证券代码：600350证券简称：山东高速公告编号：2025-041
山东高速股份有限公司
关于发行公司债券的公告
本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
2025年5月29日，山东高速股份有限公司（以下简称“公司”）召开第六
届董事会第七十四次会议，审议通过了《关于发行公司债券的议案》，根据公司战略规划，为满足公司经营业务发展需要，拓宽公司融资渠道，优化现有融资结构，合理控制公司整体融资成本，公司拟发行公司债券。本次公司债券发行相关事宜尚需提交公司股东大会审议，经中国证券监督管理委员会同意注册后实施，且最终以中国证监会注册的方案为准。本次公司债券发行预案如下：
一、关于公司符合公开发行公司债券条件的说明
根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法（2019年修订）》《公司债券发行与交易管理办法》和《上海证券交易所公司债券上市规则（2023年修订）》等法律、法规及规范性文件的有关规定，逐项对照公司自身实际情况，具备向专业投资者公开发行公司债券的条件。
二、本次发行概况
（一）发行规模及发行方式
拟申报债券发行总额不超过人民币80亿元（含80亿元），采取分期方式发行。
（二）债券期限
拟申报发行债券期限不超过25年（含25年），可以为单一期限品种，也可以为多种期限的混合品种。具体期限构成和各期限品种的发行规模根据公司资金需求情况和发行时市场情况确定。
（三）发行品种
一般公司债券、可续期债券、绿色公司债券等债券种类，具体发行品种根据公司需求情况再行确定。
（四）担保情况无担保。
（五）承销方式
由主承销商负责组建承销团，以余额包销的方式承销。
（六）募集资金用途
拟用于补充公司流动资金、偿还有息债务、项目建设、股权投资等合法合规的用途。
（七）上市交易安排
债券发行结束后，根据公司实际情况、发行方式和市场情况确定发行完成后的上市安排。
（八）决议有效期
本次公司债券发行的决议自股东大会审议通过之日起生效，有效期至中国证证监会注册文件到期之日止。
（九）授权事宜
为有效协调本次发行过程中的具体事宜，提请股东大会同意一般并无条件地授权董事会并由董事会授权董事长（或其转授权人士）根据有关法律法规及监管
机构意见建议，在股东大会审议通过的框架和原则下，从维护公司利益最大化原则出发，全权办理本次发行全部事项，包括但不限于：
1、依据国家法律法规及证券监管部门有关规定和公司股东大会决议，根据
公司和债券市场具体情况，制定和调整本次发行具体方案及条款，包括但不限于具体债券品种、发行规模、发行方式、发行数量、债券期限、票面金额、发行价
格、债券利率或其确认方式、偿债保障措施、发行安排（包括分期发行期数与数量等）、发行时间、评级安排、担保情况、承销方式、具体申购办法、具体配售
安排、票面利率调整条款或赎回条款（如适用）、回售条款（如适用）、偿付顺
序、还本付息方式、募集资金用途、债券上市等与本次发行有关的全部事宜；
2、决定聘请中介机构，办理本次发行申报事宜，以及在本次发行完成后，
办理本次发行所涉及公司债券的上市、还本付息等事宜，包括但不限于授权、签署、执行、修改、完成与本次发行及上市相关的所有必要的文件、合同、协议、合约（包括但不限于承销协议、债券受托管理协议、上市协议及其他法律文件等）以及按相关法律法规及公司上市地监管规则进行相关信息披露；
3、为本次发行的公司债券选择债券受托管理人，签署受托管理协议以及制
定债券持有人会议规则；
4、办理本次发行的一切申报及上市事项（如适用），包括但不限于根据有
关监管部门的要求制作、修改、报送公司境内债券发行、上市的申报材料，签署相关申报文件及其它法律文件；
5、除涉及有关法律法规及《公司章程》规定需由股东大会重新表决的事项外，授权董事会并由董事会授权董事长（或其转授权人士）依据监管部门意见、政策变化，或市场条件变化，对与本次发行有关事项进行相应调整，或根据实际情况决定是否继续进行本次发行的全部或者部分发行工作；
6、在股东大会批准上述授权的基础上，同意授权董事会并由董事会授权董事长（或其转授权人士）办理与本次发行有关、且上述未提及到的其他有关事宜；
7、上述授权有效期为自股东大会审议通过之日起24个月。如公司在授权有
效期内取得监管部门的发行批准、许可、备案、注册或登记的（如适用），则公司可在该等批准、许可、备案、注册或登记（如适用）确认的有效期内完成本次
发行或部分发行，就有关发行或部分发行的事项，上述授权有效期延续到该等发行或者部分发行完成之日止。
三、公司简要财务会计信息
（一）最近三年合并及母公司财务报表
1、最近三年合并财务报表（1）合并资产负债表
单位：万元项目2024年末2023年末2022年末
流动资产：
货币资金276308.09443753.30534142.31
交易性金融资产78427.8988743.02123817.02
应收票据30560.7597158.9575011.73
应收账款309734.55307997.05292048.67
应收款项融资13904.532545.6118868.02
预付款项50219.8937702.5444532.05
其他应收款390557.51380173.95536592.02
存货89644.2792660.12104078.89
合同资产431982.49355976.28195900.86
一年到期的非流动资产287654.77194644.2592300.18
其他流动资产467987.89429964.50288910.12
流动资产合计2426982.632431319.582306201.86
非流动资产：
债权投资357814.07385963.88277988.70
长期应收款48042.8092424.67142425.29
长期股权投资1671835.071552077.101496287.07
其他权益工具投资47803.3542557.7543370.17
其他非流动金融资产108145.96108145.9685811.05
投资性房地产177338.43165102.97115489.11
固定资产1354747.921137852.501286817.25
在建工程105630.59265440.63186175.11
使用权资产42676.2121278.4111805.23
无形资产8253021.607431032.567015156.80
