贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

公司代码：600519公司简称：贵州茅台

贵州茅台酒股份有限公司

2025年半年度报告

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重要提示

一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确

性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、本半年度报告未经审计。

四、公司负责人张德芹、主管会计工作负责人蒋焰及会计机构负责人（会计主管人员）蔡聪应

声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案无

六、前瞻性陈述的风险声明

□适用√不适用

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否

十、重大风险提示

本公司已在本报告中“管理层讨论与分析”章节阐述了公司可能面对的风险，敬请投资者予以关注。

十一、其他

□适用√不适用

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目录

第一节释义.................................................4

第二节公司简介和主要财务指标........................................4

第三节管理层讨论与分析...........................................6

第四节公司治理、环境和社会........................................12

第五节重要事项..............................................14

第六节股份变动及股东情况.........................................20

第七节债券相关情况............................................22

第八节财务报告..............................................24载有公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的会计报表。

备查文件目录

报告期内，本公司在《中国证券报》《上海证券报》上公开披露过的公司文件正本及公告的原稿。

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第一节释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义证监会指中国证券监督管理委员会

本公司、公司指贵州茅台酒股份有限公司报告期指2025年1月1日至2025年6月30日本报告指2025年半年度报告

第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息公司的中文名称贵州茅台酒股份有限公司公司的中文简称贵州茅台

公司的外文名称 Kweichow Moutai Co.Ltd.公司的法定代表人张德芹

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名蒋焰蔡聪应联系地址贵州省仁怀市茅台镇贵州省仁怀市茅台镇

电话0851-223860020851-22386002

传真0851-223861930851-22386193

电子信箱 mtdm@moutaichina.com mtdm@moutaichina.com

三、基本情况变更简介公司注册地址贵州省仁怀市茅台镇公司办公地址贵州省仁怀市茅台镇公司办公地址的邮政编码564501

公司网址 http://www.moutaichina.com/

电子信箱 mtdm@moutaichina.com

四、信息披露及备置地点变更情况简介

公司选定的信息披露报纸名称《中国证券报》《上海证券报》

登载半年度报告的网站地址 http://www.sse.com.cn/公司半年度报告备置地点公司董事会办公室

五、公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称

A股 上海证券交易所 贵州茅台 600519

六、其他有关资料

□适用√不适用

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七、公司主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币本报告期比本报告期主要会计数据上年同期上年同期增

（1－6月）

减(%)

营业收入89389354416.8481930977667.759.10

利润总额62778000766.8257578281653.449.03

归属于上市公司股东的净利润45402962298.1041695610983.378.89归属于上市公司股东的扣除非经

45390247623.8241670097819.998.93

常性损益的净利润

经营活动产生的现金流量净额13119061031.3336621833812.63-64.18本报告期末本报告期末上年度末比上年度末

增减(%)

归属于上市公司股东的净资产238646536390.48233105984399.472.38

总资产292257789095.51298944579918.70-2.24

期末总股本1256197800.001256197800.00

(二)主要财务指标本报告期本报告期比上年主要财务指标上年同期

（1－6月）同期增减(%)

基本每股收益（元／股）36.1833.199.01

稀释每股收益（元／股）36.1833.199.01扣除非经常性损益后的基本每股收

36.1733.179.04益（元／股）

增加0.26个百分

加权平均净资产收益率（%）17.8917.63点

扣除非经常性损益后的加权平均净增加0.26个百分

17.8817.62

资产收益率（%）点公司主要会计数据和财务指标的说明

√适用□不适用经营活动产生的现金流量净额减少主要是本期公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司吸收集团公司成员单位存款减少及存放中央银行法定准备金和不可提前支取的同业存款增加。

八、境内外会计准则下会计数据差异

□适用√不适用

九、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位:元币种:人民币

非经常性损益项目金额附注（如适用）

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值-1197655.21准备的冲销部分

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营

731800.00

业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定

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的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产

1758003.31

生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益

除上述各项之外的其他营业外收入和支出10736973.11

其他符合非经常性损益定义的损益项目5147900.00

减：所得税影响额4294255.30

少数股东权益影响额（税后）168091.63

合计12714674.28

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用√不适用

十一、其他

□适用√不适用

第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

公司主要业务是茅台酒及系列酒的生产与销售。主导产品“贵州茅台酒”是我国大曲酱香型白酒的鼻祖和典型代表，集国家地理标志产品、有机食品和国家非物质文化遗产于一身，公司营销网络覆盖国内市场及五大洲64个国家和地区。

公司经营模式为：采购原料—生产产品—销售产品。原料采购模式为:茅台酒用高粱采取“公司+地方政府+供应商+合作社或农户”的模式，小麦采取“公司+供应商+合作社或农场”的模式，其他原辅料及包装材料采购主要根据公司生产和销售计划，通过集中采购方式向市场采购；产品生产工艺流程为：制曲—制酒—贮存—勾兑—包装；销售模式为：公司产品通过直销和批发代理渠道进行销售。直销渠道指自营和“i 茅台”等数字营销平台渠道，批发代理渠道指社会经销商、商超、电商等渠道。白酒行业正处于宏观经济周期与产业调整周期的双重叠加时期，未来发展虽面临不少挑战与压力，但有利因素强于不利因素，总体发展态势依然向好。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用√不适用

二、经营情况的讨论与分析

今年以来，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十大、中央经济工作会、习近平总书记考察贵州重要讲话精神和重要指示批示精神，坚持以高质量发展统揽全局，践行“顺天敬人、明理厚德”企业价值观和“共生、共享、共赢”ESG 理念，聚焦主业，统筹生产经营和改革发展各项任务，齐心协力、真抓实干，发展质量进一步提升，总体态势稳健向好。

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一是主要指标稳定向好。上半年，公司营业总收入910.94亿元，同比增长9.16%；归属于上市公司股东的净利润454.03亿元，同比增长8.89%，为完成全年工作任务奠定了坚实基础。茅台酒基酒产量约4.37万吨，系列酒基酒产量约2.96万吨，各轮次基酒符合轮次特征，生产质量稳中向好。

二是市场营销稳中有进。迎难而上、主动作为，赴省区开展市场调研，强化措施应对，全力提振市场信心。茅台酒方面，利用“社会+自营”双渠道体系优势，不断优化运营体系，积极拓展销售渠道。系列酒方面，以茅台1935、汉酱、茅台王子酒“一体两翼”总体产品结构为战略核心，拓展销售网络，打造样板市场。国际化方面，坚持“六大体系”齐抓共建，全面加大国际市场开拓力度，积极与世博会、亚洲职业高尔夫球巡回赛等国际 IP 合作，发布 5 款“走进系列”新品和“世博会纪念酒”。

三是改革创新不断深化。坚持传承与创新协调发展，在坚守传统酿造技艺的同时，强化科技增能、数字赋能。积极推进创新平台建设，贵州省生物制造实验室正式揭牌运行，有序推进省生物制造业创新中心认定验收，首次参与《酒类商品碳标签分级评价指南》国际标准起草，重点推进《地理标志产品贵州茅台酒》等5项国家、行业标准修订。全方位、全领域推进数字化建设，规划、新建、续建和运营运维的平台系统30余项，启动建设产品包装设计与开发管理系统、供应链管理系统、运输车辆管理平台建设等数字化系统，助力公司高质量发展。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

□适用√不适用

三、报告期内核心竞争力分析

√适用□不适用

公司坚持“顺天敬人、明理厚德”的企业价值观，拥有“品质、品牌、工艺、环境、文化”组成的“五大核心竞争力”。报告期内公司核心竞争力未发生重大变化。

四、报告期内主要经营情况

(一)主营业务分析

1、财务报表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币

科目本期数上年同期数变动比例（%）

营业收入89389354416.8481930977667.759.10

营业成本7777491083.936750879251.1915.21

销售费用3260462949.462617482932.1824.56

管理费用3694704172.743836028544.08-3.68

财务费用-486644673.87-894961239.26不适用

研发费用73901545.9692416649.15-20.03

经营活动产生的现金流量净额13119061031.3336621833812.63-64.18

投资活动产生的现金流量净额-314350963.69-2898860221.14不适用

筹资活动产生的现金流量净额-39892813631.78-38815639978.07不适用

营业收入变动原因说明：主要是本期销量增加。

营业成本变动原因说明：主要是本期销量增加及生产成本增加。

销售费用变动原因说明：主要是本期广告宣传及市场费用增加。

财务费用变动原因说明：主要是本期商业银行存款利率下降。

研发费用变动原因说明：主要是本期费用化项目投入减少。

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司吸收集团公司成员单位存款减少及存放中央银行法定准备金和不可提前支取的同业存款增加。

投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期公司控股子公司贵州茅台集团财务有限

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公司投资支付的现金减少及收回投资收到的现金减少。

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期公司回购股票。

2、本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

3、销售情况

单位：万元币种：人民币按产品档次按销售渠道按地区项目茅台酒系列酒直销批发代理国内国外报告期主要业

7558994.891376252.944000959.894934287.948645947.06289300.77

务收入

注：报告期内，公司通过“i 茅台”数字营销平台实现酒类不含税收入 1076043.75 万元。

4、经销商情况

单位：个区域名称报告期末经销商数量报告期增加数量报告期减少数量国内228016023国外11511

注：本期国内增加的经销商均为系列酒经销商。

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

1、资产及负债状况

单位：元上年期本期期末金本期期末数末数占额较上年期项目名称本期期末数占总资产的上年期末数总资产情况说明末变动比例比例（%）的比例

（%）

（%）

货币资金51644880716.9317.6759295822956.8919.84-12.90

拆出资金126350827693.1043.23127187293298.1742.55-0.66主要是公司控股子公司贵州茅台集

交易性金融资产248513280.000.08-100.00团财务有限公司债务工具投资到期收回主要是公司全资子公司贵州茅台酱

应收票据2815781163.800.961984407967.500.6641.90香酒营销有限公司接受银行承兑汇票办理销售业务增加主要是公司控股子公司贵州赖茅酒

应收账款37961242.390.0118974192.750.01100.07业有限公司应收货款增加

其他应收款49933643.110.0229955673.470.0166.69主要是市场人员备用金增加

存货54971731959.6018.8154343285157.4718.181.16

其他流动资产73752187.690.03160176582.690.05-53.96主要是留抵增值税进项税额减少主要是公司控股子公司贵州茅台集一年内到期的非流动

718089270.040.251210959803.420.41-40.70团财务有限公司部分债权投资到期

资产收回主要是公司控股子公司贵州茅台集

债权投资1003884684.500.341515174439.920.51-33.74团财务有限公司购买的部分债券重分类到一年内到期的非流动资产

固定资产21758335604.377.4421871446747.147.32-0.52主要是公司控股子公司贵州茅台酒

使用权资产240681114.090.08410594173.530.14-41.38销售有限公司部分租赁资产终止租赁

开发支出143181245.110.0598522878.420.0345.33主要是资本化项目投入增加

合同负债5506895535.571.889592453014.663.21-42.59主要是经销商预付货款减少

吸收存款及同业存放20634003830.547.0623102858820.977.73-10.69

应付职工薪酬426682191.260.155824371399.071.95-92.67主要是支付上年年终绩效工资

应交税费6233623355.782.137717686541.382.58-19.23

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主要是公司控股子公司贵州茅台酒一年内到期的非流动

55435798.710.02111951112.200.04-50.48销售有限公司部分租赁资产终止租

负债赁主要是经销商预付货款减少待转

其他流动负债705743183.050.241222693799.510.41-42.28销项税相应减少主要是公司控股子公司贵州茅台酒

租赁负债213194651.840.07313906415.760.11-32.08销售有限公司部分租赁资产终止租赁主要是公司控股子公司贵州茅台酒

递延所得税负债66154730.270.02103367763.380.03-36.00销售有限公司部分租赁资产终止租赁，递延所得税相应减少库存股5201943467.85不适用主要是本期公司回购股票公司全资子公司贵州茅台酒巴黎贸

其他综合收益778673.260.0003-9916224.69不适用易有限公司境外经营财务报表折算为记账本位币报表产生的差额

2、境外资产情况

√适用□不适用

(1).资产规模

其中：境外资产104907559.29（单位：元币种：人民币），占总资产的比例为0.04%。

3、截至报告期末主要资产受限情况

√适用□不适用

详见第八节财务报告七、合并财务报表项目注释24、所有权或使用权受限资产

4、其他说明

□适用√不适用

(四)投资状况分析

1、对外股权投资总体分析

□适用√不适用

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(1).重大的股权投资

□适用√不适用

(2).重大的非股权投资

□适用√不适用

(3).以公允价值计量的金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币计入权益的

本期公允价值本期计提的本期购买金本期出售/赎回资产类别期初数累计公允价其他变动期末数变动损益减值额金额值变动

债券248513280.00265351.99248778631.99

私募基金4028978995.561758003.314030736998.87

合计4277492275.562023355.30248778631.994030736998.87私募基金投资情况

√适用□不适用

*.茅台招华（贵州）产业发展基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“茅台招华基金”）

茅台招华基金2023年8月2日完成工商登记，2023年8月25日完成基金备案，基金首期认缴规模22.04亿元，截至2025年6月30日，茅台招华基金累计实缴出资总额22.04亿元，累计投资1个项目、1个子基金，合计投资金额3.97亿元。

*.茅台金石（贵州）产业发展基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“茅台金石基金”）

茅台金石基金2023年8月2日完成工商登记，2023年8月25日完成基金备案，基金首期认缴规模22.04亿元，截至2025年6月30日，茅台金石基金累计实缴出资总额22.04亿元，累计投资4个项目、1个子基金，合计投资金额8.79亿元。

(五)重大资产和股权出售

□适用√不适用

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(六)主要控股参股公司分析

√适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润

贵州茅台酒销售有限公司子公司酒、饮料及茶叶批发1000.0011087798.948800298.537263658.543255519.782443050.48

贵州茅台酱香酒营销有限公司子公司酒、饮料及茶叶批发20000.002495935.562075489.761367516.76504682.50375738.98报告期内取得和处置子公司的情况

□适用√不适用

(七)公司控制的结构化主体情况

□适用√不适用

五、其他披露事项

(一)可能面对的风险

√适用□不适用一是宏观经济风险；二是安全风险；三是舆情风险；四是环境保护风险。

(二)其他披露事项

□适用√不适用

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第四节公司治理、环境和社会

一、公司董事、监事、高级管理人员变动情况

√适用□不适用姓名担任的职务变动情形周雪董事选举田鹏职工监事选举刘世仲董事离任闻勇职工监事离任

公司董事、监事、高级管理人员变动的情况说明

√适用□不适用

根据公司2024年度股东大会决议，会议选举周雪女士为公司第四届董事会董事，刘世仲先生不再担任公司第四届董事会董事。

根据公司职工代表民主选举，田鹏先生担任公司第四届监事会职工监事，闻勇先生不再担任

公司第四届监事会职工监事。

二、利润分配或资本公积金转增预案

半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案是否分配或转增否

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

□适用√不适用

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用其他激励措施

□适用√不适用

四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

√适用□不适用纳入环境信息依法披露企业名单中的

企业数（个）序企业名称环境信息依法披露报告的查询索引号

https://222.85.128.186:8081/eps/index/enterprise-

1贵州茅台酒股份有限公司

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其他说明

□适用√不适用

五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

√适用□不适用

报告期内，公司深入贯彻落实党中央、省委等关于乡村振兴的决策部署，积极履行社会责任，聚焦产业帮扶、民生关怀等重点领域，多措并举助力巩固拓展脱贫攻坚成果，全面推进乡村振兴帮扶工作。一是印发《公司2025年乡村振兴帮扶工作计划》，建立“43·25”帮扶工作机制，即

43个基层党组织结对帮扶仁怀25个村，组织各直属党组织深入帮扶点调研指导；二是深化产业帮扶，坚持“输血”与“造血”并重，在5个县（市、区）种植高粱60余万亩，覆盖农户11万余户，户均增收1.37万元，带动地方高粱产业；三是拓展消费帮扶，通过采购农产品、帮助销售等方式，直接带动农户增收。

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第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用□不适用如未能承如未能及时是否有是否及及时履承诺诺承诺承诺时履行应说明承诺方履行期承诺期限时严格行应说背景类内容间未完成履行限履行明下一型的具体原因步计划与股其中国贵股权激励承是2017年12月否上级主管部

改相他州茅台诺：股权分置底前推进制门未出台相关的酒厂（集改革完成后，定对公司管关指导意见承诺团）有限公司将根据国理层和核心和具体措责任公家相关政策和技术团队的施。

司规定制定对管股权激励办理层和核心技法。

术团队的股权激励办法。

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

三、违规担保情况

□适用√不适用

四、半年报审计情况

□适用√不适用

五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况

□适用√不适用

六、破产重整相关事项

□适用√不适用

七、重大诉讼、仲裁事项

□本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项√本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项

八、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况

□适用√不适用

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九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

√适用□不适用

报告期内公司及控股股东、实际控制人诚信状况良好。

十、重大关联交易

(一)与日常经营相关的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

√适用□不适用

（1）经董事会审议通过的与同一关联人发生的关联交易

单位：元币种：人民币占同类交市关联交易价格与市关联交易关联交易金额的关联交易场关联交易方关联关系关联交易定价原则交易关联交易金额场参考价格差类型易内容比例结算方式价价格异较大的原因

(%)格母公司的控货物运参照独立第三方交易

贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司接受劳务87370455.3555.93现金支付股子公司输服务价格执行采购价格与公司其他购买商

珠海经济特区龙狮瓶盖有限公司其他购买商品非关联供应商的供货182954790.717.43现金支付品价格相同采购价格与公司其他购买商

贵州省仁怀市申仁包装印务有限责任公司其他购买商品非关联供应商的供货150282941.146.10现金支付品价格相同母公司的全购买商

贵州茅台酒厂（集团）循环经济产业投资开发有限公司购买商品协议价121712574.90100.00现金支付资子公司品采购价格与公司其他购买商

贵州茅台酒厂（集团）贵定晶琪玻璃制品有限公司其他购买商品非关联供应商的供货80711759.783.28现金支付品价格相同采购价格与公司其他母公司的控购买商

贵州茅台酒厂（集团）红缨子农业科技发展有限公司购买商品非关联供应商的供货52894639.803.28现金支付股子公司品价格相同采购价格与公司其他购买商

贵州茅台物流园区粮食收储有限公司其他购买商品非关联供应商的供货30981485.851.92现金支付品价格相同采购价格与关联方销母公司的全购买商

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司购买商品售给经销商的价格相16185844.330.66现金支付资子公司品同采购价格与关联方销购买商

贵州茅台生态农业销售有限责任公司其他购买商品售给经销商的价格相119469.036.91现金支付品同母公司的全

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司接受劳务劳务费协议价220847652.8429.66现金支付资子公司

贵州茅台（集团）国际旅行社有限公司其他接受劳务劳务费协议价40088468.685.38现金支付母公司的全

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司接受劳务劳务费协议价32830539.604.41现金支付资子公司母公司的全

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司接受劳务劳务费协议价20447129.272.75现金支付资子公司

巽风科技（贵州）有限公司其他接受劳务劳务费协议价8779293.781.18现金支付

贵州茅台医院其他接受劳务劳务费协议价403073.550.05现金支付母公司的控

贵州遵义茅台机场有限责任公司接受劳务劳务费协议价233333.040.03现金支付股子公司母公司的全

贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司接受劳务劳务费协议价118064.150.02现金支付资子公司

