贵州茅台:贵州茅台2025年度审计报告

一、审计报告………………………………………………………第1—5页

二、财务报表………………………………………………………第6—13页

（一）合并资产负债表……………………………………………第6页

（二）母公司资产负债表…………………………………………第7页

（三）合并利润表…………………………………………………第8页

（四）母公司利润表………………………………………………第9页

（五）合并现金流量表……………………………………………第10页

（六）母公司现金流量表…………………………………………第11页

（七）合并所有者权益变动表……………………………………第12页

（八）母公司所有者权益变动表…………………………………第13页

三、财务报表附注………………………………………………第14—111页

四、资质附件……………………………………………………第112—117页审计报告

天健审〔2026〕8-346号

贵州茅台酒股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了贵州茅台酒股份有限公司（以下简称贵州茅台公司）财务报表，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表，以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了贵州茅台公司2025年12月31日的合并及母公司财务状况，以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。

按照《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于贵州茅台公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事

第1页共117页项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

(一)收入确认

1.事项描述

相关信息披露详见财务报表附注三(二十)和五(二)1。

贵州茅台公司的营业收入主要来自于茅台酒及系列酒的生产及销售。2025年度，贵州茅台公司的营业收入为人民币16883810.25万元。其中主营业务收入为人民币16877458.52万元，占营业收入的99.96%。

由于营业收入是贵州茅台公司关键业绩指标之一，可能存在贵州茅台公司管理层（以下简称管理层）通过不恰当的收入确认以达到特定目标或预期的固有风险，同时，收入确认涉及重大管理层判断。因此，我们将收入确认确定为关键审计事项。

2.审计应对

针对收入确认，我们实施的审计程序主要包括：

(1)了解与收入确认相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是

否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；

(2)选取样本检查销售合同，识别与客户取得相关商品控制权时点相关的条款，评价收入确认政策是否符合企业会计准则的规定；

(3)对营业收入及毛利率实施分析程序，识别是否存在重大或异常波动，并查明波动原因；

(4)对于内销收入，选取样本检查与收入确认相关的支持性文件，包括销售

合同、销售订单、出库单、签收单、销售发票等；对于出口外销收入，选取样本检查与收入确认相关的支持性文件，包括销售合同、销售订单、出口报关单、货运提单等；

(5)结合合同负债函证，选取项目向主要客户函证报告期销售额；

(6)实施截止测试，检查收入是否在恰当期间确认；

(7)检查与营业收入相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。

(二)关联方及其交易

第2页共117页1.事项描述相关信息披露详见财务报表附注十一。

2025年度贵州茅台公司与关联方发生交易的类别较多且金额较大。由于关

联方数量多、交易类型多样、交易金额重大，关联交易金额准确性对本年度财务报表影响较大，且披露的完整性对理解和使用财务报表具有较大影响，我们将其确认确定为关键审计事项。

2.审计应对

(1)了解贵州茅台公司与识别和披露关联方及关联交易相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制运行的有效性；

(2)获取管理层提供的关联方清单，与通过公开渠道查询的信息进行核对；

(3)获取关联交易相关的董事会决议、股东大会决议，检查关联交易决策权

限和程序，检查相关交易是否经过恰当的授权审批；

(4)获取管理层提供的关联方交易发生额和余额明细，与账面记录进行核对；

选取项目检查与关联交易相关的支持性文件，包括交易合同、流转单据、结算资料、银行回单等；与关联方对账，核实关联交易发生额和往来余额；将关联交易价格与非关联交易价格或市场可比交易价格进行比较，核实关联交易定价公允性。

(5)检查与关联方关系及其交易相关的信息是否已在财务报表中作出充分披露和恰当列报。

四、其他信息

管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报

第3页共117页告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估贵州茅台公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

贵州茅台公司治理层（以下简称治理层）负责监督贵州茅台公司的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报

获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

(一)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实

施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

(二)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

(三)评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

(四)对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审

第4页共117页计证据，就可能导致对贵州茅台公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是

否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披

露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致贵州茅台公司不能持续经营。

(五)评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

(六)就贵州茅台公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

天健会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师：

（项目合伙人）

中国·杭州中国注册会计师：

中国注册会计师：

二〇二六年四月十五日

第5页共117页贵州茅台酒股份有限公司财务报表附注

2025年度

金额单位：人民币元

一、公司基本情况

贵州茅台酒股份有限公司（以下简称公司或本公司）是根据贵州省人民政府黔府函〔1999〕

291号文《关于同意设立贵州茅台酒股份有限公司的批复》，成立于1999年11月20日，

成立时注册资本为人民币18500万元。公司控股股东为中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司，最终控制方为贵州省人民政府国有资产监督管理委员会。经中国证监会证监发行字〔2001〕41号文核准并按照财政部企〔2001〕56号文件的批复，公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行 A股股票。截至 2025年 12月 31日，公司总股本为 125227.02万股。

本公司及所属子公司经营业务：茅台酒及系列酒的生产与销售；饮料、食品、包装材料

的生产、销售；防伪技术开发、信息产业相关产品的研制、开发；酒店经营管理、住宿、餐

饮、娱乐、洗浴及停车场管理服务；车辆运输（不含危险化学品）、维修保养；第二类增值电信业务。

本报告期纳入合并范围的子公司详见本财务报表附注七在其他主体中的权益之说明。

本财务报表业经公司2026年4月15日第四届2026年度第六次董事会批准对外报出。

二、财务报表的编制基础

(一)编制基础本公司财务报表以持续经营为编制基础。

(二)持续经营能力评价本公司自本报告期末至少12个月内不存在影响持续经营能力的重大事项。

三、重要会计政策及会计估计

(一)遵循企业会计准则的声明

第14页共117页本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状

况、经营成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。

(二)会计期间会计年度自公历1月1日起至12月31日止。

(三)营业周期本公司以12个月作为一个营业周期。

(四)记账本位币

本公司及境内子公司采用人民币为记账本位币，境外子公司贵州茅台酒巴黎贸易有限公司（KWEICHOW MOUTAI PARIS TRADING）（以下简称贵州茅台巴黎公司）从事境外经营，选择其经营所处的主要经济环境中的货币（欧元）为记账本位币。

(五)重要性标准确定方法和选择依据

公司编制和披露财务报表遵循重要性原则，本财务报表附注中披露事项涉及重要性标准判断的事项及其重要性标准确定方法和选择依据如下：

涉及重要性标准判断的披露事项重要性标准确定方法和选择依据

单项计提金额占各类应收款项坏账准备总额的10%重要的单项计提坏账准备的应收款项以上且金额大于5000万元

单项收回或转回金额占各类应收款项总额的10%以重要应收款项坏账准备收回或转回上且金额大于5000万元

单项核销金额占各类应收款项坏账准备总额的10%重要的应收款项核销以上且金额大于5000万元重要的在建工程项目单项在建工程投资预算额超过100000万元

单项预算占现有在研项目预算总额超过10%，且本重要的资本化研发项目期资本化金额大于5000万元单项投资活动现金流占投资活动现金流入或流出总重要的金融工具投资项目

额的比例超过10%且金额超过100000万元

单项账龄超过1年的应付账款/其他应付款占应付

重要的应付账款、其他应付款账款/其他应付款总额的10%以上且金额大于

10000万元

少数股东持有5%（含）以上股权，且资产总额、重要的非全资子公司净资产、营业收入和净利润均占合并报表相应项目

10%以上

重要的联营企业和合营企业单项长期股权投资金额超过100000万元

(六)同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

1.同一控制下企业合并的会计处理方法

对于同一控制下的企业合并，合并方在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在被第15页共117页合并方的账面价值计量。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

2.非同一控制下企业合并的会计处理方法

对于非同一控制下的企业合并，合并成本为购买方在购买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。通过多次交换交易分步实现的非同一控制下企业合并，区分个别财务报表和合并财务报表进行相关会计处理：

(1)在个别财务报表中，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日

新增投资成本之和，作为该项投资的初始投资成本；购买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的，在处置该项投资时将与其相关的其他综合收益转入当期投资收益。

(2)在合并财务报表中，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日

的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的，与其相关的其他综合收益转为购买日所属当期投资收益。购买方为进行企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益；购买方作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉。购买方对合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益。

(七)控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

1.控制的判断

合并财务报表的合并范围以控制作为基础予以确定。具备以下三个要素的被投资单位，认定为对其控制：拥有对被投资单位的权力、通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报、有能力运用对被投资单位的权力影响该回报金额。

2.合并财务报表的编制方法

本公司合并财务报表按照《企业会计准则第33号——合并财务报表》及相关规定的要求编制，合并时合并范围内的所有重大内部交易和往来业务已抵销。子公司的股东权益中不属于母公司所拥有的部分作为少数股东权益在合并财务报表中股东权益项下单独列示。子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，在编制合并财务报表时，按照本公司的会计政策或会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。对于同一控制下企业合并取得的子公司，其经营成果和现金流量自合并当期期初纳入合并财务报表。编制比较合并财务报表时，

第16页共117页对上年财务报表的相关项目进行调整，视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。对于非同一控制下企业合并取得子公司，经营成果和现金流量自本公司取得控制权之日起纳入合并财务报表。

(八)现金及现金等价物的确定标准

现金等价物包括库存现金、银行存款、其他货币资金、存放中央银行可随时支取的备付金、存放同业款项、拆放同业款项、同业间买入返售证券、以及企业持有的期限短（一般指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

(九)外币业务和外币报表折算

1.外币交易

公司发生涉及外币的业务，按交易发生日外汇市场汇率中间价折合人民币记账，资产负债表日将货币性外币账户的余额按期末外汇市场汇率中间价调整折合人民币金额，调整后折合的人民币余额与原账面余额之差作为汇兑损益，并按规定计入“财务费用”、“在建工程”等科目。对以历史成本计量的外币非货币性项目仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本位币金额。

2.外币报表折算

境外经营的资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，所有者权益项目中除未分配利润项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。境外经营的利润表中的收入与费用项目，采用交易发生日即期汇率的近似汇率进行折算。上述折算产生的外币报表折算差额，在所有者权益项目下的其他综合收益中列示。境外经营的现金流量项目，采用现金流量发生日即期汇率的近似汇率折算。汇率变动对现金的影响额在现金流量表中单独列示。

(十)金融工具

1.金融工具的确认和终止确认

公司于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。以常规方式买卖金融资产，按交易日进行确认和终止确认。常规方式买卖金融资产，是指按照合同条款的约定，在法规或通行惯例规定的期限内收取或交付金融资产。交易日，是指本公司承诺买入或卖出金融资产的日期。

满足下列条件的，终止确认金融资产(或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部分)，即从其账户和资产负债表内予以转销：(1)收取金融资产现金流量的权利届满；

第17页共117页(2)转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及时将收取的现金

流量全额支付给第三方的义务；并且1)实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或2)虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。

2.金融资产分类和计量

公司的金融资产于初始确认时根据公司管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现

金流量特征分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产以及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。金融资产的后续计量取决于其分类。

公司对金融资产的分类，依据公司管理金融资产的业务模式和金融资产的现金流量特征进行分类。

(1)以摊余成本计量的金融资产

金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：公司管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。对于此类金融资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，其摊销或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。

(2)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资

金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：公司管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金流量为目标又以出售金融

资产为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量。

其折价或溢价采用实际利率法进行摊销并确认为利息收入或费用。除减值损失及外币货币性金融资产的汇兑差额确认为当期损益外，此类金融资产的公允价值变动作为其他综合收益确认，直到该金融资产终止确认时，其累计利得或损失转入当期损益。与此类金融资产相关利息收入，计入当期损益。

(3)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资公司不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计

入其他综合收益的金融资产，仅将相关股利收入计入当期损益，公允价值变动作为其他综合收益确认，直到该金融资产终止确认时，其累计利得或损失转入留存收益。

第18页共117页(4)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融

资产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。在初始确认时，为了能够消除或显著减少会计错配，可以将金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益。当且仅当本公司改变管理金融资产的业务模式时，才对所有受影响的相关金融资产进行重分类。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。

3.金融负债分类和计量

公司的金融负债于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融负债与以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

符合以下条件之一的金融负债可在初始计量时指定为以公允价值计量且其变动计入当

期损益的金融负债：

(1)该项指定能够消除或显著减少会计错配；

(2)根据正式书面文件载明的公司风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金融负

债组合或金融资产和金融负债组合进行管理和业绩评价，并在公司内部以此为基础向关键管理人员报告；

(3)该金融负债包含需单独分拆的嵌入衍生工具。

公司在初始确认时确定金融负债的分类。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，其他金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。

金融负债的后续计量取决于其分类：

(1)以摊余成本计量的金融负债

对于此类金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。

(2)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债(含属于金融负债的衍生工具)和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

4.金融工具抵销

同时满足下列条件的，金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列

第19页共117页示：具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

5.金融资产减值

公司对于以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的

债务工具投资和财务担保合同等，以预期信用损失为基础确认损失准备。

公司考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。

于每个资产负债表日，本公司对于处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本公司按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未

发生信用减值的，处于第二阶段，本公司按照该金融工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本公司假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备。

公司对于处于第一阶段和第二阶段、以及较低信用风险的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。

对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收票据和应收账款，无论是否存在重大融资成分，公司均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征将应收款项划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据和计提方式如下：

银行承兑汇票组合银行承兑汇票应收账款组合合并范围内关联方的应收账款

其他应收款组合备用金、押金、保证金等信用风险较低的其他应收款其他应收款组合合并范围内关联方的其他应收款其他组合除上述组合外的其他款项

对于划分为组合的应收账款和因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收票

第20页共117页据，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收

账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。除此以外的应收票据和划分为组合的其他应收款，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未来12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

公司将计提或转回的损失准备计入当期损益。对于持有的以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具，本公司在将减值损失或利得计入当期损益的同时调整其他综合收益。

6.金融资产转移

公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。

公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：未保留对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并将转移中产生或保留的权利和义务单独确认为资产或负债。保留了对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

通过对被转移金融资产提供担保方式继续涉入的，在转移日按照金融资产的账面价值和担保金额两者的较低者，继续确认被转移金融资产，同时按照担保金额和担保合同的公允价值（通常是提供担保收到的对价）之和确认相关负债。担保金额，是指企业所收到的对价中，可被要求偿还的最高金额。

(十一)存货

1.存货的分类

存货包括原材料、自制半成品、在产品、库存商品、周转材料等。

2.发出存货的计价方法

发出存货采用移动加权平均法。

3.存货的盘存制度

存货的盘存制度为永续盘存制。

4.低值易耗品和包装物的摊销方法

按照一次转销法进行摊销。

5.存货跌价准备的确认标准和计提方法

期末存货按成本与可变现净值孰低计价：按单个存货项目的成本高于可变现净值的差额

第21页共117页计提存货跌价准备。

(十二)长期股权投资

1.控制和重大影响的判断标准

本公司的长期股权投资主要是对子公司的投资，子公司是指本公司能够对其实施控制的被投资单位。控制，是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。重大影响，是指投资方对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

2.投资成本的确认

(1)对于企业合并形成的长期股权投资

同一控制下的企业合并，合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式作为合并对价的，应当在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，应当调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并方以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始投资成本与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

非同一控制下的企业合并，在购买日应当按照《企业会计准则第20号——企业合并》的有关规定确定的合并成本作为长期股权投资的初始投资成本。

(2)对于以企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资

支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；发行权益性证券取得的长期股权投资，以发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。

3.后续计量及损益确认方法

公司对子公司的投资采用成本法核算，按照初始投资成本计价，编制合并财务报表时按照权益法进行调整。追加或收回投资调整长期股权投资的成本。子公司宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。

采用权益法核算的长期股权投资，初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，以初始投资成本作为长期股权投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，并相应调增长期股权

第22页共117页投资成本。本公司按应享有或应分担的被投资单位的净损益和其他综合收益的份额分别确认

当期投资损益和其他综合收益。确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，但本公司负有承担额外损失义务且符合或有事项准则所规定的预计负债确认条件的，继续确认投资损失并作为预计负债核算。被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外股东权益的其他变动，在本公司持股比例不变的情况下，按照持股比例计算应享有或承担的部分直接计入股东权益，并同时调整长期股权投资的账面价值。被投资单位分派的利润或现金股利于宣告分派时按照本公司应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。本公司与被投资单位之间未实现的内部交易损益按照应享有或应分担的比例计算归属于本公司的部分，予以抵销，在此基础上确认投资损益。本公司与被投资单位发生的内部交易损失，其中属于资产减值损失的部分，相应的未实现损失不予抵销。

