万吨，较上年增长

-14.73％。2015～2024年生产量年均增长率-14.77％，消费量年均增长率-10.52％。

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资料来源：中国造纸工业2024年度报告

（2）文化纸市场发展状况

文化纸包括铜版纸、胶版纸、轻涂纸等品种。公司生产的文化纸的主要类型是胶版纸和铜版纸。其中，胶版纸市场需求比较稳定，增长比较缓慢，铜版纸产销量增长相对较快。

2024年未涂布印刷书写纸生产量1845万吨，较上年增长2.22％；消费量1761万吨，较

上年增长2.92％。2015～2024年生产量年均增长率0.62％，消费量年均增长率0.52％。

资料来源：中国造纸工业2024年度报告

2024年涂布印刷纸生产量705万吨，较上年增长6.82％；消费量533万吨，较上年增长

3.90％。2015～2024年生产量年均增长率-0.98％，消费量年均增长率-2.05％。其中：铜版

纸2024年铜版纸生产量680万吨，较上年增长7.94％；消费量512万吨，较上年增长3.02％。

2015～2024年生产量年均增长率零，消费量年均增长率-1.67％。

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资料来源：中国造纸工业2024年度报告

（3）包装纸市场发展状况

2024年包装用纸生产量775万吨，较上年增长2.65％；消费量796万吨，较上年增长

2.98％。2015～2024年生产量年均增长率1.72％，消费量年均增长率1.75％。

资料来源：中国造纸工业2024年度报告

2、造纸行业发展前景

中长期来看，造纸产业政策和新的环保标准的执行将使行业的进入门槛越来越高，落后产能及中小规模企业的淘汰力度将加大，规模型、集约型、环境友好型的大型企业将成为市场主体。

造纸为重资产行业。随着国家相关淘汰落后造纸产能政策的陆续出台，以及政策执行力度的逐步加大，一些落后小造纸企业将会被淘汰出局，造纸行业的相关龙头企业将获得这部分企业留下的市场份额，这样将非常有助于国内造纸行业整体竞争力的提升。

造纸工业已经成为我国国民经济的重要产业。目前，中国纸业步入全面产业结构调整时期，要着力解决资源、环境和结构三个突出问题，从而促进产业升级。总的指导思想是建设绿色纸业。这包括坚持六项基本原则：一是循环发展原则；二是环境保护原则；三是技术创新原则；四是对外开放原则；五是利用全球资源原则；六是满足内需为主原则。总体看，造纸行业在稳定发展基础上尚有上升空间。

（三）氯碱化工行业发展现状及前景

一、2025年中国液体烧碱市场运行情况回顾

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2025年液碱供应量充足，截至2025年12月22日，2025年全国32%液碱市场平均价格

在806元/吨，价格最低点为806元/吨，价格最高点为1088元/吨。一季度液碱市场价格在氧化铝及外贸需求支撑下价格高位盘整。后期液碱市场无较多有力支撑，价格震荡波动，但幅度相对有限，直至“金九银十”，各地液碱市场价格有上涨情况，但到国庆假期结束后，国内内贸需要表现一般，加之节后企业库存升温，有厂家价格下滑，虽有局部地区价格有张但多短暂维持，年底前国内液碱市场未见好转情况，价格逐步下移。

根据百川盈孚跟踪数据，截至2025年12月22日国内32%离子膜液碱市场平均价格在956元/吨，与2024年同期的平均水平894元/吨相比，涨幅在6.9%。根据百川盈孚跟踪数据，截至2025年12月22日国内50%离子膜液碱市场平均价格在1618元/吨，与2024年同期的平均水平1579元/吨相比，涨幅在2.5%。

1、各地区氧化铝用碱长单走势如下：

氧化铝生产分布较为集中，多处于我国山东、山西、广西、河南等地区，在对应区域氧化铝对液碱市场影响较大，下图为各地氧化铝用碱价格走势图。

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2、2025年各区域液碱市场情况：

华北地区2025年液碱市场价格表现震荡波动，但价格较为高位时间出现于年初阶段，1月到2月中旬左右区域内液碱市场价格持续上行，主因国内下游氧化铝集中备货，且氧化铝出货价格高位，利润情况可观，开工积极性较高；外贸接货亦是积极，高浓度液碱货源持续紧张，低浓度液碱货源减少，加之内贸需求集中增量，需求利好支撑下价格上涨都给力充足。

2月中旬后液碱价格开始逐步下行，氧化铝需求回归正常采购量，供需错配问题得以缓解，

加之氧化铝行业利润空间不断压缩下，对液碱存有压价心理，区域内液碱价格经历半月下跌后，因主要产区有大厂停车检修，河北地区有下游氧化铝企业补货，液碱市场价格开始反弹，但价格始终处于高位状态，非铝下游拿货情绪低迷，企业因出货压力价格经历一个月时间修整下到达低位，后期虽有反弹，但需求支撑乏力价格上涨幅度较小5-8月区域内液碱震荡波动，5月山西地区因环保检查影响，当地有氯碱企业停车，其中天津及山东地区有氯碱企业有于6月有新增产能释放，但多转外贸消耗，对内贸液碱市场暂无明显冲击。进入“金九银十”后液碱市场价格初期有涨，但后期需求端并未见较多好转情况，液碱市场成交逐步下行，且氯碱企业开工水平较高，天津地区有新增投产企业开工区域稳定，液碱供应维持高位，但下游氧化铝盈利情况不佳，液碱价格不断下行，主要产区山东地区32%液碱出货价格跌破700元/吨，出现今年一阿里最低价格。周边河北及天津等地区多跟随调整。

东北地区液碱市场价格多受山东地区液碱价格影响，市场涨跌与山东市场一致，到10月因区域内氯碱企业检修较为集中，当地液碱价格相对高位盘整。西北陕西地区液碱市场价格多受氧化铝用碱影响。年初西北一带液碱市场亦表现货源紧张状态，液碱价格高位整理，到二季度后液碱市场无较为有利支撑，价格低位震荡，其中8月甘肃地区有氯碱企业新增投产，陕西地区有企业负荷提升，液碱供应增加，企业出货压力渐显，下游需求情况始终疲软，外

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围液碱价格低位，区域内企业出货价格亦表现不断下行趋势。整体上2025年西北地区液碱市场供应有增量情况。

华东地区2025年年初液碱市场价格亦有上涨，但区域内无下游氧化铝企业，市场价格上涨幅度不及华北及西北一带，春节假期过后华东地区液碱市场价格逐步下滑，3-8月中旬浙江及江苏地区液碱价格整体趋势表现震荡下行情况，6月江浙地区液碱价格下滑幅度较大，下游印染行业处于生产淡季，加之期货仓单释放于市场，企业出货压力较大，多降价出货，后浙江地区企业为保证利润及消化库存压力，选择降负荷生产，加之外围有贸易商签订订单，当地液碱出货压力逐步缓解，价格在8月中旬左右开始出现上行趋势，江苏地区货源随之分流至浙江地区，液碱价格不断上涨后维稳，到10月左右虽外围液碱市场价格有下滑情况，但江苏地区有下游化纤企业采购情况尚好，且浙江地区多家氯碱企业计划检修，液碱市场价格相对平稳；后浙江地区企业多有减产情况，但江苏地区因外围山东低价不断冲击下，加之外贸需求弱势，区域内液碱价格走低，跌势逐步传导下，浙江地区成交重心亦有下移。安徽、江西地区液碱市场多关注周边情况为主，一季度市场均价维持高位状态，3-7月液碱市场处于深跌阶段，直至8月中旬左右下游接货有好转，价格出现上行，10月区域内液碱市场价格高位维稳。11-12月后液碱市场下游需求趋弱，外围低价货源影响下，液碱出货价格不断下移。

华南地区一季度液碱市场价格出货情况较好，年初氧化铝订单支撑下，液碱价格高位整理，2月中下旬开始，下游企业对液碱价格多有抵触，且氧化铝前期投产货源得以补充，价格开始宽幅下滑，5月市场价格虽有反弹但力度有限，进入6月后广东地区下游陶瓷、化纤等下游行业处于生产当地，企业及贸易商均有胀库，价格低位整理，临近“金九银十”市场稍有好转，价格微幅上调。但11-12月广东下游水玻璃及印染行业需求均显低迷，外围江苏、山东、福建等地区液碱市场交易氛围亦是清淡，低价货源流入，当地下游对高价存有抵触情绪，多刚需拿货，市场成交价格不断下行。

