跨越周期、共启新局，致敬每一份信任——董事长年度致辞

尊敬的投资者、合作伙伴及关心西南证券的朋友们：

当2026年的春风拂过山城，我们又一次站在新的起点，与大家坦诚相见。在此，我谨代表西南证券全体员工，向您呈上我们过去一年的答卷，并分享对未来征程的思考与展望。

回首2025：一份“理性执着+感性情怀”的答卷

刚刚过去的2025年，对于西南证券而言，是极具里程碑意义的一年。我们共同经历了市场的波澜起伏，也共同收获了奋斗的累累硕果。

首先，我想用最理性的数据呈现我们的经营底色。2025年，公司实现营业收入32.07亿元、净利润10.62亿元，同比分别增长25.35%、51.90%。这些数字不仅是财务报表上的符号，更折射出我们深耕本源的战略定力。在过去的一年，资本市场活跃度持续回升，我们遵循错位发展的指导方针，坚定不移地行进在特色化、差异化发展的道路上。我们致力于打造一流区域投行、特色投行、精品投行，深化“投研+投资+投行”联动模式，核心业务板块多点开花、亮点纷呈：服务松发股份完成重大资产重组，是“并购六条”发布后首家注册并实施的跨界并购项目，助力松发股份从一家被实施“退市风险警示”的陶瓷企业，华丽蜕变为现今市值千亿的造船巨头；作为卖方财务顾问，推动实施至正股份重大资产重组，是“新外国投资者战投办法”下的首单跨境换股项目；主导完成渝三峡A并购重庆蔚蓝时代，是2025年重庆市国资上市公司首单并购项目；成功助力华邦健康发行2025年全市场首单民营企业科技创新可交换公司债；成功发行重庆市级规模最大的知识产权证券化产品等。

如果说经营业绩是公司生存的必然诉求，那么我们对使命的坚守则源于金融报国的满腔热忱。2025年，我们坚守服务实体经济的根本宗旨，坚持“立足重庆、辐射西部、服务全国大局”，积极融入成渝地区双城经济圈建设、西部陆海新通道建设、西部金融中心建设等重大战略，不仅追求利润的增长，更渴望价值的提升，实现盈利性与功能性的并行及契合。公司全年服务实体经济投融资规模超930亿元，服务成渝地区投融资规模近300亿元；深入开展对重庆区县政府、市属重点国企、上市公司的“三个全覆盖”走访对接，建立市级重点产业园区企业“白名单”，提供定制化、陪伴式服务；设立成渝地区战略性专项投资资金，助力企业转型升级；新设海南分公司，服务“一带一路”建设与海南自贸港发展，搭建面向东南亚的跨境金融服务平台；持续助力乡村振兴，全年承销乡村振兴债券、脱贫地区公司债券7只，融资总额近35亿元；向重庆市酉阳土家族苗族自治县捐赠专项资金1300万元，助力当地产业发展；落地挂钩碳中和债券的合约类信用衍生品交易，达成挂钩绿色型企业的标准化信用违约互换合约。展望2026：一场“价值重塑+韧性生长”的奔赴在“十五五”规划的开局之年，我们面临着更加复杂的国际国内局势和宏观经济环境，也迎来了成渝地区双城经济圈发展能级跃升，重庆提质建设具有全国影响力的重要经济中心、聚力打造区域科技创新中心、高水平共建西部金融中心等战略深入实施的机遇期。

2026年，是我们再出发的元年。不久前，我们披露了60亿增资预案，被媒体称为2026年沪深北交易所发布再融资优

化新政后的券业定增第一单。我们将把募集资金精准投放到业务经营、合规风控系统建设、数智化转型升级等方面，统筹安全与发展，提升服务实体经济的活力与韧性，为公司实现战略目标提供有力的资本支撑。

未来的西南证券，将更加专注于“特色”和“精品”。我们将始终致力于打造“一流区域投行、特色投行、精品投行”，充分利用深耕重庆的区位优势，发挥连接资本市场与区域产业的枢纽作用，以逢山开路、遇水架桥的定力与决心，不断提升金融服务实体经济高质量发展质效。

时间是最好的见证者。比起刹那间的惊心动魄，我们更钟情悠长岁月的相濡以沫。对于长期陪伴我们的投资者和合作伙伴，衷心感谢你们的信任与包容。正是你们的支持与耐心，让我们有勇气在低谷时仍笃行不怠，在攀登时内生不竭动力。

我们将在增加资本投入、优化业务布局的基础上，持续回报投资者，让大家不仅是公司成长的参与者，更是发展成果的共享者。

2026年，我们将锚定“西部领先、全国进位和重庆辨识度”的奋斗目标，坚守金融本源，聚焦主责主业，不断夯实合

规风控防线，主动迎接数智化浪潮，做深做实金融“五篇大文章”，全面践行中国特色金融文化，增强发展的安全指数和韧性指数，让服务更合需求、更循规则、更具效率、更有温度、更可持续。

道阻且长，行则将至。在服务实体经济、回报全体股东、履行社会责任这条正确而光荣的道路上，西南证券全体员工愿做坚定的探索者，与大家携手同行、相互成就。

再次感谢您的关注，顺颂春祺。

姜栋林

2026年3月重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真

实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

四、公司负责人姜栋林、主管会计工作负责人张序及会计机构负责人（会计主管人员）孟蓓声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

从公司发展和股东利益等因素考虑，公司2025年年度利润分配预案为：以截至2025年末总股本6645109124股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.76元（含税），实际分配现金利润为505028293.42元，占本年度归属于母公司股东净利润的比例为

47.54%。

2025年度，公司积极落实中国证监会推动一年多次分红的意见要求，相继实施完成2025年半年度以及第三季度分红，两次共计派发现金红利132902182.48元，加上本次年度利润分配，公司2025年度共计将派发现金红利637930475.90元，占本年度归属于母公司股东净利润的比例为60.05%。

截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响

□适用√不适用

Important Notice六、前瞻性陈述的风险声明

√适用□不适用

本年度报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否

十、重大风险提示公司已在本年度报告中详述经营活动可能遇到的风险，具体参见本年度报告“第三节管理层讨论与分析”中“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”。

十一、其他

□适用√不适用目录

董事长年度致辞...............................................2

第一节..释义...............................................7

第二节..公司简介和主要财务指标......................................9

第三节..管理层讨论与分析........................................25

第四节..公司治理、环境和社会......................................46

第五节..重要事项............................................64

第六节..股份变动及股东情况.......................................75

第七节..债券相关情况..........................................82

第八节..财务报告............................................90

第九节..证券公司信息披露.......................................207载有公司法定代表人签字和公司盖章的公司2025年年度报告全文文本

载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的公司2025年年度财务报表备查文件目录

载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿

其他有关资料contents第一节

释义第一节释义

一、释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义

西南证券、本公司、公司、母公司指西南证券股份有限公司西南有限指原西南证券有限责任公司

*ST长运 指 原重庆长江水运股份有限公司渝富控股指重庆渝富控股集团有限公司渝富资本指重庆渝富资本运营集团有限公司

重庆城投指重庆市城市建设投资（集团）有限公司银华基金指银华基金管理股份有限公司西证股权指西证股权投资有限公司西证创新指西证创新投资有限公司西证国际投资指西证国际投资有限公司西证国际证券指西证国际证券股份有限公司西南期货指西南期货有限公司中国证监会指中国证券监督管理委员会重庆市国资委指重庆市国有资产监督管理委员会

《公司章程》指《西南证券股份有限公司章程》

《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》及上海证券交易所网站选定信息披露媒体指（www.sse.com.cn）

8第二节

公司简介和主要财务指标一、公司信息公司的中文名称西南证券股份有限公司公司的中文简称西南证券

公司的外文名称 Southwest Securities Co.，Ltd.公司的外文名称缩写 SWSC公司的法定代表人姜栋林公司总经理杨雨松公司注册资本和净资本

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本报告期末上年度末

注册资本6645109124.006645109124.00

净资本17843633228.4716727497815.29公司的各单项业务资格情况

√适用□不适用

(一)公司主要单项业务资格

1.证券经纪业务资格

2.证券承销与保荐业务资格

3.证券资产管理业务资格

4.证券自营业务资格

5.与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务资格

6.证券投资咨询业务资格

7.公募证券投资基金销售业务资格

8.融资融券业务资格

9.代销金融产品业务资格

10.保险资金受托管理业务资格

11.股票质押式回购业务资格

12.为期货公司提供中间介绍业务资格

13.外币有价证券经纪业务资格

14.网上证券委托业务资格

15.直接投资业务资格

16.全国中小企业股份转让系统主办券商推荐业务和经纪业务资格

17.公司自营业务参与股指期货套期保值交易业务资格

18.公司资产管理业务参与股指期货交易资格

19.质押式报价回购业务资格

20.约定购回式证券交易业务资格

21.开放式证券投资基金代销业务资格

22.转融通业务资格

102025年度报告

ANNUAL REPORT

23.转融券业务资格

24.创业板转融券业务资格（含市场化约定申报和非约定申报方式）

25.科创板转融券业务资格（含市场化约定申报和非约定申报方式）

26.新股网下询价业务资格

27.利率互换交易、利率期权交易

28.上海证券交易所固定收益证券综合电子平台交易商资格

29.全国银行间同业拆借市场从事同业拆借业务资格

30.向保险机构投资者提供交易单元资格

31.代理证券质押登记业务资格

32.港股通业务交易权限

33.深港通下港股通业务交易权限

34.全国中小企业股份转让系统做市业务资格

35.柜台市场业务试点资格

36.互联网证券业务试点资格

37.股票期权经纪业务、自营业务及做市业务资格

38.接入中国票据交易系统

39.期权结算业务资格

40.客户资金消费支付服务资格

41.上市公司股权激励行权融资业务试点资格

42.中国证券登记结算有限责任公司乙类结算参与人资格

43.场外期权业务二级交易商资格

44.公司资产管理业务受托管理保险资金业务资格

45.信用风险缓释工具一般交易商

46.自营参与碳排放权交易业务

47.标准债券远期交易、标准利率互换交易

48.银行间非金融企业债务融资工具承销商资格其中，第48项单项业务资格为公司2025年新增的业务资格。

(二)公司全资子公司拥有的主要业务资格公司名称资格名称西证股权私募投资基金业务资格

商品期货经纪；金融期货经纪；期货投资咨询；资产管理、风险西南期货

管理业务（基差贸易、合作套保、仓单服务、场外衍生品）

第1类牌照（证券交易）；第4类牌照（就证券提供意见）；交易所西证（香港）证券经纪有限公司

西证国际投资参与者资格（非营业参与者）；直接结算参与者资格

子公司西证（香港）期货有限公司第2类牌照（期货合约交易）西证（香港）资产管理有限公司第4类牌照（就证券提供意见）；第9类牌照（提供资产管理）同时，公司是上海证券交易所、中国证券业协会、中国国债协会、中国上市公司协会、中国金融思想政治工作研究会理事会员单位，并拥有深圳证券交易所、北京证券交易所、中国银行间市场交易商协会、中国证券投资基金业协会、中国期货业协会、重庆市证券期货业协会、重庆市金融学会、重庆市会计学会、重庆市企业联合会（企业家协会）、重庆上市公

11司协会以及重庆股份转让中心有限责任公司的会员资格。

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名王凌飞彭瑞联系地址重庆市江北区金沙门路32号西南证券总部大楼

电话023-63786433

传真023-63786001

电子信箱 dshb@swsc.com.cn

三、基本情况简介公司注册地址重庆市江北区金沙门路32号

1.公司于2011年2月9日完成同城搬迁，注册地址变更为重庆市江北区桥北苑8

号（2011年3月25日至2022年1月11日）。

公司注册地址的历史变更情况

2.公司于2021年12月27日完成同城搬迁，注册地址变更为重庆市江北区金沙门

路32号（2022年1月11日至今）。

公司办公地址重庆市江北区金沙门路32号，西南证券总部大楼公司办公地址的邮政编码400025

公司网址 www.swsc.com.cn

电子信箱 dshb@swsc.com.cn

四、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的媒体名称及网址中国证券报、上海证券报、证券时报

公司披露年度报告的证券交易所网站 www.sse.com.cn重庆市江北区金沙门路32号西南证券总部大楼，公司党委办公室（办公室、董事公司年度报告备置地点会办公室）

五、公司股票简况公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称

A股 上海证券交易所 西南证券 600369 *ST长运

122025年度报告

ANNUAL REPORT

六、公司其他情况

（一）公司历史沿革的情况，主要包括以前年度经历的改制重组、增资扩股等情况

√适用□不适用

西南证券系经中国证监会批准，通过*ST长运重大资产重组及吸收合并西南有限，并依法承继西南有限的各项证券业务资格设立的上市证券公司。

西南有限是1999年12月28日经中国证监会证监机构字[1999]32号文、证监机构字[1999]114号文和证监机构字

[1999]159号文批复，以原重庆国际信托投资有限公司证券部、原重庆市证券公司、原重庆有价证券公司和原重庆证券登记有限责任公司的全部净资产为基础，联合其他股东（均以现金出资）共同发起设立的有限责任公司。西南有限设立时注册资本为112820.99万元。

2002年11月，中国证监会证监机构字[2002]332号文核准，西南有限实施增资扩股，注册资本增至163043.12万元。

2006年8月，中国证监会证监机构字[2006]185号文核准，西南有限实施减资，股东和持股比例不变，注册资本由

163043.12万元减至81521.56万元。

2006年10月，中国证监会证监机构字[2006]250号文核准，西南有限实施增资扩股，注册资本由81521.56万元增至

233661.56万元。

2009年1月，中国证监会证监许可[2009]62号文核准，*ST长运重大资产重组并以新增1658997062股人民币普通股

吸收合并西南有限，并依法承继西南有限的各项证券业务资格。公司名称变更为“西南证券股份有限公司”，注册资本变更为190385.46万元。公司证券简称由“*ST长运”变更为“西南证券”，证券代码为600369。

2010年5月，中国证监会证监许可[2010]673号文核准，公司非公开发行人民币普通股41870万股，并于2010年

8月30日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成新增股份的登记托管手续，公司总股本（注册资本）增至

2322554562股（元）。

2013年12月，中国证监会证监许可[2013]1533号文核准，公司非公开发行人民币普通股50000万股，并于2014年2月24日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成新增股份的登记托管手续，公司总股本（注册资本）增至

2822554562股（元）。

2015年9月，根据公司2015年第四次临时股东大会通过的《关于公司2015年半年度利润分配及资本公积金转增股本预案的议案》，公司以资本公积金向全体股东每10股转增10股，总股本相应增至5645109124股，并于2015年9月30日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成转增股份的登记托管手续，公司注册资本相应变更为5645109124元。

2020年6月，中国证监会证监许可[2020]1090号文件核准，公司非公开发行10亿股新股，并于2020年7月22日在中

国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成新增股份的登记托管手续，公司总股本（注册资本）增至6645109124股（元）。

13（二）公司组织机构情况

√适用□不适用

截至本报告披露日，公司组织架构如下图所示：

股东会

战略与ESG委员会薪酬与提名委员会关联交易决策委员会董事会风险控制委员会审计委员会经理层西证创新投资有限公司西证股权投资有限公司全资子公司西南期货有限公司西证国际投资有限公司重要参股公司银华基金管理股份有限公司财富管理资产管理证券投资投资银行事业部事业部事业部事业部

142025年度报告

ANNUAL REPORT

（三）公司证券营业部的数量和分布情况

√适用□不适用

截至2025年12月31日，公司共拥有63家证券营业部（详见下表）。在区域分布上，公司在重庆地区有35家证券营业部，其余28家证券营业部分布于北京、上海、广东、浙江、江苏、福建、山东、河南、湖北、湖南、山西、四川、宁夏、内蒙古等全国14个省、直辖市及自治区。

序号省份证券营业部名称运营状态

1重庆总部证券营业部运营中

2重庆渝碚路证券营业部运营中

3重庆荣昌证券营业部运营中

4重庆铜梁证券营业部运营中

5重庆合川希尔安大道证券营业部运营中

6重庆潼南证券营业部运营中

7重庆永川证券营业部运营中

8重庆大足证券营业部运营中

9重庆春晖路证券营业部运营中

10重庆巴南证券营业部运营中

11重庆綦江证券营业部运营中

12重庆江津证券营业部运营中

13重庆南川证券营业部运营中

14重庆万盛证券营业部运营中

15重庆瑞天路证券营业部运营中

16重庆万州证券营业部运营中

17重庆奉节永安路证券营业部运营中

18重庆重庆巫溪证券营业部运营中

19重庆云阳证券营业部运营中

20重庆城口证券营业部运营中

21重庆巫山证券营业部运营中

22重庆金渝大道证券营业部运营中

23重庆红石路证券营业部运营中

24重庆秀山证券营业部运营中

25重庆余溪路证券营业部运营中

26重庆酉阳证券营业部运营中

27重庆彭水证券营业部运营中

28重庆黔江证券营业部运营中

29重庆武隆证券营业部运营中

30重庆丰都证券营业部运营中

31重庆垫江证券营业部运营中

32重庆梁平证券营业部运营中

33重庆长寿证券营业部运营中

34重庆石柱证券营业部运营中

35重庆忠县证券营业部运营中

36北京丽泽路证券营业部运营中

37北京昌平证券营业部运营中

北京

38北京房山证券营业部运营中

39北京平谷证券营业部运营中

40上海普陀区宜君路证券营业部运营中

上海

41上海田林东路证券营业部运营中

15序号省份证券营业部名称运营状态

42广东深圳中心五路证券营业部运营中

43温州汤家桥路证券营业部运营中

44金华八一南街证券营业部运营中

45绍兴延安东路证券营业部运营中

浙江

46义乌香山路证券营业部运营中

47宁波杭州湾新区滨海二路证券营业部运营中

48台州市府大道证券营业部运营中

49江苏无锡青山西路证券营业部运营中

50福建龙岩西陂路证券营业部运营中

51山东淄博柳泉路证券营业部运营中

52河南洛阳南昌路证券营业部运营中

53湖北荆州明珠大道证券营业部运营中

54浏阳环府路证券营业部运营中

湖南

55岳阳通海南路证券营业部运营中

56运城学苑路证券营业部运营中

山西

57大同永和路证券营业部运营中

58成都红星路证券营业部运营中

59德阳泰山南路证券营业部运营中

四川

60绵阳绵兴东路证券营业部运营中

61乐山人民北路证券营业部运营中

62宁夏吴忠裕民东街证券营业部运营中

63内蒙古包头市府西路证券营业部运营中

（四）其他分支机构数量与分布情况

√适用□不适用

截至2025年12月31日，公司共拥有44家分公司（详见下表），分布于重庆、北京、天津、上海、广东、广西、浙江、江西、江苏、福建、山东、河北、河南、湖北、湖南、山西、四川、云南、贵州、陕西、甘肃、安徽、辽宁、吉林、黑龙

江、宁夏、内蒙古、新疆和海南等全国29个省、直辖市及自治区。

序号分公司名称地址设立时间负责人联系电话运营状态

1重庆第一分公司重庆市渝北区黄山大道中段56号6-120160115王文胜023-67732636运营中

2重庆第二分公司重庆市南岸区南坪惠工路1号20160118陈鹏023-62924826运营中

3重庆第三分公司重庆市渝中区沧白路19号20000126邓行023-63835018运营中

4重庆第四分公司重庆市江北区鹞子丘路62号1幢5-1至5-2620000126李星光023-67732888运营中

重庆市涪陵区滨江大道二段32号（体育健身中心）1-4

5重庆第五分公司19970915刘瑞023-72235555运营中

1-52-3

重庆市九龙坡区杨家坪正街8号2幢附3-4、5、7、8

6重庆九龙坡分公司20010220韩函023-68067616运营中

号

重庆市璧山区璧泉街道双星大道50号3幢5-1、5-2、

7重庆璧山分公司20240109韩雨蒙023-41410475运营中

5-3、5-4

8重庆北碚分公司重庆北碚区嘉陵风情街28号附23号20010208李勇023-68217088运营中

9重庆开州分公司重庆市开州区文峰街道开州大道（东）1318号20130813范开军023-52555916运营中

北京市东城区北三环东路36号环球贸易中心B座1层

10北京分公司20000328严洁010-62051038运营中

09房间、18层1807-1809房间

上海自贸试验区分中国（上海）自由贸易试验区银城路117号地上二层

1119971206李戟021-50755280运营中

公司204单元

162025年度报告

ANNUAL REPORT序号分公司名称地址设立时间负责人联系电话运营状态深圳市福田区莲花街道福新社区益田路6001号太平金

12深圳分公司20160115唐娟0755-23601942运营中

融大厦2202

13浙江分公司浙江省杭州市上城区紫晶商务城1幢304-1室20160119徐越超0571-86784069运营中

中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子北一

14四川分公司20010222钟立力028-87670355运营中

路88号1栋2楼附202号

15陕西分公司西安市高新区丈八街办高新路51号高新大厦五层南户20160111周柯029-88827576运营中

16 山西分公司 太原市高新区长治路306号火炬创业大厦C座17层 20031110 史文元 0351-7825383 运营中

17 山东分公司 济南市历下区龙奥西路1号银丰财富广场D座802室 20010416 卢红伟 0531-86075959 运营中

长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会

18湖南分公司20100126刘俊茗0731-88225801运营中

大厦28楼

武昌区中北路31号办公大楼（2009-093）18楼西侧部

19湖北分公司20100315万少智027-59730108运营中

分

20河北分公司保定市竞秀区朝阳北大街582号20100316付亮0312-3190399运营中

云南省昆明市盘龙区鼓楼街道北京路579号鸿瑞花园1

21云南分公司20010314吴丹0871-65133666运营中

楼附1号新疆乌鲁木齐市高新区北京南路416号盈科国际中心

22新疆分公司20160113马艳0991-3639888运营中

五层1-2号

23天津分公司天津市南开区广开四马路250、252号20140113陈铁022-23456377运营中中国（江苏）自由贸易试验区苏州片区苏州工业园区

24苏州分公司20130819王亚东0512-65980903运营中

苏州大道西119号苏悦商贸广场1幢601-2005室河北省石家庄市裕华区建华南大街132号石家庄裕华

25石家庄分公司20210601马子翔0311-68025618运营中

万达广场B2-5号商住楼101

26沈阳分公司辽宁省沈阳市大东区东望街20-10号（18门）20141124张楠024-86104145运营中

山东省青岛市崂山区苗岭路29号山东高速大厦1501-

27青岛分公司20191018隋晓娟0532-55795088运营中

1506

宁夏银川市兴庆区银川国际贸易中心B栋11层C01、

28宁夏分公司20140312许宁庆0951-5137028运营中

C02、C03室内蒙古自治区呼和浩特市赛罕区桥靠西街金宇文苑东

29内蒙古分公司20141201贾宇耕0471-5201918运营中

区金宇圣地49幢106底商2层

江西省南昌市红谷滩新区中央广场B区准甲办公楼

30江西分公司20141106姜文杰0791-82096066运营中

601-602室(第6层)

南京市建邺区庐山路168号南京新地中心二期2层D区

31江苏分公司20140326熊桢025-86538309运营中

D04单元

32 吉林分公司 长春市南关区长春大街1177号中远大厦A座一楼门市 20131225 史宇龙 0431-81916577 运营中

哈尔滨经开区南岗集中区红旗大街270号民防商务酒

33黑龙江分公司20140318刘伟0451-82348369运营中

店一层

河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路8号世

34河南分公司20140317王宏磊0371-56521888运营中

博大厦4层401-4号贵州省贵阳市云岩区中山西路58号恒峰步行街1单元

35贵州分公司20141105苏睿轩0851-85855466运营中

写字楼16层1号附1号

36广东分公司广州市越秀区天河路3号401-404、411-412房20000920郑龑020-87398581运营中

37广西分公司南宁市青秀区金湖路58-2号1层20141127田健0771-8018616运营中

甘肃省兰州市城关区广武门街道南滨河东路503号第1

38甘肃分公司20100121陈漫漫0931-8272625运营中

单元13层1301室

39福建分公司福建省福州市鼓楼区井大路113号柒星佳寓4层20000126尹华龙0591-87981133运营中

40大连分公司辽宁省大连市西岗区长江路593-6号20130922张颖莉0411-39940000运营中

17序号分公司名称地址设立时间负责人联系电话运营状态

合肥市蜀山区长江西路189号之心城B座写字楼2204

41安徽分公司20101220王玫0551-65226133运营中

室徐州市泉山区二环西路44号润园商业8幢1单元101号

42徐州分公司20020514马蕴山0516-85693789运营中

房河南省安阳市解放大道7号（原安阳县公安局临街楼1

43安阳分公司20150910刘志涓0372-3166777运营中楼A001号）

海南省海口市美兰区国兴大道15A号全球贸易之窗3层

44海南分公司20251212白光霁13996028010运营中

305室

（五）分公司、证券营业部新设和处置情况

1.分支机构新设及撤销情况

报告期内，公司新设海南分公司，撤销上海分公司。

2.分公司、证券营业部迁址情况

公司持续进行营业网点布局调整和优化，报告期内完成证券营业部同城搬迁7家。具体如下：

序号省/自治区/直辖市分公司/证券营业部现地址

1重庆市重庆武隆证券营业部重庆市武隆区凤山街道南滨路185号2-44、2-45号

湖南省岳阳市岳阳楼区通海路管理处八字门社区金辉巴陵华庭二

2湖南省岳阳通海南路证券营业部

期204室

3重庆市重庆春晖路证券营业部重庆市大渡口区春晖路街道春晖路69号2栋1层2-1-2、2-1-3

4云南省云南分公司云南省昆明市盘龙区北京路579号鼓楼街道鸿瑞花园1楼附1号

重庆市石柱土家族自治县万安街道都督大道12号（阳光丽景）

5重庆市重庆石柱证券营业部

第1幢1-1

6重庆市重庆瑞天路证券营业部重庆市渝中区瑞天路56号附2号16层3＋4单元、大堂场地

7四川省绵阳绵兴东路证券营业部四川省绵阳市高新区绵兴东路111号樊华广场2栋2楼3-6号

七、其他相关资料

名称天健会计师事务所（特殊普通合伙）

公司聘请的会计师事务所（境内）办公地址浙江省杭州市西湖区西溪路128号6楼

签字会计师姓名李斌、唐薛钦

注：2025年12月，公司收到天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《关于变更签字注册会计师的函》，天健会计师事务所（特殊普通合伙）原委派李斌和肖桂春作为公司2025年度财务报表审计报告和2025年末财务报告内部控制审计报告

的签字注册会计师，由于内部工作调整原因，委派唐薛钦接替肖桂春作为签字注册会计师，变更后的签字注册会计师为李斌和唐薛钦。有关内容详见2025年12月31日刊载于公司选定信息披露媒体的《关于变更签字注册会计师的公告》。

182025年度报告

ANNUAL REPORT

八、近三年主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币本期比上年同期主要会计数据2025年2024年2023年增减(%)

营业收入3207490902.392558876463.3125.352328768998.97

利润总额1147946299.59836201995.6037.28527628622.25

归属于母公司股东的净利润1062373676.82699394005.1651.90602229285.63归属于母公司股东的扣除非经常

1046418239.64689238142.9151.82605315755.33

性损益的净利润

经营活动产生的现金流量净额-4608407392.3010395821444.17-144.33-1562152638.52

其他综合收益-59518106.6774965710.54-179.3948888966.06本期末比上年同期末

2025年末2024年末2023年末增减（%）

资产总额104741555513.3383249447492.9825.8284675013375.10

负债总额78492209544.8557438122819.1136.6659272567415.11

归属于母公司股东的权益26249345968.4825811324673.871.7025410020799.84

所有者权益总额26249345968.4825811324673.871.7025402445959.99

(二)主要财务指标

主要财务指标2025年2024年本期比上年同期增减(%)2023年基本每股收益（元／股）0.160.1145.450.09

稀释每股收益（元／股）0.160.1145.450.09

扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）0.160.1060.000.09

加权平均净资产收益率（%）4.082.73增加1.35个百分点2.39

扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）4.012.69增加1.32个百分点2.40报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

□适用√不适用

(三)母公司的净资本及风险控制指标

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本报告期末上年度末

净资本17843633228.4716727497815.29

净资产25483716840.9625104519087.12

净资本/各项风险准备之和(%)235.25316.48

资本杠杆率(%)19.5623.96

流动性覆盖率(%)250.39214.16

净稳定资金率(%)167.45163.12

净资本/净资产(%)70.0266.63

净资本/负债(%)32.6444.03

净资产/负债(%)46.6266.08

自营权益类证券及其衍生品/净资本(%)18.2110.24

自营非权益类证券及其衍生品/净资本(%)230.50190.01

注:上年度末风险控制指标已根据中国证监会公告[2024]13号《证券公司风险控制指标计算标准规定》进行重述。

19九、境内外会计准则下会计数据差异

(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

(三)境内外会计准则差异的说明

□适用√不适用

十、2025年分季度主要财务数据

单位：元币种：人民币

第一季度第二季度第三季度第四季度

（1-3月份）（4-6月份）（7-9月份）（10-12月份）营业收入614314771.72889226185.421014592185.29689357759.96

归属于上市公司股东的净利润245545239.72177623752.37282574637.56356630047.17归属于上市公司股东的扣除非

220847192.75177512205.66285735619.39362323221.84

经常性损益后的净利润

经营活动产生的现金流量净额-4121412360.173093680568.28-320255099.92-3260420500.49季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用√不适用

十一、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位:元币种:人民币非经常性损益项目2025年金额2024年金额2023年金额

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分773442.2220495467.11897575.11计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持1469159.111496381.298974450.08续影响的政府补助除外

除上述各项之外的其他营业外收入和支出13647423.18-11802624.49-14003796.07

减：所得税影响额-65412.6733361.66-1045301.18

合计15955437.1810155862.25-3086469.70

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项

目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

202025年度报告

ANNUAL REPORT

十二、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用√不适用

十三、采用公允价值计量的项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目名称期初余额期末余额当期变动对当期利润的影响金额

交易性金融资产25497709195.4237231183763.9611733474568.54624475197.23

其他债权投资8900356963.598250538000.89-649818962.70308544954.95

其他权益工具投资971017424.362569580981.551598563557.19112251377.71

被套期存货18485130.2858966532.2440481401.964083986.31

交易性金融负债521062305.38639144506.65118082201.27-31111297.68

衍生金融工具94330427.76-645112.42-94975540.18438553071.40

合计36002961446.7948748768672.8712745807226.081456797289.92

十四、其他

√适用□不适用

（一）合并财务报表主要项目会计数据

单位：元币种：人民币

资产负债表项目2025年12月31日2024年12月31日增减率（%）

货币资金20854714083.4919055629976.529.44

结算备付金5568791539.365369704246.773.71

融出资金20673987391.4113450595367.8053.70

存出保证金2241492701.802000047356.7912.07

买入返售金融资产1976786805.952544601428.33-22.31

交易性金融资产37231183763.9625497709195.4246.02

其他债权投资8250538000.898900356963.59-7.30

其他权益工具投资2569580981.55971017424.36164.63

长期股权投资2897240505.622744005839.875.58

固定资产991882586.571061154067.48-6.53

使用权资产120324580.26111277448.848.13

无形资产171745436.05184658339.09-6.99

递延所得税资产798680284.29848725162.22-5.90

其他资产233240559.98211440462.3310.31

应付短期融资款3103652913.702789350475.3611.27

拆入资金10738215695.5611647502774.97-7.81

交易性金融负债639144506.65521062305.3822.66

卖出回购金融资产款23329855559.2612996093600.6379.51

代理买卖证券款22852938677.2118591799457.5122.92

应付职工薪酬1047437427.531045155419.570.22

21资产负债表项目2025年12月31日2024年12月31日增减率（%）

应交税费162989567.47103616651.2457.30

应付款项216307174.071000568996.81-78.38

应付债券15819213300.448094550311.4595.43

租赁负债121244676.97109789263.6910.43

递延所得税负债207448670.23221859576.95-6.50

其他负债248572479.70307229373.64-19.09

实收资本（或股本）6645109124.006645109124.00

资本公积11654405801.6011654405801.60

盈余公积1521048895.991420878525.687.05

一般风险准备2965118720.362783404925.146.53

未分配利润3419619436.493139241782.508.93

利润表项目2025年度2024年度增减率（%）

营业总收入3207490902.392558876463.3125.35

利息净收入551660315.74422264365.4130.64

手续费及佣金净收入975055884.09757454450.1528.73

投资收益1227269824.211100529221.8711.52

公允价值变动收益316446532.66194713964.3962.52

其他业务收入127913620.7748355201.74164.53

营业总支出2073192025.981710871843.2221.18

税金及附加32596697.8125946688.8025.63

业务及管理费1838099681.261650707262.8811.35

信用减值损失67073471.26-6038544.31不适用

其他资产减值损失14320554.95不适用

其他业务成本121101620.7040256435.85200.83

营业外收入27056687.806855262.33294.68

营业外支出13409264.6218657886.82-28.13

所得税费用85572622.77136807990.44-37.45

净利润1062373676.82699394005.1651.90

其他综合收益的税后净额-59518106.6774965710.54-179.39

（二）母公司财务报表主要项目会计数据

单位：元币种：人民币

资产负债表项目2025年12月31日2024年12月31日增减率（%）

货币资金18465768018.0916650385517.3810.90

结算备付金5212816242.454596064082.1113.42

融出资金20673987391.4113450595367.8053.70

存出保证金1237571037.081221955640.671.28

买入返售金融资产1924761138.452233933373.68-13.84

交易性金融资产32943202135.8922418527698.0346.95

其他债权投资8250538000.898900356963.59-7.30

其他权益工具投资2569580981.55971017424.36164.63

长期股权投资7096387743.316943153077.562.21

固定资产989660545.941058999855.77-6.55

使用权资产115274111.57108321210.436.42

222025年度报告

ANNUAL REPORT

资产负债表项目2025年12月31日2024年12月31日增减率（%）

无形资产169718199.38182116836.37-6.81

递延所得税资产767586773.02817854099.60-6.15

其他资产145913261.13135881173.467.38

应付短期融资款3103652913.702789350475.3611.27

拆入资金10738215695.5611647502774.97-7.81

卖出回购金融资产款23295424904.9712996093600.6379.25

代理买卖证券款20572893821.1016819585931.9822.32

应付职工薪酬966610025.50941121905.112.71

应交税费139759259.0366337406.95110.68

应付款项214086668.35999560236.33-78.58

应付债券15819213300.448094550311.4595.43

租赁负债116036404.67106807015.958.64

其他负债212649206.24232426409.94-8.51

实收资本（或股本）6645109124.006645109124.00

资本公积11654405801.6011654405801.60

盈余公积1521048895.991420878525.687.05

一般风险准备2965118720.362783404925.146.53

未分配利润2683127707.932463420027.638.92

利润表项目2025年度2024年度增减率（%）

营业总收入2890509080.162454656228.5317.76

利息净收入516795746.53355389678.5645.42

手续费及佣金净收入920266125.18714084036.1328.87

投资收益1214032192.091237802840.84-1.92

公允价值变动收益218816276.46101358255.49115.88

其他业务收入11935510.9310575742.8612.86

营业总支出1840901322.741640309958.1112.23

税金及附加31848508.6624662292.2129.14

业务及管理费1735835600.221512262437.3514.78

信用减值损失50632974.67-23853408.77不适用

其他资产减值损失14170188.78120158209.23-88.21

其他业务成本8414050.417080428.0918.84

营业外支出11864560.5916724103.86-29.06

所得税费用38244284.59106272305.46-64.01

净利润1001703703.13698051962.1043.50

其他综合收益的税后净额-57671673.7573662136.90-178.29

23（三）比较式会计报表中变动幅度超过30%以上项目的情况

单位：元币种：人民币

资产负债表项目2025年12月31日2024年12月31日增减率（%）变动原因说明

融出资金20673987391.4113450595367.8053.70两融业务规模增加

衍生金融资产4543783.64100346130.62-95.47衍生品规模与公允价值变动影响

交易性金融资产37231183763.9625497709195.4246.02主要系债券和银行理财产品投资规模增加

其他权益工具投资2569580981.55971017424.36164.63非交易性权益工具投资规模增加

卖出回购金融资产款23329855559.2612996093600.6379.51卖出回购业务规模增加

应交税费162989567.47103616651.2457.30主要系代扣代缴个人所得税增加

应付款项216307174.071000568996.81-78.38主要系应付客户保证金及应付清算款减少

应付债券15819213300.448094550311.4595.43主要系长期收益凭证和次级债规模增加

其他综合收益44043990.04168284514.95-73.83主要系其他债权投资影响

利润表项目2025年度2024年度增减率（%）变动原因说明

主要系融资类业务利息收入增加，且回购业利息净收入551660315.74422264365.4130.64务利息支出减少

其他收益8914973.5614889459.16-40.13主要系三代手续费收入减少

公允价值变动收益316446532.66194713964.3962.52金融工具浮盈增加

其他业务收入127913620.7748355201.74164.53主要系大宗商品贸易收入增加

资产处置收益773442.2220495467.11-96.23主要系上期处置固定资产影响

信用减值损失67073471.26-6038544.31不适用主要系融出资金及其他应收款减值损失增加

其他资产减值损失14320554.95不适用主要系本期计提投资性房地产减值影响

其他业务成本121101620.7040256435.85200.83主要系大宗商品贸易成本增加

营业外收入27056687.806855262.33294.68主要系没收西证国际证券转让交易对价

所得税费用85572622.77136807990.44-37.45主要系递延所得税费用影响

其他综合收益的税后净额-59518106.6774965710.54-179.39主要系其他债权投资影响

242025年度报告

ANNUAL REPORT

第三节管理层讨论与分析

25一、报告期内公司从事的业务情况

公司主要业务包括证券及期货经纪业务、投资银行业务、自营业务、资产管理业务等。

公司经纪业务主要为接受客户委托，按其要求代理买卖证券并收取佣金。此外还包括金融产品销售、融资融券、股票质押、约定购回、股票期权、机构经纪、投资顾问、期货IB、上市公司股权激励行权融资（试点）等业务。

公司投资银行业务延续精品投行发展模式，具有较强的综合实力，主要为客户提供股权融资、债券融资、并购重组财务顾问及新三板挂牌等服务。

公司自营业务主要以自有资金及合法筹措的资金开展权益类、固定收益类、衍生品及其他金融产品的投资交易和新三板做市等业务。

公司资产管理业务是指公司作为资产管理人，接受客户财产委托，为客户提供投资管理服务。公司可为单个客户提供单一资产管理业务，为多个客户提供集合资产管理业务，为客户办理特定目的的专项资产管理业务，以及为客户提供投资顾问服务。

公司研究业务主要为机构客户提供涵盖宏观经济、固定收益、策略、金融工程及行业研究等领域的研究咨询服务。同时，该业务也为地方政府与产业集团提供产业智库支持，并为公司内部其他业务条线提供研究协同。

此外，公司通过西证股权开展私募股权投资等业务，通过西证创新开展直接股权投资、另类投资等业务，通过西南期货开展期货经纪及风险管理等业务，通过西证国际投资开展跨境及海外融资等业务。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用√不适用

二、报告期内公司所处行业情况

2025年，面对国内外经济环境的复杂变化，我国锚定高质量发展任务不动摇，坚持稳中求进、以进促稳总基调，完整

准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，通过积极的财政政策与适度宽松的货币政策协同发力，聚焦惠民生、促消费、强实体，以政策组合拳激发内需潜力、稳定发展预期，推动国民经济运行顶压前行、向新向优发展，高质量发展取得新进展，经济社会发展主要目标任务顺利完成。2025年，我国实现国内生产总值140.19万亿元，比上年增长5.0%（数据来源：国家统计局）。

2025年，党的二十届四中全会提出，要提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能。

中国证监会出台系列政策新规，资本市场全面深化改革，证券行业迎来良好发展机遇。随着市场改革红利持续释放，市场交投活跃度持续提升，截至2025年末，上证综指年内上涨18.41%；深证成指上涨29.87%；创业板指数上涨49.57%；

2025年全年，A股累计成交额突破400万亿元，创历史纪录（数据来源：Wind）。

三、经营情况讨论与分析

2025年是“十四五”规划收官之年，是中国式现代化进程中具有重要意义的一年。公司坚持以习近平新时代中国特色

社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届历次全会精神，认真贯彻中央金融工作会议和中央经济工作会议精神，按照重庆市委、市政府各项工作部署，坚持稳中求进，完整、准确、全面贯彻新发展理念，在服务实体经济、深化改革创新、强化风险防控等关键领域取得了扎实进展。

2025年，公司紧紧围绕成渝地区双城经济圈建设、西部陆海新通道建设和西部金融中心建设等重大战略，全面推进对

重庆区县政府、市属重点国企、上市公司的“三个全覆盖”和对重点产业园区的“白名单”精准服务，与重庆市39个区县政府和开发区管委会建立全面战略合作，实现对重庆市属重点国企服务全覆盖；经营指标和业务规模实现同比增长，市场竞争力持续提升；持续入选中国证监会“白名单”；连续11年被国家税务总局重庆市税务局评为“A级纳税企业”；Wind

ESG评级升至行业最高的AA级；投资者教育工作连续4年获评最高等级A级。

262025年度报告

ANNUAL REPORT

四、报告期内核心竞争力分析

√适用□不适用

公司始终践行金融服务实体经济的使命担当，坚持全面深化改革，服务实体经济和国家重大战略的能力稳步提升。同时，公司牢牢把握资本市场改革机遇，锚定“打造一流区域投坚持改革创新和服务重大战行、特色投行、精品投行”的目标，坚持特色化、差异化发展，全面推进业务能力升级。

略，为公司发展增强动能扎实做好金融“五篇大文章”，在股权融资、债券融资、并购重组、资产证券化等领域成功打造一批具有市场影响力的标杆项目，品牌美誉度与行业影响力持续提升，为公司进行市场拓展与客户服务持续注入动力。

作为重庆市唯一法人券商，公司坚持扎根重庆、服务大局，全面聚焦成渝地区双城经济建持续推进深耕区域战略，为设、西部陆海新通道建设和西部金融中心建设等重大战略，全力开展服务重庆市高质量发公司筑牢市场根基展工作，深入推进与地方政府、重点国有企业、上市公司等建立稳定的合作关系，建立了区域品牌辨识度优势，本土市场根基持续筑牢。

公司构建了全方位综合业务架构，形成覆盖财富管理、资产管理、投资银行、证券投资、研究咨询的全链条业务体系，拥有西证创新、西证股权、西南期货、西证国际投资等全资拥有全链条业务能力与业务子企业以及银华基金、重庆股份转让中心有限责任公司等参股公司，实现境内外业务联动、协同优势，为公司客户提供多业态服务互补，能够为个人客户、企业客户、机构客户提供一站式、全周期金融解决方全方位服务案。同时，公司持续强化协同联动，建立跨条线、跨部门的协同机制，建立“一个西南”的协同理念，实现客户资源共享、业务流程衔接、服务能力互补，为客户提供全方位资产配置服务，不断提升服务竞争力与经营效益。

公司高度重视金融科技顶层设计，坚定不移推进数智化转型战略，系统性建设数据能力、应用能力、技术能力、治理能力“四大能力体系”，实现关键业务线上化率与客户数字化服加速数智化转型，为公司业务覆盖率显著提升。抢抓人工智能发展机遇，率先布局国产大模型本地化应用，重点围绕务发展提升质效智慧投研、智能投顾、合规风控等核心场景打造数字化服务能力。通过数智化穿透式管理平台与全面风控一体化体系建设，实现管理效能与风险管控能力双提升，推动业务流程再造与服务模式创新，将技术优势持续转化为服务竞争力。

五、报告期内主要经营情况

2025年度，公司实现营业收入32.07亿元，同比增长25.35%；利润总额11.48亿元，同比增长37.28%；净利润10.62亿元，同比增长51.90%；加权平均净资产收益率4.08%，同比增加1.35个百分点；基本每股收益0.16元，同比增长

45.45%。

27(一)主营业务分析

1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币

科目本期数上年同期数变动比例（%）

营业收入3207490902.392558876463.3125.35

利息净收入551660315.74422264365.4130.64

手续费及佣金净收入975055884.09757454450.1528.73

投资收益1227269824.211100529221.8711.52

公允价值变动收益316446532.66194713964.3962.52

其他业务收入127913620.7748355201.74164.53

营业成本2073192025.981710871843.2221.18

业务及管理费1838099681.261650707262.8811.35

信用减值损失67073471.26-6038544.31不适用

其他资产减值损失14320554.95不适用

其他业务成本121101620.7040256435.85200.83

经营活动产生的现金流量净额-4608407392.3010395821444.17-144.33

投资活动产生的现金流量净额-574410931.262766739350.25-120.76

筹资活动产生的现金流量净额7174751300.49-8390577320.38不适用

营业收入变动原因说明：2025年度，公司实现营业收入32.07亿元，同比增长25.35%。其中，投资收益及公允价值变动收益共15.44亿元，同比增长19.18%；手续费及佣金净收入9.75亿元，同比增长28.73%；利息净收入5.52亿元，同比增长30.64%；其他业务收入1.28亿元，同比增长164.53%。

营业成本变动原因说明：2025年度，公司发生营业支出20.73亿元，同比增长21.18%。其中业务及管理费18.38亿元，同比增长11.35%；减值损失0.81亿元，同比增加0.87亿元；其他业务成本1.21亿元，同比增长200.83%。

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：经营活动产生的现金流量净额-46.08亿元，同比减少144.33%，主要系为交易目的而持有的金融资产、拆入资金由上年同期净流入转为本期的净流出，且融出资金规模增加导致现金流出较多。

投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：投资活动产生的现金流量净额-5.74亿元，同比减少120.76%，主要系收回投资收到的现金同比减少，而投资支付的现金同比增加。

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：筹资活动产生的现金流量净额71.75亿元，同比增加155.65亿元，主要系发行债券收到的现金同比增加，而偿还债务支付的现金同比减少。

本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

282025年度报告

ANNUAL REPORT

2.收入和成本分析

√适用□不适用

(1)主营业务分类别、分地区情况

单位:元币种:人民币主营业务分类别情况毛利率营业收入比上营业成本比上毛利率比上年增减分类别营业收入营业成本

（%）年增减（%）年增减（%）（%）

证券经纪业务1820672348.84962611460.3147.1315.4725.99减少4.41个百分点

证券自营业务840479804.30116946553.6886.0954.1713.49增加4.99个百分点

投资银行业务178110131.03165268029.547.2190.0038.81增加34.21个百分点

资产管理业务23562449.1551295267.72-117.70-11.1840.27减少79.85个百分点主营业务分地区情况毛利率营业收入比上营业成本比上毛利率比上年增减分地区营业收入营业成本

（%）年增减（%）年增减（%）（%）

西南2737134605.151808883289.9333.9124.1920.80增加1.85个百分点

华东188191328.0292112385.0151.0530.459.00增加9.63个百分点

华北135052366.5055410319.7158.9733.5719.64增加4.77个百分点

中南102631753.7463372646.7938.2537.0226.28增加5.25个百分点

西北30117942.3418956641.3837.0640.1137.70增加1.10个百分点

东北9098422.567861413.6013.6049.7122.44增加19.25个百分点

境外5264484.0826595329.56-405.18-24.65116.55减少329.39个百分点

主营业务分类别、分地区情况的说明

√适用□不适用

1)主营业务分类别情况的说明

证券经纪业务

2025年，证券市场震荡上扬，国内主要股指全线上涨，市场交易活跃度显著提升，沪深股基日均成交额超2万亿元，

全年成交额499万亿元，同比增长70%；两融余额从年初低点持续攀升，年末规模同比增长超36%，年内高点突破2.55万亿元。

报告期内，公司经纪业务着力构建特色化、差异化竞争优势，持续夯实业务增长基础。截至2025年12月31日，公司证券分支机构107家，客户总资产超7000亿元。两融市场份额同比增长15%；非货公募基金保有规模较2024年末增长超

