公司公告：公司发布公告，2017 年前三季度实现营业收入10.53 亿元（同比+53.84% ）；实现归属母公司股东净利润0.20 亿元（同比+257.50%）；实现扣非归母净利润0.13 亿元（同比+149.94%）。基本每股收益为0.02 元（同比+300.00%）。受益于铁路车辆销量增长，公司业绩实现大幅增长。

货车全年招标同比增加，公司车辆业务水涨船高。2017 年初，铁总招标货车40000 辆，行业上货车迎来近几年相对景气阶段，公司具备货车供应资质，受益于货车年初大规模招标，前三季度业绩大增。同时，9 月货运量同比上升9.2%，前三季度货运量同比上升14.60%，货车下游需求乐观，未来需求量会保持稳中有升的态势。

铁路行业中长期趋势向上，公司主业持续受益。目前，公司具备生产高速列车轴能力，时速350 公里、250 公里动车组车轴均已完成运行考核和技术评审，并实现小批量供货，加速了动车组车轴国产化进程。

2018 年-2020 年经营来铁路通车相对高峰期，线路加密和高铁提速趋势下，动车需求旺盛，公司未来有望从中受益。

盈利预测与投资建议：公司具备铁路车轴18 万根、铁路货车5000 辆、铁路轮对3 万套、摇枕侧架5000 辆（份）的生产能力，特别是在铁路车轴产品的专业化开发、生产中已具备国内同行业厂家不可替代的优势。

预计公司2017 年-2019 年EPS 为0.03/0.03/0.04 元，给予“增持”评级。

风险提示：铁路固定资产投资低于预期；订单大幅下滑等。