投资建议

受化肥行业回暖、尿素价格复苏，硝酸铵和硝酸价格上涨影响公司业绩出现了较好的增长，特别是公司煤炭自给率逐步提升，将带动尿素和硝氨毛利增长，增厚EPS0.12元，国际油价在2011年高位运行有利于煤化工发展，我们预测2010-2012年盈利为0.15元、0.43元和0.58元，由于公司2010年第四季度实现EPS仅0.01元，在化肥淡季公司业绩还不够理想，给予谨慎推荐投资评级。