核心要点

行情回顾

1、通信设备板块本周大幅上涨，周涨幅达到5.38%，在131个板块中排名第4，显著跑赢沪深300指数的2.71%涨幅。

2、本周通信设备板块主力资金净流出106.20亿元，资金对板块的关注度有所下降。

3、板块内个股涨跌分化加剧，天孚通信等个股周涨幅超50%，*ST高鸿等个股周跌幅超10%。

4、截至8月29日，通信设备板块市盈率（TTM）为27.74，市净率（MRQ）为3.37，板块估值处于相对高位。

宏观解读

1、工信部发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，提出到2030年发展卫星通信用户超千万。

2、工信部提出针对低轨卫星通信应用适时开展商用试验，带动产业链上下游协同创新。

3、美国通讯公司EchoStar通过出售频谱许可证给AT&T，获得230亿美元资金，避免了破产危机。

行业要闻

1、中信证券指出，AI驱动的数据中心互联需求增加，推动光纤产业加速演进，空芯光纤成为新机遇。

2、我国科学家成功研制出超宽带光电融合集成系统，实现0.5GHz到115GHz范围内的高速传输。

3、美国宾夕法尼亚大学工程师团队首次使用互联网通信协议（IP）在商业光纤网络上传输量子信号。

4、英伟达推出Spectrum-XGS以太网技术，提出“Scale-Across”概念，旨在将分布式数据中心整合为高效能的AI超级工厂。

投资建议

1、关注AI驱动的光纤需求增长：随着人工智能技术的快速发展，数据中心互联需求激增，推动光纤产业量价齐升。AI驱动的海量数据传输需求加速了光纤通信技术的演进，多模光纤有望加速放量，长期“光进铜退”趋势不改。建议投资者关注在光纤光缆领域具有竞争优势的企业，如烽火通信、亨通光电、中天科技等，这些公司有望受益于行业需求的增长和市场份额的提升。

2、布局空芯光纤等新技术领域：空芯光纤作为下一代光通信传输介质，因其低信号衰减和延迟等优势，受到行业重视。英伟达推出的Spectrum-XGS以太网技术，催化了跨数据中心互联需求，加速了空芯光纤的战略价值提升。建议投资者关注具备技术创新能力、在空芯光纤领域有布局的企业，这些企业有望在未来市场竞争中取得优势地位。

3、把握卫星互联网政策利好机会：工信部发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，推动卫星通信产业高质量发展，到2030年发展卫星通信用户超千万。政策利好将激发商业航天创新活力，促进卫星互联网应用的规模落地。建议投资者关注在卫星通信领域具备技术优势和先发优势的企业，这些企业有望在政策支持下实现业绩与估值的双提升。

风险提示

行业可能面临宏观经济波动、政策变化和技术创新不及预期等风险，市场需求增长可能低于预期，投资者需警惕相关不确定性。