发电设备新增装机容量保持增长态势。截止2007 年底，全国发电装机容量达到71329万千瓦，同比增长14.36%。其中，水电达到14526万千瓦，约占总容量20.36%，同比增长11.49%；火电达到55442 万千瓦，约占总容量77.73%，同比增长14.59%；2008 年1-2 月份，全国电源建设新增生产能力（正式投产）719.45 万千瓦。其中水电91.33 万千瓦，火电592.15 万千瓦，风电33.57 万千瓦。由于水电和风电装机容量增速的加快，我们预计2008年发电装机容量的增速将超过15％。

国家电网投资力度加大，2008 年加强农村电网的建设力度。2007 年新增220千伏及以上输电线路回路长度4.15 万公里，新增220 千伏及以上变电设备容量18848 万千伏安。2008 年1-2 月份电网建设新增220 千伏及以上变电容量1368 万千伏安、线路长度1110 公里。在此次冰雪灾害中农村地区大面积的断线、倒塔情况表明，农村基层电网升级换代已经迫在眉睫。国家电网公司2008 年农电工作会议确定了今年农电重点工作目标，提出要深入实施“三新”农电发展战略，大力推进农电标准化建设，全面推动农电管理迈上新台阶。

电力设备企业有能力应对原材料价格上涨的影响。电力设备的主要原材料为铜、铝、硅钢和从国外进口的特种钢材。为维持毛利率的稳定，各生产企业一方面合理安排生产和原材料采购计划，另一方面努力将成本向下游转移。

投资策略：我们认为输变电行业在“十一五”期间的成长性是比较确定的。在输变电行业中，又以GIS 高压开关和节能产品的增长性最强。在公司的选择上，我们看好准备批量生产126kV 和256kV GIS 开关的思源电气和百利电气，以及垄断生产非晶合金变压器的置信电气。