西南地区一季度液碱价格高位盘整，因年初气温较低外围片碱流入困难，且周边液碱货源持续紧张，一季度当地液碱价格上涨后维持稳定。但到3月初开始气温逐步回暖，下游对高价液碱难以接受有采购片碱补充，氯碱企业为保证出货，价格开始逐步下移。后期市场无较多利好支撑，到6月液碱市场价格均处于下滑阶段。7月底西南地区气温较高，部分下游转采液碱为主因片碱高温化碱危险系数较高，加之四川地区8月有企业检修，液碱市场价格逐步上调后维持稳定。进入10月后下游需求稍有缩减，市场趋弱整理，后西北地区液碱货源过剩，低价不断流入下，区域内液碱价格走势下行。

二、烧碱行业基本数据

1、产能数据

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截至目前2025年我国烧碱产能为5155.8万吨，相比2024年行业总产能5041.6万吨，增长率为2.27%。下游氧化铝产能逐步增加，外贸市场情况亦有增长预期，烧碱企业投产积极性尚好，产能仍稳步增长。

截至2025年12月，中国共有氯碱厂家179家，产能共计5155.8万吨。较往年对比来看，行业集中度逐步加深。

2、产量数据

据百川盈孚统计数据显示，2025年1-11月中国烧碱产量为3979.5万吨，2024同期中国烧碱产量3752.2万吨，同比上涨6.06%。主因2025年一季度液碱市场交易情绪较好，内、外贸需求积极，厂家开工负荷维持高位，后期虽液碱价格不断下滑，但厂家利润情况尚可，企业开工水平相对较为平稳，到年中左右多家氯碱企业产能增加，液碱供应量维持较高水平，临近年底企业检修计划较少，且前期新增投产企业负荷逐步满产，加之贵州地区有氯碱企业投产，2025年液碱供应货源较为充裕。

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3、开工率数据

据百川盈孚数据统计，截至2025年11月年平均月开工率为85.3%，同比2024年同期平均开工率82.4%有所提升。2025年氯碱企业整体盈利情况尚好，企业开工积极性较高，且下游氧化铝有产能增量，上半年企业开工积极性较高，下半年虽液碱价格逐步转弱，旺季不旺，但液氯价格支撑下，氯碱企业利润空间存在，厂家开工力度不减。

三、后市预测：

供应端：2025年后期，国内烧碱产能共计规划10万吨项目待投产，2026年国内烧碱规划产能279万吨，预计烧碱产能仍有逐步增长趋势，但具体投产还待观望，预计2025年烧碱行业整体开工率多维持在84%-88%之间，预计产量增加140万吨左右。2026年预计液碱产量增加250-300万吨。液碱供应货源较为充足需求端：氧化铝下游未来共计产能规划910万吨，预计氧化铝产能多集中于2026年一季度投产，但氧化铝供应过剩问题犹存，成本端矿石供应

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不确定性较高，预计氧化铝利润情况仍不容乐观，虽对液碱需求有增长可能，但对液碱市场支撑力有限。粘胶短纤市场运行情况尚好，预计2026年粘胶短纤对液碱需求相对维稳。新能源三元前驱体市场原材料钴供应量有限，企业开工受限，加之行业内卷，预计后期大厂开工较为稳定，对液碱需求变化不大。钢铁、石油对液碱需求相对稳定。整体上2026年液碱下游需求有上涨趋势，但涨幅不大。

综合来看，2026年液碱市场供应增量趋势不改，需求端增幅有限，预计2026年液碱供应相对偏深，液碱市场价格整体上较2025年有趋弱走势。同时需求关注外贸需求变化，2026年外贸需求有增加可能，但国外烧碱产能亦有提升趋势，市场变化情况还需观望。

整体上预计2026年液碱市场价格有走跌可能。预计2026年华北地区32%液碱价格维持在700-880元/吨；西北地区32%液碱价格维持在670-870元/吨；华中地区32%液碱价格维持

在700-950元/吨；华东地区32%液碱价格维持在750-1000元/吨；华南、西南地区32%液碱

价格维持在950-1150元/吨。

四、2025 年中国液氯市场呈“w”型走势，企业灵活出货。

1、市场综述

2025 年中国液氯市场呈“w”型走势，企业灵活出货。截至 12 月 19 日，液氯市场价格

为114元/吨，较年初114元/吨持平。2025年市场平均价格为-117.51元/吨。年初阶段因耗氯下游企业多有降负或停车，对液氯需求缩减，另外因液碱市场成交氛围活跃，因碱价持续攀升氯碱企业生产情绪积极，液氯供应增加，供需两端双重压力下，液氯价格跌势不止。后随着运输恢复正常，企业发货效率提升，且在前期液氯宽幅补贴下，下游拿货情绪好转，叠加期间氯碱企业检修支撑，液氯价格有上行表现，且在5月初液氯市场局部短暂回正。但夏季期间耗氯下游市场行情转弱，因成本压力对液氯价格接受能力有限，市场供需两端博弈氛围浓厚，液氯市场成交下行；但随着氯碱企业秋季检修集中，受供应端利好支撑，叠加11-12月液碱市场行情下跌下氯碱企业盈利空间缩减，国内液氯市场回归正价出货。

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本年度华北地区液氯市场区间波动。1-2月份因氯碱企业整体开工负荷较高，液氯货源供应充足，且耗氯下游企业有减产或停车现象，虽假期有部分氯碱企业降负生产缓解出货压力，但整体液氯市场成交下行，最低下跌至补贴600元/吨。后因液氯价格持续低位，企业多存调涨心态，且3月中旬东营一带有企业停车检修，其下游有大量液氯外采计划，企业成交信心增加，另外4月份东营及潍坊一带有部分氯碱企业降负运行，企业出货情况好转，液氯价格震荡上行。5月中下旬聊城一带有氯碱企业配套下游 PVC 开工不满，液氯外销较多，且随着天气炎热，下游进入需求淡季，企业多让利出货为主，液氯市场成交下行。7月底-9月初液氯市场供需两端博弈氛围浓厚，企业多灵活出货，液氯价格在（-500）-（-100）元/吨之间波动。9月中旬开始因液碱市场行情转弱，氯碱企业盈利空间缩减，有企业降负生产，且对液氯市场调涨心态积极，液氯价格上涨；10月上旬虽东营一带有氯碱企业液氯外销放量，但区域内及周边辽宁、河北地区有部分氯碱企业降负或停车检修，且下游及贸易商拿货情绪积极，液氯价格由负转正，另外11-12月上旬山东地区主力耗氯下游多平稳拿货，叠加液碱市场行情下跌，氯碱企业盈利情况不佳，液氯价格多在正价波动。因山东地区液氯货源多向周边河北及辽宁地区分流，两地市场受其影响明显，液氯市场走势与其基本一致。

地区液氯市场先抑后扬。1-8月份内蒙古地区耗氯下游需求欠佳，企业出货压力较大，液氯价格持续下探至650元/吨，其中5月份市场有短暂回暖。9-10月份内蒙古地区有部分氯碱企业检修，液氯供应减少，另外液碱市场行情下跌，企业对液氯多存调涨心态，液氯价格由负转正，但到12月中下旬因区域内有下游企业停车检修，需求端缩减，液氯再度出现补贴现象。

本年度华中地区液氯市场大致呈先跌后涨走势。1-2月份河南、湖北地区耗氯下游开工情况不佳，且春节假期道路运输受限，企业出货情况不佳，液氯价格持续下跌。3-6月上旬受山东地区市场上涨带动，且5月份两地有部分氯碱企业停车检修，市场供应减少，叠加湖北地区下游拿货情绪尚可，液氯价格上涨。但因高温天气耗氯下游企业生产积极性减弱，对液氯需求表现不佳，6月中旬到7月上旬液氯市场下滑；8月中旬河南地区有三氯化磷需求增加，且受山东市场上涨带动，液氯价格上调；但整体市场成交情况一般，企业维持补贴出货为主。

10月下旬至11月份左右，河南地区有氯碱企业检修，液氯供应减少，另外湖北地区下游需

求表现良好，企业出货顺畅，液氯市场成交上行；后因河南地区下游氯化石蜡及三氯化磷企业开工水平下降，对液氯需求减少，区域内氯碱企业均有减产现象，液氯价格走势下行；到

12月中旬湖北荆州一带因环保相应，上下游企业有降负或停车现象，液氯价格持稳整理。1-4月份湖南地区液氯市场产销平衡，液氯价格维稳；5月份下游有甲烷氯化物新增投产，对液氯需求增加，液氯价格上涨后持稳。

