2月12日，山煤国际的融资余额数据呈现明显下降态势。当日融资余额为4.8亿元，处于历史较低水平，同时融资交易行为表现出减仓特征，杠杆比例偏低，市场活跃度较为一般。

具体而言，截至2月12日，山煤国际的融资余额为4.8亿元，在两市融资余额排名中位列第1281位，煤炭开采行业中排名第11位。该股融资余额达到行业平均水平的1.1倍，显示出其在行业内属于重要参与个股。

从融资余额变化看，当日融资余额较前一日减少0.3亿元，降幅为0.6%；与5日前相比下降0.2亿元，降幅为3.9%；相较20日前则减少0.3亿元，降幅为5.7%。当前融资余额位于近1年历史分位数的2.0%，处于历史低位，并且已连续4天呈现下降趋势。

从融资交易行为看，当日融资买入额为0.2亿元，融资偿还额为0.3亿元，融资净买入额为-0.3亿元。该股已连续3天出现融资净卖出情况，符合强势减仓的特征，净买入额占融资余额的比例为-0.6%。

从融资活跃度看，当日融资买入额占成交额的比例为7.7%，处于一般活跃水平。融资余额占流通市值的比例为2.2%，杠杆水平较低。5日融资余额年化增速为-196.4%，20日融资余额年化增速为-68.2%，均呈现显著下降趋势。

从市场地位看，山煤国际融资余额占两市融资余额总额的0.02%，占所属行业融资余额总额的3.7%。在煤炭开采行业中，该股融资余额占比高于行业平均水平，体现出一定的行业集中度特征。

个股融资情况的异常变化，往往是行情变阵的信号。但我们要警惕：这是真启动还是短期情绪？是机构在主导持续性行情，还是游资借题材在快进快出？如果没有精准的工具辅助，盲目跟风放量股极易在高位接盘。

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