恒力石化:恒力石化2025年年度报告

公司代码：600346公司简称：恒力石化

恒力石化股份有限公司

2025年年度报告2

致股东、合作伙伴和员工的信

尊敬的各位股东、各位合作伙伴、各位员工：

时序更迭，万象更新；曙光在前，蓝图待展。当2025年的航船驶过岁月的灯塔，我们驻足回望——那片共同跋涉的海洋，既有全球变局的暗流涌动，也有我们向内革新、向上攀登的坚定回响。这是一个在风浪中校准罗盘、于沉潜中积蓄力量的年份，更是一段用汗水织就光荣、以韧性照亮前路的征程。

潮涌天下，秩序重勘。大国博弈交织演进，地缘波澜未曾停歇。全球化在震荡中寻找新的平衡，经济增长动能转换承压，保护主义与产业链重塑并存。这一切，无不在考验着每一个怀抱远方的企业的智慧与定力。聚焦中国，发展在承压中开拓新局。5%的经济增长背后，是宏观政策的精准滴灌，更是新旧动能接续跃迁的关键一跃。国家前行之势，为我们铺就了长远发展的厚重底色。而对每一位恒力奋斗者来说，2025年，是在不确定性中锚定方向、在变革中凝聚价值的生动实践。我们曾因外部波动而审慎布局，也为内部的每一次突破而欢欣鼓舞；我们感知过市场的寒意，却更明白——唯有深耕主业、苦练内功，才能让前行的脚步更有温度、更有力量。

驽马十驾，功在不舍。回望2025，我们踏过泥泞，历经孤寂，尝遍百味，却始终目光如炬、步履坚定。这是破浪前行的一年，更是硕果盈枝的一年。

这一年，我们着力“智造升级，绿塑未来”，推进生产智能化、绿色化，一路征途，沉淀累累硕果。恒力化纤入选国家“卓越级智能工厂”，德力化纤、恒科新材料获评“江苏省先进级智能工厂”；恒力炼化获得“中国节水奖”；康辉新材荣获国家级“绿色工厂”；恒力石化（惠州）

获评省级“绿色工厂”；恒科新材料获评工信部颁发的能效“领跑者”称号；恒力石化（惠州）

成功入选石化行业水效“领跑者”名单。这一年，我们精耕细作，锐意开拓，持续突破。恒力化纤主导修订了涤纶工业长丝国家标准；康辉新材与大连理工大学联合研发的“PBS 类生物降解材料产业化关键技术及改性应用”项目荣获辽宁省科技进步二等奖；康辉南通获评国家级“5G 工厂”；

恒力化纤、江苏康辉正式通过国际汽车质量管理体系认证，获得进入全球汽车供应链的“通行证”。

这一年，我们持续推进党建与业务融合。恒力化纤获评“全国工业和信息化系统先进集体”；恒力炼化荣膺第七届“全国文明单位”；康辉新材荣获“辽宁省五一劳动奖状”；恒力石化（惠州）

荣获2025年“广东省先进集体”；德力化纤荣获“江苏省工人先锋号”。这一年，我们怀揣“感恩”与“责任”，以公益之心书写大企担当。扶贫、助学、救灾……恒力的足迹始终印刻在需要温暖的地方。使命如炬，初心如磐。时光终不负奋斗者——2025年，恒力全年实现营业收入

2009.86亿元，净利润70.75亿元，同比增长0.44%。各业务板块持续彰显强劲活力与韧性，交

出了一份扎实而耀眼的高分答卷。每一份荣誉，都由奋斗的双手铸就；每一项成绩，都凝结着日夜的专注、跨团队的协作，以及每一位恒力人将个人理想融入公司发展的忠诚与担当。在此，我们向所有股东、伙伴和员工，致以最诚挚的感谢！3戎装未卸，战鼓又催。面对2026，我们已整装出发。聚焦主业、精益求精、星夜兼程——我们将以勇敢而坚定的姿态，登高望远，擘画新章。

新的一年，我们要坚守恒心，共创百年基业。继续围绕一个宗旨，践行两大战略，夯实三个基石，精耕四大产业，健全六大体系。加快创新研发，加大管理革新，加速科技进步，以系统化、可持续的实践，推动恒力走向更远的未来。新的一年，我们要筑牢品质、成本与响应之基。推动品质从“符合标准”迈向“超越期望”，让客户声音深入产品基因；坚持“产品是制造出来的，不是检验出来的”。推动成本管理从“节流降本”深化为“系统创效”，推行全生命周期成本管控，让成本控制升维为价值创造。将快速反应从“及时响应”升级为“敏捷预判”，构建端到端可视化体系，打通订单到交付的数据全链条。新的一年，我们要凝心聚力，锚定目标，持续奋进。

紧扣关键绩效指标，践行“以销定产、以产促销”策略；始终秉持“以客户为中心，以市场为导向，全员聚力营销”的理念，打破思维定式，通过持续拼搏与高效协同，全力推动经营目标实现，共创最大价值。

穿越风雨终见彩虹，人间万事皆须磨砺。我们深知，前方未必全是顺境。宏观形势依然错综多变，微观经营仍需攻坚克难。但更要看到——经济暖意正在回归，市场动能持续汇聚，信心之灯渐次点亮。我们愿做那簇跃动、温暖、寓恒久于瞬间的星火，将个人的奋斗融入时代的浪潮，让微光呼应微光，让信念照亮信念。

我们坚信，寒冬终将退散，因此我们甘做风雪中的守护者、破冰的前行者、暗夜里的发光者。

我们坚信，远方必可抵达，因此我们愿将信念、勇气与坚韧，深深植入脚下的土壤，无惧周期跌宕，不畏山高路长。让我们在2026年，激荡奋进的豪情，不困于空谈，不耽于虚声。高扬理想之帆，紧握实干之桨，在更远、更辽阔的湛蓝深处——再见荣光，共赴山海！董事长：范红卫

2026年4月4

重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在

虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、中汇会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

四、公司负责人范红卫、主管会计工作负责人刘雪芬及会计机构负责人（会计主管人员）郑敏遐

声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

公司2025年度利润分配方案为：以权益分派股权登记日总股本为基数，向全体股东每股派发现金红利0.29元（含税）。

本次利润分配方案已经公司第十届董事会第三次会议审议通过，尚需提交公司2025年年度股东会审议。

截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用

六、前瞻性陈述的风险声明

√适用□不适用

本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否

十、重大风险提示

报告期内，公司不存在对生产经营产生实质性影响的特别重大风险。

十一、其他

√适用□不适用

本年度报告分别以中、英文两种语言编制，如中、英文发生歧义，以此中文版本为准。5

第一节释义.................................................6

第二节公司简介和主要财务指标.......................................10

第三节管理层讨论与分析..........................................15

第四节公司治理、环境和社会........................................43

第五节重要事项..............................................57

第六节股份变动及股东情况.........................................66

第七节债券相关情况............................................73

第八节财务报告..............................................79载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。

备查文件目录

载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。

报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。6

第一节释义

一、释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义报告期指2025年1月1日至2025年12月31日

公司、本公司、恒力石化指恒力石化股份有限公司

中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会上交所指上海证券交易所

《公司法》指《中华人民共和国公司法》

《证券法》指《中华人民共和国证券法》

《公司章程》指《恒力石化股份有限公司章程》

恒力集团指恒力集团有限公司，上市公司控股股东海来得国际投资有限公司，上市公司控股股东一致行动海来得指人

德诚利国际集团有限公司，上市公司控股股东一致行动德诚利指人

和高投资指江苏和高投资有限公司，上市公司控股股东一致行动人恒能投资（大连）有限公司，上市公司控股股东一致行恒能投资指动人

恒峰投资（大连）有限公司，上市公司控股股东一致行恒峰投资指动人

海南华银天夏私募基金管理有限公司－华银旭阳1号私华银旭阳1号指

募证券投资基金，上市公司控股股东一致行动人恒力化纤指江苏恒力化纤股份有限公司，上市公司子公司苏州苏盛热电有限公司，恒力化纤子公司，上市公司孙苏盛热电指公司

江苏恒科新材料有限公司，恒力化纤子公司，上市公司恒科新材料、恒科新材指孙公司

江苏轩达指江苏轩达高分子材料有限公司，恒科新材子公司江苏德力化纤有限公司，恒力化纤子公司，上市公司孙德力化纤指公司

康辉新材料、康辉新材指康辉新材料科技有限公司，上市公司子公司康辉大连新材料科技有限公司，康辉新材料子公司，上康辉大连、康辉大连新材料指市公司孙公司

指江苏康辉新材料科技有限公司，康辉新材料子公司，上江苏康辉市公司孙公司

指康辉南通新材料科技有限公司，康辉新材料子公司，上康辉南通、康辉南通新材料市公司孙公司

恒力化工指恒力石化（大连）化工有限公司（已注销）

恒力投资指恒力投资（大连）有限公司，上市公司子公司恒力石化（大连）有限公司，恒力投资子公司，上市公恒力石化（大连）指司孙公司

恒力石化（惠州）有限公司，恒力投资子公司，上市公恒力石化（惠州）指司孙公司

恒力炼化指恒力石化（大连）炼化有限公司，上市公司子公司恒力石化（大连）新材料科技有限公司，恒力炼化子公恒力石化（大连）新材料指司，上市公司孙公司7直接从油井中开采出来未加工的石油为原油，它是一种原油指由各种烃类组成的黑褐色或暗绿色黏稠液态或半固态的可燃物质。

分子中含有苯环结构的碳氢化合物。芳烃主要包括苯、芳烃指甲苯、二甲苯等，是生产石油化工产品最重要的基础原料之一。

由两个碳原子和四个氢原子组成的化合物。是合成纤维、合成橡胶、合成塑料（聚乙烯及聚氯乙烯）、合成乙烯指乙醇（酒精）的基本化工原料，也用于制造氯乙烯、苯乙烯、环氧乙烷、醋酸、乙醛、乙醇和炸药等。

乙烯经聚合制得的一种热塑性树脂。聚乙烯无臭，无毒，PE、聚乙烯指手感似蜡，具有优良的耐低温性能，化学稳定性好，能耐大多数酸碱的侵蚀。

PP 一种半结晶性合成树脂材料，防酸和防碱的能力强，电、聚丙烯指绝缘性能优异，比 PE 更坚硬并且有更高的熔点。

一种有机化合物，通常为无色而芳香的液体，主要用于苯乙烯指

生产塑料、树脂和橡胶。

BD 一种有机化合物，无色气体，有特殊气味，生产合成橡、丁二烯指胶的主要原料。

PX 芳烃的一种，无色透明液体，为生产精对苯二甲酸、对二甲苯指（PTA）的原料之一，用于生产塑料、聚酯纤维和薄膜。

PTA 在常温下是白色晶体或粉状，无毒、易燃，若与空气混、精对苯二甲酸指合在一定限度内遇火即燃烧。

无色、无臭、有甜味、粘稠液体，主要用于生产聚酯纤MEG、EG、乙二醇指维、防冻剂、不饱和聚酯树脂、润滑剂、增塑剂、非离子表面活性剂以及炸药等。

BDO 14- 无色油状液体，可燃，能与水混溶。溶于甲醇、乙醇、、丁二醇指丙酮，微溶于乙醚。

有机化合物，无色的液体，有刺激性气味。是制造人造醋酸指

丝、电影胶片、阿司匹林等的原料。

常温下为透明液体，略带香味，在生产中具有使用安全、DMC、碳酸二甲酯指方便、污染少、容易运输等特点，在农药、医药、香料、燃料添加剂、溶剂及电子工业等领域也有广泛用途

聚对苯二甲酸乙二醇酯（简称聚酯），是由 PTA和MEGPET 为原料经酯交换或酯化和缩聚反应而制得的成纤高聚、聚酯、聚酯切片指物，纤维级聚酯切片用于制造涤纶短纤和涤纶长丝，膜级切片用于制造各类薄膜产品。

PBAT - 石化基生物降解塑料，具有优良的生物降解性，是生物、聚对苯二甲酸己二酸丁二指降解塑料研究中非常活跃和市场应用最好降解材料之醇酯一。

由丁二酸和 14-丁二醇(BDO)聚合而成，具有良好的热PBS 性能、机械加工性能，易被自然界的多种微生物或动植、聚丁二酸丁二醇酯指物体内的酶分解、代谢，最终分解为二氧化碳和水，是典型的可完全生物降解材料。

指是一类分子主链中含有碳酸酯基团的热塑性工程塑料，根据酯基的结构可分为脂肪族、芳香族等多种类型，兼PC、聚碳酸酯具高透明性、优异的耐冲击性、耐热性、阻燃性和良好

的电绝缘性，透光率接近玻璃，冲击强度远高于普通塑料。

PS、聚苯乙烯指是一种无色透明的热塑性塑料，具有高于 100℃的玻璃8转化温度，具有优良的绝热、绝缘和透明性，广泛应用于有机玻璃、ABS树脂、电子电器和其他工程塑料等领域。

ABS - - 指其特性包括较高冲击强度、良好化学稳定性和电性能，、丙烯腈丁二烯苯乙烯共聚物适用于制造机械零件、耐磨零件、传动零件及电讯零件。

指无色透明液体，有特殊气味，易挥发，易燃，属核心基甲醇础化工原料。

指白色结晶、弱酸性、微溶于水，是生产尼龙66、聚氨酯、己二酸

聚酯的核心基础化工原料，也用于食品与医药领域。

指是由硫元素组成的淡黄色脆性结晶或粉末，有特殊臭硫磺味，不溶于水，微溶于乙醇、乙醚，易溶于二硫化碳，广泛用于制酸、橡胶、农药、医药及火药等领域。

指是乙烯在钛、铬等催化剂的作用下，在一定温度与一定HDPE 压力条件下发生聚合反应，形成一种密度较高且具有线、高密度聚乙烯性结构的聚乙烯产品，为白色粉末或颗粒状产品，广泛用于管材、容器与包装，耐腐且易加工。

指是芳香烃，在常温为易燃、易挥发、具有特殊芳香气味、苯无色液体，难溶于水，易溶于有机溶剂，本身也可作有机溶剂。

指是一种无色液体，有强烈刺激性气味，易溶于水，具有液氨腐蚀性且容易挥发。

指是热塑性结晶性高分子聚合物，外观为无色固体，耐磨POM、聚甲醛性与自润滑性优异，长期使用温度-40~104℃，具备低吸湿性和尺寸稳定性，但不耐强酸、强碱及紫外线。