30%；成功举办首届ETF实盘大赛，ETF交易账户总数同比增长超72%；机构客户资产规模同比增长约53%；机构客户交

易量同比增长130%；与重庆证监局、检察机关创新共建全国首个“政检企”三方联动的证券期货犯罪警示教育中心，获证监会年度投资者保护便民服务、机制创新示范案例及重庆市清廉文化建设优秀案例；投资者教育工作连续四年获评A级。

2026年，公司经纪业务将围绕“扩户提质、结构优化、协同创新”的主线，推动业务转型与效能提升。持续完善客户

服务体系，扩大高净值客户与机构客群；践行金融使命，助力区域经济高质量发展；深化数字化转型，构建智能化运营平台；强化内外协同，提升综合服务能力。

投资银行业务

2025年，国内资本市场融资活跃度显著提升，A股市场股权类项目融资规模超过1.1万亿元，同比增长超90%，IPO项目募集资金规模增加95%，增发项目募集资金规模增长超4倍。证券公司全年主承销债券近2万只（包括公司债、企业债及非政策金融债），承销债券数量同比上升30%，总承销金额突破8万亿元，同比上升17%（数据来源：Wind）。

报告期内，公司投行业务紧密围绕服务实体经济与国家重大战略，扎实有效做好金融“五篇大文章”，立足重庆、辐射西部、服务全国大局，取得了积极成效。并购业务交易金额近210亿元，打造松发股份跨界并购、至正股份跨境并购、

29渝三峡A并购重庆蔚蓝时代等市场标杆项目；服务新三板挂牌企业定向融资1.2亿元。公司主承销债券67只，承销金额超

260亿元，打造多个具有辨识度的项目成果。牵头主承销渝富控股10年期科技创新公司债15亿元，是中西部地区首单兼具

“先进制造业集群”和“支持西部大开发”双贴标科创债，引导金融资源向战略性新兴产业和“硬科技”领域集聚；为华邦健康发行科技创新可交换公司债，融资金额6亿元，是2025年全市场首单民营企业科技创新可交换债项目，为全国民营科创企业利用创新债券工具提供了“重庆样本”。

2026年，公司投行业务将持续深化“投行+投资+研究”综合服务模式，全面夯实区域投行、特色投行、精品投行的“硬实力”。持续打造并购业务辨识度，聚焦产业并购核心赛道，深耕优势行业，深入挖掘企业配套融资需求；发挥在债券创新发行、并购重组业务的品牌优势，加大对优质中小企业的服务力度，形成全链条、多层次的客户服务体系；加强再融资客户开拓，灵活用好简易程序、小额快速、储架发行等政策，引导上市企业夯实主营业务，提高市场竞争力。

证券自营业务

2025年，国内证券市场呈现出显著的“股强债弱”格局。A股主要指数涨幅突出，上证指数、深证成指、创业板指分

别上涨18.41%、29.87%和49.57%，市场活跃度创下历史新高，沪深两市全年成交额突破400万亿元。债券市场整体表现承压，受“股债跷跷板”效应、风险偏好转换及资金分流等因素影响，10年期国债收益率呈宽幅区间震荡。

报告期内，公司自营业务坚持“稳中求进”的经营原则和长期稳健的投资风格，持续深耕优势业务，稳步开拓创新业务。权益自营投资方面，加快“平台式、一体化、多策略”投研体系建设，构建“红利+”与“多策略量化”两大核心策略，通过多资产、多策略的配置实现稳定收益；固收自营投资方面，以固定收益配置与交易为基石，围绕“固收+”推进业务突破，增厚投资收益；销售交易业务方面，紧扣“资产挖掘”与“服务客户”核心定位，聚焦打造销售交易业务辨识度，增强公司的市场影响力；做市业务方面，以新三板做市为着力点，积极参与撮合成交为做市股票提供流动性；场外衍生品业务方面，聚焦服务国家战略和实体经济，提供包括收益凭证、场外期权和收益互换等各类型产品，服务川渝地区企业及上市公司。参与标准债券远期和标准利率互换新合约上市首日交易，获评上海清算所优秀参与机构，相关业务纳入《西部金融中心（重庆）发展白皮书（2025）》；成为全国首批信用衍生品双边清算线上化机构，落地挂钩碳中和债券双边清算的合约类信用衍生品交易以及挂钩绿色型企业的中央对手清算标准化信用违约互换交易；先后落地重庆区域和全国碳指标交易。

2026年，公司自营业务将继续聚焦稳健经营原则，做实做深非方向性业务，持续深化业务创新，积极在“投资业务和客需业务”上双轮发力，致力创造稳定和可持续收益。同时结合“证券业高质量发展28条”要求，完善自营业务逆周期调节机制，“稳慎有序”发展场外衍生品业务，强化投资行为稳定性和防风险能力，进一步提高市场竞争力，提升发展质效。

资产管理业务

截至2025年12月末，证券公司及其资管子公司管理私募资管产品规模合计5.80万亿元，同比增长约6%；管理规模中位数220.65亿元，同比增长约7%（数据来源：证券投资基金业协会网站）。

报告期内，公司资产管理业务积极推动业务布局优化与合作生态拓展，资产管理规模实现快速增长。私募资管业务坚持客户导向，加强投研能力建设，积极推进多元化产品布局，推出纯债、固收+、权益、FOF等差异化策略产品，有效匹配不同风险偏好客户需求。ABS业务方面，发行两期银海租赁项目，规模12.88亿元，助力重庆市属国企资产盘活；发行重庆市级最大规模的知识产权证券化产品，储架规模10亿元，首期发行1.05亿元，覆盖重庆市7个区县共9家企业，盘活专利资产20项。截至2025年12月末，公司资管（本部）存续资产管理计划81只，其中，集合资管计划38只，单一资管计划

38只，专项资管计划5只，合计管理规模236.56亿元，同比增长超70%。

2026年，公司将持续聚焦主动管理能力提升、客户服务优化、权益投资布局，着力提供更加多元化的产品与服务；深

度融入重庆地方经济发展大局，大力服务企业融资需求，积极拓展知识产权、数据资产等创新类ABS业务，服务新质生产力发展。

研究业务

2025年，在公募降佣与科技赋能的共同驱动下，卖方研究业务分化加剧，行业资源加速向头部机构集中。同时，机构

投资者与产业端需求扩容，服务对象从二级市场逐步拓展至政府、产业资本等领域，加剧卖方研究向综合服务模式转变。

公司将研究院职能定位从传统的卖方研究机构向“卖方研究+内部赋能+智库建设”延伸，持续推进完善对财富客户、

302025年度报告

ANNUAL REPORT

产业客户和机构客户的研究服务体系。积极落实公司“协同联动年”战略，不断提升机构客户综合服务质效，市场影响力稳中有进；持续深耕川渝服务，助力地方政府产业升级，有力支撑公司深耕川渝战略落地；进一步强化内部协同联动，推动研究赋能公司业务发展；组建新发展研究部，利用卖方研究资源开展产业研究服务，积极为地方政府和产业客户提供咨询服务，协同公司打响服务重庆的智库品牌。报告期内，成功举办春季投资策略会、夏季投资策略会及5场产业交流会，不断扩大市场影响力。

2026年，公司研究业务将持续打造专业精进的研究队伍，加大科技和总量研究等重点研究领域力量配置，引导研究团

队聚焦高质量、深度研究，持续深耕机构客户服务，健全对内服务体系，推动科技赋能业务发展。同时，继续深化产业研究赋能，做实产业智库建设，重点围绕服务重庆发挥好资本市场功能性作用，努力输出有重庆辨识度的研究成果。

子公司经营业务

2025年，西证股权作为私募股权基金业务平台，在做好存续基金运营的基础上，持续融入国家和地方产业发展战略，

在合规运行、风险可控的基础上，积极拓展基金管理业务，扩大管理规模，联合建信AIC等共同发起设立重庆建源西证股权投资基金。西证创新主动应对市场变局，推动业务结构优化和转型，积极开展战略配售、上市公司破产重整等业务，持续丰富另类投资品类；强化投后管理，通过多种方式推动存量项目有序退出；深化国有资本协同联动，以产业投资基金为抓手，精准赋能地方产业发展。西南期货积极应对市场变化与挑战，推进提质增效，期货经纪业务全年成交金额同比增长

26%，法人客户权益规模同比增长43%，风险管理业务规模达49亿元，同比增长56%，服务实体经济的深度与效能持续提升。西证国际投资合理规划境外业务发展路径，持续聚焦核心业务发展，完成子公司股权提级管理，推动境外业务平稳有序开展。

2）主营业务分地区情况的说明

*营业收入地区分布报告

单位：元币种：人民币

2025年度2024年度营业收入增减

地区

分支机构数量营业收入分支机构数量营业收入百分比（%）.重庆44574258637.1245449223521.9227.83

北京587194907.32567234033.8629.69

上海477161166.33462934510.9422.61

浙江757127586.37742093624.0535.72

四川554826024.90541169331.7133.17

广东354499728.09340117806.4735.85

江苏423535179.52417197812.1836.85

山西322309044.01315015248.8548.58

湖南321986413.62314537287.1551.24

河北218681336.32314256628.8431.04

云南116135345.48112970541.0324.40

河南313151932.05310089628.1130.35

山东311873845.6339323700.3027.35

陕西110486982.5517700915.3036.18

湖北210390888.0028405899.0223.61

甘肃110293583.0116950779.6048.09

福建210059778.0426108800.9264.68

宁夏27162958.6225160638.1738.80

安徽15303717.0014366102.1921.47

内蒙古25143726.1523460283.8748.65

辽宁24747984.0923750920.0826.58

吉林13131513.3211373391.81128.01

江西13130055.1312239947.8939.74

312025年度2024年度营业收入增减

地区

分支机构数量营业收入分支机构数量营业收入百分比（%）.广西12602791.9811754318.4648.36

新疆12174418.1611684004.9629.12

贵州11866746.3911423144.0131.17

天津11723352.7011145476.0950.45

黑龙江11218925.151952926.1627.91

境外5264484.086986660.76-24.65

公司本部2090047851.261699248578.6123.00

合计1073207490902.391092558876463.3125.35

注：分支机构数量和营业收入含当期产生营业收入而期末已注销的分支机构。

*营业利润地区分布报告

单位：元币种：人民币

2025年度2024年度营业利润增减

地区

分支机构数量营业利润分支机构数量营业利润百分比（%）.重庆44387581296.9445304939886.1227.10

北京555478080.19539431365.4640.70

上海452128454.05435611337.5846.38

浙江733719816.84721428101.3057.36

四川529033104.46522564993.4828.66

广东323067597.23313717888.1368.16

江苏49065675.8444995209.7481.49

山西311147118.5535329608.16109.15

湖南37201812.5434537131.1358.73

河北211489942.6539147250.1525.61

云南19958025.1517562178.6131.68

河南35049420.5533581387.4140.99

山东3-4279204.153-4381845.95不适用

陕西12372348.3511424210.8166.57

湖北23991198.0023110983.7828.29

甘肃16085899.9514586605.1832.69

福建22708282.242567962.04376.84

宁夏22594698.6821864348.2739.17

安徽11626808.841809255.31101.03

内蒙古21496957.872626613.78138.90

辽宁21037390.842673294.4854.08

吉林1679100.251-187124.83不适用

江西11109109.351730610.1951.81

广西1-50921.371-228043.51不适用

新疆1108353.981-145527.21不适用

贵州1-279846.421-171872.36不适用

天津129947.531263918.71-88.65

黑龙江1-479482.131-829387.77不适用

境外-21330845.48-5294954.52不适用

公司本部501958735.09371739236.4235.03

合计1071134298876.41109848004620.0933.76

注：分支机构数量和营业利润含当期产生营业利润而期末已注销的分支机构。

322025年度报告

ANNUAL REPORT

(2)主营业务成本分析

单位：元币种：人民币分类别情况上年同期本期金额较本期占总成分类别成本构成项目本期金额上年同期金额占总成本上年同期变

本比例(%)

比例(%)动比例(%)

业务及管理费、税金及附加、

证券经纪业务962611460.3146.43764048953.8844.6625.99

减值损失、其他业务成本

业务及管理费、税金及附加、

证券自营业务116946553.685.64103049481.816.0213.49减值损失

投资银行业务业务及管理费、税金及附加165268029.547.97119056789.076.9638.81

业务及管理费、税金及附加、

资产管理业务51295267.722.4736568416.042.1440.27减值损失

(3)重大采购合同、重大销售合同的履行情况

□适用√不适用

(4)报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化

√适用□不适用

详见本报告“第八节财务报告十、合并范围的变更”。

(5)公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用√不适用

3.费用

√适用□不适用

业务及管理费详见本报告“第八节财务报告七、合并财务报表项目注释65.业务及管理费”。

4.研发投入

(1)研发投入情况表

□适用√不适用

(2)研发人员情况表

□适用√不适用

(3)情况说明

□适用√不适用

(4)研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响

□适用√不适用

5.现金流

√适用□不适用

报告期内，公司现金及现金等价物净增加19.87亿元。具体分析如下：

(1)经营活动产生的现金流量净额-46.08亿元。其中，现金流入包括：回购业务资金净增加额103.16亿元，代理买卖

证券收到的现金净额42.61亿元，收取利息、手续费及佣金的现金30.76亿元，返售业务资金净减少额5.84亿元，收到其他与经营活动有关的现金7.97亿元；现金流出包括：为交易目的而持有的金融资产净增加额115.13亿元，融出资金净增加额

72.25亿元，支付给职工及为职工支付的现金13.21亿元，支付利息、手续费及佣金的现金9.15亿元，拆入资金净减少额9亿元，支付的各项税费2.56亿元，支付其他与经营活动有关的现金15.12亿元。

(2)投资活动产生的现金流量净额-5.74亿元。其中，现金流入包括：收回投资收到的现金5.61亿元，取得投资收益收

到的现金5.28亿元，处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额0.08亿元；现金流出包括：投资支付的现金

3315.71亿元，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金1.01亿元。

(3)筹资活动产生的现金流量净额71.75亿元。其中，现金流入包括：发行债券收到的现金171.72亿元，收到其他与

筹资活动有关的现金1.38亿元；现金流出包括：偿还债务支付的现金91.44亿元，分配股利、利润或偿付利息支付的现金

9.05亿元，支付其他与筹资活动有关的现金0.87亿元。

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

1.资产及负债状况

单位：元币种：人民币本期期末数上期期末数本期期末金额项目名称本期期末数占总资产的上期期末数占总资产的较上期期末变情况说明比例（%）比例（%）动比例（%）

货币资金20854714083.4919.9119055629976.5222.899.44系客户资金存款增加

结算备付金5568791539.365.325369704246.776.453.71系客户备付金增加

融出资金20673987391.4119.7413450595367.8016.1653.70两融业务规模增加

存出保证金2241492701.802.142000047356.792.4012.07主要系交易保证金增加

买入返售金融资产1976786805.951.892544601428.333.06-22.31主要系股票质押式回购减少主要系债券和银行理财产品

交易性金融资产37231183763.9635.5525497709195.4230.6346.02投资规模增加

其他债权投资8250538000.897.888900356963.5910.69-7.30其他债权投资规模减少非交易性权益工具投资规模

其他权益工具投资2569580981.552.45971017424.361.17164.63增加

长期股权投资2897240505.622.772744005839.873.305.58确认联营企业投资收益

固定资产991882586.570.951061154067.481.27-6.53系处置固定资产及折旧影响

递延所得税资产798680284.290.76848725162.221.02-5.90可抵扣暂时性差异减少

应付短期融资款3103652913.702.962789350475.363.3511.27短期收益凭证增加

拆入资金10738215695.5610.2511647502774.9713.99-7.81主要系银行拆入资金减少

第三方在结构化主体中享有

交易性金融负债639144506.650.61521062305.380.6322.66的权益增加

卖出回购金融资产款23329855559.2622.2712996093600.6315.6179.51卖出回购业务规模增加

代理买卖证券款22852938677.2121.8218591799457.5122.3322.92客户交易结算资金增加

应付职工薪酬1047437427.531.001045155419.571.260.22应付职工薪酬微增主要系应付客户保证金及应

应付款项216307174.070.211000568996.811.20-78.38付清算款减少主要系长期收益凭证和次级

应付债券15819213300.4415.108094550311.459.7295.43债规模增加其他说明

(1)资产情况

2025年末，公司资产总额1047.42亿元，较上期末增加25.82%。其中，交易性金融资产、其他债权投资、其他权益

工具投资共480.51亿元，较上期末增加35.86%，占总资产的比重为45.88%；货币资金与结算备付金共264.24亿元，较上期末增加8.18%，占总资产的比重为25.23%；融出资金为206.74亿元，较上期末增加53.70%，占总资产的比重为

19.74%；长期股权投资为28.97亿元，较上期末增加5.58%，占总资产的比重为2.77%；存出保证金为22.41亿元，较上期

342025年度报告

ANNUAL REPORT

末增加12.07%，占总资产的比重为2.14%；买入返售金融资产为19.77亿元，较上期末减少22.31%，占总资产的比重为

1.89%；固定资产为9.92亿元，较上期末减少6.53%，占总资产的比重为0.95%。期末公司流动性资产较大，资产流动性充足，同时对存在减值迹象的资产计提了减值准备，公司资产质量较高。

(2)负债情况

2025年末，公司负债总额784.92亿元，较上期末增加36.66%。其中，应付短期融资款与应付债券共189.23亿元，较

上期末增加73.86%，占负债总额的比重为24.11%；卖出回购金融资产款为233.30亿元，较上期末增加79.51%，占负债总额的比重为29.72%；代理买卖证券款为228.53亿元，较上期末增加22.92%，占负债总额的比重为29.11%；拆入资金为

107.38亿元，较上期末减少7.81%，占负债总额的比重为13.68%；应付职工薪酬为10.47亿元，较上年末增加0.22%，占

负债总额的比重为1.33%；扣除代理买卖证券款后，公司自有负债总额为556.39亿元，资产负债率为67.95%，且在报告期内，公司无到期未偿还的债务，经营状况良好，长短期偿债能力俱佳。

2.境外资产情况

√适用□不适用

(1)资产规模

境外资产82974044.58（单位：元币种：人民币），占总资产的比例为0.08%。

(2)境外资产占比较高的相关说明

□适用√不适用

3.截至报告期末主要资产受限情况

√适用□不适用

报告期末受限资产详见本报告“第八节财务报告七、合并财务报表项目注释26.所有权或使用权受限资产”。

4.融资渠道和融资能力等情况分析

(1)融资渠道

公司高度重视拓展融资渠道，着力推动融资方式多元化，构建了债权与股权相结合、长期与短期相补充、银行间市场与交易所市场相衔接的综合融资体系，为公司的持续稳健发展奠定了坚实基础。目前，公司运用的主要融资工具包括同业拆借、债券回购、收益凭证、长短期公司债、次级债券、转融资、两融收益权转让及股权融资等。公司严格遵循相关法规政策，结合外部市场变化与内部经营需要，通过指定交易场所有序开展各类期限的融资活动。

(2)负债结构

截至2025年12月31日，公司合并负债总额784.92亿元，扣除代理买卖证券款、代理承销证券款后的负债总额为

556.39亿元，其中带息负债有：卖出回购金融资产款233.30亿元、应付短期融资款31.04亿元、拆入资金107.38亿元、应

付债券158.19亿元、租赁负债1.21亿元，合计531.12亿元，占比67.67%；带息负债中到期时间在一年以下（含一年）的

412.61亿元，到期时间在一年以上的118.51亿元，占比分别为77.69%和22.31%。

(3)流动性管理政策及措施

公司始终将流动性安全置于重要地位，构建了全面的风险管理体系与专门的流动性风险管理机制。在经营战略上，公司坚持业务发展与负债规模相匹配，通过科学配置资产和多元化债务融资，确保资产负债在期限与规模上合理匹配，保持流动性处于稳健水平。公司设立资产负债管理委员会，以提质增效为导向，持续健全资产负债配置体系，提升综合管理能力，努力实现安全性、流动性、收益性三者间的动态平衡。委员会基于对宏观环境、公司战略、业务特征、融资策略及风控指标的综合研判，适时调整资产负债结构，不断优化资产配置效益。

为确保流动性安全，公司采取的主要措施包括：一是持续监控关键风控指标，设立专岗专人对净资本、流动性等重点指标实施逐日盯市，动态跟踪风险状况；二是常态化开展资金监测与压力测试，通过现金流缺口分析、敏感性分析与压力测试等工具，识别潜在流动性风险，并据此提前安排融资计划、调节业务用资节奏，提升公司的流动性抗压能力；三是持续拓展多元化融资渠道，不断拓宽负债融资来源与额度，建立法人透支等应急融资机制，持续增强公司在紧急情况下的融资支持能力；四是强化资产负债期限匹配，注重债务到期时间的均衡分布，保持充足的流动性资产储备，进一步提升融资结构的多元性与稳定性；五是制定并完善流动性应急预案，建立明确的应急管理预案，确保在可能出现的流动性危机时能

35够快速响应、有效处置。

报告期内，公司保持充足的流动性储备，流动性覆盖率和净稳定资金率等监管指标均符合监管标准。

(4)融资能力分析

公司规范经营，信誉良好，具有良好的信用记录，与多家商业银行建立了长期稳定的合作关系，拥有充足的银行授信额度，债务融资渠道通畅，展现出较强的短期与长期融资能力。

5.其他说明

□适用√不适用

(四)行业经营性信息分析

√适用□不适用

具体参见本节“二、报告期内公司所处行业情况”及“三、经营情况讨论与分析”。

(五)投资状况分析

1.对外股权投资总体分析

√适用□不适用报告期末，公司长期股权投资为28.97亿元，较年初增加1.53亿元，增幅5.58%。具体内容详见本报告“第八节财务报告七、合并财务报表项目注释17.长期股权投资以及二十一、母公司财务报表主要项目注释2.长期股权投资”。

(1)重大的股权投资

□适用√不适用

(2)重大的非股权投资

□适用√不适用

(3)以公允价值计量的金融资产

√适用□不适用

报告期末，公司以公允价值计量的金融资产包括交易性金融资产、其他债权投资、其他权益工具投资、衍生金融资产，具体内容详见本报告“第八节财务报告二十、其他重要事项（八）以公允价值计量的资产和负债”。

证券投资情况

□适用√不适用

证券投资为公司主营业务之一，交易频繁且品种类别较多，公司已在附注中对证券投资的类别、相关损益情况进行披露，参见本报告“第八节财务报告七、合并财务报表项目注释13.交易性金融资产，15.其他债权投资，16.其他权益工具投资，58.投资收益，61.公允价值变动收益”。

证券投资情况的说明

□适用√不适用私募基金投资情况

□适用√不适用衍生品投资情况

□适用√不适用

参见本报告“第八节财务报告七、合并财务报表项目注释6.衍生金融工具”。

(4)报告期内重大资产重组整合的具体进展情况

□适用√不适用

362025年度报告

ANNUAL REPORT

(六)重大资产和股权出售

□适用√不适用

(七)主要控股参股公司分析

√适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润西证股权投资

子公司股权投资，股权投资管理50000127839.6273006.334021.222771.482337.49有限公司西证创新投资

子公司从事投资业务280000341113.86323552.9216299.4213953.5010447.25有限公司

商品期货经纪、金融期货西南期货有限

子公司经纪、期货投资咨询、资85000358600.9291863.9419357.141113.81352.62公司产管理西证国际投资通过其子公司持有香港证监会核发的

第1类（证券交易）、第2西证国际投资

子公司类（期货合约交易）、第157000万港元9187.20万港元8253.38万港元578.25万港元-2324.85万港元375.15万港元有限公司

4类（就证券提供意见）、

第9类（提供资产管理）受规管活动的业务牌照。

基金募集、基金销售、资银华基金管理

参股公司产管理及中国证监会许可22220719484.25467687.40304380.6082492.6660453.95股份有限公司的其他业务报告期内取得和处置子公司的情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(八)公司控制的结构化主体情况

√适用□不适用

根据《企业会计准则第33号——合并财务报表》（2014），对于公司管理并投资的结构化主体（如：资产管理计划、基金），公司会评估其所持有结构化主体连同其管理人报酬所产生的可变回报的最大风险敞口是否足够重大以致表明公司对结构化主体拥有控制权。若公司对管理的结构化主体拥有控制权，则将结构化主体纳入合并财务报表的合并范围。

本报告期末，公司及子公司作为资产管理计划管理人或合伙企业的普通合伙人并投资西南证券双喜盛誉策略2号集合资产管理计划、西南证券双喜聚金1号集合资产管理计划、西南证券双喜盛誉混合配置4号集合资产管理计划、西南证券

双喜金债中银1号集合资产管理计划、西南证券双喜金债2号集合资产管理计划、西南证券双喜金债3号集合资产管理计

划、西南证券双喜金债4号集合资产管理计划、西南证券双喜金债5号集合资产管理计划、西南证券盛誉定增策略1号集合

资产管理计划、西南证券涌泉50号集合资产管理计划、西南证券可转债1号集合资产管理计划、西南期货赢升1号单一资

产管理计划、西南期货赢升3号单一资产管理计划、西南期货CTA金选套利1号集合资产管理计划、西南期货稳致一号集

合资产管理计划、重庆两江西证股权投资基金合伙企业（有限合伙）、重庆北碚西证私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、重庆建源西证私募股权投资基金合伙企业（有限合伙），并对其实施控制，故将其纳入公司合并财务报表的合并范围。

37六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

√适用□不适用

党的二十届四中全会强调，提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能。随着新“国九条”及“1+N”政策体系等改革举措的持续落地，我国资本市场基础资本市场全面深化改革

制度正在发生系统性优化：注册制改革向纵深推进，市场投融资功能更趋均衡。与此同时，新将为证券行业高质量发

质生产力布局全面提速，科技创新、产业升级等重点领域融资需求持续攀升。此外，随着金融展提供更加广阔的空间

“五篇大文章”深入推进，各业务场景不断丰富，市场边界将进一步拓宽。在此过程中，市场价值投资理念将持续强化，投资专业化程度显著提升，证券行业将面临更加广阔的业务空间。

随着我国资本市场开放范围不断扩大，开放层次不断提高，国际国内两个市场的联动效应将日益明显。这一趋势对证券公司“走出去”与“引进来”的双向服务能力提出了更高要求，也为资本市场进一步扩大开

其向更高层次迈进提供了战略契机。在此背景下，国内证券公司正加快推进国际化布局，持续放将推动证券行业更高

提升业务多元化水平，着力在跨境融资、跨境财务顾问等领域提供专业金融支持，积极发挥连层次发展

接两个市场、两种资源的“桥梁”作用。伴随开放红利持续释放，国内证券行业的跨境服务能力有望实现系统性跃升。

新一轮信息科技迅速发展，正加速推动证券业务向智能化、敏捷化方向发展，数字化转型已从单纯的技术工具应用，演进为驱动业务模式重塑与核心能力升级再造的重要力量。在这一趋势下，各证券公司持续加大数字化建设力度，积极布局金融科技生态，推动产品设计和客户服务数字技术将持续推动证全面升级，打造全新竞争优势。伴随数字技术与业务场景的深度融合，行业数字化正朝着“零券行业核心能力重塑售+机构”双轮驱动、跨界协同生态共建、监管科技实时化的方向推进，数据要素价值挖掘与算法合规可控成为关键发力点，推动行业迈向以科技赋能和专业价值为导向的高质量发展新阶段。

中小券商依托自身禀赋在行业资源加速整合、传统经纪及投行等业务竞争白热化的背景下，面临资本实力竞争和分类将寻求特色化、差异化评价门槛要求，中小券商发展思路从“全面对标头部”转向“精准卡位细分”，将围绕区域深发展路径耕、股东资源、业务专精、科技赋能、协同联动等方面寻求特色化、差异化发展路径。

(二)公司发展战略

√适用□不适用

公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届历次全会精神，深入落实中央金融工作会议、中央经济工作会议精神及市委、市政府各项工作部署，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，主动服务和融入新发展格局，以推动高质量发展为主题，聚力培育和发展新质生产力，进一步全面深化改革，更好统筹发展和安全。按照“西部领先、全国进位和重庆辨识度”总体要求，立足重庆、辐射西部、服务全国大局，打造具有辨识度和竞争力的区域投行、特色投行、精品投行。

(三)经营计划

√适用□不适用

2026年是“十五五”规划的开局之年，公司将坚持和加强党的全面领导，深入推进党建与经营管理深度融合，持续以

大改革谋大发展，全力推动经营质效持续提升，在深化服务成渝地区双城经济圈建设、西部陆海新通道建设和西部金融中心建设等重大战略中，推动自身发展迈上新台阶。

一是全力提升业务规模。持续深化“三走进一白名单”，坚持“走进区县”“走进上市公司”“走进国企”，做好“园区白名单”服务，紧抓成渝地区双城经济圈发展能级提升机遇，固存量、拓增量、强优势。持续提升服务重庆市高质量发展能级，提高服务品质，提升服务规模。

382025年度报告

ANNUAL REPORT

二是全力锻造核心能力。提升全层级投研能力，加强一体化智能投研平台建设，整合投研力量，铸强团队，打造精品，强化辨识度业务能力。坚持“以客户为中心”，大力推进分层服务，提升客户投资回报率，切实增强价值创造能力。持续提升数智化能力，为前台高效赋能、为中后台管理提效，实现客户满意度与公司运营效率的双重跃升。

三是全力践行科学管理。建强人才机制，完善人才培养机制，打造专业化、复合型人才队伍。优化协同机制，利用数智化手段提升信息整合效率，持续打造赋能综合金融服务的协同机制。坚持统筹发展和安全，强化底线思维，做好合规管理和风险管理，有效防范化解各类风险。持续健全权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡的公司治理架构，推动公司运营机制更加完善。

(四)可能面对的风险（包括落实全面风险管理以及合规风控、信息技术投入情况）

√适用□不适用

1.全面风险管理概况

报告期内，公司继续秉承“稳健”经营风险管理文化理念，将风险管理作为公司核心竞争力的重要组成部分，并以“全覆盖、可监测、能计量、有分析、能应对”为核心目标，围绕风险管理的组织架构、制度体系、量化指标、技术系统、人才队伍、应对机制等方面，不断深化与公司经营战略、业务规模以及复杂程度相适应的全面风险管理体系建设，确保公司风险整体可测、可控、可承受，同时以并表管理为抓手切实推进集团化风险管理工作，对经营过程中面临的各类风险实施“全覆盖、穿透式、全流程”垂直一体化管理，为公司高质量发展提供有力保障。

公司全面风险管理建设概况和经营中面临的风险及其应对措施如下：

（1）风险管理组织架构

依照全面风险管理规范并结合实际情况，公司以分层架构、集中管理模式对整体风险进行管控，风险管理组织包括董事会，经理层和首席风险官，风险管理部、合规部、审计部、投行内核部等内控部门，业务部门等四个层级（见图）。各层级之间相互衔接，有效制衡。

第一层：公司董事会及下设风险控制委员会负责督促、检查、评价公司风险管理工作，审议公司总体风险管理目标、定期风险评估报告、重大风险事件评估报告和重大风险解决方案等董事会授权履行的风险管理职责。公司审计委员会负责监督检查董事会和经理层在风险管理方面的履职尽责情况并督促整改。

第二层：公司经理层负责经营管理中各项风险管理工作的落实，公司设首席风险官负责全面风险管理工作，首席风险

官有权参加或列席与其履行职责相关的会议、调阅相关文件资料，获取必要信息。

第三层：公司设置独立的风险管理部门，在首席风险官领导下贯彻落实全面风险管理工作，监测、评估、报告公司整

体风险水平，并为业务决策提供风险管理建议，协助、指导和检查各部门、分支机构的风险管理工作。其他内控部门分别承担职责范围内的风险管理责任。

第四层：公司组织聘任业务条线专职风险管理人员，各部门及分支机构根据职责范围设置风控岗，协助负责人履行风险管理职责。各部门、分支机构负责人应全面了解并在决策中充分考虑与业务相关的各类风险，及时识别、评估、应对、报告相关风险，并承担风险管理有效性的直接责任。

同时，公司设置了风险管理三道防线：各部门及分支机构是实施有效风险管理的第一道防线，承担风险管理的直接责任；公司风险管理部、合规部、投行内核部等部门具体实施各类专业风险管理的第二道防线；公司审计部对风险管理的充

分性和有效性进行独立、客观地审查和评价，是风险管理的第三道防线。三道防线紧密配合，能够主动识别、审慎评估、动态监控、及时报告、积极应对各类风险隐患。

39股东会

第一级董事会（风险控制委员会）审计委员会经理层第（含首席风险官）二级审风合投其计险规行他第部管部内职三理核能级部部部门第四

业务单元1 业务单元2 业务单元... 业务单元N 级

图：公司全面风险管理组织架构

（2）风险管理制度体系

公司根据自身业务特点及风险管理要求，建立了以《西南证券股份有限公司风险管理规定》为核心的风险管理制度体系，包括纲领性的风险管理制度、各类专业风险管理制度、工具和方法类的风险管理制度以及业务层面的风险管理制度，明确了各类风险的识别、评估、监测、应对、报告的方法和流程，定期通过评估、稽核、检查和绩效考核等手段保证风险管理制度的贯彻落实。

报告期内，公司积极推进中国证券业协会修订发布的《证券公司全面风险管理规范》在公司内落地，同时修订完善了公司《风险管理规定》《市场风险管理办法》《信用风险管理办法》等风险管理相关制度，保障公司风险管理制度与监管要求、业务发展相一致。

（3）风险量化指标体系

公司自上而下建立量化风险控制指标管理体系，重点以净资本和流动性风险指标为基础，构建了包括风险偏好、风险容忍度和风险限额在内的风控指标体系，董事会审议确定公司整体风险偏好、风险容忍度和重大风险限额，以业务授权形式将其分解至各业务单元、各部门、分支机构及子公司，动态监测分析各类指标执行情况；风险指标覆盖可量化的各类型风险和各业务风险，定期对估值模型与风险计量模型的有效性进行检验和评价，确保计量结果的准确性和可靠性；同时，建立了完善的压力测试机制，定期或不定期根据业务发展情况和证券市场变化，对公司流动性风险、信用风险、市场风险以及净资本等各类风险限额指标进行压力测试，能够有效评估极端市场环境下的公司经营及风险状况变化。

402025年度报告

ANNUAL REPORT

报告期内，公司根据证券市场特点和公司经营风险偏好、风险容忍度、压力测试、风险评估结果等对风险限额进行动态调整，在整体风险可控的基础上，充分发挥以净资本和流动性为核心的风控指标在资源分配中的导向作用，将风险资源精准配置至风险较低的资本中介类业务领域，以及快速发展的创新业务领域，实现资源的高效利用，赋能业务持续稳健发展。

（4）风险管理信息系统

为保障风险管理制度和风险政策的执行，公司积极推动风险管理数字化转型，提升风险的前瞻性管理、全覆盖管理、穿透式管理、集团化管理、数智化管理能力，重点以“风险数据集市和数据治理为基础保障，各专业风险管理系统精准计量，全面风险管理平台实现应用管理”的思路，逐步构建了与公司风险偏好和业务复杂程度相适应的风险管理系统，覆盖各类型风险和各业务条线风险管理，满足风险识别、计量、汇总、监控和预警等工作需要；同时，按年制定风险管理信息技术系统专项预算，建立风险数据的治理和质量控制机制，不断迭代升级专业风险管理系统，着力提升风险管理信息系统自研能力，保障风险管理数字化转型的有效推进。

报告期内，公司继续积极推动风险管理数字化转型，组织建设新一代全面风险管理平台，进一步强化了风险信息的收集、识别、监测、分析等过程管控；同时，对市场风险、信用风险等专业风险管理系统进行了升级改造，不断深化风险数据的治理工作，打造高质量数据治理基座，切实运用数字化手段提升风险管理效率。

（5）风险应对管理机制

公司根据风险监测和分析结果，制定了与风险偏好相匹配的风险回避、降低、转移和承受等应对策略，建立了包括内部应对机制、外部救助安排、突发事件应急救灾及灾备机制在内的完备的风险应对机制，有效化解和处置风险。同时，为了确保风险处置的有效性，公司确立了以各部门负责人为风险事件第一责任人的风险处置机制，各业务部门及分支机构根据职责范围设置合规风控经理岗位，协助负责人履行风险管理职责，确保风险应对的及时性和有效性。

报告期内，公司通过风险评估、压力测试以及风险排查等手段，及时识别应对潜在的经营风险并针对性加强了管理；

同时，通过强化风险分级分类管理、完善风险管理考核机制等措施，积极提升风险应对和管理能力，保障公司持续稳健发展。

（6）风险管理文化

公司全面推行稳健的风险文化，并将其纳入公司企业文化体系内，形成“诚信、稳健、求精、创新”的经营管理理念，持续通过媒体宣传、组织内外部培训、交流讲座、开展风险管理课题研究等方式进行宣传教育，不断提升全员认识，从源头防范和化解潜在风险隐患。公司将文化建设纳入风险管理考核体系，建立了与风险管理效果挂钩的绩效考核及责任追究机制，保障全面风险管理的有效性。

2.各类风险及其应对措施

报告期内，公司面临的主要风险包括：流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险、声誉风险、洗钱风险、信息技术风险、合规风险等，风险状况及其应对措施如下：

（1）流动性风险

公司面临的流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。

公司流动性风险主要包括资产流动性风险和负债流动性风险。资产流动性风险是指公司所持资产不能及时变现或变现成本过高，导致自营投资及客户资产损失的可能；负债流动性风险是指由于公司缺乏现金，不能维持正常的业务支出或不能按时偿还债务，以及流动资金不足以应对客户大规模赎回公司管理产品的风险。此外，投资银行业务大额包销及自营业务投资规模过大、期限不匹配、长期资产比例过高等因素，都可能导致公司资金周转不畅，出现流动性困难的状况。

为有效控制流动性风险，公司持续强化流动性风险的识别、计量、监测和应对机制，提升公司流动性风险管理水平，具体措施包括：设立专人专岗对净资本、流动性等风控指标进行逐日监控；定期和不定期开展流动性风险压力测试，针对性改进和提升公司流动性风险抗压能力；多维度拓宽负债融资渠道和额度，建立法人透支机制，持续提升公司的应急融资能力；加强资产负债期限匹配管理，均衡债务到期分布，建立充足的流动性资产储备，提高融资的多元化和稳定程度；制定流动性应急管理计划，以确保公司流动性危机应对的及时性和有效性。

41报告期内，市场流动性环境相对宽松，公司流动性持续保持良好状态。截至2025年12月31日，公司流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金率（NSFR）分别为250.39%和167.45%，均符合监管要求。

金融负债按剩余到期日分类：

单位：元币种：人民币期末数项目

账面价值未折现合同金额1个月以内1-3个月3个月-1年1年-5年5年以上

应付短期融资款3103652913.703133737802.74111560652.051030727123.291991450027.40

拆入资金10738215695.5610794461819.124001258671.906793203147.22

交易性金融负债639144506.65639144506.65126487889.89466703760.0945952856.67

卖出回购金融资产款23329855559.2623369268730.1319155849979.701532735560.682680683189.75

应付债券15819213300.4416481999342.474356270000.0012125729342.47

租赁负债121244676.97126589764.219554628.285199115.0935553766.2274748980.521533274.10

衍生金融负债5188896.065188896.063547143.061615761.3125991.69

应付款项216307174.07216307174.07216307174.07

其他应付款178607109.14178607109.14178607109.14

代理买卖证券款22852938677.2122852938677.2122852938677.21

合计77004368509.0677798243821.8046656111925.302570277560.3715857186122.2812667182083.0847486130.77（续上表）期初数项目

账面价值未折现合同金额1个月以内1-3个月3个月-1年1年-5年5年以上

应付短期融资款2789350475.362835092156.25170165903.62350906245.102314020007.53

拆入资金11647502774.9711693761566.655906887183.32767646022.225019228361.11

交易性金融负债521062305.38521062305.3842978405.38372510597.18105573302.82

卖出回购金融资产款12996093600.6313001500519.0312548930417.64181157122.69271412978.70

应付债券8094550311.458407500000.003745200000.004662300000.00

租赁负债109789263.69115885398.851627991.005794250.8330331617.4077015602.471115937.15

衍生金融负债6015702.866015702.863718682.862003130.00293890.00

应付款项1000568996.811000568996.811000568996.81

其他应付款231208069.84231208069.84231208069.84

代理买卖证券款18591799457.5118591799457.5118591799457.51

合计55987940958.5056404394173.1838497885107.981307506770.8411380486854.745111826199.65106689239.97

（2）市场风险

公司面临的市场风险是指所持金融工具的公允价值因市场价格不利变动而使公司发生损失的风险，包括权益类、利率类、商品类、汇率类及股权项目类风险：

为有效控制市场风险，公司董事会确定市场风险容忍度和重大风险限额，公司经理层下设投资决策委员会在董事会授权范围内确定业务市场风险限额，并以授权的形式分解至业务部门、分支机构及子公司监督执行。公司定期结合市场和自身业务开展情况对风险限额进行调整，确保业务市场风险整体可控、可承受。公司风险指标限额主要包括：业务规模、风险价值（VaR）、基点价值、希腊字母值、净敞口、投资集中度等，能够对整体市场风险进行有效管控。公司定期开展市场风险压力测试和敏感性分析，准确评估压力情景下的可能损失，压力测试结果为业务决策提供依据。公司还通过投资库管理、盯市监测、风险对冲等措施对市场风险进行管理。

报告期内，公司根据证券市场特点和风险承受能力动态调整市场风险限额，确保市场风险管理的有效性。截至2025年

12月31日，针对公司持有的固定收益类投资组合进行敏感性分析，假设收益率曲线水平变动100个基点对利润总额和股东

权益的影响如下：

422025年度报告

ANNUAL REPORT

单位：元币种：人民币利率变动利润股东权益

上升100个基点-376290550.16-249106860.12

下降100个基点433692265.65254791514.35

截至2025年12月 31日，公司按风险类别分类，根据历史数据计算 VaR值（99%置信区间），观察10个交易日风险价值如下：

单位：万元币种：人民币项目期末数本期最高本期最低本期平均

权益类市场风险25519.9432514.1312304.4823618.82

非权益类市场风险17874.3522539.1211426.1217103.50

商品类市场风险1465.694082.74275.621196.75

整体组合16357.5025395.829632.6516160.34

（3）信用风险

信用风险是指在融资方、交易对手或公司持有证券的发行人违约或信用状况恶化给公司造成损失的风险。公司面临的信用风险主要包括：融资融券、约定购回式证券交易以及股票质押式回购交易等融资类业务信用风险，债券/权类投资交易信用违约风险，场外衍生品交易对手违约风险，针对代理客户买卖证券及期货结算资金不足风险。

为有效控制融资类业务信用风险，公司通过对客户进行风险教育、尽职调查、征信、授信、逐日盯市、客户风险提示、强制平仓、司法追索，建立担保物范围及折算率、保证金比例、履约担保比例的标准，对质押融资业务规模和集中度进行限额管理，对质押标的和客户信用风险进行监测等措施进行管理。为有效控制债券投资信用风险，通过对债券准入、投资集中度限额管理、债项内部评级、交易授信管理、债券风险监测、控制信用风险敞口等措施控制信用风险；为有效控制场

外衍生品业务交易对手信用风险，对交易对手进行尽职调查、信用评级和交易规模授信管理，并采取盯市监测、担保物管理、追保措施、处置担保品等措施控制交易对手履约信用风险；为有效控制代理客户买卖证券及期货结算信用风险，以保证金结算方式对信用风险进行有效控制。

报告期内，公司信用风险整体可控，截至2025年12月31日，公司自营投资债券主要以利率债和高等级信用债为主，其中利率债及AAA级信用债持仓占比87.51%，融资融券业务整体维持担保比例为406.70%、约定购回业务整体履约保障比例为241.25%、股票质押回购业务整体履约保障比例为331.73%。

（4）操作风险

操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失的风险。具体包括内部欺诈，外部欺诈，就业制度和工作场所安全，客户、产品和业务活动，实物资产损坏，营业中断和信息技术系统瘫痪，执行、交割和流程管理等操作风险。

为有效控制操作风险，公司制定了操作风险管理办法，建立了操作风险偏好、风险容忍度，将公司各业务条线、各操作环节的风险情况进行梳理，不断完善内控流程，强化对操作风险的主动识别、评估和报告；通过综合应用操作风险管理三大工具，对日常运营中的操作风险进行管控，及时收集和分析操作风险损失事件相关数据，提高操作风险管理效率；持续完善公司新业务、新产品及子公司的操作风险评估和控制，制定应急处置预案；不断优化操作风险管理系统，通过规范化、电子化、一体化的操作风险管理平台，对操作风险进行全面管理；通过多种途径开展操作风险管理培训，树立员工操作风险管理理念，增强员工风险防范意识，持续提升公司的核心竞争能力。

报告期内，公司操作风险整体可控，未发生重大操作风险事件。

（5）声誉风险

声誉风险是指由于公司行为或外部事件、工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，不利于公司正

43常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。

为有效控制声誉风险，公司建立了声誉风险管理机制，规范了声誉风险识别、评估、控制、监测、应对和报告等环节具体管控方法，制定了声誉风险偏好和风险容忍度，持续识别、监测、评估、报告公司声誉风险事项；通过宣导、培训等方式，提高工作人员声誉风险意识，积极防范声誉风险和应对可能的声誉事件；专门设立声誉风险分析岗和媒体与公共关系岗，负责公司声誉风险管理、声誉风险监测以及对外媒体管理工作，防范声誉风险升级扩散，最大程度降低声誉损失和负面影响；建设声誉风险管理系统，主动监测识别公司及关联方舆情，对声誉事件进行分级分类管理，提高声誉风险管理效率；定期组织开展声誉风险管理考核，将考核结果应用于年度综合考核和人事管理体系，防范工作人员引发声誉风险。

报告期内，公司声誉风险整体可控，未发生重大声誉风险事件。

（6）洗钱风险

洗钱风险是指公司在业务开展和经营管理过程中可能被洗钱和恐怖融资等违法犯罪活动利用而面临的声誉风险、法律

风险等系列风险和客户流失、业务损失等财务损失。

为有效控制洗钱风险，公司将洗钱风险纳入全面风险管理，制定公司整体洗钱风险管理的风险偏好、风险容忍度，明确洗钱风险管理的组织架构和工作职责，成立反洗钱工作领导小组具体负责洗钱风险管理，确保洗钱风险整体可控。通过制定并有效执行客户尽职调查、客户洗钱和恐怖融资风险等级管理、可疑交易监测报告、名单监控、风险评估、信息保密、

审计检查、考核奖惩等洗钱风险管理相关制度流程，建设反洗钱信息技术系统，相关部门及分支机构设置反洗钱岗，保障了公司反洗钱工作有效落实开展。不断开展受众广泛的宣传与培训，提升公司各个层级员工的反洗钱工作意识和履职能力，加强社会公众的风险防范意识。

报告期内，公司洗钱风险管理工作有序开展，未发生洗钱风险事件。

（7）信息技术风险

信息技术风险主要是指由于各种内、外部原因造成公司信息技术系统和通信系统无法提供正常服务，影响公司正常业务办理，进而影响公司的声誉和服务质量，甚至会带来经济损失和法律纠纷的风险。

为有效控制信息技术风险，公司持续深化数字化转型，加强信息系统建设和管理，加大对信息安全、云计算应用、基础设施新增和更新等方面的投入；加强同城灾备和异地灾备系统建设，持续完善各类系统应急预案，加强系统运行监控，定期完成信息系统的运行评估和应急演练工作；优化网络结构，加强网络运行监控，定期做好网络安全漏洞扫描工作，及时更新防病毒软件；根据业务发展持续完善优化业务连续性管理等信息技术相关制度流程，提高公司应对重要业务中断的应急处置能力。

报告期内，公司信息技术系统安全稳定运行，未发生重大信息技术风险事件。

（8）合规风险

合规风险是指因证券公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律、法规或准则，从而使证券公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉损失的风险。

为有效控制合规风险，公司通过建立切实可行的合规管理体系，实现对合规风险的有效识别、评估和管理，形成合规考核、培训、检查、问责等长效机制，为公司各项业务依法合规经营提供有效支持和监督。主要措施包括：公司建立了董事会及审计委员会、经理层及合规总监、合规部门及各部门、各分支机构、各层级子公司四级合规管理组织体系；严格遵