贵州茅台酒厂（集团）贵阳高新置业投资发展有限公司其他接受劳务劳务费协议价155958.360.02现金支付

贵州双龙飞天供应链管理有限公司其他接受劳务管理费协议价41083690.085.52现金支付

贵州茅台物流园区粮食收储有限公司其他接受劳务管理费协议价21598248.242.90现金支付母公司的全

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司接受劳务管理费协议价3380503.110.45现金支付资子公司母公司的控购买保

华贵人寿保险股份有限公司购买保险协议价2130632.31100.00现金支付股子公司险水电汽等接受供其他公用

贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公司其他水供电协议价28463.570.06现金支付事业费用服务（购买）水电汽等接受供其他公用

贵州茅台酒厂（集团）贵阳高新置业投资发展有限公司其他水供电协议价28246.910.06现金支付事业费用服务（购买）

中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司母公司租入租出租赁费协议价9763212.1534.92现金支付母公司的全

贵州茅台酒厂（集团）循环经济产业投资开发有限公司租入租出租赁费协议价2411903.208.63现金支付资子公司

15/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

贵州茅台酒厂(集团)贵阳高新置业投资发展有限公司其他租入租出租赁费协议价2143208.357.67现金支付

贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公司其他租入租出租赁费协议价717224.802.57现金支付母公司的全

上海贵州茅台实业有限公司租入租出租赁费协议价144000.000.52现金支付资子公司销售价格与公司其他母公司的全销售商

贵州茅台集团营销有限公司销售商品非关联经销商的购货3590930495.584.02现金支付资子公司品价格相同销售价格与公司其他母公司的全销售商

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司销售商品非关联经销商的购货11571992.920.013现金支付资子公司品价格相同销售价格与公司其他母公司的全销售商

上海贵州茅台实业有限公司销售商品非关联经销商的购货11721854.880.013现金支付资子公司品价格相同销售价格与公司其他销售商

贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公司其他销售商品非关联经销商的购货6425106.190.007现金支付品价格相同销售价格与公司其他母公司的全销售商

北京茅台贸易有限责任公司销售商品非关联经销商的购货4728615.920.005现金支付资子公司品价格相同销售价格与公司其他母公司的全销售商

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司销售商品非关联经销商的购货4230127.430.005现金支付资子公司品价格相同销售价格与公司其他销售商

中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司母公司销售商品非关联经销商的购货717044.970.001现金支付品价格相同

昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司其他提供劳务劳务费协议价468301.6045.95现金支付

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业销售有限公司其他提供劳务劳务费协议价338015.8533.17现金支付

贵州茅台生态农业销售有限责任公司其他提供劳务劳务费协议价141509.3413.89现金支付母公司的全

提供劳务劳务费协议价71242.016.99现金支付

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司资子公司母公司的全

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司租入租出租赁费协议价149504.5829.22现金支付资子公司

中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司母公司租入租出租赁费协议价140738.5427.51现金支付

昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司其他租入租出租赁费协议价100917.4419.73现金支付

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业销售有限公司其他租入租出租赁费协议价51376.1410.04现金支付

合计//4762333650.27///

（2）经股东大会审议通过的与同一关联人发生的关联交易

公司使用母公司中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司注册商标，本报告期发生商标使用权费127688.48万元。

（3）与其他关联方的关联交易

公司在贵州银行的期末存款余额为1407966.37万元，本期利息收入为17974.24万元。截至期末，公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司本期确认贵州银行债券投资利息收入436.44万元。该债权投资本金余额40000.00万元，债券投资减值准备余额9.94万元，应计利息余额

590.63 万元，账面价值 40580.69 万元；公司委托贵州银行代收代付“i 茅台”数字营销平台的

第三方支付渠道交易手续费6720.18万元。

(二)资产收购或股权收购、出售发生的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用√不适用

(三)共同对外投资的重大关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

16/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期投资金额本期公允价值变动期末余额

茅台招华（贵州）产业发展基

2008792032.553799778.122012591810.67

金合伙企业（有限合伙）

茅台金石（贵州）产业发展基

2020186963.01-2041774.812018145188.20

金合伙企业（有限合伙）

合计4028978995.561758003.314030736998.87

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(四)关联债权债务往来

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

√适用□不适用

1、存款业务

√适用□不适用

单位：元币种：人民币每日最存款本期发生额关联方关联关系高存款利率期初余额本期合计存入金本期合计取出金期末余额限额范围额额

中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司母公司14480114773.7145808178645.4248877446749.9111410846669.22母公司的全

贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司3149789826.885119171299.995243994797.933024966328.94资子公司母公司的全

贵州茅台集团营销有限公司1700346680.328142034987.177527239275.082315142392.41资子公司

贵州茅台酒厂（集团）置业投资发展有限公母公司的全

534835153.42542158201.26501255539.39575737815.29

司资子公司

巽风科技（贵州）有限公司其他319766645.67224660562.43222417865.01322009343.09

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责母公司的全

234616341.25525790861.63470201615.34290205587.54

任公司资子公司

贵州茅台酒厂（集团）循环经济产业投资开母公司的全

322434399.3762631172.17129496267.21255569304.33

发有限公司资子公司

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业销售有限公

其他105375725.80415201697.71298965372.01221612051.50司

贵州茅台醇营销公司其他195246133.45382040152.61381011811.59196274474.47

上海茅台贸易有限公司其他151145259.98312463779.34278089290.93185519748.39

贵州茅台酒厂（集团）昌黎葡萄酒业有限公母公司的控

22850568.19588785354.55448161157.96163474764.78

司股子公司

昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司其他251643404.90734457918.81842377070.56143724253.15

贵州茅台生态农业销售有限责任公司其他189361773.59383896719.84435278310.39137980183.04母公司的全

北京茅台贸易有限责任公司163432983.56491554433.33529171125.39125816291.50资子公司

珠海经济特区龙狮瓶盖有限公司其他63649938.55421668112.76367632717.13117685334.18

贵州茅台物流园区粮食收储有限公司其他29661065.27161459696.0376982524.13114138237.17母公司的全

上海贵州茅台实业有限公司127798101.59114467147.85130395693.26111869556.18资子公司

贵州茅台酒厂（集团）红缨子农业科技发展母公司的控

88045026.78302629204.96282703374.45107970857.29

有限公司股子公司

贵州茅台酒厂（集团）贵阳高新置业投资发

其他67016729.8278449041.2552076066.1893389704.89展有限公司

贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司母公司的控58851183.23206982986.04180902493.5384931675.74

17/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

股子公司母公司的控

贵州遵义茅台机场有限责任公司189020605.50338987309.31457639051.2470368863.57股子公司

贵州茅台医院其他2062035.41470679090.77402610047.4770131078.71

贵州省仁怀市申仁包装印务有限责任公司其他68824958.06172112258.96174527450.6666409766.36

贵州富明行包装有限公司其他51334629.23170971.593362574.1448143026.68

贵州尊朋酒业销售有限公司其他60752267.67103024155.37116140941.1547635481.89母公司的全

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司87067488.511087416238.511128832653.6945651073.33资子公司

贵州茅台酒厂（集团）贵定晶琪玻璃制品有

其他11042843.10288015535.40255748074.9443310303.56限公司

贵州茅台（集团）生态农业产业发展有限公母公司的全

35480401.8653540998.9652847607.3036173793.52

司资子公司

茅台学院其他65534720.98340887897.72370552328.7135870289.99

贵州茅台（集团）国际旅行社有限公司其他24632010.3550272481.7643979220.3030925271.81

贵州双龙飞天供应链管理有限公司其他5044121.6649866655.4425313450.5629597326.54

贵州尊朋酒业有限公司其他122897585.74258898679.08354112639.6127683625.21

贵州久远物业有限公司其他26216059.3546458060.5046277297.5826396822.27

贵州新华羲玻璃有限责任公司其他27893489.55355917.343439528.4224809878.47

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公母公司的全

55330716.563737674.7442318681.9116749709.39

司资子公司

贵州茅台酒厂（集团）贵阳商务有限责任公母公司的全

371248.4113398098.024901921.498867424.94

司资子公司

贵州仁怀龙狮瓶盖有限公司其他8283575.679040384.7611005038.126318922.31

贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公

其他2559816.6950783253.0553280044.2963025.45司

贵州茅台集团健康产业有限公司其他2479493.013822057.976278425.3223125.66母公司的全茅台（上海）融资租赁有限公司5430.1918.649.615439.22资子公司母公司的控茅台（贵州）私募基金管理有限公司4064.6413.977.204071.41股子公司母公司的控茅台（贵州）投资基金合伙企业（有限合伙）853.052.931.51854.47股子公司

贵州茅台酒厂（集团）绿生有机肥有限责任

其他38690.45398721.84437329.6182.68公司

合计///23102858820.9768360548451.7870829403442.2120634003830.54

注：以上存款利率范围为0.35%-1.70%。

向关联方支付的利息关联方本报告期

中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司47308210.65

贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司21218785.12

贵州茅台集团营销有限公司8130488.75

贵州茅台酒厂（集团）置业投资发展有限公司2760632.83

巽风科技（贵州）有限公司1696456.78

贵州茅台酒厂(集团)循环经济产业投资开发有限公司1431801.92

贵州茅台醇营销公司1029529.02

昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司994406.44

贵州茅台生态农业销售有限责任公司825850.17

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司648390.13

贵州遵义茅台机场有限责任公司593662.10

北京茅台贸易有限责任公司524304.58

上海茅台贸易有限公司424781.08

贵州茅台酒厂（集团）贵阳高新置业投资发展有限公司418005.99

茅台学院408822.47

上海贵州茅台实业有限公司385381.56

贵州尊朋酒业销售有限公司385214.22

贵州茅台酒厂（集团）红缨子农业科技发展有限公司284261.13

贵州茅台酒厂（集团）昌黎葡萄酒业有限公司269149.56

贵州尊朋酒业有限公司255520.17

贵州茅台酒厂(集团)贵定晶琪玻璃制品有限公司202385.74

贵州久远物业有限公司180762.92

贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司172967.43

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业销售有限公司132573.17

珠海经济特区龙狮瓶盖有限公司125005.56

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司124464.06

18/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

贵州茅台医院123315.86

贵州省仁怀市申仁包装印务有限责任公司84330.71

贵州茅台物流园区粮食收储有限公司83505.17

贵州富明行包装有限公司82742.97

贵州茅台（集团）生态农业产业发展有限公司55678.38

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司55456.68

贵州茅台（集团）国际旅行社有限公司54439.98

贵州双龙飞天供应链管理有限公司44808.96

贵州新华羲玻璃有限责任公司43838.80

贵州仁怀龙狮瓶盖有限公司35346.64

贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公司6489.66

贵州茅台酒厂(集团)贵阳商务有限责任公司3244.25

贵州茅台集团健康产业有限公司921.09

贵州茅台酒厂（集团）绿生有机肥有限责任公司156.72茅台（上海）融资租赁有限公司9.03茅台（贵州）私募基金管理有限公司6.77茅台（贵州）投资基金合伙企业（有限合伙）1.42

合计91606106.64

2、贷款业务

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额关联关贷款利率范关联方贷款额度期初余额本期合计贷本期合计还款期末余额系围款金额金额贵州茅台物流园区粮食收储有

其他108040000.003.65%42760000.007640000.0035120000.00限公司

合计///42760000.007640000.0035120000.00向关联方收取的利息项目关联方本报告期

贷款利息收入贵州茅台物流园区粮食收储有限公司665773.00

合计665773.00

3、授信业务或其他金融业务

√适用□不适用

单位：元币种：人民币关联方关联关系业务类型总额实际发生额贵州茅台物流园区粮食

其他抵押贷款108040000.0035120000.00收储有限公司

贵州茅台酒厂（集团）保母公司的全资子

信用贷款2000000000.00健酒业有限公司公司

4、其他说明

□适用√不适用

(六)其他重大关联交易

□适用√不适用

19/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

(七)其他

□适用√不适用

十一、重大合同及其履行情况

(一)托管、承包、租赁事项

□适用√不适用

(二)报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况

□适用√不适用

(三)其他重大合同

□适用√不适用

十二、募集资金使用进展说明

□适用√不适用

十三、其他重大事项的说明

□适用√不适用

第六节股份变动及股东情况

一、股本变动情况

(一)股份变动情况表

1、股份变动情况表

报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。

2、股份变动情况说明

□适用√不适用3、报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）

□适用√不适用

4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用√不适用

(二)限售股份变动情况

□适用√不适用

20/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

二、股东情况

(一)股东总数：

截至报告期末普通股股东总数(户)220658

(二)截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

质押、标记或持有有冻结情况股东名称报告期内增期末持股数比例限售条股东性质（全称）减量(%)件股份股份状数数量态量

中国贵州茅台酒厂（集团）有

67921157654.07无国有法人

限责任公司

香港中央结算有限公司-4645423728661995.80未知未知贵州省国有资本运营有限责任

569967774.54未知国有法人

公司

贵州茅台酒厂（集团）技术开

278496882.22无国有法人

发有限公司

中国工商银行－上证50交易

509434123076440.98未知未知

型开放式指数证券投资基金

中国工商银行股份有限公司－

华泰柏瑞沪深300交易型开放331325111941430.89未知未知式指数证券投资基金中央汇金资产管理有限责任公

103971040.83未知国有法人

司

中国证券金融股份有限公司80394470.64未知未知

中国建设银行股份有限公司－

易方达沪深300交易型开放式49259179790810.64未知未知指数发起式证券投资基金

中国工商银行股份有限公司－

华夏沪深300交易型开放式指87680058473540.47未知未知数证券投资基金

前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）股份种类及数量股东名称持有无限售条件流通股的数量种类数量人民币

中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司679211576679211576普通股人民币香港中央结算有限公司7286619972866199普通股人民币贵州省国有资本运营有限责任公司5699677756996777普通股人民币

贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司2784968827849688普通股

中国工商银行－上证50交易型开放式指数人民币

1230764412307644

证券投资基金普通股

中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深人民币

1119414311194143

300交易型开放式指数证券投资基金普通股

21/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

人民币中央汇金资产管理有限责任公司1039710410397104普通股人民币中国证券金融股份有限公司80394478039447普通股

中国建设银行股份有限公司－易方达沪深人民币

79790817979081

300交易型开放式指数发起式证券投资基金普通股

中国工商银行股份有限公司－华夏沪深300人民币

58473545847354

交易型开放式指数证券投资基金普通股

在上述股东中，中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司与贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司之间存在关联关系，上述股东关联关系或一致行动的说明

除此之外，本公司未知其它股东之间的关联关系、是否为一致行动人。

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用

前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

□适用√不适用

(三)战略投资者或一般法人因配售新股成为前十名股东

□适用√不适用

三、董事、监事和高级管理人员情况

(一)现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动情况

□适用√不适用

(二)董事、监事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用√不适用

(三)其他说明

□适用√不适用

四、控股股东或实际控制人变更情况

□适用√不适用

五、优先股相关情况

□适用√不适用

第七节债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

□适用√不适用

22/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

23/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

第八节财务报告

一、审计报告

□适用√不适用

二、财务报表合并资产负债表

2025年6月30日

编制单位：贵州茅台酒股份有限公司

单位：元币种：人民币项目附注2025年6月30日2024年12月31日

流动资产：

货币资金151644880716.9359295822956.89结算备付金

拆出资金2126350827693.10127187293298.17

交易性金融资产3248513280.00衍生金融资产

应收票据42815781163.801984407967.50

应收账款537961242.3918974192.75应收款项融资

预付款项621504666.2726975033.20应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款749933643.1129955673.47

其中：应收利息应收股利

买入返售金融资产88793934186.547220310691.10

存货954971731959.6054343285157.47

其中：数据资源合同资产持有待售资产

一年内到期的非流动资产10718089270.041210959803.42

其他流动资产1173752187.69160176582.69

流动资产合计245478396729.47251726674636.66

非流动资产：

发放贷款和垫款122133856379.532381228475.45

债权投资131003884684.501515174439.92其他债权投资长期应收款长期股权投资其他权益工具投资

其他非流动金融资产144030736998.874028978995.56

投资性房地产157221701.427625167.83

固定资产1621758335604.3721871446747.14

在建工程172762214966.852149619937.05生产性生物资产

24/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

油气资产

使用权资产18240681114.09410594173.53

无形资产198716648061.788850205831.00

其中：数据资源

开发支出20143181245.1198522878.42

其中：数据资源商誉

长期待摊费用21141578296.52152105949.85

递延所得税资产22(1)5653654187.715520006868.83

其他非流动资产23187399125.29232395817.46

非流动资产合计46779392366.0447217905282.04

资产总计292257789095.51298944579918.70

流动负债：

短期借款向中央银行借款拆入资金交易性金融负债衍生金融负债应付票据

应付账款252952131468.883514969230.31预收款项

合同负债265506895535.579592453014.66卖出回购金融资产款

吸收存款及同业存放2720634003830.5423102858820.97代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬28426682191.265824371399.07

应交税费296233623355.787717686541.38

其他应付款306328338086.865429006700.86

其中：应付利息应付股利应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债3155435798.71111951112.20

其他流动负债32705743183.051222693799.51

流动负债合计42842853450.6556515990618.96

非流动负债：

保险合同准备金长期借款应付债券

其中：优先股永续债

租赁负债33213194651.84313906415.76长期应付款长期应付职工薪酬预计负债递延收益

25/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

递延所得税负债22(2)66154730.27103367763.38其他非流动负债

非流动负债合计279349382.11417274179.14

负债合计43122202832.7656933264798.10

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）341256197800.001256197800.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积351374964415.721374964415.72

减：库存股365201943467.85

其他综合收益37778673.26-9916224.69专项储备

盈余公积3848503784606.0546635793479.39

一般风险准备391061529724.001061529724.00

未分配利润40191651224639.30182787415205.05归属于母公司所有者权益

238646536390.48233105984399.47（或股东权益）合计

少数股东权益10489049872.278905330721.13所有者权益（或股东权

249135586262.75242011315120.60

益）合计负债和所有者权益（或

292257789095.51298944579918.70股东权益）总计

公司负责人：张德芹主管会计工作负责人：蒋焰会计机构负责人：蔡聪应母公司资产负债表

2025年6月30日

编制单位：贵州茅台酒股份有限公司

单位：元币种：人民币项目附注2025年6月30日2024年12月31日

流动资产：

货币资金43834653965.1377252079198.82交易性金融资产衍生金融资产应收票据

应收账款116645534688.5711800123743.35应收款项融资

预付款项11147552.6213476941.51

其他应收款212999396.6814610394.65

其中：应收利息应收股利

存货52267929075.7651675411372.85

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产377949.2647019126.34

26/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

流动资产合计112772642628.02140802720777.52

非流动资产：

债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资31610535587.551610535587.55其他权益工具投资

