核心观点：

事件：据中国船舶集团中国动力公众号，12 月2 日，在中国国际海事会展上，中国船舶集团有限公司正式发布CSGS（CSSC GlobalService）全球服务品牌及数智化服务平台，同时完成平台首批客户签约，标志着中船集团在船舶服务体系建设中迈出关键一步。

点评：中船集团全球服务（CSGS）品牌及数智化服务平台发布，首批战略客户签约落地。据中国船舶集团中国动力公众号， CSGS 数智化服务平台拥有长协服务、备件订购、改造项目、数字化解决方案、远程诊断、培训等在线管理功能，覆盖整船、动力及其它船舶设备。12 月2 日，中国液化天然气船务（国际）有限公司与Atlantic Container Line作为中船服务的长协服务签约客户，与中船服务正式签订数智化服务平台用户协议，标志着CSGS 品牌首批标杆客户成功落地。中船服务作为中船集团旗下专业化的技术服务公司承接为中船集团建造船舶提供全生命周期服务保障的重要使命。中船服务为中国动力柴油动力业务板块下属公司。据中国动力5 月20 日业绩说明会纪要，目前公司已初步搭建起全球服务体系，形成 “1+8+20”的全球服务网络布局，随着服务网络改善升级，公司服务收入将实现跨越式增长，预计在2027 年后该业务将成为公司除制造业外的一个主要收入来源。根据25 年半年报，在售后服务领域，初步建立低速机全球服务网络，服务范围覆盖亚太、欧洲、美洲等主要航运港口，初步满足WinGD 主机全球服务需求。

盈利预测与投资建议：预计25-27 年EPS 分别为0.82/1.33/1.87 元/股。考虑公司为中船集团动力装备上市平台，维持公司合理价值26.55元/股不变，对应公司26 年20 倍的PE 估值，给予“增持”评级。

风险提示: 船舶行业的风险、汽车行业的风险、主要原材料价格波动的风险、汇率波动的风险。