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一边是AI算力引爆数据中心电力革命，一边是全球电网被动升级催生万亿级设备缺口，两股力量正成为驱动这一行业景气度的关键引擎。其中，哪些领域将率先爆发，又有哪些公司已抢占核心卡位?请看机构最新研判。

电力设备行业近期表现活跃。机构分析，随着人工智能算力密集部署、全球电网升级提速以及新能源产业链价格体系逐步企稳回升，电力设备行业的投资逻辑正在发生变化：在传统新能源装机增速边际放缓的背景下，以算力基础设施(AIDC)与电网现代化升级为核心的新需求，正在成为驱动板块中期景气度的关键力量。

电力设备是一个覆盖发电、输电、配电、储能及终端用电的庞大产业体系，当前阶段市场对该板块的关注，主要基于以下三重逻辑：

第一，算力高功耗时代来临，数据中心正在成为电力设备新的核心增量场景。人工智能产业加速从技术探索迈向规模化商业落地，带动智能算力需求快速增长。全球数据中心核心IT电力需求预计将从2023年的49GW提升至2026年的96GW，其中AIDC贡献约85%的新增需求。与此同时，AIDC正向高功率密度、高能耗方向演进，推动电网扩容、供配电升级、储能与散热系统同步进入前置建设周期。

第二，北美与全球电网进入被动扩容周期，设备缺口成为刚性约束。高功耗算力负荷集中投放，叠加多年电网投资不足，使得北美电网在变压器、输配电设备等关键环节出现结构性短缺，推动相关设备需求持续抬升，具备规模制造能力与海外交付经验的中国电力设备企业在海外市场的竞争力不断提升。

第三，新能源产业链价格企稳回升，行业盈利底部逐步夯实。光伏、锂电与储能领域价格体系逐步修复，多晶硅、硅片、电池及组件报价上调，碳酸锂价格反弹，部分正极厂商检修挺价，行业由“压利润扩规模”转向“量价结构性共振”。

机构提示，投资者可沿以下主线进行布局：

第一，数据中心供配电与电源系统。AIDC建设推动高压直流、UPS、电源模块及电能质量管理设备需求快速增长，具备技术与规模优势的企业受益明显。受益公司：科华数据、科士达、科陆电子、麦格米特、金盘科技、四方股份等。

第二，电网侧扩容与升级拉动变压器、开关设备、柔性输电及二次设备需求，具备海外项目经验与产能优势的厂商有望持续受益。受益标的：思源电气、平高电气、许继电气、国电南瑞等。

第三，储能在电网调节与数据中心备电体系中角色提升，国内外需求同步放量，应用场景从新能源配套扩展至算力、电网与工商业侧。受益标的：阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气等。

第四，欧洲新能源车链条带来的锂电与材料需求旺盛。政策与车型供给双轮驱动，有望带动国内锂电与材料厂商外需持续走强。重点关注：宁德时代、亿纬锂能、科达利、天赐材料、新宙邦、中伟股份等。