开发支出-225.86124.94
商誉36113.1056993.1268816.46
长期待摊费用9306.198930.7913983.94
递延所得税资产124053.71108132.34101828.43
其他非流动资产1405273.641364510.701263825.42
非流动资产合计13741802.6512740669.2512109904.97
资产总计16168785.2815171988.8214416106.82项目2024年末2023年末2022年末
流动负债：
短期借款299215.00234250.4184369.96
应付票据54998.83110478.3956969.33
应付账款1728228.341365864.361298791.69
预收款项4607.239660.088317.86
合同负债51509.4927405.8646663.77
应付职工薪酬22261.7321748.3422234.39
应交税费55677.6343050.2332106.13
其他应付款518238.34504847.74421359.50
一年内到期的非流动负债660020.58468802.46372320.77
其他流动负债329223.86423751.00460460.40
流动负债合计3723981.023209858.852803593.80
非流动负债：
长期借款5373228.655402677.915217418.49
应付债券600000.00350000.00100000.00
租赁负债20006.6415283.548137.99
长期应付款186015.80205352.76232049.28
长期应付职工薪酬24359.1419408.3417040.31
预计负债32217.6312686.8464037.69
递延所得税负债243215.25215615.66197224.22
递延收益-非流动负债234457.09240633.72256409.91
其他非流动负债1710.806300.00-
非流动负债合计6715211.016467958.786092317.88
负债合计10439192.039677817.638895911.68
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本）485208.10484039.76482721.24
其他权益工具1350000.001269997.001009999.00
资本公积57471.3053135.56223007.19
其它综合收益19822.871846.57-4770.86
专项储备10142.1711206.8811558.09
盈余公积295119.02266606.22377264.06
未分配利润2111001.552083622.612025746.84
归属于母公司所有者权益合计4328765.014170454.594125525.57项目2024年末2023年末2022年末
少数股东权益1400828.241323716.601394669.58
所有者权益合计5729593.255494171.205520195.14
负债和所有者权益总计16168785.2815171988.8214416106.82
（2）合并利润表
单位：万元项目2024年度2023年度2022年度
一、营业收入2849427.562654564.412237875.73
其中：营业收入2849427.562654564.412237875.73
二、营业总成本2434867.702214204.791843003.70
其中：营业成本2106826.641848006.441498990.52
税金及附加15442.5213751.3011885.00
销售费用6834.108702.856214.20
管理费用106377.63105186.5896777.67
研发费用48708.7848427.3241575.85
财务费用150678.03190127.31187560.46
信用减值损失-19347.96-27284.263811.35
资产减值损失-29689.74-35175.67-22716.94
资产处置收益375.46432.79119.65
其他经营收益11481.6312928.1311210.73
公允价值变动净收益13664.4514643.027817.02
投资收益140254.34137054.91174478.46
其中：对联营企业和合营企业的投资收
89665.9695544.8579113.87
益
三、营业利润531298.05542958.56569592.31
加：营业外收入8003.877557.5216059.20
减：营业外支出2993.4710557.9655854.77
四、利润总额536308.45539958.12529796.74
减：所得税131158.47124251.24116727.00
五、净利润405149.98415706.88413069.74
其中：少数股东损益85537.1485983.72109104.92
归属于母公司所有者的净利润319612.84329723.16303964.82
加：其他综合收益17638.986219.35-614.52
六、综合收益总额422788.96421926.22412455.22项目2024年度2023年度2022年度
其中：归属于少数股东的综合收益总额85199.8385585.63109986.24
归属于母公司普通股东综合收益总额337589.13336340.60302468.98
（3）合并现金流量表
单位：万元项目2024年度2023年度2022年度
经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金2361558.912388257.652027128.11
收到的税费返还2869.275847.9237650.62
收到其他与经营活动有关的现金404301.53360379.37251332.75
经营活动现金流入小计2768729.712754484.932316111.49
购买商品、接受劳务支付的现金1298189.371391222.401032086.70
支付给职工以及为职工支付的现金264447.24256725.96256067.18
