子行业核心周观点

新能源：本周新能源板块迎来密集的宏观政策催化，尽管政策内容上并未有太多新意或实质性的超预期细节，但一系列政策发布的“规格”我们认为显著强于往常，背后反映出的：

一是新能源产业在当前宏观环境下对我国经济社会发展的重要性被提升到了空前的高度。

二是顶层政策制定者对这种重要性的充分认知和高度重视。这种宏观政策支持力度上的升温，或对板块整体估值进一步提升起到催化，同时，本周开始签订的6月硅料新单价格重启升势，也继续验证当前微观基本面保持强势，维持板块整体看好。

电力设备与工控：

1）电网：电网投资是稳增长重要手段之一，近期政府会议较多提及，南网22年投资规划已上调，疫情后电网投资加速为确定性事件。新型电力系统下新技术与设备升级提速，看好电网龙头与非晶变、南网、特高压等赛道。

2）5月PMI已回升，6月工控需求有望加速回升，全年需求向好。内外扰动因素下内资品牌份额替代进程预计超预期，看好工控板块龙头与下游结构性增长机遇。

氢能与燃料电池：《“十四五”可再生能源发展规划》推动可再生能源制氢利用，加速绿氢在交通、化工、煤矿等领域渗透，利好布局电解槽设备企业；攀枝花市发布氢能产业规划，推动FCV放量与电解水项目示范运行，利好燃料电池核心零部件企业与电解槽设备企业。

本周重要行业事件

新能源：国办转发发改委、能源局《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，将推动风电项目由核准制调整为备案制；财政部印发《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》；九部委联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》；财政部将加快地方政府专项债发行支持新能源项目；《福建省“十四五”能源发展专项规划》发布，规划“十四五”期间新增海上风电并网装机4.1GW，新增开发省管海域海上风电规模约10.3GW，力争推动深远海风电开工4.8GW；6月首周，硅料成交价重回升势，环比上涨约2%，硅片报价企稳，电池片继续微涨。

电力设备与工控：2022年第一批电能表（含用电信息采集）招标推荐中标人公示，本批次招标金额133亿元；5月PMI回升至49.6。

氢能与燃料电池：《北京市大兴区2021年国民经济和社会发展计划执行情况与2022年国民经济和社会发展计划草案的报告》发布，2022年计划推广氢燃料电池汽车500辆；亿华通与贵研铂业子公司达成战略合作，着力解决燃料电池铂成本高及资源短缺等问题；福建省能源发展“十四五”规划推动开展可再生能源配套氢储能项目试点。

风险提示：

产业链价格竞争激烈程度超预期；政策调整、执行效果低于预期；全球疫情超预期恶化。

（来源：国金证券）