(十三)投资性房地产

投资性房地产按照成本进行初始计量，采用成本模式进行后续计量，并采用与固定资产和无形资产相同的方法计提折旧或进行摊销。

(十四)固定资产

1.固定资产确认条件

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限超过一个会计年度，单位价值较高的有形资产。固定资产在同时满足经济利益很可能流入、成本能够可靠计量时予以确认。

2.折旧方法

(1)各类固定资产的折旧方法折旧年限年折旧率

类别折旧方法残值率（%）

（年）（%）

房屋及建筑物年限平均法205.004.75

机器设备年限平均法105.009.50

运输工具年限平均法55.0019.00

电子设备及其他年限平均法55.0019.00

(2)对于2014年1月1日后新购进的专门用于研发的仪器、设备，金额在100.00万

元以下的，一次性计入当期成本费用。

(3)对于2014年1月1日后新购进的专门用于研发的仪器、设备，金额超过100.00万

第23页共117页元的，折旧方法如下：

类别折旧方法折旧年限（年）残值率（%）年折旧率（%）

机器设备年限平均法65.0015.83

电子设备及其他年限平均法25.0047.50

(4)对于新购进金额在5000.00元以下的固定资产，一次性计入当期成本费用。

3.固定资产的减值测试方法、减值准备计提方法

期末或年度终了，对固定资产逐项目进行检查，如果由于市价持续下跌，或技术陈旧、损坏、长期闲置等原因导致其可收回金额低于账面价值的，按照可收回金额低于其账面价值的差额计提固定资产减值准备。固定资产减值准备按单项资产计提。

(十五)在建工程

1.在建工程的核算方法

各项在建工程按实际成本进行初始计量。

2.符合下列情况时，应将在建工程结转为固定资产：(1)所购建的固定资产达到预定

可使用状态；(2)在建工程的实体建造工作已全部完成或实质上已经完成；(3)所购建的

固定资产与设计要求或合同要求相符，可以正常使用，继续发生在所购建在建工程上的支出金额很少或几乎不再发生时。

3.公司固定资产新建工程、改扩建工程等按所发生的实际支出列入在建工程。用借款

进行的工程发生的借款利息和汇兑损益，在固定资产达到预定可使用状态前，符合资本化条件的，可以进行资本化，计入在建工程成本。

4.资产负债表日，对在建工程进行逐项检查，如有证据表明在建工程发生减值时，应

按可收回金额与账面价值的差额计提减值准备。

计提在建工程减值准备主要考虑因素如下：(1)长期停建并且预计在未来三年内不会

重新开工；(2)所建项目无论在技术上、性能上均已落后，并且给企业带来的经济利益具有很大的不确定性；(3)其他足以证明在建工程已发生减值的情形。

(十六)借款费用

1.借款费用资本化的确认原则

公司因借款而发生的借款利息、折价或溢价的摊销、辅助费用以及因外币发生的汇兑

差额等借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产购建或生产的，予以资本化，计入该项资产的成本；其他借款费用，于发生当期确认为费用，计入损益。

2.资本化期间的确定方法

第24页共117页(1)开始资本化

当以下三个条件同时具备时，借款费用才开始资本化：1)资产支出已经发生；2)借款费用已经发生；3)为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。

(2)暂停资本化

若固定资产的购建活动发生非正常中断，并且中断时间连续超过3个月，暂停借款费用的资本化，将中断期间发生的借款费用确认为当期费用，直至资产的购建活动重新开始。

(3)停止资本化

当所购建的固定资产达到预定可使用状态时，停止其借款费用的资本化。

借款费用资本化金额的计算方法：1)为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专

门借款的，以专门借款当期实际发生的利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定；2)为购建或者生产符合资本

化条件的资产而占用了一般借款的，公司根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。其中资本化率根据借款加权平均率计算确定，一般借款发生的辅助费用不予资本化。

(十七)无形资产

1.使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

(1)无形资产的计价

无形资产按实际取得时的成本进行初始计量。自行研究开发的无形资产，其研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；其开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产（专利技术和非专利技术）：1)完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有

可行性；2)具有完成该无形资产并使用或出售的意图；3)无形资产产生经济利益的方式，包括运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场；4)有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；5)归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

(2)无形资产摊销

无形资产自取得当月起按受益年限采用直线法摊销，使用寿命不确定的无形资产不摊销。

(3)资产负债表日，应当对各项无形资产进行检查，如有减值迹象的，应按可收回金额

第25页共117页低于账面价值的差额计提减值准备。

2.研发支出的归集范围及相关会计处理方法

(1)研发支出的范围主要依据公司的研究开发项目情况制定，主要包括：研发人员人

工费、直接投入费用、折旧费用与长期待摊费用、无形资产摊销、设计费用、装备调试与

试验费、委托外部研究开发费用、其他费用等。

(2)公司研发支出区分研究阶段支出与开发阶段支出。研究是指为获取并理解新的科

学或技术知识而进行的独创性的有计划调查。开发是指在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等。

(3)研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产，否则，计入当期损益：1)完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；2)具有完成该无形资产并使用或出售的意图；3)无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其有用性；4)有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；5)归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

(十八)长期待摊费用

长期待摊费用核算已经支出，摊销期限在1年以上（不含1年）的各项费用。长期待摊费用按实际发生额入账，在受益期或规定的期限内分期平均摊销。如果长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。

(十九)职工薪酬本公司的职工薪酬是指本公司为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形

式的报酬或补偿，包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利。本公司提供给职工配偶、子女、受赡养人、已故员工遗属及其他受益人等的福利，也属于职工薪酬。

1.短期薪酬的会计处理方法

短期薪酬，是指本公司在职工提供相关服务的年度报告期间结束后十二个月内需要全部予以支付的职工薪酬，因解除与职工的劳动关系给予的补偿除外。本公司的短期薪酬具体包括：职工工资、奖金、津贴和补贴，职工福利费，医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费，住房公积金，工会经费和职工教育经费，短期带薪缺勤，短期利润分享计划，非货币性福利以及其他短期薪酬。

第26页共117页本公司在职工提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并根据职工提

供服务的受益对象计入当期损益或相关资产成本。短期薪酬为非货币性福利的，按照公允价值计量。

2.离职后福利的会计处理方法

离职后福利，是指企业为获得职工提供的服务而在职工退休或与企业解除劳动关系后，提供的各种形式的报酬和福利。

设定提存计划：公司根据在资产负债表日为换取职工在会计期间提供的服务而应向单独

主体缴存的提存金，确定为职工薪酬负债，计入当期损益或相关资产成本。

3.辞退福利的会计处理方法

本公司向职工提供辞退福利的，在本公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时、本公司确认涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时两者孰早日，确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益。

(二十)收入收入，是指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。

公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入。取得相关商品控制权是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。本公司将产品按照合同约定交付给客户后，按扣除应付客户对价后的净额确认收入。本公司在与客户签订合同并收到订单但未向客户交付产品之前，将已从客户收取的合同对价金额确认为合同负债。

(二十一)政府补助

1.政府补助是指企业从政府无偿取得货币性资产或非货币性资产，但不包括政府作为

企业所有者投入的资本。政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。

政府补助同时满足下列条件的，才能予以确认：(1)公司能够满足政府补助所附条件；(2)公司能够收到政府补助。

2.与资产相关的政府补助判断依据及会计处理方法

资产相关的政府补助，应当冲减相关资产的账面价值或确认为递延收益。与资产相关的政府补助确认为递延收益的，应当在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，应当将尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。

第27页共117页3.与收益相关的政府补助判断依据及会计处理方法

收益相关的政府补贴，应当分别下列情况处理：

(1)用于补偿企业以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相

关成本费用或损失的期间，计入当期损益或冲减相关成本；

(2)用于补偿企业已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。

4.与企业日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用。与企业日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。

(二十二)递延所得税资产、递延所得税负债

在资产负债表日，按照资产负债项目可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异，采用适用的税率计算递延所得税资产和递延所得税负债的金额。

(二十三)租赁

1.作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法

作为承租人，在合同开始日，本公司评估合同是否为租赁或者包含租赁，如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。为确定合同是否让渡了在一定期间内控制已识别资产使用的权利，本公司评估合同中的客户是否有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益，并有权在该使用期间主导已识别资产的使用。

会计处理如下：

在租赁期开始日，本公司将其可在租赁期内使用租赁资产的权利确认为使用权资产，包括：租赁负债的初始计量金额；在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；承租人发生的初始直接费用；承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。

在租赁期开始日，本公司将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债，短期租赁和低价值资产租赁除外。在计算租赁付款额的现值时，本公司采用租赁内含利率作为折现率；无法确定租赁内含利率的，采用承租人增量借款利率作为折现率。

本公司后续采用直线法对使用权资产计提折旧，并计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，计入当期损益，但另有规定计入相关资产成本的除外。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发生时计入当期损益，但另有规定计入相关资产成本的除外。

第28页共117页本公司对短期租赁和低价值资产租赁选择不确认使用权资产和租赁负债。在租赁期内各个期间按照直线法将租赁付款额计入相关的资产成本或当期损益。

2.作为出租方的租赁分类标准和会计处理方法

作为出租人，租赁开始日实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。

(1)经营租赁的租金收入在租赁期内各个期间按直线法确认为当期损益。

(2)在租赁期开始日，本公司对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。对应收融资租赁款进行初始计量时，以租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账价值。

租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。

(二十四)其他重要的会计政策和会计估计

1.利息收入和支出的确认原则和方法

对于所有以摊余成本计量的金融工具及以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的

金融资产中计息的金融工具，利息收入以实际利率计量。实际利率是指按金融工具的预计存续期间将其预计未来现金流入或流出折现至该金融资产账面余额或金融负债摊余成本的利率。实际利率的计算需要考虑金融工具的合同条款(例如提前还款权)并且包括所有归属于实际利率组成部分的费用和所有交易成本，但不包括预期信用损失。

2.买入返售金融资产的核算方法买入返售交易是指按照合同或协议以一定的价格向交易对手买入相关资产（包括债券及票据），合同或协议到期日再以约定价格返售相同之金融产品。买入返售按买入返售相关资产时实际支付的款项入账，利息收入在返售期间内以实际利率确认。

3.与回购股份相关的会计处理方法

因减少注册资本或奖励职工等原因回购本公司股份的，按实际支付的金额作为库存股处理，同时进行备查登记。如果将回购的股份注销，则将按注销股票面值和注销股数计算的股票面值总额与实际回购所支付的金额之间的差额冲减资本公积，资本公积不足冲减的，冲减留存收益；如果将回购的股份奖励给本公司职工属于以权益结算的股份支付，于职工行权购买本公司股份收到价款时，转销交付职工的库存股成本和等待期内资本公积（其他资本公积）累计金额，同时，按照其差额调整资本公积（股本溢价）。

(二十五)重要会计政策和会计估计变更

1.重要会计政策变更

第29页共117页公司本期未发生重要会计政策变更事项。

2.重要会计估计变更

公司本期未发生重要会计估计变更事项。

四、税项

(一)主要税种及税率税种计税依据税率以按税法规定计算的销售货物和应税劳务收

增值税入为基础计算销项税额，扣除当期允许抵扣13%的进项税额后，差额部分为应交增值税消费税酒类产品销售收入计税价格、销售数量20%、0.50元/500毫升

从价计征的，按房产原值一次减除30%后余房产税值的1.2%计缴；从租计征的，按租金收入的1.2%、12%

12%计缴

城市维护建设税实际缴纳的流转税税额7%

教育费附加实际缴纳的流转税税额3%

地方教育附加实际缴纳的流转税税额2%

企业所得税应纳税所得额25%不同税率的纳税主体企业所得税税率说明纳税主体名称所得税税率

西藏国酒茅台销售有限公司（以下简称西藏茅台销售公司）15%

除上述以外的其他纳税主体25%

(二)税收优惠西藏茅台销售公司于2012年在西藏拉萨市设立，根据《西藏自治区人民政府关于印发西藏自治区招商引资优惠政策若干规定的通知》（藏政发〔2021〕9号）规定，西藏茅台销售公司享受按15%税率申报缴纳企业所得税的优惠政策。

五、合并财务报表项目注释

(一)合并资产负债表项目注释

1.货币资金

(1)明细情况

第30页共117页项目期末数期初数

库存现金9500.009733.00

银行存款51676146900.5359295750908.09

其他货币资金14454545.9762315.80

合计51690610946.5059295822956.89

其中：存放在境外的款项总额29209315.4624496450.39

(2)资金集中管理情况

公司通过控股子公司贵州茅台集团财务有限公司（以下简称贵州茅台财务公司）对母公司及成员单位资金实行集中统一管理。

(3)使用受到限制的货币资金情况项目期末数期初数

存放中央银行法定存款准备金7254499309.267403523670.43

合计7254499309.267403523670.43

(4)其他说明

存放中央银行法定准备金系按规定缴存中国人民银行的法定存款准备金，该等款项不能用于日常业务。

2.拆出资金

(1)明细情况项目期末数期初数

存放同业款项97920315531.34125109533185.08

拆出资金1200231527.782103875000.02

减：减值准备24358999.3726114886.93

合计99096188059.75127187293298.17

(2)存放同业款项

1)明细情况

项目期末数期初数

拆放境内银行97920315531.34125109533185.08

减：减值准备24052598.3425586220.82

第31页共117页项目期末数期初数

合计97896262933.00125083946964.26

2)存放同业款项减值准备

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预整个存续期预项目未来12个月期信用损失期信用损失合计

预期信用损失(未发生信用(已发生信用

减值)减值)

期初数25586220.8225586220.82

期初数在本期——————

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提24052598.3424052598.34

本期收回或转回25586220.8225586220.82本期核销其他变动

期末数24052598.3424052598.34

3)使用受到限制的存放同业款项情况说明

项目期末数期初数

不能随时支取的同业存款23309929811.4010000000000.00

合计23309929811.4010000000000.00

(3)拆出资金

1)明细情况

项目期末数期初数

拆放境内非银行金融机构1200231527.782103875000.02

减：减值准备306401.03528666.11

合计1199925126.752103346333.91

2)拆出资金减值准备

第32页共117页第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预项目整个存续期预期未来12个月期信用损失合计

信用损失(未发

预期信用损失(已发生信用

生信用减值)

减值)

期初数528666.11528666.11

期初数在本期——————

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提306401.03306401.03

本期收回或转回528666.11528666.11本期核销其他变动

期末数306401.03306401.03

3.交易性金融资产

项目期末数期初数分类为以公允价值计量且其变动计入当期

248513280.00

损益的金融资产

其中：债务工具投资248513280.00

合计248513280.00

4.应收票据

(1)明细情况项目期末数期初数

银行承兑汇票1984407967.50

合计1984407967.50

(2)坏账准备计提情况

1)类别明细情况

第33页共117页期末数账面余额坏账准备种类比例计提账面价值金额金额

（%）比例（%）按组合计提坏账准备

其中：银行承兑汇票合计（续上表）期初数账面余额坏账准备种类比例计提账面价值金额金额

（%）比例（%）

按组合计提坏账准备1984407967.50100.001984407967.50

其中：银行承兑汇票1984407967.50100.001984407967.50

合计1984407967.50100.001984407967.50

2)采用组合计提坏账准备的应收票据

期末数项目

账面余额坏账准备计提比例（%）银行承兑汇票组合小计

(3)期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据情况期末终止期末未终止项目确认金额确认金额银行承兑汇票小计

