昆药集团股份有限公司2025年第一季度报告

证券代码：600422证券简称：昆药集团

昆药集团股份有限公司

2025年第一季度报告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

重要内容提示

公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人颜炜、主管会计工作负责人孙志强及会计机构负责人（会计主管人员）杨学炳保证季

度报告中财务信息的真实、准确、完整。

第一季度财务报表是否经审计

□是√否

一、主要财务数据

(一)主要会计数据和财务指标

单位：元币种：人民币本报告期比上年同上年同期期增减变动幅度

项目本报告期(%)重述前重述后重述后

营业收入1608452032.421852637983.311926961403.42-16.53归属于上市公司股东

90482321.86118693454.55131245487.46-31.06

的净利润归属于上市公司股东

的扣除非经常性损益72061426.19112881250.41112881250.41-36.16的净利润经营活动产生的现金

-139446428.73-101987265.98-104316977.84不适用流量净额

基本每股收益（元/股）0.120.160.17-29.41

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稀释每股收益（元/股）0.120.160.17-29.41加权平均净资产收益

%1.712.221.98减少0.27个百分点率（）本报告期末比上年度末增减变动幅度

项目本报告期末上年度末(%)

总资产12704524161.6912611367133.570.74归属于上市公司股东

5345426198.415253648545.411.75

的所有者权益

注：

1、公司于2024年12月收购昆明华润圣火药业有限公司（以下简称“华润圣火”）51%股权，

并将其纳入合并范围，属于同一控制下企业合并，公司对上年同期财务数据进行了重述调整并重新列报。

2、一季度，公司持续推进乐成改革，模式再造与渠道变革也向深水区突破。渠道动能转换期，

销售端面临阶段性承压，叠加全国中成药集采扩围续约尚未执行、零售药店终端整合等多重因素影响，公司报告期内营业收入、归母净利润等业绩指标有所下滑。

(二)非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位:元币种:人民币非经常性损益项目本期金额说明

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分818584.39计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府20188385.64补助除外

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金194273.91融负债产生的损益

单独进行减值测试的应收款项减值准备转回126180.28

除上述各项之外的其他营业外收入和支出-179390.73

其他符合非经常性损益定义的损益项目1488660.19

减：所得税影响额3553027.70

少数股东权益影响额（税后）662770.31

合计18420895.67

注：上述各项非经常性损益项目按税前金额列示。

本集团对非经常性损益项目的确认依照《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益(2023修订)》的规定执行。

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第

1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

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(三)主要会计数据、财务指标发生变动的情况、原因

√适用□不适用

项目名称变动比例（%）主要原因

归属于上市公司股东的净利润-31.06主要系本期营业收入减少导致归属于上市公司股东的扣除非经常性损益

-36.16主要系本期营业收入减少导致的净利润本期经营活动现金流出较上年同

经营活动产生的现金流量净额不适用期增多，主要系本期支付采购款增加导致

(四)公司经营情况分析

2025年，公司与华润三九医药股份有限公司的融合重塑进入收官的关键阶段。一季度，公司

推进乐成改革，模式再造与渠道变革也向深水区突破。渠道动能转换期，销售端面临阶段性承压，叠加全国中成药集采扩围续约尚未执行、零售药店终端整合等多重因素影响，公司报告期内营业收入、归母净利润等业绩指标有所下滑。随着渠道体系重构与品牌价值建设向纵深推进，多维提升渠道协同效率、终端覆盖率及品牌心智渗透率，将形成驱动公司销售增长的新复合引擎；同时，公司将紧抓中成药集采新标落地执行的机遇推进终端开发覆盖，利用多剂型协同及品牌优势有效管控市场环境中的不确定性变量，对标全年目标及当前差距，全力攻坚、筑牢全年发展根基。

1、战略筑基锚定银发机遇，改革攻坚培育转型动能

面对复杂多变的市场环境，全体昆药人坚定信心决心、全力攻坚应对挑战，始终坚持长期主义，以“十年磨一健”的战略定力推进改革，加速新旧动能转换。报告期内，乐成书苑秉持“成长、成就、成为”的理念，致力于打造产业链开放式学习生态平台，成为公司的知识灯塔和人才高地。