由有机二元酸和二元醇缩聚而成的聚酯经纺丝所得的合成纤维。工业化大量生产的聚酯纤维是用聚对苯二甲聚酯纤维指

酸乙二醇酯制成的，中国的商品名为涤纶。是当前合成纤维的第一大品种。

又名聚对苯二甲酸四次甲基酯，它是对苯甲酸与14-丁PBT、聚对苯二甲酸丁二醇酯指二醇的缩聚物。可由酯交换法或直接酯化法经缩聚而制得。PBT和 PET一起被称为热塑性聚酯。

双向拉伸聚酯薄膜有强度高、刚性好、透明、光泽度高

BOPET、双向拉伸聚酯薄膜指等特点，有极好的耐磨性、耐折叠性、耐针孔性和抗撕裂性等；热收缩性极小；具有良好的抗静电性。

旦（D）指 9000米长度的纤维重量为 1克，称为 1旦（D）。涤纶长丝指长度为千米以上的丝，长丝卷绕成团。

涤纶民用长丝、民用丝指用于服装、家用纺织品领域的涤纶长丝。

用于产业用领域，具有高强力，高模量，旦数较大的聚涤纶工业长丝、工业丝指酯长纤维。

通过化学改性或物理变形，以改进服用性能为主，在技差别化纤维指术或性能上有很大创新或具有某种特性、与常规品种有差别的纤维新品种。

涤纶预取向丝，全称 PRE-ORIENTED YARN 或者POY PARTIALLY ORIENTED YARN，是经高速纺丝获得的指取向度在未取向丝和拉伸丝之间的未完全拉伸的涤纶长丝。

拉伸变形丝，又称涤纶加弹丝，全称DRAW TEXTUREDDTY 指 YARN，是利用 POY 为原丝，进行拉伸和假捻变形加工制成，往往有一定的弹性及收缩性。

FDY 指全拉伸丝，又称涤纶牵引丝，全称 FULL DRAWN9YARN，是采用纺丝拉伸工艺进一步制得的合成纤维长丝，纤维已经充分拉伸，可以直接用于纺织加工。10

第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息公司的中文名称恒力石化股份有限公司公司的中文简称恒力石化

公司的外文名称 HENGLI PETROCHEMICAL CO.LTD.公司的外文名称缩写 HLSH公司的法定代表人范红卫

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表

姓名李峰王珊、汪春杉辽宁省大连市中山区人民路街道港兴辽宁省大连市中山区人民路街道港兴路52联系地址

路52号维多利亚广场B楼31层号维多利亚广场B楼31层

电话0411-398651110411-39865111

传真0411-399012220411-39901222

lifeng@hengli.com wangshan@hengli.com电子信箱 wangchunshan@hengli.com

三、基本情况简介

辽宁省大连市长兴岛临港工业区长松路298号OSBL项公司注册地址

目-工务办公楼

公司设立时，注册地址为：大连市甘井子区周水子广场一号；2009年6月8日，注册地址变更为：大连市甘井子公司注册地址的历史变更情况区营辉路18号；2016年5月27日，注册地址变更为：辽宁省大连市长兴岛临港工业区长松路298号OSBL项目-工务办公楼辽宁省大连市中山区人民路街道港兴路52号维多利亚公司办公地址

广场B楼31层公司办公地址的邮政编码116001

公司网址 https://www.hengli.com/invest/hlsh

电子信箱 hlzq@hengli.com

四、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的媒体名称及网址中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报

公司披露年度报告的证券交易所网址 www.sse.com.cn公司年度报告备置地点公司董事会办公室

五、公司股票简况公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称

A股上海证券交易所恒力石化 600346 恒力股份

六、其他相关资料

公司聘请的会计师事务所（境内）名称中汇会计师事务所（特殊普通合伙）11

杭州市江干区新业路 8 号华联时代大厦 A 幢办公地址601室

签字会计师姓名陈晓华、方赛

七、近三年主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：万元币种：人民币本期比上年同

主要会计数据2025年2024年(%)2023年期增减

营业收入20098603.5523627327.65-14.9323479067.24

利润总额942039.23881978.576.81887323.22

归属于上市公司股东的净利润707458.24704356.820.44690460.39

归属于上市公司股东的扣除非经常594924.70520903.2414.21599723.27性损益的净利润

经营活动产生的现金流量净额3112178.852273256.5336.902353579.01本期末比上年2025年末2024年末同期末增减（%2023年末）

归属于上市公司股东的净资产6677331.366339917.725.325999240.10

总资产26225898.9527308286.99-3.9626059902.09

(二)主要财务指标主要财务指标2025年2024本期比上年同期年

增减(%)2023年基本每股收益（元／股）1.011.001.000.98

稀释每股收益（元／股）1.011.001.000.98

扣除非经常性损益后的基本每股收0.850.7414.860.85益（元／股）

%10.8511.48减少0.63个百分加权平均净资产收益率（）12.24点

扣除非经常性损益后的加权平均净9.128.49增加0.63个百分%10.63资产收益率（）点报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

□适用√不适用

八、境内外会计准则下会计数据差异

(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用12

(三)境内外会计准则差异的说明：

□适用√不适用

九、2025年分季度主要财务数据

单位：万元币种：人民币

第一季度第二季度第三季度第四季度

（1-3月份）（4-6月份）（7-9月份）（10-12月份）营业收入5702408.574686322.625349626.954360245.41

归属于上市公司股东的205093.5499916.36197242.10205206.24净利润归属于上市公司股东的

扣除非经常性损益后的123908.73105734.82188894.56176386.59净利润

经营活动产生的现金流774551.811173194.6165703.371098729.06量净额季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用√不适用

十、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位：元币种：人民币附注非经常性损益项目2025年金额（如适2024年金额2023年金额用）

非流动性资产处置损益，包括已计提-1504018.081912150.11-4564909.89资产减值准备的冲销部分

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政1642230152.611775850371.26638569056.98

策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外除同公司正常经营业务相关的有效套

期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动-267650745.42279690101.01431893116.94损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费委托他人投资或管理资产的损益对外委托贷款取得的损益

因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失单独进行减值测试的应收款项减值准备转回

企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益13同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益非货币性资产交换损益债务重组损益企业因相关经营活动不再持续而发生

的一次性费用，如安置职工的支出等因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响

因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用

对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值变动产生的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益交易价格显失公允的交易产生的收益与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益受托经营取得的托管费收入

除上述各项之外的其他营业外收入和116679009.91270908669.80-25075119.31支出

其他符合非经常性损益定义的损益项2705080.132517138.637339987.53目

减：所得税影响额367088974.56496342519.52140790996.05

少数股东权益影响额（税后）35110.9242.95

合计1125335393.671834535868.34907371136.20

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用√不适用

十二、采用公允价值计量的项目

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币对当期利润的影响金项目名称期初余额期末余额当期变动额

债务工具投资5387.8810582.56-5194.68-

权益工具投资28365.767732.4320633.3312.50

衍生金融资产29854.6324523.045331.59-8950.31

银行理财及结构性存110241.89-110241.8968.23款

应收款项融资653484.88662866.38-9381.50-

衍生金融负债28223.968809.2219414.74-

拆入贵金属67292.2941569.5025722.79-9089.4714

合计922851.29756083.13166768.16-17959.05

十三、其他

□适用√不适用15

第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的业务情况

公司主营业务囊括从“一滴油、一块煤到万物”的炼化、煤化工、芳烃、烯烃、基础化工、

精细化工以及下游各个应用领域新材料产品的生产、研发和销售，同时依托上游“油、煤、化”融合的大化工平台，深度锚定“衣食住行用”的刚性消费市场以及高技术壁垒、高附加值的高成长新材料赛道，不断强化内部一体化优势、成本护城河与精细化管控，持续打造基于“油煤化平台化+丝膜塑新材料”的价值成长性上市企业。

公司已构建以2000万吨/年原油和600万吨/年原煤加工及耦合能力为核心的原料转化体系。

炼化板块主要产品：年产 520万吨 PX、200万吨纯苯、180万吨纤维级乙二醇、85万吨聚丙烯、

72万吨苯乙烯、60万吨硫磺、40万吨高密度聚乙烯、14万吨丁二烯、26万吨 PC、15万吨 PS、

30万吨 ABS 等高端化工产品，以及汽油、柴油、航空煤油等成品油。煤化工板块主要产品：年

产80万吨甲醇、58万吨液氨、100万吨醋酸、30万吨己二酸、8万吨聚甲醛、25万吨高纯氢及

高热值甲烷燃料气等特色产品。中游关键：公司拥有并运营全球领先的 PTA产能，目前已建成投产产能达 1660万吨/年，是行业内技术最先进、成本优势最显著的 PTA生产供应商。下游新材料与聚酯：产品种类丰富、规格齐全，定位于中高端市场，主要包括民用涤纶长丝、工业涤纶长丝、BOPET、PBT、PBS/PBAT等系列聚酯及化工新材料产品，广泛应用于纺织、医药、汽车工业、环保新能源、电子电气、光伏、光学器材等规模化、差异化、高附加值的工业制造与民用消费领域。

同时，为保障产业园区高效稳定运营，公司配套建设了行业能效领先的公用工程设施。拥有总装机容量 920MW的高功率热电厂，年供应低成本电力约 80亿度、各级蒸汽约 9400万吨；配备2个30万吨级原油码头、600万吨自有原油罐区，以及各类原料、成品码头、储罐等齐全的仓储物流设施，显著降低生产与运营成本。

随着公司上游世界级炼化、乙烯关键产能和煤化工、精细化工稀缺化工原材料产品的完全投

产和全产业链优势不断巩固扩大，公司已具备延伸和深耕下游中高端新材料市场的“大化工”平台支撑与原料配套条件。未来，公司将依托内部研发与外部产业合作，持续延伸化工材料价值链，积极切入以先进制造、新能源、新消费、新材料为代表的“国产替代”与“刚性需求”市场，推动产业链向高价值环节持续升级。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用√不适用

二、报告期内公司所处行业情况

详见本节“三、经营情况讨论与分析”相关内容。

三、经营情况讨论与分析

(一)宏观经济概述

2025年，作为“十四五”规划收官之年，我国发展历程极不平凡。面对更趋复杂严峻的国际

环境——大国博弈持续深化、地区冲突此起彼伏，叠加贸易保护主义抬头与全球经贸秩序深度重构，世界经济复苏乏力、增长动能普遍不足。在此背景下，我国始终坚持稳中求进工作总基调，坚定不移推进高质量发展，加速新旧动能转换，深化改革开放，实施积极有力的宏观政策。国民经济顶压前行、向新而进，实现质的有效提升与量的合理增长，充分彰显强大韧性与发展活力。16全年国内生产总值首次突破140万亿元，同比增长5.0%，增速位居主要经济体前列；对世界经济增长贡献率约30%，持续发挥全球增长主引擎和供应链稳定器作用。

2026年是“十五五”开局之年，我国发展站上新的历史起点。尽管外部环境影响加深，国内

发展面临诸多挑战，但我国经济基础稳固、优势显著、韧性强大、潜力深厚，长期向好的基本面没有改变。综合研判，机遇大于挑战，有利条件强于不利因素，2026年中国经济稳中向好具备坚实支撑和有利条件。

(二)行业情况概述

2025年，我国石化行业在多重挑战中持续前行：国际地缘政治博弈加剧、全球能源格局深度变革、下游需求结构性分化，行业经营环境整体复杂严峻。上半年，产能结构性矛盾突出，“内卷式”竞争白热化，部分产品价格中枢震荡下行，企业盈利空间受到明显挤压；下半年，随着国家产业政策引导效应持续显现，行业供需结构逐步优化，产能整合提速，头部企业规模与技术优势进一步凸显，行业分化格局深化。

随着全球产业布局重塑与国内“内卷式”竞争治理成效逐步释放，石化行业整体步入机遇大于挑战的新阶段。市场已逐渐走出前期“底部徘徊”，呈现“探底回升”态势，正开启新一轮景气周期。

(三)具体到芳烃-PTA-聚酯产业链情况分析

1、成本端因素：原油价格触底回升，动力煤价格全年保持平稳。

原油作为芳烃-PTA-聚酯产业链的核心源头，其价格波动直接决定产业链上游成本走势，2025年原油价格整体呈现“上半年震荡下行、下半年触底回升”的态势，全年均价较2024年有所回落。

2025年，国际布伦特原油年均价69.2美元/桶，同比下降14.4%。

2025 年国内煤炭市场供需趋于平衡，动力煤价格全年保持平稳，对芳烃—PTA—聚酯产业链

成本的边际影响有限，未对产业链成本端形成额外波动压力。

2、需求端因素：纺服链内外需协同改善，需求传导存在明显滞后性。

内需市场方面，2025年国内消费刺激政策持续发力，居民消费信心逐步恢复，纺服内需市场呈现温和复苏态势，成为支撑聚酯需求的核心动力。2025年1-12月限额以上服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额比上年增长3.2%，终端消费的复苏为产业链需求端奠定基础。

出口市场方面，2025年全球经济逐步复苏，海外纺服需求边际改善，叠加美国关税边际缓和、印度 BIS 认证取消等利好因素，我国纺织行业外贸发展顶压前行，彰显韧性活力。据海关总署统计快讯数据，2025年我国纺织品服装出口总额达2937.7亿美元，同比下降2.4%。其中，纺织品出口1425.8亿美元，同比增长0.5%；服装出口1511.8亿美元，同比下降5.0%。17尽管2025年国内纺服链内外需均呈现改善态势，但需求传导仍存在明显滞后性，终端纺服企业的承接能力不足，导致上游原料需求的复苏力度不及预期。产业链需求端的修复呈现“终端慢于原料、出口弱于内需”的特征。

数据来源：wind

3、产品价格走势：各环节分化明显，波动受多重因素交织影响

芳烃类产品全年仍是产业链中价格波动性最高的环节。上半年受原油价格剧烈波动影响，产品价格大幅起落；下半年原油价格逐步企稳，价格波动幅度有所收窄，但仍受新增产能集中投放、装置运行、进口货源冲击及下游需求变化等多重因素交织影响，价格弹性依然较高，整体呈现高开低走、价格中枢下移走势。

PTA 价格全年震荡下行，行业加工费持续处于低位。2025 年 PTA 行业检修增加，企业通过减产、停产缓解供需压力，9-10 月 PTA 行业先后展开两次“反内卷”商讨，龙头企业率先减产，释放行业自律信号，但未能从根本上改变供需宽松格局，PTA 价格仍处于低位震荡。