5.应收账款

(1)账龄情况账龄期末数期初数

1年以内2609048.4918974192.75

5年以上236198.001021098.00

账面余额合计2845246.4919995290.75

减：坏账准备236198.001021098.00

第34页共117页账龄期末数期初数

账面价值合计2609048.4918974192.75

(2)坏账准备计提情况

1)类别明细情况

期末数账面余额坏账准备种类计提比例账面价值金额金额比例

（%）

按组合计提坏账准备2845246.49100.00236198.008.302609048.49

合计2845246.49100.00236198.008.302609048.49（续上表）期初数账面余额坏账准备种类计提比例账面价值金额金额比例

（%）

按组合计提坏账准备19995290.75100.001021098.005.1118974192.75

合计19995290.75100.001021098.005.1118974192.75

2)采用账龄组合计提坏账准备的应收账款

期末数账龄

账面余额坏账准备计提比例（%）

1年以内2609048.49

5年以上236198.00236198.00100.00

小计2845246.49236198.008.30

(3)坏账准备变动情况本期变动金额项目期初数收回或期末数计提核销其他转回按组合计提坏

1021098.00784900.00236198.00

账准备

合计1021098.00784900.00236198.00

(4)本期实际核销的应收账款情况

第35页共117页项目核销金额

实际核销的应收账款784900.00

(5)应收账款金额前5名情况占应收账款期末余额应收账款坏账单位名称期末账面余额

合计数的比例（%）准备

线上电商平台零售客户1726954.1360.70

La Encina Seleccion S.L. 502365.50 17.66

DUTY FREE ASSOCIATES 169585.42 5.96

DUCLOT 127426.24 4.48

CLIENT PARTICULIER 80279.49 2.82

小计2606610.7891.62

6.应收款项融资

(1)明细情况项目期末数期初数

银行承兑汇票4457064160.16

合计4457064160.16

(2)减值准备计提情况

1)类别明细情况

期末数累计确认的信用减值成本种类准备账面价值比例计提金额金额

（%）比例（%）

按组合计提减值准备4457064160.16100.004457064160.16

其中：银行承兑汇票4457064160.16100.004457064160.16

合计4457064160.16100.004457064160.16（续上表）期初数成本累计确认的信用减值准备种类比例计提账面价值金额金额

（%）比例（%）按组合计提减值准备

第36页共117页期初数成本累计确认的信用减值准备种类比例计提账面价值金额金额

（%）比例（%）

其中：银行承兑汇票合计

2)采用组合计提减值准备的应收款项融资

期末数项目

成本累计确认的信用减值准备计提比例（%）

银行承兑汇票组合4457064160.16

小计4457064160.16

(3)期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资情况期末终止项目确认金额

银行承兑汇票6350177233.77

小计6350177233.77

银行承兑汇票的承兑人是具有较高信用的商业银行，由其承兑的银行承兑汇票到期不获支付的可能性较低，故公司将已背书或贴现的该等银行承兑汇票予以终止确认。但如果该等票据到期不获支付，依据《中华人民共和国票据法》之规定，公司仍将对持票人承担连带责任。

7.预付款项

(1)账龄分析期末数账龄

账面余额比例（%）减值准备账面价值

1年以内6259170.5294.306259170.52

1-2年335615.425.06335615.42

2-3年528.370.01528.37

3年以上42000.000.6342000.00

合计6637314.31100.006637314.31（续上表）

第37页共117页期初数账龄

账面余额比例（%）减值准备账面价值

1年以内25080269.9392.9825080269.93

1-2年1637296.146.071637296.14

2-3年51390.630.1951390.63

3年以上206076.500.76206076.50

合计26975033.20100.0026975033.20

(2)预付款项金额前5名情况占预付款项单位名称账面余额

余额的比例（%）

中国石化销售股份有限公司贵州遵义石油分公司4658612.7570.19

贵州黔通智联科技股份有限公司566407.748.53

中国石油天然气股份有限公司贵州遵义销售分公司417061.926.28

软通动力信息技术（集团）股份有限公司270283.024.07

贵州茅台酒厂(集团)保健酒业销售有限公司104235.121.57

小计6016600.5590.64

8.其他应收款

(1)款项性质分类情况款项性质期末数期初数

备用金11031061.016312023.49

往来款项25250241.9323963894.98

账面余额合计36281302.9430275918.47

减：坏账准备320245.00

账面价值合计36281302.9429955673.47

(2)账龄情况账龄期末数期初数

1年以内29206731.1523442835.51

1-2年2035391.205074397.76

2-3年4008126.421103600.00

第38页共117页账龄期末数期初数

3-4年675968.97100000.00

4-5年100000.00500.00

5年以上255085.20554585.20

账面余额合计36281302.9430275918.47

减：坏账准备320245.00

账面价值合计36281302.9429955673.47

(3)坏账准备计提情况

1)类别明细情况

期末数账面余额坏账准备种类计提账面价值

金额比例（%）金额比例（%）

按组合计提坏账准备36281302.94100.0036281302.94

合计36281302.94100.0036281302.94（续上表）期初数账面余额坏账准备种类比例计提账面价值金额金额

（%）比例（%）

按组合计提坏账准备30275918.47100.00320245.001.0629955673.47

合计30275918.47100.00320245.001.0629955673.47

2)采用组合计提坏账准备的其他应收款

期末数组合名称

账面余额坏账准备计提比例（%）

应收押金保证金、备用金及

36281302.94

其他信用风险较低款项组合

小计36281302.94

(4)坏账准备变动情况

第39页共117页第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预整个存续期预期项目未来12个月期信用损失合计信用损失（未发预期信用损失（已发生信用生信用减值）

减值）

期初数170245.00150000.00320245.00

期初数在本期——————

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段本期计提

本期收回或转回170245.00150000.00320245.00本期核销其他变动期末数期末坏账准备计

提比例（%）

(5)其他应收款金额前5名情况占其他应收款余期末坏账单位名称款项性质期末账面余额账龄

额的比例（%）准备中铁二十二局集团

往来款项1133403.851年以内3.12有限公司

王钰莹备用金898776.001年以内2.48

星河实业（深圳）

往来款项869520.121-2年2.40有限公司北京中海地产有限

往来款项850935.571-2年2.35公司

唐斌备用金828459.861年以内2.28

小计4581095.4012.63

9.买入返售金融资产

(1)明细情况

第40页共117页项目期末数期初数

债券8872980000.007200000000.00

应计利息6830896.2920616838.35

小计8879810896.297220616838.35

减：减值准备102749.32306147.25

合计8879708146.977220310691.10

(2)买入返售金融资产减值准备

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预项目整个存续期预期未来12个月期信用损失合计

信用损失(未发

预期信用损失(已发生信用

生信用减值)

减值)

期初数306147.25306147.25

期初数在本期——————

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提102749.32102749.32

本期收回或转回306147.25306147.25本期核销其他变动

期末数102749.32102749.32

10.存货

(1)明细情况期末数项目账面余额跌价准备账面价值

原材料3738451309.983738451309.98

在产品25664652201.491283984.8325663368216.66

库存商品4506771668.404506771668.40

第41页共117页期末数项目账面余额跌价准备账面价值

自制半成品27518830601.1427518830601.14

合计61428705781.011283984.8361427421796.18（续上表）期初数项目账面余额跌价准备账面价值

原材料3095759897.273095759897.27

在产品24681406062.811283984.8324680122077.98

库存商品2980871894.392980871894.39

自制半成品23586531287.8323586531287.83

合计54344569142.301283984.8354343285157.47

(2)存货跌价准备

1)明细情况

本期增加本期减少项目期初数期末数计提其他转回或转销其他

在产品1283984.831283984.83

合计1283984.831283984.83

2)确定可变现净值的具体依据、本期转回或转销存货跌价准备的原因

项目确定可变现净值的具体依据

相关产成品估计售价减去至完工估计将要发生的成本、估在产品计的销售费用以及相关税费后的金额确定可变现净值

11.一年内到期的非流动资产

(1)明细情况期末数项目账面余额减值准备账面价值

一年内到期的债权投资26877976155.376861542.6626871114612.71

其中：贵阳银行股份有限公司204376916.6552174.35204324742.30

贵州银行股份有限公司205623561.6552492.60205571069.05

中国农业银行股份有限公司9467975677.072417031.649465558645.43

中国民生银行股份有限公司9300000000.002374150.009297625850.00

第42页共117页期末数项目账面余额减值准备账面价值

中信银行股份有限公司2100000000.00536098.382099463901.62

中国银行股份有限公司1300000000.00331870.431299668129.57

上海浦东发展银行股份有限公司1400000000.00357398.921399642601.08

兴业银行股份有限公司1700000000.00433984.411699566015.59

浙商银行股份有限公司1000000000.00255284.94999744715.06

中国光大银行股份有限公司200000000.0051056.99199948943.01

合计26877976155.376861542.6626871114612.71（续上表）期初数项目账面余额减值准备账面价值

一年内到期的债权投资1211264172.41304368.991210959803.42

其中：贵阳银行股份有限公司1005123624.47252569.561004871054.91

贵州银行股份有限公司206140547.9451799.43206088748.51中国农业银行股份有限公司中国民生银行股份有限公司中信银行股份有限公司中国银行股份有限公司上海浦东发展银行股份有限公司兴业银行股份有限公司浙商银行股份有限公司中国光大银行股份有限公司

合计1211264172.41304368.991210959803.42

(2)期末重要的一年内到期的债权投资期末数项目面值票面利率实际利率到期日逾期本金

25 农业银行 CD341 3000000000.00 1.59% 2026/1/13

25 民生银行 CD263 6800000000.00 1.61% 2026/1/13

25 农业银行 CD343 1500000000.00 1.59% 2026/1/14

第43页共117页期末数项目面值票面利率实际利率到期日逾期本金

25 农业银行 CD353 1800000000.00 1.61% 2026/1/21

25 民生银行 CD270 1000000000.00 1.62% 2026/1/16

25 中国银行 CD044 1100000000.00 1.62% 2026/1/21

25 农业银行 CD217 2600000000.00 1.63% 2026/1/16

25 中信银行 CD340 1600000000.00 1.62% 2026/1/23

小计19400000000.00

(3)一年内到期的债权投资减值准备

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预期整个存续期预期坏账准备未来12个月合计

信用损失(未发生信用损失(已发预期信用损失

信用减值)生信用减值)

期初数304368.99304368.99

期初数在本期——————

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提6782911.436782911.43

本期收回或转回304368.99304368.99本期转销

其他变动78631.2378631.23

期末数6861542.666861542.66期末减值准备计

0.030.03

提比例（%）

12.其他流动资产

期末数项目账面余额减值准备账面价值

期末未抵扣增值税5683598.555683598.55

第44页共117页期末数项目账面余额减值准备账面价值

待取得抵扣凭证的进项税额42738133.1542738133.15

预缴所得税2389005.722389005.72

其他216273.14216273.14

合计51027010.5651027010.56（续上表）期初数项目账面余额减值准备账面价值

期末未抵扣增值税118880044.87118880044.87

待取得抵扣凭证的进项税额20854972.8320854972.83

预缴所得税19749723.0019749723.00

其他691841.99691841.99

合计160176582.69160176582.69

13.发放贷款和垫款

(1)按计量属性列示情况项目期末数期初数

以摊余成本计量1599111740.212447225285.46

公司贷款和垫款1599111740.212447225285.46

其中：贷款1599111740.212447225285.46

小计1599111740.212447225285.46

应计利息1569853.462531076.54

合计1600681593.672449756362.00

减：以摊余成本计量的贷款减值准备47144848.8968527886.55

发放贷款和垫款账面价值1553536744.782381228475.45

(2)以摊余成本计量的贷款减值准备变动情况

第一阶段第二阶段第三阶段项目整个存续期预整个存续期预未来12个月合计

期信用损失(未期信用损失(已预期信用损失

发生信用减值)发生信用减值)

第45页共117页期初数68527886.5568527886.55

期初数在本期——————

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提31141817.8931141817.89

本期收回或转回52524855.5552524855.55本期核销其他变动

期末数47144848.8947144848.89

14.债权投资

(1)明细情况期末数项目账面余额减值准备账面价值

中华人民共和国财政部(国债)1010951432.191010951432.19

中国进出口银行52540388.5152540388.51

中国农业发展银行49540584.9649540584.96贵阳银行股份有限公司贵州银行股份有限公司中国农业银行股份有限公司

合计1113032405.661113032405.66（续上表）期初数项目账面余额减值准备账面价值

中华人民共和国财政部(国债)1011266435.131011266435.13中国进出口银行中国农业发展银行

贵阳银行股份有限公司202017329.8350763.34201966566.49

第46页共117页期初数项目账面余额减值准备账面价值

贵州银行股份有限公司200000000.0050256.42199949743.58

中国农业银行股份有限公司102017329.8525635.13101991694.72

合计1515301094.81126654.891515174439.92

(2)债权投资减值准备

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预整个存续期预项目未来12个月期信用损失期信用损失合计预期信用损失（未发生信用（已发生信用减值）减值）

期初数126654.89126654.89

期初数在本期——————

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提2236.182236.18

本期收回或转回50259.8450259.84本期核销

其他变动-78631.23-78631.23期末数期末减值准备计

提比例（%）

15.其他债权投资

期末数累计确认的项目本期公允价值变累计公允价值变成本利息调整应计利息账面价值信用减值准动动备中华人民共和国财政部（国350000000.00382881.162233854.79-1310381.16-1310381.16351306354.79债）中国进出口银

350000000.0013333827.854222369.86-833527.85-833527.85366722669.86

行

第47页共117页期末数累计确认的项目本期公允价值变累计公允价值变成本利息调整应计利息账面价值信用减值准动动备

国家开发银行1700000000.00-14904353.5016599698.64-5794396.50-5794396.501695900948.64中国农业发展