守外部法律规定和监管要求，不断强化制度建设、员工执业行为和隔离墙管理等各项合规管理工作；公司推崇全员合规、合规从管理层做起、合规创造价值、合规是公司生存基础的理念，倡导和推进合规文化建设，培育全体工作人员的合规意识，并采取有效措施保障合规管理人员职业荣誉感和专业化、职业化水平；通过事前合规审查，事中合规监测、事后合规检查等流程，防范重大合规风险发生。

报告期内，合规管理工作有序开展，未发生重大合规风险事件。

3.风险控制指标动态监控和补足机制建设情况

公司建立并执行风险控制指标的动态监控机制，根据监管标准及创新业务的开展情况，持续升级和优化净资本系统，每日计算各项风险控制指标，按照预先设定的阀值和监控标准对风控指标进行自动预警。同时，定期向监管部门报告风险控制指标数据和达标情况，发生风控指标不利变动及超预警、超限情况及时向当地证监局报告基本情况、问题成因、解决

442025年度报告

ANNUAL REPORT措施等。此外，公司制订了《风险控制指标监控系统管理办法》，对净资本等风控指标的计算规则、方法和流程予以明确，通过建立净资本与风险控制指标监控系统，实施净资本与风险控制指标的动态监控和自动预警机制，实现动态监控。

公司制订了《资本补充管理办法》，完善了净资本补足机制。净资本补足途径包括但不限于限制资本占用程度高的业务发展；采用风险缓释措施；制定资本工具的类型、发行规模、发行市场、投资者群体、定价机制以及相关政策问题的解决

方案等；已发行资本工具附有减记或转股条款的，根据约定或监管规定进行减记或转股；调整资本补充期间分红政策，根据需要暂缓、推迟或免除向股东分红。确保各项风险控制指标持续符合监管标准，提高公司吸收损失和抵御风险的能力。

报告期内，公司净资本和流动性等各项风险控制指标均持续符合监管要求。

4.公司合规风控及信息技术投入情况

公司高度重视合规管理和风险管理，不断加强内控管理体系和制度建设，持续强化全面风险管理能力，有效管理和控制各类风险，保障公司稳健运行。2025年，公司合规风控方面投入1.01亿元，主要为合规风控人员薪酬、合规风控系统建设投入等。

公司近年来不断加强信息系统建设，着力增强金融科技自主研发能力，提高信息技术对公司运营管理支撑力度。2025年，公司信息技术方面投入2.51亿元，主要为系统建设投入、信息技术日常支出及人员薪酬等。

(五)其他

□适用√不适用

七、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明

□适用√不适用

45第四节

公司治理、环境和社会

462025年度报告

ANNUAL REPORT

一、公司治理相关情况说明

√适用□不适用

公司始终坚持党的领导，根据《公司法》《证券法》《证券公司治理准则》《上市公司治理准则》等规定，制定了符合现代企业制度要求的《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》《总经理工作细则》，构建了以股东会、董事会、经理层为核心的权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡的治理架构。

股东会是公司的最高权力机构。董事会是股东会的执行机构，对股东会负责。公司董事会成员人数、人员构成、专门委员会的设置与构成符合法律、法规的要求。公司董事会设立了战略与ESG委员会、审计委员会、风险控制委员会、薪酬与提名委员会、关联交易决策委员会等5个专门委员会，并制定了相应委员会的工作细则，明确了其权责、议事规则和决策程序。公司董事会设3名独立董事，制定了《独立董事工作细则》《独立董事专门会议工作细则》，积极召开独立董事专门会议，保证董事会决策的客观性和科学性。公司经理层设总经理1名，主持公司的经营管理工作，设副总经理、董事会秘书、合规总监、首席风险官、首席信息官等，负责所分管领域相关工作。

报告期内，公司股东会、董事会及专门委员会、独立董事专门会议等的通知、召开、表决程序和决议内容均符合《公司法》和《公司章程》等的规定。公司董事依照法律法规和《公司章程》勤勉尽职地履行职责和义务，独立董事依据《独立董事工作细则》认真审议议案并发表意见，充分保障公司和股东的合法权益。

公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因□适用√不适用

二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性

的具体措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划√适用□不适用

渝富资本作为公司控股股东，持续注重并坚持在资产、人员、财务、机构以及业务等方面与公司保持相互独立，充分尊重公司独立法人地位，严格遵照相关法律法规及规范性文件、公司章程等的规定，规范行使股东权利、履行股东义务。

控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划

□适用√不适用

三、股东会情况简介会议届次召开日期会议决议审议通过《关于公司2024年度董事会

2024年年度股东大会2025年6月20日工作报告的议案》等9项议案。

审议通过《关于修订公司章程及相关议

2025年第一次临时股东会2025年9月26日事规则的议案》等3项议案。

47四、董事和高级管理人员的情况

(一)现任及报告期内离任董事、高级管理人员持股变动及薪酬情况

√适用□不适用

单位：股年度内股报告期内从公司获是否在公司年初持年末持增减变动姓名职务性别年龄任期起始日期任期终止日期份增减变得的税前薪酬总额关联方获取股数股数原因动量（万元）薪酬

姜栋林董事长男562024.11.15至今42.63否

董事2023.12.25

杨雨松男53至今42.63否

总经理2023.10.30

董事2023.12.252025.10.16

职工董事2025.10.16至今

李?军男5238.02否

副总经理2023.04.102025.07.04

董事会秘书2021.04.232025.05.29

张?敏董事女432023.12.25至今10是

谭?鹏董事男522023.12.25至今10是

龚先念董事男442025.06.20至今0是

黄?琳独立董事女602023.12.25至今16否

徐秉晖独立董事女512023.12.25至今16否

付宏恩独立董事男372023.12.25至今16否

江?峡原董事女572023.12.252025.05.230是

张?序副总经理男542024.08.30至今38.01否

叶?平副总经理男552023.12.08至今38.02否

王?伟副总经理男482024.01.19至今38.02否

张?莉副总经理女492024.07.02至今38.01否

王凌飞董事会秘书女502025.05.29至今30.17否

合规总监2020.10.12

赵天才男53至今54.18否

首席风险官2022.08.30

何?江首席信息官男522025.12.30至今0否

华?明原首席信息官男602022.08.302025.12.3061.43否

合计//////489.12/

注：

1.公司董事长、职工董事及高级管理人员报告期内从公司获得的税前报酬总额统计口径为其在报告期内担任相关职务期间

计提且发放的薪酬，年度税前薪酬总额仍在确认过程中，待确认后再另行披露。

2.报告期内，公司将张敏董事2025年度津贴支付至渝富资本企业账户，将谭鹏董事2025年度津贴支付至重庆城投企业账户。

482025年度报告

ANNUAL REPORT姓名主要工作经历

农学学士，中共党员，高级经济师。现任公司党委书记、董事长。曾任中国农业银行股份有限公司重庆荣昌县支行党委委员、副行长，重庆市分行人事处处长助理、副处长，巴南支行党委副书记、副行长（主持工作）、党姜栋林委书记、行长，两江分行党委书记、行长，重庆市分行公司业务部总经理，重庆市分行党委委员兼分行营业部党委书记、渝中支行党委书记、行长，重庆市分行党委委员、副行长，农银金融租赁有限公司党委副书记、董事、总裁等职务。

管理学硕士，中共党员，高级经济师。现任公司党委副书记、董事、总经理。曾任华夏证券有限公司重庆分公司投资银行部副经理、重庆临江支路营业部副总经理、贵阳合群路营业部总经理，重庆港九股份有限公司投资部经理、总经理助理，重庆渝富资产经营管理集团有限公司（现重庆渝富资本运营集团有限公司）投资部经理杨雨松

助理、副经理、经理、投资管理部部长、产业事业部部长、金融事业部部长、职工董事、党委委员、副总经理、董事长，重庆渝富控股集团有限公司党委委员、副总经理，重庆银行股份有限公司董事，安诚财产保险股份有限公司董事，重庆商社（集团）有限公司董事长，重庆百货大楼股份有限公司董事。

管理学博士，中共党员。现任公司党委副书记、职工董事，重庆市证券期货业协会会长。曾任西南证券有限责任公司成都营业部总经理助理、业务总监、经纪业务部副总经理，重庆市国有资产监督管理委员会统计评价处李?军副处长、企业管理三处副处长、企业管理二处处长、企业管理三处处长兼重庆渝富资产经营管理集团有限公司

外部董事，西南期货有限公司董事，公司经纪业务事业部执行总裁兼运营管理部总经理，西证创新投资有限公司董事，公司董事、副总经理、董事会秘书，银华基金管理股份有限公司监事。

公共管理硕士，中共党员，审计师。现任公司董事，重庆渝富控股集团有限公司战略发展与投资管理部总经理。

曾任贵阳海信电子有限公司财务经理，重庆美源实业发展有限公司财务部部长，中铁房地产集团四川有限公司张?敏

财务主管，重庆高新区开发投资集团有限公司财务主管，重庆市国有资产监督管理委员会企业管理二处主任科员、企业二处副处长、规划发展处副处长、三级调研员。

工商管理硕士，中共党员，高级工程师（电子信息专业）。现任公司董事，重庆市城投金卡信息产业（集团）股份有限公司董事长。曾任武汉天喻信息产业股份有限公司电子商务部副部长，重庆网通信息港宽带网络有限公谭?鹏

司高级经理，重庆西永微电子产业园区开发有限公司产业发展处处长，重庆药品交易所股份有限公司董事，重庆市城市建设投资（集团）有限公司董事会秘书、战略发展部部长。

经济学博士，中共党员。现任公司董事，中国建银投资有限责任公司直接投资部副总经理，建投投资有限责任公司董事、建投华文投资有限责任公司董事。曾任中国建银投资有限责任公司办公室业务经理、企业管理部业龚先念务经理、高级业务副经理、长期股权投资部组负责人，建银实业控股有限责任公司党委委员、总经理助理，建投享老有限责任公司董事长，建投控股有限责任公司总经理助理，中国建银投资有限责任公司投资研究院研究员，老中铁路有限公司副总经理（挂职锻炼）。

经济学博士，民建会员，高级经济师。现任公司独立董事，民建北京经济委员会副主任，民建北京东城区金融委员会主任，北京大学经济学院金融专业硕士生校外导师，中央民族大学经济学院硕士研究生校内兼职导师，中融国际信托有限公司独立董事，中国优然牧业集团有限公司独立董事，普洱澜沧古茶股份有限公司独立董事。

黄?琳

曾任长江证券股份有限公司北京代表处研发部负责人，东吴证券股份有限公司研究所副所长、所长兼首席宏观策略分析师、高级经济学家，深圳光韵达光电科技股份有限公司独立董事，上海新相微电子股份有限公司外部董事，中煤财产保险股份有限公司外部监事。

法学博士，中共党员，律师。现任公司独立董事，四川省社会科学院科研人员，北京盈科（成都）律师事务所徐秉晖律师。曾任重庆市松树桥中学教师，成都市中级人民法院法官。

经济学博士，中共党员，高级会计师、注册会计师、注册税务师。现任公司独立董事，中国五冶集团有限公司投资部部长，重庆理工大学会计硕士（MPAcc）校外导师。曾任林州市建设投资有限责任公司高级审计，重庆付宏恩

碧桂园顺碧企业管理有限公司财务资金部总经理，重庆旭晖卓江企业管理有限公司财务资金部总经理，乐机选（重庆）科技发展有限公司执行董事兼经理。

49姓名主要工作经历

商学硕士，中共党员，高级经济师。报告期内原任公司董事。曾任中国建设银行总行科技部主任科员，中信控股有限责任公司风险管理部高级经理，中国建银投资有限责任公司审计与风险控制部高级业务副经理、风险管江?峡理部高级业务经理、法律合规部负责人、业务总监，中国投资咨询有限责任公司副总经理，中建投信托有限责任公司副总经理，中国建投（香港）有限公司董事、总经理，中国建银投资有限责任公司直投部总经理，建投投资有限责任公司董事，建投华文投资有限责任公司董事。

工商管理硕士，中共党员。现任公司党委委员、副总经理。曾任西南航空重庆公司财务部财务管理项目经理，中国证监会重庆监管局机构处副处长、办公室副主任、上市处副处长，重庆市金融工作办公室金融市场处调研张?序员，重庆金融资产交易所有限责任公司党委副书记、总裁，重庆股份转让中心有限责任公司党委书记、董事长、总裁，重庆股权服务集团有限责任公司党委书记、董事长，重庆金融要素市场发展协会会长。

高级管理人员工商管理硕士，中共党员，正高级会计师，重庆市会计领军人才。现任公司党委委员、副总经理，重庆股份转让中心有限责任公司董事。曾任重庆国际信托投资公司深圳证券营业部财务经理、副总经理、证券叶?平总部会计（享受副经理待遇），公司计划财务部财务经理、总经理助理、副总经理，财务资金部副总经理，财务会计部副总经理（主持工作），财务会计部总经理，西证股权投资有限公司董事，西证重庆股权投资基金管理有限公司董事，重庆股权服务集团有限责任公司董事。

公共管理硕士，中共党员。现任公司党委委员、副总经理。曾任公司昆明北京路证券营业部副总经理、经纪业王?伟务总部总经理助理、上海西乡路证券营业部总经理、上海延安西路证券营业部总经理、上海分公司总经理，西证创新投资有限公司董事，公司财富管理事业部执行总裁、财富运营管理部总经理。

高级管理人员工商管理硕士，中共党员。现任公司党委委员、副总经理。曾任公司办公室主任助理、办公室副主任、党群人事部总经理、重庆渝碚路证券营业部总经理、经纪业务事业部客户服务总部副总经理、运营管理

张?莉

部总经理、信用交易部总经理、风险控制部总经理，西证股权投资有限公司监事，西证重庆股权投资基金管理有限公司监事。

法学硕士，中共党员。现任公司董事会秘书。曾任重庆市人民检察院职务犯罪侦查局副处长、办公室副主任、王凌飞调研员，公司监察室（纪委办公室）主任，重庆市纪委监委驻公司纪检监察组副组长。

计算机硕士、工商管理硕士。现任公司合规总监、首席风险官、首席反洗钱合规官、代行风险管理部总经理职责，银华基金管理股份有限公司董事。曾任西南大学图书馆系统管理员，重庆有价证券公司营业部系统管理员，西南证券有限责任公司重庆胜利路证券营业部交易主管、徐州淮海西路证券营业部业务总监、风险管理部总经赵天才

理助理、合规与风险管理部总经理助理，西南证券股份有限公司合规与风险管理部总经理助理、风险控制部副总经理、风险控制部总经理、职工监事、合规部总经理，西证股权投资有限公司董事，西证创新投资有限公司董事。

工学硕士。现任公司首席信息官。曾任国金证券股份有限公司信息技术部副总经理、金融工程部总经理，广发证券股份有限公司电子商务部执行董事、董事总经理、信息技术部董事总经理，华泰证券股份有限公司信息技何?江术部产品经理（首席金融科技顾问），联储证券股份有限公司经营管理层总裁助理，第一创业证券股份有限公司首席信息官、战略客户部业务一部负责人（首席金融科技顾问），北京宽拓智融科技有限公司副总经理，深圳市金证科技股份有限公司上海分公司投资科技事业群投资管理产品线产品管理部部门负责人。

工学硕士，美国国籍（已取得中国永久居住权）。现任公司信息技术部一级资深经理。曾任遂宁市统计局统计员，维斯泰克图像技术公司（Vistech Corporation）软件工程师，美国电报电话公司实验室（AT&T Labs，原贝尔实验室）软件开发组长兼系统设计师，国际商用机器公司全球服务部（IBM Global Services）软件开发组华?明 长兼系统设计师，瑞士联合银行（UBS）私人财富管理集团（Private Client Group）部门助理副总裁，迈格尼塔资本有限责任公司（Magnetar Capital LLC）交易系统开发主管，招商证券信息化促进办公室副主任、信息技术中心首席规划师，公司信息技术部总经理、互联网金融工作小组组长、首席技术官，中天国富证券有限公司首席技术官，野村东方国际证券有限公司首席信息官、董事总经理、管理委员会委员，公司首席信息官。

其它情况说明

□适用√不适用

502025年度报告

ANNUAL REPORT

(二)现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况

1.在股东单位任职情况

√适用□不适用任职人员姓名股东单位名称在股东单位担任的职务任期起始日期任期终止日期龚先念中国建银投资有限责任公司直接投资部副总经理2025年3月至今

江?峡中国建银投资有限责任公司直接投资部总经理2020年9月2025年1月在股东单位任无职情况的说明

2.在其他单位任职情况

√适用□不适用在其他单位任职人员姓名其他单位名称任期起始日期任期终止日期担任的职务银华基金管理股份有限公司监事2016年8月2025年12月李?军重庆市证券期货业协会会长2023年12月至今

张?敏重庆渝富控股集团有限公司战略发展与投资管理部总经理2023年6月至今

重庆市城投金卡信息产业（集团）股份有董事2015年7月谭?鹏至今限公司董事长2024年1月建投投资有限责任公司董事2025年3月至今龚先念建投华文投资有限责任公司董事2025年3月至今北京大学经济学院金融专业硕士生校外导师2013年9月至今中央民族大学经济学院硕士研究生校内兼职导师2021年9月至今民建北京东城区金融委员会主任2022年1月至今民建北京经济委员会副主任2022年2月至今

黄?琳中国优然牧业集团有限公司独立董事2025年6月至今普洱澜沧古茶股份有限公司独立董事2025年9月至今中融国际信托有限公司独立董事2021年6月至今中煤财产保险股份有限公司外部监事2022年3月2025年9月四川省社会科学院法学研究所科研人员2013年1月至今徐秉晖

北京盈科（成都）律师事务所兼职律师2016年12月至今中国五冶集团有限公司投资部部长2021年8月至今付宏恩

重庆理工大学 会计硕士（MPAcc）校外导师 2021年4月 至今建投投资有限责任公司董事2021年10月2025年3月江?峡建投华文投资有限责任公司董事2021年10月2025年3月张?序重庆金融要素市场发展协会会长2016年8月2025年12月重庆股权服务集团有限责任公司董事2022年6月2025年2月叶?平重庆股份转让中心有限责任公司董事2025年4月至今赵天才银华基金管理股份有限公司董事2025年3月至今北京宽拓智融科技有限公司副总经理2024年1月2025年5月何?江投资科技事业群投资管理产品深圳市金证科技股份有限公司上海分公司2025年5月2025年11月线产品管理部部门负责人在其他单位任无职情况的说明

51(三)董事、高级管理人员薪酬情况

√适用□不适用

根据《公司章程》《公司董事薪酬及考核管理办法》，公司董事报酬由股东会决定，董事、高级管理人员薪酬的决策程序高级管理人员报酬由董事会决定。

董事在董事会讨论本人薪酬事项时是是否回避薪酬与考核委员会或独立董事专门会公司薪酬与提名委员会委员审议通过了《关于公司2024年度管理层人员考核分配议关于董事、高级管理人员薪酬事项结果的议案》，并同意提交公司董事会审议。

发表建议的具体情况

公司董事报酬标准参照上市券商水平及公司实际情况确定，高级管理人员的报酬董事、高级管理人员薪酬确定依据按照上级部门相关政策以及公司薪酬制度、方案确定，与职级、岗位及绩效考核结果挂钩。

董事和高级管理人员薪酬的实际支付公司董事和高级管理人员报告期内从公司获得的报酬详见本节“四、（一）现任及情况报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及报酬情况”。

报告期末全体董事和高级管理人员实

489.12万元

际获得的薪酬合计高级管理人员的考核与薪酬分配按照上级部门相关政策及公司相关制度确定；公

报告期末全体董事和高级管理人员实司高级管理人员2025年薪酬分配尚待上级部门核定，报告期内，公司董事会审议际获得薪酬的考核依据和完成情况通过了《关于公司管理层人员2024年度考核结果的议案》，完成了2024年度高级管理人员的绩效考核与薪酬分配。

报告期末全体董事和高级管理人员实高级管理人员实际获得薪酬按照上级部门、证券监管部门相关政策规定执行递延际获得薪酬的递延支付安排支付。

报告期末全体董事和高级管理人员实无止付追索情况。

际获得薪酬的止付追索情况

(四)公司董事、高级管理人员变动情况

√适用□不适用姓名担任的职务变动情形变动原因董事会秘书离任分工调整副总经理离任职务变动

李?军董事离任职务变动职工董事选举龚先念董事选举

江?峡董事离任到龄退休王凌飞董事会秘书聘任

何?江首席信息官聘任

华?明首席信息官离任工作调整

注：

1.2025年5月，江峡女士因到龄退休辞去公司董事职务。有关内容详见2025年5月24日刊载于公司选定信息披露媒体的

《关于董事辞职的公告》。

2.2025年5月，李军先生因分工调整辞去公司董事会秘书职务。有关内容详见2025年5月30日刊载于公司选定信息披露媒

体的《关于董事会秘书变动的公告》。

522025年度报告

ANNUAL REPORT

3.2025年5月，经公司第十届董事会第十六次会议审议，同意聘任王凌飞女士为公司董事会秘书。有关内容详见2025年5月30日刊载于公司选定信息披露媒体的《关于董事会秘书变动的公告》。

4.2025年6月，经公司2024年年度股东大会审议通过，选举龚先念先生为公司第十届董事会董事。经公司第十届董事会第

十七次会议审议，同意增补龚先念先生为公司第十届董事会战略与ESG委员会委员。有关内容详见2025年6月21日刊载于公司选定信息披露媒体的《2024年年度股东大会决议公告》《第十届董事会第十七次会议决议公告》。

5.2025年7月，李军先生因职务变动辞去公司副总经理职务。有关内容详见2025年7月5日刊载于公司选定信息披露媒体

的《关于副总经理辞职的公告》。

6.2025年10月，李军先生因职务变动辞去公司第十届董事会董事、风险控制委员会委员职务，继续担任公司党委副书记。

公司召开第二届职工代表大会第二十三次会议，同意选举李军先生为公司第十届董事会职工董事，任期自本次职工代表大会审议通过之日（2025年10月16日）起至本届董事会届满之日止。经公司第十届董事会第二十次会议审议，同意增补李军先生为公司第十届董事会风险控制委员会委员。有关内容详见2025年10月17日、10月31日分别刊载于公司选定信息披露媒体的《关于职工董事任职的公告》《第十届董事会第二十次会议决议公告》。

7.2025年12月，华明先生因工作调整辞去公司首席信息官职务。经公司第十届董事会第二十二次会议审议，同意聘任何江先生为公司首席信息官。有关内容详见2025年12月31日刊载于公司选定信息披露媒体的《第十届董事会第二十二次会议决议公告》《关于首席信息官变动的公告》。

(五)近三年受证券监管机构处罚的情况说明

□适用√不适用

(六)其他

□适用√不适用

五、报告期内召开的董事会有关情况会议届次召开日期会议决议

审议通过《关于公司2023年度管理层人员考核及分配结果的议案》等3项议案，

第十届董事会第十四次会议2025年1月10日内容详见披露当日刊载于公司选定信息披露媒体的相关公告。

审议通过《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》等30项议案，内容详见

第十届董事会第十五次会议2025年4月25日披露当日刊载于公司选定信息披露媒体的相关公告。

审议通过《关于增补公司第十届董事会董事的议案》等3项议案，内容详见披露

第十届董事会第十六次会议2025年5月29日当日刊载于公司选定信息披露媒体的相关公告。

审议通过《关于增补公司第十届董事会战略与ESG委员会委员的议案》等3项议

第十届董事会第十七次会议2025年6月20日案，内容详见披露当日刊载于公司选定信息披露媒体的相关公告。

审议通过《关于公司主要负责人2025年度经营业绩考核目标的议案》等13项议

第十届董事会第十八次会议2025年8月14日案，内容详见披露当日刊载于公司选定信息披露媒体的相关公告。

审议通过《关于修订公司章程及相关议事规则的议案》等5项议案，内容详见披

第十届董事会第十九次会议2025年9月9日露当日刊载于公司选定信息披露媒体的相关公告。

审议通过《关于增补公司第十届董事会风险控制委员会委员的议案》等5项议

第十届董事会第二十次会议2025年10月30日案，内容详见披露当日刊载于公司选定信息披露媒体的相关公告。

审议通过《关于援助香港火灾及灾后重建工作专项捐赠的议案》等1项议案，内

第十届董事会第二十一次会议2025年12月1日容详见披露当日刊载于公司选定信息披露媒体的相关公告。

审议通过《关于公司管理层人员2024年度考核结果的议案》等10项议案，内容

第十届董事会第二十二次会议2025年12月30日详见披露当日刊载于公司选定信息披露媒体的相关公告。

53六、董事履行职责情况

(一)董事参加董事会和股东会的情况参加董事会情况参加股东会董事是否独立情况姓名董事本年应参加亲自出席以通讯方式委托出席缺席是否连续两次未出席股东会董事会次数次数参加次数次数次数亲自参加会议的次数姜栋林否99000否2杨雨松否99000否2

李?军否99100否2

张?敏否99800否2

谭?鹏否99800否2龚先念否66500否1

黄?琳是99800否2徐秉晖是99800否2付宏恩是99800否2

江?峡否22100否0连续两次未亲自出席董事会会议的说明

□适用√不适用年内召开董事会会议次数9

其中：现场会议次数0通讯方式召开会议次数0现场结合通讯方式召开会议次数9

(二)董事对公司有关事项提出异议的情况

□适用√不适用

(三)其他

□适用√不适用

七、董事会下设专门委员会情况

√适用□不适用

(一)董事会下设专门委员会成员情况专门委员会类别成员姓名

战略与ESG委员会 姜栋林、杨雨松、张敏、谭鹏、龚先念

风险控制委员会杨雨松、李军、张敏

审计委员会付宏恩、谭鹏、黄琳

薪酬与提名委员会徐秉晖、黄琳、付宏恩

关联交易决策委员会黄琳、徐秉晖、付宏恩

542025年度报告

ANNUAL REPORT

( 二 ) 报告期内战略与 ESG 委员会召开 4 次会议其他履行召开日期会议内容重要意见和建议职责情况

1.审议《关于公司2025年度经营计划的议案》

2.审议《关于公司2025年度投资方案的议案》

2025年4月24日同意提交董事会审议无

3.审议《关于公司2024年度可持续发展报告的议案》

4.审议《关于公司2024年文化建设实践年度报告的议案》

2025年8月14日审议《关于公司“十四五”战略规划总结评估报告的议案》同意提交董事会审议无

2025年9月9日 审议《关于修订公司董事会战略与ESG委员会工作细则的议案》 同意提交董事会审议 无

2025年10月30日审议《关于调整公司2025年度投资方案的议案》同意提交董事会审议无

(三)报告期内风险控制委员会召开4次会议其他履行召开日期会议内容重要意见和建议职责情况

1.审议《关于公司2024年度内部控制评价报告的议案》

2.审议《关于公司2024年度合规管理有效性评估报告的议案》

3.审议《关于公司2024年度合规报告的议案》

2025年4月24日4.审议《关于公司2024年度风险评估报告的议案》同意提交董事会审议无

5.审议《关于修订公司风险偏好的议案》

6.审议《关于公司2025年度自营投资额度的议案》

7.审议《关于公司2025年度风险容忍度及重大风险限额指标的议案》

1.审议《关于修订公司风险管理制度的议案》

2025年8月14日同意提交董事会审议无

2.审议《关于公司2025年半年度风险评估报告的议案》

2025年9月9日审议《关于修订公司董事会风险控制委员会工作细则的议案》同意提交董事会审议无

1.审议《关于公司2026年度自营投资额度的议案》

2025年12月30日同意提交董事会审议无

2.审议《关于公司2026年度风险容忍度及重大风险限额指标的议案》

(四)报告期内审计委员会召开6次会议召开日期会议内容重要意见和建议其他履行职责情况

2025年1月9日审议《关于公司2025年度内部审计工作计划的议案》同意提交董事会审议无1.审议《关于公司董事会审计委员会2024年度履职情况报告的议案》

2.审议《关于公司2024年度财务决算报告的议案》

沟通公司2024年度

3.审议《关于公司2024年年度报告的议案》

2025年4月24日同意提交董事会审议财务报表审计相关

4.审议《关于公司2025年第一季度报告的议案》

事项5.审议《关于公司2024年度内部审计工作总结以及调整

2025年度内部审计工作计划的议案》

6.审议《关于公司2024年度内部控制评价报告的议案》

55召开日期会议内容重要意见和建议其他履行职责情况

1.审议《关于公司2025年半年度报告的议案》2.审议《关于选聘公司2025年财务报告及内部控制审计

2025年8月13日同意提交董事会审议无项目中介机构的议案》

3.审议《关于修订公司投资后评价工作办法的议案》

2025年9月8日审议《关于修订公司董事会审计委员会工作细则的议案》同意提交董事会审议无

1.审议《关于公司2025年第三季度报告的议案》2025年10月30日2.审议《关于公司2024年度反洗钱工作审计报告的议同意提交董事会审议无案》沟通公司2025年度

2025年12月23日审议《关于公司2025年度投资后评价报告的议案》同意提交董事会审议

财务报告审计计划

(五)报告期内薪酬与提名委员会召开7次会议其他履行召开日期会议内容重要意见和建议职责情况

2025年1月9日审议《关于公司2023年度管理层人员考核及分配结果的议案》同意提交董事会审议无

2025年4月24日审议《关于公司董事2024年度履职考核的议案》同意提交董事会审议无

1.审议《关于增补公司第十届董事会董事的议案》

2025年5月29日同意提交董事会审议无

2.审议《关于聘任公司董事会秘书的议案》

1.审议《关于修订公司员工薪酬管理办法的议案》

2025年6月20日同意提交董事会审议无

2.审议《关于确定公司相关高级管理人员基本工资标准的议案》

2025年8月13日审议《关于公司主要负责人2025年度经营业绩考核目标的议案》同意提交董事会审议无

1.审议《关于修订公司董事、监事薪酬及考核管理办法的议案》

2025年9月8日同意提交董事会审议无

2.审议《关于修订公司董事会薪酬与提名委员会工作细则的议案》

1.审议《关于公司管理层人员2024年度考核结果的议案》

2.审议《关于公司管理层人员2024年度薪酬分配结果的议案》

3.审议《关于公司管理层人员2025年度考核方案的议案》

2025年12月23日同意提交董事会审议无4.审议《关于公司管理层人员2021-2023年任期考核结果及收入分配的议案》

5.审议《关于聘任公司首席信息官的议案》

(六)报告期内关联交易决策委员会召开2次会议其他履行召开日期会议内容重要意见和建议职责情况审议《关于公司2024年度日常关联交易执行情况及2025年度日常

2025年4月24日同意提交董事会审议无关联交易计划的议案》

2025年9月8日审议《关于修订公司董事会关联交易决策委员会工作细则的议案》同意提交董事会审议无

(七)存在异议事项的具体情况

□适用√不适用

562025年度报告

ANNUAL REPORT

八、审计委员会发现公司存在风险的说明

□适用√不适用审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

九、报告期末母公司和主要子公司的员工情况

(一)员工情况母公司在职员工的数量2306主要子公司在职员工的数量237在职员工的数量合计2543母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数40专业构成专业构成类别专业构成人数经纪业务人员1316投行人员211资产管理业务人员86证券投资业务人员98研究人员120

法律合规、风控及稽核审计人员86财务人员54信息技术人员151行政管理人员122其他299合计2543教育程度

教育程度类别数量（人）博士研究生28硕士研究生1111大学本科1324大专及以下80合计2543

(二)薪酬政策

√适用□不适用

公司根据经营目标，结合证券行业特点，按照“公平、公正”的原则，以业绩为导向，秉承稳健合规理念，搭建了市场化的、激励与约束并重的员工薪酬体系。员工薪酬结构包括基本工资、绩效工资、其他薪酬、福利等。按照《中华人民共和国劳动合同法》等相关法律、法规及地方政府的有关规定，公司为员工办理了各项社会统筹保险、住房公积金、企业年金、补充医疗保险。

57(三)培训计划

√适用□不适用

公司以“服务业务发展、夯实人才根基”为核心，持续深化人才培养及培训体系革新，构建起思政引领、管理提升、业务精进三位一体的培育格局，通过线上线下融合模式精准赋能国有企业干部员工人才队伍建设。报告期内，公司统筹推进党员干部淬炼、青年人才培育、全员素养提升等重点工作，全年落地各类培训255项，其中公司层级统筹100项、各单位自主开展155项，累计覆盖干部员工约1.7万人次、总学时达32.9万小时，新增自有精品课程50余门。全方位、体系化、数智化的培育举措，加速了各类人才成长成才，凝聚了团队共识、增强了员工归属感，为公司高质量发展注入持久动能。

(四)劳务外包情况

□适用√不适用

(五)经纪人情况

截至2025年末，公司107家证券分支机构共有经纪人156名，并已全部取得了证券经纪人资格。经纪人直接隶属于证券分支机构，不分序列和职级，经纪人的登记信息可通过公司网站、客户服务统一电话等方式进行查询。分支机构负责人

作为第一管理责任人，全面负责本机构内部经纪人的管理工作，并接受公司总部的管理、协调和监督、检查。另外公司建

立了经纪人风险监控预警指标，实现对经纪人日常风险的监控、评估。同时分支机构还通过电话回访经纪人招揽和服务的客户以及面谈经纪人的方式，了解掌握经纪人的执业合规情况。

十、利润分配或资本公积金转增预案

(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况

√适用□不适用

《公司章程》明确规定了利润分配的决策程序、利润分配的方式、标准和比例等内容。报告期内，公司严格遵行监管机构和《公司章程》关于现金分红比例的相关规定，未调整现金分红政策。公司2024年度利润分配方案、2025年半年度利润分配方案、2025年第三季度利润分配方案根据《公司章程》及股东会授权，分别由股东会、董事会审议通过后实施完成，切实维护包括中小投资者在内的广大投资者合法权益。

(二)现金分红政策的专项说明

√适用□不适用

是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求√是□否

分红标准和比例是否明确和清晰√是□否

相关的决策程序和机制是否完备√是□否

独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用√是□否

中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分保护√是□否

(三)报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划

□适用√不适用

582025年度报告

ANNUAL REPORT

(四)本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

每10股送红股数（股）0

每10股派息数（元）（含税）0.96

每10股转增数（股）0

现金分红金额（含税）637930475.90

合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润1062373676.82

现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率（%）60.05以现金方式回购股份计入现金分红的金额0

合计分红金额（含税）637930475.90

合计分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率（%）60.05

注：以上分红金额包括公司于2025年10月和12月派发的2025年半年度现金红利和2025年第三季度现金红利，合计

132902182.48元。

(五)最近三个会计年度现金分红情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）(1)1435343570.78

最近三个会计年度累计回购并注销金额(2)0

最近三个会计年度现金分红和回购并注销累计金额(3)=(1)+(2)1435343570.78

最近三个会计年度年均归属于上市公司普通股股东的净利润(4)787998989.20

最近三个会计年度现金分红比例（%）(5)=(3)/(4)182.15

最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润1062373676.82

最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润2683127707.93

十一、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

□适用√不适用

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用其他激励措施

□适用√不适用

(三)董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用√不适用

59(四)报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况

√适用□不适用

高级管理人员的考核按照有关部门对企业领导班子和领导人员综合考核评价相关规定执行，采用定量与定性评价相结合的形式，主要考核内容包括公司年度经营业绩、分管业绩、工作考核、合规、廉洁与反洗钱考核和党建工作等内容。综合考核评价结果作为教育培养、管理监督、选拔任用、激励保障的重要依据。

十二、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

√适用□不适用

公司按照《中华人民共和国证券法》《证券公司治理准则》《证券公司内部控制指引》《企业内部控制基本规范》及其配

套指引等相关法律法规和监管规则的要求，以《公司章程》为基础，制定了《内部控制规定》《合规管理规定》《风险管理规定》《内部审计管理制度》等内部控制制度。在此基础上，根据公司业务发展需要及风险控制要求，制定了涵盖公司治理、业务管理、合规管理、风险管理、人事行政、财务资金、信息技术、清算、审计等各项工作的内容完备、逻辑严密、结构

完整的内部控制制度体系，实现了管理制度化、制度流程化以及制度对经营管理各方面的全覆盖，确保了公司经营管理、业务开展等各项工作有章可循，对各种风险进行有效防范和控制。

2025年，公司根据外部监管要求及经营管理需要持续完善内部控制制度体系，对内部控制制度进行动态维护，确保公

司各经营管理环节的规章制度持续符合内外规要求。同时，通过评估、检查、审计、考核、责任追究等工作机制，保障内部控制制度得到有效执行，促进公司各项业务规范、稳健、有序开展，为公司经营管理的合法合规以及发展战略的实现提供了有效保障。

报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明

□适用√不适用

十三、报告期内对子公司的管理控制情况

√适用□不适用

公司在法人治理框架下行使股东权利，履行股东职责。公司全资、控股子公司的发展战略与经营方针与公司的战略规划相协调，并根据市场与子公司具体情况做相应调整。根据股权投资企业公司章程和公司相关制度规定，公司各职能部门根据职责分工，在各自职责范围内实现对股权投资企业的管理、支持、服务职能。

对子公司的管理控制存在异常的风险提示

□适用√不适用

十四、内部控制审计报告的相关情况说明

√适用□不适用

公司聘请天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司内部控制进行了审计，并于2026年3月27日出具了标准无保留的内部控制审计报告。

是否披露内部控制审计报告：是

内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见

602025年度报告

ANNUAL REPORT

十五、上市公司治理专项行动自查问题整改情况

2021年，按照监管机构统一部署，公司从历史沿革、组织架构、股东管理、内部控制、信息披露、社会责任等各方面

对公司治理情况进行了全面梳理，顺利完成证监会上市公司治理专项自查工作，未发现公司相关治理问题。

十六、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

十七、社会责任工作情况

( 一 ) 是否单独披露社会责任报告、可持续发展报告或 ESG 报告

√适用□不适用报告期内，公司积极履行社会责任，有关内容详见2026年3月31日公司刊载于选定信息披露媒体的《西南证券股份有限公司2025年度可持续发展报告》。

(二)社会责任工作具体情况

√适用□不适用

对外捐赠、公益项目数量/内容情况说明

总投入（万元）1454.96不含乡村振兴中的消费帮扶金额

其中：资金（万元）1453.70

物资折款（万元）1.26

惠及人数（人）21721具体说明

□适用√不适用

十八、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

√适用□不适用

扶贫及乡村振兴项目数量/内容情况说明

总投入（万元）1554.86

其中：资金（万元）1553.60

物资折款（万元）1.26

惠及人数（人）23016

金融帮扶、产业帮扶、消费帮扶、人才帮扶、

帮扶形式（如产业扶贫、就业扶贫、教育扶贫等）

智力帮扶、组织帮扶、生态帮扶、公益帮扶

61具体说明

√适用□不适用

2025年，公司紧扣国家发展大局，依托自身专业优势与资源特长，在金融、产业、消费、人才、智力、组织、生态与

公益等多领域协同发力，扎实推进乡村振兴各项工作。

一是金融帮扶。积极发挥债券市场融资功能，服务区域经济发展：公司联合承销宜昌国有资本投资控股集团有限公司非公开发行乡村振兴公司债券7亿元，专项用于乡村振兴项目建设；服务重庆万州经济技术开发（集团）有限公司发行公司债券5只，发行规模合计近35亿元；支持酉阳县桃花源文化旅游集团有限公司发行公司债券10亿元，助力实体经济与乡村振兴。积极参与二级市场投资，全年累计投资山东济宁任城区、淄博淄川区及陕西华阴市等地的乡村振兴债券超5000万元，为相关企业注入资金活力，支持乡村特色产业发展。构建风险管理体系，赋能产业升级。年内，期货子公司累计开展

15个“保险+期货”项目，实现业务规模约1.15亿元，覆盖重庆、贵州、陕西、黑龙江、云南五个省市。

二是产业帮扶。公司向重庆酉阳县捐赠1300万元，向重庆垫江县捐赠100万元，助力当地产业发展。

三是消费帮扶。公司及子公司在酉阳县、安徽太湖县等地开展消费帮扶超110万元。

四是人才帮扶。公司向酉阳县毛坝乡细沙河村、龙家村分别派驻1名驻村书记开展人才帮扶。在龙家村，协助推广“康养毛坝”品牌，助力打造旅游景点；引导村民扩大五倍子蚜虫养殖规模，帮助农户销售滞销农产品，助力增收。在细沙河村，遍访134户脱贫户；依托帮扶集团资源，成功引荐果汁加工企业进村考察，初步达成“以村带乡”产业合作意向；

协调县交通局入村调研排查道路安全隐患，已申报并推进实施4处危点修复项目。

五是智力帮扶。面向重庆万州区大周镇相关部门与企业，开展“十五五”规划宏观经济分析和财政政策解读相关培训；联合重庆云阳县金融工作服务中心举办云阳县2025年上市政策培训会，与该县相关单位、国资企业及其他中小企业代表共同探讨新三板、北交所政策红利下国企资本运作与产业升级的创新路径；在重庆巫溪县杨家村举办“智力帮扶赋新能，金融知识护民生”专题金融知识培训，剖析洗钱、非法集资及新型诈骗的常见手段与危害；期货子公司面向酉阳县、云南墨江哈尼族自治县开展期货专题培训，助力提升基层政府干部能力。

六是组织帮扶。公司领导带队赴酉阳县调研乡村振兴工作，通过实地走访、座谈交流，详细了解当地情况，共商乡村振兴持续推进的新路径、新举措；向重庆城口县修齐镇捐赠资金2.2万元，助力当地党群服务中心升级改造；公司及子公司相关党支部分别与万州区大周镇机关党支部、云阳县外朗乡大花村党支部、巫溪县杨家村党支部、墨江哈尼族自治县泗

南江镇巴豆村党总支等基层党组织结对联建，通过组织党课学习与讲座培训、捐赠书籍与物资、签订战略合作协议等多种形式，共同提升党建工作水平，深化结对帮扶联系。

七是生态帮扶。向万州区大周镇、云阳县外郎乡、城口县修齐镇合计捐赠24.5万元，改善当地生产生活设施，促进村庄生态环境可持续发展。

八是公益帮扶。向云阳教育基金会捐赠资金10万元，资助困难师生、奖励教育教学优秀单位和个人，助力当地教育事业发展；向酉阳县毛坝乡细沙河小学的46名学生捐赠全新校服，协同公益组织向该校捐赠乒乓球拍、篮球等体育用品，积极推进乡村助学行动；向城口县捐赠0.5万元，为特困老人购买生活物资、提供护理服务；山东分公司联合山东省人民政府办公厅有关部门、济南基金业协会，分别走访泰安市徂徕镇许家庄村、济南市长清区胡林坡村老党员和困难群众，送去温暖与关爱；西南期货向息烽县养龙司镇捐赠约1万元，为困难群众购买“贵惠保”，助力巩固脱贫成果。

十九、其他

√适用□不适用

(一)公司合规管理体系建设情况

公司确立了合规管理目标、理念与原则，搭建了董事会及审计委员会、经理层及合规总监、合规部和各部门、各分支机构、各层级子公司的四级合规管理组织体系，形成了以《合规管理规定》为基础，包括多项配套规章与工作流程的合规管理制度体系，实现了合规管理人员在所有业务条线、分支机构、子公司的全覆盖，严格执行合规风险报告与处置工作机

622025年度报告

ANNUAL REPORT制，压实各级合规管理主体责任，保障合规体系顺畅运转、合规工作有效实施。

2025年，公司主动适应“两强两严”的行业形势，推动合规管理工作改革创新、提质增效，不断筑牢公司发展底线。

完善事前、事中、事后合规管理机制，强化合规管理措施及合规风险研判；开展规章制度集中检视工作，优化完善制度流程；聚焦合规核心职能提升管理质效，开展合规审查、合规自查检查及责任追究等重点工作，完善重点领域、关键环节廉洁风险防控；统筹发展和安全，协同推进公司新业务、重大项目等规范实施；在各部门、分支机构全覆盖开展“合规宣讲年”专项行动，夯实合规文化根基，举办证券同业合规文化交流研讨会、年度合规培训、合规课程开发等主题活动，厚植合规文化，不断培育全员主动合规的文化生态。

(二)稽核部门报告期内完成的检查稽核情况

公司审计部紧密结合公司战略及业务发展情况，持续提升内部审计工作质效，充分发挥审计在推动公司高质量发展、防范化解重大风险。

报告期内，审计部共开展审计项目108项，覆盖公司高管、分支机构负责人和业务板块相关人员离任、任中以及强制离岗等经责审计86人次，囊括资产管理业务、期货子公司、信息技术管理、自有资金管理等重要业务条线、关键子公司及职能部门合计16项专项审计，以及内控评价、合规管理有效性评估等6项内部控制和风险管理审计。公司强化审计成果应用，要求被审计单位于指定期限内完成全面整改，持续跟踪整改落实情况，切实巩固稽核审计工作成效，提升公司经营管理质效与风险防控能力。

63第五节

重要事项

642025年度报告

ANNUAL REPORT

一、承诺事项履行情况

(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用□不适用如未能及如未能是否有是否及时履行应及时履承诺承诺承诺承诺背景承诺方承诺时间履行时严格说明未完行应说类型内容期限期限履行成履行的明下一具体原因步计划不存在改变公司主营业务或重庆渝富控股集其他者对公司主营业务作出重大2025年1月是12个月是不适用不适用团有限公司调整的计划不存在对公司和子公司的资

产和业务进行出售、合并、重庆渝富控股集收购报告书其他与他人合资或合作的重大计2025年1月是12个月是不适用不适用团有限公司

或权益变动划，也不存在使公司购买或报告书中所置换资产的重大重组计划作承诺重庆渝富控股集

其他保证公司独立性的承诺2023年9月否-是不适用不适用团有限公司解决同业重庆渝富控股集

避免同业竞争的承诺2023年9月否-是不适用不适用竞争团有限公司解决关联重庆渝富控股集

减少和规范关联交易的承诺2023年9月否-是不适用不适用交易团有限公司认购的公司2019年度非公与再融资相重庆渝富资本运2020年7月至股份限售开发行股票自发行结束之日是60个月是不适用不适用关的承诺营集团有限公司2025年7月起60个月内不得转让

注：收购报告书中所作承诺详见公司于2023年9月7日、2025年1月8日刊载于公司选定信息披露媒体的《收购报告书》。

(二)公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到原盈利预测及其原因作出说明

□已达到□未达到√不适用

(三)业绩承诺情况

□适用√不适用业绩承诺变更情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

65三、违规担保情况

□适用√不适用

四、公司董事会对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明

□适用√不适用

五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因和影响的分析说明

（一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

√适用□不适用

1.重要会计政策变更

√适用□不适用

单位：元币种：人民币会计政策变更的内容和原因受重要影响的报表项目名称影响金额

营业总收入-6774336.29

投资收益-704646.02根据财政部会计司发布的标准仓单交易相

其他业务收入-6069690.27关会计处理实施问答进行会计政策变更

营业总支出-6774336.29

其他业务成本-6774336.29调整过程及其他说明

财政部会计司于2025年7月8日发布了标准仓单交易相关会计处理实施问答，明确企业在期货交易场所通过频繁签订买卖标准仓单的合同以赚取差价、不提取标准仓单对应的商品实物的，通常表明企业具有收到合同标的后在短期内将其再次出售以从短期波动中获取利润的惯例，其签订的买卖标准仓单的合同并非按照预定的购买、销售或使用要求签订并持有旨在收取或交付非金融项目的合同，因此，企业应当将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工具，并按照《企业会计准

则第22号—金融工具确认和计量》的规定进行会计处理。企业按照前述合同约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不

应确认销售收入，而应将收取的对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益；企业期末持有尚未出售的标准仓单的，应将其列报为其他流动资产。

公司自2025年1月1日起执行上述会计政策，本次会计政策变更采用追溯调整法对2024年度财务报表进行追溯调整，仅对2024年度利润表投资收益、其他业务收入、其他业务成本进行追溯调整，相关影响如上表所示，对公司2024年度利润总额、净利润及2024年末资产负债表均没有影响。

