核心要点

行情回顾

1、医药商业板块本周周涨幅为1.77%，略高于沪深300指数的1.69%，在131个板块中排名第73位。周内板块单日涨跌幅排名波动较大，但整体表现平稳，显示出市场对该板块的关注度有所提升。

2、本周医药商业板块主力资金净流出2.38亿元，机构资金对板块的投资情绪趋于谨慎。尽管7月23日有3.59亿元的净流入，但整体资金仍呈流出态势，市场对板块后市走势存在分歧。

3、板块内个股表现分化明显，塞力医疗周涨幅高达31.73%，领涨板块。国发股份、健之佳等个股也有不错涨幅。然而，浙江震元周跌幅达10.12%，人民同泰下跌7.03%，个股走势分化加剧。

4、截至7月25日，医药商业板块市盈率（TTM）为22.26倍，处于近一年22.41%的低位水平，估值相对较低。但市净率（MRQ）达到1.88倍，处于近一年89.21%的高位，股价相对于净资产较高，需关注估值背离现象。

投资建议

1、关注医药零售龙头企业：近期医药商业板块表现稳健，周涨幅1.77%，略高于沪深300指数的1.69%。考虑到医药零售行业受益于居民健康需求的增长和医药分离政策的推进，建议投资者关注具备渠道优势和规模效应的医药零售龙头企业。这些企业有望通过优化供应链管理和拓展新零售业务，实现业绩的持续增长。同时，板块市盈率（TTM）为22.26，处于近一年22.41分位，估值相对合理，具有一定的投资价值。

2、关注政策利好驱动的细分领域：医药商业行业受政策影响较大，近期国家对基层医疗和医药分离政策的支持，为行业带来了新的发展机遇。建议投资者关注在基层市场有布局、受益于政策利好的企业。这些企业可能在药品配送和基层医疗服务领域具备优势，未来业绩有望得到提升。同时，板块市净率（MRQ）为1.88，处于近一年89.21分位，市净率较高，需警惕估值回调的风险。

风险提示

医药商业板块市净率较高，存在估值回调的风险；同时，行业受政策影响较大，政策变化可能对企业的盈利能力产生影响，需密切关注政策动态。