1050000000.0026122132.2010008493.12-3521582.20-3521582.201082609043.12

银行

合计3450000000.0024934487.7133064416.41-11459887.71-11459887.713496539016.41

16.长期股权投资

(1)分类情况期末数期初数项目减值准账面余减值准账面价账面余额账面价值备额备值对联营企业投

147181873.67147181873.67

资

合计147181873.67147181873.67

(2)明细情况期初数本期增减变动权益法下确被投资单位账面减值减少投其他综合追加投资认的投资损价值准备资收益调整益

联营企业147000000.00181873.67贵州茅台生物科

技研发有限责任147000000.00181873.67公司

合计147000000.00181873.67（续上表）本期增减变动期末数其他宣告发放现被投资单位计提减减值准权益金股利或利其他账面价值值准备备变动润

联营企业147181873.67贵州茅台生物

科技研发有限147181873.67责任公司

合计147181873.67

第48页共117页17.其他非流动金融资产项目期末数期初数分类为以公允价值计量且其变动计入当

4105141593.224028978995.56

期损益的金融资产

权益工具投资4105141593.224028978995.56

其中：茅台招华（贵州）产业发展

2025893785.782008792032.55

基金合伙企业（有限合伙）

茅台金石（贵州）产业发展

2079247807.442020186963.01

基金合伙企业（有限合伙）

合计4105141593.224028978995.56

18.投资性房地产

项目房屋及建筑物合计账面原值

期初数14388225.3514388225.35

本期增加金额2318022.502318022.50

(1)固定资产转入2318022.502318022.50

本期减少金额8491318.388491318.38

(1)转入固定资产8491318.388491318.38

期末数8214929.478214929.47累计折旧

期初数6763057.526763057.52

本期增加金额2681009.082681009.08

(1)计提689924.32689924.32

(2)固定资产转入1991084.761991084.76

本期减少金额4337179.694337179.69

(1)转入固定资产4337179.694337179.69

期末数5106886.915106886.91减值准备期初数

第49页共117页项目房屋及建筑物合计本期增加金额本期减少金额期末数账面价值

期末账面价值3108042.563108042.56

期初账面价值7625167.837625167.83

19.固定资产

(1)明细情况项目房屋及建筑物机器设备运输工具电子设备及其他合计账面原值

期初数32291008917.762773279344.69458570213.261153824256.0836676682731.79

本期增加金额1952641564.31498299823.4436230501.6634577844.222521749733.63

1)购置25060132.419626991.1621600146.2656287269.83

2)在建工程转入1937919199.31473239691.0326603510.5012957471.052450719871.89

3)投资性房地产转入8491318.388491318.38

4)外币报表折算6231046.6220226.916251273.53

本期减少金额4901785.4459502012.4210821468.3114704365.6489929631.81

1)处置或报废2583762.9459502012.4210821468.3114704365.6487611609.31

2)转入投资性房地产2318022.502318022.50

期末数34238748696.633212077155.71483979246.611173697734.6639108502833.61累计折旧

期初数11897127924.331802069462.69297651042.89807320337.9414804168767.85

本期增加金额1584508788.78165127336.5451600524.4797694626.071898931275.86

1)计提1578229973.52165127336.5451600524.4797690553.061892648387.59

2)投资性房地产转入4337179.694337179.69

3)外币报表折算1941635.574073.011945708.58

本期减少金额3374396.3856280525.6710269319.9413862489.2683786731.25

1)处置或报废1383311.6256280525.6710269319.9413862489.2681795646.49

第50页共117页项目房屋及建筑物机器设备运输工具电子设备及其他合计

2)转入投资性房地产1991084.761991084.76

期末数13478262316.731910916273.56338982247.42891152474.7516619313312.46减值准备

期初数1060865.026351.781067216.80本期增加金额本期减少金额

期末数1060865.026351.781067216.80账面价值

期末账面价值20760486379.901300100017.13144996999.19282538908.1322488122304.35

期初账面价值20393880993.43970149016.98160919170.37346497566.3621871446747.14

(2)未办妥产权证书的固定资产的情况项目账面价值未办妥产权证书原因“十二五”万吨茅台酒工程第二期（2012

558732546.81正在办理

年）新增2500吨茅台酒技术改造项目

茅台酒“十四五”技改建设项目446829907.79正在办理

中华片区30栋酒库建设项目462404830.69正在办理

“十四五”酱香酒习水同民坝一期建设项目646535586.29正在办理

小计2114502871.58

20.在建工程

(1)明细情况期末数项目账面余额减值准备账面价值

“十三五”中华片区茅台酒技改工程及其配套设施项目

3万吨酱香系列酒技改工程及其

配套设施项目

包装物流园项目一期工程1149476313.011149476313.01

“十四五”酱香酒习水同民坝一

705867715.73705867715.73

期建设项目

茅台酒“十四五”技改建设项目289539735.94289539735.94

中华片区30栋酒库建设项目439266.06439266.06

第51页共117页期末数项目账面余额减值准备账面价值

其他326562999.84326562999.84

合计2471886030.582471886030.58（续上表）期初数项目账面余额减值准备账面价值

“十三五”中华片区茅台酒技改

144139829.76144139829.76

工程及其配套设施项目

3万吨酱香系列酒技改工程及其

105594275.67105594275.67

配套设施项目

包装物流园项目一期工程412137047.49412137047.49

“十四五”酱香酒习水同民坝一

800413378.69800413378.69

期建设项目

茅台酒“十四五”技改建设项目362374936.50362374936.50

中华片区30栋酒库建设项目19250770.6619250770.66

其他305709698.28305709698.28

合计2149619937.052149619937.05

(2)重要在建工程项目本期变动情况转入工程名称预算数期初数本期增加其他减少期末数固定资产

“十三五”中华片区

茅台酒技改工程及其3559000000.00144139829.7640993411.47185133241.23配套设施项目

3万吨酱香系列酒技改

工程及其配套设施项10180000000.00105594275.67307664446.12413258721.79目包装物流园项目一期

7833000000.00412137047.49737339265.521149476313.01

工程

“十四五”酱香酒习

水同民坝一期建设项4110000000.00800413378.69446383538.84540929201.80705867715.73目

茅台酒“十四五”技

15516000000.00362374936.50598759179.42671594379.98289539735.94

改建设项目中华片区30栋酒库建

1587000000.0019250770.6676117475.2094928979.80439266.06

设项目

小计42785000000.001843910238.772207257316.571905844524.602145323030.74（续上表）

第52页共117页工程累计投入工程利息资本本期利息本期利息资工程名称占预算比例进度化累计金资本化金本化率资金来源

（%）（%）额额（%）

“十三五”中华片区茅台酒技改

89.00100.00自筹资金

工程及其配套设施项目

3万吨酱香系列酒

技改工程及其配74.00100.00自筹资金套设施项目包装物流园项目

19.0051.00自筹资金

一期工程

“十四五”酱香

酒习水同民坝一54.0085.00自筹资金期建设项目茅台酒“十四五”技改建设项17.0033.00自筹资金目中华片区30栋酒

47.00100.00自筹资金

库建设项目小计

21.使用权资产

项目房屋及建筑物土地使用权机器设备合计账面原值

期初数506228718.9980715978.869525145.70596469843.55

本期增加金额13698912.8413698912.84

(1)租入13698912.8413698912.84

本期减少金额203530752.68203530752.68

(1)处置203530752.68203530752.68

期末数316396879.1580715978.869525145.70406638003.71累计折旧

期初数167269211.9610986341.467620116.60185875670.02

本期增加金额51201763.192690532.601905029.1055797324.89

(1)计提51201763.192690532.601905029.1055797324.89

本期减少金额56773218.7156773218.71

第53页共117页项目房屋及建筑物土地使用权机器设备合计

(1)处置56773218.7156773218.71

期末数161697756.4413676874.069525145.70184899776.20减值准备期初数本期增加金额本期减少金额期末数账面价值

期末账面价值154699122.7167039104.80221738227.51

期初账面价值338959507.0369729637.401905029.10410594173.53

22.无形资产

(1)明细情况项目土地使用权软件合计账面原值

期初数9830733133.40440525407.7110271258541.11

本期增加金额10414791.42114611749.13125026540.55

1)购置10414791.424922124.0415336915.46

2)内部研发109689625.09109689625.09

本期减少金额

期末数9841147924.82555137156.8410396285081.66累计摊销

期初数1311438412.81109614297.301421052710.11

本期增加金额198335460.5591278222.44289613682.99

1)计提198335460.5591278222.44289613682.99

本期减少金额

期末数1509773873.36200892519.741710666393.10减值准备期初数

第54页共117页项目土地使用权软件合计本期增加金额本期减少金额期末数账面价值

期末账面价值8331374051.46354244637.108685618688.56

期初账面价值8519294720.59330911110.418850205831.00

期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例为3.76%。

(2)未办妥产权证书的土地使用权情况项目账面价值未办妥产权证书原因

“十二五”万吨茅台酒工程第二期

（2012年）新增2500吨茅台酒技330000000.00正在办理中术改造项目

3万吨酱香系列酒技改工程及其配

998256302.95正在办理中

套设施项目

“十四五”酱香酒习水同民坝一期

708094100.00正在办理中

建设项目

小计2036350402.95

23.开发支出

(1)明细情况期末数期初数项目减值减值账面余额账面价值账面余额账面价值准备准备

开发支出117009982.85117009982.8598522878.4298522878.42

合计117009982.85117009982.8598522878.4298522878.42

(2)其他说明开发支出情况详见本财务报表附注六之说明。

24.长期待摊费用

项目期初数本期增加本期摊销其他减少期末数中枢城区到茅台道

107500000.2510000000.0697500000.19

路改建项目

第55页共117页项目期初数本期增加本期摊销其他减少期末数

固定资产大修费34881007.443151667.128412426.7029620247.86

办公楼装修款9724942.16704697.602225307.738204332.03

合计152105949.853856364.7220637734.49135324580.08

25.递延所得税资产、递延所得税负债

(1)未经抵销的递延所得税资产期末数期初数项目可抵扣递延可抵扣递延暂时性差异所得税资产暂时性差异所得税资产

资产减值准备47006460.1511751615.0252533019.5713133254.90内部交易未实

23412114250.645853028562.6618608012816.084652003204.02

现利润应发未发效益

214872045.3853718011.35214872045.3853718011.35

工资其他债权投资

11459887.712864971.93

公允价值变动

其他2724423960.96681105990.263204609594.27801152398.56

合计26409876604.846602469151.2222080027475.305520006868.83

(2)未经抵销的递延所得税负债期末数期初数项目应纳税递延应纳税递延暂时性差异所得税负债暂时性差异所得税负债其他非流动金融资

80695179.5120173794.88

产公允价值变动

其他221738227.4855434556.91413471053.53103367763.38

合计302433406.9975608351.79413471053.53103367763.38

26.其他非流动资产

期末数期初数项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

信息化在建项目117391250.02117391250.02121152444.08121152444.08

预付工程款50081731.4050081731.40103243373.38103243373.38

预付土地款8000000.008000000.008000000.008000000.00

第56页共117页期末数期初数项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

合计175472981.42175472981.42232395817.46232395817.46

27.所有权或使用权受到限制的资产

(1)期末资产受限情况项目期末账面余额期末账面价值受限类型受限原因存放中央银行法定存

货币资金7254499309.267254499309.26其他款准备金不能随时支取的同业

拆出资金23315882005.0323309929811.40其他存款

合计30570381314.2930564429120.66

(2)期初资产受限情况项目期初账面余额期初账面价值受限类型受限原因存放中央银行法定

货币资金7403523670.437403523670.43其他存款准备金不能随时支取的同

拆出资金10000000000.0010000000000.00其他业存款

合计17403523670.4317403523670.43

28.应付账款

项目期末数期初数

应付货款及服务费4007309049.873514969230.31

合计4007309049.873514969230.31

29.合同负债

项目期末数期初数

预收货款8006739780.949592453014.66

合计8006739780.949592453014.66

30.吸收存款及同业存放

第57页共117页项目期末数期初数

活期存款11124967753.2317239664806.00

其中：公司11124967753.2317239664806.00

定期存款6845570754.935830145669.03

其中：公司6845570754.935830145669.03

应付利息67845268.1433048345.94

合计18038383776.3023102858820.97

31.应付职工薪酬

(1)明细情况项目期初数本期增加本期减少期末数

短期薪酬5821873159.6312999238295.4813299730144.775521381310.34

离职后福利—设定提存计划2404411.422183046770.622183439510.202011671.84

辞退福利93828.0231250010.4231289654.1254184.32

合计5824371399.0715213535076.5215514459309.095523447166.50

(2)短期薪酬明细情况项目期初数本期增加本期减少期末数

工资、奖金、津贴和补贴5680082736.4710556640004.5510763760932.465472961808.56

职工福利费470927.55627442531.37627663647.23249811.69

社会保险费88663234.52561479473.47649910644.58232063.41

其中：医疗保险费88659892.45496122843.84584553890.60228845.69

工伤保险费3342.0765356629.6365356753.983217.72

住房公积金8468.00986398110.92986406578.92

工会经费和职工教育经费52484091.66264375665.62269248216.5447611540.74

其他163701.432902509.552740125.04326085.94

小计5821873159.6312999238295.4813299730144.775521381310.34

(3)设定提存计划明细情况项目期初数本期增加本期减少期末数

基本养老保险175240.551280510284.791280483240.47202284.87

第58页共117页项目期初数本期增加本期减少期末数

失业保险费5113.1555494253.5355494585.414781.27

企业年金缴费2224057.72847042232.30847461684.321804605.70

小计2404411.422183046770.622183439510.202011671.84

32.应交税费

项目期末数期初数

企业所得税3172867724.143032213454.71

消费税2061339912.462086772578.56

增值税1897379403.432018455996.33

城市维护建设税287381482.22297283574.50

教育费附加111658300.12115864998.61

地方教育附加75710325.3278539029.16

印花税38169483.2239102549.99

代扣代缴个人所得税39901988.8537029096.49

房产税866342.50868937.02

环境保护税40116.4151263.55

土地使用税10196.7110299.09

其他11844555.3111494763.37

合计7697169830.697717686541.38

33.其他应付款

项目期末数期初数

材料质量保证金199129566.12271341524.49

工程质量保证金222804928.84221428904.54

经销商保证金2056169120.411936229846.20

往来款项2820157650.853000006425.63

合计5298261266.225429006700.86

34.一年内到期的非流动负债

第59页共117页项目期末数期初数

一年内到期的租赁负债44206237.05111951112.20

合计44206237.05111951112.20

35.其他流动负债

项目期末数期初数

待转销项税额994959710.241222693799.51

合计994959710.241222693799.51

36.租赁负债

项目期末数期初数

租赁付款额281624443.48489471803.05

减：未确认的融资费用47913263.6663614275.09

减：重分类至一年内到期的非流动负债44206237.05111951112.20

合计189504942.77313906415.76

37.股本

(1)明细情况

本期增减变动（减少以“—”表示）项目期初数发行送公积金期末数其他小计新股股转股

股份总数1256197800.00-3927585.00-3927585.001252270215.00

(2)其他说明股本本年减少系回购股份办理完成注销所致。

38.资本公积

(1)明细情况本期增项目期初数本期减少期末数加

资本溢价（股本溢价）1374048653.541373387320.54661333.00

其他资本公积915762.18915762.18

第60页共117页本期增项目期初数本期减少期末数加

合计1374964415.721373387320.541577095.18

(2)其他说明

资本公积本年减少1373387320.54元系回购股份办理完成注销所致。

39.库存股

(1)明细情况项目期初数本期增加本期减少期末数

回购股份6120578572.096000465970.56120112601.53

合计6120578572.096000465970.56120112601.53

(2)其他说明

1)库存股本年增加6120578572.09元，其中：

*公司于2024年11月27日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》，并于2024年12月28日披露了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书》，公司将以自有资金通过集中竞价交易方式回购股份，用于注销并减少注册资本，回购价格不超过1771.90元/股（含），回购金额不低于人民币30亿元（含）且不超过人民币60亿元（含），实施期限为自公司股东大会审议通过回购方案之日起12个月内。公司本年回购股份3927585股，回购总金额6000465970.56元；

*公司于2025年11月28日召开2025年第一次临时股东大会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》，并于2025年12月25日披露了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书》，公司将以自有资金通过集中竞价交易方式回购股份，用于注销并减少注册资本，回购价格不超过1863.67元/股（含）（因公司2025年中期利润分配实施完毕，回购股份价格上限由不超过1887.63元/股（含）调整为不超过

1863.67元/股（含）），回购金额不低于人民币15亿元（含）且不超过人民币30亿元（含），实施期限为自公司股东大会审议通过回购方案之日起6个月内。公司本年回购股份

87059股，回购总金额120112601.53元。

2)库存股本年减少6000465970.56元系回购股份办理完成注销所致。

第61页共117页40.其他综合收益本期发生额

其他综合收益的税后净额减：前期计入

减：

其他综前期合收益计入当期转项目期初数其他期末数本期所得税前发生税后归属于少数股入留存

综合减：所得税费用税后归属于母公司额东收益收益

（税后当期归属于转入母公损益

司）将重分类进损益的

-9916224.69-2939099.59-2864971.934137381.07-4211508.73-5778843.62其他综合收益

其中：其他债权投

资公允价值-11459887.71-2864971.93-4383407.05-4211508.73-4383407.05变动外币财务报

-9916224.698520788.128520788.12-1395436.57表折算差额

其他综合收益合计-9916224.69-2939099.59-2864971.934137381.07-4211508.73-5778843.62

41.盈余公积

(1)明细情况项目期初数本期增加本期减少期末数

法定盈余公积46635793479.398530534196.574623151065.0250543176610.94

合计46635793479.398530534196.574623151065.0250543176610.94

(2)其他说明

1)盈余公积本年增加系按母公司净利润的10%提取法定盈余公积；

2)盈余公积本年减少为回购股份办理完成注销所致。

42.一般风险准备

(1)明细情况项目期初数本期增加本期减少期末数

一般风险准备1061529724.001061529724.00

第62页共117页合计1061529724.001061529724.00

(2)其他说明一般风险准备系控股子公司贵州茅台财务公司按照财政部《金融企业准备金计提管理办法》(财金〔2012〕20号)的规定提取。本期一般风险准备余额占贵州茅台财务公司风险资产期末余额的比例大于1.5%，故不再补提。

43.未分配利润

项目本期数上年同期数

调整前上期末未分配利润182787415205.05172983178300.09调整期初未分配利润合计数（调增+，调减-）调整后期初未分配利润182787415205.05172983178300.09