涤纶长丝作为连接上游原料与终端需求的关键产品，全年处于 PX-PTA 成本传导与终端纺服需求拉动的双重作用之下。上半年受终端需求疲软影响，行业加工费持续承压，POY、FDY、DTY 等不同品种价差分化明显；下半年伴随下游需求逐步复苏、行业自律减产及成本端回落，加工费水平逐步修复，其中 FDY、DTY 等差别化、高端品种改善幅度优于普通品种，成为企业盈利的核心支撑，深刻反映出下游细分领域景气度及订单结构变化对产品盈利的微观影响。

4、产业链利润分配：持续向上游集中，中下游盈利承压明显

产业链利润持续向上游芳烃环节集中，中游 PTA、下游聚酯环节盈利均面临较大压力。尽管

2025 年原油价格整体震荡下行，但 PX 价格波动幅度较小，叠加自身市场供需偏紧的格局，PX 环

节成为芳烃—PTA—聚酯产业链中盈利表现最好的环节。而中游 PTA 受供需宽松格局影响，加工费低位徘徊，盈利空间被持续压缩；下游聚酯虽下半年加工费有所修复，但受需求传导滞后影响，整体盈利水平未实现明显改善，仅高端差别化品种成为盈利核心支撑。18

(四)烯烃化工产业链：终端需求分化与结构性韧性并存的复杂态势

2025年，聚烯烃市场在地产深度调整与新兴产业崛起的双重作用下，呈现“冰火两重天”特征。需求端，传统领域受房地产行业深度调整影响，管材、型材等基础聚烯烃产品需求持续下滑，尽管基建领域发力对需求形成一定支撑，但未能完全填补地产下行带来的缺口，基础聚烯烃需求整体偏弱。

新兴领域成为需求核心增长极，新能源汽车产销持续增长，带动轻量化聚烯烃材料需求攀升；

家电领域受益于市场更新需求释放与出口形势改善，高性能聚烯烃产品消费稳步提升，头部企业高端材料进口替代进程加快。

价格方面，聚烯烃（PP/PE）走势与原油高度关联，上半年宽幅震荡、下半年窄幅整理，全年价格中枢较2024年略有下移。竞争格局上，高端改性聚烯烃价格坚挺，头部企业凭借技术与产业链优势盈利稳定；而在基础品类领域，因产品同质化严重，全年面临较大的价格竞争压力。

(五)公司经营情况

民营大炼化作为国内炼化行业的“新质生产力”，其核心优势主要在于炼厂超大型装置的成本领先和“宜油则油、宜烯则烯、宜芳则芳”的产品经营，公司更是在此基础上，打造行业标杆并做到产业极致，持续构筑行业核心竞争力的成本护城河优势，实施基于内部降本增效的持续成本改善，加快“高附加值技改+精品项目建设”并举的内生式增长，这也成为了恒力石化持续实现经营规模与盈利水平稳步提升的关键驱动力之一。

作为国内最早投产的“民营大炼化”企业，超大型装置的规模、一体化布局的协同以及上下游产能的聚集所构筑的叠加优势，是恒力石化“成本护城河”的主要支撑。恒力炼化在国内最早贯彻“组分炼油、分子炼油”理念，选取国际先进的技术标准，采用世界领先且有成熟应用的工艺包，并采用全球最好的专业绿色环保污水处理技术，设备选型要求明显高于同期炼厂水平，装置的能耗物耗、绿色环保、本质安全与长周期运行得到有力保障。

从产能一体化布局看，上市公司拥有行业内独具的“油、煤、化”深度融合的大化工平台，业内首次将全球标杆级的 2000 万吨炼化、600 万吨煤化工、150 万吨乙烯和 1200 万吨 PTA 这四大

产能集群布置在同一个产业园区内，各类油、煤、化大型装置都通过园区内的管道一体化耦合并实现上下游贯通，显著优化了冗繁的运输、存储和冷却等加工环节，节省了大量的中间运行费用与物流运输成本。同时，公司在园区内自备了国内最大的煤制氢装置，每年低成本自供25万吨稀19缺的纯氢原料，建造了行业能效领先的合计 920MW 的高功率自备电厂，为炼厂提供了大量的廉价电力和各级蒸汽，自营了2个30万吨级别的原油码头、600万吨自备原油罐区以及其他各类齐备的原料、成品码头、罐区、储存等公用工程设施，显著降低了各类生产与运行成本。

报告期内，面对复杂多变的市场环境，公司紧紧围绕“超常规思维、超常规力度、超常规举措”的核心要求，秉持“干字当头、实字托底”的工作作风，凝心聚力、集中攻坚。公司以“品质、成本、快速反应”为核心竞争优势，展现出强大的经营韧性与市场适应能力。始终坚持精准施策，强化资源统筹配置，优化产销协同机制，灵活调整原料结构、装置运行与产品布局，以实现资源的高效利用与价值最大化。公司精准把握机遇，优先发展高效益产品，践行“宜油则油、宜烯则烯、宜芳则芳、宜化则化”的动态调整策略，充分释放炼化、石化、化工及新材料产业园区的协同效应，确保产销平衡、运营顺畅。通过持续优化产品结构，提升高端化、差异化竞争力，公司不仅巩固了在传统领域的优势地位，更在新兴市场开辟了新的增长空间。

公司实现营业收入2009.86亿元，实现归属于上市公司股东的净利润70.75亿元，同比增加

0.44%。公司围绕全年工作目标，各项工作高质量稳步推进：

1、聚焦运营质量提升，深挖全产业链潜力，多措并举深化降本增效

公司始终秉持精益运营理念，以全流程精细化管理为抓手，持续优化能耗与物耗水平，构筑细水长流式的可持续成本竞争优势。

在上游原料端精准施策，聚焦关键要素成本控制，深化原材料市场走势研判，通过整合国内外资源、融合战略储备与择机采购等举措，提升采购效能，同时合理调控原料库存规模，灵活运用金融工具等，平抑成本波动，实现采购成本动态优化。

在生产端精耕细作，以精细化管理赋能专业化生产，强化设备日常维护与定期检测的闭环管理，通过对运行数据的深度挖掘与系统评估，精准追溯问题根源并实施针对性改进，保障装置持续“安稳长满优”运行。同时，聚焦生产运行深度优化与资源高效转化，向运行要效益，以优化促转型，夯实运营基本盘，推进技术工艺优化、关键设备升级与生产模式创新，在稳步提升产品质量的同时，持续降低单位产品的能耗与物耗，最终实现成本与效益的协同优化、双向提升。恒力炼化全年策划并实施技改优化项目114项（已完成57项），全年累计实现降本增效近10亿元。

其中蜡油装置生产方案战略调整，年创效超7亿元；柴油装置分馏塔顶物料流程优化以1.9万元极低投入实现年增效2000余万元，充分彰显“小投入、大回报”的精益理念。

下游新材料板块聚焦高附加值产品结构优化，以高端化、差异化提升单位盈利水平，有效对冲大宗产品周期性压力。

在融资端提质增效，公司积极拓展多元化融资渠道，持续优化资本结构，着力降低资金使用成本。报告期内，公司精准把握市场融资窗口，成功发行三期科技创新债券，发行规模共计26亿元，票面利率最低达到1.79%，创近年公司融资成本最优水平。通过科学合理的融资安排，公司实现融资规模与成本效益的最优平衡。此外，公司申请统一注册发行非金融企业债务融资工具

（DFI）获得批准。

2、研发创新多点突破，产品价值持续跃升。20

公司始终坚持“创新驱动发展”战略，依托专业化研发平台，聚焦差异化功能性材料领域的技术短板与市场需求，在前沿技术攻关与高端产品研发上持续发力，各业务板块新品研发成果丰硕。恒力化纤首创一步纺“三合一”弹力丝，为国内唯一实现中空弹丝（莎菲尔）自主开发并量产、唯一规模化生产弹力仿醋酸产品的企业；工业丝及安全气囊丝顺利投产，完成车用纤维全品类布局。康辉新材成功突破偏光片保护基膜生产瓶颈，优等品率由30%提升至90%；并开发出0.8%低雾度在线涂硅窗膜、食品接触级 PBT 树脂、电容器专用改性 PBT 等高附加值产品。恒力炼化 HDPE聚乙烯装置成功开发 ACP7740F2 高端牌号并完成首批试产，产品性能优异，获得海外客户高度认可；聚丙烯装置顺利产出 HL-26UC 超透料，产品透明度与加工性能俱佳，可广泛应用于高端注塑领域，进一步填补了公司高附加值细分市场空白。

公司创新研发活力持续迸发，截至2025年末，累计获得国内外专利授权2039件，其中2025年新增超300件，创新活力持续迸发。产学研协同创新成效显著，康辉新材与大连理工大学联合攻关的“PBS 类生物降解材料产业化关键技术及改性应用”项目，凭借技术突破性与产业应用价值，荣获辽宁省科技进步二等奖。

与此同时，市场准入资质再获突破，恒力化纤、江苏康辉顺利通过国际汽车质量管理体系认证，获得进入全球汽车供应链的“通行证”，为拓展国际高端市场、深化产业链高端布局奠定坚实基础。

3、筑牢安全环保底线，领跑绿色低碳发展。

立足于高起点的设计规划、建设运营与细节管理，坚守高标准的本质安全运行与绿色低碳运营理念，是推动上市公司实现稳定、高效、可持续发展的生命线、效益线与风景线。

持续强化安全管理体系，夯实长效发展基础。持续完善“全员参与、分级管控、闭环管理”的安全治理体系。严格落实安全生产责任制，形成“层层负责、人人有责、各负其责”的完整责任链条。常态化开展线上线下安全培训与应急演练，深化公司级与车间级两级安全检查机制，健全风险分级管控和隐患排查治理双重预防体系。通过建立科学的安全绩效考核与“一票否决”问责机制，切实将安全责任压实到岗、落实到人，从源头上防范化解重大安全风险，保障装置长周期“安稳长满优”运行。

深化绿色低碳转型，赋能高质量发展。公司积极践行“全产业链绿色发展、循环发展和低碳发展”理念，紧跟行业发展趋势与技术创新步伐。通过一系列举措，实现生产全过程节能与可持续发展。

报告期内，恒力（长兴岛）产业园区围绕绿色低碳发展目标，构建并实施能源与碳排放一体化管理体系，通过科学制定与逐级分解节能降碳目标，常态化开展能源消耗与碳排放核查，保障体系规范高效运行。以流程优化、项目改造、结构调整为核心，全面推进能源精细化管理，持续提升能源利用效率，为绿色低碳转型提供坚实支撑。恒力炼化全年累计实施节能降碳技改项目9项，实现减少能源消费总量4.39万吨标准煤，削减碳排放总量8.58万吨二氧化碳当量，主要能耗指标稳步改善。其中，炼油、芳烃、乙烯综合能耗均处于行业领先水平。恒力石化（大连）新材料深挖重点装置节能技改潜力，针对性实施顺酐装置变频改造、供气优化及污水掺烧，PTMEG 装置 THF 回收流程优化等系列举措，累计节约电量约 2893.24 万千瓦时/年，降低蒸汽消耗 11.41万吨/年，折算节约标准煤约1.62万吨/年，同步减少排放量约5.51万吨二氧化碳当量/年。

在深化生产端节能技改的同时，公司同步发力能源结构优化升级，多维度拓宽绿色能源应用场景。恒力（南通）产业园已建成106.5兆瓦光伏发电项目，年发电量超1亿千瓦时，搭配60兆瓦/120兆瓦时储能系统实现“光储充”一体化；康辉新材料已建成辽宁省内最大的自发自用光

伏发电项目，2025年度累计发电量达4500万余千瓦时。21恒力（南通）产业园光伏发电恒力（南通）产业园储能项目

公司深耕绿色发展，斩获多项权威认可，彰显行业标杆地位。公司旗下累计已有七家企业获评国家级“绿色工厂”。恒力（大连长兴岛）产业园三家企业连续四年荣获国家级能效“领跑者”称号，水效表现亦名列前茅；恒力石化（惠州）有限公司精对苯二甲酸入选2024年度石油和化工行业能效、水效“领跑者”名单，获产品能效冠军，且为该领域唯一水效“领跑者”入选企业；

恒科新材料作为聚酯涤纶细分行业唯一代表，跻身工信部2025年度重点行业能效“领跑者”名单；

恒力炼化获评首届“中国节水奖”先进集体，系辽宁省唯一获此殊荣的工业企业。

恒力（大连长兴岛）产业园区

4、智能制造深度赋能，筑牢产业进阶根基。

公司加速推进数字化与智能化融合，以技术升级驱动运营效能全面提升。恒力化纤依托公司自主研发的 HENGLINK 工业互联网平台，实现了设备与系统的深度互联，集成 ERP、MES、DCS、WMS、产品外观检测等系统以及恒力云商定制化平台，构建了基于海量数据采集、汇聚、分析的服务体系，支撑制造资源充分连接、弹性供给、高效配置，形成了从计划调度、生产控制、产品检验、包装存储到销售服务全流程的智能高效运营模式。

报告期内，公司智能制造建设再添重磅荣誉：康辉南通成功入选国家 2025 年 5G 工厂名录；

恒力化纤、恒科新材料、德力化纤入选2025年“江苏省先进级智能工厂”名单；恒力化纤荣膺国

家工信部发布的“全国工业和信息化系统先进集体”称号，成功入选国家“2025年度卓越级智能工厂”，充分显示了公司聚酯纤维板块的智能制造水平已跻身全国卓越行列。22加弹智能生产车间工业丝智能生产车间

5、强化人才队伍建设，激发组织内生动力

公司始终坚持“人才是第一资源”的理念，深入实施人才强企战略，系统构建高素质、专业化的人才梯队。通过健全团队建设机制，持续培育和弘扬“团结、创新、卓越、担当”的恒力精神，厚植具有鲜明特色的恒力企业文化，有效激发全体员工的主人翁意识与奋斗热情，凝聚起强大的组织向心力与战斗力。

在人才培养方面，构建分层分类的培训体系，组建内部讲师队伍，开发核心课程资源，深入推进“师带徒”“跨部门轮岗交流”等机制，系统开展专业技能提升、管理能力进阶与创新思维训练，实现员工综合素养与业务能力的双提升。