支付的各项税费199578.81190998.72219599.40
支付其他与经营活动有关的现金322443.51314508.43286086.01
经营活动现金流出小计2084658.932153455.511793839.29
经营活动产生的现金流量净额684070.78601029.42522272.20
投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金664249.27341847.87580112.24
取得投资收益收到的现金103668.3666766.2954556.83
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收
11199.891287.08260.22
回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额-7421.94914.58
收到其他与投资活动有关的现金155.15208.482103.04
投资活动现金流入小计779272.67417531.66637946.91
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支
861728.87714491.14645724.39
付的现金
投资支付的现金690596.66622581.14841863.05
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额--7299.72
支付其他与投资活动有关的现金3256.08-276.00
投资活动现金流出小计1555581.601337072.281495163.16
投资活动产生的现金流量净额-776308.93-919540.62-857216.25
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金187813.08553866.91584569.42项目2024年度2023年度2022年度
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金84698.413347.4562047.01
取得借款收到的现金3158791.763057689.052382844.97
收到其他与筹资活动有关的现金3051.4623351.6938979.47
筹资活动现金流入小计3349656.303634907.663006393.85
偿还债务支付的现金2812407.862400094.181919019.25
分配股利、利润或偿付利息支付的现金522030.34504524.21517359.92
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润36420.539772.9629761.93
支付其他与筹资活动有关的现金88929.00496885.47192712.98
筹资活动现金流出小计3423367.203401503.872629092.15
筹资活动产生的现金流量净额-73710.90233403.79377301.70
汇率变动对现金的影响-10.46-252.87-387.40
四、现金及现金等价物净增加额-165959.50-85360.2841970.26
期初现金及现金等价物余额419776.36505136.65463166.39
期末现金及现金等价物余额253816.86419776.36505136.65
2、最近三年母公司财务报表
（1）母公司资产负债表
单位：万元项目2024年末2023年末2022年末
流动资产：
货币资金141172.09177226.29165353.56
交易性金融资产36227.8914563.447329.76
应收票据2000.00105.0610677.46
应收款项融资--800.00
预付款项3222.883704.052178.68
其他应收款1164540.27955600.08789587.73
一年到期的非流动资产28500.0045000.0045000.00
其他流动资产--1.66
流动资产合计1375663.121196198.911020928.85
非流动资产：
债权投资---
其他权益工具---
长期股权投资3222904.113216374.442905573.34项目2024年末2023年末2022年末
投资性房地产8457.848833.239208.61
固定资产350780.18418563.49509625.36
在建工程1993.4511321.628892.23
使用权资产58.12102.64115.47
无形资产4278304.264149902.024062961.11
长期待摊费用-136.82331.89
递延所得税资产79245.1289596.7485675.03
其他非流动资产37511.6721029.3745450.27
非流动资产合计7979254.757915860.377627833.32
资产总计9354917.889112059.288648762.17
流动负债：
短期借款83139.9380033.3311134.07
应付票据40.0017639.2825810.91
应付账款444393.03360088.95367318.02
预收款项---
合同负债--338.05
应付职工薪酬494.07497.18457.98
应交税费14656.1210770.806348.09
其他应付款533583.42515634.25518534.37
一年内到期的非流动负债379748.39264188.33202025.36
其他流动负债300955.07401723.15451685.18
流动负债合计1757010.011650575.281583652.03
非流动负债：
长期借款2669136.872979414.273041205.19
应付债券600000.00350000.00100000.00
租赁负债-43.85-
长期应付款120831.05118298.09115635.87
长期应付职工薪酬18491.6012759.639448.13
递延所得税负债81224.3162034.5448317.49
递延收益-非流动负债121024.52126579.58132453.11