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本年度华东地区液氯市场先抑后扬。1-2月份因区域内耗氯下游企业开工水平下降，企业出货节奏放缓，液氯市场整体均有下行表现；节后归市随着市场逐步复苏，且道路运输恢复正常，企业发货效率提升，区域内液氯市场成交重心上移，其中浙江、江西地区液氯市场持续上涨至6月上旬。而在3月下旬到7月上旬，苏、皖两地液氯市场震荡下行，江苏地区耗氯下游多根据自身盈利情况灵活调整装置负荷，整体下游需求一般，叠加区域内液氯货源供应充足，液氯价格震荡下行；因7月份苏、皖两地有部分氯碱企业错峰生产或长久停车，液氯供应减少，液氯价格上涨，但下游接受能力有限，液氯价格多在区间内波动。9-12月份市场走势上行，其中9月中下旬连云港地区运输受限，液氯供应减少，另外受山东地区市场涨势支撑，叠加苏、皖两地货源向周边分流顺畅，另外因液碱市场行情跌势不止，企业对液氯挺价心态积极，整体四季度市场震荡上行。6月中上旬至9月下旬，浙江地区下游需求表现不佳，且受周边苏、皖地区低价货源冲击，液氯价格持续下滑；后因区域内氯碱企业开工不满，液氯供应收紧，液氯价格上涨。6月下旬江西地区有氯碱企业配套下游甲烷开工不满，液氯外销增加，且下游需求减弱，液氯价格下跌至7月初，后因周边安徽地区有部分氯碱企业降负，液氯货源流入减少，且当地有氯碱企业停车检修，受供应端支撑，液氯价格上涨；

但受安徽地区液氯低价影响，企业适度让利出货；到10月份区域内有氯化石蜡企业停车检修，对液氯需求减少，但受周边市场上涨支撑，且12月份当地两家氯碱企业检修，市场供应减少，液氯价格上涨。

华南地区液氯市场持稳运行。1-4月份广西地区有氯碱企业陆续检修，液氯供应减少，但下游需求欠佳，企业积极出货，价格维稳整理；而后市场产销情况基本稳定，市场持稳运行。广东地区液氯货源流通有限，下游需求表现淡稳，本年度市场成交重心暂无明显变化。

西南地区液氯市场先涨后跌，本年度四川地区有氯碱企业检修或下游 PVC 装置提负运行，液氯供应减少，1-8月份液氯市场震荡上行；后因下游需求相对有限，企业出货压力增加，液氯市场下调后持稳，10-12月份区域内氯碱企业陆续降负或停车检修，液氯供应减少，下游持稳拿货，液氯价格维持稳定。1-5份重庆地区因液氯外销量偏少，企业多平稳出货为主，液氯价格延续稳态；5月底到9月上旬因下游接货情绪一般，叠加液氯价格偏高，企业适度让利出货后持稳整理。

2、价格分析

截至12月19日，2025年中国液氯市场平均价格为-117.51元/吨，较去年同期平均价格

190.01元/吨下跌161.84%；最低点液氯市场均价为-374元/吨，最高点液氯市场均价为173元/吨。从液氯市场运行情况来看，中国液氯市场呈“W”型走势，因市场成交氛围一般，今年1-10月份液氯多以补贴出货为主；11-12月份因液碱市场行情欠佳，氯碱企业综合盈利空

42/271山东华泰纸业股份有限公司2025年年度报告间有限，且下游需求端支撑，液氯价格由负转正，全年中国液氯市场均价范围在（-374）-173元/吨之间波动。

五、后市预测

供应端：据百川盈孚统计，截至至12月22日，本年度累计新增投产137万吨氯碱产能，集中在华北、华中、西北、华东、西南地区；江苏地区有20万吨产能退市。2026年国内烧碱产能规划294万吨，液氯产能有同步增加趋势，但具体投产时间还需综合考量市场多方面因素。因液氯属于高危化品，响应国家环保政策及考虑其产品性质，氯碱企业规划烧碱产能同时相应配套耗氯下游产品，液氯外销增量相对有限。

需求端：据百川盈孚统计，截至至12月19日，预计2025-2026年环氧氯丙烷计划新增

83 万吨（甘油法计划新增 44 万吨；双氧水法计划新增 39 万吨）；TDI 计划新增投产 88.5 万吨；MDI 计划新增投产 70 万吨；钛白粉（氯化法）计划新增投产 58 万等，其中多数作为氯碱企业配套耗氯下游装置，完善产业链结构。

综合来看，2025年12月下旬耗氯下游需求有减少趋势，且到2026年1-2月份春节前后，市场成交氛围减弱，企业出货压力增加，预计液氯价格或有震荡下行可能，但因液碱市场行情低位，预计液氯价格下调空间有限。节后企业发货效率提升，市场成交上行，但随着天气升温，耗氯下游拿货情绪减弱，企业或多让利出货，市场或有补贴出货可能。秋季氯碱企业检修相对集中，叠加“金九银十”利好加持，企业成交信心增加，液氯市场震荡上行后维持区间波动为主。预计主要产区山东液氯价格水平多在（-300）-400元/吨之间波动。预计南方液氯价格水平多在（-300）-300元/吨之间波动。

（以上分析数据来源于第三方，仅供参考）

(二)公司发展战略

√适用□不适用

2026年作为“十五五”规划开局之年，公司锚定高质量发展主线，以变革创新为核心驱动力，持续锻造核心竞争力，着力构建“林浆纸+氯碱化工”双主业协同发展新格局，确保公司实现稳健可持续发展。重点推进以下战略举措：

1.聚焦主业转型升级，推动造纸产业提质增效

立足造纸产业基础优势，深化产品结构调整优化，重点发展高附加值特种纸、绿色包装纸等高端品类。充分释放70万吨化学木浆项目产能效能，打通“浆纸一体化”产业链条，实现原料自给率提升与生产成本优化的双重目标，进一步巩固公司在造纸行业的领先地位。

2.壮大优势产业集群，完善化工板块一体化布局

以氯碱化工为核心，延伸拓展盐化工、精细化工产业链条，提速下游高端化工新材料、专用化学品的研发与生产进程。强化化工与造纸主业的协同联动，构建“资源共享、优势互补”的产业生态，提升化工板块的盈利能力与市场竞争力。

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3.推进智能制造升级，加速产业数字化转型

依托公司现有科研平台与造纸产业大脑建设成果，深化自主创新与产学研合作，加快关键核心技术科研成果转化落地。全力推进信息化4.0系统升级项目，搭建以智能决策、大数据分析为核心的管理体系，推动生产制造、供应链管理、营销服务全流程智能化改造，助力造纸工业4.0建设提速。

4.深化开放合作格局，提升产业链供应链层级

树立全球视野与开放思维，主动对接国家重大发展战略，加大“引进来”与“走出去”双向力度。积极引入国际先进技术、管理经验与高端人才，同时稳步拓展海外市场布局，深度嵌入全球中高端产业链供应链体系，培育国际竞争新优势。

5.坚持绿色低碳发展，建设生态环保型企业

秉持“企业发展、环保先行”的理念，持续加大环保投入力度，完善循环经济发展模式，构建“资源—产品—再生资源”的闭环式生产经营体系。以绿色生产、绿色产品、绿色供应链为抓手，坚定不移推进生态文明建设，实现经济效益、社会效益与生态效益的有机统一，打造美丽华泰绿色发展标杆。

(三)经营计划

√适用□不适用

2026年是“十五五”规划开局之年，也是全面推进中国式现代化的关键一年。公司将在

董事会的统筹领导下，锚定高质量发展目标，聚焦主业提质增效、深化内部管理革新，全面推动生产经营各项工作再上新台阶。为确保年度经营目标达成，特制定以下实施措施：

1.深化造纸产业升级改造，优化产品结构提升竞争力

持续推进造纸板块技术改造与产能优化，聚焦原料结构与产品结构双向调整，重点向高附加值、高市场认可度的高档文化纸、特种纸等品类倾斜。加大新产品研发投入力度，加快技术成果转化落地，通过产品迭代升级突破市场同质化竞争瓶颈，进一步巩固并提升公司在造纸细分领域的市场份额与盈利水平。

