本周据申万化工监测的 92 种化工品价格,环比上涨品种占 17%(上周为 26%),持平占 45%(上周为 44%),下跌占 38% (上周为 30%),整体平均跌幅为 0.4%。涨幅前五的分别为华东醋酸 (6.1%)、 东南亚纯苯 (3.7%)、华东 98%硝酸(2.1%)、 华东双酚 A(1.6%)、 东南亚丁二烯(1.5%)。跌幅前五的产品分别为义马新源二甲醚(-5.6%)、 沈阳蜡化丙烯酸丁酯(-5.6%)、 东南亚苯乙烯(-3.9%)、 华东纯 MDI 市场价(-3.5%)、上石化丙烯腈(-3.2%)。
价差方面:本周 MDI—苯胺、草甘膦—甘氨酸、 乙炔法 PVC—电石、 TDI—甲苯价差环比分别缩窄 5.1%、 1.7%、1.1%、 0.1%。 丁酮—丁烷价差环比扩大 11.8%,炭黑—煤焦油价差本周暂持稳。石油化工:
希腊债务危机打击市场气氛,至周五 Brent 和 WTI 原油期货价格环比分别小涨 0.38%、 0.03%至 63.3 和 59.6美元/桶。 美元指数收于 95.43,周涨跌幅为 1.5%。美国采油钻机数量:持续下滑至 628 台,周降幅为 3 台(上周降幅为 4 台),一年前为 1558 台。 伊朗核协议进展缓慢,法国希望协议包含很强的监督机制,德国表示在6 月 30 日达成协议很难,伊朗表示达成好的协议比严守期限重要,美国则称对在截止日期前达成协议表示乐观。 上周美国原油库存下降,汽油、馏分油库存上升。 关注月底伊朗核会谈进展,看好油价逐步回暖。
亚洲乙烯进口和当地生产的增加,市场供应充足,现在欧洲深海供应上升,下游工厂不愿购买现货,因此美国将会下调亚洲乙烯的价格,东南亚乙烯本周下跌 2.4%报于 1395 美元/吨。亚洲丙烯受装置意外停车影响小幅上涨,东南亚丙烯、 丁二烯分别上涨 0.8%、 1.5%报于 955、 1380 美元/吨。 东南亚纯苯、甲苯、 PX、苯乙烯分别涨跌 3.7%、 -1.0%、 0.9%、 -3.9%至 842、 806、 943、 1344 美元/吨。 上石化乙二醇、丙烯腈本周分别下跌 1.4%、 3.2%报于 7300、 9000 元/吨。 国内丙烯酸及酯市场货源充裕,下游淡季刚需备货极少,上海华谊丙烯酸、沈阳蜡化丙烯酸丁酯本周分别下跌 2.9%、 5.6%报于 6800、 8500 元/吨。基础化工:
尿素:印度招标价低于此前预期,国内农业需求未能充分带动销售,厂家报价明稳暗降,新单成交量下滑,后续尿素价格预计将下滑,本周国内尿素出厂价、批发价、 零售价分别暂持稳于 1750、 1880、 1960 元/吨。 农药: 草甘膦整体开工率继续下滑,但成交无好转,主流成交价降至 1.95-2.0 万元/吨,新安草甘膦本周下跌 1.3%报于 19750 元/吨。 聚氨酯:本周外盘纯苯反弹,中石化乘势调涨其挂牌价格。 纯苯本周上涨 0.9%报于 5900元/吨。 因下游需求低迷,苯胺工厂在成本压力下仍多执行前期商谈价,华东苯胺微涨 0.4%报于 6750 元/吨,厂家库存压力较大。 纯 MDI 市场货源充足,下游需求乏力, 业界心态偏空多观望。 本周纯 MDI 市场价下跌 3.5%报于 16500 元/吨。 下游厂家仍消耗前期库存,拜耳和瑞安挂牌价再次下调,聚合 MDI 继续探底,本周华东市场价下跌 2.3%报于 10600 元/吨。 下游聚醚需求依旧疲软,滨化环氧丙烷本周下跌 2.7%报于 10700 元/吨。氯碱:国内电石市场本周货源供给持续收缩,跌势有所缓和,但供需未明显改善,华东电石本周继续下跌 1.9%报于 2545 元/吨,电石法 PVC 下跌 1.7%报于 5575 元/吨,乙烯法 PVC 下跌 0.8%报于 6075 元/吨。 煤化工:甲醇:本周国内甲醇市场区域性走势明显,东部阴跌而西北上推。 华东甲醇下跌 0.4%报于 2450 元/吨。 醋酸:兖矿、索普、义马持续停车,市场货源紧缺,华东醋酸本周大涨 6.1%报于 2600 元/吨。 下游采购不佳,义马新源二甲醚本周下跌 5.6%报于 3210 元/吨。 环氧树脂:丙酮贸易商临近月结窗口低价放量,苯酚下游市场低迷拉涨困难,华东丙酮、苯酚本周分别下跌 1.0%、 2.9%报于 4850、 6800 元/吨;双酚 A、环氧氯丙烷本周分别上涨 1.6%、 持稳报于 9300、 9000 元/吨。 橡胶:受端午假期影响,下游采购有限,天胶市场行情整体呈弱势整理局势,上海天胶本周上涨 1.2%报于 12650 元/吨。 顺丁橡胶、 丁苯橡胶分别持稳报于 11100、 11000元/吨。 化纤:涤纶:福建佳隆装置关停,国内 PTA 装置开工率降至 70%,总体供大于求局势不改,市场窄幅盘整为主, 国内 PTA 本周微涨 0.3%报于 4940 元/吨。端午假期结束, 涤丝整体低开,本周涤丝产销在 60%-80%左右。 涤纶短纤本周下跌 1.8%报于 7500 元/吨;涤丝厂家受去库存影响优惠让价,涤纶 FDY、 涤纶 DTY 分别下跌 2.3%、 1.4%报于 8550、 8970 元/吨。 粘胶:厂家库存普遍处于低位,粘短微涨 0.4%报于 12520 元/吨,长丝持稳报于 36700 元/吨。 氨纶:氨纶 44dtex 长丝持稳报于 38500 元/吨。
投资建议:关注互联网供应链金融相关标的,尤其看好 PTA-涤纶产业链及农资电商,关注行业反转的 PTA—长丝行业龙头恒逸石化、桐昆股份、荣盛石化及农资电商互联网龙头新都化工等;长期推荐电子化学品,尤其关注次新股如光华科技、强力新材、飞凯材料、上海新阳等;推荐汽车后市场潜在标的(赛轮金宇等);推荐估值低、业绩稳定增长、国企改革潜在标的华鲁恒升;推荐混合所有制改革+行业底部的云天化;推荐国内医药龙头陕西必康借壳九九久;长期看好 3D 打印行业,推荐布局起点高的亚太科技;持续推荐供给更为有序的玻纤行业;华邦颖泰 15 年业绩有望快速增长,估值较低,建议增持;推荐估值低的聚氨酯寡头万华化学。
