动力煤：10年2季度均价环比下跌4%，预计3季度均价环比下跌。进入9月份动力煤消费进入旺季末期，8月最后一周重点电厂日均耗煤量较前一周下降0.7万吨；库存量也有所上升，各地直供电厂库存量可用天数从16天增长到17天，需求的减少以及库存的增加意味着动力煤价格仍将继续下滑的趋势。考虑到大秦线9月份将有20天检修期，因此下跌的幅度也会相对有限，预计价格下降在20元之内。我们判断，四季度煤炭需求环比增速将加快，四季度煤价有望超预期。

炼焦煤：10年2季度均价环比增长1%，预计3季度均价环比上涨。根据16个重点城市的检测结果，房地产成交量快速上升，由此拉动钢厂复产加快，整个八月份钢材市场价格涨幅在300-400元／吨左右，焦煤价格企稳回升。另外从困际市场上来看，8月中旬主焦煤的现货价格较过去3个月上涨了40%，也将带动国内市场焦炭价格的上升（预计9月焦炭价格小幅上升）。

无烟煤：10年2季度均价环比上涨3%，预计3季度均价环比下跌，同比上涨。最近俄罗斯发生大火，国际小麦价格攀升，同时石油、硫酸、天然气价格的上涨，国内化肥对外出口、市场库存的下降，也将催升尿素价格的上涨产生推动作用。9月份秋播即将到来，无烟煤的需求仍将旺盛，但考虑到8月份无烟煤已大幅增长，因此进一步增幅可能不会很大。

喷吹煤：10年2季度均价环比上涨7%，预计3季度均价环比上涨，同比增长。随着炼焦煤复苏，一直落后于炼焦煤价格的喷吹煤价格将止跌回稳。喷吹煤的需求增长主要取决于钢铁价格调整和产能增长，类比炼焦煤的情形，上季度钢厂采购量价相对上升，预计9月喷吹煤总体价格将回升。

焦炭：10年2季度均价环比微涨1%，预计3季度均价环比下降，同比下降。从上游来看，炼焦煤价格回暖，使得焦炭价格在成本上升高。从下游来看，近期钢铁价格上涨，部分小钢厂将恢复生产，因此短期内焦炭价格将止跌回稳。但总体来看目前中国焦炭产能过剩，大多数企业执行限产。我们预计，9月份焦炭市场价格将维持稳定。

国际价格：动力煤价格回调，炼焦煤价格企稳。8月份全球经济复苏放缓迹象明显，拖累全球煤价。9月北半球高温结束，对动力煤需求减缓，但南非可能出现的煤炭工人罢工和印尼糟糕的天气状况对供给产生的影响，可能对动力煤煤价产生一定的支撑。全球粗钢产量下降，巴西淡水河谷调低对铁矿石的报价，反映出对炼焦煤市场的谨慎态度。