2.提速化工项目建设进度，延伸产业链增强盈利韧性

充分依托黄河三角洲地区盐矿资源禀赋，以现有盐化工产业为基础，加快向下游精细化工领域延伸产业链条。全力推进广西化工项目建设进程，确保项目按期建设，重点布局高附加值精细化工产品，形成“基础化工+精细化工”协同发展的产业格局，持续提升化工板块的盈利能力与抗风险能力。

3.深化组织人事改革，完善激励机制激活内生动力

推进机构精简与人事效能优化，建立“能上能下、能进能出”的动态用人机制，对执行力薄弱、经营效率低下、工作成效不达标的管理岗位人员实施岗位轮换与调整。进一步优化

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工效挂钩考核激励体系，以业绩为导向完善薪酬分配机制，充分发挥经济杠杆作用调动全员积极性与主动性。全面推行子公司独立经营、独立核算、自负盈亏模式，倒逼各主体强化内部管理、深耕外部市场，积蓄企业高质量发展的内生动力。

4.强化审计监督职能，筑牢合规防线堵塞管理漏洞

构建全流程审计监督体系，重点加强原材料进货验收、项目建设竣工结算等关键环节的审计把关，确保物资采购与工程建设的合规性、效益性。严格规范招投标管理流程，加大对废纸、木浆、木片等大宗原材物料招投标环节的审计检查力度，杜绝违规操作，保障采购环节的公开、公平、公正，从源头防范经营风险。

5.深入开展降本增效行动，强化精益管理提升运营质效

持续深化“双增双节、降本增效”专项活动，以对标管理为抓手，组织各生产车间对照同机型历史最优运营水平，制定靶向性节能降耗措施，确保年度节能降耗目标全面落地。强化资金精细化管控，严格压缩产品库存、原料库存规模，加大应收账款清收力度，减少流动资金占用，有效降低财务费用，实现企业运营质效与经济效益的同步提升。

(四)可能面对的风险

√适用□不适用

1、宏观经济波动风险

公司所属的造纸及纸制品行业受宏观经济波动影响较大。造纸是与国民经济和社会发展关系密切的重要基础原材料产业，纸及纸板的消费水平在一定程度上反映着一个国家的现代化水平和文明程度。若未来我国经济环境发生较大不利变化，经济增速放缓，将对公司生产经营产生不利影响。

2、产业政策变动风险

造纸行业发展受政府产业政策的影响较大。近年来，受产业政策变动影响，造纸行业企业数量不断减少，高耗能、高污染、低效益的中小产能被加速淘汰，市场集中度持续提高。

作为行业内具备一定规模的企业，公司目前的技术、资金实力在当前的产业政策环境下具备较强的竞争优势，但仍不排除未来产业政策发生不利变化的可能性，从而对公司的经营发展造成负面影响。

3、市场竞争加剧的风险

目前造纸行业处于发展中的一个重要转折点，随着产品消费总量已达到满足内需、产需平衡的目标，行业增速有所放缓，行业面临着进一步加剧的优胜劣汰的市场变化。此外，随着科学技术的发展，电子介质有取代纸质媒介的趋势。随着电子政务、无纸化办公潮流的兴起，纸的使用量已明显下降；电子书、电子终端产品等的出现，也将减少纸的使用量，甚至

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在某些领域完全替代纸的功能。电子介质对纸的替代可能进一步导致产业需求增速放缓、行业竞争加剧，可能对公司的市场地位和盈利能力造成不利影响。

4、原材料价格波动风险

公司造纸的主要原材料为废纸、木浆、木片，原材料价格波动给公司的生产经营带来了不确定因素。尽管公司通过控制库存规模等方式加强了对原材料库存的管理，尽力平抑原材料价格波动的不利影响，但是如果未来原材料价格继续大幅波动，仍会对公司的经营业绩造成不利影响。

5、主要产品销售价格波动风险

公司主要收入来源于铜版纸、文化纸、新闻纸、包装纸等机制纸以及烧碱、液氯、环氧

丙烷等化工产品，相关产品销售情况与市场供应结构变化、原材料价格波动、下游需求变化等密切相关。报告期内公司产品销售价格存在一定波动。若未来市场竞争加剧，或产品、原材料的市场供需环境发生波动，公司产品销售价格可能面临大幅波动的风险，从而影响公司的盈利能力和经营状况。

6、环境保护风险当前，公司生产运行严格遵守国家《环境污染防治法》、《大气污染防治法》、《水污染防治行动计划》及《固体废弃物污染环境防治法》等法律法规，各项污染物严格按照法律法规的要求达标排放和合理处置。但随着社会对环境保护的日益重视，我国政府环境保护力度的不断加大，可能在未来出台更为严格的环保标准、提出更高的环保要求。若未来环保标准大幅度提高，可能导致公司的投资和经营成本将进一步提高，进而影响公司生产经营和财务状况。

(五)其他

√适用□不适用

2025年年报华泰股份估值提升计划执行情况华泰股份于2025年2月5日召开第十一届董事会第四次会议审议通过并公布了《华泰股份估值提升计划》于2025年4月17日召开第十一届董事会第五次会议，审议通过并公布了《华泰股份估值提升计划（2025年4月修订）》。华泰股份估值提升计划将围绕生产经营、现金分红、回购股份、股东增持、投资者关系管理以及信息披露等方面，提升公司投资价值和股东回报能力，推动公司投资价值合理反映公司质量，增强投资者信心、维护全体股东利益，促进公司高质量发展。现将公司估值提升计划执行情况说明如下：

一、生产经营方面

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华泰股份将坚持“造纸+化工”双主业的双轮驱动战略，实现公司的持续稳定发展。造纸产业方面，公司将推动造纸产业转型升级，通过调整产品结构和原料结构，实现新闻纸、文化纸、铜版纸、包装纸等产品的提质降本增效，提高市场竞争力。2025年，华泰股份投资建设的年产70万吨化学浆项目已投产，该项目投产后，公司将补足上游产业短板，保证纸浆供应，降低原材料成本。化工产业方面，公司将进一步拉长化工产业链条，在盐化工产品基础上，向下游延伸发展附加值高的精细化工产品，形成烧碱、液氯、双氧水、环氧丙烷、氯乙酸、甲烷氯化物、苯胺等氯碱化工、精细化工相结合的化工产业新模式，提升化工板块盈利能力。

二、现金分红方面

公司将通过持续且合理比例的现金分红来回报股东，与投资者共享公司经营成果。公司自上市以来，每年均通过合理比例的现金分红来回馈全体股东，积极提高投资者回报水平。

公司在《公司章程》和《公司未来三年股东回报规划（2022年-2024年）》中，明确规定公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。公司自上市以来已累计分红达26.43亿元，占归属于上市公司股东的净利润的比例为31.38%，其中最近三年（2022年、2023年、2024年），公司分红总额为6.52亿元，占净利润的比例为

93.21%。

2025年4月17日和2025年5月20日，公司分别召开第十一届董事会第五次会议和2024年度股东大会审议通过了《公司未来三年股东回报规划（2025年-2027年）》，进一步明确公司未来三年股东回报规划，明确投资者分红回报预期，提升投资者获得感。同时公司审议并通过了2024年度利润分配预案，2024年度以现金分红与当年公司回购资金之和占当年实现归属于上市公司股东净利润的279.07%。

三、回购股份方面2022年，公司召开第十届董事会第五次会议和2021年度股东大会审议通过了《华泰股份关于回购部分社会公众股份的议案》，2022年5月-2022年11月，公司以集中竞价交易方式累计回购股份8408万股，使用资金4.80亿元，回购股份已全部注销。

2024年3月1日，公司召开第十届董事会第十七次审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》，截至2025年2月28日完成回购，公司以集中竞价交易方式累计回购股份2885.07万股，使用资金1亿元。在完成股份回购的基础上，公司将择机充分运用股权激励或员工持股计划等激励工具，建立长效激励机制，强化管理层、员工与上市公司长期利益的一致性，激发管理层、员工提升上市公司价值的主动性和积极性。

三、控股股东增持股份方面

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2024年11月6日，公司发布了《关于控股股东计划增持公司股份的公告》，公司控股

股东华泰集团基于对公司未来发展的信心和对公司长期投资价值的认可，拟自公告披露之日起12个月内以集中竞价交易方式增持公司股份，增持股份比例不超过公司总股本的2%，增持总金额不低于7500万元人民币（含），不超过15000万元人民币（含）。截至2025年