完善以“价值贡献为导向”的激励机制，优化薪酬分配与绩效考核体系，推动人力资源配置更精准、激励更有效。同时，深耕员工关怀与发展保障，持续改善一线作业环境，强化职业健康防护，并畅通“管理+技术”双通道职业发展路径，切实增强员工的归属感、认同感与获得感，为企业高质量发展注入坚实而持久的软实力。

四、报告期内核心竞争力分析

√适用□不适用

1、全产业链发展的战略领先优势

公司是国内最早、最快实施聚酯新材料全产业链战略发展的行业领军企业，积极推动各大业务板块的协同均衡化发展，大力拓展上下游高端产能，致力于打造从“原油—芳烃、烯烃—PTA、乙二醇—聚酯—民用丝、工业丝、薄膜、塑料”世界级全产业链一体化协同的上市平台发展模式。

公司已构建以2000万吨/年原油和600万吨/年原煤加工及耦合能力为核心的原料转化体系，实现了在炼化、煤化工、芳烃、烯烃、基础化工、精细化工等关键产能环节的战略性突破，成为行业内首家实现从“原油-芳烃、烯烃-PTA、乙二醇-聚酯新材料”全产业链一体化经营发展的企业，加上快速推进的 PTA、化工新材料、PBS/PBAT生物可降解新材料等新建产能依次建设与投产，公司不断升级优化产业模式，巩固扩大各环节产能优势，推动公司经营规模的量变与业务结构的质变，构筑公司适应行业全产业链高质量竞争态势下在产业协同一体、产能结构质量、装置规模成本、技术工艺积累、项目投产速度与上市平台发展的战略领先优势。

2、规模+工艺+配套的综合运营优势

公司通过持续引进国际一流的生产设备与成熟工艺包技术，加以消化吸收利用，并不断进行技术工艺创新改进，在聚酯新材料全产业链的上、中、下游都布局了以“装置大型化、产能规模化、结构一体化、工艺先进、绿色环保、配套齐备”为特点的优质高效产能结构与公用工程配套，不论是单体装置、合计产能还是生产工艺都处于行业领先的加工规模与技术水平，确保了公司在单位投资成本、物耗能耗节约、单位加工成本、产品交付周期、产品高质化、多元化等方面的规

模优势、营运效率以及更为稳定卓越的质量表现，加上行业内最为齐备的电力、能源、港口、码头、罐区、储运等产业配套能力，在综合成本节约、服务质量表现与运作效率提升等方面的综合23运营优势突出。产业园区内炼油、化工、煤化工相辅相成、互为依托，形成高效业务与成本协同，炼化业务配置了全国规模最大的煤制氢装置，产出低成本纯氢、甲醇、醋酸、合成气等煤化工产品，加上原料、产品储存运输系统优势，大大增强了项目的经营弹性空间与综合成本优势。

3、高端研发驱动的市场竞争优势

公司走的是市场差异化、技术高端化与装置规模化、业务一体化并重的发展路径，具备长期积累、摸索形成的市场-技术联动创新机制，并打造国际化研发团队，构筑高水平科技研发平台，技术研发实力与新品创新能力领先同行，能够快速响应最新市场消费需求变化，具备稳定的中、高端客户资源储备。公司四大经营主体企业恒力化纤、德力化纤、恒科新材料、康辉新材料都是国家高新技术企业，通过对生产过程的精细管理和技术工艺的不断改进，公司自主研发积累了一系列差别化、功能性产品，掌握了大量产品的生产专利，获得市场广泛认可。公司在功能性薄膜和民用涤纶长丝领域，拥有绝对的技术优势和工艺积累，形成了短期内难以复制的行业竞争护城河。

4、智能化、精益化的高效管理优势

公司着力推动“互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合”，发展先进制造产能，再造内生增长动力，将“智能互联”作为产业升级转型的重要切入点，通过“机器换人”、“自动换机械”、“成套换单台”、“智能换数字”等方式，逐步将企业的发展模式从“人口红利”向“技术红利”转变。借助智能制造、互联网、物联网等技术的融合应用，不断推进全过程智能化制造水平，通过自主研发的产品检测系统、自动条码系统、智能出入库系统、销售系统，与 ERP系统进行无缝对接，实现产品的可追溯性及全流程管控，促进公司管控、研发制造、业务管理和财务衔接等关键环节集成，推动公司由“制造”向“智造”、由单一业务管理向产业链高度协同运作转变。公司持续强化精细化管理与成本管控能力，坚持日常经营管理的精打细算和“润物细无声”的成本优化提升，实施内部挖潜与降本增效。销售模式上，公司坚持“工贸一体、销售前置、以销定产、以产促销”的产销联动模式，通过市场化销售机制和销售团队激励，实现销售利润最大化，确保生产端、流通端和需求端“三端”信息联动，把握市场需求先机，确保低库存甚至零库存运营和市场快速反应，以“产品高品质、服务高效率”来构筑产销的护城河，不断提升客户的信任度和忠诚度，当前已累积超过2万个下游长期客户。

5、持续积累的人才管理优势

公司已经形成一支包括炼化、石化、高分子材料、化纤工程、纺织工程、电气工程等多学科、

多专业的科技攻关团队，科技研发能力领先于国内同行。在引进外部人才的同时非常重视内部人才的培养，为员工提供了良好的职业发展通道。公司还建立了完善的内部培训制度，涵盖研发、生产、销售、管理等各个方面，培养了大量骨干人员。

五、报告期内主要经营情况

截至2025年末，公司总资产2622.59亿元，同比减少3.96%，归属于上市公司股东的净资产667.73亿元，同比增加5.32%。

2025年度，公司实现营业收入2009.86亿元，同比减少14.93%；实现归属于上市公司股东

的净利润70.75亿元，较上年同期增加0.44%。

(一)主营业务分析

1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：万元币种：人民币24

科目本期数上年同期数变动比例（%）

营业收入20098603.5523627327.65-14.93

营业成本17456846.7321298333.19-18.04

销售费用29107.3332643.15-10.83

管理费用249626.62220467.5313.23

财务费用438339.20523363.41-16.25

研发费用162569.49170288.42-4.53

经营活动产生的现金流量净额3112178.852273256.5336.9

投资活动产生的现金流量净额-914943.53-2090226.50不适用

筹资活动产生的现金流量净额-2332273.02781728.10-398.35

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系付现成本降幅超过收入端降幅所致，以及本期期货经纪业务中收到客户备付金大幅增加。

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系公司偿还银行借款支付的现金增加所致。

本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

2、收入和成本分析

√适用□不适用无

(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况

单位：万元币种：人民币主营业务分行业情况营业成本比毛利率营业收入比上毛利率比上

分行业营业收入营业成本%%上年增减（）年增减（）%年增减（%）（）

石油化工行增加3.01个

19148269.0216605907.9113.28-12.18-15.11

业百分点

增加7.39个

其他行业718704.87656298.698.68-55.28-58.62百分点主营业务分产品情况营业成本比毛利率营业收入比上毛利率比上

分产品营业收入营业成本%上年增减（）年增减（%）%年增减（%）（）

炼化产品9428140.447456303.0920.91-12.81-20.63增加7.78个百分点

PTA 5722556.91 5445953.60 4.83 -16.00 -17.25增加 1.44个百分点

聚酯产品3997571.673703651.227.35-4.293.24减少6.76个百分点

其他718704.87656298.698.68-55.28-58.62增加7.39个百分点主营业务分地区情况营业成本比毛利率营业收入比上毛利率比上

分地区营业收入营业成本%%上年增减（）年增减（）%年增减（%）（）25

境内地区18084387.8615504002.1014.27-11.95-15.24增加3.33个百分点

境外地区1782586.031758204.501.37-37.92-38.45增加0.85个百分点

主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明

炼化产品、PTA和聚酯产品的营业收入、成本和毛利率包括贸易的营业收入、采购成本和毛利率。

(2).产销量情况分析表

√适用□不适用生产量比上销售量比上库存量比上主要产品单位生产量销售量库存量

年增减（%）年增减（%）年增减（%）

炼化产品万吨2449.561962.5855.85-3.92-1.727.67

PTA 万吨 1715.98 1362.20 19.78 1.92 -0.39 8.68

新材料产品万吨662.31565.7539.541.750.2810.39产销量情况说明

1.新材料产品含聚酯新材料、工程塑料、功能性薄膜和可降解新材料等；

2.炼化产品、PTA的销售量含贸易量，不含公司内部自用量。

(3).重大采购合同、重大销售合同的履行情况

□适用√不适用

(4).成本分析表

单位：万元币种：人民币分行业情况情本期占本期金额较上成本构成上年同期占总况分行业本期金额总成本上年同期金额

项目(%)成本比例(%)年同期变动比

(%)说比例例明

直接材料14992542.9586.8518009863.6885.16-16.75

石油化工直接人工193361.121.12184906.120.874.57

行业动力燃料643274.743.73673977.613.19-4.56

制造费用776729.104.50693818.473.2811.95

直接材料398858.502.311406738.216.65-71.65

直接人工25974.090.1536313.820.17-28.47其他行业

动力燃料138714.550.8053407.940.25159.73

制造费用92751.550.5489734.540.423.36分产品情况情本期占本期金额较上成本构成上年同期占总况分产品本期金额总成本上年同期金额年同期变动比

项目(%)成本比例(%)(%)说比例例明

直接材料6579644.4638.128535509.0240.36-22.91

直接人工71348.220.4168087.120.324.79炼化产品

动力燃料308494.821.79321124.301.52-3.93

制造费用496815.592.88469396.862.225.84

直接材料5168571.9329.946292343.5829.75-17.86

PTA 直接人工 26003.05 0.15 25373.74 0.12 2.48

动力燃料118092.360.68145521.790.69-18.8526

制造费用133286.260.77117764.670.5613.18

直接材料3244326.5618.793182011.0815.051.96

直接人工96009.850.5691445.260.434.99聚酯产品

动力燃料216687.561.26207331.520.984.51

制造费用146627.250.85106656.940.5037.48

直接材料398858.502.311406738.216.65-71.65

直接人工25974.090.1536313.820.17-28.47其他

动力燃料138714.550.8053407.940.25159.73

制造费用92751.550.5489734.540.423.36成本分析其他情况说明无

(5).报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化

□适用√不适用

(6).公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用√不适用

(7).主要销售客户及主要供应商情况

属于同一控制人控制的客户或供应商视为同一客户或供应商合并列示，受同一国有资产管理机构实际控制的除外。

下列客户及供应商信息按照同一控制口径合并计算列示的情况说明无

A.公司主要销售客户及主要供应商情况

√适用□不适用

前五名客户销售额1789908.61万元，占年度销售总额8.91%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。

前五名供应商采购额5064777.40万元，占年度采购总额7.25%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。

B.报告期内向单个客户的销售比例超过总额的 50%、前 5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形

□适用√不适用

报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形

□适用√不适用

C. 报告期内公司股票被实施退市风险警示或其他风险警示前五名销售客户

□适用√不适用前五名供应商

□适用√不适用27

D. 报告期内公司存在贸易业务收入

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币本期营业收入比上年贸易业务开展情况本期营业收入上期营业收入

同期增减（%）

原油化工产品贸易1542617.092432634.73-36.59

贸易业务占营业收入比例超过10%前五名销售客户

□适用√不适用

贸易业务收入占营业收入比例超过10%前五名供应商

□适用√不适用

其他说明：

无

3、费用

□适用√不适用

4、研发投入

(1).研发投入情况表

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币

本期费用化研发投入16.26本期资本化研发投入

研发投入合计16.26

研发投入总额占营业收入比例（%）0.81

研发投入资本化的比重（%）

(2).研发人员情况表

√适用□不适用公司研发人员的数量4348

研发人员数量占公司总人数的比例（%）11.64研发人员学历结构学历结构类别学历结构人数博士研究生11硕士研究生139本科及以下4198研发人员年龄结构年龄结构类别年龄结构人数

30岁以下（不含30岁）1695

30-40岁（含30岁，不含40岁）1851

40-50岁（含40岁，不含50岁）631

50-60岁（含50岁，不含60岁）161

60岁及以上1028

(3).情况说明

□适用√不适用

(4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响

□适用√不适用

5、现金流

□适用√不适用

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

1、资产及负债状况

单位：万元币种：人民币本期期上期期本期期末金末数占末数占额较上期期项目名称本期期末数总资产上期期末数总资产情况说明末变动比例的比例的比例%%（%）（）（）交易性金本期新增理财产品投资11亿

173850.150.6642838.040.16305.83

融资产元、基金信托产品2.8亿元

应收票据913.970.002860.130.01-68.04本期末收到商承票据减少

预付款项142270.300.54243212.770.89-41.50期末预付材料采购款减少其他应收

93905.240.3644129.600.16112.79期末支付的押金保证金增加

款使用权资

9510.450.0443604.880.16-78.19本期船舶租赁合同终止

产其他非流本期预付长期资产购置款减

57809.120.22134870.860.49-57.14

动资产少交易性金本期末未结算衍生工具合约

95516.250.3650378.730.1889.60

融负债亏损增加本期末开立票据支付货款减

应付票据388952.851.481144730.634.19-66.02少

合同负债3.92723704.152.6542.05本期末预收销售款增加

1028047.93

本期应交所得税、消费税增

应交税费203463.290.78102252.250.3798.98加其他流动本期预收销售款对应的待转

855227.513.26638684.072.3433.90

负债销项税增加

租赁负债6360.340.0230479.590.11-79.13本期船舶租赁合同终止长期应付

145631.990.56230178.410.84-36.73本期归还融资租赁款项

款本期专项储备计提小于使

专项储备36995.190.1427924.340.1032.48用，余额持续增加29其他说明：

无

2、境外资产情况

√适用□不适用

(1).资产规模

其中：境外资产100.87（单位：亿元币种：人民币），占总资产的比例为3.85%。

(2).境外资产占比较高的相关说明

□适用√不适用

3、截至报告期末主要资产受限情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币项目期末账面价值受限原因

货币资金631976.29质押以取得金融机构融资授信

货币资金253.45从事期货及金融衍生品交易保证金

应收款项融资379455.62质押以取得金融机构融资授信

固定资产7019175.34抵押以取得金融机构融资授信

固定资产454857.11抵押用于为售后租回合同提供担保

无形资产412476.69抵押以取得金融机构融资授信

在建工程1553671.10抵押以取得金融机构融资授信

合计10451865.60

4、其他说明

□适用√不适用

(四)行业经营性信息分析

√适用□不适用

1、行业基本情况

(1).行业政策及其变化

√适用□不适用

*《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》2025年9月，工业和信息化部等7部门联合印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，明确主要目标：2025-2026年行业增加值年均增长5%以上，经济效益企稳回升，产业科技创新能力显著增强，精细化延伸、数字赋能和本质安全水平持续提高，减污降碳协同增效明显，化工园区由规范建设向高质量发展迈进。

