自去年新“国九条”出台以来，一年多次分红，成为上市公司增强分红稳定性、持续性和可预期性的重要手段。以沪市为例，在经历了2024年中期分红“井喷”后，2025年的中期分红再上台阶。截至8月30日，沪市公司已有406家上市公司公布半年报分红方案，分红公司数量和分红金额再创新高，其中，近六成公司连续两年半年报“真金白银”回报投资者。

233家公司连续两年半年报分红

在上述406家公司中，有233家连续两年进行半年报分红，占比高达58%，其合计分红4884亿元，占今年中期分红总额近九成，是绝对主力，且总额同比再增1.6%，稳中有升。

中高额分红阵营的派现水平则保持了高度稳定。数据显示，上述233家公司中，55家公司半年报宣告的分红金额超5亿元，其中76%的公司半年报分红金额保持在上期水平或有所增加。例如，山东黄金、紫金矿业在上半年业绩高增长的同时，分红额分别为8.05亿元和58.47亿元，同比分别增长125%、120%，而重组实施完毕的国泰海通也给出了2025年半年报26.27亿元的分红计划，同比增长96.7%。

近年来，沪市公司积极响应“提质增效重回报”倡议，增强股东获得感。随着一批持续响应“中期分红”的上市公司脱颖而出，沪市中期分红的稳定性、可预期性也在不断强化。

除常规的年报分红“不缺席”外，据统计，有26家公司去年半年报、三季报、今年半年报都进行了分红，积极践行“一年多次”派发红包。去年多次分红的中国西电、平高电气受益于电网投资建设力度，今年半年报业绩增长分别为30%、24.6%，两家公司此次分别计划分红2.41亿元、2.55亿元，同比增加 34.3%、36.2%。

中期分红持续“扩围” 大额分红频现

406家公司中，除连续两年均实施半年报分红的公司外，剩余173家沪市公司则是在新“国九条”提出“一年多次分红”之后，首次在半年报进行分红，成为沪市公司中期分红“扩围”的主要力量。

例如，海尔智家在今年首次实施中期分红，分红金额超25亿元，占上半年归母净利润的20.83%。药明康德今年上半年归属于上市公司股东的净利润85.6亿元，同比增长101.92%。公司于2025年7月29日宣布，拟向全体股东每10股派发现金红利3.5元，共计派发现金红利约10.03亿元，这也是该公司在年初已经进行首次特别分红10亿元的基础上，历史上首次中期分红。

除队伍“扩容”外，今年半年报分红也呈现出分红比例创新高、大额分红频现的特点。

从整体现金分红比例来看，2025年半年报分红的公司现金分红比例平均值约为57.42%，较2024年中期分红比例均值40.95%大幅增长。此外，有14家公司分红比例超过100%，超五成的上市公司分红比例在30%—100%之间。

思维列控2025年上半年实现营业收入6.89亿元，同比增长23.35%;归母净利润达3.04亿元，同比增长59.76%。公司拟向全体股东每股派发现金红利2.1元，分红总额8.01亿元，占当期归属于上市公司股东净利润的263.77%，超过100%。吉比特在去年半年报、三季报分别派现3.23亿元、1.44亿元，到今年半年报给出“10派66”的分红方案，对应金额4.74亿元，同比增长46.7%，这一分红占当期归母净利润比例高达73.46%。

大额红包方面，14家沪市公司中期分红金额超过百亿元，55家公司分红金额超过10亿元。比如，中国移动、中国电信、中国联通三大运营商拟中期分红总额合计超740亿元。其中，中国移动中期分红金额超540亿元，为沪市最高。