11月5日，华泰集团已完成增持，累计增持公司股票2083.43万股，增持成交总额7543.17万元。

四、加强投资者沟通方面

2025年以来，公司不断强化投资者关系管理机制，切实维护广大投资者的合法权益。通

过直接与投资者对话、走进上市公司现场参观、投资者电话、上证 e互动等沟通方式，进一步增进外界对公司的了解；2025年公司召开了2024年度业绩说明会、2025年半年度业绩说

明会和2025年三季度业绩说明会，2025年5月20日公司召开了2024年度股东大会，围绕公司定期报告、战略规划、经营状况、重大项目等资本市场高度关切的问题，与投资者开展深入交流，正确引导市场预期。

五、信息披露方面

2025年以来，公司严格按照《公司法》《证券法》等法律法规和有关规定，不断优化和

提高信息披露质量。公司积极采取可视化定期报告等形式，对年报等定期报告进行解读，进一步提高信息披露内容的可读性。加强舆情监测分析，密切关注各类媒体报道和市场传闻，发现可能对投资者决策或者上市公司股票交易产生较大影响的，将根据实际情况及时发布澄清公告等，同时可通过官方声明、召开新闻发布会等合法合规方式予以回应。

六、严格执行减持新规，增强公司发展信心

公司控股股东及现任董监高严格遵守减持新规要求，长期坚定持有公司股份，显示对公司可持续发展的信心和长期价值认同。

综上，公司将牢固树立以投资者为本的核心理念，认真落实估值提升计划，立足于公司长期、可持续、健康、高质量发展，强化责任担当，切实维护广大投资者利益。

七、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明

□适用√不适用

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第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理相关情况说明

√适用□不适用

报告期内，公司严格遵照《公司法》《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司治理准则》等法律法规及规范性文件要求，规范开展公司治理活动，持续强化内部控制体系建设，健全完善治理制度，优化治理结构，保障公司规范、高效、稳健运行。

1.股东与股东大会/股东会

报告期内，公司依法召开2024年度股东大会，会议全程由律师现场见证并出具合法合规的法律意见书。股东大会的召集、召开程序及决议内容均严格遵循《公司章程》《股东大会议事规程》相关规定，充分保障全体股东尤其是中小股东的知情权、参与权与表决权，确保股东合法权益得到有效维护。

2.控股股东与上市公司独立性

公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面实现完全独立，具备独立完整的业务体系与自主经营能力。公司董事会及经营管理层严格按照各自职责规范运作，决策程序独立透明。控股股东严格通过股东大会行使股东权利，未直接或间接干预公司经营决策及生产经营活动，不存在利用控股地位损害公司及其他股东合法权益的情形。

3.董事与董事会运作

报告期内，公司严格依据法律法规及《公司章程》《董事会议事规则》相关要求，规范董事会运作，保障决策的科学性与客观性。报告期内共依法召集召开7次董事会会议，会议记录完整、真实、规范。公司第十一届董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，人员结构符合监管要求。董事会下设战略委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会四个专门委员会，各委员会严格遵照对应实施细则勤勉履职。全体董事凭借专业素养，在公司重大决策与投资事项中积极建言献策，审慎、勤勉地履行董事职责，切实维护公司与股东利益。

4.审计委员会履职情况

报告期内，公司董事会审计委员会共召开9次会议，会议召集与召开程序符合《公司法》《公司章程》及《董事会审计委员会实施细则》规定。审计委员会由2名独立董事与1名非执行董事组成，召集人由具备专业会计资格的独立董事担任。委员会秉持对全体股东负责的态度，切实履行监督职责，对公司董事及高级管理人员履职情况、财务报告编制与披露的合法合规性等事项进行有效监督，并独立发表专业意见，维护公司及全体股东的合法权益。

5.信息披露与透明度管理

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公司制定并严格执行《信息披露管理办法》，明确信息披露责任主体，确保信息披露内容真实、准确、完整、及时、公平。公司指定董事会秘书全权负责信息披露工作，统筹投资者来访与咨询接待事宜；指定《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》为

法定信息披露媒体，严格按照监管要求履行信息披露义务，保障全体股东平等获取公司信息的权利。

6.投资者关系及利益相关者权益维护

公司严格落实《投资者关系管理制度》，由董事会秘书担任投资者关系管理负责人，统筹协调相关事务。公司设立投资者咨询电话，畅通电子邮箱、传真及“上证 e互动”平台等沟通渠道，及时、认真答复投资者问询，保障与投资者的高效互动。公司秉持公开、公平、守信原则，充分尊重并维护股东、员工、客户、债权人等各利益相关方的合法权益，注重各方利益的协调平衡，通过深化合作实现共赢发展，推动公司持续健康运营，切实保障股东利益最大化。

7.内幕信息知情人登记与保密管理

报告期内，公司严格执行《内幕信息知情人登记管理制度》。在定期报告编制与披露等关键环节，如实、完整记录内幕信息知情人名单，建立健全内幕信息知情人档案，确保内幕信息管理规范有序。经自查，报告期内未发现内幕信息知情人在重大敏感信息公开披露前，利用内幕信息买卖公司股份或从事内幕交易的情形，切实维护信息披露的公开、公平、公正原则。

公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；

如有重大差异，应当说明原因□适用√不适用

二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独

立性的具体措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划□适用√不适用

控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划

□适用√不适用

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三、董事和高级管理人员的情况

(一)现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况

√适用□不适用

单位：股报告期内年度内股从公司获是否在公任期起始任期终止年初持股年末持股增减变动姓名职务性别年龄份增减变得的税前司关联方日期日期数数原因动量薪酬总额获取薪酬（万元）

2024年52027年5

李晓亮董事长男476496064960057.71否月20日月20日

2024年52027年5

魏文光副董事长男516496064960061.97否月20日月20日

董事、总2024年52027年5魏立军男566496064960054.26否经理月20日月20日

2024年52027年5

张凤山董事男526496064960035.79否月20日月20日职工代表2025年52027年5孙曰平男58612640612640047.16否董事月20日月20日

董事、副总2024年52027年5任英祥男4300030.91否

经理、董月20日月20日事会秘书

2022年52027年5

戚永宜独立董事男6600010.74否月20日月20日

寇祥河独立董事男522020年52026年500010.74否

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月16日月16日

2021年52027年5

田国兴独立董事男5900010.74否月14日月14日

2024年52027年5

李国顺副总经理男506496064960046.85否月20日月20日

2024年52027年5

谢士兵副总经理男526496064960034.95否月20日月20日

2024年52027年5

李丽副总经理女486496064960030.52否月20日月20日

2024年52027年5

田志文副总经理男5300034.94否月20日月20日

2024年52027年5

张安钵副总经理男5400045.43否月20日月20日

2024年52027年5

曹战龙副总经理男5700050.26否月20日月20日

2024年52027年5

陈国营财务总监男516496064960034.93否月20日月20日

2025年52027年5

李艳副总经理女4800032.30否月20日月20日李世山监事会副2024年52025年5男5000012.77否（离任）主席月20日月20日李开诚2024年52025年5监事男480000.00是（离任）月20日月20日李建均2024年52025年5监事男5700014.08否（离任）月20日月20日王翠珍2024年52025年5职工监事女510008.96否（离任）月20日月20日

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马厚悦2024年52025年5职工监事男5100013.40否（离任）月20日月20日黄鹏2024年52025年5职工监事男4500011.57否（离任）月20日月20日

