核心观点

当下经济发展的重心围绕供给侧改革而展开。新经济下的供给侧改革主要是通过创造有效的供给来满足现有需求和潜在需求。因此,对于我国而言,通过解放生产力来促进经济发展是当下的目标所在。对于周期性较强的机械设备行业而言,除了淘汰落后产能,随之而来的就是技术的不断革新。特别是移动互联的普及、物联网的发展,以及“大数据”的被应用,近年来我国制造行业呈现蓬勃发展的趋势。

投资要点

1、 人工智能已经进入一个全新的发展阶段—展望第二季度,随着经济结构的转型,以及不断攀升的劳动力成本,未来包括机器人在内的人工智能产品的市场需求将会不断扩大。到“十三五”规划末年,我国将会建立完善的智能制造体系,从而实现工业制造智能化和自动化。同时,随着人均可支配收入的增加,以及人口老龄化的时代来临,人工智能家庭化的现象将会普及,届时家用助老服务机器人、医疗机器人以及家用清洁机器人的市场需求将会激增。特别值得关注的是,由于我国人口红利的减少,人工对危险系数较高的工作意愿下降,以及技术的沉淀和成熟的产业链,使得无人机已经逐步成为我国最早实现产业化的特种机器人。

2、 国家政策持续鼓励新能源汽车的发展—三横三纵"是我国新能源汽车产业的布局形式,其中“三横”为多能源动力总成控制系统、电机驱动系统和控制单元、动力电池和电池组管理系统;“三纵”则为混合动力汽车、纯电动汽车和燃料电池汽车。其中,电机、电池和电控系统作为新能源汽车行业发展的核心部件,不但直接决定了新能源汽车的性能,也间接决定了新能源汽车的价格。

3、 铁路投资额的增加将成为业绩增长的驱动因素—“一带一路”的战略将加速推进,致使铁路设备的投资将继续加大。“十三五”期间铁路固定资产投资将保持在每年7000 亿元左右、新线投产约6000 公里/年,相对的铁路机车车辆投资为2000 亿/年。因此,从投资数额、数量,以及行业估值判断运输板块将会有投资机会。

4、 投资建议:未来,在国家方针既定的局面下,高端机械设备行业将会迎来长时间的投资机会。并维持行业“强于大市”的评级。建议投资组合:科远股份(002380)、宗申动力(001696)、晋西车轴(600495)、均胜电子(600699)。

5、风险提示:中国经济回升不及预期,经济继续滞胀致使市场需求不振,导致相关行业利润出现下滑。