非流动负债合计3636508.353649129.963447059.79
负债合计5393518.365299705.245030711.82
所有者权益(或股东权益)：项目2024年末2023年末2022年末
实收资本(或股本)485208.10484039.76482721.24
其他权益工具1380000.001299997.001039999.00
资本公积124096.51121211.20193981.12
其它综合收益18329.371273.31-5233.59
盈余公积429659.68398808.68374429.88
未分配利润1524105.861507024.081532173.09
所有者权益合计3961399.523812354.043618070.74
负债和所有者权益总计9354917.889112059.288648782.56
（2）母公司利润表
单位：万元项目2024年度2023年度2022年度
一、营业收入962512.34977576.56817309.65
其中：营业收入962512.34977576.56817309.65
二、营业总成本751546.65761867.71662721.77
其中：营业成本618618.20599344.05508816.13
营业税金及附加4298.154248.033811.04
管理费用24682.0724083.9019654.64
研发费用6268.873797.344163.82
财务费用97679.36130394.39126276.14
信用减值损失-403.54-149.20-75.28
资产处置收益332.34--
公允价值变动收益13664.4514563.447329.76
其他收益5497.035752.564777.72
投资收益164467.5966011.1080047.28
其中：对联营企业和合营企业的投资
54274.1541783.0557109.27
收益
三、营业利润394523.55301886.75246667.37
加：营业外收入2414.913570.773327.21
减：营业外支出1863.56444.983321.84
四、利润总额395074.90305012.55246672.74
减：所得税86564.9461224.5149410.00
五、净利润308509.97243788.03197262.74
归属于母公司所有者的净利润308509.97243788.03197243.13项目2024年度2023年度2022年度
加：其他综合收益17056.066506.91-1632.61
六、综合收益总额325566.03250294.94195630.13
（3）母公司现金流量表
单位：万元项目2024年度2023年度2022年度
经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金747124.90786509.73701873.50
收到其他与经营活动有关的现金663004.31308773.45457572.80
经营活动现金流入小计1410129.221095283.191159446.30
购买商品、接受劳务支付的现金74086.4476177.6981138.29
支付给职工以及为职工支付的现金121634.74116349.57120958.29
支付的各项税费83370.0277329.6889197.10
支付其他与经营活动有关的现金643600.27579008.20385328.90
经营活动现金流出小计922691.48848865.15676622.58
经营活动产生的现金流量净额487437.74246418.04482823.72
投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金395760.5431622.2362164.67
取得投资收益收到的现金36470.6833535.7139823.09
处置固定资产、无形资产和其他长期资
9.2327.847.96
产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金---
投资活动现金流入小计432240.4665185.77101995.72
购建固定资产、无形资产和其他长期资
189449.48207963.69401802.00
产支付的现金
投资支付的现金415800.52240583.86201724.23
支付其他与投资活动有关的现金---
投资活动现金流出小计605250.00448547.55603526.22
投资活动产生的现金流量净额-173009.54-383361.77-501530.51
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金103114.68564143.98345102.81
其中：子公司吸收少数股东投资收到的
---现金
取得借款收到的现金2282392.842274888.151875189.48
收到其他与筹资活动有关的现金---项目2024年度2023年度2022年度
发行债券收到的现金---
筹资活动现金流入小计2385507.522839032.132220292.29
偿还债务支付的现金2329367.012011148.521606239.41
分配股利、利润或偿付利息支付的现金386579.69379028.41373403.32
其中：子公司支付给少数股东的股利、
---利润
支付其他与筹资活动有关的现金20043.20300038.74150157.86
筹资活动现金流出小计2735989.912690215.672129800.59
筹资活动产生的现金流量净额-350482.39148816.4690491.69
（二）最近三年公司合并报表范围及变化情况
1、纳入合并会计报表的主要子公司
序号企业名称主要营业收入板块持股比例（%）
1湖北武荆高速公路发展有限公司公路管理60.00
2山东高速投资发展有限公司投资开发100.00
3山东高速轨道交通集团有限公司铁路运营51.00
4山东高速铁建装备有限公司装备制造35.00
5齐鲁高速公路股份有限公司公路管理38.925
6毅康科技有限公司工程施工51.00
7山东高速信息集团有限公司软件和信息技术服务65.00
2、公司最近三年合并范围的重要变化情况
（1）2022年度合并报表范围变化情况
