主要观点

生产和消费增速小幅波动

11月份,国内生产天然气100.10亿立方米,同比增长6.44%;进口天然气(含液化天然气)42.90亿立方米,增长14.77%;表观消费量140.94亿立方米,增长5.92%。总体来看,生产和消费速小幅波动,进口量增速基本维持。

加强节能减排促进大气污染防治

12月10日下午,国家发展改革委组织召开全国发展改革系统加强节能减排促进大气污染防治工作电视电话会议中提出,提出调整优化产业结构和布局、推动能源结构清洁化、推进生态文明建设等措施,综合运用多种手段形成组合拳,加大中央预算内资金支持,引导社会加大节能减排和防治大气污染治理投入;深入推进资源性产品价格改革,发挥差别电价、惩罚性电价作用,落实脱硫、脱硝和除尘电价政策,推行居民用电、用水、用气阶梯价格。

节能减排的加强,促进清洁能源的消费,而资源型产品价格的改革,有利于理顺价格,在供给端增加供应,在消费端加以引导,有利于天然气等清洁能源的发展。

投资建议:

评级为:未来十二个月内,增持。

我们认为,“十二五”期间,我国逐步调整能源结构,大力发展天然气,天然气消费量快速增长,未来发展空间较大。清洁能源尤其是天然气的供应增加,以及天然气管输能力的增加, 有利于天然气消费和使用。可关注管网一体,能相对有效转嫁成本压力、能从消费量增长中获益的企业,如陕天然气、金鸿能源、新疆浩源等。