其他非流动金融资产4030736998.874028978995.56

投资性房地产14642019.2615234907.71

固定资产21342344088.5521442589371.19

在建工程2733447121.262120925676.37生产性生物资产油气资产

使用权资产136113831.81145504292.81

无形资产8710756216.378843959671.55

其中：数据资源

开发支出143181245.1198522878.42

其中：数据资源商誉

长期待摊费用108901949.78114400803.02

递延所得税资产725002617.91780755697.85

其他非流动资产187399125.29232395817.46

非流动资产合计39743060801.7639433803699.49

资产总计152515703429.78180236524477.01

流动负债：

短期借款交易性金融负债衍生金融负债应付票据

应付账款2769720554.503487464350.29预收款项

合同负债788902.352594416.19

应付职工薪酬341429040.305466090464.42

应交税费3398375254.354305149270.50

其他应付款2511909667.182291237494.64

其中：应付利息应付股利持有待售负债

一年内到期的非流动负债28968078.5418620213.91

其他流动负债102557.31337274.11

流动负债合计9051294054.5315571493484.06

非流动负债：

长期借款应付债券

其中：优先股永续债

租赁负债133373653.57142372581.83长期应付款

27/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

长期应付职工薪酬预计负债递延收益

递延所得税负债37947322.2136376073.20其他非流动负债

非流动负债合计171320975.78178748655.03

负债合计9222615030.3115750242139.09

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）1256197800.001256197800.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积1374303082.721374303082.72

减：库存股5201943467.85其他综合收益专项储备

盈余公积48503784606.0546635793479.39

未分配利润97360746378.55115219987975.81所有者权益（或股东权

143293088399.47164486282337.92

益）合计负债和所有者权益（或

152515703429.78180236524477.01股东权益）总计

公司负责人：张德芹主管会计工作负责人：蒋焰会计机构负责人：蔡聪应合并利润表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币项目附注2025年半年度2024年半年度

一、营业总收入91093762553.9783451164646.53

其中：营业收入4189389354416.8481930977667.75

利息收入421704408137.131520186978.78已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本28353948643.1625936116155.36

其中：营业成本417777491083.936750879251.19

利息支出4291606314.1040596070.44

手续费及佣金支出4242669.36200913.80退保金赔付支出净额提取保险责任准备金净额保单红利支出分保费用

税金及附加4313942384581.4813493473033.78

销售费用443260462949.462617482932.18

管理费用453694704172.743836028544.08

研发费用4673901545.9692416649.15

财务费用47-486644673.87-894961239.26

其中：利息费用4369620.545748136.60

28/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

利息收入493572693.81895583582.37

加：其他收益4822518010.9516080612.71投资收益（损失以“－”号填

4959165.272288120.31

列）

其中：对联营企业和合营企业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益（损失以“-”号填列）汇兑收益（损失以“－”号填列）净敞口套期收益（损失以“-”号填列）公允价值变动收益（损失以

501758003.3135533843.83“－”号填列）信用减值损失（损失以“-”

514312358.58-18066729.69号填列）资产减值损失（损失以“-”号填列）资产处置收益（损失以“－”

52511925.4567280.68号填列）

三、营业利润（亏损以“－”号填列）62768973374.3757550951619.01

加：营业外收入5332407899.2427617288.18

减：营业外支出5423380506.79287253.75四、利润总额（亏损总额以“－”号

62778000766.8257578281653.44

填列）

减：所得税费用5515791319317.5814401367308.32

五、净利润（净亏损以“－”号填列）46986681449.2443176914345.12

（一）按经营持续性分类1.持续经营净利润（净亏损以

46986681449.2443176914345.12“－”号填列）2.终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司股东的净利润

45402962298.1041695610983.37（净亏损以“-”号填列）2.少数股东损益（净亏损以“-”

1583719151.141481303361.75号填列）

六、其他综合收益的税后净额5610694897.95-2210717.86

（一）归属母公司所有者的其他综

10694897.95-2210717.86

合收益的税后净额

1.不能重分类进损益的其他综

合收益

（1）重新计量设定受益计划变动额

（2）权益法下不能转损益的其他综合收益

（3）其他权益工具投资公允价值变动

（4）企业自身信用风险公允价值变

29/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

动

2.将重分类进损益的其他综合

10694897.95-2210717.86

收益

（1）权益法下可转损益的其他综合收益

（2）其他债权投资公允价值变动

（3）金融资产重分类计入其他综合收益的金额

（4）其他债权投资信用减值准备

（5）现金流量套期储备

（6）外币财务报表折算差额10694897.95-2210717.86

（7）其他

（二）归属于少数股东的其他综合收益的税后净额

七、综合收益总额46997376347.1943174703627.26

（一）归属于母公司所有者的综合

45413657196.0541693400265.51

收益总额

（二）归属于少数股东的综合收益

1583719151.141481303361.75

总额

八、每股收益：

（一）基本每股收益(元/股)36.1833.19

（二）稀释每股收益(元/股)36.1833.19

公司负责人：张德芹主管会计工作负责人：蒋焰会计机构负责人：蔡聪应母公司利润表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币项目附注2025年半年度2024年半年度

一、营业收入449679827345.6145657305847.21

减：营业成本47763157196.737023277613.95

税金及附加13259623589.4212880693286.81

销售费用597179995.11405035515.44

管理费用3472205671.023450309823.63

研发费用73901545.9692416649.15

财务费用-459249044.21-737281652.20

其中：利息费用2592204.432806158.36

利息收入461860579.56732043993.94

加：其他收益20559311.3813383173.73投资收益（损失以“－”号填

54264342321.75

列）

其中：对联营企业和合营企业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益（损失以“-”号填列）净敞口套期收益（损失以“-”号填列）公允价值变动收益（损失以

1758003.315140773.53“－”号填列）

30/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告信用减值损失（损失以“-”

151788.00-569577.19号填列）资产减值损失（损失以“-”号填列）资产处置收益（损失以“－”号填列）

二、营业利润（亏损以“－”号填列）24995477494.2726825151302.25

加：营业外收入28802675.5526390087.47

减：营业外支出22844949.64231286.74三、利润总额（亏损总额以“－”号

25001435220.1826851310102.98

填列）

减：所得税费用6321523953.595643455096.30

四、净利润（净亏损以“－”号填列）18679911266.5921207855006.68

（一）持续经营净利润（净亏损以

18679911266.5921207855006.68“－”号填列）

（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

五、其他综合收益的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

1.重新计量设定受益计划变动

额

2.权益法下不能转损益的其他

综合收益

3.其他权益工具投资公允价值

变动

4.企业自身信用风险公允价值

变动

（二）将重分类进损益的其他综合收益

1.权益法下可转损益的其他综

合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综

合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

六、综合收益总额18679911266.5921207855006.68

公司负责人：张德芹主管会计工作负责人：蒋焰会计机构负责人：蔡聪应合并现金流量表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币项目附注2025年半年度2024年半年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金95086614960.2387093638361.68

31/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

客户存款和同业存放款项净增加额-2516653584.5011489834329.99向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金1473395060.411396614266.27拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额

收到的税费返还2818171.29

收到其他与经营活动有关的现金57(1)3959173739.042259241541.83

经营活动现金流入小计98002530175.18102242146671.06

购买商品、接受劳务支付的现金6076043334.624959765138.84

客户贷款及垫款净增加额-254734305.26705033679.54

存放中央银行和同业款项净增加额25410788169.257196590763.00支付原保险合同赔付款项的现金

拆出资金净增加额-2100000000.00-300000000.00

支付利息、手续费及佣金的现金43850389.3927315638.38支付保单红利的现金

支付给职工及为职工支付的现金9965785368.0010031971465.62

支付的各项税费41669889456.5538982312154.27

支付其他与经营活动有关的现金57(1)4071846731.304017324018.78

经营活动现金流出小计84883469143.8565620312858.43

经营活动产生的现金流量净额13119061031.3336621833812.63

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金1345136000.002600000000.00

取得投资收益收到的现金37526953.0831308120.34

处置固定资产、无形资产和其他长期

47377.0074525.50

资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金57(2)2342622.585232536.42

投资活动现金流入小计1385052952.662636615182.26

购建固定资产、无形资产和其他长期

1595995809.231530991618.84

资产支付的现金

投资支付的现金100000000.004000000000.00质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

支付其他与投资活动有关的现金57(2)3408107.124483784.56

投资活动现金流出小计1699403916.355535475403.40

投资活动产生的现金流量净额-314350963.69-2898860221.14

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金

32/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金

分配股利、利润或偿付利息支付的现

34671161737.1938786363272.80

金

其中：子公司支付给少数股东的股

利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金57(3)5221651894.5929276705.27

筹资活动现金流出小计39892813631.7838815639978.07

筹资活动产生的现金流量净额-39892813631.78-38815639978.07

四、汇率变动对现金及现金等价物的影

3276962.98-698994.84

响

五、现金及现金等价物净增加额-27084826601.16-5093365381.42

加：期初现金及现金等价物余额169970089257.83150360188952.47

六、期末现金及现金等价物余额142885262656.67145266823571.05

公司负责人：张德芹主管会计工作负责人：蒋焰会计机构负责人：蔡聪应母公司现金流量表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币项目附注2025年半年度2024年半年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金50908880830.5060172562069.22

收到的税费返还2818171.29

收到其他与经营活动有关的现金705894558.211457301743.23

经营活动现金流入小计51614775388.7161632681983.74

购买商品、接受劳务支付的现金5931199449.084936723582.31

支付给职工及为职工支付的现金9377179935.219487370544.62

支付的各项税费25608649303.6624070576789.85

支付其他与经营活动有关的现金2501756658.082112225074.56

经营活动现金流出小计43418785346.0340606895991.34

经营活动产生的现金流量净额8195990042.6821025785992.40

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金

取得投资收益收到的现金4264342321.75

处置固定资产、无形资产和其他长期

47377.0062668.00

资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金2342622.585232536.42

投资活动现金流入小计2389999.584269637526.17

购建固定资产、无形资产和其他长期

1593022645.301526263460.03

资产支付的现金投资支付的现金取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

支付其他与投资活动有关的现金3408107.124483784.56

投资活动现金流出小计1596430752.421530747244.59

投资活动产生的现金流量净额-1594040752.842738890281.58

三、筹资活动产生的现金流量：

33/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

吸收投资收到的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金

分配股利、利润或偿付利息支付的现

34671161737.1938786363272.80

金

支付其他与筹资活动有关的现金5204762740.494174272.64

筹资活动现金流出小计39875924477.6838790537545.44

筹资活动产生的现金流量净额-39875924477.68-38790537545.44

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响

五、现金及现金等价物净增加额-33273975187.84-15025861271.46

加：期初现金及现金等价物余额76517140680.5071147917165.03

六、期末现金及现金等价物余额43243165492.6656122055893.57

公司负责人：张德芹主管会计工作负责人：蒋焰会计机构负责人：蔡聪应

34/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

合并所有者权益变动表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币

2025年半年度

归属于母公司所有者权益其他权益工项目具少数股东权益所有者权益合计专

实收资本(或股本)资本公积减：库存股其他综合收益项盈余公积一般风险准备未分配利润其小计优永他其储先续他备股债

一、上年期末余额1256197800.001374964415.72-9916224.6946635793479.391061529724.00182787415205.05233105984399.478905330721.13242011315120.60

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额1256197800.001374964415.72-9916224.6946635793479.391061529724.00182787415205.05233105984399.478905330721.13242011315120.60三、本期增减变动金额（减少以

5201943467.8510694897.951867991126.668863809434.255540551991.011583719151.147124271142.15“－”号填列）

（一）综合收益总额10694897.9545402962298.1045413657196.051583719151.1446997376347.19

（二）所有者投入和减少资本5201943467.85-5201943467.85-5201943467.85

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金

额

4．其他5201943467.85-5201943467.85-5201943467.85

（三）利润分配1867991126.66-36539152863.85-34671161737.19-34671161737.19

1．提取盈余公积1867991126.66-1867991126.66

2．提取一般风险准备

3．对所有者（或股东）的分配-34671161737.19-34671161737.19-34671161737.19

4．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存

收益

5．其他综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余额1256197800.001374964415.725201943467.85778673.2648503784606.051061529724.00191651224639.30238646536390.4810489049872.27249135586262.75项目2024年半年度

35/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

归属于母公司所有者权益其他权益工

具减：专少数股东权益所有者权益合计其

实收资本(或股本)资本公积库存其他综合收益项盈余公积一般风险准备未分配利润小计他优永其先续股储他股债备

一、上年期末余额1256197800.001374964415.72-6061727.5138998763095.131061529724.00172983178300.09215668571607.437987897687.39223656469294.82

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额1256197800.001374964415.72-6061727.5138998763095.131061529724.00172983178300.09215668571607.437987897687.39223656469294.82三、本期增减变动金额（减-2210717.862120785500.67788462209.902907036992.711481303361.754388340354.46少以“－”号填列）

（一）综合收益总额-2210717.8641695610983.3741693400265.511481303361.7543174703627.26

（二）所有者投入和减少资本

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投

入资本

3．股份支付计入所有者权

益的金额

4．其他

（三）利润分配2120785500.67-40907148773.47-38786363272.80-38786363272.80

1．提取盈余公积2120785500.67-2120785500.67

2．提取一般风险准备

3．对所有者（或股东）的

-38786363272.80-38786363272.80-38786363272.80分配

4．其他

（四）所有者权益内部结转1．资本公积转增资本（或股本）2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结

转留存收益

5．其他综合收益结转留存

收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余额1256197800.001374964415.72-8272445.3741119548595.801061529724.00173771640509.99218575608600.149469201049.14228044809649.28

公司负责人：张德芹主管会计工作负责人：蒋焰会计机构负责人：蔡聪应

36/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

母公司所有者权益变动表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币

2025年半年度

其他权益工具项目其他综合专项储

实收资本(或股本)资本公积减：库存股盈余公积未分配利润所有者权益合计优先永续其收益备股债他

一、上年期末余额1256197800.001374303082.7246635793479.39115219987975.81164486282337.92

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额1256197800.001374303082.7246635793479.39115219987975.81164486282337.92三、本期增减变动金额（减少以“－”

5201943467.851867991126.66-17859241597.26-21193193938.45号填列）

（一）综合收益总额18679911266.5918679911266.59

（二）所有者投入和减少资本5201943467.85-5201943467.85

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金额

4．其他5201943467.85-5201943467.85

（三）利润分配1867991126.66-36539152863.85-34671161737.19

1．提取盈余公积1867991126.66-1867991126.66

2．对所有者（或股东）的分配-34671161737.19-34671161737.19

3．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收益

5．其他综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余额1256197800.001374303082.725201943467.8548503784606.0597360746378.55143293088399.47

37/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

2024年半年度

其他权益工具

项目实收资本(或股其他综合

资本公积减：库存股专项储备盈余公积未分配利润所有者权益合计

本)优先永续收益其他股债

一、上年期末余额1256197800.001374303082.7238998763095.13115273593649.88156902857627.73

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额1256197800.001374303082.7238998763095.13115273593649.88156902857627.73三、本期增减变动金额（减少以“－”

2120785500.67-19699293766.79-17578508266.12号填列）

（一）综合收益总额21207855006.6821207855006.68

（二）所有者投入和减少资本

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金额

4．其他

（三）利润分配2120785500.67-40907148773.47-38786363272.80

1．提取盈余公积2120785500.67-2120785500.67

2．对所有者（或股东）的分配-38786363272.80-38786363272.80

3．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收益

5．其他综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余额1256197800.001374303082.7241119548595.8095574299883.09139324349361.61

公司负责人：张德芹主管会计工作负责人：蒋焰会计机构负责人：蔡聪应

38/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

三、公司基本情况

1、公司概况

√适用□不适用贵州茅台酒股份有限公司是根据贵州省人民政府黔府函〔1999〕291号文《关于同意设立贵州茅台酒股份有限公司的批复》，成立于1999年11月20日，成立时注册资本为人民币18500万元。公司控股股东为中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司，最终控制方为贵州省人民政府国有资产监督管理委员会。经中国证监会证监发行字〔2001〕41号文核准并按照财政部企〔2001〕

56 号文件的批复，公司于 2001 年 7 月 31 日在上海证券交易所公开发行 A股股票。截至 2025 年 6月30日，公司总股本为125619.78万股。

本公司及所属子公司经营业务：茅台酒及系列酒的生产与销售；饮料、食品、包装材料的生

产、销售；防伪技术开发、信息产业相关产品的研制、开发；酒店经营管理、住宿、餐饮、娱乐、

洗浴及停车场管理服务；车辆运输（不含危险化学品）、维修保养；第二类增值电信业务。

本报告期纳入合并范围的子公司详见本节十、在其他主体中的权益。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本公司财务报表以持续经营为编制基础。

2、持续经营

√适用□不适用本公司自本报告期末至少12个月内不存在影响持续经营能力的重大事项。

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：

√适用□不适用

1、遵循企业会计准则的声明

本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状况、经营成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。

2、会计期间

本公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止。

3、营业周期

√适用□不适用本公司以12个月作为一个营业周期。

4、记账本位币

本公司及境内子公司采用人民币为记账本位币，境外子公司贵州茅台酒巴黎贸易有限公司从事境外经营，选择其经营所处的主要经济环境中的货币（欧元）为记账本位币。

5、重要性标准确定方法和选择依据

√适用□不适用项目重要性标准

单项计提金额占各类应收款项坏账准备总额的10%以重要的单项计提坏账准备的应收款项上且金额大于5千万元

39/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

单项收回或转回金额占各类应收款项总额的10%以上重要应收款项坏账准备收回或转回且金额大于5千万元

单项核销金额占各类应收款项坏账准备总额的10%以重要的应收款项核销上且金额大于5千万元重要的在建工程项目单项在建工程投资预算额超10亿元

单项预算占现有在研项目预算总额超过10%，且本期资重要的资本化研发项目本化金额5千万元以上单项投资活动现金流占投资活动现金流入或流出总额重要的金融工具投资项目

的比例超过10%且金额超过10亿元

单项账龄超过1年的应付账款/其他应付款占应付账款

重要的应付账款、其他应付款

/其他应付款总额的10%以上且金额大于1亿元

少数股东持有5%（含）以上股权，且资产总额、净资重要的非全资子公司

产、营业收入和净利润占合并报表相应项目10%以上

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

√适用□不适用

（1）同一控制下的企业合并

对于同一控制下的企业合并，合并方在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在被合并方的账面价值计量。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

（2）非同一控制下的企业合并

对于非同一控制下的企业合并，合并成本为购买方在购买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。通过多次交换交易分步实现的非同一控制下企业合并，区分个别财务报表和合并财务报表进行相关会计处理：

A.在个别财务报表中，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和，作为该项投资的初始投资成本；购买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的，在处置该项投资时将与其相关的其他综合收益转入当期投资收益。

B.在合并财务报表中，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的，与其相关的其他综合收益转为购买日所属当期投资收益。购买方为进行企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益；购买方作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉。购买方对合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

√适用□不适用

(1)控制的判断标准

合并财务报表的合并范围以控制作为基础予以确定。具备以下三个要素的被投资单位，认定为对其控制：拥有对被投资单位的权力、通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报、有能力运用对被投资单位的权力影响该回报金额。

(2)合并财务报表的编制方法

本公司合并财务报表按照《企业会计准则第33号－合并财务报表》及相关规定的要求编制，合并时合并范围内的所有重大内部交易和往来业务已抵销。子公司的股东权益中不属于母公司所拥有的部分作为少数股东权益在合并财务报表中股东权益项下单独列示。子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，在编制合并财务报表时，按照本公司的会计政策或会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。对于同一控制下企业合并取得的子公司，其经营成果和现金流量

40/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

自合并当期期初纳入合并财务报表。编制比较合并财务报表时，对上年财务报表的相关项目进行调整，视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。对于非同一控制下企业合并取得子公司，经营成果和现金流量自本公司取得控制权之日起纳入合并财务报表。

8、现金及现金等价物的确定标准

现金等价物包括库存现金、银行存款、其他货币资金、存放中央银行可随时支取的备付金、存放同业款项、拆放同业款项、同业间买入返售证券、以及企业持有的期限短（一般指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