1）新纳入合并范围的子公司
序号企业名称变动原因
1铜陵康路环保科技有限公司其他原因
2山东省新旧动能山高诚泰创业投资基金合伙企业（有限合伙）其他原因
3齐鲁高速（山东）装配有限公司其他原因
4齐鲁高速（山东）投资管理有限公司其他原因
5淮安康盛环境科技有限公司其他原因
6山高云创（山东）商业保理有限公司其他原因
7山东山高慧通股权投资基金合伙企业（有限合伙）其他原因
8宜宾康源危废处置有限公司其他原因注：2022年1月，公司子公司毅康科技有限公司下新设子公司铜陵康路环保科技有限公司，毅康科技有限公司持股比例65%，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。
2022年3月，山东省新旧动能山高诚泰创业投资基金合伙企业（有限合伙）的合伙人
山东省新动能基金管理有限公司退出，公司形成对山东省新旧动能山高诚泰创业投资基金合伙企业（有限合伙）的控制，将其纳入合并范围。
2022年5月，公司子公司齐鲁高速（香港）有限公司下新设子公司齐鲁高速（山东）
装配有限公司，齐鲁高速（香港）有限公司持股比例60%，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。
2022年6月，公司子公司齐鲁高速公路股份有限公司下新设子公司齐鲁高速（山东）
投资管理有限公司，齐鲁高速公路股份有限公司持股比例100%，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。
2022年8月，公司子公司毅康科技有限公司下新设子公司淮安康盛环境科技有限公司，
毅康科技有限公司持股比例51%，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。
2022年9月，公司投资设立山高云创（山东）商业保理有限公司，对其持股100%，将
其纳入合并范围。
2022年9月，公司子公司山东高速投资发展有限公司对山东山高慧通股权投资基金合
伙企业（有限合伙）注资，对其持股100%，将其纳入合并范围。
2022年11月，公司子公司毅康科技有限公司下新设子公司宜宾康源危废处置有限公司，
毅康科技有限公司持股比例100%，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。
2）不再纳入合并范围的子公司
序号企业名称变动原因
1烟台合盛房地产开发有限公司处置股权
（2）2023年度合并报表范围变化情况
1）新纳入合并范围的子公司
序号企业名称变动原因
1山东高速信息集团有限公司同一控制下企业合并
2烟台康润环保能源有限公司新设
3烟台康润环境治理有限公司新设
4山东高速新型建材有限公司新设
5济南金衡股权投资合伙企业（有限合伙）新设
6井冈山捷橙股权投资合伙企业（有限合伙）其他原因
7安吉高远广宏股权投资合伙企业（有限合伙）其他原因注：2023年3月，公司子公司毅康科技有限公司下新设子公司烟台康润环保能源有限公司，毅康科技有限公司持股比例51%，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。
2023年3月，公司子公司毅康科技有限公司下新设子公司烟台康润环境治理有限公司，
毅康科技有限公司持股比例77.9%，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。
2023年6月，公司子公司山东高速轨道交通集团有限公司下新设子公司山东高速新型
建材有限公司，山东高速轨道交通集团有限公司持股比例52.25%，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。
2023年8月，公司子公司山东高速（深圳）投资有限公司下新设子公司济南金衡股权
投资合伙企业（有限合伙），山东高速（深圳）投资有限公司持股比例99.83%，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。
2023年12月，公司子公司山东省新旧动能山高诚泰创业投资基金合伙企业（有限合伙）
对井冈山捷橙股权投资合伙企业（有限合伙）出资额达到81.20%，本集团形成对井冈山捷橙股权投资合伙企业（有限合伙）的控制，将其纳入合并范围。
2023年12月，公司子公司山东省新旧动能山高诚泰创业投资基金合伙企业（有限合伙）
对安吉高远广宏股权投资合伙企业（有限合伙）出资额达到94.25%，本集团形成对安吉高远光宏股权投资合伙企业（有限合伙）的控制，将其纳入合并范围。
2）不再纳入合并范围的子公司
序号企业名称变动原因
1山东高速济东发展有限公司处置股权
2山东高速信威信息科技有限公司注销
3正晨石化（大连）有限公司注销
4山东港隆科技发展有限公司注销
注：2023年2月，公司子公司山东高速信威信息科技有限公司注销，不再将其纳入合并范围；
2023年3月，公司子公司正晨石化（大连）有限公司注销，不再将其纳入合并范围；
2023年10月，公司子公司山东港隆科技发展有限公司注销，不再将其纳入合并范围。
（3）2024年度合并报表范围变化情况
1）新纳入合并范围的子公司
序号企业名称变动原因
1山东云高数据运营有限公司新设
2山东高速东深公路有限公司新设
3河南菏宝高速公路有限公司新设注：2024年9月，公司子公司山东高速信息集团有限公司下新设子公司山东云高数据运营有限公司，根据山东云高数据运营有限公司章程第五章第二十四条约定“股东山东高速信息集团有限公司（持股比例40%）及青岛嘉厚投资控股有限公司（持股比例20%）作为一
致行动人行使股东权利，在处理有关公司经营发展且根据《公司法》等有关法律法规和本章程需要由公司股东大会、董事会作出决议的事项时，以山东高速信息集团有限公司为一致行动人的代表，青岛嘉厚投资控股有限公司或其提名董事、授权代表在决议时应与山东高速信息集团有限公司或其提名董事、授权代表保持一致（如青岛嘉厚投资控股有限公司意见与山东高速信息集团有限公司不一致时，以山东高速信息集团有限公司的意见为准），均应采取一致行动”，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。
2024年11月，公司新设子公司山东高速东深公路有限公司，公司持股比例52.19%，能
够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。
