市场全天震荡走高，创业板指领涨，沪指、深成指盘中均再创年内新高。沪深两市全天成交额1.83万亿，较上个交易日放量1167亿。盘面上，市场热点良性轮动，个股涨多跌少，全市场超4100只个股上涨，逾百股涨超9%。从板块来看，PEEK材料概念股再度爆发，中欣氟材5天4板。算力硬件股震荡走强，胜宏科技再创历史新高。锂矿股集体大涨，盛新锂能等多股涨停。
板块方面，PEEK材料、锂矿、CPO、PCB等板块涨幅居前，银行、黄金、影视、工程机械等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.34%，深成指涨1.46%，创业板指涨1.96%。
涨停天梯榜：
【2连板】美丽生态、航天科技、国统股份、西部建设、北新路桥、天顺股份、德生科技、新疆交建、万通发展、青松建化、八一钢铁、新疆火炬、美诺华、洪田股份
【反包走势】飞亚达、特发信息、北纬科技、中欣氟材、朝阳科技、华胜天成、海立股份、长城军工
消息面：
1、宁德时代：宜春项目采矿许可证8月9日到期后已暂停开采作业该事项对公司整体经营影响不大
宁德时代8月11日在互动平台表示，公司在宜春项目采矿许可证8月9日到期后已暂停了开采作业，正按相关规定尽快办理采矿证延续申请，待获得批复后将尽早恢复生产，该事项对公司整体经营影响不大。
2、更多细节浮出水面！第十一批集采或将释放这些信号
可以看到的是，第十一批集采以“稳临床、保质量、防围标、反内卷”为核心，尤其注重平衡临床需求与企业理性竞争，瞄准的还是这些以往集采中存在的痛点和难点。
3、低价股数量锐减！“2元以下”个股仅37只！
若以A股市场股价低于2元的股票视为市场上的低价股，最新的数据显示，截至目前，相关群体股票数量为37只，数量为年内低位水平，亦为近年A股市场低位水平。
4、创新药赛道火爆！机构密集调研+资金大幅加仓仅13股
截至8月8日，今年以来获得30家以上机构调研，且今年以来融资客加仓（截至8月7日）超过30%的医药生物公司有13家，5家公司年内获得150家以上机构调研，包括迈威生物-U、百济神州-U、皓元医药、泰恩康及健康元。
机构策略：
中信证券：小微盘现阶段更需要放慢脚步
相比于一些高景气但是也阶段性高位的行业，其实小微盘现阶段更需要放慢脚步。当前的市场，对于业绩兑现度较高的强产业趋势仍然保持较大的克制，但对于148倍市盈率的中证2000和TTM利润为负的微盘股很难找到继续向上的合理性。
事实上，此前持续提示关注的五大行业（有色、通信、创新药、游戏、军工）的估值远比中证2000和微盘股板块合理，过去一年的上涨也主要来自盈利预期不断重塑而非纯粹拔估值。小微盘背后主要还是依靠纯粹的流动性来驱动上涨，结构性的盈利增长确实也存在，但自下而上的合理性加总后在整体上就变得不合理，小微盘整体的盈利增长远不如2015年。
从驱动力来看，量化产品、小型主动权益产品以及散户贡献了小微盘的主要增量资金，同时板块的融资热度升温也远快于权重板块。未来一旦宏观逻辑逐步理顺，微盘+银行的结构可能会面临较大的挑战。
因此，配置上的策略还是建议投资者聚焦在五大强产业趋势的行业，同时避免参与似是而非的资金接力交易。
银河证券：大概率为热点轮动行情
市场情绪还是很强的，而两融余额继续上行也符合本轮行情由流动性推升的基本判断，资金关注两融余额时隔十年再次站上2万亿元，但从两融余额占A股流通市值、两融交易额占A股成交额等指标来看，均处于历史中枢水平，所以短期资金不算亢奋或过热。
但从技术角度看，或有进一步整固需求。中期来看，延续8月处于政策空窗期和中报集中披露期的判断，市场或大概率为热点轮动行情。
操作层面，八月份走蓄势的概率偏大，这个阶段中期布局要坚守自我，而且市场出现调整后对中线布局会显得更加关键，中期建议继续关注反内卷、科技自主、创新药等景气度趋势向好的方向。
短期维度下，考虑到短线（情绪）博弈的难度依然较大，仍建议以左侧埋伏为主，持有板块若情绪催化（快速拉升），则适当兑现，短线可关注军工、机器人、新消费等可能出现情绪发酵的方向。短线交易要密切留意事件（情绪）落地前后的股价表现，不宜有太高的预期。
申万宏源证券：牛市氛围不会轻易消失
展望后市，投资者普遍对牛市有期待，但对短期市场的分歧有所加大。总结短期市场面临的阻力：一是2025年三季度市场预期经济回落和政策重点是调结构，宏观环境暂时不支持指数向上突破。二是牛市结构主线尚未确立。
牛市中要做动量，但最强动量应该从牛市的核心叙事中诞生。医药和海外算力是独立高景气，但牛市主线需要内涵外延更大纵深，国内科技突破、全球市占率高的制造业反内卷，才是潜在的牛市主线方向。
不过，牛市氛围不会轻易消失。三季度宏观组合不利，不会影响2026年供需格局改善预期，只会带来小波段调整。真正可能影响牛市氛围的因素：一是2026年中前后才是供需格局改善的验证期，彼时如果需求显著回落，才构成中期基本面改善的证伪。二是中国制造业竞争力强才是关键基本面，如果中国制造竞争优势被约束，才会破坏牛市氛围。
因此，9月初之前，A股可能反复有行情。9月初之后，A股存在内生调整压力。稳定资本市场预期政策可能再次发力。时间已经是牛市的朋友，核心是时间是基本面改善和增量资金流入的朋友。继续维持2025年四季度好于2025年三季度，2026年会更好的判断。
配置方面，短期强势结构医药、海外算力是高景气方向，也凝结了市场对牛市的期待，独立行情演绎过程中，板块的相对性价比有所降低，后续这些方向可能与市场齐涨共跌。9月初之前，国防军工可能反复有机会。同时短期板块轮动变为不变，目前相对性价比较高的方向是新消费，可能轮涨补涨。后续市场休整波段，高股息可能再次阶段性占优。
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