产供销项目一体化一期全面落成，通过构建产销协同体系与供应链数字化双轨并进策略，为供应链智能化升级奠定实践基础。公司将进一步聚焦于全链路闭环和智能决策的深化，推动供应链的数智化转型、全面提升公司运营效率。

2、品牌焕新积跬致远，商道攻坚以破促立

精品国药领域，围绕“昆中药1381”品牌发展战略，公司持续聚焦昆中药参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒等战略大单品，通过“全域媒体矩阵+精准场景营销”的双引擎驱动模式，不断强化“精品国药领先者”的品牌定位。“昆中药1381”品牌亮相2025云南卫视春晚，实现品牌强曝光；昆中药参苓健脾胃颗粒深化“每餐一包，健脾才开胃”的核心价值主张，创新开展“2025参苓返乡年味”春节主题营销，精准触达返乡人群，并荣获2024-2025年度《西鼎奖-中国药品零售市场·畅销产品》；

昆中药舒肝颗粒布局小红书、B站等年轻化平台，同时开展京东线上问诊业务探索、与连锁品牌共建品牌活动，增强产品的患者触达，扩大产品的知名度和影响力。渠道建设方面，商道改革不断向深水区推进，公司以客户驱动力、渠道驱动力、动销驱动力、品牌驱动力的“四力建设”，为终端覆盖与动销突破积蓄质变力量。

慢病管理领域，公司积极面对中成药集采扩围续约尚未执行、零售药店终端整合等多重压力，通过丰富“777”品牌内涵和产品布局，进一步提升零售渠道覆盖，在不利环境下努力寻找破局点。

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报告期内，公司持续聚焦三七全产业链，构建“三七就是777”的品牌认知，不断提升“777”品牌核心价值。777血塞通软胶囊焕新包装正式发布，从三七制剂到慢病管理、从个体关怀到生态共建，公司深度践行昆药陪伴理念，护航消费者生命长河中的每一程健康。学术建设方面，昆药集团与华润圣火参研完成的“中西药合用治疗缺血性脑卒中临床价值确认与机制发现”项目荣获2024年度中国中西医结合学会科学技术奖一等奖。该奖项的获得为公司打造现代化中药大品种、实现“老龄健康-慢病管理领导者”的目标奠定坚实的学术基础。

3、管线聚焦深耕慢病赛道，研发创新赋能长期发展

创新研发项目取得临床试验批准：报告期内，公司按照化学药品2.4类新药受理的天麻素注射液收到国家药监局签发的《药物临床试验批准通知书》，同意该新药开展相关临床试验研究，适应症为预防心脏外科术后谵妄，该新药的开发有望更好地满足临床需求，进一步夯实公司在精神神经领域的市场地位。

多项临床试验稳步推进：治疗非酒精性脂肪肝的 1类创新药 KPC000154项目已启动 I期临床试验。自主研发的适用于缺血性脑卒中的 1类药 KYAZ01-2011-020临床 II期继续推进。

仿制药项目取得积极进展：KYAH03-2020-150 已递交发补资料；KYAH03-2020-159 上市许

可申请获国家药监局受理，并获准优先审评。

二、股东信息

(一)普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表

单位：股报告期末表决权恢复的优先股股东总报告期末普通股股东总数367010数（如有）

前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

质押、标记持股持有有限售条或冻结情况股东名称股东性质持股数量比例件股份数量

(%)股份数状态量

华润三九医药股份有限公司国有法人21231161628.050无0

云南合和(集团)股份有限公司国有法人599827307.920无0

中国工商银行股份有限公司－

富国天惠精选成长混合型证券其他300000003.960无0

投资基金（LOF）

中国建设银行股份有限公司－

工银瑞信前沿医疗股票型证券其他180683982.390无0投资基金

中国工商银行股份有限公司－

富国研究精选灵活配置混合型其他131110111.730无0证券投资基金基本养老保险基金一六零三二

其他120000001.590无0组合

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中央汇金资产管理有限责任公

国有法人118149001.560无0司

香港中央结算有限公司其他93414331.230无0

全国社保基金五零三组合其他90000001.190无0

中国建设银行股份有限公司－

富国长期成长混合型证券投资其他69447230.920无0基金

前10名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）股份种类及数量股东名称持有无限售条件流通股的数量股份种类数量华润三九医药股份有限公司212311616人民币普通股212311616

