全新模式、全市场首单！

日前，中国外汇交易中心“柜台债旗舰店”模式上线，浦发银行通过旗舰店渠道，落地全市场首单面向金融机构投资者的柜台债券交易！

当日浦发银行还与十多家金融机构在旗舰店平台达成柜台债多笔交易，开创金融机构投资者参与银行间债券市场柜台业务的全新模式。

在这背后，恒生为浦发银行全新打造的柜台债券业务系统，为此次业务创新提供了有力支撑。

全业务、全流程支撑！

系统自今年10月17日在浦发银行上线以来，已平稳运行一个多月，全面承接浦发银行柜台债券全业务的交易与结算全流程。

柜台债券市场与银行间债券市场、交易所债券市场是我国债券市场的三个重要组成部分，柜台债券市场是银行间债券市场的延伸，是普惠金融与金融创新的重要场所。

为促进银行间债券市场柜台业务规范发展，中国人民银行发布《关于银行间债券市场柜台业务有关事项的通知》，自2024年5月1日施行，进一步扩大了柜台债券投资品种，优化相关机制安排，以便利居民和其他机构投资者债券投资，加快多层次债券市场发展。

“柜台债旗舰店”则是由中国外汇交易中心提供技术支持和标准化接口，通过本币交易平台与柜台债券业务开办银行直接对接，集报价、成交查询、持仓查询、付息兑付查询、权限管理等功能于一体的新模式。

浦发银行自2018年正式开办柜台债券业务，率先构建了涵盖现券交易、质押式回购、债券借贷、质押再贷款在内的全品类业务生态，在柜台债券业务模式与市场占有率方面均保持行业领先。

此次在业内率先支持“旗舰店”创新业务模式，进一步巩固其在柜台债券市场的领先地位。

为实现业务数字化能力的全面升级，浦发银行选择与恒生合作，全新打造柜台债券业务系统。

自恒生柜台债券业务系统在浦发银行上线以来，已取得多个关键成果：

完成首单业务验证：率先完成中国外汇交易中心旗舰店一级、二级柜台债交易的系统配套建设，并于业务上线首日实现全市场首单交易，系统先进性与可靠性得到市场验证。

打通全交易渠道：系统和行内面向金融机构、公司、个人投资者的多个渠道打通，支持报价、交易、风控、结算全流程。

实现高性能运行：系统内单笔交易处理延迟60ms，大幅提升柜台债券业务开展效率，提升投资体验。

在系统建设过程中，恒生重点围绕以下方向进行功能设计：

业务全面支持

全面支持现券一级/二级、质押式回购、债券借贷多类业务，支持自动化做市、请求报价、意向报价、询价多种报价方式，针对同业客户搭建了完整的业务场景，上线后开办机构在金融机构获客及个性化综合交易服务能力可显著提升。

同时，系统搭建了灵活可配的风控体系，便于柜台开办机构对不同类型和风险偏好的客户设定不同的准入和风控规则，实现了业务广度和风险管理的有效平衡。

“因地制宜”的结算流程

基于DVP标准结算规则，系统贴合银行间交易习惯，支持“交易后轮询结算”模式，满足同业客户对资金高效利用的核心需求。

同时，系统也完整支持针对个人及企业客户的“提前验资验券”流程，帮助同业机构在一套系统中无缝服务不同客群，既保障结算安全，又提升客户服务效率与体验。

全栈信创、开放兼容

实现从服务器、操作系统、数据库等基础软硬件到上层业务应用的全栈信创。

同时注重接口开放，从报价、交易，到风控、交易后管理，均支持异构系统的接入，助力开办机构快速整合现有资源，为业务协同与未来创新提供坚实技术支撑。 

攻坚点一：客户群体多元、渠道复杂

浦发银行服务对象涵盖同业金融机构、产品户、企业客户及个人投资者等多类客群，不同客户在账户管理、信息维护等方面存在差异化需求。

同时，客户通过多种终端渠道进行报价查询、交易发起等操作，对系统接口开放性、并发处理能力及实时响应速度提出了极高要求。

项目组通过构建灵活可配置的客户管理体系，优化系统架构以支持高并发场景，并提升数据查询效率，确保了多渠道用户的顺畅体验。

攻坚点二：周边系统对接繁杂

项目需对接行内40余个周边系统，是项目实施中的核心难点。

除覆盖全客户类型的交易渠道外，系统还需集成中国外汇交易中心旗舰店、量化报价引擎及中债登、上清所等外部结算接口，以保障高频报价与高并发交易的顺利执行。

同时，与SUMMIT、本币支付、总账、核心系统、FICC交易服务系统、表单印章影像、通知平台等行内系统的对接，确保交易前中后台全流程的畅通。

面对时间紧、历史数据迁移复杂等挑战，项目组与行方业务及科技团队紧密协作，通过高效沟通与资源协调，最终保障系统顺利上线。

接下来，双方将继续深入合作，响应外汇交易中心的要求，丰富柜台债业务的业务品种和场景建设，同时进一步开放接口和生态构建，对接行内更多交易渠道，赋能业务发展。

数据显示，截至2024年末，中国债券市场总存量达177.0万亿元，其中银行间债券市场存量规模为155.8万亿元，规模位居全球第二。

在监管部门持续加大支持、更多金融机构积极参与的背景下，柜台债券业务有望迎来更广阔的发展空间。

依托此次项目的顺利投产，恒生已积累了覆盖柜台债券业务全流程的技术能力，并已与多家金融机构达成合作，将共同推进柜台债券业务系统的建设与优化，持续为构建更加成熟、多层次的债券市场贡献技术力量。

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(恒生电子)