行业动态

行业近况

2026 年6 月25 日，国家发改委正式印发《新型能源体系建设‘十五五’规划》1（以下简称“规划”）。文件指出，2030 年新能源发电量占比达到30%，强调2030 年新型储能装机量达到300GW。我们认为，储能与电网是“十五五”构建新型能源体系、促进新能源消纳的核心环节，看好相关投资持续增长。

评论

新能源发展目标进一步明确，储能建设进入规模扩张与技术多元化并行阶段。《规划》明确提出到2030 年新能源装机占比不低于50%，政策层面支持储能在多维度加快发展。我们认为，储能总量规模有望随新能源发展同步提升，同时在电源侧、电网侧及用户侧的布局或将更加均衡与多元化，长时储能、构网型储能等多种技术路线亦将得到政策鼓励并加快发展。我们预计，独立储能、新能源主动配储、用户侧等多场景应用有望助推“十五五”期间新型储能装机持续增长。

新能源消纳压力提升，储能装机规模有望超额完成。《规划》首次针对新型储能提出具体发展目标（300GW），较此前提出的2027 年180GW装机目标进一步提升。根据我们测算，为保证2030 年新能源电量占比30%以上，新能源整体利用小时仍需增长。为此，储能作为支撑新能源消纳灵活性资源的作用将更加突出，实际需求或超过国家政策目标。

持续强调电网建设，推动绿电直连发展，助力新能源有效消纳。

《规划》明确输电通道、灵活互济、绿电直连纳入新型能源基础设施重点工程，具体看：输电通道：开工建设巴丹吉林沙漠基地等大基地外送输电通道。灵活互济：加强华中—南方、华中—华东等地区间电网互济，提升互补互济能力约4000 万千瓦。绿电直连：推动算力中心等新兴产业建设绿电直连项目，因地制宜发展绿电直连制氢。我们看好电网建设高景气延续，特高压工程等建设节奏加快，绿电直连等新业态多元发展。

估值与建议

推荐宁德时代、海博思创、国电南瑞、平高电气、中国西电。

风险

政策落地不及预期；新能源装机不及预期。