儿童大健康投资要点

行业需求增大:第四次婴儿潮+全面二胎放开带来新生儿出生率提高、预计2016年将是十年来出生人口最多的一年,污染问题带来儿童发病率的提高、儿童医保的覆盖增加、及现今家长对小孩的健康关注提升,引爆儿童大健康需求。

儿童药行业:需求大、供给少、政策好,未来3-5年儿童药行业的平均增速有望达到17~18%行业增长水平,远高于行业制药9%的增速,我们认为儿童药板块重点可配置山大华特、葵花药业、亚宝药业、济川药业、康芝药业。

儿童医疗服务:与需求旺盛相悖的是儿童医疗整体供给不足,分布不均,且儿科医生资源紧缺。3月22日,中央深改组通过儿童医疗改革意见,我们认为相应的配套措施有望陆续落地,利好提前布局儿童医疗服务的企业,重点关注汉森制药、长春高新。

生殖健康:受益儿童放开及高龄孕产妇增多,不孕不育及辅助生殖迎发展良机,我们认为生殖助孕市场目前集中在公立医院,生殖手术领域推荐通策医疗, 而相应的药物治疗市场中药推荐太安堂、西药推荐长春高新。

儿童疫苗 :受益于胎放开,新生儿增多,一类强制疫苗需求再次提振,预计超80亿市场,推荐主导国内一类疫苗中生集团下的天坛生物,及有壁垒疫苗渠道掌控力较强智飞生物