加：本期归属于母公司所有者

82320067101.6886228146421.62

的净利润

减：提取法定盈余公积8530534196.577637030384.26

应付普通股股利64671799277.9568786879132.40

期末未分配利润191905148832.21182787415205.05

(二)合并利润表项目注释

1.营业收入/营业成本

(1)明细情况本期数上年同期数项目收入成本收入成本

主营业务收入168774585187.6514805900139.59170611838052.0213629995812.89

其他业务收入63517327.1486377431.32287314224.32159486555.09

合计168838102514.7914892277570.91170899152276.3413789482367.98

其中：与客户之间的合

168838102514.7914892277570.91170899152276.3413789482367.98

同产生的收入

(2)收入分解信息

1)与客户之间的合同产生的收入按商品或服务类型分解

第63页共117页本期数上年同期数项目收入成本收入成本

贵州茅台酒146499906480.499484757825.54145928075955.318662079388.78

其他系列酒22274678707.165321142314.0524683762096.714967916424.11

其他业务63517327.1486377431.32287314224.32159486555.09

小计168838102514.7914892277570.91170899152276.3413789482367.98

2)与客户之间的合同产生的收入按经营地区分解

本期数上年同期数项目收入成本收入成本

国内地区163979986160.0414489319958.16165695304320.0213377559491.36

境外地区4858116354.75402957612.755203847956.32411922876.62

小计168838102514.7914892277570.91170899152276.3413789482367.98

3)与客户之间的合同产生的收入按商品或服务转让时间分解

项目本期数上年同期数

在某一时点确认收入168838102514.79170899152276.34

小计168838102514.79170899152276.34

4)与客户之间的合同产生的收入按销售渠道分解

本期数上年同期数项目收入成本收入成本

批发代理84250755499.9010231205421.5895987565408.5210208844080.03

直销84587347014.894661072149.3374911586867.823580638287.95

小计168838102514.7914892277570.91170899152276.3413789482367.98

(3)履约义务的相关信息

在客户获得合同约定中所属商品的控制权时，公司完成合同履约义务时点确认收入。

(4)分摊至剩余履约义务的交易价格

2025年12月31日，公司已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应

的收入金额为8006739780.94元，预计将于2026年度确认收入。

(5)在本期确认的包括在合同负债期初账面价值中的收入为9592453014.66元。

2.利息净收入

第64页共117页项目本期数上年同期数

利息收入3216069376.123244917681.91

存放同业2779123094.182846890591.86

存放中央银行126501771.24110381525.36

其他310444510.70287645564.69

利息支出175775959.12105127802.03

吸收存款175775959.12105127802.03

利息净收入3040293417.003139789879.88

3.手续费及佣金净收入

项目本期数上年同期数手续费及佣金收入

其中：结算类业务收入

手续费及佣金支出103597.2294078.17

其中：结算类业务支出103597.2294078.17

手续费及佣金净收入-103597.22-94078.17

4.税金及附加

项目本期数上年同期数

消费税21797399711.3221489513090.84

城市维护建设税2959588304.882922754987.86

教育费附加1268431345.071252609280.52

地方教育附加845596658.37835072853.37

房产税261232088.44194968729.10

印花税161508700.97170845116.75

土地使用税54646520.2254579003.23

车船税437167.84442526.87

环境保护税221661.41245602.04

其他5165526.365130284.41

第65页共117页项目本期数上年同期数

合计27354227684.8826926161474.99

5.销售费用

项目本期数上年同期数

广告宣传费1828728796.181335427201.68

市场推广及服务费4665762182.233745440527.81

营销办公及差旅费92406811.6189973010.37

其他666601810.66468459319.63

合计7253499600.685639300059.49

6.管理费用

项目本期数上年同期数

职工薪酬费用2804105074.933697487910.65

商标许可使用费2480898552.032466052249.25

固定资产折旧费用659934804.32612955726.82

环境整治费157807722.12346610134.14

公司经费156193262.02156359158.77

无形资产摊销289521523.31249168259.35

财产保险69607702.4467022333.50

原料基地费154229603.85166861756.89

短期租赁费8619956.926393100.37

业务招待费1056800.153837253.54

中介机构费用76782998.4582760110.00

使用权资产折旧费21298307.6421314385.65

董事会费用3199516.114791316.04

其他1436805835.371434036365.41

合计8320061659.669315650060.38

7.研发费用

第66页共117页项目本期数上年同期数

职工薪酬费用92659311.14117080276.92

耗材23851241.3517490295.98

研发合作费55482459.7153551058.15

固定资产折旧费用5692843.286690302.12

公司经费1767426.491636757.89

其他10658964.6121926781.81

合计190112246.58218375472.87

8.财务费用

项目本期数上年同期数

利息支出28734948.2914474584.09

其中：租赁负债利息净额8893092.4814474584.09

利息收入-842988240.60-1476991223.18

其他-986992.41-7703224.25

合计-815240284.72-1470219863.34

9.其他收益

计入本期非经常项目本期数上年同期数性损益的金额

代扣个人所得税手续费返还17120781.5114294446.89

与收益相关的政府补助4271947.794539419.204271947.79

其他7138800.002395600.727138800.00

合计28531529.3021229466.8111410747.79

10.投资收益

项目本期数上年同期数

权益法核算的长期股权投资收益181873.67

交易性金融资产在持有期间的投资收益500400.00

处置交易性金融资产取得的投资收益265351.998629940.37

第67页共117页项目本期数上年同期数

处置债权投资取得的投资收益-206186.72

处置其他债权投资取得的投资收益320137.20

合计561176.149130340.37

11.公允价值变动收益

项目本期数上年同期数

交易性金融资产34441631.36

其中：分类为以公允价值计量且其变动计入

当期损益的金融资产产生的公允价值34441631.36变动收益

其他非流动金融资产76162597.6626539092.99

合计76162597.6660980724.35

12.信用减值损失

项目本期数上年同期数

应收账款坏账损失330.00

其他应收款坏账损失322245.00-851218.73

债权投资减值损失-6430518.78554461.50

拆出资金减值损失1755887.56-10409004.86

买入返售金融资产减值损失203397.93-202973.15

发放贷款和垫款减值损失21383037.66-12339700.79

合计17234379.37-23248436.03

13.资产处置收益

计入本期非经常性项目本期数上年同期数损益的金额

固定资产处置收益11354.6583259.7911354.65

使用权资产处置收益3095270.54305592.263095270.54

合计3106625.19388852.053106625.19

第68页共117页14.营业外收入计入本期非经常性项目本期数上年同期数损益的金额

赔偿及罚没利得69136646.6963971462.9669136646.69

非流动资产毁损报废利得98702.67845348.6798702.67

其他5711690.346119764.345711690.34

合计74947039.7070936575.9774947039.70

15.营业外支出

计入本期非经常性项目本期数上年同期数损益的金额

对外捐赠121441700.00100437930.44121441700.00

非流动资产毁损报废损失5589914.148132682.545589914.14

其他1603984.7212367221.761603984.72

合计128635598.86120937834.74128635598.86

16.所得税费用

(1)明细情况项目本期数上年同期数

当期所得税费用30552293493.4631153544911.10

递延所得税费用-1107356722.05-849694742.54

合计29444936771.4130303850168.56

(2)会计利润与所得税费用调整过程项目本期数上年同期数

利润总额114755261605.08119638578194.46

按母公司适用税率计算的所得税费用28688815401.2729909644548.62

子公司适用不同税率的影响-2541736.57-2161820.25

调整以前期间所得税的影响147821070.0926696223.99

非应税收入的影响-7285095.90-6818462.55

不可抵扣的成本、费用和损失的影响618127132.52376489678.75

所得税费用29444936771.4130303850168.56

第69页共117页17.其他综合收益的税后净额

其他综合收益的税后净额详见本财务报表附注五(一)40之说明。

(三)合并现金流量表项目注释

1.收到或支付的重要的投资活动有关的现金

(1)收回投资收到的现金项目本期数上年同期数

25农业银行 CD235（同业存单） 2500000000.00

25浦发银行 CD202（同业存单） 2000000000.00

25兴业银行 CD175（同业存单） 2000000000.00

25农业银行 CD324（同业存单） 1500000000.00

25中信银行 CD284（同业存单） 1500000000.00

25中信银行 CD281（同业存单） 1300000000.00

24交通银行 CD360（同业存单） 1300000000.00

24中国银行 CD064（同业存单） 1300000000.00

25民生银行 CD132（同业存单） 1250000000.00

25农业银行 CD279（同业存单） 1200000000.00

25浦发银行 CD146（同业存单） 1000000000.00

24贵阳银行 CD137（同业存单） 1000000000.00

23贵阳银行 CD177（同业存单） 1000000000.00

23民生银行 CD462（同业存单） 1000000000.00

合计17850000000.002000000000.00

(2)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金项目本期数上年同期数

3万吨酱香系列酒技改工程及其配套设

356425847.841219546770.83

施项目

茅台酒“十四五”技改建设项目660634172.90561435415.92

“十四五”酱香酒习水同民坝一期建设

485201158.10833252777.65

项目

中华片区30栋酒库建设项目83079033.11482848280.00

第70页共117页项目本期数上年同期数

包装物流园项目一期工程804776445.39365594345.04

“十三五”中华片区茅台酒技改工程及

56277835.83236887598.73

其配套设施项目

合计2446394493.173699565188.17

(3)投资支付的现金项目本期数上年同期数

25民生银行 CD263（同业存单） 6800000000.00

25农业银行 CD341（同业存单） 3000000000.00

25农业银行 CD217（同业存单） 2600000000.00

25农业银行 CD235（同业存单） 2500000000.00

25浦发银行 CD202（同业存单） 2000000000.00

25兴业银行 CD175（同业存单） 2000000000.00

25农业银行 CD353（同业存单） 1800000000.00

25中信银行 CD340（同业存单） 1600000000.00

25农业银行 CD324（同业存单） 1500000000.00

25中信银行 CD284（同业存单） 1500000000.00

25农业银行 CD343（同业存单） 1500000000.00

25中信银行 CD281（同业存单） 1300000000.00

24交通银行 CD360（同业存单） 1300000000.00

24中国银行 CD064（同业存单） 1300000000.00

25民生银行 CD132（同业存单） 1250000000.00

25农业银行 CD279（同业存单） 1200000000.00

25中国银行 CD044（同业存单） 1100000000.00

25民生银行 CD270（同业存单） 1000000000.00

25浦发银行 CD146（同业存单） 1000000000.00

合计36250000000.00

2.收到或支付的其他与经营活动、投资活动及筹资活动有关的现金

(1)收到其他与经营活动有关的现金

第71页共117页项目本期数上年同期数

自有资金利息收入2745157001.081571961649.41

收到的其他收入1967138193.811686136055.73

合计4712295194.893258097705.14

(2)支付其他与经营活动有关的现金项目本期数上年同期数

支付的广告宣传费1766308805.451722797025.52

支付的运输费及运输保险费用181342485.40174121504.36

支付的财产保险费58465282.7351256672.15

支付的其他费用7006041624.037067237559.15

合计9012158197.619015412761.18

(3)收到其他与投资活动有关的现金项目本期数上年同期数

收到基本建设工程履约保证金24750303.395532536.42

合计24750303.395532536.42

(4)支付其他与投资活动有关的现金项目本期数上年同期数

退还的基本建设工程履约保证金9029941.279984973.67

合计9029941.279984973.67

(5)支付其他与筹资活动有关的现金项目本期数上年同期数

支付回购股份款6120578572.09

支付租赁负债款61769291.33110478781.87

其他3000000.006000000.00

合计6185347863.42116478781.87

3.现金流量表补充资料

补充资料本期数上年同期数

(1)将净利润调节为经营活动现金流量：

净利润85310324833.6789334728025.90

第72页共117页补充资料本期数上年同期数

加：资产减值准备

信用减值准备-17234379.3723248436.03

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资

1893338311.911721165327.14

产折旧

使用权资产折旧55797324.8994492678.29

无形资产摊销289613682.99249170059.35

长期待摊费用摊销20637734.4920191550.34

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的

-3106625.19-388852.05损失（收益以“－”号填列）

固定资产报废损失（收益以“－”号填列）5491211.477287333.87

公允价值变动损失（收益以“－”号填列）-76162597.66-60980724.35

财务费用（收益以“－”号填列）28734948.2914474584.09

投资损失（收益以“－”号填列）-561176.14-9130340.37

递延所得税资产减少（增加以“－”号填列）-1082462282.39-874119443.73

递延所得税负债增加（减少以“－”号填列）-27759411.5924424701.19

存货的减少（增加以“－”号填列）-7084136638.71-7908100095.94

经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列）-10983881858.271761268977.59

经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列）-6806428089.048065959951.08其他

经营活动产生的现金流量净额61522204989.3592463692168.43

(2)不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：

债务转为资本一年内到期的可转换公司债券新增使用权资产

(3)现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额117952629447.72164297949257.83

