假设及盈利预测

我们认为由于双氧水和煤炭资源的注入将明显提升公司利润，并且随着产能的完全释放，业绩会快速增长。预计公司2010年、2011年和2012年的EPS分别为0.21元、0.42元和0.46元，对应的PE为57.1、28.5、26.1倍。虽然PE高于煤化工行业平均水平，但公司在产业链上下游的开拓和尿素毛利率的大幅度回升将明显提升公司盈利能力，我们给予公司“增持”评级。