合计/////113232011323200690.98/姓名主要工作经历

历任公司销售部副经理，原料供应部经理，安徽华泰林浆纸有限公司总经理，东营华泰纸业有限公司总经理、公司副董李晓亮

事长、总经理、董事长等职务。现任公司董事长。

魏文光历任招标供应公司总经理、公司副总经理、董事会秘书、副董事长、总经理等职务。现任公司副董事长。

历任公司新闻纸维修电仪车间经理、设备管理副总经理、东营华泰纸业有限公司副总经理、项目部副总经理、公司监事、魏立军

董事、副总经理等职务。现任公司董事、总经理。

张凤山历任公司技术中心检验科副科长、科长、副总工程师、总工程师、监事、董事等职务。现任公司董事。

历任华泰股份车间工段长、车间主任，日照华泰副总经理、总经理、董事长等职务。现任日照华泰董事长、公司职工代孙曰平表董事。

历任本公司财务部副科长、证券部副科长、总经理办公室主任、财务部副部长、副总经理、证券事务代表、董事会秘书任英祥等职务。现任公司董事、副总经理、董事会秘书。

历任中国海诚工程科技股份有限公司副总裁、技术总监；第十三届上海市政协常务委员；中国造纸学会常务理事、上海戚永宜

市造纸学会第十一届理事会副理事长、上海市造纸协会理事、上海市烟草协会副理事长。现任公司独立董事。

历任山东法官培训学院助理讲师、山东正源和信会计师事务所高级审计师、北京双龙鑫汇投资管理有限公司高级投资经

寇祥河理、北京天扬投资公司财务部总经理、深圳市创新投资集团投资经理、深圳市鸿翔盈富股权投资基金总裁、中科招商投

资管理集团执行副总裁、常务副总裁、深圳市中海资本管理有限公司董事长等职务。现任公司独立董事。

历任法学系主任、支部书记书记，兼任中国石油大学（华东）法律顾问。现任东营市法学会副会长、东营仲裁委仲裁员、田国兴

青岛仲裁委仲裁员、青岛市人民检察院咨询专家。现任公司独立董事。

历任公司新闻纸车间工段长、车间副主任、主任、副总经理，东营华泰纸业有限公司总经理、公司销售总经理等职务。

李国顺现任公司副总经理。

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谢士兵历任公司环保部副科长、化工车间副主任、主任、公司水处理总经理、公司环保部副总经理等职务。现任公司副总经理。

李丽历任公司销售总公司副科长、销售办公室副主任、主任、销售管理副总经理等职务，现任公司副总经理。

田志文历任公司进出口公司经理、国际贸易公司副总经理、国际贸易公司总经理、河北华泰总经理等职务。现任公司副总经理。

历任华泰股份科研所副所长、十一车间副主任、十六车间副主任、十六车间主任、16万吨车间主任、20万吨车间主任、

张安钵东营华泰纸业有限公司生产副总、总经理、董事长、东营翔泰纸业有限公司执行董事、职工监事等职务。现任本公司副总经理。

曹战龙历任东营市化工厂车间主任、生产科长，东营华泰化工集团销售科长、副总经理等职务。现任公司副总经理。

陈国营历任公司财务部副科长、科长、副总经理、总经理等职务。现任公司财务总监。

李艳历任天同证券投资银行部投资经理、华泰小额贷款股份有限公司投资经理、公司监事会主席等职务。现任公司副总经理。

李世山历任公司工效考核部副科长、科长、副部长、部长、职工监事、监事会副主席等职务。2025年5月20日离任公司监事（离任）会副主席。

历任公司物资部保管员、副科长、东营华泰清河实业有限公司物资部副科长、财务科长、日照华泰纸业有限公司财务部李开诚

长、公司资金部副总经理、统计副总经理，华泰集团财务有限公司总经理、公司监事等职务。2025年5月20日离任公（离任）司监事

李建均历任公司供应备件科副科长、科长、东营华泰清河实业有限公司供应科科长、公司供应招投标部部长、副总经理等职务。

（离任）现任公司监事。

王翠珍历任公司生产总统计、财务计划核算员、考核部统计核算员、统计科副科长、统计科科长、财务计划监督管理部副部长、（离任）股份公司综合办主任、公司统计监督负责人、监事等职务。2025年5月20日离任公司监事。

马厚悦历任公司技术中心副科长、环保科副科长、科长、生产技术部部长、副总经理、职工监事等职务。2025年5月20日离（离任）任公司职工监事。

黄鹏

历任公司信息化管理公司副科长、科长、总经理、职工监事等职务，2025年5月20日离任公司职工监事。

（离任）其它情况说明

√适用□不适用

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1、2025年5月20日，公司召开2024年度股东大会，审议通过了《关于撤销监事会并修订<公司章程>的议案》，公司原监事李

艳、李世山、李建均、李开诚、王翠珍、马厚悦、黄鹏不再担任公司监事。

2、2025年5月20日，公司召开职工代表大会，选举孙曰平担任公司第十一届董事会职工代表董事，并辞去2024年5月20日股

东大会选举的董事职务。孙曰平担任职工代表董事的任期自职工代表大会审议通过之日起至第十一届董事会董事任期届满之日止。

3、2025年5月20日，公司召开第十一届董事会第七次会议，聘任李艳女士担任公司副总经理，任期自董事会审议通过之日起至

第十一届经理层任期届满之日止。

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(二)现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况

1、在股东单位任职情况

√适用□不适用在股东单位担任期起始日任期终止日任职人员姓名股东单位名称任的职务期期

李晓亮华泰集团有限公司董事2016年1月-华泰集团财务有限

李晓亮董事长2020年3月-公司广饶县华泰小额贷李晓亮董事兼总经理2012年7月款股份有限公司

魏文光华泰集团有限公司董事2016年1月-华泰集团财务有限

魏文光董事2020年3月-公司山东黄三角生物技魏文光术产业研究院有限董事长2022年11月公司山东黄三角生物技

张凤山术产业研究院有限总经理董事2022年11月-公司华泰集团财务有限

李艳董事2020年3月-公司东营华泰商业运营

李世山监事2018年12月-管理有限公司山东华泰热力有限

马厚悦监事2017年5月-公司东营华泰商业运营

李开诚监事2017年8月-管理有限公司东营华泰置业有限

李开诚监事2019年4月-公司山东华泰国际贸易

李开诚监事2018年11月-有限公司华泰集团财务有限

李开诚董事兼总经理2021年12月-公司广饶县华泰小额贷李开诚监事2017年8月款股份有限公司华泰集团财务有限

任英祥董事2020年3月-公司日照华泰置业有限

孙曰平董事2004年5月-公司东营易锐增新材料

曹战龙董事2021年4月-科技有限公司陈国营东营易锐增新材料监事2021年4月2025年6月

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科技有限公司广饶县华泰小额贷田志文董事2012年7月款股份有限公司在股东单位任无职情况的说明

