2月6日，贵州茅台的融券余额呈现出短期下降但中长期上升的特点。当日融券余额为1.9亿元，排名两市第一，且显著高于行业平均水平，显示出市场对这只股票的特殊关注。从交易行为看，融券净偿还额为4114.7万元，活跃度处于一般水平，而做空压力则维持在较低区间。

具体而言，截至分析日，贵州茅台的融券余额为1.9亿元，位列两市融券余额榜首，同时也是白酒行业中融券余额最高的个股。这一数据是行业平均水平0.2亿元的9.9倍，反映出该股在融券市场中的突出地位。

从融券余额变化看，当日融券余额较前一日下降20.1%，而5日累计变化率为增长5.3%，20日累计变化率更是达到增长33.6%。当前融券余额处于近1年历史分位数98%的高位，表明其整体趋势仍然偏强。

从融券交易行为看，当日融券卖出额为745.9万元，融券偿还额为4860.6万元，融券净偿还额为4114.7万元。该股已连续1天呈现净偿还状态，但尚未形成持续性偿还趋势。当日净偿还额占融券余额的比例为22.1%，显示出一定的偿还力度。

从融券活跃度看，当日融券卖出额占个股成交额的0.062%，活跃度处于一般区间。融券余额占流通市值的比例为0.0098%，做空压力维持在低水平。尽管融券余额处于历史极高位，但做空压力指标尚未达到警示水平，提示投资者需进一步观察。

从市场地位看，贵州茅台在两市及白酒行业中均占据融券余额首位，展现出市场对其特殊的做空偏好。相比行业平均水平，该股的融券规模显著偏高，反映出投资者对其价格走势存在较大分歧。长期来看，融券余额的持续攀升表明做空力量正在逐步积累。

融券情况的异常放大，往往是行情变阵的信号。但我们要警惕：这是真趋势还是短期波动？是主力在布局方向转变，还是资金借消息面快进快出？若缺乏精准工具辅助，盲目跟随放量下跌品种，也可能在半山腰踏空行情。

↓↓ 穿透异动看本质，点击领取你的投研助手