核心要点

行情回顾

1、一般零售板块本周逆势上涨5.79%，在131个板块中排名第12位，远超沪深300指数1.08%的跌幅，表现出色。

2、本周主力资金净流出3.24亿元，尤其在11月11日和11月12日净流出明显，分别达3.42亿元和7.24亿元，机构观望情绪升温。

3、板块内个股分化明显，东百集团周涨幅高达61.05%，浙江东日、农产品等涨幅超20%；但小商品城、汇通能源等个股出现下跌，需警惕个股风险。

4、截至11月14日，板块市盈率（TTM）为40.20，处于近一年数据的73.56分位；市净率（MRQ）为3.81，处于近一年数据的90.08分位，估值处于较高水平。

投资建议

1、关注海南免税及春节旺季业绩弹性板块：近期，免税政策持续加码，建议投资者重点关注海南免税板块，以及在春节旺季具备业绩弹性的子板块。这包括免税行业（政策利好叠加基本面环比改善）、跨境电商（受益于黑五圣诞大促）、部分景区（冰雪经济带动）和商超（春节消费旺季）等。这些板块有望在政策支持和季节性消费高峰的双重驱动下，实现业绩的快速增长，为投资者带来良好的回报。

2、布局AI赋能的零售转型企业：随着AI技术在零售行业的深度应用，即时零售增速翻倍，成为新的增长点。建议投资者关注积极拥抱AI技术、推动消费体验升级的零售企业。这些企业通过AI技术全链路赋能，提升消费者体验和运营效率，有望在激烈的市场竞争中脱颖而出，获得长期竞争优势。

风险提示

消费复苏不及预期、行业竞争加剧以及监管政策的不确定性，可能对零售行业造成不利影响，投资者需警惕相关风险。