2024年11月，公司新设子公司河南菏宝高速公路有限公司，公司持股比例51%，能够
对该公司形成控制，将其纳入合并范围。
2）不再纳入合并范围的子公司
序号企业名称变动原因
1山东旗帜信息有限公司丧失控制权
2山东高速通信技术有限公司丧失控制权
注：山东旗帜信息有限公司股东济南五色旗信息技术咨询服务合伙企业（有限合伙）与
济南旗帜信息科技合伙企业（有限合伙）签署《一致行动人协议》，一致行动协议人合计持有旗帜信息的股份达52.80%；山东旗帜信息召开股东会议，会议通过选举三位新任董事、更换两位原董事。
山东高速通信技术有限公司少数股东北京共建恒业通信技术有限责任公司（原持股比例
39%）本期收购少数股东燕宇对山东高速通信技术有限公司持有的3%股权后对山东高速通信
技术有限公司持股比例达到42%；本期北京共建恒业责任公司（持股比例42%）与山东高速
通信技术有限公司少数股东王海燕（持股比例10%）签订一致行动人协议，合计持股比例大于50%。
（三）公司最近三年主要财务指标
1、主要财务指标
公司最近三年公司合并报表口径的主要财务指标如下：
项目2024年（末）2023年（末）2022年（末）
总资产（亿元）1616.881517.201441.61总负债（亿元）1043.92967.78889.59
全部债务（亿元）698.75656.62583.11
所有者权益（亿元）572.96549.42552.02
营业总收入（亿元）284.94265.46223.79
利润总额（亿元）53.6354.0052.98
净利润（亿元）40.5141.5741.31
扣除非经常性损益后净利润（亿元）37.1436.0533.07
归属于母公司所有者的净利润（亿元）31.9632.9730.40
经营活动产生现金流量净额（亿元）68.4160.1052.23
投资活动产生现金流量净额（亿元）-77.63-91.95-85.72
筹资活动产生现金流量净额（亿元）-7.3723.3437.73
流动比率0.650.760.82
速动比率0.630.730.79
资产负债率（%）64.5663.7961.71
债务资本比率（%）64.5663.7961.71
营业毛利率（%）26.0630.3833.02
平均总资产回报率（%）4.815.255.62
加权平均净资产收益率（%）8.959.308.47扣除非经常性损益后加权平均净资产收
8.166.98益率（%）7.99
EBITDA 全部债务比 0.11 0.12 0.12
EBITDA 利息倍数 4.70 4.17 4.47
应收账款周转率9.238.8510.14
存货周转率23.1118.7912.01
注：（1）全部债务＝长期借款+应付债券+短期借款+交易性金融负债+应付票据+应付短期债
券+一年内到期的非流动负债；
（2）流动比率＝流动资产/流动负债；
（3）速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债；
（4）资产负债率（%）＝负债总额/资产总额×100%；
（5）债务资本比率（%）＝全部债务/（全部债务+所有者权益）×100%；
（6）平均总资产回报率（%）＝（利润总额+计入财务费用的利息支出）/（年初资产总额+年末资产总额）÷2×100%；
（7）加权平均净资产收益率及扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率均根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披
露》（2010年修订）计算；
（8）EBITDA＝利润总额+计入财务费用的利息支出＋固定资产折旧＋摊销（无形资产摊销＋长期待摊费用摊销）；
（9）EBITDA 全部债务比=EBITDA/全部债务；
（10）EBITDA 利息保障倍数＝EBITDA/利息支出＝EBITDA/（计入财务费用的利息支出＋资本化利息）；（11）应收账款周转率=营业收入/平均应收账款；
（12）存货周转率=营业成本/平均存货。
2、每股收益与净资产收益率根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号--净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）的要求计算的净资产收益率和
每股收益如下（合并报表口径）：
加权平均净资每股收益（元/股）年度报告期利润
产收益率（%）基本每股收益稀释每股收益归属于公司普通股股东的净
8.950.5400.540
利润
2024年度
扣除非经常性损益后归属于
7.990.4820.481
公司普通股股东的净利润归属于公司普通股股东的净
9.300.5740.573
利润
2023年度
扣除非经常性损益后归属于
8.160.4980.497
公司普通股股东的净利润归属于公司普通股股东的净
8.470.5410.540
利润
2022年度
扣除非经常性损益后归属于
6.980.4250.424
公司普通股股东的净利润
3、非经常性损益明细表按照证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》的要求，披露报告期非经常损益情况。最近三年公司非经常性损益表如下：
单位：元项目2024年度2023年度2022年度
非流动资产处置损益77810562.75-6062793.45538166419.44计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统
117069670.2390871074.3097527553.33
一标准定额或定量享受的政府补助除外）
债务重组损益4140713.50-6164898.15同一控制下企业合并产生的子
公司期初至合并日的当期净损-313142650.18383562530.98益与公司正常经营业务无关的或
---502104142.53有事项产生的损益除同公司正常经营业务相关的
154361866.21173093881.59106476589.41
有效套期保值业务外，持有交项目2024年度2023年度2022年度易性金融资产、衍生金融资产、
交易性金融负债、衍生金融负
债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生
金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益除上述各项之外的其他营业外