9、外币业务和外币报表折算

√适用□不适用

（1）外币交易

公司发生涉及外币的业务，按交易发生日外汇市场汇率中间价折合人民币记账，期末将货币性外币账户的余额按期末外汇市场汇率中间价调整折合人民币金额，调整后折合的人民币余额与原账面余额之差作为汇兑损益，并按规定计入“财务费用”、“在建工程”等科目。对以历史成本计量的外币非货币性项目仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本位币金额。

（2）外币报表折算

境外经营的资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，所有者权益项目中除未分配利润项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。境外经营的利润表中的收入与费用项目，采用交易发生日即期汇率的近似汇率进行折算。上述折算产生的外币报表折算差额，在所有者权益项目下的其他综合收益中列示。境外经营的现金流量项目，采用现金流量发生日即期汇率的近似汇率折算。汇率变动对现金的影响额在现金流量表中单独列示。

10、金融工具

√适用□不适用

（1）金融工具的确认和终止确认

公司于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。以常规方式买卖金融资产，按交易日进行确认和终止确认。常规方式买卖金融资产，是指按照合同条款的约定，在法规或通行惯例规定的期限内收取或交付金融资产。交易日，是指本公司承诺买入或卖出金融资产的日期。

满足下列条件的，终止确认金融资产(或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部分)，即从其账户和资产负债表内予以转销：A收取金融资产现金流量的权利届满；B 转移了收取金融资

产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及时将收取的现金流量全额支付给第三方的义务；

并且（a）实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或（b）虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。

（2）金融资产分类和计量公司的金融资产于初始确认时根据公司管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量

特征分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产以及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。金融资产的后续计量取决于其分类。

公司对金融资产的分类，依据公司管理金融资产的业务模式和金融资产的现金流量特征进行分类。

A.以摊余成本计量的金融资产

金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：公司管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。对于此类金融资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，其摊销或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。

B.以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资

金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：公司管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金流量为目标又以出售金融资产为目标；

该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基

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础的利息的支付。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量。其折价或溢价采用实际利率法进行摊销并确认为利息收入或费用。除减值损失及外币货币性金融资产的汇兑差额确认为当期损益外，此类金融资产的公允价值变动作为其他综合收益确认，直到该金融资产终止确认时，其累计利得或损失转入当期损益。与此类金融资产相关利息收入，计入当期损益。

C.以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资公司不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他

综合收益的金融资产，仅将相关股利收入计入当期损益，公允价值变动作为其他综合收益确认，直到该金融资产终止确认时，其累计利得或损失转入留存收益。

D.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之

外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。在初始确认时，为了能够消除或显著减少会计错配，可以将金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益。

当且仅当本公司改变管理金融资产的业务模式时，才对所有受影响的相关金融资产进行重分类。

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。

（3）金融负债分类和计量

公司的金融负债于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融负债与以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

符合以下条件之一的金融负债可在初始计量时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益

的金融负债：

A.该项指定能够消除或显著减少会计错配；

B.根据正式书面文件载明的公司风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金融负债组合或金融资产和金融负债组合进行管理和业绩评价，并在公司内部以此为基础向关键管理人员报告；

C.该金融负债包含需单独分拆的嵌入衍生工具。

公司在初始确认时确定金融负债的分类。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，其他金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。

金融负债的后续计量取决于其分类：

A.以摊余成本计量的金融负债

对于此类金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。

B.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债(含属于金融负债的衍生工具)和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

（4）金融工具抵销

同时满足下列条件的，金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

（5）金融资产减值

公司对于以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工

具投资和财务担保合同等，以预期信用损失为基础确认损失准备。

公司考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。

于每个资产负债表日，本公司对于处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。

金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本公司按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发生信用减值的，处

于第二阶段，本公司按照该金融工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始

确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

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对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本公司假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备。

公司对于处于第一阶段、第二阶段以及较低信用风险的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。

对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收票据和应收账款，无论是否存在重大融资成分，公司均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征将应收款项划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据和计提方式如下：

银行承兑汇票组合银行承兑汇票应收账款组合合并范围内关联方的应收账

其他应收款组合备用金、押金、保证金等信用风险较低的其他应收款其他应收款组合合并范围内关联方的其他应收款其他组合除上述组合外的其他款项

对于划分为组合的应收账款和因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收票据，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。除此以外的应收票据和划分为组合的其他应收款，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未来12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

公司将计提或转回的损失准备计入当期损益。对于持有的以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具，本公司在将减值损失或利得计入当期损益的同时调整其他综合收益。

（6）金融资产转移

公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；

保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。

公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：

未保留对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并将转移中产生或保留的权利和义务单独确认为资产或负债。保留了对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

通过对被转移金融资产提供担保方式继续涉入的，在转移日按照金融资产的账面价值和担保金额两者的较低者，继续确认被转移金融资产，同时按照担保金额和担保合同的公允价值（通常是提供担保收到的对价）之和确认相关负债。担保金额，是指企业所收到的对价中，可被要求偿还的最高金额。

11、存货

√适用□不适用

存货类别、发出计价方法、盘存制度、低值易耗品和包装物的摊销方法

√适用□不适用

（1）存货的分类

存货包括原材料、自制半成品、在产品、库存商品、周转材料。

（2）发出存货的计价方法发出存货采用移动加权平均法。

（3）存货的盘存制度存货的盘存制度为永续盘存制。

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（4）低值易耗品和包装物的摊销方法按照一次摊销法进行摊销。

存货跌价准备的确认标准和计提方法

√适用□不适用

期末存货按成本与可变现净值孰低计价：按单个存货项目的成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。

按照组合计提存货跌价准备的组合类别及确定依据、不同类别存货可变现净值的确定依据

□适用√不适用基于库龄确认存货可变现净值的各库龄组合可变现净值的计算方法和确定依据

□适用√不适用

12、长期股权投资

√适用□不适用

（1）控制和重大影响的判断标准:

本公司的长期股权投资主要是对子公司的投资，子公司是指本公司能够对其实施控制的被投资单位。控制，是指投资方拥有对被投资方的权力通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。重大影响，是指投资方对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

（2）投资成本的确认

A.对于企业合并形成的长期股权投资

同一控制下的企业合并，合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式作为合并对价的，应当在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，应当调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

合并方以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始投资成本与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

非同一控制下的企业合并，在购买日应当按照《企业会计准则第20号——企业合并》的有关规定确定的合并成本作为长期股权投资的初始投资成本。

B.对于以企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资

支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；发行权益性证券取得的长期股权投资，以发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。

（3）后续计量及损益确认方法

公司对子公司的投资采用成本法核算，按照初始投资成本计价，编制合并财务报表时按照权益法进行调整。追加或收回投资调整长期股权投资的成本。子公司宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。

采用权益法核算的长期股权投资，初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，以初始投资成本作为长期股权投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，并相应调增长期股权投资成本。本公司按应享有或应分担的被投资单位的净损益和其他综合收益的份额分别确认当期投资损益和其他综合收益。确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，但本公司负有承担额外损失义务且符合或有事项准则所规定的预计负债确认条件的，继续确认投资损失并作为预计负债核算。被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外股东权益的其他变动，在本公司持股比例不变的情况下，按照持股比例计算应享有或承担的部分直接计入股东权益，并同时调整长期股权投资的账面价值。被投资单位分派的利润或现金股利于宣告分派时按照本公司应分得的部分，相应减少长期股权投资的账

44/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告面价值。本公司与被投资单位之间未实现的内部交易损益按照应享有或应分担的比例计算归属于本公司的部分，予以抵销，在此基础上确认投资损益。本公司与被投资单位发生的内部交易损失，其中属于资产减值损失的部分，相应的未实现损失不予抵销。

13、投资性房地产

(1).如果采用成本计量模式的折旧或摊销方法

投资性房地产按照成本进行初始计量，采用成本模式进行后续计量，并采用与固定资产和无形资产相同的方法计提折旧或进行摊销。

14、固定资产

(1).确认条件

√适用□不适用

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限超过一年，单位价值较高的有形资产。固定资产在同时满足经济利益很可能流入、成本能够可靠计量时予以确认。

(2).折旧方法

√适用□不适用

类别折旧方法折旧年限（年）残值率年折旧率

房屋及建筑物直线法205%4.75%

机器设备直线法105%9.5%

电子设备及其他直线法55%19%

运输设备直线法55%19%

A.对于 2014 年 1 月 1 日后新购进的专门用于研发的仪器、设备，金额在 100 万元以下的，一次性计入当期成本费用。

B.2014 年 1 月 1 日后新购进的专门用于研发的仪器、设备，超过 100 万元的，折旧年限如下：

资产类别折旧年限机器设备6年电子设备2年C.对于新购进金额在 5000.00 元以下的固定资产，一次性计入当期成本费用。

(3).固定资产的减值测试方法、减值准备计提方法

期末或年度终了，对固定资产逐项目进行检查，如果由于市价持续下跌，或技术陈旧、损坏、长期闲置等原因导致其可收回金额低于账面价值的，按照可收回金额低于其账面价值的差额计提固定资产减值准备。固定资产减值准备按单项资产计提。

15、在建工程

√适用□不适用

在建工程的核算方法：各项在建工程按实际成本进行初始计量。

（1）符合下列情况时，应将在建工程结转为固定资产：

A.所购建的固定资产达到预定可使用状态；

B.在建工程的实体建造工作已全部完成或实质上已经完成；

C.所购建的固定资产与设计要求或合同要求相符，可以正常使用，继续发生在所购建在建工程上的支出金额很少或几乎不再发生时。

（2）公司固定资产新建工程、改扩建工程等按所发生的实际支出列入在建工程。用借款进行的工

程发生的借款利息和汇兑损益，在固定资产达到预定可使用状态前，符合资本化条件的，可以进行资本化，计入在建工程成本。

（3）资产负债表日，对在建工程进行逐项检查，如有证据表明在建工程发生减值时，应按可收回金额与账面价值的差额计提减值准备。

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计提在建工程减值准备主要考虑因素如下：

A.长期停建并且预计在未来三年内不会重新开工；

B.所建项目无论在技术上、性能上均已落后，并且给企业带来的经济利益具有很大的不确定性；

C.其他足以证明在建工程已发生减值的情形。

16、借款费用

√适用□不适用

借款费用资本化的确认原则为：公司因借款而发生的借款利息、折价或溢价的摊销、辅助费

用以及因外币发生的汇兑差额等借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产购建或生产的，予以资本化，计入该项资产的成本；其他借款费用，于发生当期确认为费用，计入损益。

资本化期间的确定方法：

（1）开始资本化：当以下三个条件同时具备时，借款费用才开始资本化：

A.资产支出已经发生；

B.借款费用已经发生；

C.为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。

（2）暂停资本化：若固定资产的购建活动发生非正常中断，并且中断时间连续超过3个月，暂停

借款费用的资本化，将中断期间发生的借款费用确认为当期费用，直至资产的购建活动重新开始。

（3）停止资本化：当所购建的固定资产达到预定可使用状态时，停止其借款费用的资本化。借款

费用资本化金额的计算方法：

A.为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当期实际发生的利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定；

B.为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用了一般借款的，公司根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。资本化率根据一般借款加权平均利率计算确定，一般借款发生的辅助费用不予资本化。

17、无形资产

(1).使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

√适用□不适用

A.无形资产的计价：无形资产按实际取得时的成本进行初始计量。自行研究开发的无形资产，其研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；其开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产（专利技术和非专利技术）：

a.完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；

b.具有完成该无形资产并使用或出售的意图；

c.无形资产产生经济利益的方式包括运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场；

d.有足够的技术、财务资源和其他资源支持以完成该无形资产的开发并有能力使用或出售该无形资产；

e.归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

B.无形资产摊销：无形资产自取得当月起按受益年限采用直线法摊销，使用寿命不确定的无形资产不摊销。

C.资产负债表日，应当对各项无形资产进行检查，如有减值迹象的，应按可收回金额低于账面价值的差额计提减值准备。

(2).研发支出的归集范围及相关会计处理方法

√适用□不适用

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A.研发支出的范围主要依据公司的研究开发项目情况制定，主要包括：研发人员人工费、直接投入费用、折旧费用与长期待摊费用、无形资产摊销、设计费用、装备调试与试验费、委托外

部研究开发费用、其他费用等。

B.公司研发支出区分研究阶段支出与开发阶段支出。研究是指为获取并理解新的科学或技术知识而进行的独创性的有计划调查。开发是指在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等。

C.研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产否则，计入当期损益。

a.完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；

b.具有完成该无形资产并使用或出售的意图；

c.无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其有用性；

d.有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；

e.归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

18、长期待摊费用

√适用□不适用

长期待摊费用核算已经支出，摊销期限在1年以上（不含1年）的各项费用。长期待摊费用按实际发生额入账，在受益期或规定的期限内分期平均摊销。如果长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。

19、职工薪酬

本公司的职工薪酬是指本公司为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报

酬或补偿，包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利。本公司提供给职工配偶、子女、受赡养人、已故员工遗属及其他受益人等的福利，也属于职工薪酬。

(1).短期薪酬的会计处理方法

√适用□不适用

短期薪酬，是指本公司在职工提供相关服务的年度报告期间结束后十二个月内需要全部予以支付的职工薪酬，因解除与职工的劳动关系给予的补偿除外。本公司的短期薪酬具体包括：职工工资、奖金、津贴和补贴，职工福利费，医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费，住房公积金，工会经费和职工教育经费，短期带薪缺勤，短期利润分享计划，非货币性福利以及其他短期薪酬。

本公司在职工提供服务的会计期间，将实际发生的的短期薪酬确认为负债，并根据职工提供服务的受益对象计入当期损益或相关资产成本。短期薪酬为非货币性福利的，按照公允价值计量。

(2).离职后福利的会计处理方法

√适用□不适用

离职后福利，是指企业为获得职工提供的服务而在职工退休或与企业解除劳动关系后，提供的各种形式的报酬和福利。

设定提存计划：公司根据在资产负债表日为换取职工在会计期间提供的服务而应向单独主体

缴存的提存金，确定为职工薪酬负债，计入当期损益或相关资产成本。

(3).辞退福利的会计处理方法

√适用□不适用

本公司向职工提供辞退福利的，在本公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时、本公司确认涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时两者孰早日，确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益。

(4).其他长期职工福利的会计处理方法

□适用√不适用

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20、收入

(1).按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策

√适用□不适用收入，是指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。

公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入。取得相关商品控制权是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。本公司将产品按照合同约定交付给客户后，按扣除应付客户对价后的净额确认收入。本公司在与客户签订合同并收到订单但未向客户交付产品之前，将已从客户收取的合同对价金额确认为合同负债。

(2).同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法

□适用√不适用

21、政府补助

√适用□不适用

政府补助是指企业从政府无偿取得货币性资产或非货币性资产，但不包括政府作为企业所有者投入的资本。政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。政府补助同时满足下列条件的，才能予以确认：

A.公司能够满足政府补助所附条件；

B.公司能够收到政府补助。

（1）与资产相关的政府补助判断依据及会计处理方法

资产相关的政府补助，应当冲减相关资产的账面价值或确认为递延收益。与资产相关的政府补助确认为递延收益的，应当在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，应当将尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。

（2）与收益相关的政府补助判断依据及会计处理方法

收益相关的政府补贴，应当分别下列情况处理：

A.用于补偿企业以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益或冲减相关成本；

B.用于补偿企业已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。

（3）与企业日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用。

与企业日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。

22、递延所得税资产/递延所得税负债

√适用□不适用

在资产负债表日按照资产负债项目可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异，采用适用的税率计算递延所得税资产和递延所得税负债的金额。

23、租赁

√适用□不适用作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法

√适用□不适用

作为承租人在合同开始日，本公司评估合同是否为租赁或者包含租赁，如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。为确定合同是否让渡了在一定期间内控制已识别资产使用的权利，本公司评估合同中的客户是否有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益，并有权在该使用期间主导已识别资产的使用。一般会计处理如下：

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在租赁期开始日，本公司将其可在租赁期内使用租赁资产的权利确认为使用权资产，包括：

租赁负债的初始计量金额；在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；承租人发生的初始直接费用；承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。

在租赁期开始日，本公司将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债，短期租赁和低价值资产租赁除外。在计算租赁付款额的现值时，本公司采用租赁内含利率作为折现率；无法确定租赁内含利率的，采用承租人增量借款利率作为折现率。

本公司后续釆用直线法对使用权资产计提折旧，并计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，计入当期损益，但另有规定计入相关资产成本的除外。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发生时计入当期损益，但另有规定计入相关资产成本的除外。

本公司对短期租赁和低价值资产租赁选择不确认使用权资产和租赁负债。在租赁期内各个期间按照直线法计入相关的资产成本或当期损益。

作为出租方的租赁分类标准和会计处理方法

√适用□不适用

作为出租人，租赁开始日实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。

a.经营租赁的租金收入在租赁期内各个期间按直线法确认为当期损益。

b.在租赁期开始日，本公司对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。对应收融资租赁款进行初始计量时，以租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账价值。租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。

24、其他重要的会计政策和会计估计

√适用□不适用

(1)利息收入和支出的确认原则和方法对于所有以摊余成本计量的金融工具及以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资

产中计息的金融工具，利息收入以实际利率计量。实际利率是指按金融工具的预计存续期间将其预计未来现金流入或流出折现至该金融资产账面余额或金融负债摊余成本的利率。实际利率的计算需要考虑金融工具的合同条款(例如提前还款权)并且包括所有归属于实际利率组成部分的费用

和所有交易成本，但不包括预期信用损失。

(2)买入返售金融资产的核算方法

买入返售交易是指按照合同或协议以一定的价格向交易对手买入相关资产（包括债券及票据），合同或协议到期日再以约定价格返售相同之金融产品。买入返售按买入返售相关资产时实际支付的款项入账，利息收入在返售期间内以实际利率确认。

25、重要会计政策和会计估计的变更

(1).重要会计政策变更

□适用√不适用

(2).重要会计估计变更

□适用√不适用

(3).2025年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表

□适用√不适用

26、其他

□适用√不适用

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六、税项

1、主要税种及税率

主要税种及税率情况

√适用□不适用税种计税依据税率以按税法规定计算的销售货物和应税劳务收入为基

增值税础计算销项税额，扣除当期允许抵扣的进项税额后，13%差额部分为应交增值税

消费税 酒类产品销售收入计税价格、销售数量 20%、0.5 元/500ml

城市维护建设税应纳流转税额7%

企业所得税应纳税所得额25%

教育费附加应纳流转税额3%

地方教育费附加应纳流转税额2%

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明√适用□不适用

纳税主体名称所得税税率（%）西藏国酒茅台销售有限公司15

2、税收优惠

√适用□不适用西藏国酒茅台销售有限公司于2012年在西藏拉萨市设立，根据《西藏自治区人民政府关于印发西藏自治区招商引资优惠政策若干规定的通知》（藏政发〔2021〕9号）规定，西藏国酒茅台销售有限公司享受按15%税率申报缴纳企业所得税的优惠政策。

3、其他

□适用√不适用

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

库存现金24494.009733.00

银行存款51644822331.3259295750908.09

其他货币资金33891.6162315.80存放财务公司存款

合计51644880716.9359295822956.89

其中：存放在境外的

34191921.6924496450.39

款项总额

2、拆出资金

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

50/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

存放同业款项126381194484.84125109533185.08

拆出资金2103875000.02

减：减值准备30366791.7426114886.93

账面价值126350827693.10127187293298.17

3、交易性金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额指定理由和依据

以公允价值计量且其变动计248513280.00/入当期损益的金融资产

其中：

债务工具投资248513280.00/指定以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

合计248513280.00/

4、应收票据

(1).应收票据分类列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

银行承兑票据2815781163.801984407967.50

合计2815781163.801984407967.50

(2).期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据

□适用√不适用

(3).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

5、应收账款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）37961242.3918974192.75