《工作方案》提出相关举措：一是强化产业科技创新，增强高端化供给。聚焦集成电路、新能源、医疗装备等重点产业链需求，支持电子化学品、高端聚烯烃、高性能纤维、高性能膜材料等领域的关键产品攻关。二是扩大有效投资，促进转型升级。加强重大石化、现代煤化工项目规划布局引导，严控新增炼油产能，合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模和投放节奏，防范煤制甲醇行业产能过剩风险。石化领域严格执行新建炼油项目产能减量置换要求，重点支持石化老旧装置改造、新技术产业化示范以及现有炼化企业“减油增化”项目。实施安全化改造，加快数字化绿色化转型，开展“人工智能+石化化工”行动，加快行业高质量数据集建设，支持企业加强重点设备智能化适配改造；支持企业加大节能、节水和减污降碳改造力度，开展重点用能、用水设备更新以及磷石膏等固体废弃物源头减量、无害化处理和综合利用改造。三是拓展市场需求，激30发市场潜能。组织石化化工产品供需对接活动，推动合成树脂、涂料、轮胎等生产企业与建筑、汽车、船舶等下游用户建立长期稳定的合作关系，提高传统领域供需适配性。围绕新能源、低空经济、人形机器人等新兴产业，积极拓展新能源电池材料、碳纤维及其复合材料、特种工程塑料等应用。

*《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》2024年7月，工业和信息化部、国家发改委、财政部等9部门联合印发《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》指出，围绕新能源、新材料、生物技术、工业母机、医疗装备需求，采用“揭榜挂帅”“赛马机制”等方式开展协同创新，提升高端聚烯烃、合成树脂与工程塑料、聚氨酯、高性能纤维、高性能膜材料等领域关键产品供给能力。

*《2024—2025年节能降碳行动方案》

2024年5月，国务院发布《2024—2025年节能降碳行动方案》，明确石化化工行业节能降碳

行动的重点任务。一是强化石化产业规划布局刚性约束，严控炼油、电石、磷铵、黄磷等行业新增产能，新建和改扩建石化化工项目须达到能效标杆水平和环保绩效 A级水平，用于置换的产能须按要求及时关停并拆除主要生产设施。全面淘汰200万吨/年及以下常减压装置。到2025年底，全国原油一次加工能力控制在10亿吨以内。二是加快石化化工行业节能降碳改造，实施能量系统优化，加强高压低压蒸汽、弛放气、余热余压等回收利用，推广大型高效压缩机、先进气化炉等节能设备。到2025年底，炼油、乙烯、合成氨、电石行业能效标杆水平以上产能占比超过30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出。三是推进石化化工工艺流程再造。加快推广新一代离子膜电解槽等先进工艺。大力推进可再生能源替代，鼓励可再生能源制氢技术研发应用，支持建设绿氢炼化工程，逐步降低行业煤制氢用量。有序推进蒸汽驱动改电力驱动，鼓励大型石化化工园区探索利用核能供汽供热。

*《石化化工重点行业严格能效约束推动节能降碳行动方案（2021-2025年）》2021年10月，国家发展改革委、工业和信息化部等部门联合发布《关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见》及《石化化工重点行业严格能效约束推动节能降碳行动方案

（2021-2025年）》，推动炼油、乙烯、合成氨重点行业绿色低碳转型，确保如期实现碳达峰目标。

《行动方案》明确提出了“到2025年，通过实施节能降碳行动，炼油、乙烯、合成氨、电石行业达到标杆水平的产能比例超过30%，行业整体能效水平明显提升，碳排放强度明显下降，绿色低碳发展能力显著增强”的行动目标。制定石化重点行业企业技术改造总体实施方案、引导低效产能有序退出、推广节能低碳技术装备和推动产业协同集聚发展等重点任务，包括选取炼油、乙烯、合成氨行业节能先进适用技术，引导能效落后企业装置实施技术改造；推动200万吨/年及以下炼油装置、30万吨/年及以下乙烯装置淘汰退出；严禁新建1000万吨/年以下常减压、150万

吨/年以下催化裂化、100万吨/年以下连续重整（含芳烃抽提）、150万吨/年以下加氢裂化、80

万吨/年以下石脑油裂解制乙烯装置；推广重劣质渣油低碳深加工、合成气一步法制烯烃、原油直

接裂解制乙烯等技术；坚持炼化一体化、煤化电热一体化和多联产发展方向，构建企业首尾相连、互为供需和生产装置互联互通的产业链，提高资源综合利用水平，减少物流运输能源消耗，推进开展化工园区认定等。

(2).主要细分行业的基本情况及公司行业地位

√适用□不适用

*在炼化与煤化工板块

公司已构建以2000万吨/年原油和600万吨/年原煤加工及耦合能力为核心的原料转化体系。

炼化板块主要年产出 520 万吨 PX、200 万吨纯苯、180 万吨纤维级乙二醇、85 万吨聚丙烯、72

万吨苯乙烯、60万吨硫磺、40万吨高密度聚乙烯、14万吨丁二烯、26万吨 PC、15万吨 PS、30

万吨 ABS等高端化工产品，以及汽油、柴油、航空煤油等成品油。煤化工主要年产出 80万吨甲醇、58万吨液氨、100万吨醋酸、30万吨己二酸、8万吨聚甲醛、25万吨高纯氢以及高热值甲烷

燃料气等特色煤化工产品。随着生产成本较高、装置老旧的小型炼厂逐步被淘汰，炼化行业集中度及大型新建炼厂竞争力将大幅提升。公司在政策支持、工艺技术、产业协同等方面优势突出，与其他炼化公司相比具有明显高品质、低成本的特点，具有较强的市场竞争力。

* 在 PTA 板块31

PTA是聚酯的直接上游原料，中国是全球最大的 PTA生产国和消费国。公司拥有并运营全球领先的 PTA产能，目前已建成投产产能达 1660万吨/年，是行业内技术最先进、成本优势最显著的 PTA生产供应商。

*在聚酯与化工新材料板块

公司主营业务之一为聚酯新材料相关产品的研发、生产及销售。公司下游聚酯与化工新材料产品种类丰富，各类产品规格齐全，定位于中高端市场需求，涵盖民用涤纶长丝、工业涤纶长丝、BOPET、PBT、PBS/PBAT等聚酯与化工新材料产品，应用于纺织、医药、汽车工业、环保新能源、电子电气、光伏产业、光学器材等规模化、差异化、高附加值的工业制造与民用消费的广泛需求领域。公司民用长丝产能位列全国前五，工业长丝产能位列全球第一，是国内规模最大，技术最先进的涤纶民用丝、工业丝制造商之一。

公司下属子公司康辉新材重点打造全球领先的高端化、差异化、绿色环保型的功能性膜材料、

高性能工程塑料和生物可降解材料。在功能性膜材料方面，康辉新材在中高端MLCC离型基膜、偏光片离型保护基膜、OCA离型基膜、环保 RPET基膜、复合集流体基膜、锂电池制程保护膜、

感光干膜用基膜、超薄电容膜等领域打破国外技术壁垒，持续解决新材料领域的“卡脖子”问题，具备行业一流的核心竞争能力与产业发展实力。

在高性能工程塑料方面，康辉新材拥有年产 66万吨 PBT工程塑料产能，是国内最大的 PBT生产商，主要应用于汽车、电子电器、工业机械、纺织、光缆、聚合物合金和共混工业等产业领域。在生物可降解材料方面，康辉新材拥有基于自主技术国内单套最大的年产 3.3万吨 PBAT 产能，应用于 PBS/PBAT的食品级购物袋、餐具、吸管、地膜领域等绿色环保应用。在聚酯薄膜方面，康辉新材现有年产 61.1万吨 BOPET 产能，另有 72.7万吨/年功能性聚酯薄膜、19.4亿平/年锂电池隔膜产能逐步建设投产。

2、产品与生产

(1).主要经营模式

√适用□不适用

公司经营模式为采购原油及相关辅料，主要生产出 PX 产品以及成品油与其他化工品，其中PX产品基本自用于公司 PTA工厂的原料所需，生产出的 PTA产品部分供公司聚酯工厂自用，其余销售给下游化纤领域客户用于生产聚酯化纤产品等；生产出各类聚酯产品后，将民用涤纶长丝销售给下游织造厂生产纺织品，将工业丝销售给建材企业、汽车零部件厂，将聚酯切片销售给纺丝企业，将 BOPET薄膜出售给下游印刷、包装、电子等企业，将 PBT树脂销售给下游汽车、电子、机械等企业。具体经营模式如下：

*石油炼化行业

石油产品又称油品，以原油为原料，通过常减压、加氢裂化、重整等后续深加工，生产各种燃料油（汽油、煤油、柴油等）、润滑油、焦炭、石蜡、沥青、基本有机原料（乙烯、丙烯、丁烯等烯烃类产品，苯、甲苯、二甲苯等芳烃类产品、乙炔、萘），并在基本有机原料基础上合成的各类有机原料等。

* PTA行业

PTA是重要的大宗有机原料之一，广泛用于与化学纤维、轻工、电子、建筑等国民经济的各个方面。国内市场中，PTA的下游延伸产品主要是聚酯纤维，而聚酯纤维主要用于服装、家纺和产业用纺织品等领域。行业的主要经营过程是采购对二甲苯，通过相应生产设备进行氧化反应、三级结晶、干燥、加氢反应、五级结晶等工艺生产出 PTA，并销售给下游客户。

PTA行业的盈利模式是通过生产 PTA产品并销售获得利润。由于产品固定投资较大，提高企业盈利能力主要依靠降低单位产品固定成本。对于企业来说，主要是通过规模效应及采用良好的工艺技术及设备，完善的公用配套，提升生产安全及产品质量的稳定性，降低了生产成本，从而提升盈利水平。

*涤纶行业

主要经营过程是采购石化产品 PTA、MEG 以及其他添加原料，通过相应生产设备进行缩聚反应，再通过纺丝、加弹等工艺过程生产涤纶长丝产品，并将产品销售给下游织造企业用以生产民用和产业用纺织品。32涤纶长丝行业的盈利模式是通过生产涤纶长丝并销售获得利润，由于产品固定成本较大，提高企业盈利能力主要依靠三个方面：降低单位产品固定成本、提高新品率和增加差别化产品。对于企业来说，主要通过提高新品率和走差别化产品路线，并提高产品附加值，提升企业整体盈利水平。

*聚酯薄膜行业

主要经营过程是采购石化产品 PTA、MEG 以及其他添加剂，与涤纶行业的主要区别是设备及工艺路线不一样，涤纶产品通过设备拉膜形成涤纶丝，而聚酯薄膜行业是通过设备拉膜形成薄膜，从而导致下游客户群体不同。

聚酯薄膜行业的盈利模式是通过生产销售聚酯薄膜并销售获得利润，由于产品固定投资很大，提高企业盈利能力主要依靠两个方面：降低单位产品固定成本和开发新产品。对于企业来说，依托在行业十多年积累的尖端设备工艺、自有合成技术和自主研发能力，攻克各项技术难关，在中高端MLCC 离型基膜、偏光片离型保护基膜、OCA 离型基膜、环保 RPET 基膜、复合集流体基

膜、锂电池制程保护膜、感光干膜用基膜、超薄电容膜和 PBS 类生物可降解材料等领域打破国外

技术壁垒，积极延伸拓展各类应用场景下的中高端材料业务。

*工程塑料行业

主要经营过程是采购石化产品 PTA、BDO 以及其他添加剂，通过相应的生产设备聚合、挤压、粉碎和造粒等生产工艺生产的工程塑料，并将产品销售给下游客户。

工程塑料行业的盈利模式是通过生产销售塑料颗粒并销售获得利润，由于产品固定投资较大，提高企业盈利能力主要依靠两个方面：降低单位产品固定成本和开发新产品。对于企业来说，未来主要是通过规模优势继续抢占市场，并提高产品附加值，提升企业整体盈利水平。

报告期内调整经营模式的主要情况

□适用√不适用

(2).主要产品情况

√适用□不适用产品所属细分行业主要上游原材料主要下游应用领域价格主要影响因素受原油等上游原料

航空煤油、汽柴油成品油石油炼化原油行情和下游需求的等动力燃料影响受原油等上游原料

PX 化学原料和化学原油 PTA 行情和下游需求的制品制造业影响受原油等上游原料化学原料和化学

乙烯原油聚乙烯、乙二醇行情和下游需求的制品制造业影响受原油和对二甲苯

PTA 化学原料和化学 PX 聚酯纤维、瓶级切供给和下游需求的

制品制造业片、膜级切片等影响

广告灯箱布、土工受原油等上游原料

PTA MEG 布、运输带汽车纤涤纶长丝聚酯纤维制造、行情和下游纺织行

维及轮胎子午线、业景气度影响服装家纺等受原油等上游原料

聚酯切片聚酯纤维制造 PTA、MEG 纺丝行情和下游需求的影响受原油等上游原料

BOPET PTA MEG 包装膜、绝缘膜、塑料制品制造、行情和下游需求的电容膜等影响

PBT 塑料制品制造 PTA、BDO 汽车配件、电子电受原油等上游原料33

器、航天材料等行情和下游需求的影响受原油等上游原料

PBS/PBAT PTA、BDO、己二包装材料、收缩膜、塑料制品制造行情和下游需求的酸农膜等影响

(3).研发创新

√适用□不适用

截至2025年底，公司累计持有专利2039项，其中报告期内取得新获批专利363项。

具体详细内容请见公司于 2026年 4月 15日在上交所网站（www.sse.com.cn）披露的《2025年度可持续发展报告》——“03价值共生，匠心成就卓越”章节中的相关内容。

(4).生产工艺与流程

√适用□不适用

报告期内，公司的主要产品及产品生产工艺流程未发生重大变化。

关于公司聚酯纤维领域等主营产品的生产工艺流程，具体内容请见公司《2016年年度报告》

第四节“经营情况讨论与分析”之“二、（四）化工行业经营性信息分析”之“生产工艺与流程”部分（第33页）。

关于公司 PTA产业的生产工艺流程，请见公司《2018年年度报告》第四节“经营情况讨论与分析”之“二、（四）化工行业经营性信息分析”之“生产工艺与流程”部分（第39页）。