2.重要会计估计变更

□适用√不适用

（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（三）与前任会计师事务所进行的沟通情况

□适用√不适用

662025年度报告

ANNUAL REPORT

（四）审批程序及其他说明

√适用□不适用

公司第十届董事会审计委员会第十六次会议、第十届董事会第二十三次会议均同意根据财政部会计司标准仓单实施问答相关规定对公司相关会计政策进行变更。本次变更无需提交公司股东会审议。

六、聘任、解聘会计师事务所情况

单位：万元币种：人民币现聘任

境内会计师事务所名称天健会计师事务所（特殊普通合伙）境内会计师事务所报酬88境内会计师事务所审计年限5年境内会计师事务所注册会计师姓名李斌、唐薛钦

境内会计师事务所注册会计师审计服务的累计年限3年、3年注：

1.上述境内会计师事务所报酬包含内部控制审计费用。

2.注册会计师李斌累计服务年限3年，唐薛钦累计服务年限3年。

名称报酬

内部控制审计会计师事务所天健会计师事务所（特殊普通合伙）20万元

聘任、解聘会计师事务所的情况说明

√适用□不适用

公司2025年第一次临时股东会审议通过《关于选聘公司2025年财务报告及内部控制审计项目中介机构的议案》，同意聘请天健会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2025年财务报告及内部控制审计中介机构，有关内容详见2025年9月27日刊载于公司选定信息披露媒体的《2025年第一次临时股东会决议公告》。

审计期间改聘会计师事务所的情况说明

□适用√不适用

审计费用较上一年度下降20%以上（含20%）的情况说明

□适用√不适用

七、面临退市风险的情况

(一)导致退市风险警示的原因

□适用√不适用

(二)公司拟采取的应对措施

□适用√不适用

(三)面临终止上市的情况和原因

□适用√不适用

67八、破产重整相关事项

□适用√不适用

九、重大诉讼、仲裁事项

□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项√本年度公司无重大诉讼、仲裁事项

报告期内，公司不存在《上海证券交易所股票上市规则》规定的涉案金额超过1000万元，并且占公司最近一期经审计净资产绝对值10%以上的重大诉讼、仲裁事项。其他涉案金额超过1000万元的诉讼及进展情况如下：

(一)处于诉讼阶段或执行阶段的案件

1.公司诉韩华、杨立军、陈红、什邡星昇投资管理合伙企业（有限合伙）股票质押式回购交易纠纷案

2020年7月，公司作为“西南证券鑫沅质押1号定向资产管理计划”管理人，受该资管计划委托人委托，代表资管计

划向重庆市第一中级人民法院提起诉讼。2021年7月，重庆市第一中级人民法院判决被告韩华向公司偿还融资本金40000万元及相关利息、违约金、律师费等（以下简称给付义务）；被告杨立军对被告韩华在本判决所负的给付义务向公司承担

连带清偿责任；公司有权在被告韩华未履行本判决所确定的给付义务范围内，对被告韩华所持有的6402.636万股新研股份（证券代码：300159）限售流通股折价、拍卖或者变卖所得价款优先受偿；被告什邡星昇投资管理合伙企业（有限合伙）对被告韩华在本判决中所负的给付义务之不能清偿部分的二分之一向公司承担赔偿责任；公司有权在被告韩华未履行本判

决所确定的给付义务范围内，对被告陈红所持有的德阳中衍泰富投资管理有限公司的59%股权折价、拍卖或者变卖所得价款优先受偿。因什邡星昇投资管理合伙企业（有限合伙）不服一审判决向重庆市高级人民法院提起上诉。

2022年4月，公司收到重庆市高级人民法院出具的终审判决，对上述一审判决中涉及什邡星昇投资管理合伙企业（有限合伙）承担赔偿责任内容变更为：什邡星昇投资管理合伙企业（有限合伙）对韩华在本判决中所负的给付义务之不能清

偿部分的二分之一向公司承担赔偿责任（以什邡星昇投资管理合伙企业持有的1055万股新研股份价值为限）。

2023年3月，被告什邡星昇投资管理合伙企业（有限合伙）对终审判决不服申请再审。2023年7月，重庆市高级人民

法院裁定驳回再审申请。2023年10月，被告什邡星昇投资管理合伙企业（有限合伙）向重庆市人民检察院申请民事诉讼监督，重庆市人民检察院已决定受理。案件进入执行阶段后，公司现已累计收回约23053.61万元。

公司作为该资管计划的管理人，严格按照监管规定和资管计划合同约定履行管理人职责，案件的最终诉讼结果由资管计划投资人承担。

2.公司诉杨立军、韩华、黄云辉、什邡星昇投资管理合伙企业（有限合伙）、陈红股票质押式回购交易纠纷案

2020年12月，公司作为“西南证券双喜聚金1号集合资产管理计划”管理人，受该资管计划委托人委托，代表资管计

划向深圳市福田区人民法院申请实现担保物权的特别程序。2021年3月，公司代表该资管计划向深圳市福田区人民法院撤回实现担保物权的申请，并另行向重庆市第一中级人民法院提起诉讼。

2022年4月，重庆市第一中级人民法院判决，被告杨立军向公司偿还融资本金约22500万元及相关利息、违约金、律师费（以下简称给付义务）；被告韩华对被告杨立军在本判决所负的给付义务向公司承担连带清偿责任；公司有权在被告杨

立军未履行本判决所确定的给付义务范围内，对被告杨立军持有的2516086股新研股份（证券代码：300159）、被告韩华持有的1500000股新研股份（证券代码：300159）、被告黄云辉持有的3190000股新研股份（证券代码：300159）折价、

拍卖或者变卖所得价款优先受偿；被告什邡星昇投资管理合伙企业（有限合伙）、被告陈红在各自担保物价值范围内，对被告杨立军在本判决中所负的给付义务之不能清偿部分的二分之一向公司承担赔偿责任。被告什邡星昇投资管理合伙企业（有限合伙）对一审判决不服向重庆市高级人民法院提起上诉。

2022年12月，重庆市高级人民法院终审判决维持原判。2023年3月，被告什邡星昇投资管理合伙企业（有限合伙）

对终审判决不服申请再审。2023年7月，重庆市高级人民法院裁定驳回再审申请。2023年10月，被告什邡星昇投资管理合伙企业（有限合伙）向重庆市人民检察院申请民事诉讼监督，重庆市人民检察院已决定受理。案件进入执行阶段后，公司现已累计收回约3370.65万元。

682025年度报告

ANNUAL REPORT

公司作为该资管计划的管理人，严格按照监管规定和资管计划合同约定履行管理人职责，案件的最终诉讼结果由资管计划投资人承担。

3.公司诉正源房地产开发有限公司等债券违约纠纷案

公司作为“西南证券-双喜金债广农商1号定向资产管理计划”“西南证券双喜金债中银1号集合资产管理计划”“西南证券双喜金债2号集合资产管理计划”“西南证券双喜金债3号集合资产管理计划”“西南证券双喜金债4号集合资产管理计划”“西南证券双喜金债5号集合资产管理计划”管理人，受资管计划委托人委托，于2021年1月分别代表上述各资管计划向重庆市第一中级人民法院提起诉讼。

2022年5月，重庆市第一中级人民法院陆续作出七份判决，判决被告正源房地产开发有限公司向公司支付债券本金和

利息总计约5.46亿元及相关逾期利息、违约金、律师费（以下简称正源应负担债务），公司就正源应负担债务对被告重庆正源溢沣置业有限公司、重庆正源房地产开发有限公司、重庆润丰源投资有限公司、大连海汇房地产开发有限公司相关抵

押物享有抵押权，并就相关抵押物折价或者拍卖、变卖后所得价款享有相应的优先受偿权；被告北京世纪润丰源资产管理有限公司就正源应负担债务在抵押协议约定的抵押财产的价值范围内承担连带清偿责任或不能清偿部分的二分之一的赔偿责任；被告富彦斌对正源应负担的部分债务承担连带清偿责任。正源房地产开发有限公司不服全部一审判决，且公司对其中两起判决不服，均向重庆市高级人民法院提起上诉。

2022年9月，重庆市高级人民法院出具书面裁定，正源房地产开发有限公司的上诉中，未按期预交上诉费的4起案件

按自动撤回上诉处理。截至2023年5月，公司陆续收到重庆市高级人民法院出具的五份判决。2023年7月，正源房地产开发有限公司进入预重整程序。2023年12月，重庆正源溢沣置业有限公司和重庆正源房地产开发有限公司进入破产清算程序。2024年4月，公司知悉正源房地产开发有限公司在重整申请期间自愿撤回重整申请。案件进入执行阶段后，公司现已累计收回现金约4994.24万元，通过以物抵债方式回收债权500.09万元，共回收5494.33万元。

公司作为该资管计划的管理人，严格按照监管规定和资管计划合同约定履行管理人职责，案件的最终诉讼结果由资管计划投资人承担。

4.鑫沅资产管理有限公司诉公司其他合同纠纷案2024年2月，鑫沅资产管理有限公司向上海金融法院提起诉讼，请求法院判令公司向鑫沅资产管理有限公司（代鑫沅资产金梅花35号专项资产管理计划）支付委托资产231283231.24元及赔偿损失、承担案件诉讼费用。2024年6月，公司与原告达成部分和解，原告诉求变更为请求法院判令公司向其支付委托资产22037671.22元及赔偿损失、承担案件诉讼费用，法院追加平安银行股份有限公司、南京银行股份有限公司为本案第三人。

2025年1月，上海金融法院一审判决公司向原告支付委托资产10455479.44元，原告应再向公司支付管理费

10606849.32元，向平安银行股份有限公司支付托管费975342.46元，并驳回原告其余诉讼请求。原告不服一审判决结果提起上诉。

2026年1月，上海市高级人民法院作出二审判决，判决驳回上诉，维持原判。该案已结案。

5.翁海山等11人诉公司证券虚假陈述责任纠纷案

2024年3月，翁海山等11人向四川省自贡市中级人民法院起诉江苏省盐业集团有限责任公司、四川自贡百味斋食品股

份有限公司、国融证券股份有限公司、天衡会计师事务所、大华会计师事务所、朱俊岭、艾红、张体昌及公司，请求法院判令各被告连带赔偿原告因虚假陈述造成的共计1280余万元损失。2024年10月，公司收到四川省高级人民法院《民事裁定书》，裁定该案件由四川省成都市中级人民法院审理。2025年5月6日，公司收到四川省成都市中级人民法院发送的深圳前海谷春投资管理有限公司民事诉状等诉讼材料，鉴于该民事诉讼与本案法律关系相同且被告主体一致，成都市中级人民法院决定对两案进行合并审理，现该案处于一审阶段。

6.西证创新申请执行邓钢、邓丽娟等六位保证人保证合同纠纷案

2016年7月，公司全资子公司重庆西证小额贷款有限公司向重庆市渝北区人民法院提起诉讼。2016年9月，重庆市渝

北区人民法院判决邓钢、邓丽娟、邓苏轩、吴开平、赵红浪、重庆蓥林科技发展有限公司等六位保证人对本笔贷款的本金

1000万元及其利息、复利及罚息承担连带清偿责任。由于重庆西证小额贷款有限公司已注销，已于清算期间内将债权转让

至公司全资子公司西证创新。2019年12月25日，经重庆市渝北区人民法院裁定：变更申请执行人为西证创新。目前该案

69处于执行阶段，已收回资金97.43万元。

7.西证创新诉重庆桐安城房地产开发有限公司借款合同纠纷案

公司全资子公司重庆西证小额贷款有限公司于2016年12月向重庆桐安城房地产开发有限公司发放借款人民币1050万元。由于重庆西证小额贷款有限公司已注销，且已于清算期间将债权转让给公司全资子公司西证创新。西证创新于2024年

5月向重庆江北区人民法院提起诉讼。2025年1月，重庆江北区人民法院一审判令重庆桐安城房地产开发有限公司应向西

证创新归还尚欠的借款本金约910.7万元和利息等；判令孔令娟、韦华宁承担连带清偿责任；判令西证创新对重庆桐安城房地产开发有限公司的两个销售账户享有不超1400万元的质押优先权；判令西证创新对重庆桐安城房地产开发有限公司

名下的土地按抵押顺位享有优先权；判令西证创新对重庆杰美嘉商贸有限公司所持有的重庆雅郡旅游开发有限公司的7%

的股权和重庆桐安城房地产开发有限公司7%的股权折价或变卖价优先受偿；判令重庆雅郡旅游开发有限公司对重庆桐安城房地产开发有限公司对前述债务不能清偿部分承担二分之一的赔偿责任。该目前该案已进入执行程序。

8.西证创新诉重庆航雪商贸有限公司借款合同纠纷案

公司全资子公司重庆西证小额贷款有限公司于2014年10月向重庆航雪商贸有限公司发放借款人民币1800万元。由于重庆西证小额贷款有限公司已注销，且已于清算期间将债权转让给公司全资子公司西证创新。西证创新于2024年10月向重庆市江北区人民法院提起诉讼，请求法院判令重庆航雪商贸有限公司偿还欠款本金1620万元并承担利息及实现债权费用，判令被告孔令娟、孔祥麟、刘昌仁、陆元山等对上述债务承担连带清偿责任、判令被告桐安城房地产公司对上述债务承担部分清偿责任。2025年7月，一审判决支持西证创新的诉讼请求。2025年9月，该案被告刘昌仁、陆元山提起上诉，

2025年11月，成渝金融法院作出二审判决，判决驳回上诉，维持原判。目前该案已进入执行程序。

9.公司诉张林、唐军股票质押式回购交易纠纷案

2019年5月，公司向重庆市第一中级人民法院提起诉讼，2020年6月，法院判决被告张林偿还公司融资本金3499万

元并支付利息和违约金、律师费，公司对张林持有的371.41万股“派生科技”(股票代码:300176，后改名为“鸿特科技”)在前述债权范围内享有优先受偿权，唐军对前述债务承担连带保证责任。判决通过公告送达生效，2020年10月进入执行程序。因无财产可供执行，重庆市第一中级人民法院现已终结此次执行程序，申请执行人发现被执行人有可供执行财产的，可以再次申请执行。2023年4月21日，融资人张林所涉刑事案件二审宣判维持原判，公司于2023年4月27日向重庆市第一中级人民法院递交材料申请张林案恢复民事执行程序。2025年4月24日，广东省东莞市中级人民法院向重庆市第一中级人民法院移送张林质押给我公司的股票。2025年6月，公司卖出张林质押股票鸿特科技（300176）共计371.41万股，共计收回2468.5万元。目前，因张林名下已无可供执行财产，重庆市第一中级人民法院已终结本次执行。根据相关财产线索公司已向成都市中级人民法院递交参与分配申请书。

10.杨佳迪诉西南期货有限公司期货经纪合同纠纷案

2025年9月，杨佳迪向重庆自由贸易试验区人民法院起诉公司全资子公司西南期货有限公司，请求法院判令西南期货

有限公司赔偿原告杨佳迪交易及手续费损失及利息损失约2100万元。2026年3月，重庆自由贸易试验区人民法院判决驳回原告杨佳迪所有诉讼请求。目前原告已提起上诉。

（二）已终结本次执行程序的案件（因无财产可供执行，该类案件的受理法院已下达终结本次执行裁定，在发现被执行人有可供执行财产之时，公司可再次申请执行，届时公司将按照有关规定披露进展情况，若无相关进展则不再予以更新。）

1.公司诉云南兴龙实业有限公司、赵宁、王瑛琰股票质押式回购交易纠纷案

2018年9月，公司作为“西南证券互利通8号定向资产管理计划”管理人，受该资管计划委托人委托，代表该资管

计划向重庆市高级人民法院提起诉讼。2018年12月，法院判决被告云南兴龙实业有限公司支付融资本金30000万元、融资利息及违约金；被告赵宁、王瑛琰就判决确认的融资人债务，在公司对融资人持有的5280万股“东方金钰”(股票代码:600086)实现质押权后仍不能清偿的部分承担连带清偿责任。案件进入执行阶段后，公司现已累计收回约1019万元。

因无财产可供执行，法院现已终结此次执行程序，申请执行人发现被执行人有可供执行财产的，可以再次申请执行。

2025年7月，重庆市高级人民法院裁定将本案申请执行人西南证券股份有限公司变更为案涉债权的实际权利人重庆三

峡银行股份有限公司。

公司作为该资管计划的管理人，严格按照监管规定和资管计划合同约定行管理人职责，案件的最终诉讼结果由资管计

702025年度报告

ANNUAL REPORT划投资人承担。

2.公司申请对上海三盛宏业投资（集团）有限责任公司等债权公证文书强制执行案

公司作为“西南证券双喜金债2号集合资产管理计划”“西南证券双喜金债3号集合资产管理计划”“西南证券双喜金债4号集合资产管理计划”“西南证券双喜金债5号集合资产管理计划”和“西南证券双喜金债7号集合资产管理计划”管理人，代表资管计划向上海金融法院提出强制执行申请，请求强制执行三盛宏业向公司归还债务本金23000万元及相关利息、违约金和律师费；请求强制执行上海三盛房地产（集团）有限责任公司、上海盛铭房地产开发有限公司、中昌海运控

股有限公司、佛山茂国房地产开发有限公司、佛山三盛兰亭房地产有限责任公司和陈建铭（以下统称其他被申请人）对三

盛宏业上述偿付义务承担连带清偿保证责任；请求三盛宏业和其他被申请人向公司支付相关公证费。2021年2月，上海金融法院决定立案执行。

2023年12月，公司收到保证人上海盛铭房地产开发有限公司清偿的20.50万元。2025年6月，公司收到保证人上海三

盛房地产（集团）有限责任公司清偿的28.99万元。2025年7月，公司收到保证人上海三盛房地产（集团）有限责任公司清偿的15.29万元。案件进入执行阶段后，公司现已累计收回现金64.79万元。因无财产可供执行，上海金融法院现已终结此次执行程序，申请执行人发现被执行人有可供执行财产的，可以再次申请执行。目前，上海市第三中级人民法院已裁定受理三盛宏业破产清算一案。

公司作为该资管计划的管理人，严格按照监管规定和资管计划合同约定履行管理人职责，案件的最终诉讼结果由资管计划投资人承担。

3.公司诉安徽省华安外经建设（集团）有限公司等债券违约纠纷案

2019年8月，公司作为“西南证券-双喜金债广农商1号定向资产管理计划”“西南证券双喜金债7号集合资产管理计划”管理人，受该资管计划委托人委托，代表资管计划向重庆市第一中级人民法院提起诉讼。2020年8月，重庆市第一中级人民法院判决被告安徽省华安外经建设（集团）有限公司支付债券回售本金20000万元、支付债券2019年度利息1160万元，并以20000万元为基数自2019年7月16日起按照日利率万分之一支付违约金至付清时止、以20000万元为基数自

2019年7月16日起按照年利率5.8%支付逾期利息至付清时止。安徽省华安外经建设（集团）有限公司不服一审判决，向

重庆市高级人民法院提起上诉。2020年12月，重庆市高级人民法院终审判决驳回安徽省华安外经建设（集团）有限公司的上诉，维持原判。因安徽省华安外经建设（集团）有限公司进入破产重整程序，需对债权债务进行统一清理及处理，公司已于2021年2月完成债权申报。2025年1月，公司通过以物抵债方式在破产重整程序中收回债权1875226元。

公司作为该资管计划的管理人，严格按照监管规定和资管计划合同约定履行管理人职责，案件的最终诉讼结果由资管计划投资人承担。

十、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况

√适用□不适用

2025年2月，中国证监会对公司出具《关于对西南证券股份有限公司采取责令改正措施的决定》，认为公司个别公司

债券项目合规内控把关不严，存在差错及立项不规范；个别公司债券项目受托管理勤勉尽责不够未持续督导发行人履行信息披露义务、持续监督发行人募集资金使用；个别公司债券及资产证券化项目尽职调查不充分。公司高度重视上述问题，组织相关部门严格按照监管要求，全面细致推进落实整改措施，进一步优化投行业务内控机制，筑牢合规风控意识压实一线责任、加强审核把关，切实提升投行项目执业质量，并已向监管机构报送书面整改报告。

2025年5月，北京证监局对公司北京昌平证券营业部出具《关于对西南证券股份有限公司北京昌平证券营业部采取出具警示函行政监管措施的决定》，认为公司北京昌平证券营业部存在未履行投资者财务状况审核义务对投资者资格审核把关不严的情况，反映出适当性管理要求履行不到位。公司已督促北京昌平证券营业部就上述问题认真落实整改，并已向监管机构报送书面整改报告。

712025年8月，大连证监局对公司大连分公司出具《关于对西南证券股份有限公司大连分公司采取出具警示函监管措施的决定》，认为大连分公司存在违规委托银行工作人员进行客户招揽、业务留痕不完整等问题。公司已督促大连分公司就上述问题认真落实整改，切实防范违规招揽客户风险，强化合规展业留痕管控，并已向监管机构报送书面整改报告。

2025年11月，黑龙江证监局对公司黑龙江分公司出具《关于对西南证券股份有限公司黑龙江分公司采取出具警示函措施的决定》，认为黑龙江分公司未有效落实员工在用手机报备的公司制度要求、个别员工存在违反廉洁从业规定谋取不正当利益的情形。公司已督促黑龙江分公司就上述问题认真落实整改，加强员工手机号码报备管理工作，强化廉洁从业宣导培训与监督检查工作，并已向监管机构报送书面整改报告。

十一、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

√适用□不适用

报告期内，公司及公司控股股东不存在未履行法院生效法律文书确定的义务、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。

十二、重大关联交易

(一)与日常经营相关的关联交易

1.已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2.已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3.临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易

1.已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2.已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3.临时公告未披露的事项

□适用√不适用

4.涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用√不适用

(三)共同对外投资的重大关联交易

1.已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2.已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3.临时公告未披露的事项

□适用√不适用

722025年度报告

ANNUAL REPORT

(四)关联债权债务往来

1.已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2.已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3.临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

□适用√不适用

(六)其他

√适用□不适用

公司其他关联交易事项详见本报告“第八节财务报告十五、关联方及关联交易”中有关内容。

十三、重大合同及其履行情况

(一)托管、承包、租赁事项

1.托管情况

□适用√不适用

2.承包情况

□适用√不适用

3.租赁情况

□适用√不适用

(二)担保情况

□适用√不适用

(三)其他重大合同

□适用√不适用

73十四、募集资金使用进展说明

□适用√不适用

十五、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明

√适用□不适用

（一）2024年6月，西证国际投资与黄文轩（买方）签订买卖协议，西证国际投资拟以合计89662745港元向买方转

让其持有的西证国际证券全部股份（2713469233股，持股比例约为74.10%）及永续证券，作为本次交易的先决条件之一，买方应促使独立贷款人与西证国际证券签订融资协议，由独立贷款人向西证国际证券提供0.70亿港元独立融资且需西证国际证券确认收到独立融资。2025年1月，西证国际投资与买方订立相关补充协议，约定买方应促使独立贷款人不迟于

2025年1月28日提供独立融资。因买方无法促使独立贷款人不迟于2025年1月28日前向西证国际证券提供独立融资，西

证国际投资和买方签订的买卖协议于2025年1月28日失效并立即终止生效。有关内容详见2024年6月22日、2025年2月

5日刊载于公司选定信息披露媒体的《出售资产公告》《关于出售资产的进展公告》。

2025年9月，西证国际证券收到联交所函件，因未能于2025年9月3日复牌截止日前达成复牌指引，西证国际证券于2025年9月29日不再具有上市地位，有关内容详见2025年9月16日刊载于公司选定信息披露媒体的《关于西证国际证券股份有限公司相关事项的进展公告》。

（二）2025年9月，公司召开2025年第一次临时股东会，审议通过《关于修订公司章程及相关议事规则的议案》。有关

内容详见2025年9月27日刊载于公司选定信息披露媒体的《2025年第一次临时股东会决议公告》。

（三）公司于2026年2月召开第十届董事会第二十三次会议，于2026年3月召开2026年第一次临时股东会，审议通过

有关公司2026年度向特定对象发行A股股票相关议案，有关内容详见2026年2月14日、2026年3月10日刊载于公司选定信息披露媒体的《2026年度向特定对象发行A股股票预案》《2026年第一次临时股东会决议公告》等相关材料。

742025年度报告

ANNUAL REPORT

第六节股份变动及股东情况

75一、股本变动情况

(一)股份变动情况表

1.股份变动情况表

单位：股

本次变动前本次变动增减（+-）本次变动后

数量比例(%)发行新股送股公积金转股其他小计数量比例(%)

一、有限售条件股份3300000004.97000-330000000-33000000000.00

1.国有法人持股3300000004.97000-330000000-33000000000.00

二、无限售条件流通股份631510912495.030003300000003300000006645109124100.00

1.人民币普通股631510912495.030003300000003300000006645109124100.00

三、股份总数6645109124100.00000006645109124100.00

2.股份变动情况说明

√适用□不适用

2025年7月22日，控股股东渝富资本因参与公司2019年度非公开发行股票而持有的3.3亿股公司A股股份，在限售期满后于上海证券交易所上市流通。有关内容详见2025年7月15日刊载于公司选定信息披露媒体的《非公开发行限售股上市流通公告》。

3.股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响

□适用√不适用

4.公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

√适用□不适用

2025年12月22日，公司收到股东重庆城投来函，其此前所质押的2.4亿股公司股份（占公司总股本的3.61%）已办理完成解押手续。截至该事项公告日，其所持公司股份不存在质押情况。有关内容详见2025年12月24日刊载于公司选定信息披露媒体的《关于股东所持公司股份解除质押的公告》。

(二)限售股份变动情况

√适用□不适用

单位:股本年解除限售本年增加年末限售股东名称年初限售股数限售原因解除限售日期股数限售股数股数重庆渝富资本运所认购的公司非公开发行的

330000000330000000002025年7月22日

营集团有限公司 A股股票，限售期60个月。

合计33000000033000000000--

762025年度报告

ANNUAL REPORT

二、证券发行与上市情况

(一)截至报告期内证券发行情况

√适用□不适用

单位：股币种：人民币股票及其衍生

发行日期发行价格（或利率）发行数量上市日期获准上市交易数量交易终止日期证券的种类债券（包括企业债券、公司债券以及非金融企业债务融资工具）

科创债券2025-05-221.87%5000000002025-05-295000000002028-05-26

公司债券2025-06-061.85%15000000002025-06-1315000000002028-06-10

公司债券2025-07-241.95%15000000002025-07-3115000000002028-07-28

次级债券2025-11-172.09%24000000002025-11-2424000000002028-11-09

截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：

√适用□不适用

1.2025年5月22日，公司公开发行2025年科技创新公司债券（第一期），发行期限3年，发行规模人民币5亿元，票

面利率1.87%，于2025年5月29日在上海证券交易所上市。

2.2025年6月6日，公司公开发行2025年公司债券（第一期），发行期限3年，发行规模人民币15亿元，票面利率

1.85%，于2025年6月13日在上海证券交易所上市。

3.2025年7月24日，公司公开发行2025年公司债券（第二期），发行期限3年，发行规模人民币15亿元，票面利率

1.95%，于2025年7月31日在上海证券交易所上市。

4.2025年11月17日，公司公开发行2025年次级债券（第一期），发行期限3年，发行规模人民币24亿元，票面利率

2.09%，于2025年11月24日在上海证券交易所上市。

(二)公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况

□适用√不适用

(三)现存的内部职工股情况

□适用√不适用

三、股东和实际控制人情况

(一)股东总数

截至报告期末普通股股东总数(户)114131年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数(户)112816

截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）不适用

年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户）不适用

77(二)截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位:股

前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

持有有限质押、标记或冻结情况股东名称报告期内比例期末持股数量售条件股股东性质（全称）增减(%)股份状态数量份数量

重庆渝富资本运营集团有限公司0196066185229.510无0国有法人

重庆市城市建设投资（集团）有

068929306510.370无0国有法人

限公司重庆市江北嘴中央商务区投资集

04005000006.030无0国有法人

团有限公司

中国建银投资有限责任公司03284270124.940无0国有法人

重庆高速公路集团有限公司02751674004.140无0国有法人

重庆发展投资有限公司02000000003.010无0国有法人

重庆市地产集团有限公司01200000001.810无0国有法人

香港中央结算有限公司16722551198361371.800无0境外法人

中国建设银行股份有限公司－国境内非国

泰中证全指证券公司交易型开放515277291096272931.650无0有法人式指数证券投资基金

重庆水务环境控股集团有限公司01000000001.500无0国有法人

前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）股份种类及数量股东名称持有无限售条件流通股的数量种类数量重庆渝富资本运营集团有限公司1960661852人民币普通股1960661852

重庆市城市建设投资（集团）有限公司689293065人民币普通股689293065重庆市江北嘴中央商务区投资集团有限公司400500000人民币普通股400500000中国建银投资有限责任公司328427012人民币普通股328427012重庆高速公路集团有限公司275167400人民币普通股275167400重庆发展投资有限公司200000000人民币普通股200000000重庆市地产集团有限公司120000000人民币普通股120000000香港中央结算有限公司119836137人民币普通股119836137

中国建设银行股份有限公司－国泰中证全指证

109627293人民币普通股109627293

券公司交易型开放式指数证券投资基金重庆水务环境控股集团有限公司100000000人民币普通股100000000前十名股东中回购专户情况说明不适用

上述股东委托表决权、受托表决权、放弃表决不适用权的说明重庆渝富资本运营集团有限公司的全资国有股东重庆渝富控股集团有限公

上述股东关联关系或一致行动的说明司持有重庆水务环境控股集团有限公司80%股权。由此，重庆渝富资本运营集团有限公司与重庆水务环境控股集团有限公司成为一致行动人。

表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明不适用

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用

782025年度报告

ANNUAL REPORT

前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

□适用√不适用

(三)战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东

□适用√不适用

四、控股股东及实际控制人情况

(一)控股股东情况

1.法人

√适用□不适用名称重庆渝富资本运营集团有限公司单位负责人或法定代表人邱全智成立日期2004年2月27日

一般项目：市政府授权范围内的资产收购、处置及相关产业投资，投资咨询，财务顾问，企业重组兼并顾问及代理，企业和资产托管（国家法律法规规定须取得前置审批主要经营业务的，在未取得审批前不得经营）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）总股本持股数序号投资上市企业股票代码持股比例（万元）（万股）

报告期内控股和参股的其他境内 1 重庆银行股份有限公司 601963.SH 347458.83 42175.07 12.14%

外上市公司的股权情况 2 重庆农村商业银行股份有限公司 601077.SH 1135700.00 98800.00 8.70%

3 中交地产股份有限公司 000736.SZ 74709.84 2838.42 3.80%

4 隆鑫通用动力股份有限公司 603766.SH 205354.19 31870.97 15.52%

其他情况说明无

2.自然人

□适用√不适用

3.公司不存在控股股东情况的特别说明

□适用√不适用

4.报告期内控股股东变更情况的说明

□适用√不适用

2025年1月，渝富资本拟将其持有的公司29.51%股权变更至渝富控股（渝富资本的全资国有股东）名下，该事项属

于股东及其一致行动人之间的内部变动，上述主体的合计持股不变，不涉及向市场减持。2026年3月，公司收到渝富资本出具的《关于西南证券股份有限公司控股股东变更进展的告知函》，为推动实施新一轮渝富控股深化改革行动，根据内部整合优化资产重组最新安排，终止上述无偿划转事宜。有关内容详见2026年3月7日刊载于公司选定信息披露媒体的《关于控股股东变更进展情况的公告》。

795.公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用重庆渝富资本运营集团有限公司

29.51%

西南证券股份有限公司

(二)实际控制人情况

1.法人

√适用□不适用名称重庆市国有资产监督管理委员会单位负责人或法定代表人曾菁华

2.自然人

□适用√不适用

3.公司不存在实际控制人情况的特别说明

□适用√不适用

4.报告期内公司控制权发生变更情况的说明

□适用√不适用

5.公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用重庆市国有资产监督管理委员会

100%

重庆渝富控股集团有限公司

80%20%

重庆机电控股

(集团)公司

20%80%100%100%

重庆水务环境控股集团重庆渝富资本运营集团重庆轻纺控股

有限公司有限公司(集团)公司

1.50%29.51%0.41%

西南证券股份有限公司

6.实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用√不适用

802025年度报告

ANNUAL REPORT

(三)控股股东及实际控制人其他情况介绍

√适用□不适用

报告期内，渝富控股通过增资及国有股权无偿划转的方式合计取得重庆机电控股（集团）公司（以下简称机电集团）

80%股权，机电集团通过国有股权无偿划转持有重庆轻纺控股（集团）公司（以下简称轻纺集团）100%股权。鉴于轻纺

集团直接持有公司0.41%股权，该次权益变动完成后，渝富控股及其一致行动人合计持有公司31.42%股权。2025年4月

29日，公司收到渝富控股通知，相关权益变动的变更登记手续已办理完成。有关内容详见2025年4月30日刊载于公司选

定信息披露媒体的《关于控股股东变更及相关权益变动的进展公告》。

2025年5月，重庆市国资委无偿划转重庆水务环境控股集团有限公司（以下简称重庆水务环境集团）80%股权予渝富控股事项，办理完成相关变更登记手续。有关内容详见2025年5月30日刊载于公司选定信息披露媒体的《关于股东权益变动的提示性公告》。

五、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量

比例达到80%以上

□适用√不适用

六、其他持股在百分之十以上的法人股东

√适用□不适用

单位：元币种：人民币单位负责人或组织机构法人股东名称成立日期注册资本主要经营业务或管理活动等情况法定代表人代码许可项目：房地产开发经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门重庆市城市建设投资批准文件或许可证件为准）。一般项目：

石飞 1993年2月26日 91500000202814256L 200亿（集团）有限公司园区管理服务；工程管理服务；土地整

治服务；城市建设投资(不含金融及财政信用业务)。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）情况说明无

七、股份限制减持情况说明

□适用√不适用

八、股份回购在报告期的具体实施情况

□适用√不适用

九、优先股相关情况

□适用√不适用

81第七节

债券相关情况

822025年度报告

ANNUAL REPORT

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

√适用□不适用

(一)公司债券

√适用□不适用

1.公司债券基本情况

单位：亿元币种：人民币是否存在终止债券利率受托管投资者适债券名称简称代码发行日起息日到期日还本付息方式交易场所主承销商交易机制上市或余额（%）理人当性安排挂牌的风险

西南证券股份有限按年付息、到期

面向合格竞价、报公司2022年面向专一次还本。利息华西证券华西证券

22西上海证券投资者或价、询

业投资者公开发行 137503.SH 2022.07.07 2022.07.11 2027.07.11 5.00 3.49 每年支付一次， 股份有限 股份有限 否南02交易所专业投资价、协议

公司债券(第一期)最后一期利息随公司公司者发行交易

(品种二)本金一起支付。

按年付息、到期

西南证券股份有限面向合格竞价、报一次还本。利息华西证券华西证券公司2023年面向专23西上海证券投资者或价、询

115736.SH 2023.08.10 2023.08.14 2026.08.14 20.00 3.29 每年支付一次， 股份有限 股份有限 否

业投资者公开发行 南C1 交易所 专业投资 价、协议最后一期利息随公司公司

次级债券(第一期)者发行交易本金一起支付。

按年付息、到期

西南证券股份有限面向合格竞价、报一次还本。利息华西证券华西证券公司2023年面向专23西上海证券投资者或价、询

115918.SH 2023.09.04 2023.09.06 2026.09.06 20.00 3.08 每年支付一次， 股份有限 股份有限 否

业投资者公开发行证01交易所专业投资价、协议最后一期利息随公司公司

公司债券(第一期)者发行交易本金一起支付。

西南证券股份有限按年付息、到期

面向合格竞价、报公司2025年面向专一次还本。利息华西证券华西证券

25西上海证券投资者或价、询

业投资者公开发行 243038.SH 2025.05.22 2025.05.26 2028.05.26 5.00 1.87 每年支付一次， 股份有限 股份有限 否南K1 交易所 专业投资 价、协议科技创新公司债券最后一期利息随公司公司者发行交易

（第一期）本金一起支付。

按年付息、到期

西南证券股份有限面向合格竞价、报一次还本。利息华西证券华西证券公司2025年面向专25西上海证券投资者或价、询

243118.SH 2025.06.06 2025.06.10 2028.06.10 15.00 1.85 每年支付一次， 股份有限 股份有限 否

业投资者公开发行证01交易所专业投资价、协议最后一期利息随公司公司

公司债券（第一期）者发行交易本金一起支付。

按年付息、到期

西南证券股份有限面向合格竞价、报一次还本。利息华西证券华西证券公司2025年面向专25西上海证券投资者或价、询

243399.SH 2025.07.24 2025.07.28 2028.07.28 15.00 1.95 每年支付一次， 股份有限 股份有限 否

业投资者公开发行证02交易所专业投资价、协议最后一期利息随公司公司

公司债券（第二期）者发行交易本金一起支付。

按年付息、到期

西南证券股份有限面向合格竞价、报一次还本。利息华西证券华西证券公司2025年面向专25西上海证券投资者或价、询

244254.SH 2025.11.17 2025.11.19 2028.11.19 24.00 2.09 每年支付一次， 股份有限 股份有限 否

业投资者公开发行 南C1 交易所 专业投资 价、协议最后一期利息随公司公司

次级债券(第一期)者发行交易本金一起支付。

公司对债券终止上市或挂牌风险的应对措施

□适用√不适用

83报告期内债券付息兑付情况

√适用□不适用债券名称付息兑付情况的说明

西南证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)(品种一)已足额按时兑付

西南证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)(品种一)已足额按时兑付

西南证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)(品种二)已足额按时付息

西南证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行次级债券(第一期)已足额按时付息

西南证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)已足额按时付息

2.公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用√不适用

3.为债券发行及存续期业务提供服务的中介机构

签字会计师姓名中介机构名称办公地址联系人联系电话（如适用）

联合资信评估股份有限公司 北京市朝阳区建国门外大街2号PICC大厦10层 不适用 韩璐 13436633766

李斌、陈丘刚、

天健会计师事务所（特殊普通合伙）浙江省杭州市西湖区灵隐街道西溪路128号李斌13808387746

肖桂春、唐薛钦华西证券股份有限公司四川省成都市高新区天府二街198号1107不适用罗一鸣18180540289

上海中联律师事务所重庆市渝中区华盛路7号企业天地7号楼10-14层不适用王秀江023-63631830上述中介机构发生变更的情况

□适用√不适用

4.信用评级结果调整情况

√适用□不适用受评对象评级机构名称评级调整时间评级级别变化评级展望变化评级结果变化的原因

23西南C1 联合资信评估股份有限公司 2025年6月26日 由AA+上调至AAA 无 -

其他说明

□适用√不适用

5.担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的变更、变化和执行情况及其影响

□适用√不适用

842025年度报告

ANNUAL REPORT

(二)公司债券募集资金情况

√公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改□本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改

1.基本情况

单位：亿元币种：人民币是否为专项募集资金报告期末募报告期末募集资债券代码债券简称专项品种债券的具体类型品种债券总额集资金余额金专项账户余额

243038.SH 25西南K1 是 科技创新公司债券 5 0 0

243118.SH 25西证01 否 - 15 0 0

243399.SH 25西证02 否 - 15 0 0

244254.SH 25西南C1 否 - 24 0 0

2.募集资金用途变更调整情况

□适用√不适用

3.募集资金的使用情况

(1)实际使用情况（此处不含临时补流）

单位：亿元币种：人民币

报告期内募偿还有息债务固定资产股权投资、债偿还公司补充流动其他用债券代码债券简称集资金实际（不含公司债投资项目权投资或资产债券金额资金金额途金额使用金额券）金额涉及金额收购涉及金额

243038.SH 25西南K1 5 0 0 1.5 0 3.5 0

243118.SH 25西证01 15 0 15 0 0 0 0

243399.SH 25西证02 15 0 15 0 0 0 0

244254.SH 25西南C1 24 0 0 24 0 0 0

(2)募集资金用于偿还公司债券及其他有息债务

√适用□不适用

偿还其他有息债务（不含公司债券）债券代码债券简称偿还公司债券的具体情况的具体情况

243118.SH 25西证01 已全部用于偿还公司债券（22西南01） -

243399.SH 25西证02 已全部用于偿还公司债券（22西南03） -

(3)募集资金用于补充流动资金（此处不含临时补流）

√适用□不适用债券代码债券简称补充流动资金的具体情况

243038.SH 25西南K1 1.5亿元用于补充公司营运资金

244254.SH 25西南C1 已全部用于补充公司营运资金

(4)募集资金用于特定项目

□适用√不适用

(5)募集资金用于其他用途

□适用√不适用

85(6)临时补流

□适用√不适用

4.募集资金使用的合规性

实际用途与约定报告期内募募集资金

用途（含募集说集资金使用使用是否募集说明书约定的募集截至报告期末募集资金实际用债券代码债券简称明书约定用途和和募集资金符合地方

资金用途途（包括实际使用和临时补流）合规变更后的用专项账户管政府债务

途）是否一致理是否合规管理规定

不低于70%募集资金用于自营不低于70%募集资金用于自营

243038.SH 25西南K1 业务方面的科技创新类投资，业务方面的科技创新类投资， 是 是 不适用

剩余部分用于补充流动资金剩余部分用于补充流动资金

243118.SH 25西证01 偿还到期公司债券 偿还到期公司债券 是 是 不适用

243399.SH 25西证02 偿还到期公司债券 偿还到期公司债券 是 是 不适用

244254.SH 25西南C1 补充公司营运资金 补充公司营运资金 是 是 不适用

募集资金使用和募集资金账户管理存在违规情况

□适用√不适用

(三)专项品种债券应当披露的其他事项

√适用□不适用

1.公司为可交换公司债券发行人

□适用√不适用

2.公司为绿色公司债券发行人

□适用√不适用

3.公司为可续期公司债券发行人

□适用√不适用

4.公司为扶贫公司债券发行人

□适用√不适用

5.公司为乡村振兴公司债券发行人

□适用√不适用

6.公司为一带一路公司债券发行人

□适用√不适用

7.公司为科技创新公司债券或者创新创业公司债券发行人

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币

本次债券所适用的发行人主体类别□科创企业类□科创升级类□科创投资类□科创孵化类√金融机构

债券代码 243038.SH

债券简称 25西南K1债券余额0

科创项目或金融机构募集资金投向科技创新领截至报告期末，3.5亿元已通过股票、债券、基金、专户投资等形式专项域进展情况支持科技创新领域业务，剩余1.5亿元补充公司营运资金。

促进科技创新发展效果-

基金产品的运作情况（如有）-

其他事项-

862025年度报告

ANNUAL REPORT

8.公司为低碳转型（挂钩）公司债券发行人

□适用√不适用

9.公司为纾困公司债券发行人

□适用√不适用

10.公司为中小微企业支持债券发行人

□适用√不适用

11.其他专项品种公司债券事项

□适用√不适用

(四)报告期内公司债券相关重要事项

√适用□不适用

1.非经营性往来占款和资金拆借

(1)非经营性往来占款和资金拆借余额报告期初，公司合并口径应收的非因生产经营直接产生的对其他方的往来占款和资金拆借（以下简称非经营性往来占款和资金拆借）余额：0亿元；

报告期内，非经营性往来占款和资金拆借新增：0亿元，收回：0亿元；

报告期内，非经营性往来占款或资金拆借情形是否存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况。

□是√否

报告期末，未收回的非经营性往来占款和资金拆借合计：0亿元，其中控股股东、实际控制人及其他关联方占款或资金拆借合计：0亿元。

(2)非经营性往来占款和资金拆借明细

报告期末，公司合并口径未收回的非经营性往来占款和资金拆借占合并口径净资产的比例：0%。

是否超过合并口径净资产的10%：□是√否

(3)以前报告期内披露的回款安排的执行情况

□完全执行□未完全执行√不适用

2.负债情况

(1)有息债务及其变动情况

1)公司债务结构情况

报告期初和报告期末，公司（非公司合并范围口径）有息债务余额分别为356.34亿元和530.73亿元，报告期内有息债务余额同比变动48.94%。

单位：亿元币种：人民币到期时间

有息债务类别金额合计金额占有息债务的占比（%）

已逾期1年以内（含）超过1年（不含）

公司信用类债券040.44117.75158.1929.81

其他有息债务0371.790.75372.5470.19

合计0412.23118.50530.73-

报告期末公司存续的公司信用类债券中，公司债券余额158.19亿元，企业债券余额0亿元，非金融企业债务融资工具余额0亿元。

2)公司合并口径有息债务结构情况

报告期初和报告期末，公司合并报表范围内公司有息债务余额分别为356.37亿元和531.12亿元，报告期内有息债务余额同比变动49.04%。

87单位：亿元币种：人民币

到期时间

有息债务类别金额合计金额占有息债务的占比（%）

已逾期1年以内（含）超过1年（不含）

公司信用类债券040.44117.75158.1929.78

其他有息债务0372.170.76372.9370.22

合计0412.61118.51531.12-

报告期末，公司合并口径存续的公司信用类债券中，公司债券余额158.19亿元，企业债券余额0亿元，非金融企业债务融资工具余额0亿元。

3)境外债券情况

截止报告期末，公司合并报表范围内发行的境外债券余额0亿元人民币。

(2)报告期末公司及其子公司存在逾期金额超过1000万元的有息债务或者公司信用类债券逾期情况

□适用√不适用

(3)可对抗第三人的优先偿付负债情况

截至报告期末，公司合并报表范围内存在可对抗第三人的优先偿付负债：

□适用√不适用

3.报告期内信息披露事务管理制度变更情况

√发生变更□未发生变更

根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司信息披露管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第2号——信息披露信息披露事务管理制度的变事务管理》等法律法规、规章、规范性文件及《公司章程》，《西南证券股份有限公司信息披更内容露事务管理规定》新增了暂缓豁免相关条款、审计委员会职权、季度报告相关内容，删除独立董事部分职责。

为规范公司及相关信息披露义务人的信息披露行为，加强信息披露事务管理，保护投资者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司信息披露管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第2号——信息披露事务管理制度变更信息披露事务管理》等法律法规、规章、规范性文件及《公司章程》，公司制定《西南证券后的主要内容股份有限公司信息披露事务管理规定》。规定共分为八个章节，对总则、基本原则和一般规定、信息披露的内容和标准、信息披露事务管理、信息披露的流程、其他对外发布信息的规

定、保密措施及责任追究、附则进行详细规定。

《西南证券股份有限公司信息披露事务管理规定》严格按照法律法规、规章、规范性文件的

对投资者权益的影响相关要求，结合公司实际，对公司及信息披露义务人的权利义务进行明确规定，充分保障了投资者的合法权益。

(五)银行间债券市场非金融企业债务融资工具

□适用√不适用

(六)公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

□适用√不适用

(七)报告期末除债券外的有息债务逾期情况

□适用√不适用

882025年度报告

ANNUAL REPORT

(八)报告期内违反法律法规、公司章程、信息披露事务管理制度规定的情况以及债券募集说明书约定或承诺的情况对债券投资者权益的影响

□适用√不适用

(九)截至报告期末公司近2年的会计数据和财务指标

√适用□不适用

单位:元币种:人民币本期比上年主要指标2025年2024年变动原因

同期增减（%）归属于上市公司股东的扣除

1046418239.64689238142.9151.82净利润较去年上升

非经常性损益的净利润

流动比率1.621.582.53

速动比率1.621.582.53

资产负债率（%）67.9560.08增加7.87个百分点

EBITDA全部债务比 0.04 0.05 -20.00

利润总额较去年上升、

利息保障倍数2.351.8725.67利息支出较去年减少经营活动产生的现金流

现金利息保障倍数-5.521.66-432.53量净额为负数

利润总额较去年上升、

EBITDA利息保障倍数 2.60 2.08 25.00利息支出较去年减少

贷款偿还率（%）100.00100.00

利息偿付率（%）100.00100.00

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

89第八节

财务报告

902025年度报告

ANNUAL REPORT

一、审计报告

√适用□不适用审计报告

天健审〔2026〕8-134号

西南证券股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了西南证券股份有限公司（以下简称西南证券）财务报表，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表，以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了西南证券2025年12月31日的合并及母公司财务状况，以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于西南证券，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

