格隆汇11月3日｜东吴证券研报指出，中航机载主业多元并进，持续深化产业整合与赛道延伸。2026年前三季度实现归母净利润9.38亿元，同比下降5.43%；Q3单季实现归母净利润3.31亿元，同比下降4.72%。盈利能力短期承压，营运资金压力仍待缓解。产业整合深化主业协同，加码民机低空培育增长动能。公司依托机载技术优势积极布局低空经济赛道，为国内主流直升机、无人机型号提供配套产品，持续拓展非航应用场景，打造公司多业态成长增量点。低空经济行业景气带动行业内多重需求放量，公司依托航空机载核心技术优势持续向低空经济等领域延伸。公司军品基本盘稳固，产业整合与民机、低空布局持续推进，考虑军品交付周期性缘故，维持2026—2028年归母净利润预测11.98/14.12/16.37亿元，对应PE分别约为45/38/33倍，维持“买入”评级。