核心要点

行情回顾

1、燃气板块本周下跌1.10%，低于沪深300指数1.28%的涨幅，在131个行业板块中排名第94位。周内板块单日涨跌幅排名波动较大，12月3日排名第22位，但12月5日跌至第120位，显示出板块走势较为疲软。

2、本周燃气板块主力资金净流出11.72亿元，资金呈现持续外流态势。除12月4日净流入7527.28万元外，其余交易日均为净流出，其中12月5日净流出5.57亿元，表明机构对板块关注度降低，可能对板块后续走势产生不利影响。

3、个股方面，德龙汇能周涨幅6.19%领涨板块，胜通能源、新疆火炬等表现较好；而大众公用周跌幅达-9.84%，美能能源、长春燃气等个股跌幅居前，板块内个股涨跌分化明显。

4、截至12月5日，燃气板块市盈率（TTM）为46.44，处于近一年96.28分位，估值水平较高；市净率（MRQ）为0.86，处于近一年5.37分位，处于低位。这表明板块盈利能力提升但资产估值不高，未来走势需警惕高估值带来的风险。

行业要闻

1、由于加沙停火协议生效后燃气运输受限，加沙地带燃气供应严重不足，实际供应量仅占约定需求的约16%。目前，仅有104辆燃气运输车获准进入，导致加沙240万居民基本生活受到直接影响，包括家庭、医院、面包店和公共厨房等领域。每户家庭每周期只能领取一次8公斤的燃气气瓶，由于到货持续不足，每轮分配周期至少需要三个月才能完成所有登记家庭的配给任务。这一情况短期内对当地燃气行业的需求造成巨大压力，长期若得不到解决，可能引发人道主义危机，进一步加剧地区不稳定局势。

投资建议

1、关注行业长期价值，逢低布局优质龙头：尽管近期燃气板块表现低迷，周跌幅为1.10%，主力资金净流出11.72亿元，但从长期来看，燃气行业在能源结构中的地位依然重要，随着城市化进程的推进和环保政策的加强，行业需求有望保持稳定增长。目前板块市盈率（TTM）为46.44，处于近一年96.28%分位，估值偏高；市净率（MRQ）为0.86，处于近一年5.37%分位，估值较低，显示出估值修复的潜力。建议投资者关注具有稳健盈利能力和市场份额的龙头企业，逢低逐步布局，以期获取长期收益。

2、短期保持谨慎，关注市场情绪变化：近期燃气板块主力资金持续净流出，周内多次排名靠后，显示市场情绪偏冷。同时，国际形势如加沙地区燃气供应危机等，可能对全球能源市场产生影响，加剧市场不确定性。建议投资者短期内保持谨慎，密切关注行业政策变化和国际能源市场的动态，合理控制仓位，防范短期波动风险。

风险提示

燃气行业可能面临宏观经济波动、政策调整和国际能源市场变化等风险，加沙地区燃气供应危机等国际事件可能引发市场波动，投资者需谨慎应对。