(一)融出资金、买入返售金融资产、其他债权投资的预期信用减值评估

1.事项描述相关信息披露详见本报告“第八节财务报告五、重要会计政策及会计估计（十一）金融工具与七、合并财务报表项目注释5.融出资金11.买入返售金融资产15.其他债权投资28.资产减值准备变动表29.金融工具及其他项目预期信用损失准备表”。

截至2025年12月31日，西南证券合并财务报表融出资金账面余额为人民币20774百万元，其减值准备余额为人民币

100百万元，账面价值为人民币20674百万元；买入返售金融资产账面余额为人民币2033百万元，其减值准备余额为人民

币56百万元，账面价值为人民币1977百万元；其他债权投资账面价值为人民币8251百万元，其减值准备余额为人民币6百万元。西南证券管理层（以下简称管理层）采用预期信用损失模型对以上金融资产计量预期信用损失。

以上金融资产对合并财务报表影响重大，且预期信用损失模型中采用的参数和数据、减值阶段的划分均涉及重大管理层判断和假设，因此我们将融出资金、买入返售金融资产、其他债权投资的预期信用减值评估确定为关键审计事项。

2.审计应对

针对融出资金、买入返售金融资产、其他债权投资的预期信用减值评估，我们实施的审计程序主要包括：

(1)了解与融出资金、买入返售金融资产及其他债权投资减值准备计提相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确

定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；

(2)评估管理层所用的预期信用损失模型及对减值阶段划分标准的合理性；

91(3)评价管理层在预期信用损失模型中采用的关键假设的合理性和数据的准确性；

(4)选取样本，复核管理层在计算预期信用损失中使用的基础数据并复核其计算的准确性；

(5)针对计提重大减值准备的项目，检查和评价其预期信用损失计提的依据及合理性；

(6)检查与融出资金、买入返售金融资产、其他债权投资减值相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。

(二)金融资产公允价值的计量

1.事项描述相关信息披露详见本报告“第八节财务报告五、重要会计政策及会计估计（十一）金融工具与七、合并财务报表项目注释6.衍生金融工具13.交易性金融资产15.其他债权投资16.其他权益工具投资与十四、公允价值的披露”。

截至2025年12月31日，西南证券合并财务报表以公允价值计量的金融资产账面余额为48056百万元。其中公允价值分类为第一层次、第二层次和第三层次的金融资产分别为5407百万元、35118百万元和7531百万元。

以上金融资产对合并财务报表影响重大，部分金融资产公允价值的评估较为复杂，且在确定估值模型使用的输入值时涉及管理层重大判断，因此我们将金融资产公允价值的计量确定为关键审计事项。

2.审计应对

针对金融资产公允价值的计量，我们实施的主要审计程序包括：

(1)了解与金融资产估值相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；

(2)通过将西南证券采用的公允价值与公开可获取的市场数据进行比较，评价西南证券对所有在活跃市场交易的金融工具的估值；

(3)通过对比市场常用的估值方法、利用外部市场数据验证可观察参数及对比从多个定价来源获得的估值结果，评估估

值方法、参数及假设；

(4)检查与金融资产公允价值计量相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。

四、其他信息

西南证券管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估西南证券的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

西南证券治理层（以下简称治理层）负责监督西南证券的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

922025年度报告

ANNUAL REPORT

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

(一)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

(二)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

(三)评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

(四)对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对西南证券持续经营能

力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致西南证券不能持续经营。

(五)评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

(六)就西南证券中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指

导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

天健会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师：

（项目合伙人）

中国·杭州中国注册会计师：

二〇二六年三月二十七日

93二、财务报表

合并资产负债表

2025年12月31日

编制单位:西南证券股份有限公司单位:元币种:人民币项目附注七2025年12月31日2024年12月31日

资产：

货币资金120854714083.4919055629976.52

其中：客户资金存款18609909725.3915017568420.30

结算备付金25568791539.365369704246.77

其中：客户备付金3942702328.313585425717.09

融出资金520673987391.4113450595367.80

衍生金融资产64543783.64100346130.62

存出保证金72241492701.802000047356.79

应收款项882680210.77101194214.67

买入返售金融资产111976786805.952544601428.33

金融投资：

交易性金融资产1337231183763.9625497709195.42

其他债权投资158250538000.898900356963.59

其他权益工具投资162569580981.55971017424.36

长期股权投资172897240505.622744005839.87

投资性房地产1874142297.7496983868.28

固定资产19991882586.571061154067.48

使用权资产21120324580.26111277448.84

无形资产22171745436.05184658339.09

递延所得税资产24798680284.29848725162.22

其他资产25233240559.98211440462.33

资产总计104741555513.3383249447492.98

负债：

应付短期融资款313103652913.702789350475.36

拆入资金3210738215695.5611647502774.97

交易性金融负债33639144506.65521062305.38

衍生金融负债65188896.066015702.86

卖出回购金融资产款3423329855559.2612996093600.63

代理买卖证券款3522852938677.2118591799457.51

应付职工薪酬371047437427.531045155419.57

应交税费38162989567.47103616651.24

应付款项39216307174.071000568996.81

预计负债423528909.05

应付债券4415819213300.448094550311.45

租赁负债45121244676.97109789263.69

递延所得税负债24207448670.23221859576.95

其他负债47248572479.70307229373.64

负债合计78492209544.8557438122819.11

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）486645109124.006645109124.00

资本公积5011654405801.6011654405801.60

其他综合收益5244043990.04168284514.95

盈余公积531521048895.991420878525.68

一般风险准备542965118720.362783404925.14

未分配利润553419619436.493139241782.50

归属于母公司所有者权益（或股东权益）合计26249345968.4825811324673.87

所有者权益（或股东权益）合计26249345968.4825811324673.87

负债和所有者权益（或股东权益）总计104741555513.3383249447492.98

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

942025年度报告

ANNUAL REPORT母公司资产负债表

2025年12月31日

编制单位:西南证券股份有限公司单位:元币种:人民币项目附注二十一2025年12月31日2024年12月31日

资产：

货币资金18465768018.0916650385517.38

其中：客户资金存款17160827556.0714350553402.95

结算备付金5212816242.454596064082.11

其中：客户备付金3588805371.492812138747.58

融出资金20673987391.4113450595367.80

衍生金融资产4543783.64100028838.35

存出保证金1237571037.081221955640.67

应收款项180794847.8230606009.63

买入返售金融资产1924761138.452233933373.68

金融投资：

交易性金融资产32943202135.8922418527698.03

其他债权投资8250538000.898900356963.59

其他权益工具投资2569580981.55971017424.36

长期股权投资27096387743.316943153077.56

投资性房地产73387281.7495971520.93

固定资产989660545.941058999855.77

使用权资产115274111.57108321210.43

无形资产169718199.38182116836.37

递延所得税资产767586773.02817854099.60

其他资产3145913261.13135881173.46

资产总计100721491493.3679915768689.72

负债：

应付短期融资款3103652913.702789350475.36

拆入资金10738215695.5611647502774.97

衍生金融负债1791617.433381842.86

卖出回购金融资产款23295424904.9712996093600.63

代理买卖证券款20572893821.1016819585931.98

应付职工薪酬4966610025.50941121905.11

应交税费139759259.0366337406.95

应付款项214086668.35999560236.33

预计负债3528909.05

应付债券15819213300.448094550311.45

租赁负债116036404.67106807015.95

递延所得税负债57440835.41111002782.02

其他负债212649206.24232426409.94

负债合计75237774652.4054811249602.60

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）6645109124.006645109124.00

资本公积11654405801.6011654405801.60

其他综合收益14906591.08137300683.07

盈余公积1521048895.991420878525.68

一般风险准备2965118720.362783404925.14

未分配利润2683127707.932463420027.63

所有者权益（或股东权益）合计25483716840.9625104519087.12

负债和所有者权益（或股东权益）总计100721491493.3679915768689.72

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

95合并利润表

2025年1—12月

编制单位：西南证券股份有限公司单位：元币种：人民币项目附注七2025年度2024年度

一、营业总收入3207490902.392558876463.31

利息净收入56551660315.74422264365.41

其中：利息收入1422192170.811414966475.83

利息支出870531855.07992702110.42

手续费及佣金净收入57975055884.09757454450.15

其中：经纪业务手续费净收入749467299.08615447785.44

投资银行业务手续费净收入194264047.27103511995.48

资产管理业务手续费净收入19932008.8525812060.57

投资收益（损失以“-”号填列）581227269824.211100529221.87

其中：对联营企业和合营企业的投资收益267057353.26255056401.15

其他收益608914973.5614889459.16

公允价值变动收益（损失以“-”号填列）61316446532.66194713964.39

汇兑收益（损失以“-”号填列）-543690.86174333.48

其他业务收入62127913620.7748355201.74

资产处置收益（损失以“－”号填列）63773442.2220495467.11

二、营业总支出2073192025.981710871843.22

税金及附加6432596697.8125946688.80

业务及管理费651838099681.261650707262.88

信用减值损失6667073471.26-6038544.31

其他资产减值损失6714320554.95

其他业务成本68121101620.7040256435.85

三、营业利润（亏损以“-”号填列）1134298876.41848004620.09

加：营业外收入6927056687.806855262.33

减：营业外支出7013409264.6218657886.82

四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）1147946299.59836201995.60

减：所得税费用7185572622.77136807990.44

五、净利润（净亏损以“－”号填列）1062373676.82699394005.16

（一）按经营持续性分类

1.持续经营净利润（净亏损以“－”号填列）1062373676.82699394005.16

2.终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司股东的净利润（净亏损以“-”号填列）1062373676.82699394005.16

2.少数股东损益（净亏损以“-”号填列）

六、其他综合收益的税后净额-59518106.6774965710.54

归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额-59518106.6774965710.54

（一）不能重分类进损益的其他综合收益86912635.88-13361307.54

1.重新计量设定受益计划变动额1358097.77-6814310.27

2.其他权益工具投资公允价值变动85554538.11-6546997.27

（二）将重分类进损益的其他综合收益-146430742.5588327018.08

1.权益法下可转损益的其他综合收益-1059911.101007123.30

2.其他债权投资公允价值变动-144277348.7384364056.02

3.其他债权投资信用损失准备752950.201652265.12

4.外币财务报表折算差额-1846432.921303573.64

归属于少数股东的其他综合收益的税后净额

七、综合收益总额1002855570.15774359715.70

归属于母公司所有者的综合收益总额1002855570.15774359715.70归属于少数股东的综合收益总额

八、每股收益：

（一）基本每股收益(元/股)0.160.11

（二）稀释每股收益(元/股)0.160.11

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

962025年度报告

ANNUAL REPORT母公司利润表

2025年1—12月

编制单位：西南证券股份有限公司单位：元币种：人民币项目附注二十一2025年度2024年度

一、营业总收入2890509080.162454656228.53

利息净收入5516795746.53355389678.56

其中：利息收入1367286559.541337554269.75

利息支出850490813.01982164591.19

手续费及佣金净收入6920266125.18714084036.13

其中：经纪业务手续费净收入702475667.45580033162.75

投资银行业务手续费净收入194264047.27103511995.48

资产管理业务手续费净收入19881918.6625770329.57

投资收益（损失以“－”号填列）71214032192.091237802840.84

其中：对联营企业和合营企业的投资收益267057353.26255056401.15

其他收益8649608.4914451340.49

公允价值变动收益（损失以“－”号填列）8218816276.46101358255.49

汇兑收益（损失以“－”号填列）-681286.58496996.24

其他业务收入11935510.9310575742.86

资产处置收益（损失以“－”号填列）694907.0620497337.92

二、营业总支出1840901322.741640309958.11

税金及附加31848508.6624662292.21

业务及管理费91735835600.221512262437.35

信用减值损失50632974.67-23853408.77

其他资产减值损失14170188.78120158209.23

其他业务成本8414050.417080428.09

三、营业利润（亏损以“－”号填列）1049607757.42814346270.42

加：营业外收入2204790.896702101.00

减：营业外支出11864560.5916724103.86

四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）1039947987.72804324267.56

减：所得税费用38244284.59106272305.46

五、净利润（净亏损以“－”号填列）1001703703.13698051962.10

（一）持续经营净利润（净亏损以“－”号填列）1001703703.13698051962.10

（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

六、其他综合收益的税后净额-57671673.7573662136.90

（一）不能重分类进损益的其他综合收益86912635.88-13361307.54

1.重新计量设定受益计划变动额1358097.77-6814310.27

2.其他权益工具投资公允价值变动85554538.11-6546997.27

（二）将重分类进损益的其他综合收益-144584309.6387023444.44

1.权益法下可转损益的其他综合收益-1059911.101007123.30

2.其他债权投资公允价值变动-144277348.7384364056.02

3.其他债权投资信用损失准备752950.201652265.12

七、综合收益总额944032029.38771714099.00

八、每股收益：

（一）基本每股收益(元/股)

（二）稀释每股收益(元/股)

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

97合并现金流量表

2025年1—12月

编制单位：西南证券股份有限公司单位：元币种：人民币项目附注七2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

为交易目的而持有的金融资产净减少额7520547067.20

收取利息、手续费及佣金的现金3076314597.893010248326.43

拆入资金净增加额9220000000.00

返售业务资金净减少额583662126.26

回购业务资金净增加额10315627000.00

代理买卖证券收到的现金净额4261139219.706610326358.00

收到其他与经营活动有关的现金73796987586.23444818608.62

经营活动现金流入小计19033730530.0826805940360.25

为交易目的而持有的金融资产净增加额11513256807.77

融出资金净增加额7225083212.861503300484.64

拆入资金净减少额900000000.00

返售业务资金净增加额1191162351.72

回购业务资金净减少额9769140000.00

支付利息、手续费及佣金的现金915265681.94854338318.75

支付给职工及为职工支付的现金1321106011.761182622343.43

支付的各项税费255908608.00181764995.44

支付其他与经营活动有关的现金731511517600.051727790422.10

经营活动现金流出小计23642137922.3816410118916.08

经营活动产生的现金流量净额-4608407392.3010395821444.17

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金561463195.662590882723.67

取得投资收益收到的现金528492390.55502957707.14

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额7893987.4834574740.26

投资活动现金流入小计1097849573.693128415171.07

投资支付的现金1570787397.34242299090.41

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金101473107.61119376730.41

投资活动现金流出小计1672260504.95361675820.82

投资活动产生的现金流量净额-574410931.262766739350.25

三、筹资活动产生的现金流量：

发行债券收到的现金17172000000.004044050000.00

收到其他与筹资活动有关的现金73137682815.57124766516.36

筹资活动现金流入小计17309682815.574168816516.36

偿还债务支付的现金9143520000.0011602317375.60

分配股利、利润或偿付利息支付的现金904672106.76901126956.13

支付其他与筹资活动有关的现金7386739408.3255949505.01

筹资活动现金流出小计10134931515.0812559393836.74

筹资活动产生的现金流量净额7174751300.49-8390577320.38

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-4764515.874187549.28

五、现金及现金等价物净增加额1987168461.064776171023.32

加：期初现金及现金等价物余额24425334223.2919649163199.97

六、期末现金及现金等价物余额26412502684.3524425334223.29

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

982025年度报告

ANNUAL REPORT母公司现金流量表

2025年1—12月

编制单位：西南证券股份有限公司单位：元币种：人民币项目附注2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

为交易目的而持有的金融资产净减少额6752475244.15

收取利息、手续费及佣金的现金2851618090.952793791443.32

拆入资金净增加额9220000000.00

返售业务资金净减少额325370002.00

回购业务资金净增加额10281187000.00

代理买卖证券收到的现金净额3753307889.126366627495.64

收到其他与经营活动有关的现金570284980.50363267691.66

经营活动现金流入小计17781767962.5725496161874.77

为交易目的而持有的金融资产净增加额10498410552.47

融出资金净增加额7225083212.861503300484.64

拆入资金净减少额900000000.00

返售业务资金净增加额1003635002.00

回购业务资金净减少额9769140000.00

支付利息、手续费及佣金的现金816216161.03753988310.43

支付给职工及为职工支付的现金1236222149.281062782197.26

支付的各项税费225127568.32141779474.33

支付其他与经营活动有关的现金1042372296.011736953584.60

经营活动现金流出小计21943431939.9715971579053.26

经营活动产生的现金流量净额-4161663977.409524582821.51

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金561463195.663200882723.67

取得投资收益收到的现金591792173.18714095929.54

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额7412820.6734574203.98

投资活动现金流入小计1160668189.513949552857.19

投资支付的现金1570787397.34242299090.41

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金99794464.91117506600.54

投资活动现金流出小计1670581862.25359805690.95

投资活动产生的现金流量净额-509913672.743589747166.24

三、筹资活动产生的现金流量：

发行债券收到的现金17172000000.004044050000.00

筹资活动现金流入小计17172000000.004044050000.00

偿还债务支付的现金9143520000.0010947658568.00

分配股利、利润或偿付利息支付的现金890951658.40889390406.71

支付其他与筹资活动有关的现金40603146.4941540441.62

筹资活动现金流出小计10075074804.8911878589416.33

筹资活动产生的现金流量净额7096925195.11-7834539416.33

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-2932424.652208855.80

五、现金及现金等价物净增加额2422415120.325281999427.22

加：期初现金及现金等价物余额21246449599.4915964450172.27

六、期末现金及现金等价物余额23668864719.8121246449599.49

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

99合并所有者权益变动表

2025年1—12月

编制单位：西南证券股份有限公司单位：元币种：人民币

2025年度

项目归属于母公司所有者权益少数股东权益所有者权益合计

实收资本(或股本)资本公积其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润

一、上年年末余额6645109124.0011654405801.60168284514.951420878525.682783404925.143139241782.5025811324673.87

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年年初余额6645109124.0011654405801.60168284514.951420878525.682783404925.143139241782.5025811324673.87

三、本年增减变动金额

-124240524.91100170370.31181713795.22280377653.99438021294.61（减少以“－”号填列）

（一）综合收益总额-59518106.671062373676.821002855570.15

（二）所有者投入和减少资本

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金额

4．其他

（三）利润分配100170370.31181713795.22-846718441.07-564834275.54

1．提取盈余公积100170370.31-100170370.31

2．提取一般风险准备181713795.22-181713795.22

3．对所有者（或股东）的分配-564834275.54-564834275.54

4．其他

（四）所有者权益内部结转-64722418.2464722418.24

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收益

5．其他综合收益结转留存收益-64722418.2464722418.24

6．其他

四、本年年末余额6645109124.0011654405801.6044043990.041521048895.992965118720.363419619436.4926249345968.48

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

1002025年度报告

ANNUAL REPORT

合并所有者权益变动表（续）

2025年1—12月

编制单位：西南证券股份有限公司单位：元币种：人民币

2024年度

项目归属于母公司所有者权益少数股东权益所有者权益合计

实收资本(或股本)资本公积其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润

一、上年年末余额6645109124.0011654405801.6057201017.731351073329.472643722539.953058508987.09-7574839.8525402445959.99

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年年初余额6645109124.0011654405801.6057201017.731351073329.472643722539.953058508987.09-7574839.8525402445959.99

三、本年增减变动金额

111083497.2269805196.21139682385.1980732795.417574839.85408878713.88（减少以“－”号填列）

（一）综合收益总额74965710.54699394005.16774359715.70

（二）所有者投入和减少资本

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金额

4．其他

（三）利润分配69805196.21139682385.19-574968583.22-365481001.82

1．提取盈余公积69805196.21-69805196.21

2．提取一般风险准备139682385.19-139682385.19

3．对所有者（或股东）的分配-365481001.82-365481001.82

4．其他

（四）所有者权益内部结转36117786.68-43692626.537574839.85

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收益

5．其他综合收益结转留存收益36117786.68-36117786.68

6．其他-7574839.857574839.85

四、本年年末余额6645109124.0011654405801.60168284514.951420878525.682783404925.143139241782.5025811324673.87

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

101母公司所有者权益变动表

2025年1—12月

编制单位：西南证券股份有限公司单位：元币种：人民币

2025年度

项目

实收资本(或股本)资本公积其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润所有者权益合计

一、上年年末余额6645109124.0011654405801.60137300683.071420878525.682783404925.142463420027.6325104519087.12

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年年初余额6645109124.0011654405801.60137300683.071420878525.682783404925.142463420027.6325104519087.12

三、本年增减变动金额

-122394091.99100170370.31181713795.22219707680.30379197753.84（减少以“－”号填列）

（一）综合收益总额-57671673.751001703703.13944032029.38

（二）所有者投入和减少资本

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金额

4．其他

（三）利润分配100170370.31181713795.22-846718441.07-564834275.54

1．提取盈余公积100170370.31-100170370.31

2．提取一般风险准备181713795.22-181713795.22

3．对所有者（或股东）的分配-564834275.54-564834275.54

4．其他

（四）所有者权益内部结转-64722418.2464722418.24

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收益

5．其他综合收益结转留存收益-64722418.2464722418.24

6．其他

四、本年年末余额6645109124.0011654405801.6014906591.081521048895.992965118720.362683127707.9325483716840.96

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

1022025年度报告

ANNUAL REPORT

母公司所有者权益变动表（续）

2025年1—12月

编制单位：西南证券股份有限公司单位：元币种：人民币

2024年度

项目

实收资本(或股本)资本公积其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润所有者权益合计

一、上年年末余额6645109124.0011654405801.6027520759.491351073329.472643722539.952376454435.4324698285989.94

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年年初余额6645109124.0011654405801.6027520759.491351073329.472643722539.952376454435.4324698285989.94

三、本年增减变动金额

109779923.5869805196.21139682385.1986965592.20406233097.18（减少以“－”号填列）

（一）综合收益总额73662136.90698051962.10771714099.00

（二）所有者投入和减少资本

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金额

4．其他

（三）利润分配69805196.21139682385.19-574968583.22-365481001.82

1．提取盈余公积69805196.21-69805196.21

2．提取一般风险准备139682385.19-139682385.19

3．对所有者（或股东）的分配-365481001.82-365481001.82

4．其他

（四）所有者权益内部结转36117786.68-36117786.68

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收益

5．其他综合收益结转留存收益36117786.68-36117786.68

6．其他

四、本年年末余额6645109124.0011654405801.60137300683.071420878525.682783404925.142463420027.6325104519087.12

公司负责人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：

103三、公司基本情况

(一)公司概况

√适用□不适用

西南证券股份有限公司（以下简称公司或本公司）系经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）批准，通过重庆长江水运股份有限公司重大资产重组及吸收合并西南证券有限责任公司，并依法承继西南证券有限责任公司的各项证券业务资格设立的上市证券公司。

西南证券有限责任公司是1999年12月28日经中国证监会证监机构字〔1999〕32号文、证监机构字〔1999〕114号

文和证监机构字〔1999〕159号文批复，以原重庆国际信托投资有限公司证券部、原重庆市证券公司、原重庆有价证券公司和原重庆证券登记有限责任公司的全部净资产为基础，联合其他股东（均以现金出资）共同发起设立的有限责任公司。

2009年1月，中国证监会证监许可〔2009〕62号文核准，重庆长江水运股份有限公司重大资产重组并以新增1658997062

股人民币普通股吸收合并西南证券有限责任公司，并依法承继西南证券有限责任公司的各项证券业务资格。2009年2月17日，公司在重庆市工商行政管理局办理完成相关变更登记备案手续，公司名称变更为西南证券股份有限公司。

公司现持有统一社会信用代码为91500000203291872B的营业执照。截至2025年12月31日，公司注册资本

6645109124.00元，股份总数6645109124股（每股面值1元），均为无限售条件的流通股份（A股）。

本公司主要经营活动：证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券承销与保荐，证券自营，证券资产管理，融资融券，证券投资基金代销，代销金融产品，为期货公司提供中间介绍业务，股票期权做市。

截至2025年12月31日，公司拥有4家一级子公司（含全资子公司），107家证券分支机构；拥有员工2543人，其中高级管理人员8人。

本财务报表业经2026年3月27日公司第十届董事会第二十四次会议批准对外报出。

四、财务报表的编制基础

(一)编制基础本公司财务报表以持续经营为编制基础。

(二)持续经营

√适用□不适用本公司不存在导致对报告期末起12个月内的持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况。

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：

√适用□不适用

本公司根据实际生产经营特点针对金融工具减值、固定资产折旧、无形资产摊销、收入确认等交易或事项制定了具体会计政策和会计估计。

(一)遵循企业会计准则的声明

本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状况、经营成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。

1042025年度报告

ANNUAL REPORT

(二)会计期间本公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止。

(三)营业周期

□适用√不适用

(四)记账本位币本公司的记账本位币为人民币。

(五)重要性标准确定方法和选择依据

√适用□不适用

公司编制和披露财务报表遵循重要性原则，本财务报表附注中披露事项涉及重要性标准判断的事项及其重要性标准确定方法和选择依据如下：

涉及重要性标准判断的披露事项重要性标准确定方法和选择依据

公司将当年投资收益超过集团扣除非经常性损益的税前利润15%的联重要的联营企业营企业认定为重要联营企业重要的承诺事项公司根据性质认定重要的承诺事项

公司将涉案金额超过1000万元的诉讼、仲裁事项，以及根据性质认重要的或有事项定为重要的或有事项其他对投资者决策有影响的重要交易和事项公司根据性质认定其他对投资者决策有影响的重要交易和事项

(六)同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

√适用□不适用

1.同一控制下企业合并的会计处理方法

公司在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。公司按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值份额与支付的合并对价账面价值或发行股份面值总额的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

2.非同一控制下企业合并的会计处理方法

公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；如果合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

(七)控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

√适用□不适用

1.控制的判断

拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其可变回报金额的，认定为控制。

2.合并财务报表的编制方法

母公司将其控制的所有子公司纳入合并财务报表的合并范围。合并财务报表以母公司及其子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由母公司按照《企业会计准则第33号——合并财务报表》编制。

105(八)合营安排分类及共同经营会计处理方法

√适用□不适用

1.合营安排分为共同经营和合营企业。

2.当公司为共同经营的合营方时，确认与共同经营中利益份额相关的下列项目：

(1)确认单独所持有的资产，以及按持有份额确认共同持有的资产；

(2)确认单独所承担的负债，以及按持有份额确认共同承担的负债；

(3)确认出售公司享有的共同经营产出份额所产生的收入；

(4)按公司持有份额确认共同经营因出售资产所产生的收入；

(5)确认单独所发生的费用，以及按公司持有份额确认共同经营发生的费用。

(九)现金及现金等价物的确定标准

列示于现金流量表中的现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

(十)外币业务和外币报表折算

√适用□不适用

1.外币业务折算

外币交易在初始确认时，采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算为人民币金额。资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，因汇率不同而产生的汇兑差额，除与购建符合资本化条件资产有关的外币专门借款本金及利息的汇兑差额外，计入当期损益；以历史成本计量的外币非货币性项目仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其人民币金额；以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，差额计入当期损益或其他综合收益。

2.外币财务报表折算

资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用交易发生日的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，计入其他综合收益。

(十一)金融工具金融资产及其他项目预期信用损失确认与计量

√适用□不适用

1.金融资产和金融负债的分类

金融资产在初始确认时划分为以下三类：

(1)以摊余成本计量的金融资产；

(2)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；

(3)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

金融负债在初始确认时划分为以下四类：

(1)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债；

(2)金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债；

(3)不属于上述(1)或(2)的财务担保合同，以及不属于上述(1)并以低于市场利率贷款的贷款承诺；

(4)以摊余成本计量的金融负债。

2.金融资产和金融负债的确认依据、计量方法和终止确认条件

(1)金融资产和金融负债的确认依据和初始计量方法

1062025年度报告

ANNUAL REPORT

公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。初始确认金融资产或金融负债时，按照公允价值计量；对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。但是，公司初始确认的应收账款未包含重大融资成分或公司不考虑未超过一年的合同中的融资成分的，按照《企业会计准则第14号——收入》所定义的交易价格进行初始计量。

(2)金融资产的后续计量方法

1)以摊余成本计量的金融资产

采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。

2)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资

采用公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。

3)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资

采用公允价值进行后续计量。获得的股利（属于投资成本收回部分的除外）计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

4)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

采用公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括利息和股利收入）计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。

(3)金融负债的后续计量方法

1)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

此类金融负债包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。对于此类金融负债以公允价值进行后续计量。因公司自身信用风险变动引起的指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的公允价值变动金额计入其他综合收益，除非该处理会造成或扩大损益中的会计错配。此类金融负债产生的其他利得或损失（包括利息费用、除因公司自身信用风险变动引起的公允价值变动）计入当期损益，除非该金融负债属于套期关系的一部分。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

2)金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债

按照《企业会计准则第23号——金融资产转移》相关规定进行计量。

3)不属于上述1)或2)的财务担保合同，以及不属于上述1)并以低于市场利率贷款的贷款承诺

在初始确认后按照下列两项金额之中的较高者进行后续计量：*按照金融工具的减值规定确定的损失准备金额；*初

始确认金额扣除按照《企业会计准则第14号——收入》相关规定所确定的累计摊销额后的余额。

4)以摊余成本计量的金融负债

采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融负债所产生的利得或损失，在终止确认、按照实际利率法摊销时计入当期损益。

(4)金融资产和金融负债的终止确认

1)当满足下列条件之一时，终止确认金融资产：

*收取金融资产现金流量的合同权利已终止；

*金融资产已转移，且该转移满足《企业会计准则第23号——金融资产转移》关于金融资产终止确认的规定。

2)当金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除时，相应终止确认该金融负债（或该部分金融负债）。

3.金融资产转移的确认依据和计量方法

公司转移了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，终止确认该金融资产，并将转移中产生或保留的权利和义务单独确认为资产或负债；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，继续确认所转移的金融资产。公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：(1)未保留对该金融资产控制的，终止确认

107该金融资产，并将转移中产生或保留的权利和义务单独确认为资产或负债；(2)保留了对该金融资产控制的，按照继续涉入

所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：(1)所转移金融资产在终止确认日的账面价值；(2)因转移金融资产而收到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资）之和。转移了金融资产的一部分，且该被转移部分整体满足终止确认条件的，将转移前金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和继续确认部分之间，按照转移日各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：(1)终止确认部分的账面价值；(2)终止确认部分的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资）之和。

4.金融资产和金融负债的公允价值确定方法

公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定相关金融资产和金融负债的公允价值。公司将估值技术使用的输入值分以下层级，并依次使用：

(1)第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；

(2)第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值，包括：活跃市场中类似资产或

负债的报价；非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价；除报价以外的其他可观察输入值，如在正常报价间隔期间可观察的利率和收益率曲线等；市场验证的输入值等；

(3)第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值，包括不能直接观察或无法由可观察市场数据验证的利率、股

票波动率、企业合并中承担的弃置义务的未来现金流量、使用自身数据作出的财务预测等。

5.金融工具减值

(1)金融工具减值计量和会计处理

公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资、合同资产、租赁应收款、分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以外的贷款承诺、不属于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债或不属于金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债的财务担保合同进行减值处理并确认损失准备。

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，对于公司购买或源生的已发生信用减值的金融资产，按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。

对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，公司在资产负债表日仅将自初始确认后整个存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。

对于租赁应收款、由《企业会计准则第14号——收入》规范的交易形成的应收款项及合同资产，公司运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

除上述计量方法以外的金融资产，公司在每个资产负债表日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加。如果信用风险自初始确认后已显著增加，公司按照整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备；如果信用风险自初始确认后未显著增加，公司按照该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备。

公司利用可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。

于资产负债表日，若公司判断金融工具只具有较低的信用风险，则假定该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。

公司判断金融工具是否已违约，与内部针对相关金融工具的信用风险管理目标保持一致，同时考虑定量、定性指标。

公司判断金融工具已发生信用减值的依据，与内部针对相关金融工具的信用风险管理目标保持一致，同时考虑定量、定性指标。当金融工具符合以下一项或多项条件时，公司将该金融资产界定为已发生信用减值：

1)债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；

1082025年度报告

ANNUAL REPORT

2)债务人发生重大财务困难；

3)债权人由于债务人的财务困难作出让步；

4)债务人很可能破产或存在其他财务重组等事项；

5)以大幅折扣购买或源生一项金融资产，该折扣反映了发生信用损失的事实；

6)由于债务人财务困难导致相关金融资产的活跃市场消失；

7)债券发行人或债券的最新外部评级存在违约级别。

公司以单项金融工具或金融工具组合为基础评估预期信用风险和计量预期信用损失。当以金融工具组合为基础时，公司以共同风险特征为依据，将金融工具划分为不同组合。

公司在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，公司在其他综合收益中确认其损失准备，不抵减该金融资产的账面价值。

(2)按组合评估预期信用风险并采用三阶段模型计量预期信用损失的金融工具项目确定组合的依据计量预期信用损失的方法融出资金业务性质及风险特征根据信用风险自初始确认后是否显著增加以及是否发生信用减值，对不同的金融工具分别以未来12个月内或相当于整个存续融出证券业务性质及风险特征期内的预期信用损失计量减值准备。在计量预期信用损失时，买入返售金融资产业务性质及风险特征充分考虑了前瞻性信息。预期信用损失为考虑了前瞻性影响的违约概率(PD)、违约损失率(LGD)及违约风险敞口(EAD)三者其他债权投资业务性质及风险特征乘积折现后的结果。

参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的其他应收款—无信用风险组合业务性质及风险特征预测，通过违约风险敞口和未来12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失，该组合预期信用损失率为0%。

参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的其他应收款—账龄组合账龄预测，编制其他应收款账龄与预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。

(3)采用简化计量方法，按组合计量预期信用损失的金融工具项目确定组合的依据计量预期信用损失的方法

包括因证券清算形成的应收款项等，参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口应收款项—无收款风险组合业务性质及风险特征

和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失，该组合预期信用损失率为0%。

包括证券公司作为管理人或者托管人应收的管理费和托管费、

业绩报酬和佣金等，参考历史信用损失经验，结合当前状况以应收款项—账龄组合账龄

及对未来经济状况的预测，编制应收款项账龄与预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。

6.金融资产和金融负债的抵销

金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不相互抵销。但同时满足下列条件的，公司以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：

(1)公司具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；

109(2)公司计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

不满足终止确认条件的金融资产转移，公司不对已转移的金融资产和相关负债进行抵销。

(十二)贵金属

□适用√不适用

(十三)应收款项应收款项的预期信用损失的确定方法及会计处理方法

√适用□不适用本公司以预期信用损失为基础，对应收款项进行减值会计处理并确认损失准备，详见本报告“第八节财务报告五、重要会计政策及会计估计（十一）金融工具”中的金融工具的减值。

(十四)应收款项融资

□适用√不适用

(十五)合同资产

1.合同资产的确认方法及标准

√适用□不适用公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。公司将同一合同下的合同资产和合同负债相互抵销后以净额列示。

公司将拥有的、无条件(即，仅取决于时间流逝)向客户收取对价的权利作为应收款项列示，将已向客户转让商品而有权收取对价的权利（该权利取决于时间流逝之外的其他因素）作为合同资产列示。

2.合同资产预期信用损失的确定方法及会计处理方法

□适用√不适用

(十六)持有待售资产

□适用√不适用

(十七)债权投资债权投资预期信用损失的确定方法及会计处理方法

√适用□不适用本公司以预期信用损失为基础，对债权投资进行减值会计处理并确认损失准备，详见本报告“第八节财务报告五、重要会计政策及会计估计（十一）金融工具”中的金融工具的减值。

(十八)其他债权投资其他债权投资预期信用损失的确定方法及会计处理方法

√适用□不适用本公司以预期信用损失为基础，对其他债权投资进行减值会计处理并确认损失准备，详见本报告“第八节财务报告五、重要会计政策及会计估计（十一）金融工具”中的金融工具的减值。

(十九)长期股权投资

√适用□不适用

1102025年度报告

ANNUAL REPORT

1.共同控制、重大影响的判断

按照相关约定对某项安排存在共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策，认定为共同控制。对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定，认定为重大影响。

2.投资成本的确定

(1)同一控制下的企业合并形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、承担债务或发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为其初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的合并对价的账面价值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

公司通过多次交易分步实现同一控制下企业合并形成的长期股权投资，判断是否属于“一揽子交易”。属于“一揽子交易”的，把各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，在合并日，根据合并后应享有被合并方净资产在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额确定初始投资成本。合并日长期股权投资的初始投资成本，与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

(2)非同一控制下的企业合并形成的，在购买日按照支付的合并对价的公允价值作为其初始投资成本。

公司通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并形成的长期股权投资，区分个别财务报表和合并财务报表进行相关会计处理：

1)在个别财务报表中，按照原持有的股权投资的账面价值加上新增投资成本之和，作为改按成本法核算的初始投资成本。

2)在合并财务报表中，判断是否属于“一揽子交易”。属于“一揽子交易”的，把各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益等的，与其相关的其他综合收益等转为购买日所属当期收益。但由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。

(3)除企业合并形成以外的：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价款作为其初始投资成本；以发行权益性证券取得的，按照发行权益性证券的公允价值作为其初始投资成本；以债务重组方式取得的，按《企业会计准则第12号——债务重组》确定其初始投资成本；以非货币性资产交换取得的，按《企业会计准则第7号——非货币性资产交换》确定其初始投资成本。

3.后续计量及损益确认方法

对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算；对联营企业和合营企业的长期股权投资，采用权益法核算。

4.通过多次交易分步处置对子公司投资至丧失控制权的处理方法

(1)是否属于“一揽子交易”的判断原则

通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，公司结合分步交易的各个步骤的交易协议条款、分别取得的处置对价、出售股权的对象、处置方式、处置时点等信息来判断分步交易是否属于“一揽子交易”。各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，通常表明多次交易事项属于“一揽子交易”：

1)这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；

2)这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；

3)一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；

4)一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。

(2)不属于“一揽子交易”的会计处理

1)个别财务报表

对处置的股权，其账面价值与实际取得价款之间的差额，计入当期损益。对于剩余股权，对被投资单位仍具有重大

111影响或者与其他方一起实施共同控制的，转为权益法核算；不能再对被投资单位实施控制、共同控制或重大影响的，按照

《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的相关规定进行核算。

2)合并财务报表

在丧失控制权之前，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本公积（资本溢价），资本溢价不足冲减的，冲减留存收益。

丧失对原子公司控制权时，对于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益，同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益等，应当在丧失控制权时转为当期投资收益。

(3)属于“一揽子交易”的会计处理

1)个别财务报表

将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理。但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的长期股权投资账面价值之间的差额，在个别财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。

2)合并财务报表

将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理。但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。

(二十)投资性房地产

如果采用成本计量模式的：

折旧或摊销方法

1.投资性房地产包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权和已出租的建筑物。

2.投资性房地产按照成本进行初始计量，采用成本模式进行后续计量，并采用与固定资产和无形资产相同的方法计提

折旧或进行摊销。

(二十一)固定资产

1.确认条件

√适用□不适用

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限超过一个会计年度的有形资产。固定资产在同时满足经济利益很可能流入、成本能够可靠计量时予以确认。

2.折旧方法

√适用□不适用

类别折旧方法折旧年限（年）残值率(%)年折旧率(%)

房屋及建筑物年限平均法3033.23

电子设备年限平均法3-5332.33-19.40

机器设备年限平均法5-10319.40-9.70

运输工具年限平均法4-6324.25-16.17

办公设备年限平均法3-6332.33-16.17

1122025年度报告

ANNUAL REPORT

(二十二)在建工程

√适用□不适用

1.在建工程同时满足经济利益很可能流入、成本能够可靠计量则予以确认。在建工程按建造该项资产达到预定可使用

状态前所发生的实际成本计量。

2.在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产。已达到预定可使用状态但尚未办理竣工决算的，

先按估计价值转入固定资产，待办理竣工决算后再按实际成本调整原暂估价值，但不再调整原已计提的折旧。

(二十三)借款费用

□适用√不适用

(二十四)无形资产

1.使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

√适用□不适用

(1)无形资产包括土地使用权、专利权及非专利技术等，按成本进行初始计量。

(2)使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经济利益的预期实现方式系统合理地摊销，无

法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销。具体如下：

项目使用寿命及其确定依据摊销方法

交易席位费10年，初始购入时预期受益期限直线法计算机软件3年，使用寿命直线法土地使用权39.5年，土地可供使用时间直线法使用寿命不确定的无形资产不摊销，公司在每个会计期间均对该无形资产的使用寿命进行复核。

2.研发支出的归集范围及相关会计处理方法

□适用√不适用

(二十五)长期资产减值

√适用□不适用

对长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、使用权资产和使用寿命有限的无形资产

等长期资产在资产负债表日有迹象表明发生减值的，估计其可收回金额。对因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都进行减值测试。商誉结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试。

若上述长期资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额确认资产减值准备并计入当期损益。

(二十六)长期待摊费用

√适用□不适用

长期待摊费用核算已经支出，摊销期限在1年以上（不含1年）的各项费用。长期待摊费用按实际发生额入账，在受益期或规定的期限内分期平均摊销。如果长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。

(二十七)附回购条件的资产转让

□适用√不适用

113(二十八)合同负债

√适用□不适用公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。公司将同一合同下的合同资产和合同负债相互抵销后以净额列示。

公司将已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务作为合同负债列示。

(二十九)职工薪酬

职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利。

1.短期薪酬的会计处理方法

√适用□不适用

在职工为公司提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

2.离职后福利的会计处理方法

√适用□不适用离职后福利分为设定提存计划和设定受益计划。

(1)在职工为公司提供服务的会计期间，根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

(2)对设定受益计划的会计处理通常包括下列步骤：

1)根据预期累计福利单位法，采用无偏且相互一致的精算假设对有关人口统计变量和财务变量等作出估计，计量设定

受益计划所产生的义务，并确定相关义务的所属期间。同时，对设定受益计划所产生的义务予以折现，以确定设定受益计划义务的现值和当期服务成本；

2)设定受益计划存在资产的，将设定受益计划义务现值减去设定受益计划资产公允价值所形成的赤字或盈余确认为一

项设定受益计划净负债或净资产。设定受益计划存在盈余的，以设定受益计划的盈余和资产上限两项的孰低者计量设定受益计划净资产；

3)期末，将设定受益计划产生的职工薪酬成本确认为服务成本、设定受益计划净负债或净资产的利息净额以及重新计

量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动等三部分，其中服务成本和设定受益计划净负债或净资产的利息净额计入当期损益或相关资产成本，重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动计入其他综合收益，并且在后续会计期间不允许转回至损益，但可以在权益范围内转移这些在其他综合收益确认的金额。

3.辞退福利的会计处理方法

√适用□不适用

向职工提供的辞退福利，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：

(1)公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；

(2)公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。

4.其他长期职工福利的会计处理方法

√适用□不适用

向职工提供的其他长期福利，符合设定提存计划条件的，按照设定提存计划的有关规定进行会计处理；除此之外的其他长期福利，按照设定受益计划的有关规定进行会计处理，为简化相关会计处理，将其产生的职工薪酬成本确认为服务成本、其他长期职工福利净负债或净资产的利息净额以及重新计量其他长期职工福利净负债或净资产所产生的变动等组成项目的总净额计入当期损益或相关资产成本。

1142025年度报告

ANNUAL REPORT

(三十)预计负债

√适用□不适用

1.因对外提供担保、诉讼事项、亏损合同等或有事项形成的义务成为公司承担的现时义务，履行该义务很可能导致经

济利益流出公司，且该义务的金额能够可靠的计量时，公司将该项义务确认为预计负债。

2.公司按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行初始计量，并在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核。

(三十一)股份支付

□适用√不适用

(三十二)优先股、永续债等其他金融工具

□适用√不适用

(三十三)回购本公司股份

□适用√不适用

(三十四)收入

1.收入确认和计量所采用的会计政策

√适用□不适用

(1)手续费及佣金收入

与交易相关的经济利益能够流入公司，相关的收入能够可靠计量且满足下列各项经营活动的特定收入确认标准时，确认相关的手续费及佣金收入。

1)经纪业务收入

代理买卖证券手续费收入、期货经纪业务手续费收入在交易日确认收入。

2)投资银行业务收入

证券承销业务收入，按承销方式分别确认收入：*采用全额包销方式的，将证券转售给投资者时，按发行价格抵减承购价确认收入；*采用余额包销、代销方式的，代发行证券的手续费收入在发行期结束后，与发行人结算发行价款时确认。

保荐业务和财务顾问业务按照提供劳务收入的确认条件，在提供劳务交易的结果能够可靠估计时确认为收入。

3)资产管理和基金管理业务收入

受托客户资产管理业务收入和基金管理费收入，在资产管理合同或基金到期或者定期与委托单位结算收益或损失时，按合同规定收益分成方式和比例计算的应该享有的收益或承担的损失，确认为当期损益。

4)投资咨询业务收入

投资咨询业务收入按照提供劳务收入的确认条件，在提供劳务交易的结果能够可靠估计时确认为收入。

(2)利息收入

对于所有以摊余成本计量的金融工具及以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产中计息的金融工具，利息收入以实际利率计量。实际利率是指按金融工具的预计存续期间将其预计未来现金流入或流出折现至该金融资产账面余额或金融负债摊余成本的利率。实际利率的计算需要考虑金融工具的合同条款(例如提前还款权)并且包括所有归属于实际利率组成部分的费用和所有交易成本，但不包括预期信用损失。

公司根据金融资产账面余额乘以实际利率计算确定利息收入并列报为“利息收入”，但下列情况除外：

1)对于购入或源生的已发生信用减值的金融资产，自初始确认起，按照该金融资产的摊余成本和经信用调整的实际利

率计算确定其利息收入；

1152)对于购入或源生的未发生信用减值、但在后续期间成为已发生信用减值的金融资产，按照该金融资产的摊余成本（即，账面余额扣除预期信用损失准备之后的净额）和实际利率计算确定其利息收入。

若该金融工具在后续期间因其信用风险有所改善而不再存在信用减值，并且这一改善在客观上可与应用上述规定之后发生的某一事件相联系，转按实际利率乘以该金融资产账面余额来计算确定利息收入。

2.同类业务采用不同经营模式导致收入确认会计政策存在差异的情况

□适用√不适用

(三十五)合同成本

√适用□不适用与合同成本有关的资产包括合同取得成本和合同履约成本。

公司为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资产。

公司为履行合同发生的成本，不适用存货、固定资产或无形资产等相关准则的规范范围且同时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：

1.该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承

担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；

2.该成本增加了公司未来用于履行履约义务的资源；

3.该成本预期能够收回。

公司对于与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。

如果与合同成本有关的资产的账面价值高于因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价减去估计将要

发生的成本，公司对超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失。以前期间减值的因素之后发生变化，使得转让该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价减去估计将要发生的成本高于该资产账面价值的，转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损益，但转回后的资产账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。

(三十六)一般风险准备金和交易风险准备金公司按当年实现净利润的10%分别计提一般风险准备和交易风险准备金，同时根据《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》（中国证监会公告〔2018〕39号）计提资产管理业务风险准备金，根据《重要货币市场基金监管暂行规定》（中国证监会中国人民银行公告〔2023〕42号）计提基金代销业务风险准备金。

(三十七)利润分配

√适用□不适用

公司当期实现的净利润按下列顺序分配：

1.弥补以前年度亏损；

2.按10%提取法定盈余公积金；

3.按10%提取一般风险准备；

4.并按财政部及证监会等监管机构规定的比例10%提取交易风险准备；

5.按公司章程或股东会的决议提取任意盈余公积金；

6.按经审议通过的利润分配方案进行分配。

公司法定盈余公积累计达到注册资本的50%，可不再提取。公司计提的一般风险准备金和交易风险准备金，用于弥补证券交易的损失，提取的公积金可用于弥补亏损或者转增股本。法定盈余公积金转为股本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的25%。

1162025年度报告

ANNUAL REPORT

(三十八)政府补助

1.政府补助在同时满足下列条件时予以确认

(1)公司能够满足政府补助所附的条件；

(2)公司能够收到政府补助。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公

允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。

2.与资产相关的政府补助判断依据及会计处理方法

√适用□不适用

政府文件规定用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助划分为与资产相关的政府补助。政府文件不明确的，以取得该补助必须具备的基本条件为基础进行判断，以购建或其他方式形成长期资产为基本条件的作为与资产相关的政府补助。与资产相关的政府补助，冲减相关资产的账面价值或确认为递延收益。与资产相关的政府补助确认为递延收益的，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。