67454849.0857980145.98118010398.54
收入和支出
减：所得税影响额91166864.6577127314.70-75636490.08
少数股东权益影响额54507536.03185769263.54263738049.05
合计282357207.39366607124.63559702688.35
（四）公司管理层简明财务分析
公司管理层结合最近三年的财务报表，对其资产负债结构、现金流量、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性，按照合并报表口径进行了如下分析：
1、资产结构分析近年来，随着公司各项经营业务的不断发展及公司持续投资、子公司资产规模不断扩大，公司资产总额稳步增长。2022-2024年末，公司资产总额分别为
14416106.82万元、15171988.82万元和16168785.28万元。
单位：万元、%
2024年末2023年末2022年末
项目金额占比金额占比金额占比
货币资金276308.091.71443753.302.92534142.313.71
交易性金融资产78427.890.4988743.020.58123817.020.86
应收票据30560.750.1997158.950.6475011.730.52
应收账款309734.551.92307997.052.03292048.672.03
应收款项融资13904.530.092545.610.0218868.020.13
预付款项50219.890.3137702.540.2544532.050.31
其他应收款390557.512.42380173.952.51536592.023.72
存货89644.270.5592660.120.61104078.890.722024年末2023年末2022年末项目金额占比金额占比金额占比
合同资产431982.492.67355976.282.35195900.861.36一年到期非流动
287654.771.78194644.251.2892300.180.64
资产
其他流动资产467987.892.89429964.502.83288910.122.00
2306201.8
流动资产合计2426982.6315.012431319.5816.0316.00
6
债权投资357814.072.21385963.882.54277988.701.93
长期应收款48042.800.3092424.670.61142425.290.99
1496287.0
长期股权投资1671835.0710.341552077.1010.2310.38
7
其他权益工具投
47803.350.3042557.750.2843370.170.30
资其他非流动金融
108145.960.67108145.960.7185811.050.60
资产
投资性房地产177338.431.10165102.971.09115489.110.80
1286817.2
固定资产1354747.928.381137852.507.508.93
5
在建工程105630.590.65265440.631.75186175.111.29
使用权资产42676.210.2621278.410.1411805.230.08
7015156.8
无形资产8253021.6051.047431032.5648.9848.66
0
开发支出-225.860.00124.940.00
商誉36113.100.2256993.120.3868816.460.48
长期待摊费用9306.190.068930.790.0613983.940.10
递延所得税资产124053.710.77108132.340.71101828.430.71
1263825.4
其他非流动资产1405273.648.691364510.708.998.77
2
13741802.612109904.
非流动资产合计84.9912740669.2583.9784.00
597
16168785.214416106.
资产总计100.0015171988.82100.00100.00
882
2022-2024年末，公司流动资产分别为2306201.86万元、2431319.58
万元和2426982.63万元，占总资产比重分别为16.00%、16.03%和15.01%。公司流动资产主要包括货币资金、应收账款、其他应收款、合同资产和其他流动资产等。
2022-2024年末，公司非流动资产分别为12109904.97万元、
12740669.25万元和13741802.65万元，占总资产比重分别为84.00%、83.97%和84.99%。公司非流动资产主要包括长期股权投资、固定资产、无形资产和其
他非流动资产等。
2、负债结构分析
单位：万元、%
2024年末2023年末2022年末
项目金额占比金额占比金额占比
短期借款299215.002.87234250.412.4284369.960.95
应付票据54998.830.53110478.391.1456969.330.64
应付账款1728228.3416.561365864.3614.111298791.6914.60
预收款项4607.230.049660.080.108317.860.09
合同负债51509.490.4927405.860.2846663.770.52
应付职工薪酬22261.730.2121748.340.2222234.390.25
应交税费55677.630.5343050.230.4432106.130.36
其他应付款518238.344.96504847.745.22421359.504.74一年内到期的非流动
660020.586.32468802.464.84372320.774.19
负债
其他流动负债329223.863.15423751.004.38460460.405.18
流动负债合计3723981.0235.673209858.8533.172803593.8031.52
长期借款5373228.6551.475402677.9155.835217418.4958.65
应付债券600000.005.75350000.003.62100000.001.12
租赁负债20006.640.1915283.540.168137.990.09