关于公司炼化及乙烯工程、PBAT项目工艺流程，请见公司《2020年年度报告》第四节“经营情况讨论与分析”之“二、（四）化工行业经营性信息分析”之“生产工艺与流程”部分（第34页）。

(5).产能与开工情况

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币主要厂区或产能利用率在建产能已投在建产能预计设计产能在建产能项目（%）资额完工时间

苏州厂区涤180万吨/年100纶长丝

南通厂区民210万吨/年100用丝

宿迁厂区民20万吨/年100用丝

康辉营口厂38.6万吨/100区聚酯薄膜年

康辉营口厂21万吨/年100区工程塑料康辉营口厂

区 PBS类生 3.3万吨/年 100物可降解塑料项目

大连厂区1160万吨/

PTA 100年大连厂区炼2000万吨/100化项目年

大连厂区乙150万吨/年100烯项目

康辉大连厂//45万吨/年28.62已转固3条线，34区 PBS类生剩余 3条线陆续物降解塑料投产中

已转固1条线，康辉营口厂//4.4亿平方米/11.40剩余3条线陆续区锂电隔膜年投产中

惠州厂区500万吨/年100PTA

化工新材料30万吨/年配套化工项100己二酸目

双酚 A、异丙

160醇、环氧乙烷、年产万吨

电子级 DMC 部分转固，剩余高性能树脂 / / （含 EC、 225.69 装置陆续转固及新材料项 EMC和中目 DEC）、ABS等一期项目拟建高端功能性聚酯薄膜47万吨/年装置（合

80计12条线），年产万吨

二期项目包括项目已转固7条功能性聚酯

//功能性薄膜改51.71线，剩余5条线薄膜、功能性

性10万吨/年将陆续转固塑料项目

装置、改性

PBT 15万吨/

年装置、改性

PBAT 8万吨/年装置等。

一期项目拟建

50万吨/年聚

60酯薄膜生产年产万吨

线、10万吨/功能性聚酯

年聚酯薄膜涂部分转固，剩余薄膜、功能性

薄膜及30//布生产线、1582.55装置陆续转固亿

亿平方米/年中平方米锂电锂电池隔膜生隔膜项目产线及6亿平

方米/年涂布生产线年产60万吨

新材料产业 / / BDO 项目处于试生及配套 68.49园二期项目产状态项目生产能力的增减情况

□适用√不适用产品线及产能结构优化的调整情况

□适用√不适用35非正常停产情况

□适用√不适用

3、原材料采购

(1).主要原材料的基本情况

√适用□不适用

单位：万吨价格同比变

主要原材料采购模式结算方式%采购量耗用量动比率（）

原油合约、现货信用证、电汇-21.412203.302206.87

电汇、信用证、银行

PX 合约、现货 -14.20 307.97 1120.38承兑汇票

MEG 合约、现货电汇 52.45 178.90

BDO 合约、现货银行承兑汇票 -17.57 14.44 20.85

主要原材料价格变化对公司营业成本的影响：原材料采购价格与公司营业成本成正向关系。

(2).主要能源的基本情况

√适用□不适用价格同比变动主要能源采购模式结算方式采购量耗用量比率

（%）

电力市场化采购按月结算589452.88万度998922.29万度

动力煤市场化采购按月结算1104.54万吨1118.95万吨

天然气市场化采购按月结算44939.96万立方米44009.93万立方米

主要能源价格变化对公司营业成本的影响主要能源价格与公司营业成本为正向关系，主要能源价格受国家政策、区域市场供需格局、供应稳定性等因素影响。

(3).原材料价格波动风险应对措施持有衍生品等金融产品的主要情况

□适用√不适用

(4).采用阶段性储备等其他方式的基本情况

□适用√不适用

4、产品销售情况

(1).按细分行业划分的公司主营业务基本情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币同行业营业收营业成毛利率同领域毛利率入比上本比上比上年

细分行业营业收入营业成本(%)产品毛年增减年增减增减

%利率情（）（%）（%）况石油化工

19148269.0216605907.9113.28-12.18-15.113.01/

行业

其他行业718704.87656298.698.68-55.28-58.627.39/

(2).按销售渠道划分的公司主营业务基本情况

□适用√不适用36会计政策说明

□适用√不适用

5、环保与安全情况

(1).公司报告期内重大安全生产事故基本情况

□适用√不适用

(2).重大环保违规情况

□适用√不适用

(五)投资状况分析对外股权投资总体分析

□适用√不适用

1、重大的股权投资

□适用√不适用

2、重大的非股权投资

□适用√不适用

3、以公允价值计量的金融资产

□适用√不适用证券投资情况

□适用√不适用证券投资情况的说明

□适用√不适用私募基金投资情况

□适用√不适用37衍生品投资情况

√适用□不适用

(1).报告期内以套期保值为目的的衍生品投资

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币期末账面价值占公司初始投资金期初账面价本期公允价值计入权益的累计报告期内购入报告期内售出期末账面衍生品投资类型报告期末净资产比例额值变动损益公允价值变动金额金额价值

（%）

商品衍生品50488.5416541.6618306.26-2469.731011490.61763830.701630.670.02

合计50488.5416541.6618306.26-2469.731011490.61763830.701630.670.02报告期内套期保值业务的会计

公司根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第24号——套期会计》、《企业会计准政策、会计核算具体原则，以

则第37号——金融工具列报》等相关规定及其指南，对期货套期保值业务进行相应核算和披露。报告期内，公司套期保及与上一报告期相比是否发生值业务的会计政策和会计核算与上一报告期相比没有发生重大变化。

重大变化的说明

报告期实际损益情况的说明报告期损益影响18306.26万元。

原油与成品油的价格变动都会对炼厂的收益产生影响。根据实货持仓盘位，通过纸货保值手段对冲实货盘位，将价格波动套期保值效果的说明风险控制在一定规模。

衍生品投资资金来源自有资金

报告期衍生品持仓的风险分析市场风险：风控部每日通过亏损限额监控和报告，在公司业务盈利大幅度减少或出现亏损时，及时采取应对措施等防止及控制措施说明（包括但不限风险的进一步扩大，也采用风险价值（VaR）做风险敞口的量化指标。风险价值（VaR）指未来一天可能的最大亏损金额。

于市场风险、流动性风险、信操作风险：交易授权管理（包含了品种、数量、期限等的授权），即是否在授权范围之内合规地进行经营，是否有超越用风险、操作风险、法律风险授权的交易。

等）已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情

根据交易需求可以通过报价机构（如 Platts、Argus）以及石油代理商的报价来分析最合适的公允价值。

况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定

涉诉情况（如适用）无衍生品投资审批董事会公告披2025年4月17日38

露日期（如有）衍生品投资审批股东会公告披

2025年5月9日

露日期（如有）

(2).报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用√不适用

其他说明：

无

4、报告期内重大资产重组整合的具体进展情况

□适用√不适用

(六)重大资产和股权出售

□适用√不适用

(七)主要控股参股公司分析

√适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润

恒力炼化子公司制造业175.961526.96437.002185.4272.3354.78恒力石化（大连子公司制造业58.90304.97123.73709.329.076.23

）

恒力化纤子公司制造业22.08477.7576.86306.502.332.14报告期内取得和处置子公司的情况

√适用□不适用公司名称报告期内取得和处置子公司方式对整体生产经营和业绩的影响39

恒力石化（大连）化工有限公司被吸收合并，注销无重大影响恒力（大连）建设工程服务有限公司投资新设无重大影响上海恒耀晟辉实业有限公司投资新设无重大影响其他说明

√适用□不适用

注：江苏恒力化纤股份有限公司包含其子公司江苏恒科新材料有限公司、南通腾安物流有限公司、江苏轩达高分子材料有限公司、江苏德力化纤有

限公司、恒力期货有限公司、恒力恒新工贸（上海）有限公司、苏州苏盛热电有限公司、苏州丙霖贸易有限公司、四川恒力新材料有限公司、恒力新材料（宿迁）有限公司、苏州恒力化纤新材料有限公司、上海恒耀晟辉实业有限公司。

恒力石化（大连）有限公司包含其子公司恒力海运（大连）有限公司、Hengli Petrochemical Co. Limited、深圳市港晖贸易有限公司，苏州恒力久利销售有限公司，苏州恒力汇润进出口有限公司。

恒力石化（大连）炼化有限公司包含其子公司Hengli Petrochemical International Pte.Ltd.、Hengli Shipping International Pte.Ltd.、恒力能源（海南）有

限公司、恒力油化（海南）有限公司、苏州恒力化工进出口有限公司、苏州恒力能化进出口有限公司、深圳市申钢贸易有限公司、上海金闵泰商贸有限

公司、恒力炼化产品销售（大连）有限公司、恒力航油有限公司、恒力油化（苏州）有限公司、恒力能源（苏州）有限公司、苏州恒力化学高分子有限公司，南通恒力进出口有限公司、恒力（舟山）能化有限公司、恒力石化（大连）新材料科技有限公司、恒力石化公用工程（大连）有限公司、大连恒众特种材料有限公司，恒力化学（大连）有限公司、大连东北亚石化产品有限公司、大连东北亚能源有限公司。

(八)公司控制的结构化主体情况

√适用□不适用

2025年12月31日，与本公司相关但未纳入本财务报表范围的结构化主体主要从事资产管理业务，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券、期

货及其它金融产品的投资管理服务，这类结构化主体在2025年12月31日的资产总额为38067.17万元。40六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

√适用□不适用

1、石化行业

（1）行业加快向绿色低碳转型，推进数智化绿色化双轨并行

在“双碳”目标下，石化行业通过清洁生产技术改造、资源集约化利用及循环经济模式等方式不断深化绿色发展。加快 CCUS 技术示范应用，探索制氢尾气及催化裂化烟气二氧化碳直接转化、二氧化碳干重整、二氧化碳加氢制油品等创新路径，显著降低全产业链碳排放强度。

加快 5G、大数据、人工智能等新一代信息技术与石化化工行业深度融合，不断增强化工过程数据获取能力，丰富企业生产管理、工艺控制、产品流向等方面的数据，畅联生产运行信息数据“孤岛”，构建生产经营、市场和供应链等分析模型，强化全过程一体化管控，提升数字孪生创新应用普及率，加快数字化转型，实现组织架构优化、动态精准服务、辅助管理决策等管理模式创新，提升本质安全，提升企业经营管理能力。

（2）高端化工新材料市场广阔

高端化工材料国产化窗口开启，国产替代提速。紧紧围绕新能源汽车、新一代信息技术、半导体、航空航天、轨道交通、节能环保、大健康等战略性新兴产业对化工材料的需求，加快先进适用技术改造提升，加大延链、补链及强链的力度，提升产品精细化、专用化、系列化水平。随下游行业发展，化工新材料未来市场发展空间广阔。

2、PTA行业

我国是 PTA最大的生产和消费国，全球产能向中国集聚。在产业链一体化的竞争格局之下，产能高度集中，头部效应强化，PTA行业龙头企业单套装置规模、生产运行稳定、物耗能耗和产品质量方面均具有较强的市场竞争力，成本与效率的差异叠加工艺迭代推动能效跃升，行业能效标杆持续上移，加速 PTA行业落后产能的淘汰，未来行业集中度将进一步提升。

3、聚酯化纤行业

化纤工业是纺织产业链稳定发展和持续创新的核心支撑，是国际竞争优势产业，是新材料产业重要组成部分，在现代化产业体系建设中担任重要角色。化纤产业正加快向高端化、智能化、绿色化、品牌化发展：

提高常规纤维附加值、提升高性能纤维生产应用水平、加快生物基化学纤维和可降解纤维材料发展，开发高品质差别化产品，加强应用技术开发。

加强智能装备研发应用，推进大集成、低能耗智能物流、自动落筒、自动包装等装备研发及应用。加快涤纶加弹设备自动生头装置及在线质量监测系统的研发及应用，提高涤纶、氨纶、锦纶的纺丝、卷绕装备智能化水平。推动新兴数字技术的应用，提升企业研发设计、生产制造、仓储物流等产业链各环节数字化水平。打造主数据、实时数据、应用程序、标识解析、管理信息系统、商务智能一体化集成的工业互联网平台，推动产业链上下游企业通过工业互联网平台实现资源数据共享，加强供需对接，促进全产业链协同开发和协同应用。

优化能源结构，加强清洁生产技术改造及重点节能减排技术推广，推进节能低碳发展。提高循环利用水平，推动废旧纺织品高值化利用的关键技术突破和产业化发展，加快再生化学纤维产业结构优化和企业升级等。

以技术为核心，以需求为导向，增加优质产品供给，培育纤维知名品牌，提升消费者对中国纤维和企业品牌的认知度，推进中国纤维及企业品牌的国际化等。

(二)公司发展战略

√适用□不适用总体发展战略：致力于为社会提供优质纤维，以创造美好生活为己任，始终在“什么时代做什么事”时代观的引领下，牢固树立“创新、协调、绿色、共享”的发展理念，坚守“志恒力久远，品质赢天下”的经营理念和“人性化、科学化、制度化、专业化”的管理理念，努力塑造“团结、诚信、稳健、创新”的企业精神，增强产业创新能力，优化产业结构，推进公司向高端化、智能化、绿色化、一体化和国际化发展。41

1、坚定不移地走“完善上游、强化下游”的发展战略：一方面，持续强化上游以“炼化+乙烯+煤化”为产业载体的“大化工”平台基础支撑与发展平台作用，积极实施“补链强链”和“研发创新”，为未来下游各类新材料业务的持续拓展预留空间，铺设路径。另一方面，做深、做精下游产业，巩固传统市场优势，对标“新消费”和“硬科技”发展与升级的重点新材料突破性领域，持续开辟具有规模优势和领先水平的新材料业务增长点，向着世界一流全产业链石化新材料企业的发展方向不断迈进。

2、坚定不移地走横向一体化发展战略：专注丰富产品规格，扩大产能规模，通过研发、技术及创新能力的提升，实行产品差异化，力争实现“产业基地化、生产规模化、产品精细化、技术专业化、管理科学化”的产业发展目标。

(三)经营计划

√适用□不适用

2026年作为“十五五”规划的开局之年，管理层将紧扣“解放思想再出发、真抓实干闯新路”

中心思想，用“闯”的精神、“创”的劲头、“干”的作风，锚定高质量发展目标，统筹推进市场拓展、精益运营和体系保障等重点任务，凝聚全员合力，全力实现公司高质量发展与年度经营目标。全年重点工作将围绕以下几个方面展开：

