2026年10月13日，贵州茅台融券余额为2.6亿元，处于历史区间高位，同时位列两市融券余额排名第10位、行业融券余额排名首位，显著高于行业平均水平。单日融券余额较前一日基本持平，5日维度呈现温和下降态势，20日维度则显现显著增长。当日融券交易行为表现为净卖出，但融券卖出额占个股成交额比例处于一般活跃区间，做空压力处于极低水平。整体判断：贵州茅台当前融券规模在行业内具有突出地位，但单日交投活跃度有限，做空压力极低，融券余额的短期平稳与中期扩张并存。

具体而言，截至2026年10月13日，贵州茅台当日融券余额为2.6亿元，对应融券股数为204848股。该融券余额规模在两市所有标的中位列第10位，在所属行业内位列第1位。行业平均融券余额为0.2亿元，贵州茅台融券余额显著高于行业平均水平，两者相差约11.9倍。融券余额占流通市值的比例为0.016%，显示当前融券规模相对于公司庞大的流通市值而言占比极小。

从融券余额变化看，单日维度，贵州茅台融券余额较前一日变化率为-1.2%，处于-2%至+2%区间，属于基本持平状态。较5日前，融券余额变化率为-0.7%，延续基本持平态势。较20日前，融券余额变化率为48.9%，呈现显著上升趋势，表明过去一个月内融券余额有较大幅度的积累增长。从历史分位数来看，当前融券余额处于近一年98.8%的分位水平，属于历史极高位区间，意味着当前融券余额规模在过去一年中处于相对较高的水平。综合而言，短期内融券余额波动平稳，中期增幅显著，整体趋势呈现温和上升。

从融券交易行为看，当日贵州茅台融券卖出额为0.03亿元，融券偿还额为0.03亿元，融券净卖出额为0.0038亿元，交易行为方向为净卖出。当日净卖出额占当日融券余额的比例约为0.1%，占比极低，显示当日融券卖出与偿还规模相对融券存量而言十分有限。融券余额变化率显示当日为净偿还状态，但未出现连续三日及以上的净偿还特征，不构成连续性净偿还行为。5日维度融券余额较前略有下降，与20日维度的显著增长相结合，表明近期融券余额在经历前期扩张后进入阶段性平稳区间，累计效应以中期积累为主。

从融券活跃度看，当日融券卖出额占个股成交额的比例为0.08%，处于0.05%至0.2%区间，属于一般活跃水平，显示当日融券卖出交易在个股整体成交中的参与度有限。融券余额占流通市值的比例为0.016%，低于0.2%，属于极低压力水平，表明当前融券存量相对于公司流通盘规模极小，做空压力处于极低区间。两项指标均未进入需要触发风险提示的阈值范围，融券交易活跃度与做空压力均处于低位运行状态。

从市场地位看，贵州茅台在两市融券余额排名中位列第10位，位居市场前列；在行业内排名首位，且融券余额远高于行业平均水平的0.2亿元，显示该标的在融券市场中具有显著的代表性地位。结合融券余额占流通市值比例极低的表现，贵州茅台虽然融券绝对规模较大，但相对其流通市值而言，做空偏好度仍处于极低水平。行业内的融券集中度较高，贵州茅台为行业内融券余额最高的标的。

融券情况的异常放大，往往是行情变阵的信号。但我们要警惕：这是真趋势还是短期波动？是主力在布局方向转变，还是资金借消息面快进快出？若缺乏精准工具辅助，盲目跟随放量下跌品种，也可能在半山腰踏空行情。
↓↓ 穿透异动看本质，点击领取你的投研助手