3.与收益相关的政府补助判断依据及会计处理方法

√适用□不适用除与资产相关的政府补助之外的政府补助划分为与收益相关的政府补助。对于同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，难以区分与资产相关或与收益相关的，整体归类为与收益相关的政府补助。与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。

4.与公司日常经营活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用。与公司日常活动无关的

政府补助，计入营业外收支。

(三十九)递延所得税资产/递延所得税负债

√适用□不适用1.根据资产、负债的账面价值与其计税基础之间的差额（未作为资产和负债确认的项目按照税法规定可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面数之间的差额），按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得税资产或递延所得税负债。

2.确认递延所得税资产以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。资产负债表日，有确凿证据表

明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异的，确认以前会计期间未确认的递延所得税资产。

3.资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵

扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，转回减记的金额。

4.公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益，但不包括下列情况产生的所得税：(1)企业合

并；(2)直接在所有者权益中确认的交易或者事项。

(四十)租赁

√适用□不适用

除采用简化处理的短期租赁和低价值资产租赁外，在租赁期开始日，公司对租赁确认使用权资产和租赁负债。

1.使用权资产

使用权资产按照成本进行初始计量，该成本包括：

(1)租赁负债的初始计量金额；

(2)在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；

(3)承租人发生的初始直接费用；

(4)承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。

117公司按照直线法对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，公司在租赁资产剩余使

用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，公司在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。

2.租赁负债

在租赁期开始日，公司将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债。计算租赁付款额现值时采用租赁内含利率作为折现率，无法确定租赁内含利率的，采用公司增量借款利率作为折现率。租赁付款额与其现值之间的差额作为未确认融资费用，在租赁期各个期间内按照确认租赁付款额现值的折现率确认利息费用，并计入当期损益。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发生时计入当期损益。

租赁期开始日后，当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生变化时，公司按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债，并相应调整使用权资产的账面价值，如使用权资产账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，将剩余金额计入当期损益。

作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法

√适用□不适用

在租赁期开始日，公司将租赁期不超过12个月，且不包含购买选择权的租赁认定为短期租赁；将单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁认定为低价值资产租赁。公司转租或预期转租租赁资产的，原租赁不认定为低价值资产租赁。

对于所有短期租赁和低价值资产租赁，公司在租赁期内各个期间按照直线法将租赁付款额计入相关资产成本或当期损益。

作为出租方的租赁分类标准和会计处理方法

√适用□不适用

在租赁开始日，公司将实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁划分为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。

经营租赁：公司在租赁期内各个期间按照直线法将租赁收款额确认为租金收入，发生的初始直接费用予以资本化并按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。公司取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

(四十一)融资融券业务

√适用□不适用

融资融券业务，是指公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。

公司发生的融资融券业务，分为融资业务和融券业务两类。

融资业务，按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》有关规定进行会计处理。公司融出的资金，确认应收债权，并确认相应利息收入。

融券业务，融出的证券按照《企业会计准则第23号——金融资产转移》有关规定，不终止确认该证券，并确认相应利息收入。

公司对客户融资融券并代客户买卖证券时，作为证券经纪业务进行会计处理。

公司根据借出资金及违约概率情况，合理预计未来可能发生的损失，充分反映应承担的借出资金及证券的履约风险情况。

(四十二)资产证券化业务

□适用√不适用

(四十三)客户交易结算资金

1182025年度报告

ANNUAL REPORT

公司收到的客户交易结算资金存放在存管银行的专门账户上，与自有资金分开管理，为代理客户证券交易而进行资金清算与交收的款项存入交易所指定的清算代理机构，在结算备付金中核算。公司在收到代理客户买卖证券款的同时确认为资产及负债，公司代理客户买卖证券的款项在与清算代理机构清算时，按规定交纳的经手费、证管费、证券结算风险基金等相关费用确认为手续费支出，按规定向客户收取的手续费，在与客户办理买卖证券款项清算时确认为手续费收入。

(四十四)证券承销业务

公司证券承销的方式包括余额包销和代销。在余额包销方式下，对发行期结束后未售出的证券按约定的发行价格转为交易性金融资产等。

公司将发行项目立项之前的相关费用计入当期损益。项目立项之后，将可单独辨认的发行费用记入待转承销费用科目，待项目成功发行后，结转损益。所有已确认不能成功发行的项目费用记入当期损益。

(四十五)买入返售与卖出回购款项

买入返售交易是指按照合同或协议以一定的价格向交易对手买入相关资产（包括债券及票据），合同或协议到期日再以约定价格返售相同之金融产品。买入返售按买入返售相关资产时实际支付的款项入账，在资产负债表“买入返售金融资产”项目列示。

卖出回购交易是指按照合同或协议以一定的价格将相关的资产（包括债券和票据）出售给交易对手，到合同或协议到期日，再以约定价格回购相同之金融产品。卖出回购按卖出回购相关资产时实际收到的款项入账，在资产负债表“卖出回购金融资产款”项目列示。卖出的金融产品仍按原分类列于公司的资产负债表内，并按照相关的会计政策核算。

买入返售及卖出回购的利息收支，在返售或回购期间内以实际利率确认。

(四十六)客户资产管理

公司客户资产管理业务分为定向资产管理业务、集合资产管理业务、专项资产管理业务。

公司对所管理的不同资产管理计划以每个产品为会计核算主体，单独建账、独立核算，单独编制财务报告。不同资产管理计划之间在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。对集合资产管理业务产品的会计核算，比照证券投资基金会计核算办法进行，并于每个估值日对集合资产计划按公允价值进行会计估值。

资产管理业务形成的资产和负债不在公司资产负债表内反映，在财务报表附注中列示，详见本报告“第八节财务报告七、合并财务报表项目注释57.手续费及佣金净收入”之说明。

(四十七)转融通业务

公司通过中国证券金融股份有限公司转融通业务融入资金或证券的，对融入的资金确认为一项资产，同时确认一项对借出方的负债，转融通业务产生的利息费用计入当期损益；对融入的证券，由于其主要收益或风险不由公司享有或承担，不将其计入资产负债表。

(四十八)分部报告

本公司以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，本公司的经营分部是指同时满足下列条件的组成部分：

1.该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；

2.管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；

3.能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。

119(四十九)其他重要的会计政策和会计估计

√适用□不适用

采用套期会计的依据、会计处理方法

1.套期包括公允价值套期/现金流量套期/境外经营净投资套期。

2.对于满足下列条件的套期，运用套期会计方法进行处理：(1)套期关系仅由符合条件的套期工具和被套期工具组成；

(2)在套期开始时，公司正式指定了套期工具和被套期项目，并准备了关于套期关系和公司从事套期的风险管理策略和风险

管理目标的书面文件；(3)该套期关系符合套期有效性要求。

套期同时满足下列条件时，公司认定套期关系符合套期有效性要求：(1)被套期项目和套期工具之间存在经济关系；(2)被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动中，信用风险的影响不占主导地位；(3)套期关系的套期比率等于公司实际套期的被套期项目数量与对其进行套期的套期工具实际数量之比，但不反映被套期项目和套期工具相对权重的失衡。

公司在套期开始日及以后期间持续地对套期关系是否符合套期有效性要求进行评估。套期关系由于套期比率的原因而不再符合套期有效性要求，但指定该套期关系的风险管理目标没有改变的，公司进行套期关系再平衡。

3.套期会计处理

公允价值套期

(1)套期工具产生的利得或损失计入当期损益。如果套期工具是对选择以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非

交易性权益工具（或其组成部分）进行套期的，套期工具产生的利得或损失计入其他综合收益。

(2)被套期项目因风险敞口形成的利得或损失计入当期损益，同时调整未以公允价值计量的已确认被套期项目的账面价值。被套期项目为按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》第十八条分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（或其组成部分）的，其因被套期风险敞口形成的利得或损失计入当期损益，其账面价值已经按公允价值计量，不再调整；被套期项目为公司选择以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资（或其组成部分）的，其因被套期风险敞口形成的利得或损失计入其他综合收益，其账面价值已经按公允价值计量，不再调整。

被套期项目为尚未确认的确定承诺（或其组成部分）的，其在套期关系指定后因被套期风险引起的公允价值累计变动额确认为一项资产或负债，相关的利得或损失计入各相关期间损益。当履行确定承诺而取得资产或承担负债时，调整该资产或负债的初始确认金额，以包括已确认的被套期项目的公允价值累计变动额。

被套期项目为以摊余成本计量的金融工具（或其组成部分）的，公司对被套期项目账面价值所作的调整按照开始摊销日重新计算的实际利率进行摊销，并计入当期损益。被套期项目为按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》

第十八条分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（或其组成部分）的，按照相同的方式对累计已确

认的套期利得或损失进行摊销，并计入当期损益，但不调整金融资产（或其组成部分）的账面价值。

(五十)重要会计政策和会计估计的变更

详见本报告“第五节重要事项”的“五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明”。

(五十一)2025年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表

□适用√不适用

(五十二)其他

□适用√不适用

1202025年度报告

ANNUAL REPORT

六、税项

(一)主要税种及税率主要税种及税率情况

√适用□不适用税种计税依据税率

以按税法规定计算的销售货物和应税劳务收入为基础计算销项税额，增值税13%、9%、6%、5%或3%

扣除当期允许抵扣的进项税额后，差额部分为应交增值税从价计征的，按房产原值一次减除30%后余值的1.2%计缴；从租房产税1.2%或12%计征的，按租金收入的12%计缴城市维护建设税应缴流转税税额7%或5%

教育费附加应缴流转税税额3%

地方教育附加应缴流转税税额2%

企业所得税应纳税所得额25%、15%或16.5%

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明√适用□不适用纳税主体名称所得税税率

西证股权投资有限公司15%

西证国际投资有限公司16.5%

除上述以外的其他纳税主体25%

(二)税收优惠

√适用□不适用

根据《财政部税务总局国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部公告2020年第23号），自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。西证股权投资有限公司2025年度按15%的税率计缴企业所得税。

(三)其他

□适用√不适用

121七、合并财务报表项目注释

1.货币资金

单位：元期末期初项目外币金额折算率折人民币金额外币金额折算率折人民币金额

现金：////43071.34

人民币////36847.98

港元6720.400.92606223.36

银行存款：//20852822292.32//19048726297.20

其中：自有资金//2242912566.93//4031157876.90

人民币//2154188375.63//3916473059.69

美元3880930.807.028827278286.413793368.207.188427268247.97

港元67918099.730.903261344986.0494268061.450.926087295995.63

新加坡元70.065.4586382.432370.705.321412615.44

欧元610.347.52574593.24

英镑86.159.4346812.7986.159.0765781.94

加拿大元1477.415.11427555.771477.415.04987460.63日元2057456.000.044892167.862057456.000.046295122.36

客户资金//18609909725.39//15017568420.30

人民币//18551874209.35//14965396534.66

美元5344838.767.028837567802.684371196.367.188431421907.91

港元22660828.330.903220467713.3622407215.380.926020749977.73

其他货币资金：//1891791.17//6860607.98

人民币//1891791.17//6860607.98

合计//20854714083.49//19055629976.52其中，融资融券业务：

√适用□不适用

单位：元期末期初项目外币金额折算率折人民币金额外币金额折算率折人民币金额

自有信用资金//67160119.89//1880806.52

人民币//67160119.89//1880806.52

客户信用资金//2037886254.32//1529992806.20

人民币//2037886254.32//1529992806.20

合计//2105046374.21//1531873612.72

因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明：

□适用√不适用

货币资金的说明：

□适用√不适用

1222025年度报告

ANNUAL REPORT

2.结算备付金

√适用□不适用

单位：元期末期初项目外币金额折算率折人民币金额外币金额折算率折人民币金额

公司自有备付金：//1626089211.05//1784278529.68

人民币//1626089211.05//1784278529.68

客户普通备付金：//3281684553.58//2925006240.20

人民币//3223175320.42//2856382482.21

美元4830602.207.028833953336.745961951.827.188442856894.46

港元27187060.100.903224555896.4227824784.600.926025766863.53

客户信用备付金：//661017774.73//660419476.89

人民币//661017774.73//660419476.89

合计//5568791539.36//5369704246.77

3.贵金属

□适用√不适用

4.拆出资金

□适用√不适用

5.融出资金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末账面余额期初账面余额

境内20773613193.6213491495705.65

其中：个人16034383869.9311232331194.69

机构4739229323.692259164510.96

减：减值准备99625802.2140900337.85

账面价值小计20673987391.4113450595367.80

账面价值合计20673987391.4113450595367.80

客户因融资融券业务向公司提供的担保物公允价值情况：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币担保物类别期末公允价值期初公允价值

资金2665199846.282091310780.13

债券93957372.2616467791.90

股票80741034594.9344550507358.34

基金1089131664.26892001632.52

合计84589323477.7347550287562.89

按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明：

√适用□不适用

123详见本报告“第八节财务报告七、合并财务报表项目注释28.资产减值准备变动表和29.金融工具及其他项目预期信用损失准备表”。

对本期发生损失准备变动的融出资金余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

融出资金的说明：

√适用□不适用按剩余到期日分析

单位：元币种：人民币期末数账龄账面余额坏账准备

金额占比(%)金额计提比例(%)

3个月以内6483747354.9431.2131629034.840.49

3-6个月13351492022.7964.2763524498.500.48

6个月以上938373815.894.524472268.870.48

合计20773613193.62100.0099625802.210.48（续上表）期初数账龄账面余额坏账准备

金额占比(%)金额计提比例(%)

3个月以内2622990802.7119.4411032900.820.42

3-6个月10408639567.6777.1528598744.240.27

6个月以上459865335.273.411268692.790.28

合计13491495705.65100.0040900337.850.30

6.衍生金融工具

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末套期工具非套期工具类别公允价值公允价值名义金额名义金额资产负债资产负债

利率衍生工具1050000000.0078495.09

利率互换1050000000.0078495.09货币衍生工具

权益衍生工具2590335190.244543783.643144397.66

期权1828813055.074425899.532145198.63

收益凭证460000000.00493532.89

权益互换301522135.17117884.11505666.14信用衍生工具

其他衍生工具58884120.001393730.001435419815.00572273.31

期货58884120.001393730.00135419815.00325675.00

收益凭证（挂钩黄金）1300000000.00246598.31

合计58884120.001393730.005075755005.244543783.643795166.06

1242025年度报告

ANNUAL REPORT（续上表）期初套期工具非套期工具类别公允价值公允价值名义金额名义金额资产负债资产负债

利率衍生工具90000000.003728.81

利率互换90000000.003728.81货币衍生工具

权益衍生工具1301053777.39100346130.624779669.05

期权1038073428.70100346130.621401555.00

收益凭证83900000.002049445.70

权益互换179080348.691328668.35信用衍生工具

其他衍生工具19412900.0021200.001226260530.001211105.00

期货19412900.0021200.001226260530.001211105.00

合计19412900.0021200.002617314307.39100346130.625994502.86

注：在当日无负债结算制度下，本公司的期货合约每日结算，其产生的持仓损益金额已在本公司结算备付金、存出保证金以及利润表中体现，而并未反映在上述衍生金融工具中。2025年12月31日，本公司未到期的期货合约抵销后的净额为人民币0.00元，公允价值收益为人民币38658715.65元。

已抵销的衍生金融工具：

□适用√不适用

7.存出保证金

√适用□不适用

单位：元期末账面余额期初账面余额项目外币金额折算率折人民币金额外币金额折算率折人民币金额

交易保证金//2215857817.04//1986040482.26

其中：人民币//2213237465.04//1983358782.26

美元270000.007.02881897776.00270000.007.18841940868.00

港元800000.000.9032722576.00800000.000.9260740832.00

信用保证金//25634884.76//14006874.53

其中：人民币//25634884.76//14006874.53

合计//2241492701.80//2000047356.79

按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明：

□适用√不适用

对本期发生损失准备变动的存出保证金余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

1258.应收款项

(1)按明细列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

应收清算款75065898.8396003024.39

应收资产管理费7208494.095560533.64

应收手续费及佣金1105115.28128874.15

合计83379508.20101692432.18

减：坏账准备(按简化模型计提)699297.43498217.51

应收款项账面价值82680210.77101194214.67

(2)按账龄分析

√适用□不适用

单位:元币种:人民币期末余额期初余额账龄账面余额减值准备账面余额减值准备

金额比例(%)金额计提比例(%)金额比例（%）金额计提比例(%)

1年以内80683259.5496.77227175.300.28101467435.2299.78273220.550.27

1-2年2471251.702.96247125.1710.00

2-3年

3年以上224996.960.27224996.96100.00224996.960.22224996.96100.00

合计83379508.20100.00699297.430.84101692432.18100.00498217.510.49

(3)按计提坏账列示

√适用□不适用

单位:元币种:人民币期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备账龄占账面余额坏账准备占账面余额坏账准备金额合计比例金额计提比例金额合计比例金额计提比例

（%）（%）（%）（%）

组合计提坏账准备：

账龄组合7239754.668.68699297.439.665689407.795.59498217.518.76

无收款风险组合76139753.5491.3296003024.3994.41

组合小计83379508.20100.00699297.430.84101692432.18100.00498217.510.49

合计83379508.20100.00699297.430.84101692432.18100.00498217.510.49

按预期信用损失一般模型计提坏账准备的注释或说明：

□适用√不适用

对本期发生损失准备变动的应收款项余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(4)应收票据

□适用√不适用

1262025年度报告

ANNUAL REPORT

9.应收款项融资

□适用√不适用

10.合同资产

(1)合同资产情况

□适用√不适用

(2)报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

□适用√不适用

(3)本期合同资产计提坏账准备情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

11.买入返售金融资产

(1)按业务类别

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末账面余额期初账面余额

约定购回式证券50209920.8365558525.75

股票质押式回购1930856124.052246468614.92

债券质押式回购52025667.50310668054.65

减：减值准备56304906.4378093766.99

账面价值合计1976786805.952544601428.33

(2)金融资产种类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末账面余额期初账面余额

股票1981066044.882312027140.67

债券52025667.50310668054.65

减：减值准备56304906.4378093766.99

买入返售金融资产账面价值1976786805.952544601428.33

(3)担保物金额

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末账面余额期初账面余额

担保物6526280271.327236393491.54

注：通过交易所操作的国债逆回购交易，因其为交易所自动撮合并保证担保物足值，无法获知对手方质押库信息，故此金额并未包括交易所国债逆回购所取得的担保物资产的公允价值。上述买入返售金融资产2025年12月31日余额为人民币

52025667.50元。

127(4)约定购回按剩余期限分类披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期限期末账面余额期初账面余额

一个月内1136420.8320497025.75一个月至三个月内

三个月至一年内49073500.0045061500.00

合计50209920.8365558525.75

(5)股票质押式回购按剩余期限分类披露

单位：元币种：人民币期限期末账面余额期初账面余额

一个月内142761820.72242232423.26

一个月至三个月内642120958.33

三个月至一年内1527678303.331362115233.33

一年以上260416000.00

合计1930856124.052246468614.92

(6)股票质押式回购信用风险敞口

单位：元币种：人民币阶段一阶段二阶段三期末数未来12个月预期整个存续期预期信用损失整个存续期预期信用损失合计

信用损失（未发生信用减值）（已发生信用减值）

账面余额1394947669.97489129188.0046779266.081930856124.05

减值准备6921366.802459879.7046779266.0856160512.58

担保物金额4583310471.321821836500.006405146971.32

（续上表)阶段一阶段二阶段三期初数未来12个月预期整个存续期预期信用损失整个存续期预期信用损失合计

信用损失（未发生信用减值）（已发生信用减值）

账面余额2058830658.33100994754.6786643201.922246468614.92

减值准备9926748.20624124.8267338830.1477889703.16

担保物金额6627365331.54449226000.0025701572.007102292903.54

按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明：

√适用□不适用详见本报告“第八节财务报告七、合并财务报表项目注释28.资产减值准备变动表和29.金融工具及其他项目预期信用损失准备表”。

对本期发生损失准备变动的买入返售余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

买入返售金融资产的说明：

□适用√不适用

1282025年度报告

ANNUAL REPORT

12.持有待售资产

□适用√不适用

13.交易性金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额公允价值初始成本分类为以公允价值计指定为以公允价值计分类为以公允价值计指定为以公允价值计类别量且其变动计入当期量且其变动计入当期公允价值合计量且其变动计入当期量且其变动计入当期初始成本合计损益的金融资产损益的金融资产损益的金融资产损益的金融资产

债券23021904935.7323021904935.7324322667410.6024322667410.60

公募基金2818106484.402818106484.402812845169.482812845169.48

股票280035066.42280035066.42234831169.14234831169.14

银行理财产品4400000000.004400000000.004400000000.004400000000.00

券商资管产品1636419530.661636419530.661639188641.661639188641.66

信托计划1003267471.111003267471.111003267471.111003267471.11

其他4071450275.644071450275.643209882273.163209882273.16

合计37231183763.9637231183763.9637622682135.1537622682135.15期初余额公允价值初始成本分类为以公允价值计指定为以公允价值计分类为以公允价值计指定为以公允价值计类别量且其变动计入当期量且其变动计入当期公允价值合计量且其变动计入当期量且其变动计入当期初始成本合计损益的金融资产损益的金融资产损益的金融资产损益的金融资产

债券17140065466.4417140065466.4418333898650.9818333898650.98

公募基金2460370977.532460370977.532418388846.802418388846.80

股票278014331.60278014331.60258835242.44258835242.44

银行理财产品500000000.00500000000.00500000000.00500000000.00

券商资管产品1136909546.651136909546.651100781611.501100781611.50

信托计划1000998465.931000998465.931001000000.001001000000.00

其他2981350407.272981350407.272269245801.352269245801.35

合计25497709195.4225497709195.4225882150153.0725882150153.07对指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的描述性说明

□适用√不适用

其他说明：

√适用□不适用变现有限制的交易性金融资产详见本报告“第八节财务报告七、合并财务报表项目注释26.所有权或使用权受限资产”。

14.债权投资

□适用√不适用

12915.其他债权投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额项目初始成本利息公允价值变动账面价值累计减值准备

国债499631779.366416002.544199437.64510247219.54

金融债4892646037.7866535813.2126577308.224985759159.213675179.65

企业债177778489.321642123.571226348.18180646961.07261564.96

地方债833173457.625519279.3610267316.93848960053.9169189.67

公司债1284586221.5317956958.93-1562180.531300980999.931212638.93

其他416944603.475640534.231358469.53423943607.23391784.25

合计8104760589.08103710711.8442066699.978250538000.895610357.46（续上表）期初余额项目初始成本利息公允价值变动账面价值累计减值准备

国债1462050888.6821714754.9337428432.341521194075.95

金融债3984144132.0460153303.6055271875.964099569311.603299346.40

企业债260120769.482804018.234303910.52267228698.23371146.26

地方债2269713252.6024016695.90129155000.672422884949.17205862.88

公司债275002678.635931690.404078056.37285012425.40454396.79

其他297226746.583041534.244199222.42304467503.24275671.53

合计8548258468.01117661997.30234436498.288900356963.594606423.86

按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明：

√适用□不适用详见本报告“第八节财务报告七、合并财务报表项目注释28.资产减值准备变动表和29.金融工具及其他项目预期信用损失准备表”。

对本期发生损失准备变动的其他债权投资余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

其他说明：

变现有限制的其他债权投资详见本报告“第八节财务报告七、合并财务报表项目注释26.所有权或使用权受限资产”。

16.其他权益工具投资

(1)其他权益工具投资情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增减变动指定为以公允价累计计入其累计计入其本期计入其期末本期确认的值计量且其变动项目期初余额本期计入其他综他综合收益他综合收益追加投资减少投资他综合收益其他余额股利收入计入其他综合收合收益的利得的利得的损失的损失益的原因非交易性

971017424.363481238761.291996747921.58114072717.482569580981.55112251377.716655623.27非交易目的持有

权益工具

合计971017424.363481238761.291996747921.58114072717.482569580981.55112251377.716655623.27/

1302025年度报告

ANNUAL REPORT

(2)本期存在终止确认的情况说明

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目因终止确认转入留存收益的累计利得因终止确认转入留存收益的累计损失终止确认的原因

非交易性权益工具89998042.9525275624.71业务需要

合计89998042.9525275624.71/

其他说明：

√适用□不适用变现有限制的其他权益工具投资详见本报告“第八节财务报告七、合并财务报表项目注释26.所有权或使用权受限资产”。

17.长期股权投资

(1)分类情况

单位：元币种：人民币期末数期初数项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

对联营企业投资3105493381.66208252876.042897240505.622952258715.91208252876.042744005839.87

合计3105493381.66208252876.042897240505.622952258715.91208252876.042744005839.87

(2)明细情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增减变动减值准备被投资单位期初余额追加减少权益法下确认的其他综合其他权宣告发放现金计提减期末余额其他期末余额投资投资投资损益收益调整益变动股利或利润值准备联营企业银华基金管理股份

2588109521.89266628589.30-1059911.10106962290.512746715909.58208252876.04

有限公司重庆股份转让中心

155896317.98428763.965800485.90150524596.04

有限责任公司

小计2744005839.87267057353.26-1059911.10112762776.412897240505.62208252876.04

合计2744005839.87267057353.26-1059911.10112762776.412897240505.62208252876.04

(3)长期股权投资的减值测试情况

√适用□不适用可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目账面价值可收回金额减值金额公允价值和处置费用的确定方式关键参数关键参数的确定依据

通过收益法估算银华基金管理股以2021-2025年经营

银华基金份有限公司的现金流量，折现累业绩为基础，管理费管理股份2746715909.582915530000.00加计算出其全部股东权益的公允管理费收入增收入采用该五年平均价值；按照北京产权交易所国有长率、折现率值，预测期保持不有限公司资产交易业务收费办法估算处置变；采用资本资产定费用。 价 模 型（CAPM） 估算折现率为10.05%。

合计2746715909.582915530000.00///

131可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用√不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因

□适用√不适用公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

□适用√不适用

18.投资性房地产

投资性房地产计量模式

(1)采用成本计量模式的投资性房地产

单位：元币种：人民币

项目房屋、建筑物合计

一、账面原值

1.期初余额279161245.98279161245.98

2.本期增加金额

3.本期减少金额

4.期末余额279161245.98279161245.98

二、累计折旧和累计摊销

1.期初余额174686055.27174686055.27

2.本期增加金额8671381.768671381.76

(1)计提或摊销8671381.768671381.76

3.本期减少金额

4.期末余额183357437.03183357437.03

三、减值准备

1.期初余额7491322.437491322.43

2.本期增加金额14170188.7814170188.78

(1)计提14170188.7814170188.78

3.本期减少金额

4.期末余额21661511.2121661511.21

四、账面价值

1.期末账面价值74142297.7474142297.74

2.期初账面价值96983868.2896983868.28

(2)未办妥产权证书的投资性房地产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目账面价值未办妥产权证书原因

房屋、建筑物306967.25相关产权正在办理

小计306967.25

(3)用成本计量模式的投资性房地产的减值测试情况

√适用□不适用可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

√适用□不适用

1322025年度报告

ANNUAL REPORT

单位：元币种：人民币公允价值和处置费项目账面价值可收回金额减值金额关键参数关键参数的确定依据用的确定方式公允价值按照收益参照房地产估价规范确定预

房屋、法确认，处置费用折现率、测年限，折现率5.7%，按照

23069145.278898956.4914170188.78

建筑物根据房屋预计处置预测年限无风险收益率及风险报酬率方式确定综合确定

合计23069145.278898956.4914170188.78///

注：上述金额仅涉及存在减值迹象的投资性房地产。

可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用√不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因

□适用√不适用公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

19.固定资产

(1)固定资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目房屋及建筑物电子设备机器设备运输工具办公设备合计

一、账面原值：

1.期初余额1122228922.42276102506.09135538950.5924901321.1541069791.021599841491.27

2.本期增加金额22265502.26426372.94875256.63617480.0224184611.85

(1)购置22265502.26426372.94875256.63617480.0224184611.85

3.本期减少金额258115.0032340466.33460487.554498908.151650635.9239208612.95

(1)处置或报废258115.0032213172.65460487.554491416.191648068.6639071260.05

(2)汇率影响?127293.68?7491.962567.26137352.90

4.期末余额1121970807.42266027542.02135504835.9821277669.6340036635.121584817490.17

二、累计折旧

1.期初余额191599178.87223767769.1567301326.9524288597.9724605384.23531562257.17

2.本期增加金额35949538.3730984549.4621273073.3248009.654257560.6792512731.47

(1)计提35949538.3730984549.4621273073.3248009.654257560.6792512731.47

3.本期减少金额207493.8031638922.92441646.194397142.451580046.3038265251.66

(1)处置或报废207493.8031514733.68441646.194389650.491577504.1438131028.30

(2)汇率影响?124189.24?7491.962542.16134223.36

4.期末余额227341223.44223113395.6988132754.0819939465.1727282898.60585809736.98

三、减值准备

1.期初余额7125166.627125166.62

2.本期增加金额

3.本期减少金额

4.期末余额7125166.627125166.62

四、账面价值

1.期末账面价值887504417.3642914146.3347372081.901338204.4612753736.52991882586.57

2.期初账面价值923504576.9352334736.9468237623.64612723.1816464406.791061154067.48

133(2)暂时闲置的固定资产情况

□适用√不适用

(3)通过经营租赁租出的固定资产

□适用√不适用

(4)未办妥产权证书的固定资产情况

□适用√不适用

(5)固定资产的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

20.在建工程

(1)在建工程情况

□适用√不适用

(2)重要在建工程项目本期变动情况

□适用√不适用

(3)本期计提在建工程减值准备情况

□适用√不适用

(4)在建工程的减值测试情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

21.使用权资产

(1)使用权资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目房屋及建筑物广告位合计

一、账面原值

1.期初余额217790172.181261917.32219052089.50

2.本期增加金额60341939.1213798.8360355737.95

(1)租入60341939.1213798.8360355737.95

3.本期减少金额22161392.0422161392.04

(1)终止租赁22119803.1222119803.12

(2)汇率影响41588.9241588.92

4.期末余额255970719.261275716.15257246435.41

二、累计折旧

1.期初余额106893943.51880697.15107774640.66

2.本期增加金额41344347.46151216.9841495564.44

(1)计提41344347.46151216.9841495564.44

3.本期减少金额12348349.9512348349.95

(1)终止租赁12344884.2112344884.21

(2)汇率影响3465.743465.74

4.期末余额135889941.021031914.13136921855.15

三、减值准备

四、账面价值

1.期末账面价值120080778.24243802.02120324580.26

2.期初账面价值110896228.67381220.17111277448.84

1342025年度报告

ANNUAL REPORT

(2)使用权资产的减值测试情况

□适用√不适用

22.无形资产

(1)无形资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目土地使用权计算机软件交易席位费其他合计

一、账面原值

1.期初余额158578919.84450514390.528190720.841400000.00618684031.20

2.本期增加金额52988056.4752988056.47

(1)购置52988056.4752988056.47

3.本期减少金额9792310.979792310.97

(1)处置9747795.499747795.49

(2)汇率影响44515.4844515.48

4.期末余额158578919.84493710136.028190720.841400000.00661879776.70

二、累计摊销

1.期初余额58421809.93367413161.348190720.84434025692.11

2.本期增加金额4005703.5656649339.0860655042.64

(1)计提4005703.5656649339.0860655042.64

3.本期减少金额4546394.104546394.10

(1)处置4501986.724501986.72

(2)汇率影响44407.3844407.38

4.期末余额62427513.49419516106.328190720.84490134340.65

三、减值准备

四、账面价值

1.期末账面价值96151406.3574194029.701400000.00171745436.05

2.期初账面价值100157109.9183101229.181400000.00184658339.09

(2)确认为无形资产的数据资源

□适用√不适用

(3)未办妥产权证书的土地使用权情况

□适用√不适用

(4)无形资产的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

23.商誉

(1)商誉账面原值

√适用□不适用

单位：元币种：人民币被投资单位名称或形成商誉的事项期初余额本期增加本期减少期末余额

西证国际证券股份有限公司281629640.74281629640.74

西南期货有限公司40620597.7540620597.75

合计322250238.49281629640.7440620597.75

注：本期减少系合并范围变动所致。

135(2)商誉减值准备

√适用□不适用

单位：元币种：人民币被投资单位名称或形成商誉的事项期初余额本期增加本期减少期末余额

西证国际证券股份有限公司281629640.74281629640.74

西南期货有限公司40620597.7540620597.75

合计322250238.49281629640.7440620597.75

注：本期减少系合并范围变动所致。

(3)商誉所在资产组或资产组组合的相关信息

□适用√不适用资产组或资产组组合发生变化

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(4)可收回金额的具体确定方法可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用√不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用√不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因

□适用√不适用公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

□适用√不适用

(5)业绩承诺及对应商誉减值情况形成商誉时存在业绩承诺且报告期或报告期上一期间处于业绩承诺期内

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

24.递延所得税资产/递延所得税负债

(1)未经抵销的递延所得税资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额可抵扣暂时性差异递延所得税资产可抵扣暂时性差异递延所得税资产

资产减值准备214966411.9253741603.00129098701.8432274675.46

交易性金融工具、衍生金融工具的

677252142.90169313035.73665421645.22166355411.31

公允价值变动

其他权益工具投资公允价值变动6655623.271663905.8234431783.128607945.78

应付职工薪酬588984390.95145174965.83642034922.02158194331.20

可抵扣亏损809106076.71191790531.511019231099.43242227824.91

结构化主体母公司承担亏损825468212.79206367053.20849074473.39212268618.35

其他122547008.4430629189.20117524361.9428796355.21

合计3244979866.98798680284.293456816986.96848725162.22

1362025年度报告

ANNUAL REPORT

(2)未经抵销的递延所得税负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目应纳税暂时性差异递延所得税负债应纳税暂时性差异递延所得税负债

交易性金融工具、衍生金融工具的

589960661.75144771487.67472142223.43113230751.26

公允价值变动

其他债权投资公允价值变动47677057.4311919264.36239042922.1459760730.54

结构化主体母公司享有利润139736348.0020960452.20137054553.0720558182.96

其他119233338.6229797466.00113931342.0428309912.19

合计896607405.80207448670.23962171040.68221859576.95

(3)以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

□适用√不适用

(4)未确认递延所得税资产明细

□适用√不适用

(5)未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

25.其他资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末账面价值期初账面价值

应收利息1775716.802618044.00

应收股利10798070.452678218.33

其他应收款34398268.5260340223.22

长期待摊费用20435091.7122951212.00

预付账款41603683.7041790550.58

预交税金65263196.5662577083.92

其他58966532.2418485130.28

合计233240559.98211440462.33

(1)应收利息

单位：元币种：人民币项目期末数期初数

应收债券利息69144518.8769144518.87

应收买入返售金融资产利息5083945.205083945.20

减：减值准备72452747.2771610420.07

合计1775716.802618044.00

137(2)应收股利

单位：元币种：人民币项目期末数期初数

账龄1年以内10798070.452678218.33

其中：基金、股票红利10798070.452678218.33

合计10798070.452678218.33

(3)其他应收款

1)明细情况

*类别明细情况

单位：元币种：人民币期末数种类账面余额坏账准备账面价值

金额占比(%)金额计提比例(%)

单项计提坏账准备658754891.1595.41656041129.3199.592713761.84

组合计提坏账准备31684506.684.5931684506.68

合计690439397.83100.00656041129.3199.5934398268.52（续上表）期初数种类账面余额坏账准备账面价值

金额占比(%)金额计提比例(%)

单项计提坏账准备671343651.5896.10638216374.8295.0733127276.76

组合计提坏账准备27212946.463.9027212946.46

合计698556598.04100.00638216374.8291.3660340223.22

*按账龄列示

单位：元币种：人民币期末数账龄账面余额坏账准备

金额占比(%)金额计提比例(%)

1年以内21154552.163.0612369165.2158.47

1-2年4509079.570.65773469.4917.15

2-3年1418646.470.21

3年以上663357119.6396.08642898494.6196.92

小计690439397.83100.00656041129.3195.02

1382025年度报告

ANNUAL REPORT

（续上表)期初数账龄账面余额坏账准备

金额占比(%)金额计提比例(%)

1年以内18009641.312.58928587.855.16

1-2年2231095.140.32138900.006.23

2-3年4943629.820.71190338.053.85

3年以上673372231.7796.39636958548.9294.59

小计698556598.04100.00638216374.8291.36

2)其他应收款按款项性质列示：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币款项性质期末账面余额期初账面余额

押金保证金24791979.2725375142.86

拆借款524368212.34537227075.30

应收暂付款5535869.301282305.64

应收投资款120000000.00120000000.00

应收买入返售违约款项10413843.55

其他5329493.3714672074.24

其他应收款项小计690439397.83698556598.04

减：其他应收款项减值准备656041129.31638216374.82

账面价值小计34398268.5260340223.22

3)其他应收款金额前5名情况

单位：元币种：人民币占其他应收款单位名称款项性质账面余额账龄坏账准备

余额的比例(%)

短欠融资客户#80819069拆借款257579537.793年以上37.31257579537.79

短欠融资客户#80818983拆借款133177393.343年以上19.29133177393.34

河南富田畜牧发展有限公司应收投资款120000000.003年以上17.38120000000.00

短欠融资客户#80809619拆借款15095976.303年以上2.1915095976.30

短欠融资客户#80819400拆借款14326513.013年以上2.0714326513.01

小计540179420.4478.24540179420.44

1394)其他应收款等项目按预期信用损失一般模型计提坏账准备的注释或说明：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段项目未来12个月预期整个存续期预期信用损失整个存续期预期信用损失小计

信用损失(未发生信用减值)(已发生信用减值)

期初数135610.78638080764.04638216374.82期初数在本期

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提20872938.4420872938.44

本期收回或转回135610.781505262.371640873.15本期核销

其他变动-1407310.80-1407310.80

期末数656041129.31656041129.31

对本期发生损失准备变动的其他资产余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(4)长期待摊费用

单位：元币种：人民币项目期初数本期增加本期摊销期末数

固定资产改良19751429.824874596.217205189.8917420836.14

网络工程1907094.94751303.59856764.201801634.33

其他1292687.24520850.12600916.121212621.24

合计22951212.006146749.928662870.2120435091.71

(5)预付账款

1)账龄分析

单位：元币种：人民币期末数账龄

账面余额占比(%)坏账准备账面价值

1年以内31440623.0375.5731440623.03

1-2年4846096.8711.654846096.87

2-3年1571833.503.781571833.50

3年以上3745130.309.003745130.30

合计41603683.70100.0041603683.70

1402025年度报告

ANNUAL REPORT（续上表）期初数账龄

账面余额占比(%)坏账准备账面价值

1年以内33133741.7579.29?33133741.75

1-2年3542246.318.48?3542246.31

2-3年5029435.1012.03?5029435.10

3年以上85127.420.20?85127.42

合计41790550.58100.00?41790550.58

2)预付账款金额前5名情况

单位：元币种：人民币

单位名称款项性质账面余额占预付账款余额的比例(%)

恒生电子股份有限公司业务平台采购款及维护费12265170.8329.48

华泰保险集团股份有限公司租赁费1793592.004.31

北京信诚华远投资顾问有限公司租赁费1599900.753.85

北京数势云创科技有限公司软件采购款1498413.773.60

美光恩御（上海）置业有限公司租赁费1248175.173.00

合计18405252.5244.24

26.所有权或使用权受限资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末项目账面余额账面价值受限类型受限情况

交易性金融资产16661582970.1016661582970.10质押用于卖出回购质押

交易性金融资产396795676.70396795676.70其他用于充当期货保证金

交易性金融资产43360623.0143360623.01其他锁定期基金

交易性金融资产15173088.9415173088.94其他融出证券

交易性金融资产2567200.002567200.00其他停牌债券

交易性金融资产5136145.045136145.04其他停牌股票

交易性金融资产1175.231175.23其他转融通担保

其他债权投资6257421256.206257421256.20质押用于卖出回购质押

其他权益工具投资10105908.8410105908.84其他融出证券

其他权益工具投资9209472.449209472.44其他停牌股票

合计23401353516.5023401353516.50//

141（续上表）

期初项目账面余额账面价值受限类型受限情况

交易性金融资产10113867499.8910113867499.89质押用于卖出回购质押

交易性金融资产324699896.94324699896.94其他用于充当期货保证金

交易性金融资产31394417.0231394417.02其他融出证券

交易性金融资产169103072.09169103072.09其他停牌债券

交易性金融资产86097.9386097.93其他停牌股票

交易性金融资产70478490.9370478490.93其他锁定期基金

其他债权投资5471072509.255471072509.25质押用于卖出回购质押

其他债权投资440134866.80440134866.80其他用于充当期货保证金

其他权益工具投资4545321.804545321.80其他融出证券

其他权益工具投资8611327.388611327.38其他停牌股票

合计16633993500.0316633993500.03//

27.融券业务情况

√适用□不适用

单位:元币种:人民币项目期末公允价值期初公允价值

融出证券25278997.7835939738.82

其中：交易性金融资产15173088.9431394417.02

其他权益工具投资10105908.844545321.80

融券业务违约情况：

□适用√不适用

28.资产减值准备变动表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期减少项目期初余额本期增加其他期末余额

转回转/核销

融出资金减值准备40900337.8558725464.3699625802.21

应收款项坏账准备498217.511129316.36-928236.44699297.43

买入返售金融资产减值准备78093766.99-9094557.494765078.06-7929225.0156304906.43

其他债权投资减值准备4606423.861003933.605610357.46

其他应收款坏账准备638216374.8220872938.441640873.15-1407310.80656041129.31

应收利息减值准备71610420.07842327.2072452747.27金融工具及其他项目信用减

833925541.1073479422.476405951.21-10264772.25890734240.11

值准备小计

长期股权投资减值准备208252876.04208252876.04

投资性房地产减值准备7491322.4314170188.7821661511.21

固定资产减值准备7125166.627125166.62

商誉减值准备322250238.49281629640.7440620597.75

大宗商品跌价准备150366.17118254.17-32112.00

其他资产减值准备小计545119603.5814320554.95281747894.91-32112.00277660151.62

合计1379045144.6887799977.426405951.21281747894.91-10296884.251168394391.73

1422025年度报告

ANNUAL REPORT

29.金融工具及其他项目预期信用损失准备表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额金融工具类别未来12个月预期整个存续期预期信用损失整个存续期预期信用损失合计

信用损失(未发生信用减值)(已发生信用减值)

融出资金减值准备97392498.882176236.4557066.8899625802.21

应收款项坏账准备（简化模型）/481203.61218093.82699297.43

买入返售金融资产减值准备7065760.652459879.7046779266.0856304906.43

其他债权投资减值准备5610357.465610357.46

其他应收款坏账准备656041129.31656041129.31

应收利息减值准备72452747.2772452747.27

合计110068616.995117319.76775548303.36890734240.11期初余额金融工具类别未来12个月预期整个存续期预期信用损失整个存续期预期信用损失合计

信用损失(未发生信用减值)(已发生信用减值)

融出资金减值准备36393797.82596448.153910091.8840900337.85

应收款项坏账准备（简化模型）/273220.55224996.96498217.51

买入返售金融资产减值准备10130812.03624124.8267338830.1478093766.99

其他债权投资减值准备4606423.86??4606423.86

其他应收款坏账准备135610.78?638080764.04638216374.82

应收利息减值准备??71610420.0771610420.07

合计51266644.491493793.52781165103.09833925541.10

30.短期借款

(1)短期借款分类

□适用√不适用

(2)已逾期未偿还的短期借款情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

31.应付短期融资款

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

债券名称面值起息日期债券期限发行金额票面利率（%）期初余额本期增加本期减少期末余额

2024-01-08至

收益凭证1.0063天-1年8724520000.002.06-2.382789350475.366038555851.205724253412.863103652913.70

2025-12-31

合计8724520000.002789350475.366038555851.205724253412.863103652913.70

14332.拆入资金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末账面余额期初账面余额

银行拆入资金4000410534.455400866744.41

转融通融入资金6737805161.116246636030.56

合计10738215695.5611647502774.97

转融通融入资金：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末期初剩余期限

余额利率区间(%)余额利率区间(%)

1个月以内504929166.672.10

1至3个月765436016.671.99

3至12个月6737805161.111.83-2.424976270847.221.99-2.55

合计6737805161.116246636030.56

33.交易性金融负债

(1)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末公允价值期初公允价值分类为以公允价指定为以公允价分类为以公允价指定为以公允价值计量且其变动值计量且其变动值计量且其变动值计量且其变动类别合计合计计入当期损益的计入当期损益的计入当期损益的计入当期损益的金融负债金融负债金融负债金融负债

第三方在结构化主体

639144506.65639144506.65521062305.38521062305.38

中享有的权益

合计639144506.65639144506.65521062305.38521062305.38

对指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的描述性说明：

□适用√不适用

(2)指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债且自身信用风险变动引起的公允价值变动金额计入其他综合收益

□适用√不适用

(3)指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债且自身信用风险变动引起的公允价值变动金额计入当期损益

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

1442025年度报告

ANNUAL REPORT

34.卖出回购金融资产款

(1)按业务类别

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末账面余额期初账面余额

质押式卖出回购18866047435.7712267597388.06

质押式报价回购898227764.74728496212.57

其他卖出回购3565580358.75

合计23329855559.2612996093600.63

(2)按金融资产种类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末账面余额期初账面余额

债券18925516400.6412318743998.05

其他4404339158.62677349602.58

合计23329855559.2612996093600.63

(3)担保物金额

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末账面余额期初账面余额

债券21871253909.4014773818945.89

其他4957313279.19811121063.25

合计26828567188.5915584940009.14

(4)报价回购融入资金按剩余期限分类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

期限期末账面余额利率区间（%）期初账面余额利率区间（%）

一个月内286876175.04279926718.75

一个月至三个月内71364794.48180451696.55

1.00-6.881.00-6.88

三个月至一年内539986795.22268117797.27

合计898227764.74728496212.57

卖出回购金融资产款的说明：

□适用√不适用

14535.代理买卖证券款

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末账面余额期初账面余额普通经纪业务

其中：个人16171997046.4015193092603.57

机构4016869917.661307780512.06

小计20188866964.0616500873115.63信用业务

其中：个人2110335121.511835642131.01

机构553736591.64255284210.87

小计2664071713.152090926341.88

合计22852938677.2118591799457.51

36.代理承销证券款

□适用√不适用

37.应付职工薪酬

(1)应付职工薪酬列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、短期薪酬1008365919.461186894941.481181905896.211013354964.73

二、离职后福利-设定提存计划67035.83128263686.86128261756.3068966.39

三、辞退福利3955704.763955704.76

四、离职后福利-设定受益计划36722464.28-613880.312095087.5634013496.41

合计1045155419.571318500452.791316218444.831047437427.53

(2)短期薪酬列示

√适用□不适用

单位：元币种:人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、工资、奖金、津贴和补贴962322247.69997785604.99997184106.76962923745.92

二、职工福利费24862994.1924862794.58199.61

三、社会保险费5716.6962465602.4762466532.254786.91

其中：医疗保险费5379.9260593858.6460594550.354688.21

工伤保险费336.771644639.991644878.0698.70

生育保险费227103.84227103.84

四、住房公积金133045.0076543920.1676676289.16676.00

五、工会经费和职工教育经费45904910.0825236819.6720716173.4650425556.29

合计1008365919.461186894941.481181905896.211013354964.73

1462025年度报告

ANNUAL REPORT

(3)设定提存计划列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1.基本养老保险18824.4394715835.0094726790.267869.17

2.失业保险费334.003159552.143159639.39246.75

3.企业年金缴费47877.4030388299.7230375326.6560850.47

合计67035.83128263686.86128261756.3068966.39

(4)设定受益计划列示

1)设定受益计划义务现值

单位：元币种：人民币项目本期数

期初余额36722464.28

计入当期综合收益的设定受益成本-613880.31

*利息净额744217.46

*重新计量变动-1358097.77

其他变动-2095087.56

*已支付的福利-2095087.56

期末余额34013496.41

2)设定受益计划净负债

单位：元币种：人民币项目本期数

期初余额36722464.28

计入当期损益的设定受益成本744217.46

计入其他综合收益的设定受益成本-1358097.77

其他变动-2095087.56

期末余额34013496.41

3)设定受益计划的内容

公司为2013年1月1日之前退休的职工提供补充退休后福利，根据其养老金水平发放相应的生活补贴。

公司2025年度聘请外部机构对退休福利进行精算估值，按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计，包括选择恰当的折现率、社平工资增长率及恰当的人均预期寿命。折现率参考中证20年银行间国债即期收益率确定。

