行业近况

上周成交量跟踪：各大城市上周商品房成交量环比上上周均值上升22%。6 月全月成交量月环比下降5%，年同比上升12%。年初至今累计成交量同比均值上升42%。

评论

成交量回顾：上周成交量环比上上周上升22%。我们重点监测的城市中，11 个城市周成交量环比上升，3 个城市环比下降，东莞和长沙数据暂缺。

环渤海：北京和天津上周成交量分别环比上上周上升4%和42%，而济南和青岛则分别环比下降8%和18%。

长三角：上海、杭州、南京和苏州上周成交量环比上上周分别上升17%、20%、116%和18%。

珠三角：深圳、广州和厦门上周成交量分别环比上上周上升18%、25%和24%，东莞数据暂缺。

其他：重庆和武汉上周成交量分别环比上上周上升32%和20%，而成都则环比下降4%，长沙数据暂缺。

估值与建议

行业进入淡季，等待预期差，股票反弹或在7 月中下旬：我们维持市场进入增速下行期、行业热度高位回落的判断，地产板块未来机会主要在预期差。7、8 月是行业淡季，而从基数上看，8 月成交基数偏低，同比增速有望出现小幅提升，我们判断地产板块预期差或在7 月中下旬拉大，届时存在阶段性反弹机会。我们建议关注两条主线个股，1）存量房时代：比如世联行；2）价值优选：比如招商蛇口，华发股份，首开股份，电子城（未覆盖），中洲控股（未覆盖）。

风险

宏观经济下行。