2月9日，贵州茅台的融资余额整体表现较为平稳，但出现了小幅回落，处于历史较高水平。当日数据显示，该股在市场和行业中的地位依然稳固，不过近期连续减仓的趋势值得关注，杠杆水平保持在较低区间，活跃度则维持中等。

具体而言，贵州茅台当日融资余额为174.9亿元，在两市排名第七，同时稳居白酒Ⅱ行业的首位。其融资余额是行业平均水平的10.6倍，占行业融资余额总额的52.8%，展现出显著的行业领先优势。

从融资余额变化看，与前一日相比，融资余额减少1.4亿元，降幅为0.8%；与5日前相比减少14.5亿元，降幅达7.7%；而与20日前相比则增加9.7亿元，增幅为5.9%。当前融资余额位于近1年历史分位数的79%，属于高位区间，并已连续3天呈现下降趋势。

从融资交易行为看，当日融资买入额为5.4亿元，偿还额达到6.8亿元，净卖出金额为1.4亿元，占融资余额比例为0.8%。该股已经连续2天出现融资净卖出的情况，表明投资者短期内态度趋于谨慎。

从融资活跃度看，融资买入额占当日成交额的比例为7.0%，活跃度处于中等水平。融资余额占流通市值的比例为0.9%，杠杆水平偏低。此外，5日融资余额年化增速为-381.9%，20日年化增速为70.1%，显示出短期融资变化波动较大。

从市场地位看，贵州茅台融资余额占两市融资余额总额的0.7%，在白酒行业中占据主导地位，行业融资集中度较高。与同市值区间的个股相比，其融资规模较大，但杠杆使用显得相对保守。

个股融资情况的异常变化，往往是行情变阵的信号。但我们要警惕：这是真启动还是短期情绪？是机构在主导持续性行情，还是游资借题材在快进快出？如果没有精准的工具辅助，盲目跟风放量股极易在高位接盘。

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