其他说明：

□适用√不适用

14738.应交税费

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

企业所得税21186723.1230826972.95

增值税12262064.8412830110.49

城市维护建设税1414410.72923333.14

教育费附加及地方教育附加970674.90721411.17

代扣代缴个人所得税113844095.4245675417.93

投资者保护基金13159032.7012505337.80

其他152565.77134067.76

合计162989567.47103616651.24

39.应付款项

(1)应付款项列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

应付清算款108039728.26364013722.21

应付手续费及佣金1150503.74602771.88

应付托管费543879.07559239.01

应付保证金106573063.00635393263.71

合计216307174.071000568996.81

(2)应付票据

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

40.合同负债

(1)合同负债情况

□适用√不适用

(2)报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

41.持有待售负债

□适用√不适用

1482025年度报告

ANNUAL REPORT

42.预计负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额形成原因及经济利益流出不确定性的说明

未决诉讼3528909.053528909.05

合计3528909.053528909.05/

43.长期借款

长期借款分类

□适用√不适用

其他说明，包括利率区间：

□适用√不适用

44.应付债券

√适用□不适用

单位：元币种：人民币面值债券

债券类型起息日期发行金额票面利率（%）期初余额本期增加本期减少期末余额

（元）期限

22西南01100.002022/07/113年1500000000.003.011521442349.5223784907.981545227257.50

22西南02100.002022/07/115年500000000.003.49508167744.0217526540.1517450872.50508243411.67

22西南03100.002022/08/113年2000000000.002.762021465803.9233836956.082055302760.00

23西证01100.002023/09/063年2000000000.003.082018885383.2862107996.7261603080.002019390300.00

25西南K1 100.00 2025/05/26 3年 500000000.00 1.87 505314475.80 505314475.80

25西证01100.002025/06/103年1500000000.001.851514606108.851514606108.85

25西证02100.002025/07/283年1500000000.001.951511550203.931511550203.93

23西南C1 100.00 2023/08/14 3年 2000000000.00 3.29 2024589030.71 66308439.67 65800000.00 2025097470.38

25西南C1 100.00 2025/11/19 3年 2400000000.00 2.09 2404063083.21 2404063083.21

固定凭证：2.06%-2.38%；

2025/10/28-

长期收益凭证1.002-3年5320000000.00浮动凭证：固定利率0.1%，5330948246.605330948246.60

2025/12/19

浮动利率0-3.65%

合计19220000000.008094550311.4511470046958.993745383970.0015819213300.44可转换公司债券的说明

□适用√不适用转股权会计处理及判断依据

□适用√不适用

45.租赁负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

房屋及建筑物120696136.68109161147.27

广告位548540.29628116.42

合计121244676.97109789263.69

14946.递延收益

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

47.其他负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末账面余额期初账面余额

应付股利38020702.6138020702.61

其他应付款178607109.14231208069.84

代理兑付债券款511638.50511638.50

预收款项383113.649054646.19

期货风险准备金31049915.8128434316.50

合计248572479.70307229373.64

(1)应付股利

单位：元币种：人民币

项目期末余额.期初余额

应付普通股利38020702.6138020702.61

合计38020702.6138020702.61

(2)其他应付款

其他应付款按款项性质列示：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

押金保证金5711743.158253604.73

应付暂收款13270683.576553846.38

信息系统及设备尾款5563805.016817393.58

总部大楼应付工程款112165345.06130319034.43

其他41895532.3579264190.72

合计178607109.14231208069.84

48.股本

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

本次变动增减（+、一）

期初余额期末余额发行新股送股公积金转股其他小计

股份总数6645109124.006645109124.00

1502025年度报告

ANNUAL REPORT

49.其他权益工具

(1)其他金融工具划分至其他权益工具的情况（划分依据、主要条款和股利或利息的设定机制等）

□适用√不适用

(2)期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

□适用√不适用

其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

50.资本公积

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

资本溢价（股本溢价）11341459096.6711341459096.67

其他资本公积312946704.93312946704.93

合计11654405801.6011654405801.60

51.库存股

□适用√不适用

52.其他综合收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生金额

减：前期计入其减：前期计入其税后归项目期初余额本期所得税前发税后归属于期末余额

减：所得税费用他综合收益当期他综合收益当期合计属于少生额母公司转入损益转入留存收益数股东

一、不能重分类进损益的其他综合收益-47710980.83115430815.2528518179.3764722418.2422190217.6422190217.64-25520763.19

其中：重新计量设定受益计划变动额-21887143.501358097.771358097.771358097.77-20529045.73

其他权益工具投资公允价值变动-25823837.33114072717.4828518179.3764722418.2420832119.8720832119.87-4991717.46

二、将重分类进损益的其他综合收益215995495.7812711201.843904386.47155237557.92-146430742.55-146430742.5569564753.23

其中：权益法下可转损益的其他综合收益5729472.31-1059911.10-1059911.10-1059911.104669561.21

其他债权投资公允价值变动175827373.7011949008.542987252.14153239105.13-144277348.73-144277348.7331550024.97

其他债权投资信用损失准备3454817.893668537.32917134.331998452.79752950.20752950.204207768.09

外币财务报表折算差额37521821.01-1846432.92-1846432.92-1846432.9235675388.09

其他-6537989.13-6537989.13

其他综合收益合计168284514.95128142017.0932422565.84155237557.9264722418.24-124240524.91-124240524.9144043990.04

151（续上表）

上期发生金额

减：前期计入其减：前期计入其税后归项目期初余额本期所得税前税后归属于期末余额

减：所得税费用他综合收益当期他综合收益当期合计属于少发生额母公司转入损益转入留存收益数股东

一、不能重分类进损益的其他综合收益-70467459.97-15543639.96-2182332.42-36117786.6822756479.1422756479.14-47710980.83

其中：重新计量设定受益计划变动额-15072833.23-6814310.27-6814310.27-6814310.27-21887143.50

其他权益工具投资公允价值变动-55394626.74-8729329.69-2182332.42-36117786.6829570789.4129570789.41-25823837.33

二、将重分类进损益的其他综合收益127668477.70326867820.9881139281.01157401521.8988327018.0888327018.08215995495.78

其中：权益法下可转损益的其他综合收益4722349.011007123.301007123.301007123.305729472.31

其他债权投资公允价值变动91463317.68320923103.6180230775.90156328271.6984364056.0284364056.02175827373.70

其他债权投资信用损失准备1802552.773634020.43908505.111073250.201652265.121652265.123454817.89

外币财务报表折算差额36218247.371303573.641303573.641303573.6437521821.01

其他-6537989.13-6537989.13

其他综合收益合计57201017.73311324181.0278956948.59157401521.89-36117786.68111083497.22111083497.22168284514.95

53.盈余公积

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

法定盈余公积1420878525.68100170370.311521048895.99

合计1420878525.68100170370.311521048895.99

盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：本期盈余公积增加，系根据《公司章程》，按本期净利润的规定比例提取法定盈余公积所致。

54.一般风险准备

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

项目期初余额本期计提计提比例（%）本期减少期末余额

一般风险准备1401016393.66100748071.5510.00或20.0019204646.641482559818.57

交易风险准备1382388531.48100170370.3110.001482558901.79

合计2783404925.14200918441.8619204646.642965118720.36

一般风险准备的说明：

本期一般风险准备变动，主要系本期实现净利润，按规定比例计提一般风险准备及交易风险准备所致。本期减少系公司作为资管计划管理人计提的风险准备金随管理人职责的结束而转入本期未分配利润。

公司同时根据《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》（中国证监会公告〔2018〕39号）计提了资产管理业务风险准备金，根据《重要货币市场基金监管暂行规定》（中国证监会中国人民银行公告〔2023〕42号）计提了基金代销业务风险准备金。

1522025年度报告

ANNUAL REPORT

55.未分配利润

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期上期

调整前上期末未分配利润3139241782.503058508987.09

调整期初未分配利润合计数（调增+，调减－）调整后期初未分配利润3139241782.503058508987.09

加：本期归属于母公司所有者的净利润1062373676.82699394005.16

减：提取法定盈余公积100170370.3169805196.21

提取一般风险准备181713795.22139682385.19

应付普通股股利564834275.54365481001.82

其他-64722418.2443692626.53

期末未分配利润3419619436.493139241782.50

56.利息净收入

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

利息收入1422192170.811414966475.83

其中：货币资金及结算备付金利息收入379506514.46425049414.31

融出资金利息收入752018047.39627105147.15

买入返售金融资产利息收入99082989.7382653946.44

其中：约定购回利息收入2626656.794971590.21

股权质押回购利息收入92108131.2276054105.62

其他债权投资利息收入191583571.82278793128.58

其他1047.411364839.35

利息支出870531855.07992702110.42

其中：应付短期融资款利息支出86555851.20145738517.37

拆入资金利息支出178231693.42107060922.32

其中：转融通利息支出118329497.2260063363.90

卖出回购金融资产款利息支出316922283.75458720294.81

其中：报价回购利息支出16150523.599132370.15

代理买卖证券款利息支出20383943.3229675490.11

应付债券利息支出254717635.02250750636.14

其中：次级债券利息支出72294626.6566471086.02

其他13720448.36756249.67

利息净收入551660315.74422264365.41

15357.手续费及佣金净收入

(1)手续费及佣金净收入情况

√适用□不适用

单位：元币种:人民币项目本期发生额上期发生额

1.证券经纪业务净收入698878576.49575004856.16

证券经纪业务收入1008555681.92755347901.26

其中：代理买卖证券业务904361642.03653839191.75

交易单元席位租赁67848040.1478100083.14

代销金融产品业务36345999.7523408626.37

证券经纪业务支出309677105.43180343045.10

其中：代理买卖证券业务309677105.43180343045.10交易单元席位租赁代销金融产品业务

2.期货经纪业务净收入50588722.5940442929.28

期货经纪业务收入144716721.16138383946.84

期货经纪业务支出94127998.5797941017.56

3.投资银行业务净收入194264047.27103511995.48

投资银行业务收入202395632.38110811126.81

其中：证券承销业务128105648.5267639542.73

证券保荐业务2566037.74943396.23

财务顾问业务71723946.1242228187.85

投资银行业务支出8131585.117299131.33

其中：证券承销业务8131585.117299131.33证券保荐业务财务顾问业务

4.资产管理业务净收入19932008.8525812060.57

资产管理业务收入19958160.9325812060.57

资产管理业务支出26152.08

5.基金管理业务净收入6676342.537530215.88

基金管理业务收入6676342.537530215.88基金管理业务支出

6.投资咨询业务净收入4924950.304945014.25

投资咨询业务收入9111527.304945014.25

投资咨询业务支出4186577.00

7.其他手续费及佣金净收入-208763.94207378.53

其他手续费及佣金收入134172.18245891.31

其他手续费及佣金支出342936.1238512.78

合计975055884.09757454450.15

其中：手续费及佣金收入1391548238.401043076156.92

手续费及佣金支出416492354.31285621706.77

1542025年度报告

ANNUAL REPORT

(2)财务顾问业务净收入

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

并购重组财务顾问业务净收入--境内上市公司26876075.4694339.62

并购重组财务顾问业务净收入--其他2640566.061415094.36

其他财务顾问业务净收入42207304.6040718753.87

合计71723946.1242228187.85

(3)代理销售金融产品业务

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期上期代销金融产品业务销售总金额销售总收入销售总金额销售总收入

基金8687136536.1612956108.334377933772.7010766325.12

信托1368807000.005277122.15529672523.277631440.75

其他917622000.0018112769.27100900000.005010860.50

合计10973565536.1636345999.755008506295.9723408626.37

(4)资产管理业务

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目集合资产管理业务定向资产管理业务专项资产管理业务期末产品数量56435期末客户数量7064183

其中：个人客户4987机构客户2083483

期初受托资金3458236203.409766885245.691179847700.00

其中：自有资金投入901820739.6130224491.86

个人客户1104848982.3679186512.09

机构客户1451566481.439657474241.741179847700.00

期末受托资金8460934314.9313681352077.882073659000.00

其中：自有资金投入982570315.9960224491.86114000000.00

个人客户744084380.98136876654.09

机构客户6734279617.9613484250931.931959659000.00

期末主要受托资产初始成本8972722363.2516184798836.631862983200.00

其中：股票59479284.175050489.38

国债39675231.9130547559.04

其他债券6241882402.5412363730508.50

基金2548573889.6042111603.90

其他83111555.033743358675.811862983200.00

当期资产管理业务净收入10518020.959047195.45366792.45

155手续费及佣金净收入的说明：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币资产项目期末数期初数负债项目期末数期初数

受托管理资金存款792167711.68706700146.43受托管理资金23992935745.8814116295746.65

客户结算备付金56746786.0762529949.33应付款项94164567.36109820493.24

存出与托管客户资金82528386.7028973203.06卖出回购2970994525.052386710997.09

应收款项34972571.8612428944.27

受托投资26089915801.2515802194993.89

其中：投资成本27020504399.8816223210803.79

已实现未结算损益-930588598.63-421015809.90

其他资产1763580.73

合计27058094838.2916612827236.98合计27058094838.2916612827236.98

58.投资收益

(1)投资收益情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

权益法核算的长期股权投资收益267057353.26255056401.15

处置长期股权投资产生的投资收益-2725133.27

金融工具投资收益962937604.22845472820.72

其中：持有期间取得的收益572014372.97814556365.01

－交易性金融工具438837446.97764428222.10

－其他权益工具投资112251377.7158583627.28

－衍生金融工具20925548.29-8455484.37

处置金融工具取得的收益390923231.2530916455.71

－交易性金融工具-73489395.83221440850.65

－其他债权投资117965316.73172012854.97

－衍生金融工具346447310.35-362537249.91

合计1227269824.211100529221.87

(2)交易性金融工具投资收益明细表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币交易性金融工具本期发生额上期发生额

持有期间收益438837446.97764428222.10分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

处置取得收益-71971235.45221440850.65持有期间收益分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

处置取得收益-1518160.38

59.净敞口套期收益

□适用√不适用

1562025年度报告

ANNUAL REPORT

60.其他收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币按性质分类本期发生额上期发生额

三代手续费收入7445814.4513393077.87

财政奖励1469159.111496381.29

合计8914973.5614889459.16

61.公允价值变动收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

交易性金融资产257608985.71347641531.12

其中：指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

交易性金融负债-16426652.12-34668194.13

其中：指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债-16426652.12-34668194.13

衍生金融工具75264199.07-118259372.60

合计316446532.66194713964.39

62.其他业务收入

√适用□不适用

单位：元币种：人民币类别本期发生额上期发生额

租赁收入10241077.169360304.11

大宗商品贸易收入112634109.1331140532.13

其他5038434.487854365.50

合计127913620.7748355201.74

63.资产处置收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

非流动资产处置收益773442.2220495467.11

合计773442.2220495467.11

64.税金及附加

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

项目本期发生额上期发生额计缴标准（%）

城市维护建设税10583153.106160308.317.00或5.00

教育费附加4525898.792628353.443.00

地方教育附加2932710.561752136.502.00

房产税13728862.9614238900.251.20或12.00

其他826072.401166990.30

合计32596697.8125946688.80/

15765.业务及管理费

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

职工费用1319858550.561101806290.67

租赁费17293226.5617982704.49

折旧费134008295.91137640459.83

无形资产摊销60655042.6456254888.39

长期待摊费用摊销8662870.219111526.73

差旅费24673289.2422063748.48

业务招待费6204217.287046922.70

投资者保护基金22153264.6024570748.50

咨询费10854027.6813070313.91

电子设备运转费90362515.36103840645.49

邮电费22265656.0617723444.66

交易所会员年费26374449.5321912446.57

物业管理费20321173.8321191776.71

业务宣传费10307555.4920952136.83

公杂费11177284.2011942492.58

水电费14755434.3913823397.45

其他38172827.7249773318.89

合计1838099681.261650707262.88

66.信用减值损失

√适用□不适用

单位：元币种：人民币类别本期发生额上期发生额

应收款项坏账损失1129316.36-626481.17

融出资金减值损失58725464.367536908.27

买入返售金融资产减值损失-13859635.55-5237437.22

其他债权投资减值损失1003933.602203020.17

其他应收款坏账损失19232065.29-10161473.56

其他信用减值损失842327.20246919.20

合计67073471.26-6038544.31

67.其他资产减值损失

√适用□不适用

单位：元币种：人民币类别本期发生额上期发生额

投资性房地产减值损失14170188.78

存货跌价损失150366.17

合计14320554.95

1582025年度报告

ANNUAL REPORT

68.其他业务成本

√适用□不适用

单位：元币种：人民币类别本期发生额上期发生额

投资性房地产摊销8671381.767325554.64

三代手续费支出14097.53

大宗商品贸易成本111685521.9628041604.84

其他744716.984875178.84

合计121101620.7040256435.85

69.营业外收入

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额计入当期非经常性损益的金额

违约金及罚款收入24878652.00376072.2224878652.00

其他2178035.806479190.112178035.80

合计27056687.806855262.3327056687.80

70.营业外支出

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额计入当期非经常性损益的金额

对外捐赠14381999.0013142230.0014381999.00

赔偿支出-2513802.823573409.05-2513802.82

其他1541068.441942247.771541068.44

合计13409264.6218657886.8213409264.62

71.所得税费用

(1)所得税费用表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

当期所得税费用8399746.9530769473.47

递延所得税费用77172875.82106038516.97

合计85572622.77136807990.44

159(2)会计利润与所得税费用调整过程

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额

利润总额1147946299.59

按法定/适用税率计算的所得税费用286986574.90

子公司适用不同税率的影响-2978483.85

调整以前期间所得税的影响3078389.70

非应税收入的影响-151841731.20

不可抵扣的成本、费用和损失的影响739994.58

使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响-50412121.36本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响

所得税费用85572622.77

其他说明：

□适用√不适用

72.其他综合收益

√适用□不适用

详见本报告“第八节财务报告七合并财务报表项目注释52.其他综合收益”。

73.现金流量表项目

(1)与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

收现的其他收益8914973.5614889459.16

收资管产品代缴税款16345781.7218912875.34

大宗商品贸易款189513275.0140801930.00

清算款315808194.19

衍生金融工具盈利460733432.01

其他121480123.9354406149.93

合计796987586.23444818608.62

1602025年度报告

ANNUAL REPORT支付的其他与经营活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

存出保证金增加241445345.01429619206.70

付现的费用311511946.70350845370.10

衍生金融工具亏损469859329.04

大宗商品贸易款164660024.4621311457.67

衍生业务保证金507894652.42410240339.34

清算款235036868.39

其他50968763.0745914719.25

合计1511517600.051727790422.10

(2)与投资活动有关的现金收到的重要的投资活动有关的现金

□适用√不适用支付的重要的投资活动有关的现金

□适用√不适用收到的其他与投资活动有关的现金

□适用√不适用支付的其他与投资活动有关的现金

□适用√不适用

(3)与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

收取结构化主体中第三方的现金137682815.57124766516.36

合计137682815.57124766516.36支付的其他与筹资活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

支付结构化主体中第三方的现金43431442.6712321020.37

偿还租赁负债支付的现金43307965.6543628484.64

合计86739408.3255949505.01

161筹资活动产生的各项负债变动情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增加本期减少项目期初余额期末余额现金变动非现金变动现金变动非现金变动

应付短期融资款2789350475.365952000000.0086555851.205724253412.863103652913.70

应付债券8094550311.4511220000000.00250046958.993745383970.0015819213300.44

交易性金融负债521062305.38137682815.5737551276.7357151891.03639144506.65

租赁负债109789263.6959904943.7343307965.655141564.80121244676.97

合计11514752355.8817309682815.57434059030.659570097239.545141564.8019683255397.76

(4)以净额列报现金流量的说明

√适用□不适用项目相关事实情况采用净额列报的依据财务影响

金融企业的有关项目：周证券业务中正回购业务所净额列示在“回购业务资回购业务资金净增加额/净减少额转快、金额大、期限短项产生的现金流量金净增加额/净减少额”目的现金流入和现金流出证券业务中为交易目的买净额列示在“为交易目的为交易目的而持有的金融资产净金融企业的有关项目：证入和卖出证券所产生的现而持有的金融资产净减少

减少额/净增加额券的买入与卖出等金流量额/净增加额”

金融企业的有关项目：周证券业务中融出资金业务净额列示在“融出资金净融出资金净增加额转快、金额大、期限短项所产生的现金流量增加额”目的现金流入和现金流出证券业务中资金拆借活动金融企业的有关项目：向净额列示在“拆入资金净拆入资金净增加额/净减少额所产生的现金流量其他金融企业拆借资金增加额/净减少额”

金融企业的有关项目：周证券业务中逆回购业务所净额列示在“返售业务资返售业务资金净增加额/净减少额转快、金额大、期限短项产生的现金流量金净增加额/净减少额”目的现金流入和现金流出证券业务中代理客户买卖金融企业的有关项目：代净额列示在“代理买卖证代理买卖证券收到的现金净额证券交易产生的现金流量理客户买卖证券券收到的现金净额”

(5)不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财务影响

□适用√不适用

1622025年度报告

ANNUAL REPORT

74.现金流量表补充资料

(1)现金流量表补充资料

√适用□不适用

单位：元币种：人民币补充资料本期金额上期金额

1.将净利润调节为经营活动现金流量：

净利润1062373676.82699394005.16

加：其他资产减值准备14320554.95

信用减值损失67073471.26-6038544.31

固定资产和投资性房地产折旧101184113.23102359042.23

使用权资产折旧41495564.4442606972.24

无形资产摊销60655042.6456254888.39

长期待摊费用摊销8662870.219111526.73

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失

-773442.22-20495467.11（收益以“－”号填列）

公允价值变动损失（收益以“－”号填列）-16255222.67-210554202.58

利息支出（收益以“－”号填列）354993934.58396489153.51

利息收入-191583571.82-280157967.93

汇兑损失（收益以“－”号填列）543690.86-174333.48

投资损失（收益以“－”号填列）-494548914.43-485652883.40

递延所得税资产减少（增加以“－”号填列）43100837.9793831734.82

递延所得税负债增加（减少以“－”号填列）33430559.46-120440.20以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产等的

-11740531982.087227386101.28减少（增加以“－”号填列）

经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列）-6865221067.38-2956997150.67

经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列）12912672491.885728579009.49

经营活动产生的现金流量净额-4608407392.3010395821444.17

2.不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：

3.现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额20843779443.8819055629976.52

减：现金的期初余额19055629976.5215300677708.63

加：现金等价物的期末余额5568723240.475369704246.77

减：现金等价物的期初余额5369704246.774348485491.34

现金及现金等价物净增加额1987168461.064776171023.32

(2)本期支付的取得子公司的现金净额

□适用√不适用

(3)本期收到的处置子公司的现金净额

□适用√不适用

163(4)现金和现金等价物的构成

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

一、现金20843779443.8819055629976.52

其中：库存现金43071.34

??可随时用于支付的银行存款20841887652.7119048726297.20

??可随时用于支付的其他货币资金1891791.176860607.98

二、现金等价物5568723240.475369704246.77

其中：结算备付金5568723240.475369704246.77

三、期末现金及现金等价物余额26412502684.3524425334223.29

(5)使用范围受限但仍作为现金和现金等价物列示的情况

□适用√不适用

(6)不属于现金及现金等价物的货币资金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额理由

应收未收利息11002938.50暂未收到的利息

合计11002938.50/

其他说明：

□适用√不适用

75.所有者权益变动表项目注释

说明对上年期末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：

□适用√不适用

76.外币货币性项目

(1)外币货币性项目

√适用□不适用

单位：元项目期末外币余额折算汇率期末折算人民币余额

货币资金20854714083.49

其中：美元9225769.567.028864846089.08

???港元90578928.060.903281812699.40

???新加坡元70.065.4586382.43

???英镑86.159.4346812.79

加拿大元1477.415.11427555.77

???日元2057456.000.044892167.86

???人民币20707954376.16

应收账款83379508.20

其中：港元394189.330.9032356039.69

???人民币83023468.51

1642025年度报告

ANNUAL REPORT项目期末外币余额折算汇率期末折算人民币余额

其他应收款690439397.83

其中：港元518735341.750.9032468532135.38

???人民币221907262.45

结算备付金5568791539.36

其中：美元4830602.207.028833953336.74

???港元27187060.100.903224555896.42

???人民币5510282306.20

(2)境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币及选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因

√适用□不适用

西证国际投资有限公司为西南证券股份有限公司全资子公司，2013年11月成立于香港，资本金15.70亿港元。主要从事投资及项目投资，主要经营地为香港，记账本位币为港元。

77.租赁

(1)作为承租人

√适用□不适用未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额

□适用√不适用简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期数上年同期数

短期租赁费用17293226.5617800760.64

低价值资产租赁费用（短期租赁除外）181943.85

合计17293226.5617982704.49售后租回交易及判断依据

□适用√不适用

与租赁相关的现金流出总额56729693.42(单位：元币种：人民币)

(2)作为出租人作为出租人的经营租赁

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

项目租赁收入其中:未计入租赁收款额的可变租赁付款额相关的收入

租赁收入10241077.16

合计10241077.16作为出租人的融资租赁

□适用√不适用未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表

□适用√不适用未来五年未折现租赁收款额

165√适用□不适用

单位：元币种：人民币每年未折现租赁收款额项目期末金额期初金额

第一年6961686.187491974.76

第二年10996562.405251238.58

第三年10270670.4010270670.40

第四年9487061.1110270670.40

第五年12213424.499487061.11

五年后未折现租赁收款额总额28211753.5240425178.01

(3)作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益

□适用√不适用

78.数据资源

□适用√不适用

79.其他

□适用√不适用

八、研发支出

(一)按费用性质列示

□适用√不适用

(二)符合资本化条件的研发项目开发支出

□适用√不适用重要的资本化研发项目

□适用√不适用开发支出减值准备

□适用√不适用

(三)重要的外购在研项目

□适用√不适用

九、资产证券化业务的会计处理

□适用√不适用

1662025年度报告

ANNUAL REPORT

十、合并范围的变更

(一)非同一控制下企业合并

□适用√不适用

(二)同一控制下企业合并

□适用√不适用

(三)反向购买

□适用√不适用

(四)处置子公司本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

(五)其他原因的合并范围变动

说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：

√适用□不适用

1.原子公司西证重庆股权投资基金管理有限公司已于2025年3月完成工商注销，自注销之日起不再纳入合并报表范围。

2.2025年12月，原子公司西证国际证券股份有限公司已启动清盘程序，不再符合持续经营假设，不适用《企业会计准

则第33号——合并财务报表》，故原子公司西证国际证券股份有限公司自清盘之日起不再纳入合并报表范围。

3.本公司纳入合并范围的结构化主体主要为本公司作为管理人并投资的结构化主体。本公司参与该等结构化主体的相

关活动享有的可变回报影响重大，并且有能力运用对该等结构化主体的权力影响其回报金额。与年初相比，年末纳入合并范围的结构化主体增加5支，减少3支。

(六)其他

□适用√不适用

167十一、在其他主体中的权益

(一)在子公司中的权益

1.企业集团的构成

√适用□不适用

单位:万元币种:人民币

持股比例(%)子公司名称主要经营地注册资本注册地业务性质取得方式直接间接

西证股权投资有限公司重庆50000重庆股权投资管理和咨询100.00设立

西证创新投资有限公司重庆280000重庆从事投资业务100.00设立

西证国际投资有限公司香港157000万港元香港股权投资100.00设立

期货经纪、期货投资咨询、非同一控制

西南期货有限公司重庆85000重庆100.00资产管理下企业合并

基差交易、仓单服务、合重庆鼎富瑞泽风险管理

重庆22000重庆作套保、场外衍生品业务、100.00设立有限公司做市业务

对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据：

对于本公司作为管理人或投资顾问的资产管理计划，作为普通合伙人或投资管理人的有限合伙企业，本公司在综合考虑对其拥有的投资决策权及可变回报的敞口等因素后，认定对部分资产管理。

2.重要的非全资子公司

□适用√不适用

3.重要非全资子公司的主要财务信息

□适用√不适用

4.使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制

□适用√不适用

5.向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

(二)在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易

□适用√不适用

1682025年度报告

ANNUAL REPORT

(三)在合营企业或联营企业中的权益

√适用□不适用

1.重要的合营企业或联营企业

√适用□不适用

持股比例(%)对合营企业或联营企业合营企业或联营企业名称主要经营地注册地业务性质直接间接投资的会计处理方法

银华基金管理股份有限公司北京深圳基金管理44.10权益法核算

2.重要合营企业的主要财务信息

□适用√不适用

3.重要联营企业的主要财务信息

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额银华基金管理股份有限公司银华基金管理股份有限公司

资产合计7194842490.346732936623.16

负债合计2517968443.672415678284.09

归属于母公司股东权益4676874046.674317258339.07

按持股比例计算的净资产份额2062707725.351904101337.66

调整事项684008184.23684008184.23

--商誉892261060.27892261060.27

--减值-208252876.04-208252876.04

对联营企业权益投资的账面价值2746715909.582588109521.89

营业收入3043806009.902856987278.56

净利润604539515.75558390645.95

其他综合收益-2403186.192283497.92

综合收益总额602136329.56560674143.87

本年度收到的来自联营企业的股利106962290.51131804708.68

4.不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额

联营企业：

投资账面价值合计150524596.04155896317.98下列各项按持股比例计算的合计数

--净利润428763.968781498.80

--综合收益总额428763.968781498.80

5.合营企业或联营企业向本公司转移资金的能力存在重大限制的说明

□适用√不适用

6.合营企业或联营企业发生的超额亏损

□适用√不适用

1697.与合营企业投资相关的未确认承诺

□适用√不适用

8.与合营企业或联营企业投资相关的或有负债

□适用√不适用

(四)重要的共同经营

□适用√不适用

(五)在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益

未纳入合并财务报表范围的结构化主体的相关说明：

√适用□不适用

1.未纳入合并财务报表范围的结构化主体的基础信息

2025年12月31日，与公司相关联、但未纳入公司合并财务报表范围的结构化主体，包括公司发起设立的资产管理计

划、基金和有限合伙企业等，这些结构化主体的性质和目的主要是管理投资者的资产并赚取管理费，其融资方式是向投资者发行投资产品，公司在这些未纳入合并财务报表范围的结构化主体中享有的收益主要包括直接持有投资或通过管理这些结构化主体赚取管理费收入；亦包括公司投资的其他机构设立的资产管理计划、有限合伙企业以及银行理财产品等，这些结构化主体的性质和目的主要是获取投资收益，公司在这些未纳入合并财务报表范围的结构化主体中享有的收益主要包括直接持有投资的投资收益。

2025年12月31日，由本公司发起设立但未纳入合并财务报表范围的结构化主体主要从事投资业务。这类结构化主体

2025年12月31日的受托资金总额为23529336431.73元。

2.与权益相关资产负债的账面价值和最大损失敞口

单位：元币种：人民币账面价值最大损失敞口财务报表列报项目期末数期初数期末数期初数

交易性金融资产/其他权益工具投资10318597550.087828763675.5710318597550.087828763675.57

3.最大损失敞口的确定方法

不承担超额损失，以账面实际投资价值为限。

(六)其他

□适用√不适用

十二、政府补助

(一)报告期末按应收金额确认的政府补助

□适用√不适用未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因

□适用√不适用

(二)涉及政府补助的负债项目

□适用√不适用

1702025年度报告

ANNUAL REPORT

(三)计入当期损益的政府补助

√适用□不适用

单位：元币种：人民币类型本期发生额上期发生额

与收益相关1469159.111496381.29

合计1469159.111496381.29

十三、与金融工具相关的风险

(一)金融工具的风险

√适用□不适用

公司与金融工具相关的风险包括信用风险、流动性风险、市场风险，详见本报告“第八节财务报告十九、风险管理”，与套期业务相关的风险如下所示。

(二)套期

1.公司开展套期业务进行风险管理

√适用□不适用被套期项目及相关预期风险管被套期风险的定性相应套期活动对项目相应风险管理策略和目标套期工具之间的理目标有效和定量信息风险敞口的影响经济关系实现情况

策略：公司通过市场买入大被套期项目：公司通宗商品，因为价格波动是持定性信息：大宗商品过市场买入大宗商品。

有大宗商品市场风险的主要市场价格受季节性、套期工具：期货交易来源，故公司拟通过期货市气候变化、供需关所期货空头合约。

场空头合约对大宗商品进行系、经济环境等多方经济关系：被套期项套期保值。面因素影响，导致其目与套期工具在品种、大宗商品已实现。减少了风险敞口。

目标：期货市场空头合约被价格存在不确定性。交割质量标准方面高指定为套期工具，该批大宗定量信息：截至2025度关联，使得套期工商品被指定为被套期项目，年年末，公司持有的具和被套期项目的价预期通过套期工具的公允价大宗商品公允价值变值因面临相同的被套

值变动抵消被套期项目公允动1582176.16元。期风险而发生方向相价值变动风险敞口。反的变动。

其他说明

□适用√不适用

1712.公司开展符合条件套期业务并应用套期会计

√适用□不适用

单位:元币种:人民币已确认的被套期项目与被套期项目账面价值中所包含的套期有效性和套期无效项目以及套期工具套期会计对公司的财务报表相关影响被套期项目累计公允部分来源相关账面价值价值套期调整套期风险类型套期无效部分主要来自

于基差风险，现货或期套期工具公允变动-1393730.00元，商品价格风险58966532.241582176.16货市场供求变动风险以被套期项目公允变动1582176.16元，及期货现货或期货市场公允价值变动损益金额为76033.69元。

的不确定性风险等。

套期类别套期无效部分主要来自

于基差风险，现货或期套期工具公允变动-1393730.00元，被公允价值套期1393730.001582176.16货市场供求变动风险以套期项目公允变动1582176.16元，公及期货现货或期货市场允价值变动损益金额为76033.69元。

的不确定性风险等。

其他说明

□适用√不适用

3.公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(三)金融资产转移

本公司进行的某些交易会将已确认的金融资产转让给第三方或客户，当本公司保留了已转让资产的绝大部分风险与回报时，会继续在资产负债表中确认此类资产，该类资产主要包括卖出回购协议和融出证券。

1.卖出回购协议

本公司通过向交易对手转让证券并取得款项，同时签订回购上述资产的协议。根据协议，交易对手拥有收取上述证券协议期间合同现金流量和再次将上述证券用于担保的权利，同时承担在协议规定的到期日将上述证券归还于本公司的义务。

对于上述交易，本公司认为保留了相关证券的大部分风险和报酬，故未对相关证券进行终止确认。2025年12月31日，上述转让资产的账面价值为人民币0元（期初为0元），相关负债的账面价值为人民币0元（期初为0元）。

2.融出证券

融出证券业务为与客户订立协议，出借证券给客户，同时要求客户提供能够完全覆盖融券信用敞口的担保物，按照协议规定，客户需承担将上述证券归还于本公司的义务。对于上述交易，本公司认为保留了相关证券的大部分风险和报酬，故未对相关证券进行终止确认。期末，本公司融出证券情况详见本报告“第八节财务报告七、合并财务报表项目注释

27.融券业务情况”。

1722025年度报告

ANNUAL REPORT

十四、公允价值的披露

(一)以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值

√适用□不适用

单位:元币种:人民币期末公允价值

项目第一层次第二层次第三层次合计公允价值计量公允价值计量公允价值计量

一、持续的公允价值计量

（一）交易性金融资产3155054569.5426662115318.017414013876.4137231183763.96

1.以公允价值计量且变动计入当

3155054569.5426662115318.017414013876.4137231183763.96

期损益的金融资产

(1)债券625094780.1522394242955.582567200.0023021904935.73

(2)公募基金2256508722.50561597761.902818106484.40

(3)股票273451066.891049875.005534124.53280035066.42

(4)银行理财500000000.003900000000.004400000000.00

(5)券商资管1636419530.661636419530.66

(6)信托计划1000000000.003267471.111003267471.11

(7)其他568805194.873502645080.774071450275.64

2.指定以公允价值计量且其变动

计入当期损益的金融资产

（二）其他债权投资8250538000.898250538000.89

（三）其他权益工具投资2253605413.66205110337.13110865230.762569580981.55

（四）衍生金融资产-1848300.006392083.644543783.64

（五）被套期存货58966532.2458966532.24

持续以公允价值计量的资产总额5406811683.2035176730188.277531271190.8148114813062.28

（六）交易性金融负债639144506.65639144506.65

1.以公允价值计量且变动计入当

期损益的金融负债

2.指定为以公允价值计量且变动

639144506.65639144506.65

计入当期损益的金融负债

（七）衍生金融负债2507130.002681766.065188896.06

持续以公允价值计量的负债总额2507130.00639144506.652681766.06644333402.71

二、非持续的公允价值计量

173（续上表）

期初公允价值

项目第一层次第二层次第三层次合计公允价值计量公允价值计量公允价值计量

一、持续的公允价值计量

（一）交易性金融资产1578076545.7320880842605.523038790044.1725497709195.42

1.以公允价值计量且变动计入当

1578076545.7320880842605.523038790044.1725497709195.42

期损益的金融资产

(1)债券842704375.8316254291546.7743069543.8417140065466.44

(2)公募基金463441810.411988643046.178286120.952460370977.53

(3)股票271930359.496083972.11278014331.60

(4)银行理财500000000.00500000000.00

(5)券商资管1136909546.651136909546.65

(6)信托计划1000998465.931000998465.93

(7)其他2981350407.272981350407.27

2.指定以公允价值计量且其变动

计入当期损益的金融资产

（二）其他债权投资52184702.748848172260.858900356963.59

（三）其他权益工具投资659208465.11197608578.19114200381.06971017424.36

（四）衍生金融资产100346130.62100346130.62

（五）被套期存货18485130.2818485130.28

持续以公允价值计量的资产总额2289469713.5829945108574.843253336555.8535487914844.27

（六）交易性金融负债521062305.38521062305.38

1.以公允价值计量且变动计入当

期损益的金融负债

2.指定为以公允价值计量且变动

521062305.38521062305.38

计入当期损益的金融负债

（七）衍生金融负债2633860.003728.813378114.056015702.86

持续以公允价值计量的负债总额2633860.00521066034.193378114.05527078008.24

二、非持续的公允价值计量

(二)持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据

√适用□不适用公司持续第一层次公允价值计量项目的市价为交易所等活跃市场期末时点收盘价。

1742025年度报告

ANNUAL REPORT

(三)持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

√适用□不适用

项.目估值技术及主要输入参数

相关债券登记结算机构估值系统的报价，采用了反映市场状况的可观债券察输入值

管理人定期对净值进行报价，输入值包括投资组合中各证券的公允价基金、信托计划、银行理财产品、资管产品

值、可观察收益率曲线等

利率互换现金流量折现法，基于合同条款和市场利率估算未来现金流被套期项目业内信息服务网站报价，采用了可观察的投资标的市价为输入值股票指数收益法，可以通过市场数据直接或间接验证的输入值

(四)持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

√适用□不适用

第三层次公允价值计量项目主要为非上市股权投资、非上市基金投资、场外期权、浮动收益凭证等。对于用以确定公

允价值的近期信息不足的非上市股权投资、非上市基金投资等，本公司以成本作为对其公允价值的恰当估计；对于场外期权、浮动收益凭证和其他投资，本公司采用估值技术来确定其公允价值，估值技术包括期权定价模型、现金流折现法和市场比较法等，其公允价值的计量采用了重要的不可观察参数，比如流动性折扣、波动率、风险调整折扣和市场乘数等。

(五)持续的第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息及不可观察参数敏感性分析

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目其他权益工具投资交易性金融资产衍生金融资产衍生金融负债

年初余额114200381.063038790044.17100346130.623378114.05

计入损益的公允价值变动147953672.94-93954046.98935383.10

计入其他综合收益的公允价值变动-3335150.30

买入4617122729.8929810514.57

处置401920033.6031442245.66

转入12067463.01年末余额110865230.767414013876.416392083.642681766.06

(六)持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政策

□适用√不适用

(七)本期内发生的估值技术变更及变更原因

□适用√不适用

(八)不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况

√适用□不适用

本公司不以公允价值计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、结算备付金、融出资金、买入返售金融资产、

存出保证金、应收款项、其他金融资产、应付短期融资款、拆入资金、卖出回购金融资产款、代理买卖证券款、应付款项、

应付债券和其他金融负债等。于2025年12月31日，本公司以上金融资产和金融负债的账面价值与公允价值之间无重大差异。

175(九)其他

□适用√不适用

十五、关联方及关联交易

(一)本企业的母公司情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币母公司对本企业母公司对本企业母公司名称注册地业务性质注册资本

的持股比例(%)的表决权比例(%)

重庆渝富资本运营集团有限公司重庆资产管理1000000.0029.5129.51本企业最终控制方是重庆市国有资产监督管理委员会。

(二)本企业的子公司情况本企业子公司的情况详见附注

√适用□不适用

本公司的子公司情况详见本报告“第八节十一、在其他主体中的权益”之说明。

(三)本企业合营和联营企业情况本企业重要的合营或联营企业详见附注

√适用□不适用

本公司的合营和联营企业情况详见本报告“第八节十一、在其他主体中的权益”之说明。

本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业情况如下√适用□不适用合营或联营企业名称与本企业关系银华基金管理股份有限公司联营企业其他说明

□适用√不适用

1762025年度报告

ANNUAL REPORT

(四)其他关联方情况

√适用□不适用其他关联方名称其他关联方与本企业关系重庆银行股份有限公司公司控股股东为其第一大股东的企业

重庆市城市建设投资(集团)有限公司持有公司5%以上股份的股东

持有公司5%以上股份的股东的联营企业，公司控股股东的安诚财产保险股份有限公司上级国资企业的董、监事或高级管理人员曾担任其董事或高级管理人员的企业

重庆燃气集团股份有限公司持有公司5%以上股份的股东的联营企业

重庆三峡银行股份有限公司持有公司5%以上股份的股东的联营企业

公司控股股东的上级国资企业的董、监事或高级管理人员

重庆农村商业银行股份有限公司担任其董事或高级管理人员的企业，持有公司5%以上股份的股东的联营企业重庆川仪自动化股份有限公司公司控股股东的上级国资企业所控制企业的下属企业重庆银海融资租赁有限公司公司控股股东的上级国资企业所控制的企业重庆渝富控股集团有限公司公司控股股东的上级国资企业

公司控股股东的上级国资企业所控制的企业，持有公司5%重庆兴农融资担保集团有限公司以上股份的股东的联营企业重庆渝富投资有限公司公司控股股东的上级国资企业所控制的企业重庆国资大数据智能科技有限公司公司控股股东的上级国资企业所控制企业的下属企业重庆数字经济投资有限公司公司控股股东的上级国资企业所控制的企业重庆渝富高质产业母基金私募股权投资基金管理有限公司公司控股股东的上级国资企业所控制的企业重庆联合产权交易所集团股份有限公司公司控股股东的上级国资企业的联营企业

重庆市江北嘴水源空调有限公司持有公司5%以上股份的股东所控制的企业重庆水务环境控股集团有限公司公司控股股东的上级国资企业所控制的企业

重庆轻纺控股(集团)公司公司控股股东的上级国资企业所控制企业的下属企业

重庆机电控股(集团)公司公司控股股东的上级国资企业所控制的企业重庆机电股份有限公司公司控股股东的上级国资企业所控制企业的下属企业中国四联仪器仪表集团有限公司公司控股股东的上级国资企业所控制企业的下属企业重庆三峰环境集团股份有限公司公司控股股东的上级国资企业所控制的企业重庆三峡融资担保集团股份有限公司公司控股股东的上级国资企业所控制的企业

重庆西证渝富私募股权投资基金管理有限公司持有公司5%以上股份的股东所控制的企业中新互联互通投资基金管理有限公司公司控股股东的上级国资企业所控制的企业重庆机电控股集团财务有限公司公司控股股东的上级国资企业所控制企业的下属企业重庆市江北嘴置业有限公司公司控股股东的上级国资企业所控制的企业重庆华龙网集团股份有限公司公司控股股东所投资的企业

(五)关联交易情况

1.购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表

□适用√不适用

出售商品/提供劳务情况表

□适用√不适用

177购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明

□适用√不适用

2.关联受托管理/承包及委托管理/出包情况

本公司受托管理/承包情况表：

□适用√不适用

关联托管/承包情况说明

□适用√不适用

本公司委托管理/出包情况表：

□适用√不适用

关联管理/出包情况说明

□适用√不适用

3.关联租赁情况

本公司作为出租方：

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币承租方名称租赁资产种类本期确认的租赁收入上期确认的租赁收入

银华基金管理股份有限公司席位租赁953.42970.66

本公司作为承租方：

□适用√不适用关联租赁情况说明

□适用√不适用

4.关联担保情况

本公司作为担保方

□适用√不适用本公司作为被担保方

□适用√不适用关联担保情况说明

□适用√不适用

5.关联方资金拆借

□适用√不适用

6.关联方资产转让、债务重组情况

□适用√不适用

7.关键管理人员报酬

√适用□不适用

公司董事、高级管理人员共计18人（含报告期内离任2人），本年度税前薪酬总额为人民币489.12万元。本公司董事、高级管理人员报告期内从公司获得的税前报酬总额为其在报告期内计提且发放的薪酬，年度的税前薪酬总额仍在确认过程中，待确认后再另行披露。

1782025年度报告

ANNUAL REPORT

8.其他关联交易

√适用□不适用

(1)金融产品代销

公司与关联方开展基金代销业务，收取代销手续费情况：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数

银华基金管理股份有限公司135.7776.56

(2)资产管理业务

公司向关联方提供资产管理业务服务，公司由此收取相应产品管理费收入情况：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数

重庆银行股份有限公司275.94447.67

安诚财产保险股份有限公司23.3335.68

(3)财务顾问服务

公司接受关联方委托，为其提供财务顾问服务，收取财务顾问费用情况：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数

重庆渝富资本运营集团有限公司16.98

重庆川仪自动化股份有限公司15.0930.19

重庆渝富控股集团有限公司151.06

重庆水务环境控股集团有限公司16.98

重庆轻纺控股(集团)公司1.89

重庆机电控股(集团)公司2.12

重庆机电股份有限公司5.66

中国四联仪器仪表集团有限公司1.89

重庆市城市建设投资(集团)有限公司21.23

重庆三峰环境集团股份有限公司4.62

(4)投资咨询服务

公司为关联方提供投资咨询服务，由此收取服务费情况：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数

重庆渝富控股集团有限公司29.0029.00

重庆渝富投资有限公司6.50

重庆数字经济投资有限公司5.00

(5)利息收入

公司在关联方存入资金，按市场利率取得存款利息收入情况：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数

重庆银行股份有限公司110.11103.06

重庆三峡银行股份有限公司8.33

179(6)金融产品承销服务

公司向关联方提供金融产品承销服务，由此公司收取相关承销服务费情况：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数

重庆渝富控股集团有限公司147.3669.62

重庆银海融资租赁有限公司9.4349.44

重庆三峡银行股份有限公司0.610.22

重庆三峡融资担保集团股份有限公司29.99

(7)基金申购及赎回交易

公司在公开市场向关联方申购及赎回基金产品交易额情况：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数

银华基金管理股份有限公司23109.0113616.12

截至本期末，公司持有的上述基金产品账面价值为0.00元。

(8)理财产品申购及赎回交易

公司向关联方申购及赎回理财产品交易额情况：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数

重庆农村商业银行股份有限公司50000.0088024.81

(9)购买保险服务

因日常经营中购置固定资产及车辆保险的需要，向关联方投保支付的保费：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数

安诚财产保险股份有限公司1.5114.17

(10)证券和金融产品交易

1)购买公司发售的收益凭证产品，由此在本期内确认向其支付相应利息：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数

