核心观点:

整体成交情况:受假期影响,各线城市成交环比大幅下滑

上周,一线四大城市房地产成交面积78 万平米,环比上周下降30%,同比下跌1.3%。我们跟踪的部分二线城市房地产成交390 万平米,环比上周下跌24%,同比上升42.86%。

上周,受假期影响,各线城市环比均呈现大幅下跌,其中一线城市降幅大于二线城市。而同比数据看,一线城市同比出现微幅下滑,而二线城市依旧同比高速增长,但增速却呈现较大幅收窄。

分区域看,上周三大重点区域环比均出现不同幅度下降,其中环渤海地区降幅最大,环比下降40%,长三角和珠三角地区则分别环比下降35%和25%。具体到样本城市来看,三大区域样本城市环比均较大幅下滑,其中济南和广州降幅较小,环比下滑5%左右。

整体库存情况:推盘、库存相对稳定,去化后半周有所回升上周,整体推盘量环比前一周基本持平,全国15 城市库存指数稳中略有下行,而北京和上海库存指数则继续攀升。12 大城市去化速度前半周下行明显,但后半周有所回升。

本周观点:市场热度将进一步分化

目前,市场分化进一步凸显,一线以及热点二线城市政策逐步收紧,并且政策降温作用有所体现,深圳、上海成交热度有所回落,但资金有逐步向周边城市外溢迹象,东莞、惠州、佛山、昆山等市场表现显著。我们认为受政策调控的热点城市成交将逐步进入一个缩量的通道,但大部分二线城市由于库存量依旧处于高位,政策依旧具备持续友好的基础,短期来看,这部分二线城市或将维持当前的成交活跃态势。土地市场方面,部分二线城市成交市场的高热度逐步传导至土地市场,土地市场升温显著,房企竞争激烈,带动楼面价明显上涨,溢价率更是攀升至历史新高。我们认为未来这些高地价地块入市或将推动项目周边房价进一步上涨,但另一个方面,如果未来这些城市成交热度出现回落,这些高地价项目或将给房企盈利带来一定压力。

本周组合

上周广发地产组合包括广宇集团、嘉宝集团、海德股份、广东明珠和京投银泰。本周广发地产组合保持不变。

风险提示

政策收紧风向蔓延至其他热点二线城市。行业销售增速低于预期。