光伏制造内在主线一直是技术进步，未来技术竞赛的重心可能转向电池片领域，平价上网正在接近。国内自动化、信息化有巨大的需求纵深，行业已过了草莽创业阶段，优秀的工程师公司会快速崛起。动力电池产业，2018 年仍是行业调整年，分化将进一步加剧，技术进步才是出路；深度切入海外供应链的材料公司、电气配件公司会有更好成长性。电力装备已进入大鳄竞争时代，制造、节能服务等业务，有竞争力的大公司竞争优势更明显。就企业形态来看，掌握了核心技术与工艺，并具有较好管理的工程师公司，有更好的环境成长为大公司。

光伏制造技术进步的主战场可能转向电池片领域：光伏制造的主线一直是技术进步，正是过去技术大发展带来了应用的超预期。单晶、分布式发电是过去和当前的两大亮点，未来技术进步的主战场可能转向高效电池片环节，平价上网的未来正在接近。风电市场专心低风速区，交货周期拉长，竞争格局也有所变化，未来一年的主要分歧可能在制造业的盈利能力走势上。

自动化、信息化长期的潜力与影响被低估，一批有产品与管理的工程师公司，正在积聚细分领域的世界影响力：一切卑微的劳动都将被替代，自动化与信息化的长期潜力与影响被显著低估。国内“小阳春”复苏后仍维持在较景气的状态；同时，海外制造业开始持续复苏。自动化行业已过了草莽创业时期，有产品和管理的电气自动化企业，有更好的环境成为细分领域的全球公司。

动力电池产业格局的稳定还需要时间，电池材料与电气配件加快切入海外供应链：2017 年开始动力电池供需逆转，未来分化将进一步加剧，新格局的形成还需要时间，技术进步将是是主流企业拉开差距的主导因素。电池材料与电气配件的全球分工格局应该会加强，目前的竞争格局也好一些。

电力装备机会进入大鳄竞争时代：国内电力投资会将在较长时期保持平稳，行业已进入大鳄竞争时代，细分领域机会在于配网与直流。电力改革暂不会给装备企业带来直接机会，供给侧改革的可能性似乎要大一些。

风险提示：宏观经济低迷，新技术推广低于预期，补贴等政策扰动。