1年以内小计37961242.3918974192.75

1至2年

2至3年

3至4年

4至5年

5年以上1021098.001021098.00

合计38982340.3919995290.75

51/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

(2).按坏账计提方法分类披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额类别账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面账面

比例计提比例价值计提比例金额金额金额比例(%)金额价值

(%)(%)(%)按单项计提坏账准备

按组合计提坏账准备38982340.391001021098.002.6237961242.3919995290.751001021098.005.1118974192.75

其中：

组合计提坏账准备38982340.391001021098.002.6237961242.3919995290.751001021098.005.1118974192.75

合计38982340.39/1021098.00/37961242.3919995290.75/1021098.00/18974192.75

按组合计提坏账准备：

√适用□不适用

组合计提项目：组合计提坏账准备

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）

1年以内37961242.39

1至2年

2至3年

3至4年

4至5年

5年以上1021098.001021098.00100.00

合计38982340.391021098.002.62

按组合计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

(3).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额收回或转销或其他变期末余额计提转回核销动按组合计提坏

1021098.001021098.00

账准备

合计1021098.001021098.00

(4).按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占应收账款和合同应收账款期末合同资产应收账款和合同资产期末坏账准备期末单位名称余额期末余额资产期末余额余额合计余额数的比例

（%）

中石化易捷销售有限公司23798118.0023798118.0061.05

线上电商平台零售客户12949379.7312949379.7333.22

PU XIN VINHOSLDA 855028.22 855028.22 2.19

天津飞萌实业有限公司784900.00784900.002.01784900.00

52/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

CHEN MARKET MASSENA 132489.04 132489.04 0.34

合计38519914.9938519914.9998.81784900.00

6、预付款项

(1).预付款项按账龄列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额账龄

金额比例(%)金额比例(%)

1年以内18655606.9786.7525080269.9392.98

1至2年2592884.6312.061637296.146.07

2至3年3698.170.0251390.630.19

3年以上252476.501.17206076.500.76

合计21504666.27100.0026975033.20100.00

(2).按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占预付款项期末余单位名称期末余额

额合计数的比例(%)

贵州茅台酒厂(集团)保健酒业销售有限公司8043371.6837.40

中国石化销售股份有限公司贵州遵义石油分公司5911578.4227.49

北京万慧达知识产权代理有限公司1370000.006.37

软通动力信息技术（集团）股份有限公司956283.024.45

贵州黔通智联科技股份有限公司585525.682.72

合计16866758.8078.43

7、其他应收款

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额应收利息应收股利

其他应收款49933643.1129955673.47

合计49933643.1129955673.47其他应收款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内43569374.2723442835.51

1年以内小计43569374.2723442835.51

1至2年4424451.945074397.76

2至3年853188.701103600.00

3至4年700000.00100000.00

53/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

4至5年500.00500.00

5年以上554585.20554585.20

合计50102100.1130275918.47

(2).按款项性质分类情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币款项性质期末账面余额期初账面余额

备用金18462483.576312023.49

往来款项31639616.5423963894.98

合计50102100.1130275918.47

(3).坏账准备计提情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预期信整个存续期预期信坏账准备未来12个月预期合计

用损失(未发生信用损失(已发生信信用损失

用减值)用减值)

2025年1月1日余

170245.00150000.00320245.00

额

2025年1月1日余

额在本期

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段本期计提

本期转回151788.00151788.00本期转销本期核销其他变动

2025年6月30日

18457.00150000.00168457.00

余额

对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(4).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额转销或其他变期末余额计提收回或转回核销动按组合计提坏账

320245.00151788.00168457.00

准备

合计320245.00151788.00168457.00

54/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

□适用√不适用

(5).本期实际核销的其他应收款情况

□适用√不适用

(6).按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占其他应收款期款项的性坏账准备单位名称期末余额末余额合计数的账龄质期末余额

比例(%)

北京中海地产有限公司850935.571.70往来款项1至2年贵阳市城投资产经营有

801039.001.60往来款项1年以内

限公司中铁二十二局集团有限

727065.571.45往来款项1年以内

公司

田雨禾700000.001.40备用金1年以内

罗盟680314.901.35备用金1年以内

合计3759355.047.50//

A. 北京中海地产有限公司应收款为公司控股子公司北京友谊使者商贸有限公司支付租房保证金。

B. 贵阳市城投资产经营有限公司应收款为公司控股子公司贵州茅台酒销售有限公司支付租房保证金。

C. 中铁二十二局集团有限公司应收款为贵州茅台酒股份有限公司和义兴酒业分公司垫付新寨、大地生产区水电费。

D. 田雨禾为公司全资子公司贵州茅台酱香酒营销有限公司员工，应收款为市场活动借款。

E. 罗盟为公司职员，应收款项为办理诉讼及市场维权借款。

8、买入返售金融资产

（1）按交易对手类型

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额银行

其他金融机构8794008925.277220616838.35

小计8794008925.277220616838.35

减：减值准备74738.73306147.25

合计8793934186.547220310691.10

（2）按担保物类别项目期末余额期初余额

债券8794008925.277220616838.35票据

小计8794008925.277220616838.35

减：减值准备74738.73306147.25

合计8793934186.547220310691.10

55/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

9、存货

(1).存货分类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额

存货跌价准备/存货跌价准备项目

账面余额合同履约成本账面价值账面余额/合同履约成账面价值减值准备本减值准备

原材料2953962446.192953962446.193095759897.273095759897.27

在产品18507848734.771283984.8318506564749.9424681406062.811283984.8324680122077.98

库存商品3104656191.273104656191.272980871894.392980871894.39

自制半成品30406548572.2030406548572.2023586531287.8323586531287.83

合计54973015944.431283984.8354971731959.6054344569142.301283984.8354343285157.47

(2).确认为存货的数据资源

□适用√不适用

(3).存货跌价准备及合同履约成本减值准备

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增加金额本期减少金额项目期初余额转回或转期末余额计提其他其他销

在产品1283984.831283984.83

合计1283984.831283984.83

10、一年内到期的非流动资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

一年内到期的债权投资718089270.041210959803.42一年内到期的其他债权投资

合计718089270.041210959803.42一年内到期的债权投资

√适用□不适用

(1).一年内到期的债权投资情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值贵阳银行股份有限

211722626.5351854.24211670772.291005123624.47252569.561004871054.91

公司贵州银行股份有限

405906301.3899412.91405806888.47206140547.9451799.43206088748.51

公司中国农业银行股份

100636256.7024647.42100611609.28

有限公司

合计718265184.61175914.57718089270.041211264172.41304368.991210959803.42一年内到期的债权投资减值准备本期变动情况

56/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

贵阳银行股份有限公司252569.5649405.08250120.4051854.24

贵州银行股份有限公司51799.4348983.181369.7099412.91

中国农业银行股份有限公司24647.4224647.42

合计304368.99123035.68251490.10175914.57

(2).期末重要的一年内到期的债权投资

□适用√不适用

(3).减值准备计提情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预期整个存续期预期坏账准备未来12个月预合计

信用损失(未发信用损失(已发期信用损失

生信用减值)生信用减值)

2025年1月1日余额304368.99304368.99

2025年1月1日余额在本期

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段本期计提

本期转回251490.10251490.10本期转销本期核销

其他变动123035.68123035.68

2025年6月30日余额175914.57175914.57

(4).本期实际核销的一年内到期的债权投资情况

□适用√不适用

11、其他流动资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

期末未抵扣增值税42297399.18118880044.87

预缴所得税30984632.9119749723.00

待取得抵扣凭证的进项税额160987.4620854972.83

其他309168.14691841.99

合计73752187.69160176582.69

12、发放贷款和垫款

单位：元币种：人民币项目期末数期初数

57/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

发放贷款及垫款2133856379.532381228475.45项目期末数期初数

贷款及垫款总额2194458308.522449756362.00

减：贷款减值准备60601928.9968527886.55

发放贷款及垫款账面价值2133856379.532381228475.45

13、债权投资

(1).债权投资情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目减值账面余额账面价值账面余额减值准备账面价值准备中华人民共和国财政部

1003884684.501003884684.501011266435.131011266435.13（国债）

贵阳银行股份有限公司202017329.8350763.34201966566.49

贵州银行股份有限公司200000000.0050256.42199949743.58中国农业银行股份有限公

102017329.8525635.13101991694.72

司

合计1003884684.501003884684.501515301094.81126654.891515174439.92债权投资减值准备本期变动情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

贵阳银行股份有限公司50763.3450763.34

贵州银行股份有限公司50256.4250256.42

中国农业银行股份有限公司25635.1325635.13

合计126654.89126654.89

(2).期末重要的债权投资

□适用√不适用

(3).减值准备计提情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预期信整个存续期预期信减值准备未来12个月预合计

用损失(未发生信用损失(已发生信期信用损失

用减值)用减值)

2025年1月1日余

126654.89126654.89

额

2025年1月1日余

额在本期

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段本期计提

58/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

本期转回3619.213619.21本期转销本期核销

其他变动-123035.68-123035.68

2025年6月30日余

额

(4).本期实际的核销债权投资情况

□适用√不适用

14、其他非流动金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额以公允价值计量且其变动计入当期损

4030736998.874028978995.56

益的金融资产

其中：权益工具投资4030736998.874028978995.56

合计4030736998.874028978995.56

其他说明：

明细如下：

项目期末余额期初余额

茅台招华（贵州）产业发展基金合伙企业（有限合

2012591810.672008792032.55

伙）

茅台金石（贵州）产业发展基金合伙企业（有限合

2018145188.202020186963.01

伙）

合计4030736998.874028978995.56

15、投资性房地产

投资性房地产计量模式

(1).采用成本计量模式的投资性房地产

单位：元币种：人民币

项目房屋、建筑物土地使用权在建工程合计

一、账面原值

1.期初余额14388225.3514388225.35

2.本期增加金额

（1）外购

（2）存货\固定资产\在建工程转入

（3）企业合并增加

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

4.期末余额14388225.3514388225.35

二、累计折旧和累计摊销

1.期初余额6763057.526763057.52

2.本期增加金额403466.41403466.41

（1）计提或摊销403466.41403466.41

59/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

4.期末余额7166523.937166523.93

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值7221701.427221701.42

2.期初账面价值7625167.837625167.83

(2).未办妥产权证书的投资性房地产情况：

□适用√不适用

16、固定资产

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

固定资产21758335604.3721871446747.14固定资产清理

合计21758335604.3721871446747.14固定资产

(1).固定资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目房屋及建筑物机器设备运输工具电子设备及其他合计

一、账面原值：

1.期初余额32291008917.762773279344.69458570213.261153824256.0836676682731.79

2.本期增加金额648758034.37146877465.2511919587.5223825541.17831380628.31

（1）购置1283585.711239026.5610843383.4413365995.71

（2）在建工程转入641060769.24145593879.5410680560.9612957471.05810292680.79

（3）企业合并增加

（4）外币报表折算7697265.1324686.687721951.81

3.本期减少金额2583762.942784487.195696853.572584711.6813649815.38

（1）处置或报废2583762.942784487.195696853.572584711.6813649815.38

（2）外币报表折算

（3）转入投资性房地产

4.期末余额32937183189.192917372322.75464792947.211175065085.5737494413544.72

二、累计折旧

1.期初余额11897127924.331802069462.69297651042.89807320337.9414804168767.85

2.本期增加金额785468641.3279671665.4725292978.3052278567.21942711852.30

（1）计提783062189.4979671665.4725292978.3052273453.21940300286.47

（2）外币报表折算2406451.835114.002411565.83

3.本期减少金额1383311.622645262.955400935.932440386.1011869896.60

（1）处置或报废1383311.622645262.955400935.932440386.1011869896.60

（2）外币报表折算

60/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

（3）转入投资性房地产

4.期末余额12681213254.031879095865.21317543085.26857158519.0515735010723.55

三、减值准备

1.期初余额1060865.026351.781067216.80

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置或报废

4.期末余额1060865.026351.781067216.80

四、账面价值

1.期末账面价值20255969935.161037215592.52147249861.95317900214.7421758335604.37

2.期初账面价值20393880993.43970149016.98160919170.37346497566.3621871446747.14

(2).通过经营租赁租出的固定资产

□适用√不适用

(3).未办妥产权证书的固定资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币未办妥产权证书项目账面价值的原因

“十二五”万吨茅台酒工程第二期（2012年）

558732546.81正在办理

新增2500吨茅台酒技术改造项目

2011年2000吨茅台王子酒制酒技改工程及配

347096637.47正在办理

套设施项目

2012年新增2800吨茅台王子酒制酒技改工程

217303556.07正在办理

及配套设施

酱香型系列酒制酒技改工程及配套设施工程1089261679.38正在办理

17、在建工程

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

在建工程2762214966.852149619937.05工程物资

合计2762214966.852149619937.05在建工程

(1).在建工程情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

在建工程2762214966.852762214966.852149619937.052149619937.05

合计2762214966.852762214966.852149619937.052149619937.05

(2).重要在建工程项目本期变动情况

√适用□不适用

61/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

单位：元币种：人民币其

工程累利息中：本期本期资计投入资本本期利息本期转入固定其他工程金项目名称预算数期初余额本期增加金额期末余额占预算化累利息资本资产金额减少进度来比例计金资本化率金额源

(%)额化金(%)额

“十三五”中华片区茅台酒技改工自

3559000000.00144139829.7618883071.5678557164.6484465736.6888100%

程及其配套设施项目筹

3万吨酱香系列酒技改工程及其配自

10180000000.00105594275.67169269611.05159794074.57115069812.1572100%

套设施项目筹自

包装物流园项目一期工程7833000000.00412137047.49315380111.15727517158.641331%筹

“十四五”酱香酒习水同民坝一期自

4110000000.00800413378.69255062544.88371165085.88684310837.694976%

建设项目筹自

茅台酒“十四五”技改建设项目15516000000.00362374936.50322125723.386981352.22677519307.661428%筹自

中华片区30栋酒库建设项目1587000000.0019250770.6671829427.672550390.1288529808.2147100%筹

合计42785000000.001843910238.771152550489.69619048067.432377412661.03////

18、使用权资产

(1).使用权资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目房屋及建筑物机器设备土地使用权合计

一、账面原值

1.期初余额506228718.999525145.7080715978.86596469843.55

2.本期增加金额2840511.852840511.85

3.本期减少金额184097071.64184097071.64

4.期末余额324972159.209525145.7080715978.86415213283.76

二、累计折旧

1.期初余额167269211.967620116.6010986341.46185875670.02

2.本期增加金额23755148.59952514.571345266.3026052929.46

3.本期减少金额37396429.8137396429.81

4.期末余额153627930.748572631.1712331607.76174532169.67

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

3.本期减少金额

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值171344228.46952514.5368384371.10240681114.09

2.期初账面价值338959507.031905029.1069729637.40410594173.53

19、无形资产

(1).无形资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目土地使用权软件合计

一、账面原值

1.期初余额9830733133.40440525407.7110271258541.11

62/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

2.本期增加金额4728576.001382199.616110775.61

(1)购置4728576.001072141.125800717.12

(2)内部研发310058.49310058.49

(3)企业合并增加

3.本期减少金额

(1)处置

4.期末余额9835461709.40441907607.3210277369316.72

二、累计摊销

1.期初余额1311438412.81109614297.301421052710.11

2.本期增加金额99143354.5640525190.27139668544.83

(1)计提99143354.5640525190.27139668544.83

3.本期减少金额

(1)处置

4.期末余额1410581767.37150139487.571560721254.94

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

(1)计提

3.本期减少金额

(1)处置

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值8424879942.03291768119.758716648061.78

2.期初账面价值8519294720.59330911110.418850205831.00

本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例3.02%

(2).确认为无形资产的数据资源

□适用√不适用

(3).未办妥产权证书的土地使用权情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目账面价值未办妥产权证书的原因

“十二五”万吨茅台酒工程第二期（2012年）新

330000000.00正在办理中

增2500吨茅台酒技术改造项目

酱香型系列酒制酒技改工程及配套设施工程352681578.55正在办理中

2000吨茅台王子酒技改工程、2800吨茅台王子酒

30000000.00正在办理中

技改工程

3万吨酱香系列酒技改工程及其配套设施项目998256302.95正在办理中

20、开发支出

单位：元币种：人民币本期增加金额本期减少金额项目期初余额其确认为无形转入当期损期末余额内部开发支出他资产益

项目研发98522878.4245266163.05310058.49297737.87143181245.11

63/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

合计98522878.4245266163.05310058.49297737.87143181245.11

21、长期待摊费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增加其他减项目期初余额本期摊销金额期末余额金额少金额

中枢城区到茅台道路改建项目107500000.255000000.04102500000.21

固定资产大修费34881007.4432839.494230144.1530683702.78

办公楼装修款9724942.161330348.638394593.53

合计152105949.8532839.4910560492.82141578296.52

其他说明：

中枢城区到茅台道路改建项目是根据第二届董事会2013年度第三次会议决议，公司与仁怀市城市开发建设投资经营有限责任公司共同对中枢城区到茅台道路改建项目完成转入摊销。

22、递延所得税资产/递延所得税负债

(1).未经抵销的递延所得税资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目递延所得税递延所得税可抵扣暂时性差异可抵扣暂时性差异资产资产

资产减值准备52381231.5713095307.9052533019.5713133254.90

内部交易未实现利润19510959083.044877739770.7618608012816.084652003204.02

应发未发效益工资214872045.3853718011.35214872045.3853718011.35

其他2836404390.72709101097.703204609594.27801152398.56

合计22614616750.715653654187.7122080027475.305520006868.83

(2).未经抵销的递延所得税负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目应纳税暂时性差递延所得税应纳税暂时性差递延所得税异负债异负债非同一控制企业合并资产评估增值其他债权投资公允价值变动其他权益工具投资公允价值变动

其他非流动金融资产公允价值变动15675457.043918864.26

其他248943464.0562235866.01413471053.53103367763.38

合计264618921.0966154730.27413471053.53103367763.38

(3).以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

□适用√不适用

(4).未确认递延所得税资产明细

□适用√不适用

64/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

23、其他非流动资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值信息化在建

107646188.19107646188.19121152444.08121152444.08

项目

预付工程款71752937.1071752937.10103243373.38103243373.38

预付土地款8000000.008000000.008000000.008000000.00

合计187399125.29187399125.29232395817.46232395817.46

24、所有权或使用权受限资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末期初项目受限受限账面余额账面价值受限情况账面余额账面价值受限情况类型类型存放中央银存放中央银

货币资金8218086549.048218086549.04其他行法定存款7403523670.437403523670.43其他行法定存款准备金准备金不能随时支不能随时支

拆出资金34828447499.9834819917459.43其他取的同业存10000000000.0010000000000.00其他取的同业存款款

合计43046534049.0243038004008.47//17403523670.4317403523670.43//

25、应付账款

(1).应付账款列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

应付货款及服务费2952131468.883514969230.31

合计2952131468.883514969230.31

26、合同负债

(1).合同负债情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

预收货款5506895535.579592453014.66

合计5506895535.579592453014.66

(2).账龄超过1年的重要合同负债

□适用√不适用

(3).报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

□适用√不适用

27、吸收存款及同业存放

单位：元币种：人民币项目期末数期初数

吸收存款20634003830.5423102858820.97

65/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

合计20634003830.5423102858820.97

28、应付职工薪酬

(1).应付职工薪酬列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、短期薪酬5821873159.634158226680.999554582381.36425517459.26