2、在其他单位任职情况

√适用□不适用在其他单位担任期起始日任期终止日任职人员姓名其他单位名称任的职务期期广饶梁邹村镇银行

李晓亮董事2011年7月-股份有限公司江西江报传媒彩印

李晓亮董事2006年12月-有限公司山东大众华泰印务

李晓亮副董事长2019年12月-有限责任公司山东大众华泰印务

魏文光董事2019年12月-有限责任公司日照华泰纸业有限

魏立军董事2018年10月-公司山东鲁德天然气有

魏立军副总经理2012年10月-限公司上海杉泉投资管理

李艳董事2020年2月-有限公司

泰和智运（天津）物

李艳监事2023年12月-流有限公司瞬捷数字科技（山李艳监事2024年1月-

东）有限公司山东大众华泰印务

王翠珍监事2018年9月-有限责任公司东营华泰环保科技

马厚悦监事2018年11月-有限公司东营华泰造纸有限执行董事兼总

张安钵2019年11月-公司经理东营翔泰产业投资

张安钵执行董事经理2024年8月-有限公司东营华泰再生资源

张安钵执行董事经理2024年12-有限公司河北华泰纸业有限董事长兼总经

田志文2018年11月-公司理东营亚泰环保工程

谢士兵执行董事2009年7月-有限公司

谢士兵广西华泰生物基新董事2025年9月-

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材料有限公司东营华泰造纸有限

陈国营监事2019年11月-公司日照华泰纸业有限

陈国营董事2022年9月-公司深圳市中海资本管董事长兼总经

寇祥河2019年4月-理有限公司理深圳星远泓科技有

寇祥河监事2020年9月-限公司花火（厦门）文化传

寇祥河监事2016年11月-播股份有限公司广东健齿生物科技

寇祥河董事2019年1月-有限公司

爱尚游（北京）科技

寇祥河董事2015年10月-股份有限公司广东快问信息科技

寇祥河监事2018年10月-有限公司深圳东方美宝网络

寇祥河董事2017年7月-科技有限公司深圳市雷迈科技有

寇祥河董事2017年7月-限公司海南海聚泰富创业执行董事兼总

寇祥河2020年9月-投资有限公司经理精美（北京）科技有

寇祥河董事2017年3月-限公司深圳青童时代网络

寇祥河董事2016年7月-科技有限公司深圳市惠享天成科

寇祥河董事2017年4月-技有限公司珠海心核科技有限

寇祥河董事2018年5月-公司北京遨游仕健康科

寇祥河董事2018年3月-技有限公司东营华泰化工集团

曹战龙董事2011年8月-有限公司日照华泰纸业有限

孙曰平董事长2004年5月-公司瞬捷数字科技（山执行董事兼总黄鹏2023年6月2025年8月东）有限公司经理在其他单位任无职情况的说明

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(三)董事、高级管理人员薪酬情况

√适用□不适用公司董事的薪酬经董事会薪酬与考核委员会审查及公司董

董事、高级管理人员薪酬事会审议后，由公司股东会审议确定；公司高级管理人员的决策程序的薪酬经董事会薪酬与考核委员会审查后，由公司董事会审议确定。

董事在董事会讨论本人是薪酬事项时是否回避

2025年度，公司董事、高级管理人员的薪酬方案，是依据

薪酬与考核委员会或独公司所处的行业及地区的薪酬水平，结合公司的实际经营立董事专门会议关于董情况制定的，有利于调动高级管理人员的积极性和公司的事、高级管理人员薪酬事长远发展，同时，公司在薪酬发放过程中严格按照薪酬考项发表建议的具体情况核制度的有关规定执行，薪酬考核及发放的程序符合有关法律、法规及《公司章程》等制度的规定。

公司董事、高级管理人员的薪酬参考行业以及地区水平并

根据公司具体规章制度、公司薪酬体系及绩效考核体系确

董事、高级管理人员薪酬定。在公司担任具体职务的董事，根据其具体岗位领取相确定依据

应报酬；独立董事津贴固定发放，其履行职务发生的相关费用由公司报销。

经考核并履行相关程序后支付，实际支付情况见“现任及董事和高级管理人员薪

报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬酬的实际支付情况情况”中的“报告期内从公司获得的税前报酬总额”。

报告期末全体董事和高

级管理人员实际获得的690.98万元薪酬合计

报告期末全体董事和高2025年度，公司独立董事领取的独立董事津贴不适用考核级管理人员实际获得薪情况；公司非独立董事和高级管理人员依据公司绩效考核

酬的考核依据和完成情规定获得相应的薪酬。绩效考核工作按公司绩效考核规定，况有效执行并完成。

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪不适用。

酬的递延支付安排报告期末全体董事和高公司全体董事及高级管理人员2025年度薪酬发放相关事级管理人员实际获得薪

项均合规执行，无薪酬止付、追索情形。

酬的止付追索情况

(四)公司董事、高级管理人员变动情况

√适用□不适用姓名担任的职务变动情形变动原因

李艳监事、监事会主席离任解聘

李世山监事、监事会副主席离任解聘李建均监事离任解聘

59/271山东华泰纸业股份有限公司2025年年度报告

李开诚监事离任解聘王翠珍职工监事离任解聘马厚悦职工监事离任解聘黄鹏职工监事离任解聘孙曰平董事离任解聘孙曰平职工代表董事选举换届李艳副总经理聘任换届

(五)近三年受证券监管机构处罚的情况说明

□适用√不适用

(六)其他

□适用√不适用

四、董事履行职责情况

(一)董事参加董事会和股东会的情况参加股东参加董事会情况会情况是否董事本年应是否连续独立亲自以通讯委托姓名参加董缺席两次未亲出席股东董事出席方式参出席事会次次数自参加会会的次数次数加次数次数数议李晓亮否77000否1魏文光否77000否1魏立军否77200否1张凤山否77200否1孙曰平否77200否1任英祥否77000否1戚永宜是77600否1寇祥河是77600否1田国兴是77600否1连续两次未亲自出席董事会会议的说明

□适用√不适用年内召开董事会会议次数7

其中：现场会议次数1通讯方式召开会议次数0现场结合通讯方式召开会议次数6

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(二)董事对公司有关事项提出异议的情况

□适用√不适用

(三)其他

□适用√不适用

五、董事会下设专门委员会情况

√适用□不适用

(一)董事会下设专门委员会成员情况专门委员会类别成员姓名

审计委员会寇祥河（召集人）、田国兴、魏文光

提名委员会戚永宜（召集人）、寇祥河、李晓亮

薪酬与考核委员会田国兴（召集人）、寇祥河、任英祥

战略委员会李晓亮（召集人）、魏立军、张凤山、戚永宜、孙曰平

(二)报告期内审计、提名、薪酬与考核委员会召开11次会议召开日其他履行会议内容重要意见和建议期职责情况

会议研究决定，公司已按照新会计准则编制了财

董事会审计委员会召开2024年度务会计报表，已经具备了

2025年1审计委员会年度报告沟通会（会计会计师入场审计的条件，无月9日师进场审计前）公司可以协调会计师事务所对公司2024年度财务报表进行审计。

会议研究决定，注册会计师董事会审计委员会召开2024年度在对公司财务报表的审计过

2025年2程中采用的会计政策，相关

审计会计师与审计委员会年度报告无

月28日的调整内容合理，会计师可沟通会（出具初步审计报告结果）以按计划进行审计，并出具最终审计报告。

会议研究决定，信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)已经严格按照《中国注册会董事会审计委员会召开2024年度计师独立审计准则》等相关

2025年3规定对公司2024年度财务报

审计会计师与审计委员会年度报告无

月28日表进行了审计，财务会计报沟通会（出具审计报告审核意见）表真实、准确、完整，不存在重大遗漏和虚假记载，同意在年度报告及摘要中进行引用并公开披露。

会议研究决定，2024年度，

2025年4董事会审计委员会召开2024年度无

信永中和会计师事务所(特殊

61/271山东华泰纸业股份有限公司2025年年度报告月17日审计工作总结会议，同时，审查了普通合伙)严格按照《中国注公司2024年度财务会计报告。册会计师独立审计准则》等相关规定对公司的财务报表

进行了审计，并出具了无保留意见审计报告，同时按照新会计准则对相关内容进行

了追溯调整，该事务所审计工作人员能够随时与审计委

员保持沟通，审计人员思想素质好，业务水平高，具有良好的职业道德，能够严格按照中国注册会计师审计准则等相关规定履行职责。

会议研究决定，信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）

审计费用合理，审计人员思想素质好，业务水平高，具董事会审计委员会召开会议，审查有良好的置业道德，能够严

2025年4

续聘2025年度会计师事务所的会格按照中国注册会计师审计无月17日议准则等相关规定履行职责。

同意2025年继续聘任信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为公司的财务审计机构和内控审计机构。

董事会审计委员会召开会议，审查会议研究决定，公司2024年研究公司2024年年度报告、公司年度报告、公司2024年度内

2025年4

2024年度内部控制评价报告、公司部控制评价报告；公司续聘无

月17日续聘2025年度会计师事务所的议2025年度会计师事务所的议案案，全部审议通过。

会议研究决定，公司2025年董事会审计委员会召开了2025年第一季度财务会计报表的编

制符合《企业会计准则》的

2025年4第一季度财务会计报告审核会议，

相关规定，财务会计报表真无月29日审查2025年第一季度财务会计报

实、准确、完整，不存在重告大遗漏和虚假记载，同意上报董事会审议后对外披露。

会议研究决定，公司2025年半年度财务会计报表的编制

董事会审计委员会召开了2025年符合《企业会计准则》的相

2025年8

半年度财务会计报告审核会议，审关规定，财务会计报表真实、无月29日

查2025年半年度财务会计报告准确、完整，不存在重大遗漏和虚假记载，同意上报董事会审议后对外披露。

会议研究决定，公司2025年

2025年董事会审计委员会召开了2025年三季度财务会计报表的编制

符合《企业会计准则》的相

10月30第三季度财务会计报告审核会议，无关规定，财务会计报表真实、日审查2025三季度财务会计报告准确、完整，不存在重大遗漏和虚假记载，同意上报董

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事会审议后对外披露。

经审阅高级管理人员的

个人简历及相关资料，我们认为李艳女士具备与其行使职权相适应的任

职条件和资历，符合有关法律、法规及规范性文件

规定的任职资格，未发现有《公司法》等法律法规

董事会提名委员会召开会议，审议

2025年5规定的不得担任高级管

关于高级管理人员任职资格的审查无月20日理人员的情形及被中国的议案证监会确定为市场禁入

者并且尚未解除的情形，不存在被证券交易所认定为不适当人选的情形。

同意聘任李艳女士为公

司副总经理，并将该议案提交公司第十一届董事

会第七次会议审议。

2024年度，公司董事、监

事、高级管理人员的薪酬方案，是依据公司所处的行业及地区的薪酬水平，结合公司的实际经营情

况制定的，有利于调动高董事会薪酬与考核委员会召开会级管理人员的积极性和

2025年4议，审议公司董事、监事、高管人公司的长远发展，同时，无月17日员2024年度薪酬支付情况的议案公司在薪酬发放过程中严格按照高级管理人员薪酬考核制度的有关规定执行，薪酬考核及发放的程序符合有关法律、法

