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┃九方关注
►海外方面，美股三大指数12月29日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌249.04点，收于48461.93点，跌幅为0.51%；标准普尔500种股票指数下跌24.2点，收于6905.74点，跌幅为0.35%；纳斯达克综合指数下跌118.75点，收于23474.35点，跌幅为0.5%。
贵金属板块跌幅居前，哈莫尼黄金跌超8%，泛美白银、金罗斯黄金跌超5%。
热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.67%。蔚来涨超4%，爱奇艺、百度涨超1%；阿里巴巴跌超2%，名创优品跌近2%，哔哩哔哩跌超1%。
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►国内方面：近日，国泰基金、中欧基金、长城基金、方正富邦基金等公募机构相继召开2026年度投资策略会，分析市场走势。
尽管各家公募机构视角各异、表述不同，却也存在共识：2026年A股市场有望从估值修复主导，逐步转向盈利与估值双重驱动的新阶段；科技仍是贯穿中长期的核心主线，同时消费复苏、企业“出海”等多条脉络也将交织出丰富的结构性机遇，共同描绘出一幅积极向好的投资图景。
综合各家公募机构的2026年策略展望，乐观与信心是主基调，机构普遍对经济提质增效、企业盈利改善、科技创新突破抱有强烈期待。投资主线虽然多元，但内在逻辑清晰连贯：一方面是拥抱AI引领的科技革命浪潮，分享创新红利；另一方面是把握消费复苏、企业“出海”带来的结构性机会。
┃行情前瞻
指数方面，昨日市场勉强收出了一根小阳线，维持了沪指9连阳的状态，总体来说，短期市场有些超买，多头略显乏力。而核心热点-商业航天也是前排股持续加速，后排股开始分化的局面，如无意外，近期震荡反复也是难免的，大家要注意不要轻易追高。大格局来说，指数本身没有啥太大的风险，但是还是要谨防一些如贵金属、业绩暴雷等年底的黑天鹅事件发生，规避绩差股，问题股。虽然说重个股、轻指数，但节奏仍需注意。
上方阻力位：3980-4000区域阻力
下方支撑位：3930-3940区域支撑
板块方面，
1、科技：科技类品种近期遭到商业航天板块吸血，关注商业航天如果休整，科技股能否复苏。
2、新能源、储能：出海的方向，如电力设备、储能设备等。
3、大金融：银行、保险负责高股息，券商负责冲关，观察这两类金融股的动作。
4、有色、资源、稀土：贵金属价格大跌，总而言之，对于资源类不追高为主。
5、商业航天：趋势性持续中，不要追高，谨防高位波动。
6、大消费：政策推动，防御属性，关注商业连锁方向。
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┃题材机会
1、2026核聚变能科技与产业大会下月召开
据媒体报道，2026核聚变能科技与产业大会将于2026年1月16日至17日在安徽合肥举办。此次大会将在合肥庐阳区聚变堆主机关键系统综合研究设施（CRAFT）园区召开，主题为“聚核之力，创见未来”大会旨在促进核聚变产业链上下游协同创新与成果转化，届时核聚变产业资金、产业技术合作有望加速。
点评：可控核聚变在顶层规划中首次列入未来产业，且目前行业资本开支明显进入到上行周期。安徽合肥已建成全球领先的聚变装置集群，依托EAST、BEST、CRAFT等重大大科学装置，覆盖磁约束聚变的多个关键技术环节，产业链已形成较为完备的闭环，区域聚变相关专利数量占全国总量的37%。AI算力催生电力需求，可控核聚变作为“终极能源”重要性增加，行业已进入“工程可行性验证”阶段，系列实验堆进入密集的设备采购、招标和建设阶段，产业链上游的材料和中游的核心设备供应商将迎来订单释放。
2、宇树科技首家线下店即将开业
今日，宇树科技宣布，京东与宇树科技推出的首家线下门店将于12月31日在北京正式开业。该店将集中展示了宇树Go2四足机器狗、G1人形机器人等多款明星产品。门店还设置了沉浸式互动体验区，用户在店内体验机器人产品后，可直接在门店完成购买，也可以通过扫描商品二维码直达官方小程序自助下单，选择门店自提或由京东配送到家。此前，宇树已在京东线上商城开设官方旗舰店，上架了G1、R1人形机器人，以及Go2机器狗等产品。
