一、市场指数点评

上证指数平开震荡，黄白线彼此纠缠，风格偏向不明显。行业板块上，地产、家电等内需方向，表现较好；医药、半导体等方向则受到压制。轮动似乎已经熄火，盘面重回平淡。而题材方向，早盘亮点也不多，整体仍处在混沌期。

二、市场情绪跟踪

涨跌表现来看，上涨个股2800多家，涨停个股40价，情绪尚可。题材整体仍处在混沌期。多个分支抢夺资金，但又大多出现分化的态势。盈利模式会逐步聚焦，高位的抱团和低位的试错，预期会同步进行，关注那个最终走出来。

三、题材热点分析

【高标修复】

反包模式，是昨日情绪修复最主要的模式，今日早盘做个跟踪。天保基建强势晋级，安记食品仍有正反馈，两者符合预期。但国芳集团和国光连锁的反馈较差，低于预期。这会减弱资金的模仿动力，出现犹豫和观察等待的情绪。因此，修复强度可能会逐步减弱，操作逐步加大。

模式代表性个股。天保基建、安记食品、国芳集团等。

【电力板块】

即使消费主线退潮，但短线资金仍活跃。这使得一些小题材承接资金，成为支线。这里面，电力方向比较典型。核心逻辑还是“资产注入预期”。对于此类题材，我们的观点明确，无法从逻辑上把握，只能观察资金的意愿。于是，筹码结构和相对位置等量化指标，可能更有意义。对此，我们谨慎观察。

题材代表性个股。华银电力、西昌电力、郴电国际、乐山电力等。

【AI医药】

消息：七部门印发《医药工业数智化转型实施方案(2025-2030年)》提出，深化人工智能赋能应用，开展“人工智能赋能医药全产业链”应用试点。

点评：受此带动，DRG/DIP概念异动。投资者已经有了共识，逻辑最顺的还是在数据应用和信息化层面。而我们的理解是，这类政策长远意义重大，短期意义却并不显著。题材角度，持续性不做太高预期。

题材代表性个股。思创医惠、塞力医疗、贝瑞基因、创业惠康等

【跨境题材】

昨日分化，今日继续分化，留给它的时间不多了。如果日内不能开始修复，那以后再当主线则非常困难。答案留给市场，继续观察。

题材代表性个股。天元股份、海联金汇、三木集团、保税科技等

【人形机器人】

同样是继续分化。一个盘面感觉，投资者越来越冷静了。难道真的是要复刻2024的5月行情吗？保持关注。

题材代表性个股。东贝集团、中欣氟材、方正电机、肇民科技等

四、策略展望
题材情绪延续修复，但无法脱离混沌期。

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