1、锚定目标凝心聚力，双轮驱动市场布局

紧扣经营目标与关键绩效指标，践行“以销定产、以产促销”策略和“客户中心、市场导向”理念，发扬协作奋斗文化，打破固有思维，以高效协同推动目标落地。国内市场打通线上线下渠道，扩大覆盖与品牌影响力；国际市场依托全产业链及海外平台优势，优化贸易体系与效益。

2、筑牢核心竞争根基，精益赋能运营保障

品质、成本、快速反应是企业生存的基本法则，公司持续推动运营模式全面升级。在品质上，建立全价值链质量监控体系，推动质量管理从“符合标准”迈向“超越期望”；在成本上，通过数字化精益管理，消除隐形成本，从“节流降本”升级为“系统创效”；在快速反应上，构建“端到端”业务可视化体系，提升对市场波动的预判与敏捷反应能力。同时，围绕装置“安稳长满优”运行目标，构建以预防为核心、标准化与智能化深度融合的保养体系，构建技术合作生态，筑牢生产运行根基。

3、聚焦主业深耕细作，推动产业高端化与差异化发展

公司坚持“坚守主业、长期主义”，以炼化、石化及新材料为核心，持续聚焦“优化赋能、精益运营”，通过激发组织创新活力、突破核心工艺瓶颈、引入先进节能手段及加强全厂能量协同等，系统提升资源利用效率与整体运行效益。聚酯新材料板块坚持市场导向与销售牵引，强化产销联动，动态优化产品布局；在系统提升全线产品品质、巩固高端市场与优质客户的同时，持续推动技术创新与产品迭代，深耕差异化赛道，深化节能降耗与成本管控，不断提升运营效益与整体竞争力。

4、健全六大支撑体系，强化风控护航发展

为保障战略落地，公司将全面夯实安全环保、金融财务、人才建设、质量管理、数智化转型及企业文化六大核心体系。通过压实全员安全责任、构建资金风险闭环、实施精准人才战略以及培育数据驱动文化，全方位提升组织效能。同时，进一步强化法务与内审协同，深化全流程合规审查与内控评价，筑牢风险防线，为高质量发展提供坚实的系统性保障。

(四)可能面对的风险

√适用□不适用

1、宏观经济波动风险

公司业务领域涉及的产品与国计民生密切相关，行业发展与国民经济景气程度联动性较高。

我国国民经济、出口政策、消费需求等宏观环境的变化，一定程度上影响着行业开工率、产品价格、盈利能力等。公司密切关注宏观经济形势及市场动态，及时做出预判，调整经营策略，最大限度降低宏观经济波动带来的风险。

2、原材料价格波动的风险42

公司的生产经营受上游原料特别是原油和煤炭的价格变化的影响较大，如果公司的库存和采购管理、下游产品市场的价格调整不能有效降低或消化原材料价格波动的影响，将可能对公司的经营生产及业绩产生不利影响。公司将持续关注原材料的市场变化，持续开展动态分析和研判，选择合适的采购时机，控制原料采购价格的波动幅度，有效控制采购成本；加强市场营销管理，降低原材料波动给公司带来的不利影响。

3、汇率风险

若人民币持续大幅波动，将对公司汇兑损益、外币计价出口产品价格、原料价格等经营性因素产生较大不确定性影响。公司灵活采用远期外汇合约等方式建立并完善汇率对冲机制，降低外币收付款金额，从而减少因汇率变动对公司盈利能力产生影响。

4、环保和安全风险

实现高标准的安全生产与环保运行是企业的生命线、效益线和风景线。环保和安全问题仍是企业风险管控的重中之重。一直以来，公司坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的方针，强

化本质安全管理，全面落实企业安全主体责任，深化安全标准化和 HSE体系管理工作，不断提升安全生产科技创新与风险管控能力。规范事故应急管理工作，建立应急管理体系，预防和减少突发事件的风险，提高应对突发事件的能力。随着环保意识的增强及政府环保要求趋严，公司积极将绿色低碳生产融入企业发展，加大环保投入，以满足今后可能日趋严格的环保法律、法规和规定的要求。

(五)其他

□适用√不适用

七、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明

□适用√不适用43

第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理相关情况说明

√适用□不适用

公司严格遵照《公司法》、《证券法》、《上海证券交易所股票上市规则》等法律、法规、

规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，建立健全股东会、董事会等各项管理制度，规范公司运作，形成了权力机构、决策机构与经营层之间的权责分明、各司其职、有效制衡、科学决策、协调运作的法人治理结构，保障股东会、董事会的决策权有效实施，确保管理层经营管理高效、合规。公司董事会下设战略与可持续发展、审计、提名、薪酬与考核四个专门委员会，为董事会重大决策提供咨询、建议，保证董事会议事和决策专业化、高效化。公司持续关注监管法律法规新变化，切实贯彻落实监管新政策、新要求，不断夯实风险防控、扎实推进内控管理，高质量开展信息披露，遵循真实、准确、完整、及时、公平的原则，缩小内幕知情人范围，确保所有股东公平获取信息。积极主动开展投资者关系管理工作，以诚信、开放的态度公平对待所有投资者。

推进 ESG体系建设，努力履行社会责任，切实维护公司及全体股东的合法权益，确保公司持续稳定的发展。

公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因□适用√不适用

二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的具体措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划√适用□不适用

公司严格按照《公司法》、《公司章程》等法律法规和规章制度规范运作，在资产、人员、财务、机构、业务方面均与控股股东、实际控制人相互独立。公司董事、高级管理人员均严格按照相应规定选举和聘任，公司拥有独立的人事及薪酬管理体系，高级管理人员在控股股东、实际控制人或者其控制的企业未担任除董事、监事以外的职务。公司资产独立完整、权属清晰，具有完备的所有权和管理权。公司设立独立的财务部门，配备专职的财务人员，具备独立的财务核算系统和规范的财务管理制度，不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金和资产的情况。

公司的股东会、董事会、内部机构的设立与运作均与控股股东及实际控制人保持独立关系。公司具有独立完整的业务体系及自主经营、独立决策能力，与控股股东、实际控制人及其控制的其他单位不存在同业竞争情形。

控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划

□适用√不适用44

三、董事和高级管理人员的情况

(一)现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况

√适用□不适用

单位：股报告期内从是否在公司年度内股份增增减变动原公司获得的姓名职务性别年龄任期起始日期任期终止日期年初持股数年末持股数关联方获取减变动量因税前薪酬总薪酬额（万元）

范红卫董事长女592025-08-212028-08-21791494169791494169-/120否

李晓明董事、总经理男452025-08-212028-08-2159005900-/125.57否

董事、副总经理、

李峰男472025-08-212028-08-21---/132.51否董事会秘书

柳敦雷董事、副总经理男542025-08-212028-08-21---/131.14否

龚滔董事男462025-08-212028-08-21---/107.57否

刘俊独立董事男622025-08-212028-08-21---/20否

邬永东独立董事男462025-08-212028-08-21---/20否

薛文良独立董事男472025-08-212028-08-21---/20否

刘千涵副总经理男492025-08-212028-08-21---/116.60否

副总经理、财务

刘雪芬女542025-08-212028-08-21---/157.66否总监

张文宇副总经理男512025-08-212028-08-21---/71.82否

黄旭东副总经理男592025-08-212028-08-21---/115.79否

合计/////791500069791500069-/1138.66/

注：表格中合计数与各明细相加之和在尾数上如有差异，系四舍五入产生的尾差。

姓名主要工作经历

1967年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。1994年5月至2001年12月担任吴江化纤织造厂有限公司总经理；2002年1月至

今担任恒力集团有限公司董事；2002年11月至2011年8月担任江苏恒力化纤有限公司董事；2011年8月至2016年3月担任江苏恒力化范红卫

纤股份有限公司副董事长、总经理；2016年3月至2023年8月担任江苏恒力化纤股份有限公司董事长。2016年3月至2022年12月任公司董事长兼总经理；2022年12月至今任公司董事长。45

1981年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，高级工程师。历任恒力石化（大连）炼化有限公司车间主任、总经理助理、副总经理；2018年3月至2018年10月担任恒力石化（大连）炼化有限公司润滑油车间主任；2018年10月至2022年3月担任恒力石化（大连）李晓明

炼化有限公司总经理助理；2022年3月至2025年1月担任恒力石化（大连）炼化有限公司副总经理。2025年1月至今担任公司总经理，

2025年3月至今担任公司董事。

1979年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，高级经济师，中国上市公司协会第三届并购融资委员会委员。历任江苏恒

李峰力化纤有限公司项目经理、办公室主任、副总经理；2011年8月至2016年3月担任江苏恒力化纤股份有限公司副总经理、董事会秘书；2016年3月至今担任江苏恒力化纤股份有限公司董事、副总经理；2016年3月至今任公司董事、副总经理、董事会秘书。

1980年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。曾任翔鹭石化（厦门）有限公司技术员，浙江逸盛石化有限公司班长，汉

龚滔邦（江阴）石化有限公司工程师；2011年2月至2015年5月任恒力石化（大连）有限公司主任、经理；2015年5月至2024年4月任恒力石化（大连）有限公司副总经理；2024年4月至今任恒力石化（大连）有限公司执行董事、总经理。2018年3月至今任公司董事。

1972年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。曾任青岛高合有限公司总经理助理、经理；历任江苏恒力化纤有限公司长丝部 A

柳敦雷区 FDY 工程师、车间主任、长丝部 E区经理；2012年 8月至今担任江苏恒科新材料有限公司总经理；2016年 3月至今任公司副总经理；

2018年3月至今任公司董事、副总经理。

1964年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士。曾任南京师范大学副教授、教授、副院长，挂职扬州市中级人民法院任党组成员、副

刘俊

院长、审判委员会委员、审判员。现任南京师范大学法学院教授。2022年4月至今任公司独立董事。

1980年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，中国注册会计师。曾任天健会计师事务所（特殊普通合伙）高级项目经理、瑞华

邬永东会计师事务所（特殊普通合伙）浙江分所授薪合伙人、杭州顺网科技股份有限公司内审总监兼董事、浙江创课网络有限公司财务总监。现任杭州捷瑞智能装备股份有限公司财务总监。2022年4月至今任公司独立董事。

1979年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士，曾任东华大学纺织学院副研究员、硕士生导师，现任东华大学纺织学院教授、博士生

薛文良导师。2022年4月至今任公司独立董事。

1977年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。历任江苏恒力化纤有限公司业务代表、销售副经理、销售经理；2010年9

刘千涵月至今任江苏恒力化纤股份有限公司副总经理；现任公司副总经理。

1972年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。曾任吴江丝绸试样厂出纳会计；建设银行盛泽支行柜员、信贷员、会计主管；2004

刘雪芬年4月至2012年4月任江苏恒力化纤股份有限公司审计部经理；2012年4月至今任恒力石化（大连）有限公司财务总监；2016年5月至

2018年3月任公司监事；现任公司副总经理兼财务总监。

1975年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。历任江苏恒科新材料有限公司销售经理、江苏恒力化纤股份有限公司销售总监；

张文宇现任江苏恒力化纤股份有限公司副总经理；公司副总经理。

1967年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，高级工程师。历任海南炼油化工有限公司发展计划部副部长、销售部副部长、恒

黄旭东力石化（大连）炼化有限公司副总经理；2015年9月至今担任恒力石化（大连）炼化有限公司副总经理。2025年1月至今担任公司副总经理。

其它情况说明46

√适用□不适用

1、董事、高级管理人员在报告期内从公司获得的税前报酬总额，仅统计其在任期间的报酬情况。

2、公司于2025年8月5日、2025年8月21日分别召开第九届董事会第二十九次会议、2025年第二次临时股东大会审议通过了《关于选举第十届董事会非独立董事候选人的议案》《关于选举第十届董事会独立董事候选人的议案》《关于修订<公司章程>及其附件的议案》，选举范红卫、李晓明、李峰、柳敦雷、龚滔、刘俊、薛文良、邬永东为公司董事，不再设立监事会。

2025年8月21日，公司第十届董事会第一次会议审议通过相关议案，聘任李晓明为公司总经理，聘任李峰为公司副总经理兼董事会秘书，聘任刘

雪芬为公司副总经理兼财务总监，聘任柳敦雷、刘千涵、张文宇、黄旭东为公司副总经理。

相关内容详见公司分别于2025年8月6日、2025年8月22日、2025年8月23日在指定信息披露媒体刊登的《第九届董事会第二十九次会议决议公告》（公告编号：2025-042）、《2025年第二次临时股东大会决议公告》（公告编号：2025-051）、《第十届董事会第一次会议决议公告》（公告编号：2025-052）等。47

(二)现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况

1、在股东单位任职情况

√适用□不适用在股东单位担任的任职人员姓名股东单位名称任期起始日期任期终止日期职务范红卫恒力集团有限公司董事2014年1月范红卫海来得国际投资有限公司董事2014年1月范红卫德诚利国际集团有限公司董事2014年1月恒能投资（大连）有限公范红卫执行董事2017年1月司

恒峰投资（大连）有限公范红卫执行董事2017年1月司范红卫苏州华尔投资有限公司监事2014年1月范红卫苏州圣伦投资有限公司监事2014年1月在股东单位任职情

苏州华尔投资有限公司、苏州圣伦投资有限公司为公司二级股东况的说明

2、在其他单位任职情况

√适用□不适用在其他单位担任的任职人员姓名其他单位名称任期起始日期任期终止日期职务苏州同里湖会议中心有限范红卫监事2015年4月公司范红卫吴江华毅投资有限公司监事2014年1月范红卫江苏博雅达纺织有限公司董事2014年1月2025年9月范红卫苏州康联投资有限公司监事2014年10月范红卫苏州昊澜投资有限公司监事2014年10月范红卫苏州淳道投资有限公司监事2014年10月范红卫苏州汉慈投资有限公司监事2014年10月范红卫苏州中坤投资有限公司监事2014年10月范红卫吴江化纤织造厂有限公司监事2014年1月范红卫恒力进出口有限公司监事2014年1月范红卫吴江天诚置业有限公司监事2014年1月2025年9月苏州康嘉物业管理有限公范红卫监事2014年1月司范红卫苏州恒力置业有限公司监事2014年1月2025年9月苏州吴江同里湖旅游度假范红卫董事2015年7月村股份有限公司范红卫营口恒汉投资有限公司监事2014年1月恒力投资（营口）有限公范红卫监事2014年6月司范红卫营口康辉投资有限公司监事2014年6月范红卫营口力顺置业有限公司监事2014年7月范红卫营口力达置业有限公司监事2014年7月范红卫营口力港置业有限公司监事2014年7月范红卫紫电国际投资有限公司董事2014年1月范红卫苏州恒力智能科技有限公监事2017年7月48司范红卫四川恒力地产有限公司执行董事2019年11月上海源园教育科技有限公范红卫董事2020年8月司范红卫南通德基混凝土有限公司董事2024年8月苏州一开统计事务所有限李峰监事2015年5月公司杭州捷瑞智能装备股份有邬永东财务总监2021年12月限公司在其他单位任职情况的说明

