核心要点

行情回顾

1、煤炭开采板块本周下跌0.51%，弱于沪深300指数的跌幅0.28%，在131个行业中排名第104位，整体走势偏弱。

2、本周主力资金净流出2.14亿元，仅12月18日出现4.24亿元净流入，其余四日均为净流出，机构资金关注度下降。

3、个股分化明显，江钨装备周涨幅4.07%领涨板块，淮北矿业、昊华能源等取得正收益；新大洲A周跌幅14.79%，大有能源、郑州煤电等跌幅居前。

4、截至12月19日，板块市盈率（TTM）为6.72倍，市净率（MRQ）为1.34倍，估值处于历史低位，具备一定吸引力。

行业要闻

1、中国神华拟通过发行A股股份及支付现金方式，以1335.98亿元收购国家能源集团持有的12家标的公司股权。此次并购涉及煤炭、坑口煤电、煤化工等领域，将提升中国神华煤炭保有资源量至684.9亿吨，可采储量至345亿吨，产量至5.12亿吨，巩固其在全球综合能源行业的领先地位。

投资建议

1、短期谨慎观望，关注市场变化：近期煤炭开采板块表现较弱，周跌幅为0.51%，跑输沪深300指数的-0.28%。主力资金本周净流出2.14亿元，显示资金对板块有一定的谨慎态度。加之行业供需关系偏弱，动力煤价格持续承压，焦炭第二轮降价已落地，下游需求疲软。因此，建议投资者在短期内保持观望，密切关注行业基本面和政策面的变化，等待市场情绪和供需格局的改善。

2、长期看好龙头企业的战略机遇：中国神华近日宣布1336亿元的并购计划，将大幅增强其资源储备和产业链协同效应，进一步巩固其行业领先地位。这标志着行业整合加速，有利于提升整体竞争力。长期来看，具备资源优势、成本控制能力和产业链延伸能力的龙头企业有望在行业格局重塑中受益。投资者可关注这些具有战略优势的龙头企业，把握未来可能出现的投资机会。

风险提示

宏观经济增速放缓、下游需求不及预期以及煤炭价格大幅波动，可能对企业盈利和股价表现造成不利影响，投资者需警惕行业周期性风险。