二、离职后福利-设定提存计划2404411.421084047096.131085286775.551164732.00

三、辞退福利93828.0214912733.8315006561.85

四、一年内到期的其他福利

合计5824371399.075257186510.9510654875718.76426682191.26

(2).短期薪酬列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、工资、奖金、津贴和补贴5680082736.472780551021.958120866312.27339767446.15

二、职工福利费470927.55184641995.64185112923.19

三、社会保险费88663234.52556397810.56588998282.6256062762.46

其中：医疗保险费88659892.45521273662.05553873851.8456059702.66

工伤保险费3342.0735124148.5135124430.783059.80

四、住房公积金8468.00482751653.00482760121.00

五、工会经费和职工教育经费52484091.66152343215.11175358073.9429469232.83

六、短期带薪缺勤

七、短期利润分享计划

八、其他163701.431540984.731486668.34218017.82

合计5821873159.634158226680.999554582381.36425517459.26

(3).设定提存计划列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、基本养老保险175240.55636683463.41636712229.45146474.51

2、失业保险费5113.1527839113.4427839642.704583.89

3、企业年金缴费2224057.72419524519.28420734903.401013673.60

合计2404411.421084047096.131085286775.551164732.00

29、应交税费

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

增值税1750053967.482018455996.33

消费税1744083014.402086772578.56

企业所得税2234494868.343032213454.71

个人所得税34943812.9737029096.49

城市维护建设税256992626.95297283574.50

教育费附加98598147.58115864998.61

地方教育费附加67027795.1878539029.16

印花税34975996.2839102549.99

房产税697378.19868937.02

土地使用税8610.1510299.09

环境保护税51263.55

其他11747138.2611494763.37

66/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

合计6233623355.787717686541.38

30、其他应付款

(1).项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额应付利息应付股利

其他应付款6328338086.865429006700.86

合计6328338086.865429006700.86

(2).其他应付款按款项性质列示其他应付款

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

材料质量保证金195829843.69271341524.49

工程质量保证金221860113.15221428904.54

经销商保证金2298421377.151936229846.20

往来款项3612226752.873000006425.63

合计6328338086.865429006700.86账龄超过1年或逾期的重要其他应付款

□适用√不适用

31、一年内到期的非流动负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

一年内到期的租赁负债55435798.71111951112.20

合计55435798.71111951112.20

32、其他流动负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

待转销项税额705743183.051222693799.51

合计705743183.051222693799.51

33、租赁负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

长期租赁负债213194651.84313906415.76

合计213194651.84313906415.76

67/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

34、股本

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

本次变动增减（+、一）期初余额发行新公积金期末余额送股其他小计股转股

股份总数1256197800.001256197800.00

35、资本公积

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增项目期初余额本期减少期末余额加

资本溢价（股本溢价）1374048653.541374048653.54

其他资本公积915762.18915762.18

合计1374964415.721374964415.72

36、库存股

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

股票回购5201943467.855201943467.85

合计5201943467.855201943467.85

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

详见本节十七、其他重要事项1、其他对投资者决策有影响的重要交易和事项

37、其他综合收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生金额

期初减：前期计减：前期计税后归属期末项目

余额本期所得税前发入其他综合入其他综合减：所得税后归属于母公于少数股余额生额收益当期转收益当期转税费用司东入损益入留存收益

一、不能重分类进损益的其他综合收益

其中：重新计量设定受益计划变动额权益法下不能转损益的其他综合收益其他权益工具投资公允价值变动企业自身信用风险公允价值变动

二、将重分类进损

-9916224.6910694897.9510694897.95778673.26益的其他综合收益

其中：权益法下可转损益的其他综合收益其他债权投资公允价值变动金融资产重分类计入其他综合收益的金额其他债权投资信

68/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

用减值准备现金流量套期储备外币财务报表折

-9916224.6910694897.9510694897.95778673.26算差额

其他综合收益合计-9916224.6910694897.9510694897.95778673.26

38、盈余公积

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

法定盈余公积46635793479.391867991126.6648503784606.05任意盈余公积储备基金企业发展基金其他

合计46635793479.391867991126.6648503784606.05

39、一般风险准备

单位：元币种：人民币项目期初数本期增加本期减少期末数

一般风险准备1061529724.001061529724.00

合计1061529724.001061529724.00注：一般风险准备是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司按照财政部《金融企业准备金计提管理办法》(财金[2012]20号)的规定提取。

40、未分配利润

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期上年度

调整前上期末未分配利润182787415205.05172983178300.09调整期初未分配利润合计数（调增+，调减－）

调整后期初未分配利润182787415205.05172983178300.09

加：本期归属于母公司所有者的净利

45402962298.1086228146421.62

润

减：提取法定盈余公积1867991126.667637030384.26提取任意盈余公积提取一般风险准备

应付普通股股利34671161737.1968786879132.40转作股本的普通股股利

期末未分配利润191651224639.30182787415205.05

41、营业收入和营业成本

(1).营业收入和营业成本情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务89352478256.567733295259.7481713935000.086641863989.70

69/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

其他业务36876160.2844195824.19217042667.67109015261.49

合计89389354416.847777491083.9381930977667.756750879251.19

注：其他业务主要是酒店业务及冰淇淋业务。

(2).营业收入、营业成本的分解信息

√适用□不适用

单位：元币种：人民币合计合同分类营业收入营业成本商品类型

茅台酒75589948903.794649298661.23

系列酒13762529352.773083996598.51

其他业务36876160.2844195824.19按经营地区分类

国内86490107535.147544365749.45

国外2899246881.70233125334.48按销售渠道分类

批发代理49357837517.315195286485.87

直销40031516899.532582204598.06

合计89389354416.847777491083.93

(3).履约义务的说明

√适用□不适用

在客户获得合同约定中所属商品的控制权时，公司完成合同履约义务时点确认收入。

(4).分摊至剩余履约义务的说明

√适用□不适用

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为

5506895535.57元，其中：

5506895535.57元预计将于2025年度确认收入

(5).重大合同变更或重大交易价格调整

□适用√不适用

42、利息收入、利息支出、手续费及佣金收入及手续费及佣金支出

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

利息收入1704408137.131520186978.78手续费及佣金收入

利息支出91606314.1040596070.44

手续费及佣金支出42669.36200913.80

43、税金及附加

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

消费税11077697612.4310792827003.63

70/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

城市维护建设税1540248671.951464917858.17

教育费附加660106465.79627821938.76

地方教育费附加440070977.16418547959.09

房产税106977236.0595309584.08

土地使用税27317743.5927181134.91

车船使用税164152.75170111.31

印花税87917421.0464173037.44

环保税43229.8258704.65

其他1841070.902465701.74

合计13942384581.4813493473033.78

44、销售费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

广告宣传费724259047.34479531103.25

市场推广及服务费2225560532.041856804083.24

营销办公及差旅费34230889.9527941284.02

其他276412480.13253206461.67

合计3260462949.462617482932.18

45、管理费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

职工薪酬费用1009546422.221224236327.05

商标许可使用费1276884815.841185286894.87

固定资产折旧费用329125390.26326651166.04

环境整治费92698491.8494172034.26

公司经费20295592.1026989778.81

无形资产摊销139666744.83108583867.33

财产保险61306341.6353570676.28

原料基地费154229603.85164263732.62

短期租赁费3340987.935564470.58

业务招待费592314.45970856.69

中介机构费用21600748.9721111749.12

使用权资产折旧费10397335.9110228084.67

董事会费用228550.37454063.79

其它574790832.54613944841.97

合计3694704172.743836028544.08

46、研发费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

职工薪酬费用41105786.3549940317.58

耗材5582116.086658651.36

71/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

研发合作费17319611.6219591422.04

固定资产折旧费用2158810.264529441.38

公司经费488177.85628604.56

其它7247043.8011068212.23

合计73901545.9692416649.15

47、财务费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

利息支出4369620.545748136.60

其中：租赁负债4369620.545748136.60

利息收入-493572693.81-895583582.37

其他2558399.40-5125793.49

合计-486644673.87-894961239.26

48、其他收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币按性质分类本期发生额上期发生额

代扣个人所得税手续费返还16638310.9514243612.71

与收益相关的政府补助731800.001825000.00

其他5147900.0012000.00

合计22518010.9516080612.71

49、投资收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额权益法核算的长期股权投资收益处置长期股权投资产生的投资收益交易性金融资产在持有期间的投资收益其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入债权投资在持有期间取得的利息收入其他债权投资在持有期间取得的利息收入

处置交易性金融资产取得的投资收益265351.992288120.31处置其他权益工具投资取得的投资收益

处置债权投资取得的投资收益-206186.72处置其他债权投资取得的投资收益债务重组收益

合计59165.272288120.31

50、公允价值变动收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币产生公允价值变动收益的来源本期发生额上期发生额

交易性金融资产30393070.30

72/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

其中：衍生金融工具产生的公允价值变动收益交易性金融负债按公允价值计量的投资性房地产

其他非流动金融资产1758003.315140773.53

合计1758003.3135533843.83

51、信用减值损失

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额应收票据坏账损失应收账款坏账损失

其他应收款坏账损失151788.00-707122.31

债权投资减值损失255109.31394337.43其他债权投资减值损失长期应收款坏账损失财务担保相关减值损失

发放贷款和垫款减值损失7925957.56-18862519.92

拆出资金减值损失-4251904.811193450.20

买入返售金融资产减值损失231408.52-84875.09

合计4312358.58-18066729.69

52、资产处置收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

固定资产处置利得或损失-257.75

使用权资产处置利得或损失511925.4567538.43

合计511925.4567280.68

53、营业外收入

√适用□不适用

单位：元币种：人民币计入当期非经常性损益项目本期发生额上期发生额的金额

非流动资产处置利得合计29445.1429445.14

其中：固定资产处置利得29445.1429445.14无形资产处置利得债务重组利得非货币性资产交换利得接受捐赠政府补助

罚款及赔款利得30065028.8922717508.0430065028.89

其他2313425.214899780.142313425.21

合计32407899.2427617288.1832407899.24

73/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

54、营业外支出

√适用□不适用

单位：元币种：人民币计入当期非经常性损益项目本期发生额上期发生额的金额

非流动资产处置损失合计1739025.80230210.621739025.80

其中：固定资产处置损失1739025.80230210.621739025.80无形资产处置损失债务重组损失非货币性资产交换损失

对外捐赠20450000.0020450000.00罚款支出

其他1191480.9957043.131191480.99

合计23380506.79287253.7523380506.79

55、所得税费用

(1).所得税费用表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

当期所得税费用15962179669.5714730378273.30

递延所得税费用-170860351.99-329010964.98

合计15791319317.5814401367308.32

(2).会计利润与所得税费用调整过程

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额

利润总额62778000766.82

按法定/适用税率计算的所得税费用15694500191.71

子公司适用不同税率的影响-1214415.57

调整以前期间所得税的影响71365337.45非应税收入的影响

不可抵扣的成本、费用和损失的影响26668203.99使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响

所得税费用15791319317.58

56、其他综合收益

√适用□不适用详见附注37其他综合收益

74/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

57、现金流量表项目

(1).与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

自有资金利息收入2608722655.391253992847.08

收到的其他收入1350451083.651005248694.75

合计3959173739.042259241541.83支付的其他与经营活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

支付的广告宣传费882861472.85744773216.81

支付的运输费及运输保险费用53022871.09159951203.78

支付的财产保险费57171359.8140164017.08

支付的其他费用3078791027.553072435581.11

合计4071846731.304017324018.78

(2).与投资活动有关的现金收到的重要的投资活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

23 贵阳银行 CD177（同业存单） 1000000000.00

23 民生银行 CD462（同业存单） 1000000000.00

24 贵阳银行 CD137 1000000000.00

合计1000000000.002000000000.00支付的重要的投资活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

茅台酒“十四五”技改建设项目292482040.7020214157.80

包装物流园项目一期工程343165350.0064748120.60

“十四五”酱香酒习水同民坝一期

261861823.69325551362.00

建设项目

3万吨酱香系列酒技改工程及其配

193959897.73206346056.05

套设施项目

中华片区30栋酒库建设项目78441225.67227260000.00

“十三五”中华片区茅台酒技改工

15662978.8969706051.26

程及其配套设施项目

合计1185573316.68913825747.71收到的其他与投资活动有关的现金

√适用□不适用

75/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

收到基本建设工程履约保证金2342622.585232536.42

合计2342622.585232536.42支付的其他与投资活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

退还的基本建设工程履约保证金3408107.124483784.56

合计3408107.124483784.56

(3).与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金

□适用√不适用支付的其他与筹资活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

偿还租赁负债支付的金额18208426.7426276705.27

回购股票支付的金额5201943467.85

其他1500000.003000000.00

合计5221651894.5929276705.27筹资活动产生的各项负债变动情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增加本期减少项目期初余额期末余额现金变动非现金变动现金变动非现金变动租赁负债（包含一年内

425857527.9614461990.1115942062.49155747005.03268630450.55到期部分）

合计425857527.9614461990.1115942062.49155747005.03268630450.55

(4).以净额列报现金流量的说明

□适用√不适用

58、现金流量表补充资料

(1).现金流量表补充资料

√适用□不适用

单位：元币种：人民币补充资料本期金额上期金额

1．将净利润调节为经营活动现金流量：

净利润46986681449.2443176914345.12

加：资产减值准备

信用减值损失-4312358.5818066729.69

76/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资

940703752.88849272503.83

产折旧

使用权资产摊销26052929.4634497364.99

无形资产摊销139668544.83108583867.33

长期待摊费用摊销10560492.828721090.73

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损

-511925.45-67280.68失（收益以“－”号填列）

固定资产报废损失（收益以“－”号填列）1709580.66230210.62

公允价值变动损失（收益以“－”号填列）-1758003.31-35533843.83

财务费用（收益以“－”号填列）4369620.545748136.60

投资损失（收益以“－”号填列）-59165.27-2288120.31

递延所得税资产减少（增加以“－”号填列）-133647318.88-328224459.31

递延所得税负债增加（减少以“－”号填列）-37213033.11-786505.67

存货的减少（增加以“－”号填列）-628446802.13-1331293670.84经营性应收项目的减少（增加以“－”号填-20679149330.03-7938626765.57

列）经营性应付项目的增加（减少以“－”号填-13505587402.342056620209.93

列）其他

经营活动产生的现金流量净额13119061031.3336621833812.63

2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：

债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产

3．现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额134399293656.67138266823571.05

减：现金的期初余额164297949257.83147360188952.47

加：现金等价物的期末余额8485969000.007000000000.00

减：现金等价物的期初余额5672140000.003000000000.00

现金及现金等价物净增加额-27084826601.16-5093365381.42

(2).本期支付的取得子公司的现金净额

□适用√不适用

(3).本期收到的处置子公司的现金净额

□适用√不适用

(4).现金和现金等价物的构成

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

一、现金134399293656.67164297949257.83

其中：库存现金24494.009733.00

可随时用于支付的银行存款42259038807.4048688028187.56

可随时用于支付的其他货币资金33891.6162315.80

可用于支付的存放中央银行款项825052895.43743321006.34

存放同业款项91315143568.23114866528015.13

77/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

拆放同业款项

二、现金等价物8485969000.005672140000.00

其中：三个月内到期的债券投资

买入返售金融资产8485969000.005672140000.00

三、期末现金及现金等价物余额142885262656.67169970089257.83

其中：母公司或集团内子公司使用受限制的现金和现金等价物

(5).使用范围受限但仍作为现金和现金等价物列示的情况

□适用√不适用

(6).不属于现金及现金等价物的货币资金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额理由

法定存款准备金8214311839.687403523670.43使用受限

合计8214311839.687403523670.43/

59、所有者权益变动表项目注释

说明对上年期末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：

□适用√不适用

60、外币货币性项目

(1).外币货币性项目

√适用□不适用

单位：元期末折算人民币项目期末外币余额折算汇率余额

货币资金--

其中：美元

欧元3322179.068.402427914277.33港币

应收账款--

其中：美元

欧元144452.148.40241213744.66港币

(2).境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币

及选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因√适用□不适用

公司全资子公司贵州茅台酒巴黎贸易有限公司注册地位于法国巴黎，记账本位币为欧元。

61、租赁

(1).作为承租人

√适用□不适用

78/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用

√适用□不适用

10755340.95(单位：元币种：人民币)

售后租回交易及判断依据

□适用√不适用

与租赁相关的现金流出总额29963463.51(单位：元币种：人民币)

(2).作为出租人作为出租人的经营租赁

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

其中:未计入租赁收款额项目租赁收入的可变租赁付款额相关的收入

贵阳钻石广场商品房27522.94

北京市海淀区四季青路8号3层307、308室100917.44

天津河东区新开路310号房产51376.14

茅台国际大酒店一号楼一楼正门左边第四间门面41519.56

茅台国际大酒店一号楼一楼正门左边第六间门面149504.58

茅台商务中心 AB 栋（A）1 单元 23 层 2、3、4、13、

140738.54

20、21号

合计511579.20作为出租人的融资租赁

□适用√不适用未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表

□适用√不适用未来五年未折现租赁收款额

□适用√不适用

(3).作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益

□适用√不适用

62、数据资源

□适用√不适用

八、研发支出

1、按费用性质列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

人员人工费用93033730.9390660219.51

79/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

直接投入费用62422093.96195631245.02

折旧费用与长期待摊费用37805708.135900077.01

委托外部研究开发费用50243301.78107252044.66

其他费用18486329.0618619275.65

合计261991163.86418062861.85

其中：费用化研发支出217022738.68322035192.64

资本化研发支出44968425.1896027669.21

2、符合资本化条件的研发项目开发支出

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增加金额本期减少金额期初期末项目其转入当期损余额内部开发支出确认为无形资产余额他益