(三)董事、高级管理人员薪酬情况

√适用□不适用

董事、高级管理人员薪酬方案由董事会薪酬与考核委员会制定，明确董事、高级管理人员薪酬的决薪酬确定依据和具体构成。高级管理人员薪酬方案由董事会批准。董策程序事薪酬方案由股东会决定。

董事在董事会讨论本人薪酬事是项时是否回避

薪酬与考核委员会或独立董事薪酬与考核委员会通过了解公司主要财务指标和经营目标完成情况，专门会议关于董事、高级管理审查公司董事和高管个人述职报告等资料，对公司董事、高管人员年人员薪酬事项发表建议的具体度履职情况进行了考评，召开会议审核其薪酬方案，认为薪酬方案合情况理，管理团队薪酬符合市场化薪资。

根据公司每年度整体经营状况、以前年度的年薪水平，对比同类上市董事、高级管理人员薪酬确定公司和同行业其他公司董事、高管薪酬水平确定。基本薪酬根据管理依据岗位的主要范围、职责、重要性及能力等因素确定；绩效薪酬与公司

年度经营绩效、个人业绩挂钩。

董事和高级管理人员薪酬的实已按绩效考评结果支付完毕，详见“现任及报告期内离任董事和高级际支付情况管理人员持股变动及薪酬情况”。

报告期末全体董事和高级管理1138.66万元人员实际获得的薪酬合计

报告期末全体董事和高级管理已完成。公司根据《董事会薪酬与考核委员会实施细则》及内部绩效人员实际获得薪酬的考核依据考核标准与程序，对董事和高级管理人员进行绩效考核并确认具体薪和完成情况酬。

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的递延支付不适用安排报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的止付追索不适用情况

(四)公司董事、高级管理人员变动情况

□适用√不适用

(五)近三年受证券监管机构处罚的情况说明

□适用√不适用49

(六)其他

□适用√不适用

四、董事履行职责情况

(一)董事参加董事会和股东会的情况参加股东会参加董事会情况情况董事是否独以通讯方是否连续两次姓名立董事本年应参加亲自出席委托出席缺席出席股东会式参加次未亲自参加会董事会次数次数次数次数的次数数议范红卫否99300否5李晓明否77200否4李峰否99300否5柳敦雷否99300否5龚滔否99300否5刘俊是99700否5薛文良是99700否5邬永东是99700否5连续两次未亲自出席董事会会议的说明

□适用√不适用年内召开董事会会议次数9

其中：现场会议次数1通讯方式召开会议次数5现场结合通讯方式召开会议次数3

(二)董事对公司有关事项提出异议的情况

□适用√不适用

(三)其他

□适用√不适用

五、董事会下设专门委员会情况

√适用□不适用

(一)董事会下设专门委员会成员情况专门委员会类别成员姓名

审计委员会邬永东、刘俊、龚滔

提名委员会刘俊、薛文良、柳敦雷

薪酬与考核委员会薛文良、邬永东、李峰

战略与可持续发展委员会范红卫、李晓明、薛文良

(二)报告期内审计委员会召开6次会议召开日期会议内容重要意见其他履行50和建议职责情况

2025325召开第二次年审沟通会，就年审会计师拟对公司财年月日无无

务会计报表出具的初步审计意见等事项发表意见

审议《公司2024年度财务会计报表》《董事会审计委员会关于2024年度审计工作的总结报告》《公司20254152024年度内部控制评价报告》《续聘会计师事务所年月日的议案》《2024无无年年度报告及其摘要》《董事会审计委员会2024年度对会计师事务所履行监督职责情况的报告》等事项并出具书面审核意见

2025421审议《公司2025年第一季度财务会计报表》《2025年月日无无

年第一季度报告》并出具书面审核意见

2025821审议《公司2025年半年度财务会计报表》《2025年月日无无年半年度报告》并出具书面审核意见

20251027审议《公司2025年第三季度财务会计报表》《2025年月日无无

年第三季度报告》并出具书面审核意见

2025年12月1日召开2025年年报第一次年审沟通会无无

(三)报告期内提名委员会召开4次会议重要意见其他履行召开日期会议内容和建议职责情况

2025126审议《关于聘任公司总经理的议案》《关于聘任公司年月日无无副总经理的议案》2025年3月10审议《关于选举李晓明先生为公司第九届董事会非独日无无立董事的议案》202584审议《关于选举第十届董事会非独立董事候选人的议年月日无无案》《关于选举第十届董事会独立董事候选人的议案》

审议《关于聘任公司总经理的议案》《关于聘任公司2025年8月21日董事会秘书的议案》《关于聘任公司副总经理、财务无无总监的议案》

(四)报告期内薪酬与考核委员会召开3次会议重要意见其他履行召开日期会议内容和建议职责情况2025年4月15日审议《关于公司2024年度董事、高级管理人员薪酬无无的议案》2025年4月30日审议《关于调整公司第六期员工持股计划相关事项的无无议案》

2025年8月5日审议《关于公司第十届董事会董事薪酬方案的议案》无无

(五)报告期内战略与可持续发展委员会召开2次会议重要意见其他履行召开日期会议内容和建议职责情况

2025年4月15日审议《2024年度可持续发展报告》无无

2025年8月15日审议《关于全资子公司之间吸收合并的议案》无无

(六)存在异议事项的具体情况

□适用√不适用51

六、审计委员会发现公司存在风险的说明

□适用√不适用审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

七、报告期末母公司和主要子公司的员工情况

(一)员工情况母公司在职员工的数量32主要子公司在职员工的数量33938在职员工的数量合计37368母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人227数专业构成专业构成类别专业构成人数生产人员26312销售人员219技术人员7177财务人员234行政人员1190其他人员2236合计37368教育程度

教育程度类别数量（人）博士11硕士284本科6415大专及以下30658合计37368

(二)薪酬政策

√适用□不适用

公司参照内、外部劳动力市场状况、地区差异及行业差异、员工岗位价值等建立合法、规范、

有效的薪酬职级体系，以“对外具有竞争性、对内具有公平性、保护员工发展空间”为原则，以职责、能力、绩效贡献等因素为标准，定级定薪。各下属公司根据其业务范围、所属行业、所属区域等细化和执行适合其自身发展的具体薪酬方案、晋升通道及考核指标。

公司薪酬福利主要包括基本工资、岗位工资、工龄工资、计件工资、奖金、加班工资、夜班

津贴、管理津贴、技能津贴等，公司为员工缴纳五险一金，为员工提供免费入职体检，免费工作餐，节假日福利津贴、生日蛋糕等，年度薪酬增长按照市场对标与公司薪资范围确定，年度奖金基于公司业绩与员工个人表现分配。通过公平、合理、有竞争力的薪酬体系吸引并留住优秀人才，使员工有归属感、认同感，激励员工的责任心和积极性，促进企业价值与员工价值共同提升。

(三)培训计划

√适用□不适用具体请见公司于 2026年 4月 15日在上交所网站（www.sse.com.cn）披露的《2025年度可持续发展报告》-“04以人为本·共筑责任未来”章节中的相关内容。52

(四)劳务外包情况

√适用□不适用劳务外包的工时总数117792

劳务外包支付的报酬总额（万元）400.88

八、利润分配或资本公积金转增预案

(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况

√适用□不适用

《公司章程》中明确了利润分配的相关政策，规定了现金分红决策机制、具体条件与比例，差异化现金分红政策及审议程序等。报告期内公司严格执行既定的利润分配政策，符合公司章程及相关法律法规的规定，分红标准和比例明确清晰，履行了相关的决策程序，进一步强化了回报股东的意识，维护了中小股东的合法权益。

(二)现金分红政策的专项说明

√适用□不适用

是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求√是□否

分红标准和比例是否明确和清晰√是□否

相关的决策程序和机制是否完备√是□否

独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用√是□否

中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分保√是□否护

(三)报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划

□适用√不适用

(四)本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

每10股送红股数（股）0

每10股派息数（元）（含税）2.9

每10股转增数（股）0

现金分红金额（含税）【注】2604466920.82

合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利7074582387.53润

现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普36.81

通股股东的净利润的比率（%）以现金方式回购股份计入现金分红的金额0

合计分红金额（含税）2604466920.82

合计分红金额占合并报表中归属于上市公司普36.81

通股股东的净利润的比率（%）

注：公司分别于2025年8月21日、2025年9月9日召开了第十届董事会第一次会议、2025年第

三次临时股东会审议通过了《2025年半年度利润分配方案》，向全体股东每股派发现金红利0.0853元（含税），总额为563127982.88元（含税）。2025年半年度现金分红已于2025年9月24日完成派发。

综上所述，表中现金分红金额共计2604466920.82元（含税），包含2025年半年度分红

563127982.88元（含税）及本次拟派发的现金分红2041338937.94元（含税）。

(五)最近三个会计年度现金分红情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）(1)964356.67

最近三个会计年度累计回购并注销金额(2)0最近三个会计年度现金分红和回购并注销累计金额

(3)=(1)+(2)964356.67

最近三个会计年度年均净利润金额(4)700758.48

最近三个会计年度现金分红比例（%）(5)=(3)/(4)137.62

最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股707458.24股东的净利润

最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润669951.08

九、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

√适用□不适用事项概述查询索引详见公司于2025年2月20日在上交所网站披露的《恒力石化

新增第六期员工持股计划资产管关于新增第六期员工持股计划资产管理机构完成的公告》（公理机构告编号：2025-008）详见公司于2025年5月1日在上交所网站披露的《关于调整公司第六期员工持股计划相关事项的公告》（公告编号：调整公司第六期员工持股计划相2025-032）《恒力石化股份有限公司第六期员工持股计划（草关事项案）（修订稿）》《恒力石化股份有限公司第六期员工持股计划管理办法（修订稿）》详见公司于2025年6月28日在上交所网站披露的《关于第三

第三期员工持股计划存续期届满期员工持股计划存续期届满暨终止的公告》（公告编号：暨终止2025-039）详见公司于2026年3月10日在上交所网站披露的《关于第五第五期员工持股计划锁定期届满期员工持股计划锁定期届满的提示性公告》（公告编号：2026-006）

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用54其他激励措施

□适用√不适用

(三)董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用√不适用

(四)报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况

√适用□不适用

公司已设立薪酬与考核委员会，并制定《董事会薪酬与考核委员会实施细则》，规范高管薪酬的确定程序。薪酬与考核委员会根据高级管理人员管理岗位的主要范围、职责、重要性以及同行业可比薪酬水平，拟定薪酬计划或方案；同时负责对高级管理人员的履行职责情况进行年度绩效考评。薪酬与考核委员会提出的高级管理人员的薪酬分配方案，报董事会批准。公司根据实际情况不断完善长期激励政策，促使高级管理人员更加勤勉、尽责地履行各项职责。

十、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

√适用□不适用

报告期内，公司严格按照《公司法》《企业内部控制基本规范》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等各项法律法规以及公司

内部控制制度规范经营、管控风险。公司建立了严密的内控管理体系，结合行业特性及企业经营实际，对内控制度进行持续优化与完善，为公司经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整提供合理保证，以促进经营工作效率和实际效果的全面提升，保障公司及全体股东的利益。

报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明

□适用√不适用

十一、报告期内对子公司的管理控制情况

√适用□不适用

报告期内，公司严格按照《公司法》及相关监管要求，持续健全现代企业制度与法人治理结构，通过股东会、董事会依法行使股东权利，对子公司实施规范、有效的管理与监督。公司已建立覆盖主要经营管理环节的统一制度体系，实现经营管理规范化、制度化运行。相关管理制度同步下发至各子公司，指导并要求子公司结合自身经营实际，参照制定适配的内部管理制度，确保母子公司管理口径统一、管控衔接顺畅、运作规范有序。

对子公司的管理控制存在异常的风险提示

□适用√不适用

十二、内部控制审计报告的相关情况说明

√适用□不适用

公司根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求，结合公司内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的基础上，对公司内部控制评价报告基准日的内部控制有效性进行了评价，并按照证监会和上交所规定的格式、内容及要求编制了《2025年度内部控制评价报告》。

公司外聘的审计机构中汇会计师事务所（特殊普通合伙）为公司出具了标准无保留意见的内部控制审计报告。

是否披露内部控制审计报告：是

内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见55报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是√否

十三、上市公司治理专项行动自查问题整改情况

报告期内，公司治理现状与中国证监会有关上市公司治理的相关规定不存在重大差异。公司将按照法律法规的规定及监管部门的要求，进一步提升公司治理水平、完善公司治理架构，不断提高上市公司质量。

十四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

√适用□不适用纳入环境信息依法披露企业名单13

中的企业数量（个）序企业名称环境信息依法披露报告的查询索引号

企业环境信息依法披露系统（辽宁）

1 恒力炼化 https://qyxxpl.ywzh.lnsthj.cn:8802/home/companiesreportenterId

=682078494236677&publishdataId

企业环境信息依法披露系统（辽宁）

2 恒力石化（大连） https://qyxxpl.ywzh.lnsthj.cn:8802/home/companiesreportenterId

=682078496813061&publishdataId

企业环境信息依法披露系统（辽宁）

3 恒力石化（大连）新材料 https://qyxxpl.ywzh.lnsthj.cn:8802/home/companiesreportenterId

=682078486274053&publishdataId

企业环境信息依法披露系统（辽宁）

4 康辉新材料 https://qyxxpl.ywzh.lnsthj.cn:8802/home/companiesreportenterId

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企业环境信息依法披露系统（辽宁）

5 康辉大连新材料 https://qyxxpl.ywzh.lnsthj.cn:8802/home/companiesreportenterId

=682078494969861&publishdataId

江苏企业“环保脸谱”信息公开

6 恒力化纤 http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/spsarchive-webapp/web/viewRunner.htmlviewId=http://218.94.78.91:18181/spsarchive-web