云南合和(集团)股份有限公司59982730人民币普通股59982730

中国工商银行股份有限公司－富国天惠精选成长混合型证券30000000人民币普通股30000000

投资基金（LOF）

中国建设银行股份有限公司－工银瑞信前沿医疗股票型证券18068398人民币普通股18068398投资基金

中国工商银行股份有限公司－富国研究精选灵活配置混合型13111011人民币普通股13111011证券投资基金基本养老保险基金一六零三二

12000000人民币普通股12000000

组合中央汇金资产管理有限责任公

11814900人民币普通股11814900

司香港中央结算有限公司9341433人民币普通股9341433全国社保基金五零三组合9000000人民币普通股9000000

中国建设银行股份有限公司－富国长期成长混合型证券投资6944723人民币普通股6944723基金上述股东关联关系或一致行动华润三九医药股份有限公司为公司控股股东与前十名无限售条件

的说明股东和前十名股东中的其他股东之间不存在关联关系、一致行动人情况。未知其他无限售条件流通股股东之间，是否存在关联关系、一致行动人情况。

前10名股东及前10名无限售股东参与融资融券及转融通业无

务情况说明（如有）

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

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□适用√不适用

三、其他提醒事项需提醒投资者关注的关于公司报告期经营情况的其他重要信息

√适用□不适用

1、董事会、监事会换届选举：2025年1月22日，经2025年第一次临时股东大会审议通过，

选举吴文多先生、颜炜先生、李泓燊先生、周辉女士、郭霆先生、梁征先生、辛金国先生、杨智

先生、王桂华女士为公司十一届董事会成员，董事任期自股东大会通过之日起至第十一届董事会届满之日止；选举钟江先生、邵金锋先生、邓康先生为公司十一届监事会成员，与经公司职工代表投票选举产生的职工代表监事李林熙先生、张文森先生共同组成公司十一届监事会，监事任期自股东大会通过之日起至第十一届监事会届满之日止。同日，经公司十一届一次董事会审议通过，选举非独立董事吴文多先生为十一届董事会董事长，选举非独立董事颜炜先生、李泓燊先生为公司十一届董事会副董事长，聘任颜炜先生为公司总裁，席凯先生为公司副总裁，孟丽女士为公司常务副总裁，孙志强先生为公司财务负责人、财务总监，刘军锋先生为公司高级副总裁，张梦珣女士为公司副总裁、董事会秘书、总法律顾问，高童先生为公司副总裁，孙成先生为公司副总裁，李立春先生为公司副总裁，任期至十一届董事会任期届满之日止。经公司十一届一次监事会审议通过，选举非职工代表监事钟江先生为公司十一届监事会主席，任期至十一届监事会任期届满之日止。有关详情可查阅公司2024-065号、2024-074号、2025-003号、2025-004号、2025-005号、

2025-006号公告。

2、公司高级管理人员变动情况：报告期内，公司董事会收到副总裁席凯先生递交的书面辞职报告，由于工作变动原因，席凯先生申请辞去公司副总裁职务。辞任后，席凯先生不再在公司担任任何职务。根据《公司章程》及有关规定，席凯先生的辞职报告自送达公司董事会时生效。有关详情可查阅公司2025-025号公告。

四、季度财务报表

(一)审计意见类型

□适用√不适用

(二)财务报表合并资产负债表

2025年3月31日

编制单位:昆药集团股份有限公司

单位：元币种:人民币审计类型：未经审计项目2025年3月31日2024年12月31日

流动资产：

货币资金1199461488.702265739579.99结算备付金拆出资金

交易性金融资产1511174694.73471282024.65衍生金融资产

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应收票据83648968.2679428697.07

应收账款3404697617.422816960848.73

应收款项融资423870997.89958426088.27

预付款项139318943.25163715526.83应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款142364206.33130176419.32