采供协同数字化技术体系的研究23542193.681785850.6725328044.35

茅台制酒酿造技艺机器学习技术体系研究45357946.4345357946.43

晾堂专用“三合土”理化性质分析及其组分

297737.87297737.87

功能特性研究

基于区块链、移动互联网、Saas 布局模型的

193106.60193106.60

数字营销体系研发

基于工业互联网的仓储物流技术体系研发116951.89116951.89

茅台大数据技术体系研究22473364.8222473364.82

基于中台技术的业财系统融合应用研究1267244.1020666422.3521933666.45

供应链管理系统（包装生产）研发与应用941387.071694648.812636035.88产品包装设计与开发管理系统研发与应用项

1310924.851370102.352681027.20

目

全面质量管理系统研发与应用1100084.181747484.282847568.46

供应链管理系统（勾贮生产）研发与应用2180681.292180681.29

i 茅台用户运营体系研发与应用 933294.73 5852292.06 6785586.79工业互联网防伪溯源数字化运营管理平台研

1298700.699658622.7510957323.44

发与应用

合计98522878.4245266163.05310058.49297737.87143181245.11重要的资本化研发项目

□适用√不适用开发支出减值准备

□适用√不适用

3、重要的外购在研项目

□适用√不适用

九、合并范围的变更

1、非同一控制下企业合并

□适用√不适用

2、同一控制下企业合并

□适用√不适用

80/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

3、反向购买

□适用√不适用

4、处置子公司

本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项

□适用√不适用是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形

□适用√不适用

5、其他原因的合并范围变动

说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：

□适用√不适用

十、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

(1).企业集团的构成

√适用□不适用

单位:元币种:人民币

持股比例(%)取得子公司名称主要经营地注册资本注册地业务性质直接间接方式

贵州茅台酒进出口有限责任公司8000000.00贵州贵阳70投资设立

贵州茅台酒销售有限公司10000000.00贵州仁怀95投资设立

贵州茅台集团财务有限公司2500000000.00贵州仁怀51投资设立

贵州茅台酱香酒营销有限公司200000000.00贵州仁怀100投资设立

北京友谊使者商贸有限公司30000000.00北京70投资设立

贵州茅台酒巴黎贸易有限公司80728429.80法国巴黎100投资设立

贵州赖茅酒业有限公司40000000.00贵州贵阳43投资设立

81/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依据：

公司持有贵州赖茅酒业有限公司43%的股权比例，但实质能够控制该公司，其原因在于公司在贵州赖茅酒业有限公司董事会成员超过半数。

(2).重要的非全资子公司

√适用□不适用

单位：元币种：人民币少数股东持股本期向少数股东宣告分派的股子公司名称本期归属于少数股东的损益期末少数股东权益余额比例（%）利

贵州茅台酒销售有限公司51221525240.744400149267.29

子公司少数股东的持股比例不同于表决权比例的说明：

□适用√不适用

(3).重要非全资子公司的主要财务信息

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币期末余额期初余额子公司名称流动资产非流动资产资产合计流动负债非流动负债负债合计流动资产非流动资产资产合计流动负债非流动负债负债合计贵州茅台酒销

11015752.8072046.1411087798.942278941.038559.382287500.418619829.5991993.628711823.212333411.5121163.652354575.16

售有限公司本期发生额上期发生额子公司名称经营活动现金流经营活动现金流营业收入净利润综合收益总额营业收入净利润综合收益总额量量

贵州茅台酒销售有限公司7263658.542443050.482443050.482526758.696642148.742253138.062253138.06703748.46

82/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

2、在合营企业或联营企业中的权益

□适用√不适用

十一、政府补助

1、报告期末按应收金额确认的政府补助

□适用√不适用未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因

□适用√不适用

2、涉及政府补助的负债项目

□适用√不适用

3、计入当期损益的政府补助

√适用□不适用

单位：元币种：人民币类型本期发生额上期发生额

与收益相关731800.001825000.00

合计731800.001825000.00

十二、与金融工具相关的风险

1、金融工具的风险

√适用□不适用

公司的主要金融工具，包括其他非流动金融资产、货币资金等。这些金融工具的主要目的在于为本公司的运营融资。本公司具有多种因经营而直接产生的其他金融资产和负债，如应收账款、其他应收款、应付账款、其他应付款等。

公司的金融工具导致的主要风险是信用风险、流动风险、汇率风险及利率风险。

（1）信用风险

公司金融资产包括货币资金、应收账款、其他应收款等，这些金融资产的信用风险源自交易对手违约，最大风险敞口等于这些工具的账面金额。

由于公司仅与经认可的且信誉良好的第三方进行交易，所以无需担保物。信用风险集中按照客户进行管理。本公司销售以预收款项方式进行，交易的信用风险小。

（2）流动性风险

流动风险，是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。

公司的政策是确保拥有充足的现金以偿还到期债务。各子公司负责监控自身的现金流量预测，公司财务部门在汇总各子公司现金流量预测的基础上，在集团层面持续监控短期和长期的资金需求，以确保维持现金需求。

（3）汇率风险

公司面临的外汇变动风险主要与公司的经营活动(当收支以不同于本公司记账本位币的外币

结算时)及其于境外子公司的净投资有关。公司承受的汇率风险主要与美元、欧元有关，除公司以美元和欧元进行产品销售结算外，公司的其他主要业务活动以人民币计价结算。外币货币性项目折算成人民币的金额列示详见第十节财务报告七、合并财务报表项目注释59、外币货币性项目。

（4）利率风险

利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。公司面临的市场利率变动的风险主要与以浮动利率计息的负债有关。截至2025年6月30日，公司无以浮动利率计息的负债。

83/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

2、套期

(1).公司开展套期业务进行风险管理

□适用√不适用

(2).公司开展符合条件套期业务并应用套期会计

□适用√不适用

(3).公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计

□适用√不适用

3、金融资产转移

(1).转移方式分类

□适用√不适用

(2).因转移而终止确认的金融资产

□适用√不适用

(3).继续涉入的转移金融资产

□适用√不适用

十三、公允价值的披露

1、以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末公允价值

项目第一层次公允第二层次公允第三层次公允价值计合计价值计量价值计量量

一、持续的公允价值计量

（一）交易性金融资产

和其他非流动金融资4030736998.874030736998.87产

1.以公允价值计量且

变动计入当期损益的4030736998.874030736998.87金融资产

（1）债务工具投资

（2）权益工具投资4030736998.874030736998.87

（3）衍生金融资产持续以公允价值计量

4030736998.874030736998.87

的资产总额

2、持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据

□适用√不适用

84/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

3、持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

□适用√不适用

4、持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

√适用□不适用

本公司持有第三层次公允价值计量的权益工具投资为持有的私募股权投资基金的份额，以净资产法计算截至资产负债表日的公允价值。

5、持续的第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息及不可观察参数敏感

性分析

□适用√不适用

6、持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政

策

□适用√不适用

7、本期内发生的估值技术变更及变更原因

□适用√不适用

8、不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况

√适用□不适用

本公司不以公允价值计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、拆出资金、应收票据、

应收账款、其他应收款、买入返售金融资产、发放贷款和垫款、债权投资、应付账款、吸收存款

及同业存放、其他应付款、租赁负债等，其账面价值与公允价值差异较小。

9、其他

□适用√不适用

十四、关联方及关联交易

1、本企业的母公司情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币母公司对本企母公司对本企业注册业务母公司名称注册资本业的持股比例的表决权比例地性质

(%)(%)

中国贵州茅台酒厂（集团）贵州

1000000.0054.0754.07

有限责任公司贵阳本企业最终控制方是贵州省人民政府国有资产监督管理委员会

2、本企业的子公司情况

本企业子公司的情况详见附注

√适用□不适用

本企业子公司的情况详见本节十、在其他主体中的权益

85/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

3、本企业合营和联营企业情况

本企业重要的合营或联营企业详见附注

□适用√不适用

本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业情况如下

□适用√不适用

4、其他关联方情况

√适用□不适用其他关联方名称其他关联方与本企业关系北京茅台贸易有限责任公司母公司的全资子公司昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司其他上海茅台贸易有限公司其他贵州富明行包装有限公司其他贵州恒道丹林农业科技开发有限公司其他贵州久远物业有限公司其他

贵州茅台（集团）国际旅行社有限公司其他

贵州茅台（集团）生态农业产业发展有限公司母公司的全资子公司贵州茅台醇营销公司其他贵州茅台集团健康产业有限公司其他

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业销售有限公司其他

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司母公司的全资子公司

贵州茅台酒厂（集团）昌黎葡萄酒业有限公司母公司的控股子公司

贵州茅台酒厂（集团）贵阳高新置业投资发展有限公司其他

贵州茅台酒厂（集团）贵阳商务有限责任公司母公司的全资子公司

贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公司其他

贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司母公司的控股子公司

贵州茅台酒厂（集团）循环经济产业投资开发有限公司母公司的全资子公司

贵州茅台酒厂（集团）置业投资发展有限公司母公司的全资子公司

贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司母公司的全资子公司贵州茅台生态农业销售有限责任公司其他贵州茅台物流园区粮食收储有限公司其他贵州遵义茅台机场有限责任公司母公司的控股子公司贵州省仁怀市申仁包装印务有限责任公司其他贵州新华羲玻璃有限责任公司其他茅台（贵州）投资基金合伙企业（有限合伙）母公司的控股子公司茅台（贵州）私募基金管理有限公司母公司的控股子公司上海贵州茅台实业有限公司母公司的全资子公司上海仁彩印务有限公司其他

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司母公司的全资子公司

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司母公司的全资子公司珠海经济特区龙狮瓶盖有限公司其他茅台（上海）融资租赁有限公司母公司的全资子公司贵州茅台集团营销有限公司母公司的全资子公司华贵人寿保险股份有限公司母公司的控股子公司贵阳贵银金融租赁有限责任公司其他贵州银行股份有限公司其他

86/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

贵州尊朋酒业有限公司其他

贵州茅台酒厂（集团）贵定晶琪玻璃制品有限公司其他

贵州茅台酒厂（集团）绿生有机肥有限责任公司其他贵州省仁怀市仁帅酒业有限公司其他

贵州茅台酒厂（集团）红缨子农业科技发展有限公司母公司的控股子公司

巽风科技（贵州）有限公司其他

中国贵州茅台酒厂贸易(香港)有限公司母公司的全资子公司贵州茅台医院其他茅台学院其他贵州双龙飞天供应链管理有限公司其他贵州仁怀龙狮瓶盖有限公司其他贵州尊朋酒业销售有限公司其他贵州茅台集团健康产业销售有限公司其他其他说明

1.昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司系贵州茅台酒厂(集团)昌黎葡萄酒业有限公司的全资子公司；

2.上海茅台贸易有限公司系上海贵州茅台实业有限公司的全资子公司；

3.贵州富明行包装有限公司系贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司的控股子公司；

4.贵州恒道丹林农业科技开发有限公司系贵州茅台（集团）生态农业产业发展有限公司控股子公司；

5.贵州久远物业有限公司系中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司的控股子公司；

6.贵州茅台（集团）国际旅行社有限公司系中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司的

全资子公司；

7.贵州茅台醇营销公司系贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司的全资子公司；

8.贵州茅台集团健康产业有限公司系贵州茅台酒厂(集团)保健酒业有限责任公司的控股子公司；

9.贵州茅台酒厂（集团）保健酒业销售有限公司系贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司的全

资子公司；

10.贵州茅台酒厂（集团）贵阳高新置业投资发展有限公司系贵州茅台酒厂（集团）置业投资发展

有限公司的全资子公司；

11.贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公司系贵州茅台酒厂（集团）置业投资发展有限公司

全资子公司；

12.贵州茅台生态农业销售有限责任公司系贵州茅台（集团）生态农业产业发展有限公司全资子公司；

13.贵州茅台物流园区粮食收储有限公司系贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司的控股子公司；

14.贵州省仁怀市申仁包装印务有限责任公司系贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司的控股子公司；

15.贵州新华羲玻璃有限责任公司系贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司的控股子公司；

16.上海仁彩印务有限公司系贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司的联营企业；

17.珠海经济特区龙狮瓶盖有限公司系贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司的控股子公司；

18.贵阳贵银金融租赁有限责任公司系母公司的联营企业；

19.贵州银行股份有限公司系母公司的联营企业；

20.贵州尊朋酒业有限公司系贵州茅台酒厂（集团）循环经济产业投资开发有限公司的控股子公司；

21.贵州茅台酒厂（集团）贵定晶琪玻璃制品有限公司系贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司

全资子公司；

22.贵州茅台酒厂（集团）绿生有机肥有限责任公司系贵州茅台酒厂（集团）循环经济产业投资开

发有限公司控股子公司；

23.贵州省仁怀市仁帅酒业有限公司系贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司全资子公司；

24.巽风科技（贵州）有限公司系中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司的控股子公司；

25.贵州茅台医院系母公司全资设立的事业单位；

26.茅台学院系母公司全资设立的事业单位；

27.贵州双龙飞天供应链管理有限公司系贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司的全资子公司；

87/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

28.贵州仁怀龙狮瓶盖有限公司系珠海经济特区龙狮瓶盖有限公司的全资子公司；

29.贵州尊朋酒业销售有限公司系贵州尊朋酒业有限公司的全资子公司；

30.贵州茅台集团健康产业销售有限公司系贵州茅台集团健康产业有限公司的全资子公司。

5、关联交易情况

(1).购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币关联方关联交易内容本期发生额上期发生额

中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司商标使用权1276884815.841185286894.87

贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司货物运输服务87370455.3598201171.19

珠海经济特区龙狮瓶盖有限公司购买商品182954790.71181812309.13

贵州省仁怀市申仁包装印务有限责任公司购买商品150282941.14114204835.98

贵州茅台酒厂(集团)循环经济产业投资开发有限公司购买商品121712574.90138190500.00

贵州茅台酒厂（集团）贵定晶琪玻璃制品有限公司购买商品80711759.7846778199.84

贵州茅台酒厂（集团）红缨子农业科技发展有限公司购买商品52894639.8035369914.00

贵州茅台物流园区粮食收储有限公司购买商品30981485.8560620701.63

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司购买商品16185844.333555731.01

贵州茅台生态农业销售有限责任公司购买商品119469.03884400.00

贵州新华羲玻璃有限责任公司购买商品19567963.80

贵州富明行包装有限公司购买商品1616018.04

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业销售有限公司购买商品1785663.72

昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司购买商品892035.40

华贵人寿保险股份有限公司购买保险2130632.318576910.35

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司劳务费220847652.84183524121.38

贵州茅台（集团）国际旅行社有限公司劳务费40088468.6813212764.74

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司劳务费32830539.6040086224.03

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司劳务费20447129.2730906207.64

巽风科技（贵州）有限公司劳务费8779293.7830823342.52

贵州茅台医院劳务费403073.55523057.10

贵州遵义茅台机场有限责任公司劳务费233333.04

贵州茅台酒厂（集团）贵阳高新置业投资发展有限公司劳务费155958.3669568.98

贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司劳务费118064.15377358.49

贵州双龙飞天供应链管理有限公司劳务费1507647.31

贵州双龙飞天供应链管理有限公司管理费41083690.08

贵州茅台物流园区粮食收储有限公司管理费21598248.2427609716.98

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司管理费3380503.113490566.00水电汽等其他

贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公司公用事业费用（购买）28463.57水电汽等其他

贵州茅台酒厂（集团）贵阳高新置业投资发展有限公司28246.9125210.03

公用事业费用（购买）

出售商品/提供劳务情况表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币关联方关联交易内容本期发生额上期发生额

贵州茅台集团营销有限公司销售商品3590930495.583627272283.19

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司销售商品11571992.9216933385.82

上海贵州茅台实业有限公司销售商品11721854.8813712060.14

贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公司销售商品6425106.1911800384.39

北京茅台贸易有限责任公司销售商品4728615.9211951628.30

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司销售商品4230127.435652415.29

中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司销售商品717044.97781492.04

巽风科技（贵州）有限公司销售商品32304424.78

中国贵州茅台酒厂贸易(香港)有限公司销售商品6114000.00

贵州遵义茅台机场有限责任公司销售商品1499957.52

贵州茅台（集团）生态农业产业发展有限公司销售商品804488.49

昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司劳务费468301.60836785.28

88/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业销售有限公司劳务费338015.85251747.96

贵州茅台生态农业销售有限责任公司劳务费141509.34189869.81

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司劳务费71242.0149181.40

贵州茅台酒厂（集团）昌黎葡萄酒业有限公司劳务费2343.40

(2).关联受托管理/承包及委托管理/出包情况

本公司受托管理/承包情况表：

□适用√不适用

关联托管/承包情况说明

□适用√不适用

本公司委托管理/出包情况表：

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

托管费/出

委托方/出包方名委托/出包资委托/出包起始委托/出包终止本期确认的托

受托方/出包方名称包费定价依

称产类型日日管费/出包费据

贵州茅台酒厂（集团）贵州茅台酒股份2025年1月12025年12月31酒店经营管理有限公其他资产托管协议价338.05有限公司日日司贵州茅台酒股份贵州茅台物流园区粮2025年1月12025年12月31其他资产托管协议价2159.82有限公司食收储有限公司日日贵州茅台酒股份贵州双龙飞天供应链2025年1月12025年12月31其他资产托管协议价4108.37有限公司管理有限公司日日

关联管理/出包情况说明

□适用√不适用

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(3).关联租赁情况

本公司作为出租方：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币承租方名称租赁资产种类本期确认的租赁收入上期确认的租赁收入

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司房屋及建筑物149504.58149504.59

中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司房屋及建筑物140738.54

昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司房屋及建筑物100917.44100917.43

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业销售有限公司房屋及建筑物51376.1425596.33

本公司作为承租方：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额上期发生额简化处理的短未纳入租赁简化处理的短未纳入租赁租赁资产期租赁和低价负债计量的期租赁和低价负债计量的出租方名称承担的租赁负增加的使用承担的租赁负增加的使用权种类值资产租赁的可变租赁付支付的租金值资产租赁的可变租赁付支付的租金债利息支出权资产债利息支出资产租金费用（如款额（如适租金费用（如款额（如适适用）用）适用）用）

中国贵州茅台酒厂（集团）房屋及建

137142.87144000.001247133.3091428.56216000.001423993.61

有限责任公司筑物

中国贵州茅台酒厂（集团）土地使用

1258023.721288998.21

有限责任公司权

贵州茅台酒厂（集团）循房屋及建

环经济产业投资开发有限2411903.202624899.012123159.542310168.42筑物公司

贵州茅台酒厂(集团)贵阳房屋及建

高新置业投资发展有限公1047757.57188726.34828933.84238407.65筑物司

贵州茅台酒厂（集团）三房屋及建

1546792.2059858.681501740.0081197.80

亚投资实业有限公司筑物贵州双龙飞天供应链管理房屋及建

104509.94118675.506197307.38

有限公司筑物

贵州茅台酒厂（集团）物房屋及建

2900856.54239980.9814184104.23

流有限责任公司筑物上海贵州茅台实业有限公房屋及建

144000.00288000.00

司筑物

90/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

(4).关键管理人员报酬

□适用√不适用

(5).其他关联交易

√适用□不适用

A. 公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司与关联方开展存款、贷款、贴现及保函业务

“吸收存款及同业存放”为各关联方在贵州茅台集团财务有限公司的存款余额及应计利息；

“利息支出”为贵州茅台集团财务有限公司向关联方应付的存款利息；“利息收入”为贵州茅台

集团财务有限公司向关联方提供贷款业务按照规定收取的利息；“发放贷款和垫款”为贵州茅台

集团财务有限公司向关联方提供贷款余额。(单位：元币种：人民币)a. 吸收存款及同业存放关联方2025年6月30日

中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司11410846669.22

贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司3024966328.94

贵州茅台集团营销有限公司2315142392.41

贵州茅台酒厂（集团）置业投资发展有限公司575737815.29

巽风科技（贵州）有限公司322009343.09

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司290205587.54

贵州茅台酒厂（集团）循环经济产业投资开发有限公司255569304.33

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业销售有限公司221612051.50

贵州茅台醇营销公司196274474.47

上海茅台贸易有限公司185519748.39

贵州茅台酒厂（集团）昌黎葡萄酒业有限公司163474764.78

昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司143724253.15

贵州茅台生态农业销售有限责任公司137980183.04

北京茅台贸易有限责任公司125816291.50

珠海经济特区龙狮瓶盖有限公司117685334.18

贵州茅台物流园区粮食收储有限公司114138237.17

上海贵州茅台实业有限公司111869556.18

贵州茅台酒厂（集团）红缨子农业科技发展有限公司107970857.29

贵州茅台酒厂（集团）贵阳高新置业投资发展有限公司93389704.89

贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司84931675.74

贵州遵义茅台机场有限责任公司70368863.57

贵州茅台医院70131078.71

贵州省仁怀市申仁包装印务有限责任公司66409766.36

贵州富明行包装有限公司48143026.68

贵州尊朋酒业销售有限公司47635481.89

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司45651073.33

贵州茅台酒厂（集团）贵定晶琪玻璃制品有限公司43310303.56

贵州茅台（集团）生态农业产业发展有限公司36173793.52

茅台学院35870289.99

贵州茅台（集团）国际旅行社有限公司30925271.81

贵州双龙飞天供应链管理有限公司29597326.54

贵州尊朋酒业有限公司27683625.21

贵州久远物业有限公司26396822.27

贵州新华羲玻璃有限责任公司24809878.47

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司16749709.39

贵州茅台酒厂（集团）贵阳商务有限责任公司8867424.94

91/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

贵州仁怀龙狮瓶盖有限公司6318922.31

贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公司63025.45

贵州茅台集团健康产业有限公司23125.66茅台（上海）融资租赁有限公司5439.22茅台（贵州）私募基金管理有限公司4071.41茅台（贵州）投资基金合伙企业（有限合伙）854.47

