投资要点
公司公告重大资产重组方案,拟通过发行股份及支付现金的方式购买金网安泰80%股权,标的资产作价9.6 亿元,其中现金对价为1.44 亿元。同时发行股份募集配套资金不超过9.6 亿。
收购交易概况。公司拟发行股份1987 万股对价8.16 亿,现金1.44 亿收购金网安泰80%股权,同时募集不超过9.6 亿用于4 个项目建设。金网安泰承诺2016-2018 年扣非后净利润分别为8000 万、1.04 亿和1.352 亿元。
金网安泰——电子商务平台IT 解决方案提供商。金网安泰主要为国内300余家商品交易市场和集团企业电子商务平台提供IT 解决方案,在线上交易、仓储管理、物流配送、供应链服务、风险控制等业务的软件开发领域经验丰富,目前主要产品包括“E 现货”商城系统、仓储物流系统等。
加码金融IT 实力,协同构筑客户黏性。信雅达作为国内领先的金融IT 技术服务商,本次收购的金网安泰两者将具有良好的协同。金网安泰的客户基础和数据获取能力依托其商品交易市场业务,将结合信雅达公司资源整合供应链生态圈,打造供应链电子商务及融资的新型服务模式,同时构建完整的供应链金融IT 云服务。在金网安泰平台得到有效沉淀的真实交易数据也将被双方共同利用,在大数据平台支撑下形成征信和风控体系,使得其能够协助银行等金融机构开发新兴领域客户资源,拓展业务能力,并且增强客户对IT 产品及服务的粘性。
盈利预测及投资建议:我们给予公司2016-2018 年股本摊薄后EPS 预测分别为:0.79 元、1.05 元和1.27 元,给予“增持”评级。
风险提示:收购整合不及预期;新业务拓展受阻;市场竞争加剧。