本报告导读:

核心开发商销售量涨价稳,龙头市占率提高,公布销售目标的公司基本完成了过半目标额;各地地王继续刷新记录,但是城市之间出现了分化。

摘要:

量涨价稳,龙 头市占率提高:37家房地产公司七月份销售总额2,329.4亿元,环比下跌24%,同比上涨51%,同比增速比上月增加12pc;销售面积2,094.2 万平方米,环比下跌16%,同比上涨70%,同比增速比上月增加46pc。销量及销售面积的前五开发商市占率相对上月大幅提高,恒大夺本月销售面积、销售额双冠。行业销售均价11,123元每平米,环比下跌10%,前七个月行业累计销售均价12,090 元每平米,同比增长10%。截至七月底,公布销售目标的房企基本实现了过半年度目标。剔除掉未公布销售目标的公司,核心房企已经完成年度目标销售额66%。

土地市场热度依旧,城市呈现分化:本月地王依然在刷新各地记录,但是城市之间出现了相对分化,从溢价率来看,上海、南京土地成交溢价率全国领先,但是除南京溢价率环比继续增长之外,上海、厦门、合肥、苏州等地环比下跌;地王更多出现在二三线城市,包括杭州、宁波、嘉兴、南昌、长春、珠海等城市单价地王屡被刷新。

完善公租房政策,房企再融资不得拿地。二季度全国购买住房意愿上涨1 个百分点,房价预期上涨比例上涨2 个百分点。南京、郑州公布针对于公租房的政策,实行公租房实物配租和货币补贴并举,完善了公租房货币化途径保障的制度;证监会官员在保荐机构专题培训会议上指出,不允许房地产企业通过再融资对流动资金进行补充,募集资金只能用于房地产建设而不能用于拿地和偿还银行贷款。

板块市场表现。国泰君安房地产指数包括金科股份、广东明珠、华夏幸福和北京城建,权重各为25%。7 月份国泰君安房地产指数累计涨幅3.47%,国泰君安房地产指数跑赢同期板块5.99%以及大盘1.87%。

维持行业增持评级。2016 年,房地产板块投资策略是“百舸竞争流,花开直须折”;推荐:1)龙头房企全面受益于降息降准和再融资全面松绑,风格切换下受益最为明显,推荐:保利地产、招商蛇口、万科A、华侨城A;2)“转型牛”标的,推荐:广东明珠、阳光股份、皇庭国际、大名城、苏宁环球、天健集团;3)区域主题,受益:西南区域(金科股份)、京津冀(华夏幸福、荣盛发展、北京城建、首开股份)、珠海区域(格力地产)、大上海;4)国企改革推荐标的:南国置业、华侨城A、招商蛇口。