业绩预测和投资评级。我们对钢铁行业的判断是，今明两年行业景气度小幅上升，但季度看仍波动较大，而矿石业务可能在2012年面临一个价格压力甚至中期拐点。目前国内钢铁业受原材料成本上涨和产能过剩的"两头挤压"，处于微利时代，公司必须在原燃料自给率和产品升级方面寻求利润增长。我们预测，2011-2012年公司的业绩分别为0.09元和0.18元。综合考虑，给予公司"增持"评级。

风险提示。由于目前国内钢铁产能过剩，上游原材料价格上涨，国内钢铁企业竞争激烈，盈利空间缩小，加上国内外钢铁市场供需矛盾依然存在，公司未来盈利能力依然存在风险。