核心要点

行情回顾

1、软件开发板块本周跌幅为2.24%，明显弱于沪深300指数的1.08%的跌幅，周涨跌幅在131个板块中排名第126位，位居倒数。

2、资金流向方面，软件开发板块本周主力资金净流出138.76亿元，资金大幅撤离。

3、尽管板块整体表现不佳，但英方软件（688435）周涨幅达19.30%，安博通（688168）上涨15.29%，中安科（600654）上涨12.50%。相反，方直科技（300235）周跌幅达19.91%，鼎捷数智（300378）下跌16.04%。

4、截至2025年11月14日，软件开发板块的市盈率（TTM）为46.30倍，处于近一年低位；市净率（MRQ）为3.60倍，同样处于一年低位。

宏观解读

1、近期，5G-A携手AI在低空经济领域发挥重要作用，推动了低空经济在基层城市治理、文旅、医疗等领域的应用落地。

2、中信建投表示，展望2026年AI投资，AI应用商业化加速，收入快速增长。

行业要闻

1、申万宏源证券携手恒生电子，完成新一代TA系统全栈信创上线，实现了“单产品自动化清算”。

投资建议

1、关注AI与低空经济带来的短期机会：近期，5G-A与AI在低空经济领域的应用加速推进，推动了无人机管理平台、AI算法、数据处理等需求的增长。同时，AI商业化的加速将带来各行业对软件开发的大量定制化需求。软件开发企业有望在短期内承接更多项目，业绩有望得到提升。建议投资者关注在AI技术、无人机管理、数据处理等领域有技术优势和项目经验的企业，抓住由于政策支持和技术发展带来的市场机会。

2、布局金融IT和数字化转型的长期趋势：金融行业加速数字化转型，对软件开发企业的依赖度持续提升。申万宏源证券携手恒生电子完成新一代TA系统的全栈信创上线，体现了金融机构对数字化、自动化系统的重视。长期来看，各行业对数字化转型的需求将持续增长，软件开发企业在金融IT、系统集成、应用软件开发等方面将受益。建议投资者关注在金融IT领域有深厚积累、客户资源丰富、技术实力强劲的龙头企业，分享行业长期增长的红利。

风险提示

软件开发行业可能面临政策变化、技术发展不及预期、市场竞争加剧等风险，投资者需警惕行业景气度下滑和企业业绩不达预期的可能性。