投资建议

我们对3Q20 国内公募基金重仓持股、以及陆港通资金流向进行了行业整体、细分行业、重点标的等方面的详细梳理，统计范围覆盖新能源车中上游、工业自动化自动化、电力设备三大板块共128 只股票（不含风电光伏）。3Q20 以来板块整体持仓比例、陆港通持股比例均有所提升，细分行业存在差异，工业自动化、电动车龙头标的受到青睐。建议持续关注质地良好、业绩稳健的细分行业龙头。

理由

行业持仓：3Q 仓位大幅提升，加仓程度电动车>工业自动化>电力设备。

行业整体：截至3Q20，电新板块重仓持股占基金净值比例0.79%、环比上升0.16ppt，重仓持股占基金股票投资市值比例3.26%、环比上升0.16ppt，整体仓位提升明显。

分板块：按重仓持股占公募基金的股票投资比重的季度变化衡量，3Q 加仓程度，电机电控（0.15ppt）>工业自动化（0.20ppt）>动力电池(0.11ppt）>

低压电器（0.06ppt）等板块，而结构件及其他、储能等均有所减持。

个股持仓：持仓高度集中，龙头备受青睐。

持仓集中度：我们统计的128 只股票中，持仓Top20 总持仓1279.6 亿元，占比高达94%。其中宁德时代、汇川技术、国电南瑞、宏发股份持股总市值分别位列我们统计股票中的1、3、17、13 名。

持仓水平与变化：3Q20 重仓持股市值Top5 包括宁德时代、亿纬锂能、汇川技术、比亚迪、赣锋锂业；加仓Top5 包括宁德时代、汇川技术、比亚迪、欣旺达、北方华创；减仓Top5 包括华友钴业、国轩高科、亿纬锂能、国电南瑞、中国宝安。

陆港通：持股比达历史高位，龙头受持续青睐。

行业整体：截至11 月2 日，陆港通持股比例大幅上行至占流通市值3.29%。

细分板块：2Q 至11 月2 日，陆港通持股占股票流通市值的平均比例有所增加的主要包括电解液（1.52ppt）>锂电设备（1.21ppt）>特高压（1.10ppt）>

隔膜（0.79ppt）>结构件及其他（0.49ppt）>电机电控（0.33ppt）>充电桩（0.30ppt）等版块。

个股：目前陆港通主要持股中，按2Q 至今持股比增加幅度来看，大族激光>

恩捷股份>潍柴动力>国电南瑞>宏发股份>瑞泰来>华友钴业>宁德时代>麦格米特>北方华创>比亚迪>良信电器>正泰电器>汇川技术。

盈利预测与估值

推荐：麦格米特，汇川技术，信捷电气，宁德时代，璞泰来，恩捷股份，当升科技，嘉元科技，宏发股份，国电南瑞。

风险

宏观经济景气度下滑，下游需求不及预期，竞争加剧。