其中：应收利息应收股利买入返售金融资产

存货1611880150.111539790369.70

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产164310328.79129480782.68

流动资产合计8680727395.488555000337.24

非流动资产：

发放贷款和垫款债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资23231297.8123288540.29

其他权益工具投资67149210.5367149210.53

其他非流动金融资产209642470.56215020615.43

投资性房地产22159663.9122381541.16

固定资产1117460358.171141791142.18

在建工程82858121.0476457738.87生产性生物资产油气资产

使用权资产67085002.0068426343.36

无形资产398478423.06412220629.34

其中：数据资源

开发支出226228404.62219649322.35

其中：数据资源

商誉1503195159.591503195159.59

长期待摊费用16060448.6018191684.09

递延所得税资产262620336.28258278927.51

其他非流动资产27627870.0430315941.63

非流动资产合计4023796766.214056366796.33

资产总计12704524161.6912611367133.57

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流动负债：

短期借款784321601.97658044944.26向中央银行借款拆入资金交易性金融负债衍生金融负债

应付票据436060987.99490955327.21

应付账款641646309.34564666914.01预收款项

合同负债53377143.1083323449.92卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬237961235.00289243099.28

应交税费249520598.14274826124.67

其他应付款2146007566.672908692624.85

其中：应付利息应付股利应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债81790161.9780382505.01

其他流动负债120472833.36140723879.03

流动负债合计4751158437.545490858868.24

非流动负债：

保险合同准备金

长期借款762514672.6546052833.32应付债券

其中：优先股永续债

租赁负债47937280.7448588294.87长期应付款

长期应付职工薪酬1246128.881246128.88

预计负债6140348.006140348.00

递延收益232504239.28229923776.66

递延所得税负债21278841.9621646156.88

其他非流动负债20643151.7820643151.78

非流动负债合计1092264663.29374240690.39

负债合计5843423100.835865099558.63

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）756975757.00756975757.00

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其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积520620042.40520620042.40

减：库存股

其他综合收益-6483574.61-7778905.75

专项储备2484185.932484185.93

盈余公积379586110.50379586110.50一般风险准备

未分配利润3692243677.193601761355.33归属于母公司所有者权益（或股

5345426198.415253648545.41东权益）合计

少数股东权益1515674862.451492619029.53

所有者权益（或股东权益）合

6861101060.866746267574.94

计负债和所有者权益（或股东

12704524161.6912611367133.57

权益）总计

公司负责人：颜炜主管会计工作负责人：孙志强会计机构负责人：杨学炳合并利润表

2025年1—3月

编制单位：昆药集团股份有限公司

单位：元币种:人民币审计类型：未经审计项目2025年第一季度2024年第一季度（已重述）

一、营业总收入1608452032.421926961403.42

其中：营业收入1608452032.421926961403.42利息收入已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本1490477668.681726851544.88

其中：营业成本1014740498.501104866853.35利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险责任准备金净额保单红利支出分保费用

税金及附加14112985.0617220240.68

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销售费用341535462.86496373848.19