点评：人形机器人大厂线下门店的开通可以更好的验证真实应用场景，并加速产品迭代与标准化，构建品牌与生态，为大规模商用奠定经济可行性基础。作为具身智能理想载体的人形机器人，正迎来前所未有的商业化“拐点时刻”。TrendForce日前发布的趋势预测称，2026年将是人形机器人迈向商用化的关键一年，全球出货量预估年增逾7倍，突破5万台。人形机器人加速爆发驱动下，产业链核心环节公司望持续受益。
3、被动元件继续涨价 行业景气度有望改善
据机构草根调研，某被动元器件大厂，自2026年1月1日起对部分产品价格进行适度调整，电阻类常规电阻整体上调，电感类磁珠，铁氧体电感等品类整体上调，其他如敏感元件，保护元件，瓷介电容等产品根据材料涨幅情况具体调整。
点评：研究机构认为，国内被动元件厂商四季度对部分产品进行两次涨价，且涨价覆盖产品，客户均进一步扩大。涨价虽主要以成本传导为目的，但AI对被动元件用量增加极大，带动行业整体稼动率提升。目前，被动元件价格整体处于低位，在需求回暖叠加原材料价格上涨的大背景下，被动元件厂商后续涨价动力强，有望开启新一轮涨价周期。
4、核心能力加速落地,又一航天企业启动火箭回收
据报道，我国民营火箭公司“新空间航天”宣布，正式启动赤兔1号运载火箭回收与重复使用关键技术工程测试，意味着新空间航天在“低成本、高可靠、可重复使用”航天技术路线上的核心能力正在加速落地。经过一年对回收舱电子电气及软件系统的调试与升级，2026年新空间航天将重点开展回收舱的发动机悬挂系统、推力控制系统、姿态控制与安全着陆技术的实际飞行验证，闭环构建完整的可回收火箭技术体系。新空间航天在赤兔系列火箭设计初期即把“回收能力”作为底层工程目标。
点评：火箭回收技术通过让一级火箭精准返回、重复利用，可将单次发射成本从千万美元级压降至百万美元级。当前火箭回收技术正从技术验证阶段向商业化落地阶段过渡。2025-2026年是关键节点，多家企业计划在2026年前实现可回收火箭首飞，若成功将标志中国商业航天正式进入可重复使用时代。中国火箭回收市场虽面临技术挑战，但政策支持、市场需求和产业基础为行业发展提供了坚实支撑。
┃公告淘金
世嘉科技：拟2.75亿元增资光模块公司光彩芯辰并取得20%股权
中芯国际：拟购买中芯北方49%股权 交易价格406亿元
慧翰股份：出资6825万元参设私募基金 专项投资一家商业航天企业
盟升电子：与四川能投发展签署战略合作协议 联合研发基于卫星互联网的应急通信和远程监控解决方案
国联民生：持有民生证券股权比例上升至99.98%
瑞玛精密：子公司收到空气弹簧总成产品定点通知 预计销售额约为13.42亿元
罗曼股份：子公司签订约1.56亿元算力服务项目合同
阿 科 力：环烯烃共聚物通过光学镜头领域客户验证并批量供货
宏微科技：与国内传动领域头部公司签署战略合作协议 重点围绕氮化镓（GaN）功率半导体器件开展联合共研
龙蟠科技：控股子公司部分磷酸铁锂产线减产检修
宁波华翔：子公司与潜行未来签订战略合作协议 拟在具身智能机器人等领域加强合作
国际复材：拟投资16.93亿元建设年产3600万米高频高速电子纤维布项目
┃风险提示
雅葆轩：股东拟减持2.00%股份
昭衍新药：股东拟减持1.99%股份
欧陆通：股东拟减持1.91%股份
致远新能：股东拟减持1.53%股份
獐子岛：股东拟减持1.00%股份
毕得医药：股东拟减持0.95%股份
上海谊众：股东拟减持0.62%股份
┃热门事件
2026年1月1日起，数字人民币将产生利息，利率则暂时比照活期存款利率——这是数字人民币由现金型1.0版“进阶”至存款货币型2.0版带来的重要变革。
央行副行长陆磊12月29日发表文章称，出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》（下称《行动方案》），新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将启动实施。
“数字人民币属性将从现金转变为存款，从央行负债转变为银行负债，在货币层次中从流通中货币（M0）转变为狭义货币（M1）或广义货币（M2）。”专家表示，数字人民币的本次“升级”，将形成多方共赢格局——企业和个人将获得利息收入，享受更多样的金融产品和服务；商业银行将从开展数字人民币业务中获得经营激励；数字人民币发展也将更长期稳健可持续。
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