关注AI工具或模型迭代带来的相关投资机会。3月4日晚，Anthropic发布了新一代AI大模型系列——Claude3，该系列包含三个模型，按能力由弱到强排列分别是Claude3Haiku、Claude3Sonnet和Claude3Opus。其中，能力最强的Opus在多项基准测试中得分都超过了GPT-4和Gemini1.0Ultra，在数学、编程、多语言理解、视觉等多个维度树立了新的行业基准。

1）关注AI工具落地情况。AI生成视频：3月10日，Pika上线Sound Effects功能，可以同步生成音效国内多家公司在探索AI+视频的工具，比如智能剪辑等，部分公司AI+视频工具已储备较长时间，进入测试阶段，3月或将逐步落地产品；其他领域AI工具也在持续迭代中，对于公司业务的赋能作用在逐步真正落地，关注持续推进AI工具迭代、使用AI工具的标的。

2）关注AI工具对影视、游戏等产业带来的赋能或变革。2月26日，国内首部文生视频AI动画片《千秋诗颂》在总台央视综合频道开播；2月26日，谷歌发布了基础世界模型Genie，该模型可以通过图像，生成可玩的交互式环境，或将对游戏制作产生影响；3月6日，一部“完全由AI制作的开创性长篇电影”《终结者2》翻拍作品——《我们的终结者2重制版（Our T2Remake）》在洛杉矶Landmark Nuart Theater首映。我们认为，AI工具、模型的持续迭代使下游产业对如何应用AI更加明晰，虽然目前AI生成内容尚未达到可进行商业化的水平，但AI赋能制作影视剧、游戏的可能性进一步强化。

关注游戏板块投资机会。展望24年，预计游戏行业各公司业绩表现分化，主要由于各公司产品上线节奏不同，且上线后必将表现不一；同时，类似Genie的AI模型或将对整个游戏板块的估值有提振作用，建议关注后续业绩边际向上且确定性较强的公司，及积极拥抱AI的标的。

投资逻辑

关注AI及游戏板块机会。1）AI：建议关注AI应用相关标的、数据版权方及IP方。个股建议关注天下秀、因赛集团等AI应用相关标的、及视频版权+电视剧制作龙头华策影视、捷成股份。2）游戏：展望后续，建议关注24年产品储备、排期丰富，有望边际向上的标的。

行业新闻

3月7日，根据《晚点LatePost》报道，抖音生活服务部门与字节商业化销售部门的组织架构将发生大调整，两块业务的部分中层也将双向流动轮岗。其中，抖音生活服务原先按照行业划分的到店餐饮、到店综合、酒旅三个平行部门，将按地域被重组为北、中、南三个大区，以及服务全国连锁大商户的NKA部门。字节商业化销售部门的核心骨干会被调至生活服务业务，接管上述新成立的部门；剩余未外调的管理者也将内部轮岗。

3月6日，完美游戏和完美影视出品的合作的恋爱模拟类的全动态真人互动影像作品《美女，请别影响我学习》Steam页面上线，预计于本月上线。

3月6日，京东披露23Q4及全年业绩。23Q4实现收入3060.77亿元，同比3.60%。Non-GAAP归母净利润84.15亿元，同比9.87%，Non-GAAP归母净利润率2.75%。

3月7日，哔哩哔哩披露23年Q4及全年业绩公告预告（未经审计），23Q4实现营收63.5亿元/同比+3%，全年营收225亿元/同比+3%；23Q4经调整净亏损5.6亿元/同比收窄58%，全年经调整净亏损34亿元/同比收窄49%。

风险提示

内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险；数据统计误差。