管理费用86280268.0982641536.65

研发费用22356968.3519823714.82

财务费用11451485.825925351.19

其中：利息费用13732056.896210953.78

利息收入3344275.541813700.77

加：其他收益24353834.918426358.09

投资收益（损失以“-”号填列）-218160.08776466.59

其中：对联营企业和合营企业的投

-57242.48-43033.36资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益

汇兑收益（损失以“-”号填列）净敞口套期收益（损失以“-”号填列）公允价值变动收益（损失以“-”号填

194273.91-321823.57

列）

信用减值损失（损失以“-”号填列）9095275.76-25401557.91

资产减值损失（损失以“-”号填列）-2934870.47-7176211.78

资产处置收益（损失以“-”号填列）-771.95267967.07

三、营业利润（亏损以“-”号填列）148463945.82176681057.03

加：营业外收入2067494.82754005.19

减：营业外支出1427529.21826512.10

四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）149103911.43176608550.12

减：所得税费用35551469.8430940079.14

五、净利润（净亏损以“-”号填列）113552441.59145668470.98

（一）按经营持续性分类1.持续经营净利润（净亏损以“-”号填

113552441.59145668470.98

列）2.终止经营净利润（净亏损以“-”号填列）

（二）按所有权归属分类1.归属于母公司股东的净利润（净亏

90482321.86131245487.46损以“-”号填列）

2.少数股东损益（净亏损以“-”号填列）23070119.7314422983.52

六、其他综合收益的税后净额1281044.33-104249.48

（一）归属母公司所有者的其他综合收

1295331.14-104249.48

益的税后净额

1．不能重分类进损益的其他综合收益

（1）重新计量设定受益计划变动额

（2）权益法下不能转损益的其他综合收益

（3）其他权益工具投资公允价值变动

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（4）企业自身信用风险公允价值变动

2．将重分类进损益的其他综合收益1295331.14-104249.48

（1）权益法下可转损益的其他综合收益

（2）其他债权投资公允价值变动

（3）金融资产重分类计入其他综合收益的金额

（4）其他债权投资信用减值准备

（5）现金流量套期储备

（6）外币财务报表折算差额1295331.14-104249.48

（7）其他

（二）归属于少数股东的其他综合收益

-14286.81的税后净额

七、综合收益总额114833485.92145564221.50

（一）归属于母公司所有者的综合收益

91777653.00131141237.98

总额

（二）归属于少数股东的综合收益总额23055832.9214422983.52

八、每股收益：

（一）基本每股收益(元/股)0.120.17

（二）稀释每股收益(元/股)0.120.17

公司负责人：颜炜主管会计工作负责人：孙志强会计机构负责人：杨学炳合并现金流量表

2025年1—3月

编制单位：昆药集团股份有限公司

单位：元币种：人民币审计类型：未经审计项目2025年第一季度2024年第一季度（已重述）

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金1625293351.571634912999.00客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额

收到的税费返还11535774.631908525.90

收到其他与经营活动有关的现金70260953.6263473546.09

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经营活动现金流入小计1707090079.821700295070.99

购买商品、接受劳务支付的现金1027979308.89884912629.95客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金

支付给职工及为职工支付的现金265473815.55237775023.62

支付的各项税费167314871.87194724267.96

支付其他与经营活动有关的现金385768512.24487200127.30

经营活动现金流出小计1846536508.551804612048.83

经营活动产生的现金流量净额-139446428.73-104316977.84

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金622379748.70250000000.00

取得投资收益收到的现金2799839.621729494.98

处置固定资产、无形资产和其他长

1047619.3918060.98

期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流入小计626227207.71251747555.96

购建固定资产、无形资产和其他长

13248028.7311266577.13

期资产支付的现金

投资支付的现金1656700000.00650000000.00质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计1669948028.73661266577.13

投资活动产生的现金流量净额-1043720821.02-409519021.17

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金

取得借款收到的现金953621441.3883441684.83

收到其他与筹资活动有关的现金630288644.90

筹资活动现金流入小计953621441.38713730329.73

偿还债务支付的现金94620773.4780752598.67

分配股利、利润或偿付利息支付的

9950596.429179040.80

现金

其中：子公司支付给少数股东的股

3200000.00

利、利润

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支付其他与筹资活动有关的现金722141297.86233767728.26

筹资活动现金流出小计826712667.75323699367.73

筹资活动产生的现金流量净额126908773.63390030962.00

四、汇率变动对现金及现金等价物的

35093.62-620771.65

影响

五、现金及现金等价物净增加额-1056223382.50-124425808.66

加：期初现金及现金等价物余额2133924411.771366833385.12

六、期末现金及现金等价物余额1077701029.271242407576.46

公司负责人：颜炜主管会计工作负责人：孙志强会计机构负责人：杨学炳

(三)2025年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表

□适用√不适用特此公告昆药集团股份有限公司董事会

2025年4月28日