R22 价格继续上涨。上周R22 价格环比上涨 9.52%。上周国内制冷剂 R22价格继续高位拉涨,供应面平稳,终端空调仍处需求旺季,商家心态坚挺,对后市多看涨。由于生产配额限制及副产品盐酸的滞销,R22 主力厂家开工多维持中低负荷,市场货源紧缺。R22 下游需求尚可,价格虽高但商家仍按需拿货,预计 R22 价格仍有上行趋势,但预计空间不大。

二氯甲烷价格继续上涨。上周二氯甲烷价格环比上涨 10.00% 。上周二氯甲烷大幅拉涨,原料液氯强势上行支撑下,商家坚价心态浓厚,加之液氯进入轮修期,个别厂家氯化物装置继续轮检,供应面持续偏紧下,厂家拉涨意向积极,对后市多看涨。甲烷氯化物个别厂家仍在检修中,其他厂家开工负荷亦维持中高位,行业库存偏低,流通货源紧张,预计近期市场价格仍将继续上行。

环氧丙烷价格反弹。上周环氧丙烷价格环比上涨 7.76%。上周国内 PO价格上涨幅度累计超过 1,000元/吨,PO厂家出货顺畅,市场货源略显紧俏。分析本轮 PO价格上涨的原因有: 一是由于镇海炼化、山东鑫岳、石大胜华等装置停车检修;二是由于吉神装置暂未流通市场; 三是由于丙烯小幅反弹,液氯价格高位运行。但考虑华东港口有大量进口PO货源,再考虑吉神随时可能投产,预计近期国内 PO价格或将继续上涨,但幅度不大。

草甘膦价格继续下跌。上周草甘膦价格环比下跌 4.80%。上周草甘膦市场依旧疲软。草甘膦主流成交价下调至3-3.10 万元/ 吨,主流报价下调至3.2-3.35万元/吨。经过2009-2010 年寒冬,草甘膦市场集中度逐步提到,主流公司产量约占 70-90% 的份额;环保是一个缓慢的过程,在当前市场局面下,生产商再不能如往昔,肆意排放三废,但还得观察政策执行力度。 短期看草甘膦市场难言好转,由于上游甘氨酸市场供应量逐步宽松,草甘膦价格继续下跌可能性较大。

上周化工产品价格持平为主。在我们跟踪的 118 个化工产品中,上周价格下跌的为 27 个,价格上涨的为 28 个,持平的达到 63 个,上周化工产品价格持平为主;就月度来看,价格上涨的产品为38 个,下跌的为53个。近期化工产品价格转为持平为主,主要是由于目前化工虽然处于旺季,但需求依然较差。

关注R22 和PO交易性机会。R22 涨价受多方面因素推动,包括产能控制及开工率下降、作为 ODS 销售配额的管制、下游需求旺季以及成本涨价推动。短期来看涨价可能持续,并推动相关公司股价上涨。但由于 R125等其他制冷剂产品产能严重过剩,且需求端支撑较弱,价格传导逻辑不通,再加上 R22 涨价对上市公司实际业绩影响相对较小,建议谨慎为主。建议关注三爱富(600636.CH/ 人民币13.61, 未有评级) 、巨化股份(600160.CH/人民币5.57, 未有评级) 、滨化股份(601678.CH/ 人民币 7.50, 未有评级) 的交易性机会。

我们建议买入公司业绩持续高增长、未来资产整合预期的沙隆达A (000553.CH/ 人民币12.05, 买入) ,维持推荐业绩确定性高的万华化学(600309.CH/ 人民币 16.51, 买入) 、浙江龙盛(600352.CH/ 人民币15.94, 未有评级) 、江南高纤(600527.CH/ 人民币4.99, 买入)、江南化工(002226.CH/ 人民币10.15, 买入) 、史丹利(002588.CH/ 人民币 21.28, 买入) 、诺普信(002215.CH/ 人民币9.37, 买入) 。