2026年2月11日，贵州茅台的融资余额数据表现出市场对其参与度趋于中性偏谨慎的态度。当日融资余额为172.99亿元，较前一日减少0.4亿元，近5日累计减少2.9亿元，而近20日则增加3.2亿元。整体来看，当前融资余额处于历史中位水平（73.4%分位），且连续5天呈现减仓行为。

具体而言，贵州茅台当前融资余额为172.99亿元，占流通市值的0.9%。其融资规模在两市排名第7，在白酒Ⅱ行业中位列第1，成为行业融资龙头。行业平均融资余额为16.5亿元，贵州茅台的融资余额达到行业均值的10.5倍，充分体现了其在行业中的主导地位。

从融资余额变化看，单日融资余额减少0.4亿元（-0.2%），近5日减少2.9亿元（-1.7%），近20日增加3.2亿元（+1.9%）。融资余额的变化趋势显示为基本持平至温和下降。同时，融资余额已连续5天减少，进一步印证了短期市场的连续性减仓行为。

从融资交易行为看，当日融资买入额为3.4亿元，偿还额为3.9亿元，净卖出0.4亿元。净卖出占融资余额的比例为-0.2%，处于中性观望区间。此外，融资行为已连续4天呈现净卖出状态，但尚未达到强势减仓的标准，市场情绪偏向谨慎。

从融资活跃度看，融资买入额占成交额的比例为7.4%，属于一般活跃水平。融资余额占流通市值比例为0.9%，杠杆水平较低。5日融资余额年化增速为-83.7%，20日增速为22.7%，反映出短期去杠杆与中长期适度加仓并存的局面。目前未触发融资风险提示阈值。

从市场地位看，贵州茅台融资余额占两市融资总额的0.7%，占白酒行业融资总额的52.5%，体现出行业高度集中的特点。其融资规模与流通市值匹配度相对较低，表明主流资金更倾向于通过非杠杆渠道参与该股。

个股融资情况的异常变化，往往是行情变阵的信号。但我们要警惕：这是真启动还是短期情绪？是机构在主导持续性行情，还是游资借题材在快进快出？如果没有精准的工具辅助，盲目跟风放量股极易在高位接盘。

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