减：现金的期初余额164297949257.83147360188952.47

加：现金等价物的期末余额8472980000.005672140000.00

减：现金等价物的期初余额5672140000.003000000000.00

现金及现金等价物净增加额-43544479810.1119609900305.36

第73页共117页4.现金和现金等价物的构成

(1)明细情况项目期末数期初数

1)现金117952629447.72164297949257.83

其中：库存现金9500.009733.00

可随时用于支付的银行存款43113036424.7348688028187.56

可随时用于支付的其他货币资金14454545.9762315.80

可用于支付的存放中央银行款项727934872.02743321006.34

存放同业款项74097194105.00114866528015.13

2)现金等价物8472980000.005672140000.00

其中：买入返售金融资产8472980000.005672140000.00

3)期末现金及现金等价物余额126425609447.72169970089257.83

其中：母公司或集团内子公司使用受限制的现金及现金等价物

(2)不属于现金和现金等价物的货币资金项目期末数期初数不属于现金和现金等价物的理由按规定缴存中国人民银行的法定存

存放中央银行法定存款准备金7250789537.157403523670.43

款准备金，使用权受到限制小计7250789537.157403523670.43

5.筹资活动相关负债变动情况

本期增加本期减少项目期初数期末数现金变动非现金变动现金变动非现金变动租赁负债（含一年内

425857527.9628851075.6359745467.04161251956.73233711179.82到期的租赁负债）

小计425857527.9628851075.6359745467.04161251956.73233711179.82

6.不涉及现金收支的商业汇票背书转让金额

项目本期数上年同期数

背书转让的商业汇票金额25000000.00

其中：控股子公司支付少数股东股利25000000.00

(四)其他

1.外币货币性项目

第74页共117页(1)明细情况项目期末外币余额折算汇率期末折算成人民币余额

货币资金3487003.288.235528717215.51

其中：欧元3487003.288.235528717215.51

应收账款107108.788.2355882094.36

其中：欧元107108.788.2355882094.36

(2)境外经营实体说明

公司全资子公司贵州茅台巴黎公司注册地位于法国巴黎，记账本位币为欧元。

2.租赁

(1)公司作为承租人

1)使用权资产相关信息详见本财务报表附注五(一)21之说明。

2)公司对短期租赁和低价值资产租赁的会计政策详见本财务报表附注三(二十三)之说明。计入当期损益的短期租赁费用和低价值资产租赁费用金额如下：

项目本期数上年同期数

低价值资产租赁费用（短期租赁除外）18786807.8322027091.31

合计18786807.8322027091.31

3)与租赁相关的当期损益及现金流

项目本期数上年同期数

租赁负债的利息费用8893092.4814474584.09

与租赁相关的总现金流出79478309.20132761412.21

(2)公司作为出租人经营租赁

1)租赁收入

项目本期数上年同期数

租赁收入929633.521060031.21

其中：未纳入租赁收款额计量的可变租赁付款额相关收入

2)经营租赁资产

第75页共117页项目期末数上年年末数

投资性房地产3108042.567625167.83

小计3108042.567625167.83

六、研发支出

(一)研发支出项目本期数上年同期数

人员人工费用196816931.50192974752.78

直接投入费用381902683.86242432515.97

折旧费用与长期待摊费用72080525.7582748274.72

委托外部研究开发费用130174566.83139811712.56

其他费用22157524.3737409479.78

合计803132232.31695376735.81

其中：费用化研发支出674657764.92593779816.96

资本化研发支出128474467.39101596918.85

(二)开发支出开发支出期初期末余额变动情况本期增加项目期初余额内部开发支出其他

采供协同数字化技术体系的研究23542193.6811836150.17

茅台制酒酿造技艺机器学习技术体系研究45357946.436169911.50

晾堂专用“三合土”理化性质分析及其组分功能

297737.87

特性研究

基于中台技术的业财系统融合应用研究1267244.1039869770.49

基于企业总线的多类别项目管理系统研发与应用5165028.48

供应链管理系统（包装生产）研发与应用941387.0712622681.41

产品设计与开发系统研发与应用1310924.852809994.01

全面质量管理系统研发与应用1100084.184475797.75

供应链管理系统（勾贮生产）研发与应用5361212.75

i 茅台用户运营体系研发与应用 933294.73 10916730.71

第76页共117页本期增加项目期初余额内部开发支出其他工业互联网防伪溯源数字化运营管理平台研发与

1298700.6915432199.68

应用

自动化、数字化行车设备在制酒生产的应用研究162772.82

基于区块链、移动互联网、Saas 布局模型的数字

193106.60

营销体系研发

基于工业互联网的仓储物流技术体系研发116951.89

茅台大数据技术体系研究22473364.82

运输车辆管理平台研发及应用2208397.28

基于业务驱动的 i 茅台功能迭代与运维系统研发 8218045.35

基于零信任架构的智能身份认证中台系统研发390041.26基于业财融合驱动的物资供应管理平台协同功能

350860.72

开发研究

基于内外部系统互联的电商采购一体化平台研发354505.71适配业财数据交互的营销业务系统协同功能开发

611092.05

研究

多模型驱动的茅台智能采购功能开发研究543396.23

基于鸿蒙生态系统的 i 茅台多端适配研发与应用 452409.52

基于能耗、产线和安防需求的园区智能化系统研

213411.01

发

合计98522878.42128474467.39（续上表）本期减少项目转入当期损期末余额确认为无形资产益其他

采供协同数字化技术体系的研究35378343.85茅台制酒酿造技艺机器学习技术

51527857.93

体系研究

晾堂专用“三合土”理化性质分

297737.87

析及其组分功能特性研究基于中台技术的业财系统融合应

41137014.59

用研究基于企业总线的多类别项目管理

5165028.48

系统研发与应用

供应链管理系统（包装生产）研

13564068.48

发与应用

第77页共117页本期减少项目转入当期损期末余额确认为无形资产益其他

产品设计与开发系统研发与应用4120918.86

全面质量管理系统研发与应用5575881.93

供应链管理系统（勾贮生产）研

5361212.75

发与应用

i 茅台用户运营体系研发与应用 11850025.44工业互联网防伪溯源数字化运营

16730900.37

管理平台研发与应用

自动化、数字化行车设备在制酒

162772.82

生产的应用研究

基于区块链、移动互联网、Saas

193106.60

布局模型的数字营销体系研发基于工业互联网的仓储物流技术

116951.89

体系研发

茅台大数据技术体系研究22473364.82

运输车辆管理平台研发及应用2208397.28

基于业务驱动的 i 茅台功能迭代

8218045.35

与运维系统研发基于零信任架构的智能身份认证

390041.26

中台系统研发基于业财融合驱动的物资供应管

350860.72

理平台协同功能开发研究基于内外部系统互联的电商采购

354505.71

一体化平台研发适配业财数据交互的营销业务系

611092.05

统协同功能开发研究多模型驱动的茅台智能采购功能

543396.23

开发研究

基于鸿蒙生态系统的 i 茅台多端

452409.52

适配研发与应用

基于能耗、产线和安防需求的园

213411.01

区智能化系统研发

合计109689625.09297737.87117009982.85

七、在其他主体中的权益

(一)企业集团的构成

1.公司将贵州茅台酒销售有限公司（以下简称贵州茅台销售公司）、贵州茅台财务公

第78页共117页司、贵州茅台酱香酒营销有限公司（以下简称贵州茅台酱香营销公司）等7家子公司纳入合并财务报表范围。

2.子公司基本情况

持股比例（%）子公司名称注册资本主要经营地及注册地业务性质取得方式直接间接

贵州茅台销售公司10000000.00贵州省遵义市仁怀市商业95.00投资设立

贵州茅台财务公司2500000000.00贵州省遵义市仁怀市金融业51.00投资设立

贵州茅台酱香营销公司200000000.00贵州省遵义市仁怀市商业100.00投资设立

贵州茅台酒进出口有限责任公司8000000.00贵州省贵阳市商业70.00投资设立

北京友谊使者商贸有限公司30000000.00北京市商业70.00投资设立

贵州赖茅酒业有限公司40000000.00贵州省贵阳市商业43.00投资设立

贵州茅台巴黎公司80728429.80法国巴黎商业100.00投资设立

3.其他说明

持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位，以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依据。

公司持有贵州赖茅酒业有限公司（以下简称贵州赖茅酒业公司）43.00%的股权，为贵州赖茅酒业公司第一大股东，且贵州赖茅酒业公司董事会成员中半数以上由公司委派，公司在贵州赖茅酒业公司重大经营决策事项上具有实质控制权，故将其纳入合并财务报表范围。

(二)重要的非全资子公司

1.明细情况

少数股东本期归属于少本期向少数股东期末少数股东子公司名称持股比例数股东的损益宣告分派的股利权益余额

贵州茅台销售公司5.00%2361417880.482360950000.003179091907.03

2.重要非全资子公司的主要财务信息

(1)资产和负债情况

单位：万元期末数子公司名称流动资产非流动资产资产合计流动负债非流动负债负债合计贵州茅台销售

8337895.0161703.028399598.032033696.567717.652041414.21

公司（续上表）

第79页共117页期初数子公司名称流动资产非流动资产资产合计流动负债非流动负债负债合计贵州茅台销售

8619829.5991993.628711823.212333411.5121163.652354575.16

公司

(2)损益和现金流量情况

单位：万元本期数子公司名称营业收入净利润综合收益总额经营活动现金流量

贵州茅台销售公司14161293.554722835.764722835.764053877.47（续上表）上年同期数子公司名称营业收入净利润综合收益总额经营活动现金流量

贵州茅台销售公司14082317.304852174.604852174.603534895.03

(三)在联营企业中的权益不重要的联营企业的汇总财务信息

项目期末数/本期数期初数/上年同期数联营企业

投资账面价值合计147181873.67下列各项按持股比例计算的合计数

净利润181873.67其他综合收益

综合收益总额181873.67

八、政府补助

(一)本期新增的政府补助情况项目本期新增补助金额

与收益相关的政府补助4271947.79

其中：计入其他收益4271947.79

合计4271947.79

(二)计入当期损益的政府补助金额

第80页共117页项目本期数上年同期数

计入其他收益的政府补助金额4271947.794539419.20

合计4271947.794539419.20

九、与金融工具相关的风险

本公司从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得平衡，将风险对本公司经营业绩的负面影响降至最低水平，使股东和其他权益投资者的利益最大化。基于该风险管理目标，本公司风险管理的基本策略是确认和分析本公司面临的各种风险，建立适当的风险承受底线和进行风险管理，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围内。

公司的主要金融工具，包括其他非流动金融资产、货币资金等。这些金融工具的主要目的在于为本公司的运营融资。本公司具有多种因经营而直接产生的其他金融资产和负债，如应收账款、其他应收款、应付账款、其他应付款等。

本公司在日常活动中面临各种与金融工具相关的风险，主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。管理层已审议并批准管理这些风险的政策，概括如下。

(一)信用风险

公司金融资产包括货币资金、应收账款、其他应收款等，这些金融资产的信用风险源自交易对手违约，最大风险敞口等于这些工具的账面金额。

由于公司仅与经认可的且信誉良好的第三方进行交易，所以无需担保物。信用风险集中按照客户进行管理。本公司销售以预收款项方式进行，交易的信用风险小。

(二)流动性风险

流动风险，是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。

公司的政策是确保拥有充足的现金以偿还到期债务。各子公司负责监控自身的现金流量预测，公司财务部门在汇总各子公司现金流量预测的基础上，在集团层面持续监控短期和长期的资金需求，以确保维持现金需求。

(三)市场风险

1.汇率风险公司面临的外汇变动风险主要与公司的经营活动（当收支以不同于本公司记账本位币的外币结算时）及其与境外子公司的净投资有关。公司承受的汇率风险主要与美元、欧元有关，除公司以美元和欧元进行产品销售结算外，公司的其他主要业务活动以人民币计价结算。

第81页共117页本公司期末外币货币性项目情况详见本财务报表附注五(四)1之说明。

2.利率风险

利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。

公司面临的市场利率变动的风险主要与以浮动利率计息的负债有关。

截至2025年12月31日，本公司无以浮动利率计息的负债（2024年12月31日：无以浮动利率计息的负债）。

(四)金融资产转移

1.金融资产转移基本情况

已转移金融资已转移金融资产金终止确认情终止确认情况的判转移方式产性质额况断依据已经转移了其几乎

票据贴现应收款项融资6350177233.77终止确认所有的风险和报酬

小计6350177233.77

2.因转移而终止确认的金融资产情况

金融资产转移终止确认的金融资与终止确认相关的利得或项目方式产金额损失

应收款项融资贴现6350177233.77-19841855.81

小计6350177233.77-19841855.81

十、公允价值的披露

(一)以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值明细情况期末公允价值

项目第一层次公允第二层次公允价值第三层次公允合计价值计量计量价值计量

持续的公允价值计量3496539016.418562205753.3812058744769.79

1.交易性金融资产和其

4105141593.224105141593.22

他非流动金融资产

(1)分类为以公允价值计

量且其变动计入当期损益4105141593.224105141593.22的金融资产

权益工具投资4105141593.224105141593.22

2.应收款项融资4457064160.164457064160.16

3.其他债权投资3496539016.413496539016.41

持续以公允价值计量的资产3496539016.418562205753.3812058744769.79

第82页共117页期末公允价值

项目第一层次公允第二层次公允价值第三层次公允合计价值计量计量价值计量总额

(二)持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

本公司持有的第二层次公允价值计量的其他债权投资为债券投资，对于债券投资，本公司按照中央国债登记结算有限责任公司、银行间市场清算所股份有限公司的估值结果确定公允价值。

(三)持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

本公司持有第三层次公允价值计量的权益工具投资为持有的私募股权投资基金的份额，以净资产法计算截止资产负债表日的公允价值。

本公司持有的第三层次公允价值计量的应收款项融资为应收银行承兑汇票，其信用风险较小且剩余期限较短，本公司以其票面余额确定其公允价值。

(四)不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况

本公司不以公允价值计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、拆出资金、应收

票据、应收账款、其他应收款、买入返售金融资产、发放贷款和垫款、债权投资、应付账款、

吸收存款及同业存放、其他应付款、租赁负债等，其账面价值与公允价值差异较小。

十一、关联方及关联交易

(一)关联方情况

1.本公司的母公司情况

(1)本公司的母公司母公司对母公司对本本公司的公司的表决母公司名称注册地业务性质注册资本持股比例权比例

（%）（%）中国贵州茅台酒

1000000厂（集团）有限贵州仁怀投资54.4054.40万元人民币责任公司

(2)本公司最终控制方是贵州省人民政府国有资产监督管理委员会。

2.本公司的子公司情况详见本财务报表附注七之说明。

第83页共117页3.本公司的联营企业情况本公司的联营企业详见本财务报表附注七之说明。

4.本公司的其他关联方情况

其他关联方名称其他关联方与本公司关系北京茅台贸易有限责任公司同受母公司控制昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司同受母公司控制上海茅台贸易有限公司同受母公司控制贵州富明行包装有限公司同受母公司控制贵州久远物业有限公司同受母公司控制

贵州茅台（集团）国际旅行社有限公司同受母公司控制

贵州茅台（集团）生态农业产业发展有限公司同受母公司控制贵州茅台醇营销公司同受母公司控制贵州茅台集团健康产业有限公司同受母公司控制

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业销售有限公司同受母公司控制

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司同受母公司控制

贵州茅台酒厂（集团）昌黎葡萄酒业有限公司同受母公司控制

贵州茅台酒厂（集团）贵阳高新置业投资发展有限公司同受母公司控制

贵州茅台酒厂（集团）贵阳商务有限责任公司同受母公司控制

贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公司同受母公司控制

贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司同受母公司控制

贵州茅台酒厂（集团）循环经济产业投资开发有限公司同受母公司控制

贵州茅台酒厂（集团）置业投资发展有限公司同受母公司控制

贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司同受母公司控制贵州茅台生态农业销售有限责任公司同受母公司控制贵州茅台物流园区粮食收储有限公司同受母公司控制贵州遵义茅台机场有限责任公司同受母公司控制贵州省仁怀市申仁包装印务有限责任公司同受母公司控制贵州新华羲玻璃有限责任公司同受母公司控制茅台（贵州）投资基金合伙企业（有限合伙）同受母公司控制茅台（贵州）私募基金管理有限公司同受母公司控制

第84页共117页其他关联方名称其他关联方与本公司关系上海贵州茅台实业有限公司同受母公司控制

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司同受母公司控制

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司同受母公司控制茅台（上海）融资租赁有限公司同受母公司控制贵州茅台集团营销有限公司同受母公司控制珠海经济特区龙狮瓶盖有限公司同受母公司控制华贵人寿保险股份有限公司同受母公司控制贵州尊朋酒业有限公司同受母公司控制

贵州茅台酒厂（集团）贵定晶琪玻璃制品有限公司同受母公司控制

贵州茅台酒厂（集团）绿生有机肥有限责任公司同受母公司控制贵州省仁怀市仁帅酒业有限公司同受母公司控制

贵州茅台酒厂（集团）红缨子农业科技发展有限公司同受母公司控制

巽风科技（贵州）有限公司同受母公司控制

中国贵州茅台酒厂贸易（香港）有限公司同受母公司控制贵州茅台医院同受母公司控制茅台学院同受母公司控制贵州双龙飞天供应链管理有限公司同受母公司控制贵州仁怀龙狮瓶盖有限公司同受母公司控制贵州尊朋酒业销售有限公司同受母公司控制贵州茅台集团健康产业销售有限公司同受母公司控制遵义文康置业发展有限责任公司同受母公司控制贵州银行股份有限公司母公司投资的联营企业贵阳贵银金融租赁有限责任公司母公司投资的联营企业上海仁彩印务有限公司母公司下属子公司投资的联营企业仁怀市仁杉包装印务有限公司母公司下属子公司投资的联营企业贵州恒道丹林农业科技开发有限公司其他贵州茅台公益基金会其他

(二)关联交易情况

第85页共117页1.购销商品、提供和接受劳务的关联交易

(1)采购商品和接受劳务的关联交易关联方关联交易内容本期数上年同期数

中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司商标使用权2480898552.032466052249.25

贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司货物运输服务269083492.65242909426.03

珠海经济特区龙狮瓶盖有限公司采购商品358017678.79392724190.99

贵州省仁怀市申仁包装印务有限责任公司采购商品313077727.95311692891.52

贵州茅台酒厂（集团）贵定晶琪玻璃制品有限公司采购商品161076238.16131577569.97

贵州茅台酒厂（集团）红缨子农业科技发展有限公司采购商品151761598.4491571319.20

仁怀市仁杉包装印务有限公司采购商品150467474.73

贵州茅台酒厂（集团）循环经济产业投资开发有限公司采购商品138096800.10131280975.00

贵州茅台物流园区粮食收储有限公司采购商品120075006.30159164224.07

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司采购商品58669344.1825126546.60

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业销售有限公司采购商品8597548.6810733800.07

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司采购商品3699376.00

贵州茅台医院采购商品619889.70506056.46

上海仁彩印务有限公司采购商品259939.90

贵州茅台生态农业销售有限责任公司采购商品119469.03885111.50

贵州新华羲玻璃有限责任公司采购商品50723017.23

贵州富明行包装有限公司采购商品38389121.95

昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司采购商品2656035.40

华贵人寿保险股份有限公司购买保险19275333.8529250803.45

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司接受劳务415233454.54364282785.91

贵州茅台（集团）国际旅行社有限公司接受劳务143921445.7481664884.30

贵州茅台医院接受劳务66732197.11109786470.85

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司接受劳务63874386.2199918709.05

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司接受劳务60371918.70109560813.31

巽风科技（贵州）有限公司接受劳务17736479.9854026057.50

贵州茅台酒厂（集团）循环经济产业投资开发有限公司接受劳务5956393.025905719.20

贵州遵义茅台机场有限责任公司接受劳务3310361.641525726.08

第86页共117页关联方关联交易内容本期数上年同期数

贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司接受劳务3113207.501509433.96

贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公司接受劳务1102258.5223369.81

中国贵州茅台酒厂贸易（香港）有限公司接受劳务805813.96

茅台学院接受劳务539788.41344528.30

贵州茅台酒厂（集团）贵阳高新置业投资发展有限公司接受劳务269215.35125946.26

贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司接受劳务10904482.09

贵州双龙飞天供应链管理有限公司接受劳务479838.72

北京茅台贸易有限责任公司接受劳务207547.17

贵州茅台酒厂（集团）置业投资发展有限公司接受劳务54622.64

贵州双龙飞天供应链管理有限公司资产管理费83650536.71

贵州茅台物流园区粮食收储有限公司资产管理费48298248.2463756467.40

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司资产管理费5660377.334188647.80

贵州茅台酒厂（集团）循环经济产业投资开发有限公司资产管理费135849.06

北京茅台贸易有限责任公司资产管理费103773.58

贵州茅台酒厂（集团）置业投资发展有限公司资产管理费67924.53水电气等公用

贵州茅台酒厂（集团）贵阳高新置业投资发展有限公司127337.2855500.83事业费用水电气等公用

贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公司62906.54事业费用

小计5154869344.444993564889.87

(2)出售商品和提供劳务的关联交易关联方关联交易内容本期数上年同期数

贵州茅台集团营销有限公司销售商品6214681149.216339486387.61

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司销售商品54457295.57138837804.65

中国贵州茅台酒厂贸易（香港）有限公司销售商品33165152.626114000.00

上海贵州茅台实业有限公司销售商品21775238.0716675614.12

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司销售商品20142696.5326785138.02

贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公司销售商品8653601.7716249417.82