重庆西证渝富私募股权投资基金管理有限公司32.2541.59

重庆三峰环境集团股份有限公司47.89

中新互联互通投资基金管理有限公司9.92

重庆兴农融资担保集团有限公司227.92

截至本期末，公司出售给重庆三峰环境集团股份有限公司收益凭证的账面价值为10000.52万元；公司出售给重庆西证渝富私募股权投资基金管理有限公司收益凭证的账面价值为2023.32万元；公司出售给上述其他关联方公司的收益凭证的

账面价值为0.00元。

1802025年度报告

ANNUAL REPORT

2)投资公司管理的资管产品情况：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数

重庆渝富控股集团有限公司5.00

重庆三峡银行股份有限公司50000.00

3)自营业务日常开展中，在公开市场从关联方处购买票据资产：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数

重庆机电控股集团财务有限公司3944.68

4)为关联方销售资产支持证券，由此取得销售费收入：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数

重庆银海融资租赁有限公司97.84

5)在公开市场与关联方开展同业拆借业务，由此支付相应利息：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数

重庆三峡银行股份有限公司2.17

6)自营业务日常开展中，在公开市场与关联方及其所属全资理财子公司开展质押式回购业务，由此支付相应利息：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数

重庆农村商业银行股份有限公司41.63

(11)投资私募基金产品

与其共同投资私募基金产品的出资：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数重庆渝富高质产业母基金私募股权投资

4500.004500.00

基金管理有限公司

中新互联互通投资基金管理有限公司2500.00

截至本期末，公司所属企业西证创新投资有限公司与中新互联互通投资基金管理有限公司共同投资的私募基金产品账面价值为2500.00万元。

截至本期末，公司所属企业西证股权投资有限公司与重庆渝富高质产业母基金私募股权投资基金管理有限公司共同投资的私募基金产品归属于本公司的所有者权益为4633.76万元。

(12)系统服务费

支付其国资国企监管平台系统服务费用：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数

重庆国资大数据智能科技有限公司49.6962.13

181(13)房屋租赁

公司所属子公司西南期货有限公司向重庆市城市建设投资(集团)有限公司出租房屋，由此按期取得租金：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数

重庆市城市建设投资(集团)有限公司2.6015.60

(14)基金管理费

公司所属合伙企业重庆北碚西证私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）向重庆渝富高质产业母基金私募股权投资基

金管理有限公司支付执行事务合伙人报酬：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数重庆渝富高质产业母基金私募股权投资

45.210.76

基金管理有限公司

(15)服务费

1)挂牌服务费：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数

重庆联合产权交易所集团股份有限公司0.5421.61

2)生活服务费：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数

重庆市江北嘴水源空调有限公司239.95

重庆燃气集团股份有限公司23.2124.91

重庆市江北嘴置业有限公司268.96

3)其他服务费：

单位：万元币种：人民币关联方名称本期数上年同期数

重庆华龙网集团股份有限公司3.40

重庆联合产权交易所集团股份有限公司0.30

(六)应收、应付关联方等未结算项目情况

1.应收项目

□适用√不适用

2.应付项目

□适用√不适用

3.其他项目

□适用√不适用

(七)关联方承诺

□适用√不适用

1822025年度报告

ANNUAL REPORT

(八)其他

□适用√不适用

十六、股份支付

(一)各项权益工具

1.明细情况

□适用√不适用

2.期末发行在外的股票期权或其他权益工具

□适用√不适用

(二)以权益结算的股份支付情况

□适用√不适用

(三)以现金结算的股份支付情况

□适用√不适用

(四)本期股份支付费用

□适用√不适用

(五)股份支付的修改、终止情况

□适用√不适用

(六)其他

□适用√不适用

十七、承诺及或有事项

(一)重要承诺事项

□适用√不适用

(二)或有事项

1.资产负债表日存在的重要或有事项

√适用□不适用

(1)翁海山等11人诉公司证券虚假陈述责任纠纷案

2024年3月，翁海山等11人向四川省自贡市中级人民法院起诉江苏省盐业集团有限责任公司、四川自贡百味斋食品股

份有限公司、国融证券股份有限公司、天衡会计师事务所、大华会计师事务所、朱俊岭、艾红、张体昌及公司，请求法院判令各被告连带赔偿原告因虚假陈述造成的共计1280余万元损失。2024年10月，公司收到四川省高级人民法院《民事裁定书》，裁定该案件由四川省成都市中级人民法院审理。2025年5月6日，公司收到四川省成都市中级人民法院发送的深圳前海谷春投资管理有限公司民事诉状等诉讼材料，鉴于该民事诉讼与本案法律关系相同且被告主体一致，成都市中级人民法院决定对两案进行合并审理，现该案处于一审阶段。

183(2)杨佳迪诉西南期货有限公司期货经纪合同纠纷案

2025年9月，杨佳迪向重庆自由贸易试验区人民法院起诉公司全资子公司西南期货有限公司，请求法院判令西南期货

有限公司赔偿原告杨佳迪交易及手续费损失及利息损失约2100万元。2026年3月，重庆自由贸易试验区人民法院判决驳回原告杨佳迪所有诉讼请求。目前原告杨佳迪已提起上诉。

2.公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明：

□适用√不适用

(三)其他

□适用√不适用

十八、资产负债表日后事项

(一)重要的非调整事项

√适用□不适用

公司于2026年2月12日召开第十届董事会第二十三次会议，审议通过2026年度向特定对象发行A股股票相关议案，拟募集资金不超过60亿元，用于补充资本金及业务发展，有关内容详见2026年2月14日刊载于公司选定信息披露媒体的《关于2026年度向特定对象发行A股股票预案披露的提示性公告》等材料。

(二)利润分配情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

拟分配的利润或股利505028293.42

经审议批准宣告发放的利润或股利505028293.42

(三)销售退回

□适用√不适用

(四)其他资产负债表日后事项说明

□适用√不适用

十九、风险管理

(一)风险管理政策及组织架构

1.风险管理政策

√适用□不适用

报告期内，公司继续秉承“稳健”经营风险管理文化理念，将风险管理作为公司核心竞争力的重要组成部分，并以“全覆盖、可监测、能计量、有分析、能应对”为核心目标，围绕风险管理的组织架构、制度体系、量化指标、技术系统、人才队伍、应对机制等方面，不断深化与公司经营战略、业务规模以及复杂程度相适应的全面风险管理体系建设，确保公司风险整体可测、可控、可承受。

同时，公司以并表管理为抓手切实推进集团化风险管理工作，制定了并表管理实施工作方案，从公司治理、内部管理、风险管理、资本管理四个方面不断加强境内外子公司管理，对各类风险实施“全覆盖、穿透式、全流程”垂直一体化管理，

1842025年度报告

ANNUAL REPORT

加强对风险的早识别、早预警、早暴露、早处置管理能力，为公司高质量发展提供有力保障。

2.风险治理组织架构

√适用□不适用

依照全面风险管理规范并结合实际情况，公司以分层架构、集中管理模式对整体风险进行管控，风险管理组织包括董事会，经理层和首席风险官，风险管理部、合规部、审计部、投行内核部等内控部门，业务部门等四个层级（见图）。各层级之间相互衔接，有效制衡。

第一层：公司董事会及下设风险控制委员会负责督促、检查、评价公司风险管理工作，审议公司总体风险管理目标、定期风险评估报告、重大风险事件评估报告和重大风险解决方案等董事会授权履行的风险管理职责。公司审计委员会负责监督检查董事会和经理层在风险管理方面的履职尽责情况并督促整改。

第二层：公司经理层负责经营管理中各项风险管理工作的落实，公司设首席风险官负责全面风险管理工作，首席风险

官有权参加或列席与其履行职责相关的会议、调阅相关文件资料，获取必要信息。

第三层：公司设置独立的风险管理部门，在首席风险官领导下贯彻落实全面风险管理工作，监测、评估、报告公司整

体风险水平，并为业务决策提供风险管理建议，协助、指导和检查各部门、分支机构的风险管理工作。其他内控部门分别承担职责范围内的风险管理责任。

第四层：公司组织聘任业务条线专职风险管理人员，各部门及分支机构根据职责范围设置风控岗，协助负责人履行风险管理职责。各部门、分支机构负责人应全面了解并在决策中充分考虑与业务相关的各类风险，及时识别、评估、应对、报告相关风险，并承担风险管理有效性的直接责任。

同时，公司设置了风险管理三道防线：各部门及分支机构是实施有效风险管理的第一道防线，承担风险管理的直接责任；公司风险管理部、合规部、投行内核部等部门具体实施各类专业风险管理的第二道防线；公司审计部对风险管理的充

分性和有效性进行独立、客观地审查和评价，是风险管理的第三道防线。三道防线紧密配合，能够主动识别、审慎评估、动态监控、及时报告、积极应对各类风险隐患。

股东会第一级董事会（风险控制委员会）审计委员会经理层第（含首席风险官）二级审风合投其计险规行他第部管部内职三理核能级部部部门第四

业务单元1 业务单元2 业务单元... 业务单元N 级

图：公司全面风险管理组织架构

185(二)信用风险

√适用□不适用

信用风险是指在融资方、交易对手或公司持有证券的发行人违约或信用状况恶化给公司造成损失的风险。公司面临的信用风险主要包括：融资融券、约定购回式证券交易以及股票质押式回购交易等融资类业务信用风险，债券/权类投资交易信用违约风险，场外衍生品交易对手违约风险，针对代理客户买卖证券及期货结算资金不足风险。

为有效控制融资类业务信用风险，公司通过对客户进行风险教育、尽职调查、征信、授信、逐日盯市、客户风险提示、强制平仓、司法追索，建立担保物范围及折算率、保证金比例、履约担保比例的标准，对质押融资业务规模和集中度进行限额管理，对质押标的和客户信用风险进行监测等措施进行管理。为有效控制债券投资信用风险，通过对债券准入、投资集中度限额管理、债项内部评级、交易授信管理、债券风险监测、控制信用风险敞口等措施控制信用风险；为有效控制场

外衍生品业务交易对手信用风险，对交易对手进行尽职调查、信用评级和交易规模授信管理，并采取盯市监测、担保物管理、追保措施、处置担保品等措施控制交易对手履约信用风险；为有效控制代理客户买卖证券及期货结算信用风险，以保证金结算方式对信用风险进行有效控制。

报告期内，公司信用风险整体可控，截至2025年12月31日，公司自营投资债券主要以利率债和高等级信用债为主，其中利率债及AAA级信用债持仓占比87.51%，融资融券业务整体维持担保比例为406.70%、约定购回业务整体履约保障比例为241.25%、股票质押回购业务整体履约保障比例为331.73%。

1.预期信用损失计量

本公司自2019年1月1日起执行新金融工具准则，以预期信用损失为基础，对纳入预期信用损失计量的金融资产进行减值会计处理并确认损失准备。

本公司采用三阶段模型对除货币资金、结算备付金、存出保证金以外的其余以摊余成本计量的金融资产和其他债权投

资计量预期信用损失。本公司根据相关金融资产自初始确认日起信用风险的变化情况在以下三阶段进行划分：

第一阶段：初始确认后信用风险未显著增加的金融工具，应当按照相当于该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备；

第二阶段：自初始确认后信用风险已显著增加，但尚无客观减值证据的金融工具，应当按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；

第三阶段：初始确认后已发生信用减值的金融工具，应当按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

该预期信用损失模型中涉及的评估因素主要包括违约概率、违约风险暴露和违约损失率等：

违约概率表示在特定时间段内相关交易发生违约的可能性的估计；其计算涉及历史数据和对未来情况的预期等；

违约风险暴露指在未来12个月或整个剩余存续期中，在违约发生时本公司应被偿付的金额；

违约损失率表示对发生违约情形的交易产生的损失估计。

预期信用损失的计量是基于违约概率、违约风险暴露、违约损失率的概率加权结果。

2.信用风险是否显著增加

本公司在初始确认金融资产时，将根据减值要求检测其信用风险是否已显著增加。如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，应当按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

在进行信用风险相关评估时，本公司将考虑所有合理且有依据的定性及定量信息，包括无须付出不必要的额外成本或努力的历史经验及前瞻性信息。本公司在评估每个资产组合的信用风险是否显著增加时考虑不同的因素。

在评估信用风险是否显著增加时，可能考虑的相关因素如下：

(1)同一金融工具或具有相同预计存续期的类似金融工具的信用风险的外部市场指标是否发生显著变化；

(2)金融工具外部信用评级实际或预期是否发生显著变化；

(3)对债务人实际或预期的内部评级是否下调；

(4)预期将导致债务人履行其偿债义务的能力发生显著变化的业务、财务或经济状况的不利变化；

(5)债务人经营成果实际或预期是否发生显著变化；

1862025年度报告

ANNUAL REPORT

(6)债务人所处的监管、经济或技术环境是否发生显著不利变化；

(7)作为债务抵押的担保物价值或第三方提供的担保或信用增级质量是否发生显著变化；

(8)实际或预期增信措施有效性发生重大不利变化；

(9)债务人预期表现和还款行为是否发生显著变化。

本公司在判断金融资产的信用风险自初始确认后是否显著增加以及计量预期信用损失时，均结合了前瞻性信息。本公司通过进行历史数据分析，识别出影响各业务类型信用风险及预期信用损失的关键经济指标。关键经济指标包括宏观经济指标和反映市场波动率的指标，如国内生产总值、生产价格指数、居民消费物价指数、股票指数等。

3.主要金融资产三阶段划分的具体标准、减值的具体计量方法和参数

(1)风险阶段划分标准

1)公司对债券投资业务按照以下标准进行风险阶段划分：

风险阶段划分划分标准阶段一除阶段二和阶段三以外的其他未触发信用风险已显著增加或已发生信用减值条件的债项。

本金或利息已逾期且小于或等于30天；

初始确认时债券主体评级在AA以上（含）的境内债券的评级发生下调，且下调后主体等级阶段二 在AA以下（不含）；

初始确认时债券主体评级在AA以下的境内债券的评级发生下调；

其他可认定为信用风险显著增加的条件。

本金或利息已逾期大于30天；

阶段三 外部评级为违约级（国内违约级为D）或债券发行人在公开市场上已有其他违约债券；

其他可认定为违约的条件。

2)公司对融资融券业务根据以下标准进行风险阶段划分：

风险阶段划分划分标准

履约担保比例≧140%；

阶段一满足其他未触发信用风险已显著增加且未触发已发生减值的条件。

130%≦履约担保比例<140%；

阶段二履约担保比例仅在当日及上一个工作日<130%；

其他可认定为信用风险显著增加的条件。

履约担保比例连续两个工作日<130%；

阶段三其他可认定为违约的条件。

1873)公司对股票质押式回购交易业务、约定购回式证券交易业务根据以下标准进行风险阶段划分：

风险阶段划分划分标准阶段一除阶段二和阶段三以外的其他未触发信用风险已显著增加或已发生信用减值条件的业务。

本金或利息最长逾期天数小于或等于30天；

公司内部客户风险分类为预警级；

阶段二履约担保比例低于追保线但高于平仓线；

其他可认定为信用风险显著增加的条件。

本金或利息最长逾期天数大于30天；

公司内部客户风险分类为违约级；

阶段三履约担保比例低于平仓线；

拟对该笔业务进行违约处置或其他满足违约的条件。

注：以上各项划分标准中满足其中一条即可

公司股票质押式回购交易业务、约定购回式证券交易业务对作为担保品的股份性质实行差异化管理。公司自有资金出资项目原则上流通股的平仓线为130%，追保线为150%；限售股的平仓线为150%，追保线为170%。

(2)减值的具体计量方法和参数

1)第一二阶段减值计提方法

违约概率/违约损失率方法：第一二阶段使用违约概率/违约损失率模型计量预期信用损失，根据不同风险水平的资产或资产组合的违约风险敞口（EAD）、历史实际违约概率（PD）、违约损失率（LGD）及前瞻性因子等参数计量预期信用损

失并进行减值计提，其中计提减值的违约风险敞口为在不同履约保障比例下的本金与应收应计利息之和，历史实际违约概率（PD）基于迁徙率转换或通过外部评级的内部主标尺映射并经前瞻性调整得到，违约损失率（LGD）基于外部违约损失率并经调整后得到。

2)第三阶段减值计提方法

公司综合考虑每笔业务的全部可收回合同现金流量，纳入考虑范围的因素包括但不限于融资人信用状况及还款能力、其他担保资产价值情况、第三方提供连带担保等其他增信措施等，并结合项目的担保物总估值、履约保障比等指标，对项目进行减值测算，并计提相应的减值准备。

在不考虑担保物或其他信用增级的情况下，公司最大信用风险敞口为金融资产的账面价值（即扣除已确认的减值准备后的余额）：

单位：元币种：人民币涉及信用风险科目期末数期初数

货币资金20854714083.4919055586905.18

结算备付金5568791539.365369704246.77

存出保证金2241492701.802000047356.79

交易性金融资产23037078024.6717171459883.46

其他权益工具投资（融出证券）10105908.844545321.80

融出资金20673987391.4113450595367.80

衍生金融资产4543783.64100346130.62

买入返售金融资产1976786805.952544601428.33

应收款项82680210.77101194214.67

其他债权投资8250538000.898900356963.59

其他资产中的金融资产36173985.3262958267.22

合计82736892436.1468761396086.23

1882025年度报告

ANNUAL REPORT

(三)流动性风险

√适用□不适用

公司面临的流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。

公司流动性风险主要包括资产流动性风险和负债流动性风险。资产流动性风险是指公司所持资产不能及时变现或变现成本过高，导致自营投资及客户资产损失的可能；负债流动性风险是指由于公司缺乏现金，不能维持正常的业务支出或不能按时偿还债务，以及流动资金不足以应对客户大规模赎回公司管理产品的风险。此外，投资银行业务大额包销及自营业务投资规模过大、期限不匹配、长期资产比例过高等因素，都可能导致公司资金周转不畅，出现流动性困难的状况。

为有效控制流动性风险，公司持续强化流动性风险的识别、计量、监测和应对机制，提升公司流动性风险管理水平，具体措施包括：设立专人专岗对净资本、流动性等风控指标进行逐日监控；定期和不定期开展流动性风险压力测试，针对性改进和提升公司流动性风险抗压能力；多维度拓宽负债融资渠道和额度，建立法人透支机制，持续提升公司的应急融资能力；加强资产负债期限匹配管理，均衡债务到期分布，建立充足的流动性资产储备，提高融资的多元化和稳定程度；制定流动性应急管理计划，以确保公司流动性危机应对的及时性和有效性。

报告期内，市场流动性环境相对宽松，公司流动性维持良好状态。截至2025年12月31日，公司流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金率（NSFR）分别为250.39%和167.45%，均符合监管要求。

金融负债按剩余到期日分类：

单位：元币种：人民币期末数项目

账面价值未折现合同金额1个月以内1-3个月3个月-1年1年-5年5年以上

应付短期融资款3103652913.703133737802.74111560652.051030727123.291991450027.40

拆入资金10738215695.5610794461819.124001258671.906793203147.22

交易性金融负债639144506.65639144506.65126487889.89466703760.0945952856.67

卖出回购金融资产款23329855559.2623369268730.1319155849979.701532735560.682680683189.75

应付债券15819213300.4416481999342.474356270000.0012125729342.47

租赁负债121244676.97126589764.219554628.285199115.0935553766.2274748980.521533274.10

衍生金融负债5188896.065188896.063547143.061615761.3125991.69

应付款项216307174.07216307174.07216307174.07

其他应付款178607109.14178607109.14178607109.14

代理买卖证券款22852938677.2122852938677.2122852938677.21

合计77004368509.0677798243821.8046656111925.302570277560.3715857186122.2812667182083.0847486130.77（续上表）期初数项目

账面价值未折现合同金额1个月以内1-3个月3个月-1年1年-5年5年以上

应付短期融资款2789350475.362835092156.25170165903.62350906245.102314020007.53

拆入资金11647502774.9711693761566.655906887183.32767646022.225019228361.11

交易性金融负债521062305.38521062305.3842978405.38372510597.18105573302.82

卖出回购金融资产款12996093600.6313001500519.0312548930417.64181157122.69271412978.70

应付债券8094550311.458407500000.003745200000.004662300000.00

租赁负债109789263.69115885398.851627991.005794250.8330331617.4077015602.471115937.15

衍生金融负债6015702.866015702.863718682.862003130.00293890.00

应付款项1000568996.811000568996.811000568996.81

其他应付款231208069.84231208069.84231208069.84

代理买卖证券款18591799457.5118591799457.5118591799457.51

合计55987940958.5056404394173.1838497885107.981307506770.8411380486854.745111826199.65106689239.97

189(四)市场风险

√适用□不适用

公司面临的市场风险是指所持金融工具的公允价值因市场价格不利变动而使公司发生损失的风险，包括权益类、利率类、商品类、汇率类及股权项目类风险：

为有效控制市场风险，公司董事会确定市场风险容忍度和重大风险限额，经理层在董事会授权范围内确定各业务市场风险限额，并以授权的形式分解至业务单元和业务条线。公司定期结合市场和自身业务开展情况对风险限额进行调整，确保市场风险整体可控、可承受。公司风险指标限额主要包括：业务规模、风险价值（VaR）、基点价值、希腊字母值、净敞口、投资集中度等，能够对整体市场风险进行有效管控。定期开展市场风险压力测试、敏感性分析，准确评估压力情景下的可能损失，压力测试结果为业务决策提供依据。公司还通过投资库管理、盯市监测、风险对冲等措施对市场风险进行管理。

报告期内，公司根据证券市场特点和风险承受能力动态调整市场风险限额，确保市场风险管理的有效性。截至2025年

12月31日，针对公司持有的固定收益类投资组合进行敏感性分析，假设收益率曲线水平变动100个基点对利润总额和股东

权益的影响如下：

单位：元币种：人民币利率变动利润股东权益

上升100个基点-376290550.16-249106860.12

下降100个基点433692265.65254791514.35

截至2025年12月31日，公司按风险类别分类，根据历史数据计算VaR值(99%置信区间)，观察10个交易日风险价值如下：

单位：万元币种：人民币项目期末数本期最高本期最低本期平均

权益类市场风险25519.9432514.1312304.4823618.82

非权益类市场风险17874.3522539.1211426.1217103.50

商品类市场风险1465.694082.74275.621196.75

整体组合16357.5025395.829632.6516160.34

二十、其他重要事项

(一)前期会计差错更正

详见本报告“第五节重要事项”的“五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明”。

(二)重要债务重组

□适用√不适用

(三)资产置换

1.非货币性资产交换

□适用√不适用

2.其他资产置换

□适用√不适用

1902025年度报告

ANNUAL REPORT

(四)年金计划

√适用□不适用

依据国家企业年金制度的相关政策规定，公司于2014年建立企业年金方案。根据方案规定，凡与公司订立劳动合同且试用期满、依法参加企业职工基本养老保险并履行缴费义务的职工可参加该方案。

(五)终止经营

□适用√不适用

(六)分部信息

1.报告分部的确定依据与会计政策

√适用□不适用

公司以内部组织结构、管理要求、内部报告制度等为依据确定经营分部，并以经营分部为基础确定报告分部。公司的报告分部为：证券经纪业务、证券自营业务、投资银行业务、资产管理业务及其他业务。

2.报告分部的财务信息

√适用□不适用

2025年度：

单位：元币种：人民币项目证券经纪业务证券自营业务投资银行业务资产管理业务其他业务抵销合计

一、营业收入1820672348.84840479804.30178110131.0323562449.15344666169.073207490902.39

其中：1.手续费及佣金净收入794542594.71-1705462.92178070266.6022374559.54-18226073.84975055884.09

2.其他收入1026129754.13842185267.2239864.431187889.61362892242.912232435018.30

二、营业支出962611460.31116946553.68165268029.5451295267.72777070714.732073192025.98

三、营业利润858060888.53723533250.6212842101.49-27732818.57-432404545.661134298876.41

四、资产总额49419394004.7341910432290.934633720.1119294916.8613823979890.41-436179309.71104741555513.33

五、负债总额30504519799.2933123072485.5529070818.912163950.8415269561799.97-436179309.7178492209544.85

六、补充信息

1.折旧和摊销费用54837859.885125521.883033800.412553739.44146446668.91211997590.52

2.资本性支出9975101.941971212.111334359.48253379.8869785364.8383319418.24

2024年度：

单位：元币种：人民币项目证券经纪业务证券自营业务投资银行业务资产管理业务其他业务抵销合计

一、营业收入1576803172.99545177266.0093744159.7726527489.60316624374.952558876463.31

其中：1.手续费及佣金净收入647622981.06-1525334.0993706069.6026026225.74-8375492.16757454450.15

2.其他收入929180191.93546702600.0938090.17501263.86324999867.111801422013.16

二、营业支出764048953.88103049481.81119056789.0736568416.04688148202.421710871843.22

三、营业利润812754219.11442127784.19-25312629.30-10040926.44-371523827.47848004620.09

四、资产总额38697271109.6833905048722.236652864.3617871389.6010975880754.33-353277347.2283249447492.98

五、负债总额25706351818.2422795322629.0137287898.482162817.269250275003.34-353277347.2257438122819.11

六、补充信息

1.折旧和摊销费用54781253.333306701.113051955.232583484.07146609035.85210332429.59

2.资本性支出13403458.635834114.271024030.36432990.3868528047.7789222641.41

3.公司无报告分部的，或者不能披露各报告分部的资产总额和负债总额的，应说明原因

□适用√不适用

1914.其他说明

□适用√不适用

(七)期末发行在外的、可转换为股份的金融工具

□适用√不适用

(八)以公允价值计量的资产和负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期公允价值计入权益的累计项目期初金额本期计提的减值期末金额变动损益公允价值变动金融资产

1.交易性金融资产

25497709195.42257608985.7137231183763.96（不含衍生金融资产）

2.衍生金融工具94330427.7671180212.76-645112.42

3.其他债权投资8900356963.5931550024.971003933.608250538000.89

4.其他权益工具投资971017424.36-4991717.462569580981.55

金融资产小计35463414011.13328789198.4726558307.511003933.6048050657633.98

被套期存货18485130.284083986.3158966532.24

上述合计35481899141.41332873184.7826558307.511003933.6048109624166.22

金融负债521062305.38-16426652.12639144506.65

(九)金融工具项目计量基础分类表

1.金融资产计量基础分类表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末账面价值分类为以公允价值指定为以公允价值计以公允价值计量且其变动计入当期损益

以摊余成本计量的计量且其变动计入量且其变动计入其他分类为以公允价值计按照《金融工具确认和计量》准按照《套期会计》准则指定金融资产项目金融资产其他综合收益的金综合收益的非交易性量且其变动计入当期则指定为以公允价值计量且其变为以公允价值计量且其变动融资产权益工具投资损益的金融资产动计入当期损益的金融资产计入当期损益的金融资产

货币资金20854714083.49

结算备付金5568791539.36

融出资金20673987391.41

交易性金融资产37231183763.96

其他债权投资8250538000.89

其他权益工具投资2569580981.55

衍生金融资产4543783.64

买入返售金融资产1976786805.95

应收款项82680210.77

存出保证金2241492701.80

其他金融资产36173985.32

合计51434626718.108250538000.892569580981.5537235727547.60

1922025年度报告

ANNUAL REPORT期初账面价值分类为以公允价值指定为以公允价值计以公允价值计量且其变动计入当期损益

以摊余成本计量的计量且其变动计入量且其变动计入其他分类为以公允价值计按照《金融工具确认和计量》准按照《套期会计》准则指定金融资产项目金融资产其他综合收益的金综合收益的非交易性量且其变动计入当期则指定为以公允价值计量且其变为以公允价值计量且其变动融资产权益工具投资损益的金融资产动计入当期损益的金融资产计入当期损益的金融资产

货币资金19055629976.52

结算备付金5369704246.77

融出资金13450595367.80

交易性金融资产25497709195.42

其他债权投资8900356963.59

其他权益工具投资971017424.36

衍生金融资产100346130.62

买入返售金融资产2544601428.33

应收款项101194214.67

存出保证金2000047356.79

其他金融资产62958267.22

合计42584730858.108900356963.59971017424.3625598055326.04

2.金融负债计量基础分类表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末账面价值以公允价值计量且其变动计入当期损益

按照《金融工具确认和按照《套期会计》准则以摊余成本计量分类为以公允价值计量金融负债项目计量》准则指定为以公指定为以公允价值计量的金融负债且其变动计入当期损益允价值计量且其变动计且其变动计入当期损益的金融负债入当期损益的金融负债的金融负债

应付短期融资款3103652913.70

拆入资金10738215695.56

交易性金融负债639144506.65

衍生金融负债3795166.061393730.00

卖出回购金融资产款23329855559.26

代理买卖证券款22852938677.21

应付款项216307174.07

应付债券15819213300.44

其他金融负债179118747.64

合计76239302067.883795166.06639144506.651393730.00

193期初账面价值

以公允价值计量且其变动计入当期损益

按照《金融工具确认和按照《套期会计》准则以摊余成本计量分类为以公允价值计量金融负债项目计量》准则指定为以公指定为以公允价值计量的金融负债且其变动计入当期损益允价值计量且其变动计且其变动计入当期损益的金融负债入当期损益的金融负债的金融负债

应付短期融资款2789350475.36

拆入资金11647502774.97

交易性金融负债521062305.38

衍生金融负债6015702.86

卖出回购金融资产款12996093600.63

代理买卖证券款18591799457.51

应付款项1000568996.81

应付债券8094550311.45

其他金融负债231719708.34

合计55351585325.076015702.86521062305.38

(十)外币金融资产和金融负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期公允价值计入权益的累计项目期初金额本期计提的减值期末金额变动损益公允价值变动金融资产

1.交易性金融资产7.19-39590.412267275.57

2.贷款和应收款3562285.081783319.363565682.40

金融资产小计3562292.27-39590.411783319.365832957.97

(十一)其他对投资者决策有影响的重要交易和事项

□适用√不适用

(十二)其他

□适用√不适用

1942025年度报告

ANNUAL REPORT

二十一、母公司财务报表主要项目注释

1.应收款项

(1)按明细列示

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

应收清算款74100844.0025040224.29

应收资产管理费8425790.537239318.05

应收手续费及佣金96443.46156563.26

合计82623077.9932436105.60

减：坏账准备（按简化模型计提）1828230.171830095.97

应收账款账面价值80794847.8230606009.63

(2)按账龄分析

单位：元币种：人民币期末余额期初余额账面余额减值准备账面余额减值准备账龄比例计提比例计提比例

金额金额金额比例（%）金额

（%）（%）（%）

1年以内78751719.9395.32232543.800.3030527145.4394.12274346.060.90

1-2年2471251.702.99247125.1710.0023349.570.072334.9610.00

2-3年27173.310.088151.9930.00

3年以上1400106.361.691348561.2096.321858437.295.731545262.9683.15

合计82623077.99100.001828230.172.2132436105.60100.001830095.975.64

(3)按计提坏账列示

单位：元币种：人民币期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备账龄占账面余额坏账准备占账面余额坏账准备金额合计比例金额计提比例金额合计比例金额计提比例

（%）（%）（%）（%）

组合计提坏账准备：

账龄组合8522233.9910.311828230.1721.457395881.3122.801830095.9724.74

无收款风险组合74100844.0089.6925040224.2977.20

组合小计82623077.99100.001828230.172.2132436105.60100.001830095.975.64

合计82623077.99100.001828230.172.2132436105.60100.001830095.975.64

1952.长期股权投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

对子公司投资5497108500.001279231044.944217877455.065497108500.001279231044.944217877455.06

对联营企业投资3086763164.29208252876.042878510288.252933528498.54208252876.042725275622.50

合计8583871664.291487483920.987096387743.318430636998.541487483920.986943153077.56

(1)对子公司投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增减变动期初余额期末余额减值准备被投资单位减值准备期初余额追加减少计提减（账面价值）其他（账面价值）期末余额投资投资值准备

西证股权投资有限公司500000000.00500000000.00

西证创新投资有限公司2800000000.002800000000.00

西南期货有限公司859207000.0029597900.00859207000.0029597900.00

西证国际投资有限公司58670455.061249633144.9458670455.061249633144.94

合计4217877455.061279231044.944217877455.061279231044.94

(2)联营企业投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增减变动期初余额期末余额减值准备投资单位追加减少权益法下确认其他综合其他权宣告发放现金股计提减（账面价值）其他（账面价值）期末余额投资投资的投资损益收益调整益变动利或利润值准备联营企业银华基金管理股

2588109521.89266628589.30-1059911.10106962290.512746715909.58208252876.04

份有限公司重庆股份转让中

137166100.61428763.965800485.90131794378.67

心有限责任公司

小计2725275622.50267057353.26-1059911.10112762776.412878510288.25208252876.04

合计2725275622.50267057353.26-1059911.10112762776.412878510288.25208252876.04

(3)长期股权投资的减值测试情况

√适用□不适用

1962025年度报告

ANNUAL REPORT可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目账面价值可收回金额减值金额公允价值和处置费用的确定方式关键参数关键参数的确定依据

以2021-2025年经营业绩通过收益法估算银华基金管理股份为基础，管理费收入采用银华基金有限公司的现金流量，折现累加计管理费收该五年平均值，预测期保管理股份2746715909.582915530000.00算出其全部股东权益的公允价值；入增长率、持不变；采用资本资产定有限公司按照北京产权交易所国有资产交易折现率。

价模型（CAPM）估算折业务收费办法估算处置费用。

现率为10.05%。

合计2746715909.582915530000.00///可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用√不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因

□适用√不适用公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

3.其他资产

单位：元币种：人民币项目期末账面价值期初账面价值

应收股利10798070.452674969.91

其他应收款19546561.2415359042.24

长期待摊费用20106384.3022611873.09

预付账款36132015.2835995023.14

预交税金59330229.8659240265.08

合计145913261.13135881173.46

(1)应收股利

单位：元币种：人民币项目期末数期初数

账龄1年以内10798070.452674969.91

其中：基金、股票红利10798070.452674969.91

合计10798070.452674969.91

197(2)其他应收款

1)明细情况

*按评估方式列示

单位：元币种：人民币期末数种类账面余额坏账准备账面价值

金额占比(%)金额计提比例(%)

单项计提坏账准备22085822.6653.0522085822.66100.00

组合计提坏账准备19546561.2446.9519546561.24

合计41632383.90100.0022085822.6653.0519546561.24（续上表）期初数种类账面余额坏账准备账面价值

金额占比(%)金额计提比例(%)

单项计提坏账准备11671979.1143.1811671979.11100.00

组合计提坏账准备15359042.2456.8215359042.24

合计27031021.35100.0011671979.1143.1815359042.24

*按账龄列示

单位：元币种：人民币期末数账龄账面余额坏账准备

金额占比(%)金额计提比例(%)

1年以内17251687.2241.4410413843.5560.36

1-2年1700842.984.09

2-3年1320575.133.17

3年以上21359278.5751.3011671979.1154.65

合计41632383.90100.0022085822.6653.05

（续上表)期初数账龄账面余额坏账准备

金额占比(%)金额计提比例(%)

1年以内2714579.9010.05

1-2年1571175.135.81

2-3年3801028.8314.06

3年以上18944237.4970.0811671979.1161.61

合计27031021.35100.0011671979.1143.18

1982025年度报告

ANNUAL REPORT

2)其他应收款按款项性质列示

单位：元币种：人民币款项性质期末账面余额期初账面余额

押金保证金14010691.9413774841.23

拆借款11671979.1111671979.11

应收暂付款5535869.301584201.01

应收买入返售违约款项10413843.55

小计41632383.9027031021.35

减：其他应收款项减值准备22085822.6611671979.11

合计19546561.2415359042.24

3)其他应收款金额前5名情况

单位：元币种：人民币占其他应收款单位名称款项性质账面余额账龄坏账准备

余额的比例(%)

买入返售违约款项#0200008281应收买入返售违约款项10413843.551年以内25.0110413843.55

融资融券客户款#0200006739拆借款8630925.893年以上20.738630925.89

北京信诚华远投资顾问有限公司保证金及押金1917964.003年以上4.61

美光恩御（上海）置业有限公司保证金及押金1436256.363年以上3.45

西南证券股份有限公司工会应收暂付款1365260.311年以内3.28

合计23764250.1157.0819044769.44

4)其他应收款等项目按预期信用损失一般模型计提坏账准备的注释或说明

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段项目未来12个月预期整个存续期预期信用损失整个存续期预期信用损失合计

信用损失(未发生信用减值)(已发生信用减值)

期初数11671979.1111671979.11期初数在本期

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段本期计提本期收回或转回本期核销

其他变动10413843.5510413843.55

期末数22085822.6622085822.66

(3)长期待摊费用

单位：元币种：人民币项目期初数本期增加本期摊销期末数

固定资产改良19441269.254771270.356943268.9517269270.65

网络工程1877916.60650418.14815861.191712473.55

其他1292687.24326019.93494067.071124640.10

合计22611873.095747708.428253197.2120106384.30

199(4)预付账款

1)账龄分析

单位：元币种：人民币期末数账龄

账面余额占比(%)坏账准备账面价值

1年以内26234954.6172.6026234954.61

1-2年4580096.8712.684580096.87

2-3年1571833.504.351571833.50

3年以上3745130.3010.373745130.30

合计36132015.28100.0036132015.28（续上表）期初数账龄

账面余额占比(%)坏账准备账面价值

1年以内27345524.3175.9727345524.31

1-2年3534936.319.823534936.31

2-3年5029435.1013.975029435.10

3年以上85127.420.2485127.42

合计35995023.14100.0035995023.14

2)预付账款金额前5名情况

单位：元币种：人民币

单位名称款项性质账面余额占预付账款余额的比例(%)

恒生电子股份有限公司业务平台采购款及维护费11900076.4932.93

华泰保险集团股份有限公司租赁费1793592.004.96

北京信诚华远投资顾问有限公司租赁费1599900.754.43

北京数势云创科技有限公司软件采购款1498413.774.15

美光恩御（上海）置业有限公司租赁费1248175.173.45

合计18040158.1849.92

4.应付职工薪酬

(1)应付职工薪酬列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、短期薪酬904388236.571136003541.461107795248.94932596529.09

二、离职后福利-设定提存计划11204.26119410636.21119421840.47

三、辞退福利2281438.272281438.27

四、离职后福利-设定受益计划36722464.28-613880.312095087.5634013496.41

合计941121905.111257081735.631231593615.24966610025.50

2002025年度报告

ANNUAL REPORT

(2)短期薪酬列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、工资、奖金、津贴和补贴863778328.90959691623.31935196880.38888273071.83

二、职工福利费23977883.8423977684.23199.61

三、社会保险费57471208.0257471208.02

其中：医疗保险费55770064.1655770064.16

工伤保险费1496501.831496501.83

生育保险费204642.03204642.03

四、住房公积金71700904.4471700228.44676.00

五、工会经费和职工教育经费40609907.6723161921.8519449247.8744322581.65

合计904388236.571136003541.461107795248.94932596529.09

(3)设定提存计划列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1.基本养老保险10140.7087582830.2687592970.96

2.失业保险费2929993.952929993.95

3.企业年金缴费1063.5628897812.0028898875.56

合计11204.26119410636.21119421840.47

(4)设定受益计划变动情况

1)设定受益计划义务现值

单位：元币种：人民币项目本期数

期初余额36722464.28

计入当期综合收益的设定受益成本-613880.31

*利息净额744217.46

*重新计量变动-1358097.77

其他变动-2095087.56

*已支付的福利-2095087.56

期末余额34013496.41

2)设定受益计划净负债

单位：元币种：人民币项目本期数

期初余额36722464.28

计入当期损益的设定受益成本744217.46

计入其他综合收益的设定受益成本-1358097.77

其他变动-2095087.56

期末余额34013496.41

2013)设定受益计划的内容

公司为2013年1月1日之前退休的职工提供补充退休后福利，根据其养老金水平发放相应的生活补贴。

公司2025年度聘请外部机构对退休福利进行精算估值，按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计，包括选择恰当的折现率、社平工资增长率及恰当的人均预期寿命。折现率参考中证20年银行间国债即期收益率确定。

其他说明：

□适用√不适用

5.利息净收入

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

利息收入1367286559.541337554269.75

其中：货币资金及结算备付金利息收入328861009.33350630024.22

融出资金利息收入752018047.39627105147.15

买入返售金融资产利息收入94823931.0081025969.80

其中：约定购回利息收入2626656.794971590.21

股权质押回购利息收入92108131.2276054105.62

其他债权投资利息收入191583571.82278793128.58

利息支出850490813.01982164591.19

其中：应付短期融资款利息支出86555851.20145738517.37

拆入资金利息支出178231693.42107060922.32

其中：转融通利息支出118329497.2260063363.90

卖出回购金融资产款利息支出316624526.94458720294.81

其中：报价回购利息支出16150523.599132370.15

代理买卖证券款利息支出13807143.2522057862.79

应付债券利息支出254717635.02247830744.40

其中：次级债券利息支出72294626.6566471086.02

其他553963.18756249.50

利息净收入516795746.53355389678.56

6.手续费及佣金净收入

(1)手续费及佣金净收入情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

1.证券经纪业务净收入702475667.45580033162.75

证券经纪业务收入1012091988.49760234817.58

其中：代理买卖证券业务907897948.60658726108.07

交易单元席位租赁67848040.1478100083.14

代销金融产品业务36345999.7523408626.37

证券经纪业务支出309616321.04180201654.83

其中：代理买卖证券业务309616321.04180201654.83交易单元席位租赁代销金融产品业务

2.期货经纪业务净收入

2022025年度报告

ANNUAL REPORT项目本期发生额上期发生额

3.投资银行业务净收入194264047.27103511995.48

投资银行业务收入202395632.38110811126.81

其中：证券承销业务128105648.5267639542.73

证券保荐业务2566037.74943396.23

财务顾问业务71723946.1242228187.85

投资银行业务支出8131585.117299131.33

其中：证券承销业务8131585.117299131.33证券保荐业务财务顾问业务

4.资产管理业务净收入19881918.6625770329.57

资产管理业务收入19908070.7425770329.57

资产管理业务支出26152.08

5.基金管理业务净收入

6.投资咨询业务净收入3614927.304805232.18

投资咨询业务收入3614927.304805232.18投资咨询业务支出

7.其他手续费及佣金净收入29564.50-36683.85

其他手续费及佣金收入134172.18

其他手续费及佣金支出104607.6836683.85

合计920266125.18714084036.13

其中：手续费及佣金收入1238144791.09901621506.14

手续费及佣金支出317878665.91187537470.01

(2)财务顾问业务净收入

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

并购重组财务顾问业务净收入--境内上市公司26876075.4694339.62

并购重组财务顾问业务净收入--其他2640566.061415094.36

其他财务顾问业务净收入42207304.6040718753.87

合计71723946.1242228187.85

(3)代理销售金融产品业务

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期上期代销金融产品业务销售总金额销售总收入销售总金额销售总收入

基金8687136536.1612956108.334377933772.7010766325.12

信托1368807000.005277122.15529672523.277631440.75

其他917622000.0018112769.27100900000.005010860.50

合计10973565536.1636345999.755008506295.9723408626.37

203(4)资产管理业务

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目集合资产管理业务定向资产管理业务专项资产管理业务期末产品数量50415期末客户数量6944183

其中：个人客户4857机构客户2093483

期初受托资金3415966389.929736660753.831179847700.00

其中：自有资金投入844517310.22

个人客户1104848982.3679186512.09

机构客户1466600097.349657474241.741179847700.00

期末受托资金8367071135.1513621127586.022073659000.00

其中：自有资金投入906662228.57114000000.00

个人客户704030877.01136876654.09

机构客户6756378029.5713484250931.931959659000.00

期末主要受托资产初始成本8961920427.0916178807788.661862983200.00

其中：股票59479284.175050489.38

国债39675231.9130547559.04

其他债券6241882402.5412360599128.03

基金2537771953.4442111603.90

其他83111555.033740499008.311862983200.00

当期资产管理业务净收入10467930.769047195.45366792.45

手续费及佣金净收入的说明：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币资产项目期末数期初数负债项目期末数期初数

受托管理资金存款772792247.27706538713.05受托管理资金23837477819.1114044189867.96

客户结算备付金24328244.6442487158.13应付款项93835309.02109722859.96

存出与托管客户资金376102.16161812.87卖出回购2970994525.052386710997.09

应收款项29914432.3312424334.75

受托投资26073134689.8515779011706.21

其中：投资成本27003711415.7516200027516.11

已实现未结算损益-930576725.90-421015809.90

其他资产1761936.93

合计26902307653.1816540623725.01合计26902307653.1816540623725.01

7.投资收益

(1)投资收益情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

成本法核算的长期股权投资收益82030000.00216492766.16

权益法核算的长期股权投资收益267057353.26255056401.15

金融工具投资收益864944838.83766253673.53

其中：持有期间取得的收益557962379.99784609787.54

－交易性金融工具424785453.99734481644.63

－其他权益工具投资112251377.7158583627.28

－衍生金融工具20925548.29-8455484.37

处置金融工具取得的收益306982458.84-18356114.01

－交易性金融工具-151943885.03185612778.23

－其他债权投资117965316.73172012854.97

－衍生金融工具340961027.14-375981747.21

合计1214032192.091237802840.84

2042025年度报告

ANNUAL REPORT

(2)交易性金融工具投资收益明细表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币交易性金融工具本期发生额上期发生额

持有期间收益424785453.99734481644.63分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

处置取得收益-150425724.65185612778.23持有期间收益分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

处置取得收益-1518160.38

8.公允价值变动收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

交易性金融资产140593326.47224018728.04

衍生金融工具78222949.99-122660472.55

合计218816276.46101358255.49

9.业务及管理费

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

职工费用1258439833.401011212706.61

租赁费11539965.6711110696.59

折旧费130250575.01133235131.26

无形资产摊销59871232.0855657701.73

长期待摊费用摊销8253197.218710262.34

差旅费22470746.5520068825.23

业务招待费5354980.785991011.82

投资者保护基金21994220.4724451367.06

咨询费5906551.258901022.32

电子设备运转费80986752.8696069693.41

邮电费22002065.1517672931.67

交易所会员年费25483344.3221068825.14

物业管理费19602824.2420506856.06

业务宣传费9990713.1820627196.83

公杂费9365324.089968884.70

水电费14614921.2413692269.54

其他29708352.7333317055.04

合计1735835600.221512262437.35

10.其他

□适用√不适用

205二十二、补充资料

(一)当期非经常性损益明细表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目金额

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分773442.22计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、

1469159.11

按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外

除上述各项之外的其他营业外收入和支出13647423.18

减：所得税影响额-65412.67

合计15955437.18

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项

目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(二)净资产收益率及每股收益

√适用□不适用

每股收益（元/股）

报告期利润加权平均净资产收益率（%）基本每股收益稀释每股收益

归属于公司普通股股东的净利润4.080.160.16

扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润4.010.160.16

(三)境内外会计准则下会计数据差异

□适用√不适用

(四)其他

□适用√不适用

董事长：姜栋林

董事会批准报送日期：2026年3月27日修订信息

□适用√不适用

2062025年度报告

ANNUAL REPORT

第九节证券公司信息披露

207一、公司重大行政许可事项的相关情况

√适用□不适用2025年2月，公司收到中国证监会出具的《关于同意西南证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可〔2025〕190号），有关内容详见2025年2月14日刊载于公司选定信息披露媒体的《关于向专业投资者公开发行公司债券获得中国证券监督管理委员会注册批复的公告》。

2025年11月，公司收到中国证监会出具的《关于同意西南证券股份有限公司向专业投资者公开发行次级公司债券注册的批复》（证监许可〔2025〕2403号），有关内容详见2025年11月4日刊载于公司选定信息披露媒体的《关于向专业投资者公开发行次级公司债券获得中国证券监督管理委员会注册批复的公告》。

2026年2月，公司收到中国证监会出具的《关于同意西南证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可〔2026〕170号），有关内容详见2026年2月3日刊载于公司选定信息披露媒体的《关于向专业投资者公开发行公司债券获得中国证券监督管理委员会注册批复的公告》。

二、监管部门对公司的分类结果

□适用√不适用

208