贵州茅台酒厂（集团）绿生有机肥有限责任公司82.68

合计20634003830.54

b. 利息支出关联方本报告期

中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司47308210.65

贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司21218785.12

贵州茅台集团营销有限公司8130488.75

贵州茅台酒厂（集团）置业投资发展有限公司2760632.83

巽风科技（贵州）有限公司1696456.78

贵州茅台酒厂(集团)循环经济产业投资开发有限公司1431801.92

贵州茅台醇营销公司1029529.02

昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司994406.44

贵州茅台生态农业销售有限责任公司825850.17

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司648390.13

贵州遵义茅台机场有限责任公司593662.10

北京茅台贸易有限责任公司524304.58

上海茅台贸易有限公司424781.08

贵州茅台酒厂（集团）贵阳高新置业投资发展有限公司418005.99

茅台学院408822.47

上海贵州茅台实业有限公司385381.56

贵州尊朋酒业销售有限公司385214.22

贵州茅台酒厂（集团）红缨子农业科技发展有限公司284261.13

贵州茅台酒厂（集团）昌黎葡萄酒业有限公司269149.56

贵州尊朋酒业有限公司255520.17

贵州茅台酒厂(集团)贵定晶琪玻璃制品有限公司202385.74

贵州久远物业有限公司180762.92

贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司172967.43

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业销售有限公司132573.17

珠海经济特区龙狮瓶盖有限公司125005.56

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司124464.06

贵州茅台医院123315.86

贵州省仁怀市申仁包装印务有限责任公司84330.71

贵州茅台物流园区粮食收储有限公司83505.17

贵州富明行包装有限公司82742.97

贵州茅台（集团）生态农业产业发展有限公司55678.38

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司55456.68

贵州茅台（集团）国际旅行社有限公司54439.98

贵州双龙飞天供应链管理有限公司44808.96

贵州新华羲玻璃有限责任公司43838.80

贵州仁怀龙狮瓶盖有限公司35346.64

贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公司6489.66

92/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

贵州茅台酒厂(集团)贵阳商务有限责任公司3244.25

贵州茅台集团健康产业有限公司921.09

贵州茅台酒厂（集团）绿生有机肥有限责任公司156.72茅台（上海）融资租赁有限公司9.03茅台（贵州）私募基金管理有限公司6.77茅台（贵州）投资基金合伙企业（有限合伙）1.42

合计91606106.64

c. 发放贷款和垫款项目关联方2025年6月30日

抵押贷款贵州茅台物流园区粮食收储有限公司35120000.00

合计35120000.00

减：贷款减值准备195781.42

发放贷款和垫款账面价值34924218.58

d. 利息收入项目关联方本报告期

贷款利息收入贵州茅台物流园区粮食收储有限公司665773.00

合计665773.00

B.公司在贵州银行的期末存款余额为 1407966.37 万元，本期利息收入为 17974.24 万元。截至期末，公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司本期确认贵州银行债券投资利息收入436.44万元。该债权投资本金余额40000.00万元，债券投资减值准备余额9.94万元，应计利息余额

590.63 万元，账面价值 40580.69 万元；公司委托贵州银行代收代付“i 茅台”数字营销平台的

第三方支付渠道交易手续费6720.18万元。

6、应收、应付关联方等未结算项目情况

(1).应收项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目名称关联方坏账坏账账面余额账面余额准备准备

应收账款巽风科技（贵州）有限公司12949379.7317823889.10

其他应收款贵州茅台酒厂(集团)保健酒业销售有限公司658296.81300000.00

其他应收款中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司408438.09

贵州茅台酒厂(集团)贵阳高新置业投资发展有限公

其他应收款334328.84334328.84司

其他应收款昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司100000.00100000.00

其他应收款贵州茅台生态农业销售有限责任公司50000.0050000.00

其他应收款中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司27330.0027330.00

预付账款贵州茅台酒厂(集团)保健酒业销售有限公司8043371.688600893.80

1.巽风科技（贵州）有限公司应收账款是由于贵州茅台酒销售有限公司通过巽风平台销售，平台

系统采用 T+7 模式进行货款结算形成的；

2.贵州茅台酒厂(集团)保健酒业销售有限公司的其他应收款为公司控股子公司北京友谊使者商贸

有限公司的合同履约保证金；

3.中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司其他应收款是贵州茅台酒销售有限公司垫付

数字营销平台第三方支付渠道交易手续费；

93/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

4.贵州茅台酒厂(集团)贵阳高新置业投资发展有限公司其他应收款是贵州茅台酒销售有限公司和

贵州茅台酒进出口有限责任公司支付的租房保证金；

5.昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司的其他应收款为公司控股子公司北京友谊使者商贸有限公司的合

同履约保证金；

6.贵州茅台生态农业销售有限责任公司的其他应收款为公司控股子公司北京友谊使者商贸有限公

司的合同履约保证金；

7.中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司其他应收款是贵州茅台酒股份有限公司和义兴酒业分

公司的餐饮应收款；

8.贵州茅台酒厂(集团)保健酒业销售有限公司的预付账款为公司控股子公司北京友谊使者商贸有

限公司的预付货款。

(2).应付项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目名称关联方期末账面余额期初账面余额

应付账款贵州省仁怀市申仁包装印务有限责任公司90281512.90133042126.89

应付账款珠海经济特区龙狮瓶盖有限公司78860876.65105222807.17

应付账款贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司51155591.5046356934.31

应付账款贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司38904458.5315263363.55

应付账款贵州茅台物流园区粮食收储有限公司27441629.74114821275.40

应付账款贵州茅台酒厂（集团）贵定晶琪玻璃制品有限公司20850394.8136104470.78

应付账款贵州茅台（集团）国际旅行社有限公司13924737.00162000.00

应付账款贵州新华羲玻璃有限责任公司7743993.177969559.68

应付账款中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司3789219.095254007.09

应付账款巽风科技（贵州）有限公司3247578.231762653.20

应付账款贵州茅台酒厂（集团）红缨子农业科技发展有限公司2868360.0057370465.00

应付账款贵州富明行包装有限公司1820068.831820068.83

贵州茅台酒厂（集团）循环经济产业投资开发有限公

应付账款1015100.001015100.00司

应付账款上海仁彩印务有限公司908080.78

应付账款贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司745000.0048845300.00

应付账款华贵人寿保险股份有限公司702700.00702700.00

应付账款贵州茅台医院19770000.00

其他应付款中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司1358624674.151366254359.70

其他应付款贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司20262638.4043482049.62

其他应付款贵州双龙飞天供应链管理有限公司15404371.08

其他应付款贵州茅台（集团）国际旅行社有限公司9951517.9010692225.50

其他应付款贵州茅台酒厂（集团）红缨子农业科技发展有限公司4245537.503501887.50

其他应付款贵州茅台物流园区粮食收储有限公司4000000.004761782.19

其他应付款华贵人寿保险股份有限公司3441000.002541000.00

贵州茅台酒厂（集团）循环经济产业投资开发有限公

其他应付款2991211.262272000.00司

其他应付款贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司2441695.062441695.06

其他应付款贵州省仁怀市申仁包装印务有限责任公司1515643.503015643.50

其他应付款珠海经济特区龙狮瓶盖有限公司1500000.003000000.00

其他应付款贵州新华羲玻璃有限责任公司1500000.001500000.00

其他应付款贵州富明行包装有限公司1500000.001500000.00

其他应付款巽风科技（贵州）有限公司1294775.001294775.00

其他应付款贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司948252.691514290.43

其他应付款贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司915360.52748955.93

其他应付款上海贵州茅台实业有限公司650000.00194000.00

其他应付款北京茅台贸易有限责任公司600000.00500000.00

其他应付款中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司509702.1417596619.66

其他应付款贵州茅台酒厂（集团）贵定晶琪玻璃制品有限公司500000.002000000.00

94/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

其他应付款贵州茅台集团营销有限公司260000.00260000.00

其他应付款贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公司223369.81223369.81

其他应付款昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司119082.5618165.14

其他应付款贵州遵义茅台机场有限责任公司57700.00

其他应付款贵州茅台酒厂（集团）保健酒业销售有限公司25688.08

其他应付款贵州茅台医院245500.32

贵州茅台酒厂(集团)贵阳高新置业投资发展有限公

其他应付款9692.93司

合同负债中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司51320419.4755580026.55

合同负债贵州茅台集团营销有限公司118432489.3810247940.71

合同负债贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司1985830.09

合同负债贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司5306.195306.19

合同负债北京茅台贸易有限责任公司1003730.97租赁负债（包含一

155700204.27153195047.25年内到期部分）中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司

租赁负债（包含一贵州茅台酒厂（集团）贵阳高新置业投资发展有限公

10265173.5311074311.54年内到期部分）司租赁负债（包含一

2843550.444202767.17年内到期部分）贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公司租赁负债（包含一

140617174.55年内到期部分）贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司租赁负债（包含一

6149007.28年内到期部分）贵州双龙飞天供应链管理有限公司

(3).其他项目

□适用√不适用

7、关联方承诺

□适用√不适用

8、其他

□适用√不适用

十五、承诺及或有事项

1、重要承诺事项

√适用□不适用

资产负债表日存在的对外重要承诺、性质、金额2023年5月6日，公司第三届董事会第四次会议，审议通过了《关于出资参与设立产业发展基金的议案》，为了提升资金收益率，为全体股东创造价值，公司决定出资参与设立两只产业发展基金，分别是茅台招华（贵州）产业发展基金合伙企业（有限合伙）（以下简称茅台招华基金）和茅台金石（贵州）产业发展基金合伙企业（有限合伙）（以下简称茅台金石基金）。

公司以自有资金参与设立茅台招华基金和茅台金石基金，认缴出资额各为人民币50亿元。根据基金设立协议约定，茅台招华基金和茅台金石基金采用认缴资本制，投资期限为五年，公司将在投资期内分三期履行实缴出资义务。

2023年度，公司已按投资进度对茅台招华基金及茅台金石基金分别完成首期实缴出资人民币

20亿元。

截至资产负债表日，公司对茅台招华基金和茅台金石基金尚未履行的认缴出资余额均为人民币30亿元。

95/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

2、或有事项

(1).资产负债表日存在的重要或有事项

□适用√不适用

(2).公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明：

□适用√不适用

3、其他

□适用√不适用

十六、资产负债表日后事项

1、重要的非调整事项

□适用√不适用

2、利润分配情况

□适用√不适用

3、销售退回

□适用√不适用

4、其他资产负债表日后事项说明

√适用□不适用2025年7月23日，公司第四届董事会2025年度第九次会议审议通过了《关于出资参与成立贵州茅台酒厂（集团）科学与技术研究院有限责任公司的议案》。公司拟与控股股东中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司共同出资成立贵州茅台酒厂（集团）科学与技术研究院有限责任公

司(以下简称“研究院公司”，最终以企业注册登记机关核准登记的名称为准)，研究院公司注册资本金为10亿元，其中公司以货币+实物（实验仪器）形式出资4.9亿元（占股49%），中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司以货币+实物（科技大楼）形式出资5.1亿元（占股51%）。

十七、其他重要事项

1、其他对投资者决策有影响的重要交易和事项

√适用□不适用回购公司股份事项公司于2024年11月27日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》，2024年12月28日披露了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书》，2025年6月28日披露了《关于实施2024年年度权益分派后调整回购股份价格上限的公告》。公司决定以自有资金通过集中竞价交易方式回购股份，用于注销并减少注册资本，回购价格不超过1744.30元/股（含），回购金额不低于人民币30亿元（含）且不超过人民币60亿元（含），实施期限为自公司股东大会审议通过回购方案之日起12个月内。

截至本报告批准报出日，公司已累计回购股份3451685股，占公司总股本的比例为0.2748%，购买的最高价为1639.99元/股、最低价为1408.29元/股，已支付的总金额为5301459045.23元（不含交易费用）。

2、其他

□适用√不适用

96/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

十八、母公司财务报表主要项目注释

1、应收账款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）16645534688.5711800123743.35

1年以内小计16645534688.5711800123743.35

1至2年

2至3年

3年以上

3至4年

4至5年

5年以上

合计16645534688.5711800123743.35

(2).按坏账计提方法分类披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面账面计提比例计提比例

金额比例(%)金额价值金额比例(%)金额价值

(%)(%)按单项计提坏账准备

按组合计提坏账准备16645534688.5710016645534688.5711800123743.3510011800123743.35

其中：

合并范围内关联方组合16645534688.5710016645534688.5711800123743.3510011800123743.35

合计16645534688.57//16645534688.5711800123743.35//11800123743.35

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(3).按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占应收账款和合同资坏账准应收账款和合同资产合同资产期末单位名称应收账款期末余额产期末备期末期末余额余额合计数的余额余额比例（%）

贵州茅台酒销售有限公司12289111115.0212289111115.0273.83贵州茅台酒进出口有限责

2879032499.402879032499.40

任公司17.30贵州茅台酱香酒营销有限

1477391074.151477391074.15

公司8.87

合计16645534688.5716645534688.57100.00

2、其他应收款

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

97/103贵州茅台酒股份有限公司2025年半年度报告

项目期末余额期初余额应收利息应收股利

其他应收款12999396.6814610394.65

合计12999396.6814610394.65其他应收款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内13017853.6814083444.65

1年以内小计13017853.6814083444.65

1至2年697195.00

2至3年

3至4年

4至5年

5年以上

合计13017853.6814780639.65

(2).按款项性质分类情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币款项性质期末账面余额期初账面余额

备用金3472461.184177473.75

往来款项9545392.5010603165.90

合计13017853.6814780639.65

(3).坏账准备计提情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预期整个存续期预期

坏账准备未来12个月预合计信用损失(未发生信用损失(已发生期信用损失

信用减值)信用减值)

2025年1月1日余额170245.00170245.00

2025年1月1日余额在

本期

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段本期计提

本期转回151788.00151788.00本期转销本期核销

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其他变动

2025年6月30日余额18457.0018457.00

对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(4).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额转销或核期末余额计提收回或转回其他变动销

按组合计提170245.00151788.0018457.00坏账准备

合计170245.00151788.0018457.00

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

□适用√不适用

(5).本期实际核销的其他应收款情况

□适用√不适用

(6).按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占其他应收款期末余坏账准备单位名称期末余额款项的性质账龄

额合计数的比例(%)期末余额

中铁二十二局集团有限公司727065.575.59往来款项1年以内

罗盟680314.905.23备用金1年以内

姚金呈600000.004.61备用金1年以内

焦元全505193.993.88备用金1年以内

罗南波137943.081.06备用金1年以内

合计2650517.5420.37//

A.中铁二十二局集团有限公司应收款为贵州茅台酒股份有限公司和义兴酒业分公司垫付新寨、大地生产区水电费。

B.罗盟为公司职员，款项为办理诉讼及市场维权借款。

C.姚金呈为公司职员，款项为差旅费借款。

D.焦元全为公司职员，款项为办理诉讼及市场维权借款。

E.罗南波为公司职员，款项为办理诉讼及市场维权借款。

(7).因资金集中管理而列报于其他应收款

□适用√不适用

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3、长期股权投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

对子公司投资1610535587.551610535587.551610535587.551610535587.55

合计1610535587.551610535587.551610535587.551610535587.55

(1).对子公司投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增减变动期初余额（账面价减值准备期期末余额（账面价减值准备期被投资单位减少投计提减值值）初余额追加投资其他值）末余额资准备

贵州茅台酒进出口有限责任公司5600000.005600000.00

贵州茅台酒销售有限公司9500000.009500000.00

贵州茅台集团财务有限公司1275000000.001275000000.00

贵州茅台酱香酒营销有限公司200000000.00200000000.00

北京友谊使者商贸有限公司22507157.7522507157.75

贵州茅台酒巴黎贸易有限公司80728429.8080728429.80

贵州赖茅酒业有限公司17200000.0017200000.00

合计1610535587.551610535587.55

(2).对联营、合营企业投资

□适用√不适用

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4、营业收入和营业成本

(1).营业收入和营业成本情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务49649247450.657719137458.0045432912026.136894400584.34

其他业务30579894.9644019738.73224393821.08128877029.61

合计49679827345.617763157196.7345657305847.217023277613.95

注：其他业务主要是酒店业务及冰淇淋业务。

(2).营业收入、营业成本的分解信息

√适用□不适用

单位：元币种：人民币合计合同分类营业收入营业成本商品类型

茅台酒42695290291.384576021699.93

系列酒6953957159.273143115758.07

其他业务30579894.9644019738.73按经营地区分类

国内46789679290.407530324559.10

国外2890148055.21232832637.63按销售渠道分类

批发代理49657909364.887721944949.78

直销21917980.7341212246.95

合计49679827345.617763157196.73

(3).履约义务的说明

√适用□不适用

在客户获得合同约定中所属商品的控制权时，公司完成合同履约义务时点确认收入。

(4).分摊至剩余履约义务的说明

√适用□不适用

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为788902.35元，其中：

788902.35元预计将于2025年度确认收入

(5).重大合同变更或重大交易价格调整

□适用√不适用

5、投资收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

成本法核算的长期股权投资收益4264342321.75权益法核算的长期股权投资收益处置长期股权投资产生的投资收益交易性金融资产在持有期间的投资收

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益其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入债权投资在持有期间取得的利息收入其他债权投资在持有期间取得的利息收入处置交易性金融资产取得的投资收益处置其他权益工具投资取得的投资收益处置债权投资取得的投资收益处置其他债权投资取得的投资收益债务重组收益

合计4264342321.75

十九、补充资料

1、当期非经常性损益明细表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目金额说明

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值-1197655.21准备的冲销部分

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定

731800.00

的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产

1758003.31

生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益

除上述各项之外的其他营业外收入和支出10736973.11

其他符合非经常性损益定义的损益项目5147900.00

减：所得税影响额4294255.30

少数股东权益影响额（税后）168091.63

合计12714674.28

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

2、净资产收益率及每股收益

√适用□不适用加权平均净资产每股收益报告期利润

收益率（%）基本每股收益稀释每股收益

归属于公司普通股股东的净17.8936.1836.18

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利润扣除非经常性损益后归属于

17.8836.1736.17

公司普通股股东的净利润

3、境内外会计准则下会计数据差异

□适用√不适用

4、其他

□适用√不适用

董事长：张德芹

董事会批准报送日期：2025年8月12日修订信息

□适用√不适用