北京茅台贸易有限责任公司销售商品4700580.5213557408.83

中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司销售商品717044.97781492.04

第87页共117页关联方关联交易内容本期数上年同期数

巽风科技（贵州）有限公司销售商品32304424.78

贵州遵义茅台机场有限责任公司销售商品2999915.04

贵州茅台（集团）生态农业产业发展有限公司销售商品804488.49

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司销售商品94088.50

贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司销售商品16717.70

昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司提供劳务468301.601098530.85

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业销售有限公司提供劳务338015.85251747.96

贵州茅台生态农业销售有限责任公司提供劳务141509.34189869.81

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司提供劳务93030.14

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司提供劳务95566.04

贵州茅台酒厂（集团）昌黎葡萄酒业有限公司提供劳务5366.04

小计6359333616.196596347978.30

2.关联委托管理情况

委托方委托资产委托起始委托终止托管费定受托方名称本期确认的托管费名称类型日日价依据贵州双龙飞天供应其他资产2025年12025年12公司协议价83650536.71链管理有限公司托管月1日月31日贵州茅台物流园区其他资产2025年12025年12公司协议价48298248.24粮食收储有限公司托管月1日月31日贵州茅台酒厂（集其他资产2025年12025年12公司团）酒店经营管理协议价5660377.33托管月1日月31日有限公司贵州茅台酒厂（集其他资产2025年12025年12公司团）循环经济产业协议价135849.06托管月1日月31日投资开发有限公司北京茅台贸易有限其他资产2025年12025年12公司协议价103773.58责任公司托管月1日月31日贵州茅台酒厂（集其他资产2025年12025年12公司团）置业投资发展协议价67924.53托管月1日月31日有限公司

3.关联租赁情况

(1)公司出租情况本期确认的上年同期确认的承租方名称租赁资产种类租赁收入租赁收入中国贵州茅台酒厂（集房屋及建筑物149336.30328389.91

团）有限责任公司

贵州茅台酒厂（集团）

房屋及建筑物299009.17299009.18酒店经营管理有限公司

昌黎茅台葡萄酒经贸有房屋及建筑物201834.86201834.86

第88页共117页本期确认的上年同期确认的承租方名称租赁资产种类租赁收入租赁收入限公司

贵州茅台酒厂(集团)保

房屋及建筑物87580.8851192.66健酒业销售有限公司

(2)公司承租情况本期数简化处理的短期确认使用权资产的租赁租赁资产租赁和低价值资支付的租金出租方名称种类产租赁的租金费（不包括未纳用以及未纳入租增加的租赁负债确认的利息支入租赁负债计赁负债计量的可本金金额出量的可变租赁变租赁付款额付款额）中国贵州茅台房屋及建酒厂（集团）137142.8716464000.002388131.57筑物有限责任公司中国贵州茅台土地使用酒厂（集团）7053600.002501832.73权有限责任公司中国贵州茅台酒厂（集团）运输工具有限责任公司贵州茅台酒厂（集团）贵阳房屋及建

2200533.53500087.55374331.56

高新置业投资筑物发展有限公司贵州茅台酒厂（集团）三亚房屋及建

1546792.20108542.74

投资实业有限筑物公司贵州茅台酒厂（集团）循环房屋及建

4687956.14

经济产业投资筑物开发有限公司贵州茅台酒厂房屋及建（集团）物流筑物有限责任公司上海贵州茅台房屋及建

144000.00

实业有限公司筑物贵州双龙飞天房屋及建供应链管理有筑物限公司

第89页共117页（续上表）上年同期数简化处理的短期确认使用权资产的租赁租赁资产租赁和低价值资支付的租金出租方名称种类产租赁的租金费（不包括未纳用以及未纳入租增加的租赁负债确认的利息支入租赁负债计赁负债计量的可本金金额出量的可变租赁变租赁付款额付款额）中国贵州茅台房屋及建酒厂（集团）91428.5614665144.362913008.90筑物有限责任公司中国贵州茅台土地使用酒厂（集团）4531910.862854418.81权有限责任公司中国贵州茅台酒厂（集团）运输工具5628528.72有限责任公司贵州茅台酒厂（集团）贵阳房屋及建

4203745.20675722.06471391.41

高新置业投资筑物发展有限公司贵州茅台酒厂（集团）三亚房屋及建

1501740.00151941.65

投资实业有限筑物公司贵州茅台酒厂（集团）循环房屋及建

2123159.54

经济产业投资筑物开发有限公司贵州茅台酒厂房屋及建（集团）物流34596676.74165600973.356944496.90筑物有限责任公司上海贵州茅台房屋及建

144000.00

实业有限公司筑物贵州双龙飞天房屋及建

供应链管理有1599805.947857205.58221489.32筑物限公司

4.其他关联交易

(1)公司控股子公司贵州茅台财务公司与关联方开展存款、贷款、贴现及保函业务。

“吸收存款及同业存放”为各关联方在贵州茅台财务公司的存款余额及应计利息；“利息支出”为贵州茅台财务公司向关联方应付的存款利息；“利息收入”为贵州茅台财务公司向关

第90页共117页联方提供贷款业务按照规定收取的利息；“发放贷款及垫款”为贵州茅台财务公司向关联方提供贷款余额。

1)发放贷款及垫款

期末数期初数关联方担保方式账面余额坏账准备账面余额坏账准备贵州茅台物流园区粮食收储

抵押贷款27480000.00640229.6642760000.00981258.03有限公司

小计27480000.00640229.6642760000.00981258.03

2)吸收存款及同业存放

关联方期末数期初数

中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司8330698318.3414480114773.71

贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司3783930369.003149789826.88

贵州茅台集团营销有限公司1752381770.481700346680.32

贵州茅台酒厂（集团）置业投资发展有限公司519722356.49534835153.42

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司329875505.86234616341.25

贵州茅台酒厂（集团）循环经济产业投资开发有限公司328786608.23322434399.37

贵州茅台生物科技研发有限责任公司300077288.40

巽风科技（贵州）有限公司291633420.23319766645.67

贵州遵义茅台机场有限责任公司219855892.16189020605.50

贵州尊朋酒业销售有限公司216400508.1760752267.67

贵州茅台醇营销公司197553406.66195246133.45

贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司140590892.6058851183.23

贵州茅台酒厂（集团）昌黎葡萄酒业有限公司130298178.0122850568.19

上海贵州茅台实业有限公司114224317.52127798101.59

贵州省仁怀市申仁包装印务有限责任公司112268677.6268824958.06

贵州茅台酒厂（集团）贵阳高新置业投资发展有限公司110780658.8367016729.82

珠海经济特区龙狮瓶盖有限公司105854696.8363649938.55

北京茅台贸易有限责任公司96607569.05163432983.56

贵州茅台物流园区粮食收储有限公司92330846.3829661065.27

贵州茅台（集团）生态农业产业发展有限公司89955167.7335480401.86

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业销售有限公司80564624.37105375725.80

第91页共117页关联方期末数期初数

上海茅台贸易有限公司71962835.04151145259.98

昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司71338323.19251643404.90

贵州茅台生态农业销售有限责任公司67113305.17189361773.59

贵州双龙飞天供应链管理有限公司63177725.995044121.66

贵州茅台医院53382319.192062035.41

茅台学院52787251.5165534720.98

贵州富明行包装有限公司47862534.9251334629.23

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司44703951.3055330716.56

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司36284679.0487067488.51

贵州久远物业有限公司31610061.4226216059.35

贵州茅台（集团）国际旅行社有限公司28041315.8124632010.35

贵州茅台酒厂（集团）红缨子农业科技发展有限公司24248396.8788045026.78

贵州茅台酒厂（集团）贵定晶琪玻璃制品有限公司24210874.7811042843.10

贵州尊朋酒业有限公司23399198.51122897585.74

贵州新华羲玻璃有限责任公司22561649.2727893489.55

贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公司14677597.242559816.69

贵州仁怀龙狮瓶盖有限公司7377209.818283575.67

贵州茅台酒厂（集团）贵阳商务有限责任公司6968422.64371248.41

遵义文康置业发展有限责任公司2284857.62

贵州茅台集团健康产业有限公司194.022479493.01

贵州茅台酒厂（集团）绿生有机肥有限责任公司38690.45茅台（上海）融资租赁有限公司5430.19茅台（贵州）私募基金管理有限公司4064.64茅台（贵州）投资基金合伙企业（有限合伙）853.05

小计18038383776.3023102858820.97

3)利息收入

关联方关联交易内容本期数上年同期数

贵州茅台物流园区粮食收储有限公司发放贷款利息收入1276174.321815184.37

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司发放贷款利息收入8242260.70

第92页共117页关联方关联交易内容本期数上年同期数

贵州茅台酒厂（集团）红缨子农业科技发

发放贷款利息收入1089658.00展有限公司

小计1276174.3211147103.07

4)利息支出

关联方本期数上年同期数

中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司74310636.0018790858.64

贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司50216476.6132635728.66

贵州茅台集团营销有限公司17218757.1219249255.02

贵州茅台酒厂（集团）置业投资发展有限公司5925627.233759635.41

贵州茅台酒厂（集团）循环经济产业投资开发有限公司3413622.503019443.51

巽风科技（贵州）有限公司3367492.794205955.24

贵州茅台醇营销公司2568731.212204093.54

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司1962748.332277586.38

昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司1551126.313844405.83

贵州茅台生态农业销售有限责任公司1385977.272189126.24

贵州茅台酒厂（集团）昌黎葡萄酒业有限公司1072275.95767415.85

贵州茅台酒厂（集团）贵阳高新置业投资发展有限公司1059796.42435439.68

贵州遵义茅台机场有限责任公司1026259.351595448.47

北京茅台贸易有限责任公司988097.65667701.30

上海茅台贸易有限公司891783.01596097.55

上海贵州茅台实业有限公司831403.24904585.92

茅台学院831113.53990748.54

贵州尊朋酒业销售有限公司687400.14796486.17

珠海经济特区龙狮瓶盖有限公司613278.3157637.62

贵州茅台生物科技研发有限责任公司585572.61

贵州省仁怀市申仁包装印务有限责任公司564209.40834526.05

贵州茅台酒厂（集团）红缨子农业科技发展有限公司557899.44147094.16

贵州茅台酒厂（集团）贵定晶琪玻璃制品有限公司476049.68278935.28

贵州茅台（集团）生态农业产业发展有限公司462845.3790839.09

第93页共117页关联方本期数上年同期数

贵州尊朋酒业有限公司454764.082466064.15

贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司415690.96588985.29

贵州久远物业有限公司394002.07435120.27

贵州茅台医院364438.1531014.47

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业销售有限公司339773.62289236.84

贵州茅台物流园区粮食收储有限公司297402.78121243.53

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司230877.13162913.51

贵州富明行包装有限公司171360.61114406.92

贵州双龙飞天供应链管理有限公司129112.02114208.81

贵州茅台（集团）国际旅行社有限公司113503.17118352.61

贵州新华羲玻璃有限责任公司89457.9266616.63

贵州仁怀龙狮瓶盖有限公司75711.1252474.67

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公司72050.68130166.79

贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公司37117.0620043.08

贵州茅台酒厂（集团）贵阳商务有限责任公司17388.425664.26

遵义文康置业发展有限责任公司1953.83

贵州茅台集团健康产业有限公司1006.119195.74

贵州茅台酒厂（集团）绿生有机肥有限责任公司156.74127.74茅台（上海）融资租赁有限公司13.5819.28茅台（贵州）私募基金管理有限公司10.0614.43茅台（贵州）投资基金合伙企业（有限合伙）2.103.02

贵州省仁怀市仁帅酒业有限公司62621.36

贵州茅台集团健康产业销售有限公司24.05

贵州恒道丹林农业科技开发有限公司0.07

小计175774971.68105127561.67

(2)贵州银行股份有限公司

1)公司在贵州银行股份有限公司的期末存款余额为1052364.82万元，本期利息收

入为16115.46万元。

2)公司控股子公司贵州茅台财务公司本期到期赎回从公开市场申购贵州银行股份有限

第94页共117页公司发行的债券本金20000.00万元，本期确认利息收入1098.16万元。截至期末，该债

权投资本金余额20000.00万元，减值准备余额5.25万元，应计利息余额562.36万元，账面价值20557.11万元。

3) 公司委托贵州银行代收代付“i 茅台”数字营销平台的第三方支付渠道交易手续费

7697.08万元。

(3)捐赠支出

本期公司通过贵州茅台公益基金会对外捐赠10139.17万元。

(4)对外投资

2025年9月19日，公司与中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司共同出资设立贵州

茅台生物科技研发有限责任公司。贵州茅台生物科技研发有限责任公司认缴注册资本

100000万元，其中：中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司认缴出资51000万元，占比

51%；公司认缴出资49000万元，占比49%。截至资产负债表日，公司实缴注册资本金14700万元。

(三)关联方应收应付款项

1.应收关联方款项

期末数期初数项目名称关联方坏账坏账账面余额账面余额准备准备

应收账款巽风科技（贵州）有限公司1105999.0717823889.10

小计1105999.0717823889.10

贵州茅台酒厂（集团）保健

预付款项104235.128600893.80酒业销售有限公司

中国贵州茅台酒厂（集团）

34340.00

文化旅游有限责任公司

小计138575.128600893.80

贵州茅台酒厂（集团）保健

其他应收款658296.81300000.00酒业销售有限公司

贵州茅台酒厂（集团）贵阳高

369334.97334328.84

新置业投资发展有限公司昌黎茅台葡萄酒经贸有限公

100000.00100000.00

司贵州茅台生态农业销售有限

50000.0050000.00

责任公司

第95页共117页期末数期初数项目名称关联方坏账坏账账面余额账面余额准备准备

中国贵州茅台酒厂（集团）有

27330.00

限责任公司

小计1177631.78811658.84

2.应付关联方款项

项目名称关联方期末数期初数

应付账款贵州省仁怀市申仁包装印务有限责任公司126795177.83133042126.89

珠海经济特区龙狮瓶盖有限公司111315136.38105222807.17

贵州茅台物流园区粮食收储有限公司111116705.04114821275.40

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司66840375.2146356934.31

贵州茅台酒厂（集团）红缨子农业科技发展

55472199.9457370465.00

有限公司

贵州茅台酒厂（集团）贵定晶琪玻璃制品有

49991274.9536104470.78

限公司

贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司25789473.9848845300.00

贵州茅台医院19132016.2019770000.00

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责

18205054.175254007.09

任公司

仁怀市仁杉包装印务有限公司15133029.70

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公

14166440.9315263363.55

司

贵州双龙飞天供应链管理有限公司7592050.50

贵州茅台酒厂（集团）循环经济产业投资开

3379614.701015100.00

发有限公司

贵州富明行包装有限公司1532641.971820068.83

贵州茅台（集团）国际旅行社有限公司1422061.00162000.00

华贵人寿保险股份有限公司1342700.00702700.00

上海仁彩印务有限公司654332.40

贵州新华羲玻璃有限责任公司357322.307969559.68

巽风科技（贵州）有限公司41202.001762653.20

北京茅台贸易有限责任公司12640.00

上海贵州茅台实业有限公司5720.00

第96页共117页项目名称关联方期末数期初数

小计630297169.20595482831.90

合同负债贵州茅台集团营销有限公司61053517.7010247940.71

上海贵州茅台实业有限公司544955.75

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公

115873.03

司

北京茅台贸易有限责任公司28035.401003730.97

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责

55580026.55

任公司

贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司5306.19

小计61742381.8866837004.42

其他应付款中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司1285446608.991366254359.70

贵州茅台（集团）国际旅行社有限公司30487708.4510692225.50

贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司17973890.2643482049.62

中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责

14440804.5717596619.66

任公司

贵州茅台酒厂（集团）红缨子农业科技发展

5114112.503501887.50

有限公司

贵州茅台物流园区粮食收储有限公司4028000.004761782.19

贵州茅台酒厂（集团）循环经济产业投资开

3050000.002272000.00

发有限公司

贵州茅台酒厂（集团）贵阳高新置业投资发

2564423.849692.93

展有限公司

贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司2436712.002441695.06

贵州茅台酒厂（集团）酒店经营管理有限公

2333156.00748955.93

司

贵州遵义茅台机场有限责任公司1761643.89

贵州省仁怀市申仁包装印务有限责任公司1515643.503015643.50

珠海经济特区龙狮瓶盖有限公司1500000.003000000.00

仁怀市仁杉包装印务有限公司1500000.00

贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司1448252.691514290.43

华贵人寿保险股份有限公司1300500.002541000.00

巽风科技（贵州）有限公司1294775.001294775.00

贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公

1182500.00223369.81

司

第97页共117页项目名称关联方期末数期初数

贵州双龙飞天供应链管理有限公司1139600.00

贵州新华羲玻璃有限责任公司1000000.001500000.00

上海贵州茅台实业有限公司650000.00194000.00

北京茅台贸易有限责任公司600000.00500000.00

贵州茅台酒厂（集团）贵定晶琪玻璃制品有

500000.002000000.00

限公司

贵州茅台集团营销有限公司260000.00260000.00

贵州茅台医院255554.81245500.32

上海茅台贸易有限公司210000.00

茅台学院20620.00

贵州富明行包装有限公司1500000.00

昌黎茅台葡萄酒经贸有限公司18165.14

小计1384014506.501469568012.29

租赁负债中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司135687297.26153195047.25