规及《公司章程》等制度的规定。

(三)存在异议事项的具体情况

□适用√不适用

六、审计委员会发现公司存在风险的说明

□适用√不适用审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

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七、报告期末母公司和主要子公司的员工情况

(一)员工情况母公司在职员工的数量2226主要子公司在职员工的数量3545在职员工的数量合计5771母公司及主要子公司需承担费用的离退

1119

休职工人数专业构成专业构成类别专业构成人数生产人员4040销售人员357技术人员646财务人员133行政人员335其他260合计5771教育程度

教育程度类别数量（人）本科及以上1014大专2417

高中、中专1741高中以下599合计5771

(二)薪酬政策

√适用□不适用

本公司中层管理人员全部实行竞聘上岗；经理人员聘任按照公开、透明原则；董事和

高管人员的绩效评价由公司人事、劳资部门进行日常考核与测评，年末由薪酬考核委员会进行考核评定，并确定其报酬情况；独立董事的评价采取自我评价与相互评价相结合的方式，完全符合法律法规的规定。

(三)培训计划

√适用□不适用公司对新进员工到岗进行基础培训；根据工作需要组织职工参与岗位所需的执业资格

考试、职业技能培训和知识更新、继续教育的培训。对于董事、高级管理人员不定期参加中国证监会、山东证监局、上海证券交易所组织的相关培训。

(四)劳务外包情况

□适用√不适用

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八、利润分配或资本公积金转增预案

(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况

√适用□不适用为加强对投资者的现金分红回报，公司根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》和山东证监局《关于修订公司章程现金分红条款的监管通函》（【2012】5号）等相关文件的要求，分别于2012年8月23日、2012年12月17日召开第七届董事会第二次会议和2012年第一次临时股东大会，审议并通过了《关于修订公司章程利润分配政策及现金分红条款等相关事项的议案》和《关于制定<公司未来三年分红回报规划>（2012-2014年）的议案》，对《公司章程》中现金分红比例进行了明确，确定公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。同时，明确未来三年公司以现金方式累计分配的利润不少于未来三年实现的年均可分配利润的百分之三十。

根据中国证监会《上市公司监管指引第3号--上市公司现金分红》(证监会公告

[2013]43号)的文件精神为了保护中小投资者的利益，公司于2014年4月10日召开

第七届董事会第十二次会议，对《公司章程》中现金分红政策进行了补充和完善，明

确公司实施利润分配时优先采用现金分红的利润分配方式。同时，规定在实际分红时，公司董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平及

是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，拟定差异化的利润分配方案：1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。

2015年4月23日和2015年5月15日，公司分别召开了第七届董事会第十九次会议和2014年股东大会，审议并通过了《公司未来三年股东回报规划（2015-2017年）的议案》，明确公司未来三年以现金方式累计分配的利润不少于未来三年实现的年均可分配利润的百分之三十，符合《公司章程》的相关规定。

2017年7月5日和2017年7月21日，公司分别召开了第七届董事会第十四次会议和2017年第一次临时股东大会，审议并通过了《公司未来三年股东回报规划

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（2018-2020年）的议案》，明确公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最

近三年实现的年均可分配利润的30%。符合《公司章程》的相关规定。

2020年9月9日和2020年9月25日，公司分别召开了第九届董事会第十八次会议和2020年第一次临时股东大会，审议并通过了《公司未来三年股东回报规划

（2021-2023年）的议案》，明确公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最

近三年实现的年均可分配利润的30%。符合《公司章程》的相关规定。

2022年10月27日和2022年11月14日，公司分别召开了第十届董事会第八次会议和2022年第一次临时股东大会，审议并通过了《公司未来三年股东回报规划

（2022-2024年）的议案》，明确公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最

近三年实现的年均可分配利润的30%。符合《公司章程》的相关规定。

2025年4月17日和2025年5月20日，公司分别召开了第十一届董事会第五次会议和2024年度股东大会，审议并通过了《公司未来三年股东回报规划（2025-2027年）的议案》，明确公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。符合《公司章程》的相关规定。

(二)现金分红政策的专项说明

√适用□不适用

是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求√是□否

分红标准和比例是否明确和清晰√是□否

相关的决策程序和机制是否完备√是□否

独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用√是□否

中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得√是□否到了充分保护

(三)报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划□适用√不适用

(四)本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

□适用√不适用

(五)最近三个会计年度现金分红情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

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最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）

183201420.54

(1)

最近三个会计年度累计回购并注销金额(2)0最近三个会计年度现金分红和回购并注销累计

183201420.54

金额(3)=(1)+(2)

最近三个会计年度年均净利润金额(4)69410667.08

最近三个会计年度现金分红比例（%）

263.94

(5)=(3)/(4)最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司

-65982094.73普通股股东的净利润最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利

2019638952.27

润

九、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

□适用√不适用

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用其他激励措施

□适用√不适用

(三)董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用√不适用

(四)报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况

√适用□不适用

公司对高级管理人员进行绩效考评，高级管理人员的工作绩效与其收入直接挂钩。

董事会薪酬与考核委员会负责对高级管理人员实施以经营指标的完成情况为主要考

核指标的综合考评，并将年度盈利情况与薪酬相挂钩，制定相应的奖励方案，不断调

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动高级管理人员的积极性，强化责任意识。报告期内，高级管理人员的薪酬考核情况详见本报告第四节"董事和高级管理人员情况"。

十、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

√适用□不适用

建立健全并有效实施内部控制是本公司董事会及管理层的责任。为规范管理，控制经营风险，公司根据自身特点和管理需要，构建了较为完善的内控制度体系，整套内部控制制度基本涵盖公司生产、采购、销售、资产管理、存货管理、资金管理、信

息披露等所有营运环节，具有较强的指导性，对各营运环节进行了有效控制。公司根据《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制配套指引》、《关于贯彻实施企业内部控制规范体系的指导意见》及山东证监局《关于做好山东辖区主板上市公司内部控制规范实施工作的监管通函》等相关政策制度的相关要求，全面开展内控体系建设工作，自2012年开始，公司聘请德勤华永会计师事务所有限公司作为内控设计咨询机构，对公司内部环境、风险评估、信息沟通、内部监督、资金业务管理、股权投资管理、合同管理、销售与收款管理、生产管理、存货管理、固定资产管理、工程项目管

理、无形资产管理、人力资源和薪酬管理、财务报告和税务管理、全面预算管理、研发管理及采购与付款管理等业务流程进行了全面诊断和梳理。通过对公司内部控制体系进一步优化和改进，加强了公司董事及高级管理人员的法人治理和勤勉尽责的意识提高了公司运作的透明度和规范运作水平。本报告期内，公司内部控制不存在重大缺陷，实际执行中亦不存在重大偏差，公司内部控制整体是有效的。

关于公司内部控制情况的详细内容，详见刊登在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上的《山东华泰纸业股份有限公司 2025 年度内部控制自我评价报告》报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明

□适用√不适用

十一、报告期内对子公司的管理控制情况

√适用□不适用

公司高度重视内部控制体系的建设。根据国家相关政策法规并结合自身实际情况，制定并不断完善了一系列的内部控制制度，从制度层面规范了子公司管理、安全生产

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管理、财务管理、投资管理、融资管理、担保管理等事项所应遵循的原则。报告期内，公司对子公司的管控充分有效。

对子公司的管理控制存在异常的风险提示

□适用√不适用

十二、内部控制审计报告的相关情况说明

√适用□不适用

经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2025年度内部控制有效。

是否披露内部控制审计报告：是

内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见

十三、上市公司治理专项行动自查问题整改情况无

十四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

√适用□不适用纳入环境信息依法披露企业名单中的

企业数量（个）序企业名称环境信息依法披露报告的查询索引号

1企业环境信息依法披露系统（山东）

http://221.214.62.226:8090/EnvironmentD山东华泰纸业股份有限公司