长期应付款186015.801.78205352.762.12232049.282.61
长期应付职工薪酬24359.140.2319408.340.2017040.310.19
预计负债32217.630.3112686.840.1364037.690.72
递延所得税负债243215.252.33215615.662.23197224.222.22
递延收益-非流动负
234457.092.25240633.722.49256409.912.88
债
其他非流动负债1710.800.026300.000.07--
非流动负债合计6715211.0164.336467958.7866.836092317.8868.48
负债合计10439192.03100.009677817.63100.008895911.68100.00
2022-2024年末，公司流动负债分别为2803593.80万元、3209858.85
万元和3723981.02万元，占总负债比重分别为31.52%、33.17%和35.67%。公司流动负债主要包括应付账款、其他应付款、一年内到期的非流动负债和其他流动负债等。
2022-2024年末，公司非流动负债分别为6092317.88万元、6467958.78
万元和6715211.01万元，占总负债比重分别为68.48%、66.83%和64.33%。公司的非流动负债主要由长期借款构成。
3、盈利能力及盈利能力的持续性分析
本公司利润主要来源于主营业务收入，不存在对投资收益及营业外收支依赖的情形。公司的营业收入、营业利润、利润总额的具体情况如下：
单位：万元项目2024年度2023年度2022年度
营业收入2849427.562654564.412237875.73
营业利润531298.05542958.56569592.31
利润总额536308.45539958.12529796.74
净利润405149.98415706.88413069.74
营业毛利率（%）26.0630.3833.02
营业收入方面，2022-2024年度，公司分别实现营业收入2237875.73万元、
2654564.41万元和2849427.56万元，公司营业总收入稳步增长。
2022-2024年度，公司分别实现利润总额529796.74万元、539958.12万
元和536308.45万元；分别实现净利润413069.74万元、415706.88万元和
405149.98万元。2022-2024年度，公司营业毛利率分别为33.02%、30.38%和
26.06%。
公司收入和盈利主要来源于路桥运营、铁路运输和投资运营等，公司高速公路产业链上下游投资对公司利润贡献逐渐显现。
公司主营业务收入构成情况如下：
单位：亿元、%
2024年度2023年度2022年度
业务板块名称金额占比金额占比金额占比
高速公路通行费96.5534.91102.4739.7293.0342.67
铁路运输24.979.0323.719.1920.429.37
销售商品34.4612.4631.6912.2826.6312.21工程施工3.661.322.260.887.483.43
高速公路托管6.512.356.302.446.583.02
PPP 项目建造 74.85 27.07 51.83 20.09 25.75 11.81
其他35.5812.8639.715.438.1117.49
合计276.57100.00257.96100.00218.00100.00
2022-2024年度，公司分别实现主营业务收入218.00亿元、257.96亿元和
276.57亿元，其中高速公路通行费收入分别为93.03亿元、102.47亿元和96.55亿元，占主营业务收入比例分别为42.67%、39.72%和34.91%，为公司主营业务收入的主要来源。
4、现金流量分析
公司现金流情况如下：
单位：万元项目2024年2023年2022年经营活动产生的现金流量净额684070.78601029.42522272.20
投资活动产生的现金流量净额-776308.93-919540.62-857216.25
筹资活动产生的现金流量净额-73710.90233403.79377301.70
现金及现金等价物净增加额-165959.50-85360.2841970.26近三年，公司经营活动现金流量净额分别为522272.20万元、601029.42万元和684070.78万元，整体稳步上升。
近三年，公司投资性现金净流量分别为-857216.25万元、-919540.62万元和-776308.93万元，近三年投资性现金净流量均为负数，主要系公司因高速公路改扩建、PPP 项目投资和对外投资规模较大所致。
近三年，公司筹资活动现金流量净额分别为377301.70万元、233403.79万元和-73710.90万元。
总体来看，公司现金流量结构较为合理，可以保证有充裕的现金偿还到期债券和银行借款本息。
5、偿债能力分析
公司主要偿债能力指标如下：
单位：%项目2024年度/末2023年度/末2022年度/末
流动比率0.650.760.82
速动比率0.630.730.79
资产负债率64.5663.7961.71
从短期偿债能力上看，2022-2024年末，公司流动比率分别为0.82、0.76和0.65，速动比率分别为0.79、0.73和0.63。近三年末，公司流动比率及速动比率均呈下降趋势，主要是随着项目建设、应付账款增加，且一年内到期的非流动负债增加，从而导致流动负债增长较快。
从长期偿债能力上看，2022-2024年末，公司资产负债率分别为61.71%、
63.79%和64.56%。近三年末，公司资产负债率呈上升趋势但上升幅度趋缓，整
体处于合理水平。
综上，无论从长期还是短期偿债能力分析，公司的偿债能力均显示处于较强的水平。基于公司一贯的稳健经营原则、与银行的良好信用关系、以及公司经营业绩的支撑，公司在保证经营所需资金情况下有能力及时偿还到期债务。
四、本次公司债券发行的募集资金用途
本次公司债券的募集资金拟用于偿还有息负债、补充流动资金、项目建设及
运营、股权投资及适用的法律法规允许的其他用途，以此达到调整公司负债结构和支持公司业务发展的目标。具体募集资金用途提请股东大会授权董事会或董事会获授权人士根据公司财务状况及资金需求情况确定。
特此公告。
山东高速股份有限公司董事会
2025年5月30日
沪公网安备31011802005267号