贵州茅台酒厂（集团）贵阳高新置业投资发

5288967.6211074311.54

展有限公司

贵州茅台酒厂（集团）三亚投资实业有限公

3119086.424202767.17

司

贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司140617174.55

贵州双龙飞天供应链管理有限公司6149007.28

小计144095351.30315238307.79

(四)关联方承诺

本公司关联方承诺情况详见本财务报表附注十二(一)之说明。

十二、承诺及或有事项

(一)重要承诺事项已签订尚未履行或尚未完全履行的对外投资合同及有关财务支出2023年5月6日，公司第三届董事会第四次会议，审议通过了《关于出资参与设立产业发展基金的议案》，为了提升资金收益率，为全体股东创造价值，公司决定出资参与设立两只产业发展基金，分别是茅台招华（贵州）产业发展基金合伙企业（有限合伙）（以下简第98页共117页称茅台招华基金）和茅台金石（贵州）产业发展基金合伙企业（有限合伙）（以下简称茅台金石基金）。

公司以自有资金参与设立茅台招华基金和茅台金石基金，认缴出资额各为人民币50亿元。根据基金设立协议约定，茅台招华基金和茅台金石基金采用认缴资本制，投资期限为五年，公司将在投资期内分三期履行实缴出资义务。

2023年度，公司已按投资进度对茅台招华基金及茅台金石基金分别完成首期实缴出资

人民币20亿元。

截至资产负债表日，公司对茅台招华基金和茅台金石基金尚未履行的认缴出资余额均为人民币30亿元。

(二)或有事项

截至资产负债表日，本公司不存在需要披露的重大或有事项。

十三、资产负债表日后事项资产负债表日后利润分配情况公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣

除回购专用账户中的股份为基数，实施2025年年度利润分配，向全体股东每10股派发现金红利

279.93元（含税）。截至2026年3月31日，公司

总股本1252270215股，回购专用证券账户中股份数794176股，总股本扣除回购专用证券账户中拟分配的利润或股利

的股份数为1251476039股，以此计算合计派发现金红利35032568759.73元（含税）。在实施权益分派的股权登记日前公司总股本扣除回购专用

证券账户内的股份数如发生变动的，将维持分配总额不变，相应调整每股分红比例。以上利润分配预案需提交公司股东大会审议通过后实施。

公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣

除回购专用账户中的股份为基数，实施2025年年度利润分配，向全体股东每10股派发现金红利

279.93元（含税）。截至2026年3月31日，公司

总股本1252270215股，回购专用证券账户中股经审议批准宣告发放的利润或股利

份数794176股，总股本扣除回购专用证券账户中的股份数为1251476039股，以此计算合计派发现金红利35032568759.73元（含税）。在实施权益分派的股权登记日前公司总股本扣除回购专用

证券账户内的股份数如发生变动的，将维持分配总

第99页共117页额不变，相应调整每股分红比例。以上利润分配预案需提交公司股东大会审议通过后实施。

十四、其他重要事项

(一)分部信息本公司主要业务为生产和销售贵州茅台酒和其他系列酒等产品。公司将此业务视作为一个整体实施管理、评估经营成果。因此，本公司无需披露分部信息。本公司收入分解信息详见本财务报表附注五(二)1之说明。

(二)其他对投资者决策有影响的重要交易和事项

1.持有公司5%以上股份的股东股权质押情况

截至资产负债表日，不存在持有公司5%以上股份的股东股权质押情况。

2.回购公司股份事项(1)公司于2024年11月27日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》，并于2024年12月28日披露了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书》，公司将以自有资金通过集中竞价交易方式回购股份，用于注销并减少注册资本，回购价格不超过1771.90元/股（含），回购金额不低于人民币30亿元（含）且不超过人民币60亿元（含），实施期限为自公司股东大会审议通过回购方案之日起12个月内。截至资产负债表日，公司已累计回购股份3927585股，已支付总金额5999985966.95元（不含交易费用），并已于本年在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成注销。

(2)公司于2025年11月28日召开2025年第一次临时股东大会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》，并于2025年12月25日披露了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书》，公司将以自有资金通过集中竞价交易方式回购股份，用于注销并减少注册资本，回购价格不超过1863.67元/股（含）（因公司2025年中期利润分配实施完毕，回购股份价格上限由不超过1887.63元/股（含）调整为不超过

1863.67元/股（含）），回购金额不低于人民币15亿元（含）且不超过人民币30亿元（含），实施期限为自公司股东大会审议通过回购方案之日起6个月内。截至本财务报告批准报出日，已累计回购股份842576股，已经支付总金额1182173328.55元（不含交易费用）。

3.控股股东增持公司股份事项

第100页共117页公司于2025年8月30日披露《控股股东增持股份计划公告》，公司控股股东中国贵州

茅台酒厂（集团）有限责任公司（以下简称茅台集团）计划自本次增持公告发布之日起6个月内，通过集中竞价交易方式增持公司股票，拟增持金额不低于人民币30亿元（含）且不高于人民币33亿元（含）。

截至资产负债表日，本次增持计划已实施完毕。茅台集团增持2071359股公司股票，占公司总股本的0.17%，增持金额为3000089293.91元。本次增持完成后，茅台集团直接持有公司股份681282935股，占公司总股本的54.40%。茅台集团及其下属子公司贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司合计持有公司股份709132623股，占公司总股本的

56.63%。

4.投资设立全资子公司贵州爱茅台数字科技有限公司事项

公司于2026年1月1日认缴出资60000.00万元投资设立全资子公司贵州爱茅台数字科技有限公司。

十五、母公司财务报表主要项目注释

(一)母公司资产负债表项目注释

1.应收账款

(1)账龄情况账龄期末数期初数

1年以内11895319134.7511800123743.35

账面余额合计11895319134.7511800123743.35

减：坏账准备

账面价值合计11895319134.7511800123743.35

(2)坏账准备计提情况

1)类别明细情况

期末数账面余额坏账准备种类计提比例账面价值金额金额比例

（%）

按组合计提坏账准备11895319134.75100.0011895319134.75

合计11895319134.75100.0011895319134.75

第101页共117页（续上表）期初数账面余额坏账准备种类计提比例账面价值金额金额比例

（%）

按组合计提坏账准备11800123743.35100.0011800123743.35

合计11800123743.35100.0011800123743.35

2)采用组合计提坏账准备的应收账款

期末数项目

账面余额坏账准备计提比例（%）贵州茅台股份合并范

11800123743.35

围内关联往来组合

小计11800123743.35

(3)应收账款金额前5名情况占应收账款期应收账款坏单位名称期末账面余额末余额合计数账准备

的比例（%）

贵州茅台酒销售有限公司9458780667.8479.52

贵州茅台酱香酒营销有限公司1496384640.1412.58

贵州茅台酒进出口有限责任公司940153826.777.90

小计11895319134.75100.00

2.其他应收款

(1)款项性质分类情况款项性质期末数期初数

备用金2315598.084177473.75

往来款项7811289.5310603165.90

账面余额合计10126887.6114780639.65

减：坏账准备170245.00

账面价值合计10126887.6114610394.65

(2)账龄情况

第102页共117页账龄期末数期初数

1年以内10099557.6114083444.65

1-2年697195.00

2-3年27330.00

账面余额合计10126887.6114780639.65

减：坏账准备170245.00

账面价值合计10126887.6114610394.65

(3)坏账准备计提情况

1)类别明细情况

期末数账面余额坏账准备种类比例计提账面价值金额金额

（%）比例（%）

按组合计提坏账准备10126887.61100.0010126887.61

合计10126887.61100.0010126887.61（续上表）期初数账面余额坏账准备种类比例计提账面价值金额金额

（%）比例（%）

按组合计提坏账准备14780639.65100.00170245.001.1514610394.65

合计14780639.65100.00170245.001.1514610394.65

2)采用组合计提坏账准备的其他应收款

期末数组合名称

账面余额坏账准备计提比例（%）

应收押金保证金、备用金及其

10126887.61

他信用风险较低款项组合

小计10126887.61

(4)坏账准备变动情况

第103页共117页第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预整个存续期预期项目未来12个月期信用损失合计信用损失（未发预期信用损失（已发生信用生信用减值）

减值）

期初数170245.00170245.00

期初数在本期——————

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段本期计提

本期收回或转回170245.00170245.00本期核销其他变动期末数期末坏账准备计

提比例（%）

(5)其他应收款金额前5名情况占其他应收期末坏账单位名称款项性质期末账面余额账龄款余额的比准备例（%）中铁二十二局

往来款项1133403.851年以内11.19集团有限公司

罗盟备用金612796.901年以内6.05

焦元全备用金479813.991年以内4.74

古应彩备用金250000.001年以内2.47

罗小月备用金111120.301年以内1.10

小计2587135.0425.55

3.长期股权投资

(1)明细情况

第104页共117页期末数期初数项目减值减值账面余额账面价值账面余额账面价值准备准备

对子公司投资1610535587.551610535587.551610535587.551610535587.55

对联营企业投资147181873.67147181873.67

合计1757717461.221757717461.221610535587.551610535587.55

(2)对子公司投资期初数本期增减变动期末数被投资单位账面减值追加减少计提减账面减值其他价值准备投资投资值准备价值准备

贵州茅台销售公司9500000.009500000.00

贵州茅台财务公司1275000000.001275000000.00

贵州茅台酱香营销公司200000000.00200000000.00贵州茅台酒进出口有限

5600000.005600000.00

责任公司北京友谊使者商贸有限

22507157.7522507157.75

公司

贵州赖茅酒业有限公司17200000.0017200000.00

贵州茅台巴黎公司80728429.8080728429.80

小计1610535587.551610535587.55

(3)对联营企业投资期初数本期增减变动其他综权益法下确被投资单位账面减值减少合追加投资认的投资损价值准备投资收益调益整

联营企业147000000.00181873.67贵州茅台生物科

技研发有限责任147000000.00181873.67公司

小计147000000.00181873.67（续上表）本期增减变动期末数被投资单位其他权宣告发放现金股计提减减值准其他账面价值益变动利或利润值准备备

联营企业147181873.67

第105页共117页本期增减变动期末数被投资单位其他权宣告发放现金股计提减减值准其他账面价值益变动利或利润值准备备贵州茅台生物

科技研发有限147181873.67责任公司

小计147181873.67

(二)母公司利润表项目注释

1.营业收入/营业成本

(1)明细情况本期数上年同期数项目收入成本收入成本

主营业务收入98259160287.8615962673538.2594221119876.2814103100502.84

其他业务收入59369800.8786112182.46305616960.13195335742.88

合计98318530088.7316048785720.7194526736836.4114298436245.72

其中：与客户之间的合同产

98318530088.7316048785720.7194526736836.4114298436245.72

生的收入

(2)收入分解信息

1)与客户之间的合同产生的收入按商品或服务类型分解

本期数上年同期数项目收入成本收入成本

贵州茅台酒85303562214.349956807583.8882501807934.188958539425.79

其他系列酒12955598073.526005865954.3711719311942.105144561077.05

其他业务59369800.8786112182.46305616960.13195335742.88

小计98318530088.7316048785720.7194526736836.4114298436245.72

2)与客户之间的合同产生的收入按经营地区分解

本期数上年同期数项目收入成本收入成本

国内地区93473954933.1215646578438.3189342020526.0613895165969.29

境外地区4844575155.61402207282.405184716310.35403270276.43

小计98318530088.7316048785720.7194526736836.4114298436245.72

3)与客户之间的合同产生的收入按商品或服务转让时间分解

第106页共117页项目本期数上年同期数

在某一时点确认收入98318530088.7394526736836.41

小计98318530088.7394526736836.41

4)与客户之间的合同产生的收入按销售渠道分解

本期数上年同期数项目收入成本收入成本

批发代理98274214928.4715967282269.7994434006866.0214201386296.14

直销44315160.2681503450.9292729970.3997049949.58

小计98318530088.7316048785720.7194526736836.4114298436245.72

(3)履约义务的相关信息

在客户获得合同约定中所属商品的控制权时，公司完成合同履约义务时点确认收入。

(4)在本期确认的包括在合同负债期初账面价值中的收入为2594416.19元。

2.投资收益

项目本期数上年同期数

权益法核算的长期股权投资收益181873.67

成本法核算的长期股权投资收益49653138761.4042023527068.33

合计49653320635.0742023527068.33

十六、其他补充资料

(一)非经常性损益非经常性损益明细表项目金额说明

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-2384586.28计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影4271947.79响的政府补助除外

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融76162597.66资产和金融负债产生的损益计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费委托他人投资或管理资产的损益

第107页共117页项目金额说明对外委托贷款取得的损益

因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失单独进行减值测试的应收款项减值准备转回

企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益非货币性资产交换损益债务重组损益

企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工的支出等

因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响

因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用

对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值变动产生的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益交易价格显失公允的交易产生的收益与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益受托经营取得的托管费收入

除上述各项之外的其他营业外收入和支出-48197347.69

其他符合非经常性损益定义的损益项目7138800.00

小计36991411.48

减：企业所得税影响数（所得税减少以“－”表示）9247852.87

少数股东权益影响额（税后）784112.18

归属于母公司所有者的非经常性损益净额26959446.43

(二)净资产收益率及每股收益

1.明细情况

加权平均净资产每股收益（元/股）报告期利润

收益率（%）基本每股收益稀释每股收益

归属于公司普通股股东的净利润32.5365.6665.66扣除非经常性损益后归属于公司

32.5265.6465.64

普通股股东的净利润

第108页共117页2.加权平均净资产收益率的计算过程项目序号本期数

归属于公司普通股股东的净利润 A 82320067101.68

非经常性损益 B 26959446.43

扣除非经常性损益后的归属于公司普通股股东的净利润 C=A-B 82293107655.25

归属于公司普通股股东的期初净资产 D 233105984399.47

发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净

E资产

新增净资产次月起至报告期期末的累计月数 F

回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资

G 34671161737.19产

减少净资产次月起至报告期期末的累计月数 H 6事项一，2025 年中期利润分配 I1 30000637540.76增减净资产次月起至报告期期末的累计月数 J1事项二，外币报表折算差额 I2 8520788.12增减净资产次月起至报告期期末的累计月数 J2 6事项三，其他债权投资公允价值变动 I3 -4383407.05增减净资产次月起至报告期期末的累计月数 J3 1事项四，股份回购（2025 年 1月回购股份） I4 999989563.35增减净资产次月起至报告期期末的累计月数 J4 11事项五，股份回购（2025 年 2月回购股份） I5 199989607.00增减净资产次月起至报告期期末的累计月数 J5 10事项六，股份回购（2025 年 3月回购股份） I6 398917273.15其他增减净资产次月起至报告期期末的累计月数 J6 9事项七，股份回购（2025 年 4月回购股份） I7 1440197426.03增减净资产次月起至报告期期末的累计月数 J7 8事项八，股份回购（2025 年 5月回购股份） I8 2061261422.21增减净资产次月起至报告期期末的累计月数 J8 7事项九，股份回购（2025 年 6月回购股份） I9 101588176.11增减净资产次月起至报告期期末的累计月数 J9 6事项十，股份回购（2025 年 7月回购股份） I10 99939698.03增减净资产次月起至报告期期末的累计月数 J10 5

事项十一，股份回购（2025 年 8 月回购股份） I11 698582804.68增减净资产次月起至报告期期末的累计月数 J11 4

事项十二，股份回购（2025 年 12 月回购股份） I12 120112601.53

第109页共117页项目序号本期数

增减净资产次月起至报告期期末的累计月数 J12

报告期月份数 K 12

L= D+A/2+

加权平均净资产 E×F/K- 253063998453.98

G×H/K±I×J/K

加权平均净资产收益率 M=A/L 32.53

扣除非经常性损益加权平均净资产收益率 N=C/L 32.52

3.基本每股收益和稀释每股收益的计算过程

(1)基本每股收益的计算过程项目序号本期数